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1、金融学,浙江大学经济学院 章华,金融机构Part Three 中央银行,本次讲课的主要内容,央行的产生和发展央行的性质和职能央行的制度形式、组织结构和地位央行的业务,央行的产生和发展,央行出现的必要性,银行券统一发行的必要全国统一清算系统建立的必要银行最后贷款者建立的必要金融管理和监督的必要,中央银行的产生,当货币发行集中于一家银行的时候，中央银行就产生了。货币发行的垄断是中央银行的基本特征。,英格兰银行第一家中央银行,1694年，英格兰银行成立，它是世界上最早的私人股份制银行。在成立之初，英格兰银行有其特殊性：接受政府存款并向政府提供贷款；在银行券发行方面也有较大的特权其本质还是商业银行,1
2、825年，英国爆发了资本主义的第一次经济危机，很快波及到货币信用领域，出现货币匮乏，信用中断。1844年，英国通过了英格兰银行条例，明确规定英格兰银行发行银行券必须有充足的黄金储备，以政府证券充作准备的信用发行额不得超过1400万英镑。,英格兰银行对货币发行的垄断,政府规定，新设的银行和改组的银行不得发行银行券，英格兰银行可以发行这些银行券减少额的2/3。1844年，还有280家可以发行银行券1910年，还有60家，但这些银行总共只可以发行100万英镑，而英格兰银行发行额达到3000万英镑1928年，英格兰银行成为英国唯一的发行银行。,英格兰银行成为“最后贷款人”,19世纪中叶，英国发生了几次
3、金融危机，英格兰银行以大银行的实力支撑了存款的支付和帐务的结算。英国经济学家巴吉特伦巴特街，提出了“最后贷款人”的原则。最后贷款人：央行作为最后贷款人，应该对商行提供贷款支持，接受商行的再贴现。最后贷款人原则的提出和实践，使央行成为“银行的银行”。,英格兰银行成为央行的标志,1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心；1872年，英格兰银行成为其他银行的“最后贷款者”。,央行的性质和职能,中央银行的性质和职能,央行的基本特征央行的性质央行的职能,央行的基本特征,发行的银行银行的银行政府的银行,发行的银行,含义：央行拥有发行银行券的特权。最初，发行银行券必须要有充足的准备金（黄金、商业票
4、据外汇、公债券）取消黄金准备，用政府公债替代,银行的银行,含义：中央银行只同商业银行发生业务关系，集中商行的准备金并对它们提供信用。业务包括：集中商业银行的存款准备。办理商业银行之间的清算。对商业银行发放贷款：再贷款和再贴现,政府的银行,含义：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代为管理财政收支。内容包括：代理国库；代解税款、兑付国库签发的支票，替政府发行债券和还本付息。对政府提供信贷：财政稳定时，发行短期贷款（抵押贷款or国库券贴现）；连续赤字时，央行通过购买政府公债给予短期透支（而非长期，长期意味着增发货币，不利于金融的稳定）。管理黄金和外汇，维护币值和国际收支。制订或执行金融政策代表国
5、家处理国际金融事务；,央行的性质,是国家调节宏观经济的工具特殊的金融机构管理金融业的国家机关：主要依靠经济手段而不是行政手段。,中国人民银行的性质,1995年公布的中华人民共和国中国人民银行法规定：“中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理”。,实证研究表明,中央银行的独立性与经济稳定增长之间具有相关关系。对19551988年的研究表明，中央银行的独立性前三位分别是德国（4）、瑞士（4）、美国（3.5），而平均通胀率则分别为德国（3%）、瑞士（3.5%）和美国（4）。意大利：独立性为1.7，通胀率为7.2。,通货膨胀与央行独立性,
