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1、1,宏观经济政策及项目融资,主讲：经济学博士,建设工程经济之,2,1Z104010 宏观经济政策1Z104020 项目融资,宏观经济政策是中央政府调整经济的重要手段，主要包括：需求政策、供给管理政策、货币政策、外汇政策。,3,1Z104010 宏观经济政策1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法1Z104012 了解宏观经济政策的目标与工具1Z104013 了解货币政策1Z104014 了解财政政策1Z104015 了解供给管理政策1Z104016 了解外汇管理,4,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,一、国内生产总值的概念 国内生产总值是衡量一国的国民产出的重要经济指标。国
2、民产出是一个国家一定时期内生产的所有最终产品和劳务的总和，反应了一国的生产水平 GDP是指一定时期内本国公民与外国公民在本国内所生产的最终产品和劳务的价值总和。GDP=GNP+外国公民在本国生产的最终产品和劳动的价值 本国公民在国外生产的最终产品和劳动的价值,5,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,二、国内生产总值的相关概念 1国民生产净值（NNP）NNP=GDP-折旧,6,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,二、国内生产总值的相关概念 2国民收入（NI）NI=NNP-间接税,7,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,二、国内生产总值的相关概念 3个人收入（P
3、I）PI=NI-公司未分配利润-企业所得税+政府给居民户的转移支付+企业给居民户的转移支付,8,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,二、国内生产总值的相关概念 4个人可支配收入（PDI）PDI=PI-个人所得税=消费+储蓄,9,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,三、国内生产总值的核算方法（一）收入法工资和其他补助净利息租金收入利润企业税资本折旧,10,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,三、国内生产总值的核算方法（一）收入法纳税 T消费 C储蓄 S GDP=C+S+T,11,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,三、国内生产总值的核算方法（二）支
4、出法三种方法不同时，以支出法作为国内生产总值的标准消费支出 C投资支出 I政府购买 G外国人用于该国的支出（X-M）GDP=C+I+G+（X-M）,12,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,三、国内生产总值的核算方法（三）部门法（生产法）按提供产品与劳务的各个部门的产值来计算GDP值。这种方法反映了GDP的来源，又叫生产法。（四）GDP核算需要注意的问题GDP核算是以一定时间为条件的；GDP是终产品的总值，计算时不包括中产品总值；GDP中的最终产品包括有形的产品，也包括无形的劳务服务；GDP指的是最终产品的市场价值的总和。,13,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,四、
5、国民收入核算中的恒等关系 GDP=C+I+G+（X-M）=C+S+T C+I+G+X=C+S+T+M 总需求=消费+投资+政府支出+出口 总供给+消费+储蓄+政府税收+进口,14,1Z104011 了解国内生产总值及其核算方法,四、国民收入核算中的恒等关系 总需求总供给 C+I+G+X=C+S+T+M I+G+X=S+T+M S=IT=GX=M,15,1Z104012 了解宏观经济政策的目标与工具,一、宏观经济政策的目标（一）持续均衡的经济增长（二）充分就业（三）物价水平稳定（四）国际收支平衡,16,1Z104012 了解宏观经济政策的目标与工具,二、宏观经济政策工具（一）需求管理政策（二）供
6、给管理政策（三）国际经济政策,17,1Z104013 了解货币政策,一、银行制度与货币创造机制（一）中央银行的职责银行的银行，接受商业银行的存款，向商业银行发放贷款代表国家发行纸币运用货币政策调节经济,18,1Z104013 了解货币政策,一、银行制度与货币创造机制（二）商业银行的货币创造,19,1Z104013 了解货币政策,二、货币政策的中间目标（一）利率（二）货币供应量（三）商业银行的准备金,20,1Z104013 了解货币政策,三、货币政策的工具（一）公开市场业务（二）贴现率政策（三）准备率（四）选择性信用管制 消费信贷管制、利率管制、道义上的劝告,21,1Z104014 了解财政政策
7、,一、财政政策与自动稳定器 财政收入财政支出,22,1Z104014 了解财政政策,二、财政政策的运用（一）扩张性财政政策降低税收增加政府的转移支付增加政府支出,23,1Z104014 了解财政政策,二、财政政策的运用（二）紧缩性财政政策加大税收减少政府的转移支付减少政府支出,24,1Z104014 了解财政政策,三、赤字财政与功能财政（一）赤字财政（二）功能财政,25,1Z104015 了解供给管理政策,一、收入政策（一）工资与物价指导线（二）对特定工资或物价进行“权威性劝说”或施加政府压力（三）补偿和税收刺激计划（四）工资物价冻结,26,1Z104015 了解供给管理政策,二、指数化政策（
8、一）工资指数化（二）税收指数化（三）利率指数化,27,1Z104015 了解供给管理政策,三、人力政策（一）人力资本投资（二）完善劳动市场（三）协助工人进行流动（四）降低最低工资标准,28,1Z104015 了解供给管理政策,四、经济增长政策（一）增加劳动力的数量和质量（二）资本积累（三）技术进步（四）计划化与平衡增长,29,1Z104016 了解外汇管理,一、外汇和汇率（一）直接标价法（二）间接标价法,30,1Z104016 了解外汇管理,二、汇率的决定因素（一）国际收支状况（二）通货膨胀（三）利率（四）经济增长率,31,1Z104016 了解外汇管理,三、汇率制度（一）固定汇率（二）浮动汇
9、率（三）有管理的浮动汇率,32,1Z104016 了解外汇管理,四、汇率政策（一）汇率贬值政策（二）汇率管制政策,33,1Z104000 项目融资1Z104021 了解项目融资的特点1Z104022 了解项目融资的结构1Z104023 了解项目融资的参与者1Z104024 了解项目融资模式,34,1Z104021 了解项目融资的特点,一、是以项目本身为主体安排的融资二、实现项目融资的无追索或有限追索三、风险分担四、信用结构多样化五、融资成本相对较高六、可实现项目发起人非公司负债型融资的要求,35,1Z104022 了解项目融资的结构,一、项目投资结构公司型合资结构合伙制结构非公司型合资结构信托
10、基金结构,36,1Z104022 了解项目融资的结构,二、项目的融资结构贷款形式信用保证时间结构,37,1Z104022 了解项目融资的结构,三、项目的资金结构股本资金准股本资金债务资金 商业银行贷款和国际辛迪加银团贷款 租赁 出口信贷,38,1Z104022 了解项目融资的结构,四、项目的信用保证结构,39,1Z104023 了解项目融资的参与者,一、项目发起人二、项目的直接主办人三、贷款人四、项目产品或服务的承购商五、项目建设的承包商六、项目设备、能源及原材料供应者七、保险机构八、项目融资顾问九、项目管理公司十、有关政府机构十一、法律和税务顾问十二、其他项目参与者,40,1Z104024 了解项目融资模式,一、以“产品支付”为基础的项目融资模式独立的信用保证结构；贷款的偿还期比项目的经济寿命期短；贷款人一般只为项目的建设和资本费用提供融资，不提供项目用于经营开发的资金；贷款银行的融资容易被安排成无追索或有限追索的形式；这种融资模式中一般要求成立一个“融资中介机构”，二、以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式融资方式比较复杂；可实现百分之百的融资；较低的融资资本；应用范围比较广泛。三、BOT项目融资模式,
