证券市场基础知识(太康.ppt
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1、证券市场基础知识,证券与证券市场,证券市场参与者,证券市场的产生与发展,第一章 证券市场概述,第一节 证券与证券市场,从广义上讲,证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说,证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益,或证明其曾经发生过的行为。可以采用纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。,一、有价证券,有价证券的定义,(一),有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式,本身不能在生产过程中发挥作
2、用。通常,虚拟资本的价格总额并不等于所代表的的真实资本的账面价格。,资本证券,货币证券,商品证券,广义,狭义,(二)有价证券的分类,资本证券,提货单、运货单、仓库栈单,商业证券,主要是商业汇票和商业本票;另一类银行证券,主要是银行汇票、银行本票和支票。,1、按证券发行主体的不同,2、按是否在证券交易所挂牌交易,3、按募集方式分类,4、按证券所代表的权利性质分类,政府证券、政府机构证券和公司(企业)证券,上市证券与非上市证券,公募证券和私募证券,股票、债券和其他证券三大类,有价证券按不同标准分类,(三)有价证券的特征,二、证券市场,证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证
3、券市场是市场经济发展到一定阶段的产物,是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。,1、证券市场是价值直接交换的场所,2、证券市场是财产权利直接交换的场所,3、证券市场是风险直接交换的场所,(一)证券市场的特征,(二)证券市场的基本功能,1、筹资-投资功能,2、定价功能,3、资本配置功能,第二节 证券市场参与者,(一)公司(企业),(二)政府和政府机构,(三)金融机构,一、证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。,个人投资者是指从事证券投资的社会自然人,是证券市场最广泛的投资者
4、。,金融机构,企业和事业法人,二、证券投资人可分机构投资者和个人投资者两大类,政府机构,各类基金,三、证券市场中介结构,(一)证券公司,(二)证券服务机构,又称券商,指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。,包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等。,四、自律性组织,五、证券监管机构,在我国,证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。主要职责是:依法指定有关证券市场监督管理的规章、规则,负责监督有关法律法规的执行,负责保护投资者的合法权益,对全国的证券发行、证券交易、中介结构的行为等依法实施全面监管,维持公平而有序的证券市场。
5、,第二章 股票,股票的特征与类型,股票的价值与价格,我国的股票类型,普通股票与优先股票,第一节 股票的特征与类型,(一)股票的定义股票是一种有价证券股份有限公司的资本划分为股份股票实质上代表了股东对股份公司的所有权(股息和红利、行使权利、承担相应的责任与风险)。股票应载明的事项:公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名,公司盖章。,一、股票概述,(二)股票的性质,1、股票是有价证券。2、股票是要式证券。3、股票是证权证券。4、股票是资本证券。5、股票是综合权利证券。,(三)股票的特征,1、收益性2、风险性3、流动性4、永久性5、参与性,二、股
6、票的类型,按股东享有权利的不同,按是否记载股东姓名,按是否在股票票面上标明金额,普通股票和优先股票。,记名股票和不记名股票。,有面额股票和无面额股票。,(一)普通股票和优先股票,1、普通股票是最基本、最常见的一种股票。2、优先股票是一种特殊股票。在股东权利、义务中有一些附加条件。,(二)记名股票和不记名股票,是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。,是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。,Image Info www.wizdata.co.kr-Note to customers:This image has been licensed to be used
7、 within this PowerPoint template only.You may not extract the image for any other use.,1、记名股票,2、无记名股票,(三)有面额股票和无面额股票,是指在股票票面上记载一定金额的股票。,1、有面额股票,2、无面额股票,股票票面金额的计算方法是用资本总额除以股份数求得。(判断、单选),我国公司法规定,股份有限公司的资本划分为股份,每一股的金额相等。,有面额股票的特点(多选),是指在股票票面上不记载股票面额,只注明它在公司总股本中所占比例的股票。,无面额股票的价值随股份公司净资产和预期未来收益的增减而相应增减。,
8、它与有面额股票的差别仅在表现形式上。最先通过法律,允许发行无面额股票的是美国。,无面额股票的特点(多选),第二节 股票的价值与价格,(一)股票的票面价值,(二)股票的账面价值,(三)股票的清算价值,(四)股票的内在价值,一、股票的价值,二、股票的价格,(一)股票的理论价格股票的理论价格=预期股息 必要收益率(二)股票的市场价格供求关系是最直接的影响因素,三、影响股票价格的因素,公司经营状况,政治因素,稳定市场的政策与制度安排,心理因素,宏观经济因素,1,4,2,5,3,人为操纵因素,6,(一)公司经营状况,公司经营状况好,股价上升;反之,股价下跌。公司经营状况好坏,可以从以下各项分析(多选)1
9、、公司资产净值。2、盈利水平。3、公司的派息政策。4、股票分割。5、增资和减资。6、销售收入。7、原材料供应及价格变化。8、主要经营者更替。9、公司改组或合并。10、意外灾害。,(二)宏观经济因素,宏观经济因素,经济增长,国际收支状况,经济周期循环,货币政策,财政政策,汇率变化,通货膨胀,市场利率,第三节 普通股票与优先股票,普通股票是标准的股票,通过发行普通股票筹集的资金,是股份公司注册资本的基础。我国公司法规定,股东的出资方式(多选):股东可以用货币出资,也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。全体股东
10、的货币出资金额不得低于注册资本的30%。,一、普通股票,1、公司重大决策参与权,2、公司资产收益权和剩余资产分配权,3、其他权利,二、优先股票,优先股票是指股东享有某些优先权利的股票。优先股票对股份公司和投资者的意义优先股票的具体优先条件,(一)优先股票的定义,剩余资产分配优先,一般无表决权,股息分派优先,(二)优先股票的特征,股息率固定,股息率可调整优先股和股息率固定优先股,累积优先股票和非累积优先股票,参与优先股和非参与优先股,可转换优先股和不可转换优先股,可赎回优先股和不可赎回优先股,(三)优先股票的种类,第四节 我国的股票类型,国家股,法人股,社会公众股,外资股,二、我国的股权分置改革
11、,股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易,被区分为非流通股和流通股。,债券的特征与类型,金融债券与公司债券,政府债券,国际债券,第三章 债券,第一节 债券的特征与类型,(一)债券的定义 债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的基本性质1、债券属于有价证券2、债券是一种虚拟资本3、债券是债权的表现,一、债券的定义和特征,(二)债券的票面要素,(三)债券的特征,4、收益性,3、安全性,2、流动性,1、偿还性,二、债券的分类,(二)按付息方式分类,(三)按债券形态分类,(一)按发行主体
12、分类,1、政府债券。2、金融债券。3、公司债券。,1、零息债券。2、附息债券。3、息票累积债券。,1、实物债券2、凭证式债券3、记账式债券。,三、债券与股票的比较,(一)债券与股票的相同点,1、两者权利不同,2、两者目的不同,3、两者期限不同,4、两者收益不同,5、两者风险不同,(二)债券与股票的区别,第二节 政府债券,一、政府债券(一)政府债券的定义(二)政府债券的性质(三)政府债券的特征1、安全性高;2、流通性强;3、收益稳定;4、免税待遇。,二、国家债券,国家债券简称国债。,短期国债、中期国债、长期国债。,1、按偿还期限,2、按资金用途分,3、按流通与否分,4、按发行本位分,赤字国债、建
13、设国债、战争国债、特种国债。,流通国债和非流通国债,实物国债和货币国债。,国债的分类,购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险,特点:1、针对个人投资者,不向机构投资者发行;2、采用实名制,不可流通转让;3、采用电子方式记录债权;4、收益安全稳定,由财政部负责还本付息,免缴利息税;5、鼓励持有到期;6、手续简化;7、付息方式较为多样。,凭证式国债和储蓄国债的不同,储蓄国债与记账式国债的不同,1、申请购买手续不同;2、债权记录方式不同;3、付息方式不同;4、到期兑付方式不同;5、发行对象不同;6、承办机构不同。,1、发行对象不同;2、发行利率确定机制不同;3、流通或变现方式不同;4、到
14、期前变现收益预知程度不同。,(2)凭证式国债,(3)储蓄国债,(1)记账式国债,记账式国债的特点:1、可以记名、挂失;2、可上市转让,流通性好;3、期限有长有短;4、通过交易所电脑网络发行;5、上市后价格随行就市,具有一定的风险。,其他类型债券,5、保值债券,6、基本建设债券,7、特别债券,8、长期建设债券,1、国家重点建设债券,2、国家建设债券,3、财政债券,4、特种债券,第三节 金融债券与公司债券,金融债券的定义 是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。,一、金融债券,近年来,我国金融债券的主要品种主要有以下几种:,央行票据,商业银行次级债券,证券公司
15、短期融资券,保险公司次级债,证券公司债券,1,4,2,5,3,混合资本债券,6,二、公司债券,公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。,三、我国的企业债券,(二)发展期,(一)萌芽期,(三)整顿期,(四)再度发展期,1984-1986,1987-1992,1993-1995,1996,企业债券是指企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。我国企业债券的发展大致经历了四个阶段。,第四节 国际债券,(一)国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值,向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人,主要是各国政府、政府所
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