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1、货币银行学ECONOMICS OF MONEY AND BANKING,李莉莉河南财经学院财政金融系,第六章 金融机构与金融体系,一、金融中介(机构)概述,1.金融中介的含义,广义导致货币资金在不同经济主体之间转移或融通的金融服务活动和相应的金融机构都属于金融中介范畴。资金盈余者 资金赤字者(储蓄转化为投资)狭义限定于间接金融范围银行的存、贷款等活动被看成是金融中介活动证券市场上证券发行、交易等活动被看作是非中介活动,将市场上出现的资金大量从商业银行、储蓄银行等金融机构转移到国债和其他证券上的现象描述为“脱媒”或“非中介化”,2.对金融中介的分类,联合国统计署：国际标准产业分类法(ISIC)按
2、经济活动类型将现今世界上的经济活动分为17大类，金融中介是其中的一大类。,国民核算体系SNA按机构对金融业的分类中央银行其他存款公司通过金融市场筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构(如投资公司、金融租赁公司等)金融辅助机构(如证券经纪人、债券发行公司、保险经纪公司等)保险公司和养老基金,存款机构商业银行、储贷协会(S&Ls)合作储蓄银行、信用协会契约储蓄机构人寿保险公司火灾及意外伤害保险公司个人养老保险基金及政府退休基金投资型金融中介共同基金、金融公司货币市场共同基金,业务性质,3.金融服务业与一般产业的异同相同点：金融企业，追求利润最大化不同点：高风险的特点金融资产极高的持有
3、率和权益资本极低的保有率并存,也叫权益资金或股东权益，是指企业通过接受直接投资、发行股票、内部盈余积累等方式筹集的资金。内容：所有者从外部投入的资本和企业内部形成的权益资本,二、金融机构体系,1.金融体系,金融体系由金融服务需求者、金融服务供给者和金融市场组成。从资金流动角度看，金融体系由市场、中介机构、盈余部门和赤字部门组成，资金从有盈余的实体通过金融系统流入有资金赤字的实体(博迪，2000年中文版，第22页)。,盈余部门供给资金的行为基于一种收回初始资金投入并获取回报的预期，而且预期回报的数目是与投入资金所承担的风险正相关。可见，金融系统的资金流是一种完整的链条，任何一个环节的脱节都会是致
4、命的。支撑金融体系运转的最主要因素是市场信心。,2.金融机构体系,根据吴晶妹金融经济学P73整理。,中央银行(central bank)是一国金融机构体系的中心环节，处于特殊的地位，居于对全国金融活动进行宏观监管的特殊功能。商业银行(commercial bank)间接金融领域中最主要的金融中介。指的是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。专业银行只集中经营指定范围内的业务和提供专门服务。非银行金融机构投资银行、保险公司等。,3.西方国家的金融机构体系,适应高度发达的市场经济的要求，西方各国都有规模庞大的金融机构体系银行与非银行金融机构并存的格局。银行中央银行和商业
5、银行(存款货币银行)商业银行：有些不以“银行”为名的金融机构(信用合作社、储贷协会等)，其经营性质与存款货币银行类似，也被归入这一类。一些非银行金融机构也以“银行”命名，比如投资银行。,经营全部资本市场业务的金融机构(Robert Lawrence Kuhn)证券包销、私募发行、公司筹资、并购重组、咨询服务、风险投资于基金管理等业务。,西方金融业的购并浪潮20世纪90年代以来，国际金融业出现重组浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为工业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地位,发达国家金融业的兼并情况,资料来源：陈炳才中国金融业开放战略研究1998年度
6、国家发展计划委员会研究报告,95年以来重大国际金融构并案例,资料来源：根据英国期以及中国银行每日金融分析各期整理而成。其中根据联合国跨国公司与投资司世界投资报告1996年期，瑞士银行收购英国沃伯格投资银行仅出资14亿美元。,4.中国金融体系构成,中央银行：中国人民银行,商业银行、政策性银行,关注邮政储蓄,考虑到邮政网点遍布城乡，可以弥补银行储蓄网点的不足，方便居民储蓄，1986年邮政储蓄重新恢复，邮政储蓄与央行形成代办关系。当年的年末余额仅为56亿元人民币，截至2005年6月末，全国邮政储蓄存款余额达12285亿元，储蓄市场占有率达9.25%，储蓄规模仅次于4家国有商业银行和农村信用社；邮政储
7、蓄新增存款自主运用形成的资产已达3519亿元。全国邮政储蓄营业网点已超过36000个，是国内网点数量最多的金融机构。由于县及县以下的农村网点占了网点总数的2/3以上，银监会特别强调了一点：在农村地区，邮政储蓄机构已成为农村金融服务体系的重要组成部分。,存在问题：第一，名不正言不顺的金融机构。邮政储蓄从一开始就是以特殊的身份出现的：一方面它独立于邮政局的其他业务；另一方面它又隶属于邮政局，没有独立的核算体系和行政管理机构，从而造成资金上的相互占用。实际上，中国的邮政系统不是一个金融机构，但又确实在从事金融业务，吸收储蓄。第二，邮政储蓄实行二级中心体制，吸收的存款汇集到位于省会的二级中心后，再上交
8、给北京的一级中心，统一交给中国人民银行。邮政储蓄作为金融机构只存不贷，由人民银行按季支付利息。人民银行对邮政储蓄的转存资金给予了相当优惠的利率。,改革：邮政储蓄改革方案（2004）邮政储蓄在央行的原有转存款在2004年8月1日前维持现行政策不变，仍按目前4.131%的转存款利率付息，同时邮政储蓄新增存款由邮政储蓄机构自主运用。自2004年8月1日起，邮政储蓄在中央银行的原有存款分5年逐步转出：第一年为10%；第二年为15%；第三年为20%；第四年为25%；第五年为30%，未转出部分仍按当前利率付息。邮储资金将只保留10在央行，转存部分必须选择新的出路，改变只存不贷局面。,（2005）国务院第9
9、9次常务会议原则通过邮政体制改革方案(以下简称方案)。根据该方案的要求,邮政储蓄改革的主要内容是,在继续依托邮政网络经营的基础上,邮政储蓄业务与邮政业务实行分账核算,独立经营,并按照金融机构改革的方向,加快成立由中国邮政集团控股的中国邮政储蓄银行,所有邮政储蓄业务划归邮政储蓄银行管理,实现金融业务规范化管理。重新组建国家邮政局，作为国家邮政监管机构；组建中国邮政集团公司，经营各类邮政业务；加快成立邮政储蓄银行，实现金融业务规范化经营。,2006年3月，福建、湖北、陕西三省邮政储蓄机构开始了第一批小额存单质押贷款试点工作。截至今年9月10日，三个试点省已累计发放贷款3.24亿元，贷款笔数超过了一
10、万笔；共有515个网点办理业务，其中农村网点有239个，至今未发生过不良贷款，第一批试点工作初告成功。邮政储蓄第二批小额存单质押贷款试点已经在10个省市启动。银监会于8月14日批复同意国家邮政局邮政储汇局增加北京、天津、山东、安徽、浙江、广东、广西、河南、重庆、四川10个省市开展试点工作。,2006年6月24日，银监会正式对外披露，经国务院同意，银监会已批准筹建中国邮政储蓄银行。与此同时，银监会要求邮政储蓄银行的筹建工作应在6个月内完成。这就意味着中国第五大银行将在年内挂牌。2006年11月7日，中国银监会副主席蔡鄂生表示，中国邮政储蓄银行正在建设当中。在当日举行的第二届北京国际金融博览会暨中
11、国金融年度论坛上，蔡鄂生透露，中国邮政储蓄银行的筹建工作已经进入最后阶段。据称，中国邮政储蓄银行预计将于年底前正式挂牌。,继中国邮政集团公司之后，中国邮政储蓄银行2007年3月20日在北京宣布成立。中国银监会于2006年6月批准筹建中国邮政储蓄银行。2006年12月31日，经国务院同意，银监会正式批准由中国邮政集团公司以全资方式，出资组建中国邮政储蓄银行有限责任公司。,商业银行、政策性银行,农村信用社30年改革历程图示,2003年提供多种产权选择，构建省级联社,2003年6月27日，国务院下发深化农村信用社改革试点方案（国发200315号），启动了农村合作金融制度的新一轮改革。在此次改革方案中
12、，人民银行在原有合作制基础上，推出了三种新型的产权制度创新模式。,原有农村信用社制度框架内的重组模式：即20002001年进行的以县为单位统一法人、组建省联社为标志的江苏模式,股份制农村商业银行模式：即2001年在信用社基础上改组成立的常熟、张家港、江阴三市农村商业银行模式,农村合作银行模式：即2003年4月在农村信用社基础上改组的浙江鄞州农村合作银行模式,“一级法人”,“股份制”,“股份合作”,人民银行首先选择山东、江苏、陕西、贵州、江西、吉林、重庆、浙江8省市进行试点。2004年8月17日，国务院办公厅下发关于进一步深化农村信用社改革试点的意见（国办发200466号），将改革的试点范围扩展
13、至除西藏、海南、港澳台外的其余21个省（市、自治区）。至此，以合作金融制度安排为基础，在农村信用社领域内异变出了具有多种产权特征的金融制度安排。,在此次改革中明确规定，农村信用社在国家监管机构（主要是银监会）依法实施监管的基础上，由地方政府负责对农村信用社的管理（包括使农村信用社贷款投向符合国家政策要求、进行人事管理等），管理权下移至地方政府。,截至2008年年末，全国共组建农村商业银行22家，农村合作银行163家，组建以县(市)为单位的统一法人机构1966家。至2007年8月10日，随着全国最后一家省联社海南省农信联社挂牌，宣告了省联社管理体制在全国基本建立，亦表明2003年开始的第一轮农信
14、社改革基本结束。2008年第四季度，对海南省农村信用社发行专项票据20.96亿元，标志着全国农村信用社专项票据发行工作全面完成。,2008年2月，在银监会召开的全国农村中小金融机构监管会议上，银监会相关负责人对外正式表态，将对农村信用社产权和省联社管理体制进一步改革“二次改革”即将启动。2008年7月，银监会分管农村金融的副主席蒋定之赴浙江、宁夏等地调研时明确，农信社改革要坚持股份制的改革方向，产权改革和管理体制改革将成为下一步改革的核心和重点。,“二次改革”欲启动,第一，股份制改革方向的明确必然推动农信社做大做强、走出县域，而做大做强后的农信社可能会与支农惠农的政策性目标进一步脱离，但这与构
15、建多元化竞争性农村金融市场的逻辑并不矛盾。第二，在股份制改革方向指引下，农信社做大做强、乃至走出县域固然十分必要，但是，从城乡日趋一体化的金融市场而言，农信社在县域内对金融资源配置所占据的比较优势十分突出，县域金融仍是其发展的根基所在。,第三，股份化改革路径的明确，是否意味着此次改革能够终结农信社多次反复改革的历史，仍存在许多问题需要探讨。农信社改革的战略导向与目标模式仍需进一步设定。在股份制改革路径之下，机制的完善、治理结构作用的有效发挥应是关注的焦点。在完善法人治理结构同时，建立农信社的市场约束机制。做大做强并不意味着一定要做大法人。在政府的改革框架之下，如何引导农信社自主创新意识，避免行
16、政上的股权向上集中和机构合并是改革在推进过程中不可忽视的问题。如何兼顾支农惠农的政策性目标，应从政府在农村金融市场上的作用这一视角来设计相应的制度框架。,农信社改革新关口,2009年关于全面深化农村信用社改革的征求意见稿，选择了东、中、西部15个省份于4月收集回馈意见，拟在下一步征求财政部、央行、税务总局等相关部门意见后，上报国务院。根据这一征求意见稿，此次农信社改革的定位，明确为社区型农村银行业金融机构。社区型？,指在一定地域范围内按照市场化原则设立、独立运营、主要服务于中小企业和个人客户的中小银行。其基本特征是规模较小、主要为经营区域内的中小企业和家庭服务的地方性中小型商业银行。,美国的社
17、区银行,根据资产规模大小，美国的银行组织可以分为社区银行（community banks）、中型银行（midsize banks）和25家最大的银行（或称25强银行）。其中社区银行的资产规模不超过10亿美元，从几百万美元到几亿美元不等。2003年，美国社区银行总数为7335家，其中资产规模在1亿美元以下的为4338家。,社区银行开展小客户贷款的重要经验关系型贷款所谓关系型贷款，是指银行通过和借款企业长期多种渠道的接触，积累了大量和企业及企业业主相关的私有信息，并主要依据这些私有信息而发放的贷款。更多的依据个人对客户诚信度以及对所服务社区金融业务的理解做出决策。,通过社区银行与社区服务的紧密相连
18、，解决信息不对称难题。,纽约市一家商人银行，有100多年的历史，总资产10亿美元，只有大通受哈顿银行总资产的0.3%。在这家商人银行的贷款中，有2/3的贷款发放给与这家银行有10年以上业务关系的老客户。与同一借款人反复做同样的业务.非常省钱。因为信贷员收集信息所需要的时间大大减少。另外，对于许多小企业或者个人来说，不需要用10亿美元启动资金，不必要让一家有上百亿资产的银行满足需求，只要有一家能够恰好提供所需服务的银行，就可以运营很好。,银企合作关系的增强不仅可以增加企业贷款的可获得性，还有助于降低银行对中小企业的贷款利率，降低银行对企业的抵押担保要求,3.农信社经营机制现状“诊断”,一些基本判
19、断：,农信社经营机制是逐步演变形成的带有计划经济痕迹具有市场经济与合作制的某些特征，混合体有别于传统的国有企业以计划经济为主要特征的、僵化的经营机制，也不同于按公司法组建的股份制公司以市场经济为主要特征的经营机制，与现代企业制度下的经营机制更相距甚远,农村信用社转换经营机制的改革与国有商业银行和股份制商业银行转换经营机制相比较，所经历的途径与过程、改革的内容等具有其自身的特殊性。转换经营机制改革的特殊性农村信用社的转换经营机制改革不能完全照搬国有商业银行和股份制商业银行的模式,农信社经营机制转换要充分考虑这些特殊性，既不能照搬现有银行机构的经营模式，也不能“一刀切”所有信用社采用统一模式,非银
20、行金融机构,财务公司：主要是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步。主要资金来源和资金运用都应限定于集团内部。截至2000年底，财务公司总数69家。和西方国家的金融公司有很大不同。金融公司：资金筹集主要靠在金融市场上发行商业票据、在资本市场上发行股票、债券，汇聚的资金是用于贷放给购买耐用消费品、修缮房屋的消费者或小企业。还有一些金融公司是为了帮助母公司推销产品。(福特汽车信贷公司),新世纪金融租赁有限责任公司(以下简称“新世纪租赁”)是上海唯一一家专业从事国内外金融租赁业务的全国性金融租赁公司。1994年2月经中国人民银行总行批准设立，注册资本为5亿元人民币，资产总额近
21、18亿元。新世纪租赁面向大众，服务对象包括个人、企业(含私营、民营、国营等各类型企业)、事业、机关团体等的服务运营商、生产加工商、设备制造商及高科技中小企业，服务区域覆盖全国及世界各地，为您提供畅通的融资途径。新世纪租赁提供的金融服务包括融资租赁、出售回租、杠杆租赁、转租赁、委托租赁、结构共享式租赁；各类型设备的经营性租赁；租赁项下的流动资金贷款；担保业务等。新世纪租赁主要从事工业设备、医疗设备、工程机械、办公设备、商业设施、不动产、交通工具、通讯网络的租赁业务。,北京市华夏典当行有限责任公司成立于1993年，是北京市最早成立的典当行之一，由国家商务部主管，在北京市工商行政管理局登记注册的专门
22、从事典当贷款的企业，注册资金为人民币3100万元。北京市华夏典当行有限责任公司是北京市最早通过股份制改造并且具有良好股东背景，其主要股东包括：中国最大的期货经纪公司中国国际期货经纪有限公司；全国五百强企业之一的物美商城的发起股东北京北美物产集团及卡斯特业集团等法人企业等。因此，北京市华夏典当行有限责任公司是一个实力雄厚、规模庞大的融资企业。现我公司已成为大型综合性典当贷款融资企业，并且当选全国典当专业委员会副会长单位及北京典当行业协会会长单位。北京市华夏典当行有限责任公司现已成为全国具有很大影响力的典当行之一，在全行业具有良好的口碑。北京市华夏典当行有限责任公司主要面向经济类型各异、规模不等的
23、各种经济实体、中小企业、居民个人提供质押、抵押贷款业务，质(抵)押物品包括具有一定价值并可流通的各类资产，如房产、商铺、汽车、有价证券、名表、金银饰品、钻饰、古玩字画、油画、电子产品、家用电器等。,中国国际金融公司,中国首家合资投资银行 中金公司成立于1995年，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资投资银行，注册资本为1.25亿美元。中金公司的股东包括：中国建银投资有限责任公司摩根士丹利国际公司中国经济技术投资担保有限公司新加坡政府投资公司名力集团控股有限公司中金公司总部设在北京，在香港设有子公司，在上海设有分公司，在北京、上海和深圳分别设有证券营业部。
24、中金公司现有六个主要业务部门：投资银行部、资本市场部、销售交易部、研究部、固定收益部和资产管理部。另外，中金公司还设有完整的后台支持部门以及信息技术和风险控制系统。,经中国政府有关监管部门批准，中金公司的业务范围包括：1)人民币普通股票、人民币特种股票、境外发行股票、境内外政府债券、公司债券和企业债券的经纪业务；2)人民币特种股票、境外发行股票、境内外政府债券、公司债券和企业债券的自营业务；3)人民币普通股票、人民币特种股票、境外发行股票、境内外政府债券、公司债券和企业债券的承销业务4)客户资产管理业务；5)基金的发起和管理；6)企业重组、收购与合并顾问；7)项目融资顾问；8)投资顾问及其他顾
25、问业务；9)外汇买卖；10)境外企业、境内外商投资企业的外汇资产管理；11)同业拆借；12)经中国证券监督管理委员会批准的其他业务。,金融资产管理公司1999年3月-9月，先后成立了华融(工行)、长城(农行)、东方(中行)、信达(建行)四家金融资产管理公司(assets management company，AMC)。目的有三：化解国有商业银行的不良资产 不良资产回收价值最大化 实施债转股，支持国有大中型企业扭亏,1979年我国批准第一家外资银行机构日本输出入银行在北京设立代表处。1982年我国开始引进外资金融营业性机构的试点，当年批准香港南洋商业银行在深圳设立分行。1985年，我国的厦门、珠
26、海、汕头和海南四个经济特区也向外资金融机构开放。1992年又批准大连、天津、青岛、南京、宁波、福州、广州7个城市对外资银行开放，并扩大到13个沿海城市。1995年我国的金融开放进一步扩大，金融市场开放城市增加到24个。1998年7月中国宣布取消外资银行在中国设立机构的地域限制。截至2001年末，外资银行在我国有代表处214家、营业机构190家；有31家获准从事人民币业务的试点，人民币资产已达450亿元，其中贷款390多亿元。二二年三月十九日，花旗银行上海分行正式获准经营全面外汇业务，成为第一家获得经营全面外汇业务许可并正式对外营业的在华外资银行分行。,中国境内的外资银行,我国加入WTO对银行业
27、的主要承诺,外资银行管理条例和外资银行管理条例实施细则同时于2006年12月11日起施行。目前，汇丰在内地拥有35家网点，渣打拥有23家网点，花旗拥有16家，东亚拥有32家网点，四者相加超过100家网点,外资银行在我国机构情况一览表,资料来源：中国金融年鉴(2001，2002年),中国银行业的跨国经营问题探讨,作者：东华大学旭日工商管理学院 马霞光来源：东华大学学报,5.中国金融机构体系改革,由原来的“大一统”的格局，逐渐向着市场化的方向发展。,金融机构的多元化金融业务的市场化金融监管的规范化,中国国有银行在外分支机构一览表,资料来源：中国金融年鉴(2001，2002年),中国银行业的跨国经营
28、问题探讨,作者：东华大学旭日工商管理学院 马霞光来源：东华大学学报,6.国际金融机构,国际清算银行(BIS)1930年5月成立。英、法、德、比、日的中央银行和摩根保证信托投资公司、纽约花旗银行、芝加哥花旗银行(代表美国)共同组成。目的：处理一战后德国赔款支付和德国国际清算 二战后促进各国中央银行合作，为国际金融 往来提供额外便利、代办国际清算业务。7个成员国45个成员国(中国1996年加入),国际货币基金组织(IMF)1945年成立，183个成员国(2001)。以会员入股方式组成的企业性金融组织。特别提款权(SDR)：1969年创造的记账单位。基金组织的资金来源：会员国认缴的基金份额、借入资金
29、和出售黄金单位。基金组织设有多种贷款：普通贷款(会员国缴纳份额的125%)中期贷款(会员国缴纳份额的140%)出口波动补偿贷款(会员国缴纳份额的100%)中国：创始国之一，1980年恢复代表权。2001年认缴份额与投票权排在第8位。,世界银行(国际复兴开发银行)1944年成立，181个成员国(1997)。其章程规定只有基金组织的成员才能加入。有两个附属机构：国际开发协会和国际金融公司，统称“世界银行集团”。主要为成员国提供长期的优惠贷款。通常与项目相联系项目贷款。资金来源：会员股金、向国际金融市场借款(中长期债券)、出让债权、经营利润。中国：股份占比2.87%，居第6位。,区域性的金融机构亚洲开发银行1966年在东京成立。47个成员国(1988)。通过发放贷款和进行投资、技术援助，促进本地区的经济发展与合作。非洲开发银行泛美开发银行欧洲复兴开发银行,
