课件资料工程建设项目可行性研究4.ppt

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1、专题四 工程建设项目可行性研究,可行性研究概述市场分析和生产规模的确定项目的财务评价项目的国民经济评价,可行性研究概述,一、可行性研究的概念 可行性研究是对拟议中的工程建设项目进行的全面、综合和科学的技术经济分析论证；它通过对项目的市场需求状况、工程建设条件、技术手段、财务经济状况等主要问题所作的调查研究、分析、计算和比较，预测项目建成投产后可能取得的经济效益和社会效益，从而提出该项目是否值得投资和如何建设的意见，为投资决策提供依据。,可行性研究是项目建设工作的一项重要内容，是项目建设程序的基本组成部分二、项目周期和可行性研究阶段（一）项目周期1、项目周期的概念建设项目从立项、规划设计、建设、

2、建成投产直至生产经营的全过程2、项目周期的分期（1）建设前期：包括投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究和投资决策等环节（2）建设时期：包括谈判与签订合同、工程项,目设计、施工建设、人员培训、试车投产等环节（3）生产时期：包括投产期和达产期3、建设前期的重要性这一时期出现失误，即便后两个时期工作多么出色，其不良后果也难以挽回 可行性研究对于项目投资决策十分重要（二）可行性研究阶段1、机会研究 主要任务：为投资方向提出建议 主要成果：为投资决策者提供拟建项目的设想 工作特点：比较粗略，投资估算精度在30%,左右，耗时较短，所需费用占总投资0.2%1.0%2、初步可行性研究 主要任务：明确拟

3、建项目的相关内容，开展辅助（专题）研究 主要成果：为决策者勾画出拟建项目的轮廓 工作特点：比较精细，投资估算精度在20%左右，耗时较多，费用占总投资的0.25%1.5%3、详细可行性研究（）主要任务：为拟建项目的投资决策提供市场、技术、生产建设条件和经济等各方面的依据 主要成果：可行性研究报告在提出多个实,施方案的基础上比较选优，推荐出最佳投资方案 工作特点：精确详尽，投资估算精度在10%左右，耗时多，费用占总投资的0.2%3%4、关于可行性研究报告 概括了可行性研究的全部过程和成果，归纳为：项目投资的必要性和可能性项目的实施计划项目的经济分析和评价对整个研究工作的总结 应给出项目是否可行的明

4、确意见和建议 递交立项审批单位或贷款单位审查评价的依据,三、可行性研究的工作程序1、组织筹划2、调查研究3、方案优选4、深入研究5、编制可行性研究报告四、可行性研究的作用 可作为进行项目建设的依据 可作为向银行或其他贷款机构申请贷款的依据 可作为下一阶段工程设计和施工图设计的基础 可作为向政府有关部门申请建设执照及同有关,企业、单位签订合同、协议的依据5、可作为政府有关部门审查项目建设对社会各方面影响的依据五、可行性研究的内容（一）工业项目可行性研究的一般内容 总论 市场和生产规模 资源、原材料及主要协作条件 建厂条件和厂址方案 项目设计、工程设计和技术方案 环境和劳动保护,生产组织、劳动定员

5、和人员培训 项目实施计划和建设进度 投资估算与资金筹措 项目评价 综合评价及结论（二）可行性研究的主要内容和核心内容1、主要内容 市场研究项目存在的“前提”技术研究项目实现的“手段”经济评价项目运营的“目标”2、核心内容：经济分析和评价,市场分析和生产规模的确定,一、市场分析的概念和作用1、概念：市场分析是指根据拟建项目的设想，在对相关市场的现状及发展变化的过程进行全面充分的调查研究和详细资料、数据、有用信息收集整理的基础上，就市场及相关产品的未来发展趋势作出合理的预测和估计，并分析项目建成后可能的市场表现（也叫市场研究）研究市场是项目投资决策的一项重要基础性工作，是项目投资决策的前提,2、市

6、场分析的主要作用（1）了解项目建成后可能的市场地位（2）了解项目建成后可能的市场获利能力（3）了解项目建成后可能面临的市场风险（4）了解市场及相关产品未来的发展变化趋势，以便于合理规划项目的经营战略和运作模式（5）为项目规划提供与市场有关的基础数据资料和信息3、市场分析的内容：市场调查和市场预测 市场调查：运用科学方法，有目的地、系统地收集市场信息，分析研究市场状况及变化情况,市场调查的重点是“了解”问题 市场预测：运用科学的方法，依据市场调查提供的相关信息资料，对市场商品供应和消费需求之间的相互关系、发展趋势以及与之相关联的各种因素变化进行分析和判断，以提供更为详细全面的未来市场信息市场预测

7、的重点是“研究”问题 市场调查是市场预测的基础和前提；市场预测是市场调查的目的和归宿,二、市场预测（一）市场预测的原理 供求相互作用原理 市场周期原理 消费层次原理 产品生命周期原理（二）市场预测的内容 市场容量预测 市场容量：一定市场范围内有一定货币支付能力的需求总量 商品供求关系发展趋势预测,成本和价格预测 消费需求预测 商品销售预测 市场占有率预测 市场占有率：在既定的市场范围内，项目所生产的某种产品占同一市场同一商品总销量的比例（三）市场预测的基本步骤1、确定预测目标2、收集和分析数据资料3、选择预测方法，建立预测模型4、评价和修正预测结果,（四）市场预测的方法及应用1、德尔菲法（1）

8、概述 德尔菲法是一种函询方法（属于定性预测范畴）属于专家调查法的一类 经过多轮次的征求意见、反馈、整理、综合 集成专家意见，形成较为一致的预测结论 应用广泛，效果显著（2）特点 匿名性：“背靠背”的调查方式,有控制的反馈沟通：促进交流、排除干扰的信息传递方式 预测结果的统计特性收敛性：科学的数据定量处理方式（3）预测步骤 预测准备：专家人数1050名 预测过程：征询轮数34轮 预测结果的处理 预测报告的审核（4）适用范围：长期预测2、一元线性回归预测法,（1）背景 描述预测对象（果）与关系变量（因）之间因果关系，并模型化 自变量仅一个，因果关系设定为线性 依据模型对预测对象的未来状态作出数量预

9、测（2）模型的建立 利用散点图观察对应历史数据的演变关系，判断线性假设能够成立 以直线方程作为一元线性回归预测模型：yabx式中：y预测对象的预测值（对应于已知x）,x已知自变量 a、b待定参数（3）参数的求解 收集n组数据：(x1,y1)，(x2,y2)，(xn,yn)其中：xi为x的第i个实际值，yi为对应于xi的y的实际值（i=1,2,n）利用xi代入模型求出对应的y的预测值yi（yi=a+b xi）计算样本数据的离差平方和并使其最小化，即Q（yi yi）2min 依据上述条件，可求得,b（xi yi xi yi/n）/（xi2(xi)2/n）a yi/nb xi/n 代入已知样本数据，

10、即可求出参数a和b（4）相关检验设有两个变量（x和y）的n组历史数据（x1,y1），（x2,y2），（xn,yn），则x与y的相关系数为：,相关系数r的变化范围为：0r1 r1，x与y线性相关程度越高 r0，x与y线性相关程度越低 r0，y随x增加而增加，x与y正相关 r0，y随x增加而减少，x与y负相关 利用相关系数判别相关程度的方法：相关检验检验指标：相关系数临界值r(n-2)检验标准：rr(n-2)，可视x与y线性相关 rr(n-2)，不能视x与y线性相关r(n-2)可查表取值（取0.05或0.01）（5）预测模型的使用,3、产品生命周期预测法（1）产品生命周期的概念一项产品从开发、进入

11、市场被人们所接受、直到因竞争而为新的产品淘汰所经历的时间 销 售 量 0 时间 产品生命周期曲线,（2）产品生命周期预测的内容：销售量（或需求量）预测（3）预测模型成长模型 模型的形式皮尔模型：戈柏兹模型：式中：y销售量（需求量）预测值 t时期（年份）k饱和值 A、B、a、b参数 参数的估计：三段估计法,三、生产规模的确定（一）生产规模及其影响因素1、项目的生产规模（企业规模）由项目设计任务书和设计文件所规定的全部设计能力，反映了项目的综合生产（服务）能力2、生产规模的作用 生产规模表明劳动力、生产资料和产品的生产在项目中集中的程度，是确定项目投资额的依据3、生产规模的类型 分类标准：职工人数

12、、固定资产原值、生产量 类型：特大型、大型、中型、小型,4、影响生产规模的因素：产业政策、市场需求、生产的物质技术条件5、合理生产规模的意义实现生产要素的最佳组合；最大限度地发挥各生产要素的能力，提高其利用率及生产效率；实现规模效益（获取规模报酬）（二）生产规模的确定方法1、盈亏分析法研究生产规模的可行区域和优选区域，即经济规模区和合理规模区 生产规模盈亏分析图示：,金 额 0 x1 x(1)x x(2)x2 产量图中：E1、E2盈亏平衡点 x1x2经济规模区（盈利区）x最优规模（最大利润点）x(1)x(2)合理规模区（理想盈利区）,销售收入,总成本,E1,E2,盈亏分析法能帮助决策者掌握生产

13、的转折点合理地利用企业生产能力，发挥规模优势，实现理想的规模效益（2）经验分析法（3）线性规划法,工程建设项目的财务评价,一、项目评价概述 经济评价：经济可行性和合理性，包括财务评价和国民经济评价 社会评价：就业、分配、环境、国防、社会发展等非经济性因素二、财务评价的概念站在项目（或企业）自身的角度，在国家现行的财税制度和价格体系下，对项目（或企业）的投入与产出进行的测算与评价,其目的是为了考察项目实施以后所具有的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，以判别项目在财务上的可行性财务评价是决定项目取舍的依据三、财务评价的主要内容和工作1、主要内容 项目财务盈利能力分析：考察获利水平 项目清偿

14、能力分析：考察还贷能力2、主要工作（1）在对工程建设项目总体情况进行详细了解和对市场等外部因素充分调查的基础上，收集、整理并预测,财务评价相关的基础数据（2）利用各基础财务报表编制项目财务评价的基本计算表，以反映项目寿命期内预期的财务状况（3）依据基本计算表的相关数据计算各项财务经济评价指标，据以判断项目财务上的可行性四、财务评价的基本计算表及评价指标（一）基本计算表 财务现金流量表：反映项目寿命期内各年的现金收支及净流量，计算各项动态和静态评价指标，用以分析项目的财务盈利能力（包括全部投资和自有资金）,资金来源与运用表：根据项目的具体财务条件和有关规定合理预测项目各年度的资金来源并安排资金的

15、运用，以反映资金盈余或短缺情况 损益表：反映项目各年利润及分配情况 资产负债表：反映项目各年末资产、负债及所有者权益的增减变化及对应关系，以考察资产、负债及所有者权益的结构是否合理 财务外汇平衡表：反映项目各年外汇余缺程度 其他基础财务报表：包括投资估算表、投资计划与资金筹措表、成本估算表、借款还本付息计算表.,（二）基本计算表编制中应注意的问题1、借款利息的计算 借款（还款）均假设在年中发生，借（还）款额当年按半年计息，其余年份按全年计息2、项目计算期的确定 原则上不宜太长（一般不应超过20年）3、计算表的年序编号 统一规定从“1”开始（财务报表里第1年的贷款计半年息，现金流量表里第1年开始

16、折现）（三）财务评价指标体系（见P86）,工程建设项目的国民经济评价,国民经济评价站在国家和全社会的立场上，从国民经济整体利益出发，按照资源最优配置的原则考察项目的费用和效益，并用影子价格、影子汇率和社会折现率等经济参数计算和分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目的经济合理性一、国民经济评价与财务评价的区别和联系（一）区别1、评价目标不同 财务评价：项目的财务盈利能力、清偿能力和抗,风险能力财务可行性 国民经济评价：项目对国民经济所作的贡献2、效益、费用的含义及范围不同 财务评价：企业经济核算范围内效益财务盈利；费用各类支出 国民经济评价：整个社会及国民经济相关领域效益对社会有用的所有产出费用

17、耗费的各类社会资源3、采用的计算价格不同 财务评价：现行价格或市场价格 国民经济评价：“影子价格”或修正价格,4、有关经济参数的标准不同 财务评价：由项目归属的行业或部门确定，不统一 国民经济评价：全社会统一，国家定期公布（二）联系 财务评价是国民经济评价的前提，国民经济评价是在财务评价的基础上扩展范围和适当补充、调整及修正后进一步计算分析完成的 好的工程建设项目，应该是财务上可行，并对国民经济的发展有促进作用（三）应用,一般工程建设项目：以财务评价为主 重大工程建设项目：在财务评价的基础上重点进行国民经济评价 评价结论的应用：根据评价目的决定以哪一种评价结论为依据二、国民经济评价中效益与费用

18、的识别1、效益（1）效益的内涵和外延 效益是指项目为国民经济所作的贡献，表现为导致社会最终产品增加的各类产出项目的效益包括直接效益和间接效益,直接效益：由项目的产出物所提供，并能在其产出收益中直接体现出来的经济价值间接效益：由项目对相关部门、地区乃至整个社会产生的，又不能在其产出中反映出来的效益（2）效益的识别以导致社会最终产品增加为标志2、费用（1）费用的内涵和外延 费用是指国民经济为项目所付出的代价，表现为导致社会最终产品减少的各类投入 项目的费用包括直接费用和间接费用,直接费用：项目的直接投入物的货币价值，包括一次性投入、经常性投入及用汇间接费用：由项目引发、由社会付出但并不直接为项目所

19、消耗的其他代价（2）费用的识别以导致社会最终产品减少为标志3、外部效果因项目的兴建和经营而引起的间接效益与间接费用统称为项目的外部效果 外部效果只有通过国民经济评价才能体现出来三、国民经济评价的步骤,1、划分项目的直接费用和效益、间接费用和效益的范围，明确其具体内容，确认其是否计入国民经济评价中2、调整项目主要投入物和产出物的财务价格，以此计算投入物和产出物的直接费用和效益3、测算反映项目外部效果价值的影子价格，计算应列入的项目的间接费用和效益4、编制用于国民经济评价的基本计算表5、计算主要的国民经济评价指标6、分析有关计算结果，给出综合评价结论四、国民经济评价的基本计算表,经济现金流量表（全

20、部投资）：以全部投资为计算的基础，用以计算全部投资的内部收益率、经济净现值等评价指标 经济现金流量表（国内投资）：以国内投资为计算的基础，将国外借款本利偿还作为现金流出，用以计算国内投资的内部收益率、经济净现值等评价指标 经济外汇流量表：以项目的外汇流入和外汇流出为计算的基础，用以计算经济外汇净现值、换汇成本和节汇成本等评价指标,五、国民经济评价指标1、经济净现值（ENPV）式中：CI效益流入量 CO效益流出量 is社会折现率（国家统一公布）ENPV0，项目可获得超额社会盈余，值得投资2、经济内部收益率（EIRR）EIRR is，项目可以接受3、其它指标,六、影子价格及其确定（一）影子价格的含

21、义 现行价格体系存在的问题：价格“扭曲”影子价格：在社会最佳生产组织情况下，供求达到均衡时物品和资源的价格 影子价格正确反映资源的稀缺程度，体现产品的真实价值 影子价格大于零的程度表示该种资源的稀缺程度；增加其供应量，经济系统可取得更大的效益，而影子价格减小,理论上，影子价格可通过求解线性规划模型得到 实际操作中，可以现行价格为基础，通过修正（调整）后作为影子价格的近似（二）影子价格的确定1、投入物与产出物分类（1）外贸货物：生产或使用影响国家进出口 产出物包括直接出口、间接出口、取代进口等类 投入物包括直接进口、间接进口、挤占出口等类,（2）非外贸货物：生产或使用不影响国家进出口，包括“天然

22、”非贸易货物和“限制”贸易货物（3）特殊投入物：如土地、劳动力等2、价格调整的原理和方法（1）外贸货物的价格调整 价格标准：口岸价格并考虑国内运费及贸易费用 调价原理：“等价”原理（以用户为价格接受方，无论货物来自何处，其可以接受的价格一致）调价公式：直接出口品 GH1-Z14 间接出口品 GH1-Z24+Z23-Z13,取代进口品 GH2+Z43-Z13 直接进口品 GH2+Z41 间接进口品 GH2+Z43-Z23+Z21 挤占出口品 GH1-Z24+Z21 式中：G调整价格 H1离岸价格 H2到岸价格 Zij货物从i地到j地发生的运费及贸易费用（i,j=1,2,3,4）地点代码：项目1，原供应厂2 用户3，港口4,（2）非外贸货物的价格调整 原理：供求规律和替代原理 产出品的价格调整：供求均衡，按市场价格；供不应求，按现行价格加补贴或市场价格；替代其他企业使其减少或停止生产，按被替代企业要素成本分解定价 投入品的价格调整：能扩大生产规模的，按成本要素分解定价；无法扩大的，可从各种定价结果中取对项目最不利的价格（3）特殊投入物的价格调整 价格标准：机会成本,