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1、第六章 投资银行与项目融资,6.1 投资银行在实践中的产生与演化6.2 投资银行业务介绍6.3 投资银行与项目融资的关系6.4 国际著名投资银行与中国项目融资6.5 中国投资银行业务与项目融资6.6 投资银行举例,6.1 投资银行在实践中的产生与演化,工业革命（技术进步）带来人类生产活动的剧烈变化 产生于欧美发达国家 技术进步等,技术水平低企业规模小企业资金来源以私募为主对大规模长期资金的筹集需求弱基础设施建设少,科技进步使大规模生产活动成为可能（包括基础新设施）公司制的产生与组织的复杂化基础设施的开发 对长期性的大资金的需求,机构特征,资金实力雄厚高学历高素质人才密集在国际资本市场的从业经验
2、丰富对大企业大项目的管理与咨询经验丰富为大企业服务的品种多,投资银行（业务）是在人类技术进步、股份公司制度产生壮大等导致资本市场产生后，随着资本市场的产生而产生并随着资本市场的发展而发展的。发展大致历程 发行证券（包括私募撮合和公募）代理二级市场证券交易以自己的资金参与证券交易公司存量资产的盘活与优化项目融资风险投资金融创新业务,什么是投资银行-Invetment Banking？,如果我们定义了投资银行业务，也就定义了投资银行。一般来说，投资银行业务由广到窄可以有四个定义：第一，投资银行业务包括所有的金融市场业务；第二，投资银行业务包括所有资本市场的业务；第三，投资银行业务只限于证券承销、交
3、易业务和兼并收购业务；第四，投资银行业务仅指证券承销和交易业务。目前被普遍接受的是第二个定义，即投资银行业务包括所有资本市场的业务。由此，投资银行可以定义为：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构，是资本市场的催化剂。,6.2投资银行业务介绍,证券承销 包括包销、投标承销、代销和赞助推销证券经纪交易 经纪人（broker）、交易商(dealer)、做市商（market maker）私募发行 对象主要资金多的机构兼并与收购（Merger and Acquisition,MA）,基金管理 可以作为基金的发起人、承销人、管理人等 风险投资 有的投行设立专门的风险投资基金公司财务与投资顾问 金融
4、创新业务 期货、期权等 减小不确定性项目融资 为项目提供咨询、资金等,6.3 投资银行与项目融资的关系,投资银行可以为项目提供建设资金投资银行可以为项目投资与融资提供决策咨询投资银行可以为项目融资提供撮合服务（私募资金）投资银行可以为项目公募资金提供全程服务,6.4 国际著名投资银行与中国项目融资,6.5中国投资银行业务与项目融资,国际大投行与中国的项目融资 参word文档-国际大投行中国指南中国目前还没有西方发达国家的业务种类齐全的真正意义上的投资银行，但从事投行业务的机构已有不少。,中国的（准）投行种类,中国目前作投行业务的机构主要分为三种类型：第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种是
5、民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。,第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，发展快，潜力大。,中国项目融资中的投行机构举例,深圳沙角B电厂项目 广东国际信托投资公司为电力购买协议和煤炭供应
6、协议提供担保（客户为深圳特区电力公司）广西来宾B电厂项目 项目75%的资金（4.62亿美元）由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国的巴克莱银行组成的银团联合承销。,北京自来水十厂 北京大岳咨询公司充分吸收了成都自来水六厂、上海大厂水厂、国内的BOT电厂和国外一些BOT项目的经验，协助招标办公室完成了项目结构设计。咨询服务 在联合体招标时，亚洲开发银行、国际金融公司等为联合体融资提供了支持函。,6.6 投资银行举例国际资产管理有限公司资料来源：该公司网站,国际资产管理有限公司（IAM）成立于1993年，是一家香港注册的公司。业务是多元化商业咨询顾问服务及投资管理。公司之经营范围包括投资银行业务、
7、金融业务及融资、资产管理、上市扩股集资等项目开发及管理，除了总部在香港外，在中国上海、深圳、成都、新加坡、卡拉奇、美国、台湾都有直属或合资合作公司及代办处。在过去十年，IAM的业务稳健扩展，现时主要提供的业务包括:,一、投资及资产管理IAM经营目标之一是为企业、基金及个别投资者物色在香港及中国大陆的投资机会，并接受客户委托管理有关的投资及资产，例如:1、进行可行性研究及提出项目投资建议。2、协助项目的融资安排，包括创业资金、合资、合作及策略参股。3、项目策划及前期管理。4、物色技术伙伴及安排技术合作等一条龙服务。IAM曾参与协助融资及发展的项目包括基建、重工业、轻工制造业、农业、通讯、房地产、
8、生物工程及软件开发等。,二、投资银行服务1、协助企业在业务上解决资金需求，包括短期、中期及长期贷款，贷款形式包括抵押融资、设备租赁、银行贷款等协助在中国及香港具有潜质的中小型企业在海外证券市场上市。2、通过公司发行新股或私人配售在资本市场集资。3、提供其它有关的咨询服务，包括收购、合并、分拆、公司改组及企业监管等，收购对象包括在香港、国内及海外的私人公司及上市公司。,三、公司管理顾问服务1、协助客户在香港、中国及海外开拓市场，包括物色贸易伙伴、开发销售渠道、市场推广策划及产品销售代理等。2、协助客户评估市场趋势及制订企业发展策略。3、财务公关服务，包括设计及制作企业宣传数据、组织巡回推介活动及
9、证券投资研究等。,IAM联营企业及子公司包括：1、Yorkshire Capital Ltd.(约克融资有限公司)专责协助企业于海外上市及融资事宜，特别是美国纳斯达克证券市场、美国证券交易所、新加坡交易所及欧洲方面之市场。2、Yorkshire Capital Pte.Ltd.为Yorkshire Capital Ltd.在新加坡之分公司，专责处理企业在新加坡融资及上市事宜。亦协助新加坡企业在海外上市。3、上海科清投资顾问公司，以上海为基地，协助当地民营企业到海外上市融资。,4、Standford Capital Ltd.为企业提供企业形像及推广业务特别是在企业在上市过程所需之宣传资信、路演、
10、新闻发布等企业公关顾问服务。5、KASH Promotion Ltd.专责为企业在上市募集资金时提出整体宣传计划。6、Directions International Asia Ltd.专责向美洲企业如财富500大公司提供顾问服务，过去客户包括：美国百事可乐、肯德基餐饮集团、CNA保险公司、福莱利冰淇淋公,司、Boise Cascade纸业公司、加拿大Kruger International 纸业公司、阿根廷之康多共同体投资有限公司等。经过过去十年的成长，IAM及其附属或关系企业已经从多元化项目、对象、内容等情况下逐渐了解企业所需从而建立一个协助企业到中国投资之路，受协助企业数百家，上市案例40多个，融资总额达到3亿美元以上。,
