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1、国际金融课程综合复习资料一、单选题1.国际收支平衡表中最基本、最重要的差额是（）.A、资本和金融账户差额B、经常项目差额C、贸易项目差额D、国际收支总差额2.运用汇率的变动来消除国际收支赤字的做法，叫做（）。A外汇缓冲政策B、直接管制政策C,财政和货币政策D、汇率调节政策3.下列哪种情况下，一国应保持较高的外汇储备水平？A、实行浮动汇率安排B、出口供给弹性比较小&贸易管制程度较高）、是欧洲货币体系的成员国4.加价保值方法运用的情况通常是出口商接受O计价成交时。A、硬货币B、软货币&利率较高的货币D,利率较低的货币5.以下哪项不是掉期交易的特征？A、买和卖两笔交易同时进行B、是即期交易和远期交易
2、的组合&买卖的货币种类和金额相同D、两笔交易的期限不同6.金融期货的种类不包括以下哪项？A、外汇期货B、股指期货C、黄金期货D、利率期货7.在国际中长期银行信贷市场中，不需要支付以下哪种费用？A、管理费B、承担费C、发行费D、代理费8.以下哪项不是欧洲债券的特点？A、不受任何一个国家金融法令和条例的管制B、发行手续简单、自由灵活C、只能在一个市场发行，筹集-个国家的货币资金D、不需要在发行国注册，也没有披露信息的要求9.当企业的应收和应付账款存在不确定因素的时候，用来规避交易风险的金融工具最好用的是（）。A、货币互换B,货币期货C、货币期权D、外汇远期10.以减少财政支出、提高税率、再贴现率和
3、法定存款准备金率等方法来对国际收支赤字进行调整的政策是（）。A、外汇缓冲政策B、直接管制政策以需求管理政策D、汇率调节政策11.金汇兑本位制度下，汇率的决定基础是（）。A金平价B、购买力平价C、铸币平价D、利率平价12作为外汇的资产必须具备的三个特征是（）A、安全性、流动性、盈利性B,可得性、流动性、普遍接受性C、自由兑换性、普遍接受性、可偿性D、可得性、自由兑换性、保值性13.预期将来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖，称为（）交易。A、外汇套利B、外汇投机C、外汇掉期D、外汇择期14.纽约外汇银行的报价:即期汇率为AUD/USD=1.5660/70,-个月远期差价为:50/4
4、0,某客户与银行做期限为一个月的择期远期外汇交易，则择期汇率是（）。A、银行买入澳元使用的汇率为：AUD/USD=1.5630B,银行买入澳元使用的汇率为：AUD/USD=1.5660C、银行买入澳元使用的汇率为：AUD/USD=1.5670D,银行买入澳元使用的汇率为：AUD/USD=1.561015.纽约外汇市场即期汇率为$/SFr=I.5265/91；三个月远期点数为50/40,则SFr三个月远期A,SFr升水，$/SFr=I.5215/51B,SFr贴水，$/SFr=I.5215/51C、SFr升水，$/SFr=I.5315/31D、SFr贴水，$/SFr=I.5315/3116.国际
5、银行设施（IBFS）不能（）。A、吸收本国居民存款B、不向货币当局缴纳存款准备金C、贷款给非居民D、吸收非居民存款17.如果某日伦敦外汇市场上的即期汇率为1=$1.6322-1.6450：3个月远期汇差点数为33-55,3个月远期汇率为（）。A、1=51.6355-1.6505,美元升水B、1=$1.6289-1.6395,美元升水C,1=51.6355-1.6505,美元贴水D、1=$1.6289-1.6395,美元贴水18.已知美国外汇市场即期汇率为：GBP/USD=1.3010/20,个月远期汇率差价点数为49/44,则一个月远期汇率为：A、GBP/USD-1.2961/76,GBP贴水
6、B、GBP/USD-1.3059/64,GBP贴水C、GBP/USD-1.2961/76,GBP升水D、GBP/USD-1.3059/64,GBP升水19.假如美国和瑞士两个国家的利率分别为：6%和4%,外汇市场上两种货币的即期汇率为：USD1-CHF1.5428。问一年之后的即期汇率最应该等于多少？A、1.5719B、1.5725C、1.5715D、1.513720.如果我们从外汇市场上获得的信息为:1=12.9068/325,$1=8.3024/250,那么英镑兑美元的交叉汇率为（）。A,/$=1.5536/46B、/$=0.6420/50C、/$=1.5504/77D、/$=0.6433
7、/3721.香港某机床生产商在2018年6月1日的出口业务中，给对方的原报价为10000美元，当时香港市场上的即期汇率为：USDHKD=7.7910/7.7950,但外商要求改用港元报价，则港商的报价应为（）港元？A、77910B,77950C,77930D,7796022.某一投资者在伦敦外汇市场上获得信息如下：GBP/USO1.6135/45；在纽约外汇市场上获得信息如下：GBPUSD=1.7010/20；该投资者手头上刚好有一笔闲置的美元资金，想做150万美元的套汇，可获利多少美元？A、8.2275万B、8.1295万C、8.0365万D、8.1345万23.某日纽约的银行的报价:1=$
8、1.6783/93,3个月远期贴水为80/70,那么3个月远期汇率为（）。A、 1.6703/23B、1.6713/23C、1.6783/93D、1.6863/6324.某日法兰克福外汇市场上的外汇报价如f:GBPUSD=1.554151iGBP/EUR=2.2563/73,某一客户有IoOO美元若要兑换成欧元，则共能兑换多少欧元？A, 1451.8B., 1450. 9C、1451.5D、 1452.525.以下哪项不是影响国际储备总量的因素？A、对外贸易状况B,本币数量的变动情况C、外汇管制的程度D,借用资金的能力26.根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在
9、于（）。A、克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差R、克服该国经济的衰退和国际收支逆差克服该国通货膨胀和国际收支顺差D、克服该国经济衰退和国际收支顺差A,&两国汇率变动的情况取决于两国的通货膨胀率27.有关购买力平价，以下说法不正确的是（）。通货通胀率高的国家，货币将贬值，通货通胀率低的国家，货币将升值C,D,A、交易风险B、会计风隆C、经营风险D、经济风险本币相对于外币升值的幅度和外币相对于本币贬值的幅度相等当本币被低估时，人们倾向于把本币换成外币来扩大购买力28.经济主体对资产负债进行会计处理中，在将功能货币转换成计帐货币时，因汇率变动而呈现帐面损失的外汇风险称为（）。29.既有固定汇率制的
10、可信性又有浮动汇率制的灵活性的汇率制度是（）。A、爬行盯住制B、汇率目标区制&货币局制 D、联系汇率制30.若一国货币汇率低估，往往会出现（）外汇供给增加,国际收支顺差B、外汇供给减少,国际收支逆差C、外汇供给增加,国际收支逆差D、外汇供给减少,国际收支顺差31.利用三个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在三个外汇市场上买卖外汇的行为称为（）。A、直接套汇B、间接套汇C、两点套汇D,套利32.一个高效的外汇市场是指（）。A,政府不干预外汇市场B、即期汇率等于远期汇率的市场C,名义汇率高于实际汇率的市场D、汇率能够反映所有可以得到的信息33.下列哪一项不是引起资本流入的原因？A、国家之间通货膨
11、胀的差异B、国家之间的利率差异C、外汇市场的发展状况D、经济基本面状况34.有关利率平价，以下说法不正确的是（）。A、利率平价分为套补的利率平价和非套补的利率平价两种类型B、利率平价定理公式的推导中，所有的汇率都是使用的间接标价法C,在正常的情况下，两国利率的差异决定了这两个国家货币的即期汇率与远期汇率的差异，且这两种差异大致相同D、在外汇交易中处于市场创造者地位的大银行基本上就是根据各国间的利率差异来确定远期汇率的升贴水额35.2005年7月21日以后，我国的汇率制度调整为（）。A、固定汇率制B、清洁浮动汇率制C,钉住浮动汇率制D,管理浮动汇率制36.下列关于保付代理这一概念的叙述中不正确的
12、是O。A、保付代理业务的前提是出口商以商业信用出口商品B、出口商将与贸易相关的应收账款保留追索权地卖给承购银行C、作为保理商的可以是银行、财务公司或专门的组织D、保付代理业务是一种短期对外贸易融资方式37.货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。A、经常项目B、资本项目C,误差与遗漏项目D、储备资产项目38.以下哪项不是市场调节国际收支的局限性？A、市场调节机制见效慢B、不适用于结构性的不平衡C、只有发达国家才可以使用市场调节D、很给国内经济带来消极的影响39.以下哪项不是影响国际储备总量的因素？A、使用的汇率制度类型B、政府对外汇市场的干预程度C、本币在国际市场上的信用情况D、国内金融市场的发
13、达程度40.国际储备最主要的来源是（）。A、中央银行干预本国汇率时收进的外汇B、货币当局在市场上的黄金C、国际货币基金组织分配特别提款权D、国际收支顺差二、判断题1.出口信贷提供的资金，可以用于购买贷款国家的商品，也可用于购买其他国家的商品。2.一国国际收支出现长期和巨额的顺差可能会导致该国的货币升值。3.一国的国际储备量受到该国本国金融市场发达程度的影响。4.国际储备不能用于调节国际收支的不平衡，但可用于稳定本国货币的汇率和对外借款的资信保证和物质基础.5.即期外汇也称现汇，是指在即期外汇交易中使用的汇率，因此买卖双方须在成交日当天办理外汇交割。6.期货交易合约是买方和卖方之间直接签订的，没
14、有第三方的参与。7.期权保证金是由期权卖方事先存入交易所以保证其履行合约的资金。8.使用国际银团贷款，借款人只需支付利息，而不承担其他费用9.融资租赁中租赁设备的型号、参数、生产厂商等都有承租人决定，出租人只需要出资购买，承租人使用过程中产生的一切费用都由出租人承担，承租人只需按期缴纳租金即可。10.绝对购买力平价可以表述为：汇率取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。11.本国预期通货膨胀率上升，意味着本币外来可能将会贬值。12.将某一种货币的外汇收入用于同种货币的外汇支出业务，这种交易风险管理方法是配对管理中的自然配对法。13.国际贸易信贷中的福费廷和保利业务可以规避交易风险，但是出口信贷
15、不可以.14.只有实现了资本项目下的自由兑换，该国货币才能被称为可自由兑换货币。15.银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为超买”，出售额大于购入额则称之为超卖。16.当客户卖出外汇期货的价格低于当天的收盘价时，其保证金账户上会有资金的流入。17.外汇期货市场和期权市场上的标价货币都是美元，所以使用的是美元标价法。18传统意义上的国际金融市场指的是在岸市场，是居民与非居民之间的交易。19.当融资租赁业务的基本租期结束时，承租人唯一的选择是将租赁的标的退还给出租人，以免再发生其他费用。20.风险分摊法是交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险，汇
16、率变动的总额全部进行分摊。三、问答题1保付代理的服务项目都包括哪些内容？2.简述影响一国汇率制度选择的因素。3.简述欧洲货币市场的类型及主要特征。4.实现货币自由兑换的条件是什么？5.简述买方信贷广泛使用的原因是什么。6.调节国际收支应遵循的原则是什么？7.简述福费廷与一般的贴现的区别。8.储备货币的选择应考虑哪些因素？9.简述国际收支顺差的不利IJ响。10.简述福费廷的特点。四、计算题1.某公司有一笔50000澳元的应付款，想用期权套期保值，银行为它设计了下列期权组合。买入一份协定价格为USDO.6400/AUD,期权费为USDO.0100/AUD的看涨期权，同时卖出一份协定价格为USDO.
17、6500/AUD,期权费为USDO.0150/AUD看涨期权。分别计算三种汇率下该公司的成本。（1）到期时汇率为:USDO.6800/AUD；（2）到期时汇率为:USDO.6200/AUD；（3）到期时汇率为:USDO.6450/AUD.2.有一美国投资者在外汇市场上获得汇率信息为：即期汇率为GBP/USD-1.2000:六个月的远期汇率为GBPUSD=1.1560:同时在货币市场上获得英国的存款年利率为6%；美国的存款年利率为3%。假如投资者用USD240万或GBP200万进行套利，假如交易成本为交易额的0.1%。问：（1）该投资者是否可以套利？如何套利？（2）如果可以套利，该投资者可获多少
18、税前利润？3.计算并回答以下两个问题：巴黎外汇市场即期汇率为$l=FFr5.6778/88,三个月远期点数为40/50,美元的远期汇率是多少？是升水还是贴水？若远期点数为50/40,则远期汇率是多少？是升水还是贴水？纽约外汇市场即期汇率为$/SFr=I.5265/91,三个月远期点数为40/50,美元的远期汇率是多少？是升水还是贴水？若远期点数为50/40,则远期汇率是多少？是升水还是贴水？4.某美国出口商向法国出口一批商品，3个月后收汇，数量为100万欧元。假定签订出口合约时外汇市场行情如下：即期汇率为：e1=$0.9870/80:3个月远期差价为：0.0147-0.0150；如果3个月后即
19、期汇率为：1=$0.9865/75=问：该出口商为了避免汇率风险应如何操作？采取该措施可使出口商避免多少损失？5.假设加拿大的年通货膨胀率为10%,而英国只有2%,根据相对购买力平价，英镑兑加拿大元的汇率将做如何变化？国际金融课程综合复习资料参考答案一、单选题注目12345678910答案BDBBBCCCCC题目11121314151617181920答案ACBDAACCDC题目21222324252627282930答案BAABBACBBA题目31323334353637383940答案ACCBDBDCCD二、判断题题目12345678910答案X.XXXXX题目11121314151617
20、181920答案,XJXXX三、问答题1.答案：保理业务又称承购应付帐款业务，指保付代理商向出口商提供的以承购应收帐款为中心内容的综合性金融服务。这些服务项目包括以下五个方面：（1）信用销售控制，指保理商利用它的信息网络，向供应商提供核定信用销售额度的服务。（2）债款回收，指保理商向供应商提供的收债服务。（3）坏帐担保，即保理商对信用销售额度内的应收款项提供100%的买方信用担保。（4）短期贸易融资，即保理商买入全部或部分以票据表示的应收帐款，使赊销的出口商得到融资便利。（5）销售分户帐管理，即保理商利用它在帐户管理方面的各种有利条件，化为管理供应商的销售帐户.2.答案：（1）本国经济的结构性
21、特征：小国”选择固定性较高的汇率制度；大国选择浮动性较强的汇率制度。（2）特定的政策目的；当政府面临通胀时，浮动汇率制会产生恶性循环现象;1*1定汇率制下，政府政策的可信性增强，宏观政策调整较容易收到效果。（3）地区性经济合作情况:两国存在非常密切的贸易往来时，两国间货币保持固定汇率比较有利于各自经济的发展。区域内的各个国家经济往来的特点往往对它们的汇率制度选择有重要影响。（4）国际经济条件的制约：在国际资金流动数量非常庞大的背景下，对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说，如果本国对外汇市场的干预的实力不是非常强的话，那么采用固定性强的汇率制度的难度无相当大。3.答案：（1）内外混合
22、型：对居民和非居民开放，伦敦和香港金融中心属于此类，可以在伦敦借境外货币，在把境外货币转换为英镑；（2）内外分离型：只准非居民参与，典型代表是新加坡和纽约的国际银行设施，这种把对内对外业务严格区分开，从事国际融资业务，若为对外融资业务按法规严格执行。（3）分离渗透型：主要吸收国际游资，然后贷款给本地区的资金需求者。也有极少数的市场允许资金贷放给国外的资金需求者。（4）避税地型：这种离岸金融中心中美洲各地，如：开曼、巴哈马等，因税收低，所以这些中心不经营具体融资业务的注册登记等事务手续。4.答案：（1）健康的宏观经济状况：稳定的宏观经济形势：有效的经济自发调节机制；成熟的宏观调控能力。（2）健全
23、的微观经济主体（主要是企业）：从一般企业来看：制度上要求企业是真正的自负盈亏、自我约束的利益主体，能够对价格变动作出及时反映；金融企业一商业银行：应该是经营状况良好、资本充足，不良资产控制在一定限度内。（3）合理的经济开放状态：消除外汇短缺。实现外汇收支的大体平衡，尤其是要将经常账户中的外汇短缺基木消除；具有充足的国际储备。用来抵御短期投机性资金的频繁冲击，维持外汇市场的稳定。（4）恰当的汇率制度与汇率水平：汇率水平能否恰当进行调整从而保持在合理水平则是与汇率制度分不开的。一般说来，在资本可以自由流动时，选择具有更多浮动汇率特征的汇率制度更为合适。5.答案：（I）对于进口商来说，采用买方信贷，
24、在与出口商的贸易谈判中无需考虑信贷因素，避免了对价格构成缺乏了解的问题。进口商或进口方银行直接承担贷款手续费，比卖方转嫁这笔费用更为合适：（2）对于出口商来说，采用买方信贷，可以省去联系信贷的手续，并可消除卖方信贷对其资产负债表的膨响；（3）对于上市公司来说，卖方信贷所产生的巨额负债和应收款项对股票价格有消极影响：（4）对于出口方银行来说，买方信贷可以使它贷款给进口方银行，这比卖方信贷业务中贷款给国内出口商更保险。6.答案：（1）根据不同的性质选择不同的调节方式。如：周期性不平衡，可动用国际储备来填补缺口；货币性不平衡，在国内物价上升的情况下使本国货币对外贬值来减轻对外贸易收支的不利影响：收入
25、型不平衡，通过宏观经济政策调整国民收入，改变逆差：结构性不平衡，可限制对外开放的自由化程度，实施贸易壁垒和外汇管制手段。（2）尽量避免国际收支调节措施给国内经济带来的消极影响。如：高利率一吸引资本流入，却不利于该国实现充分就业目标：（3）注意减少调节措施对其他国家的刺激。如：提高关税限制进口T其他国家也提高关税一进口出口一国际贸易萎缩。7.答案：（I）在福费廷业务中包买商放弃了追索权，这是它不同于一般贴现业务的典型特征.在一般的贴现业务中，银行或贴现公司在有关票据遭到拒付的情况下，可向出口商或有关当事人进行追索：（2）贴现业务中的票据可以是国内贸易或国际贸易往来中的任何票据。而福费廷业务中的票
26、据通常是与大型设备出口有关的票据；由于它涉及多次分期付款，福费廷业务中的票据通常是成套的：（3）在贴现业务中票据只需要经过银行或特别著名的大公司承兑，一般不需要其他银行担保。在福费廷业务中包买商不仅要求进口方银行担保，而旦可能邀请一流银行的风险参与；（4）贴现业务的手续比较简单，贴现公司承担的风险较小，贴现率也较低。福费廷业务则比较复杂，包买商承担的风险较大，出口商付出的代价也较高。8.答案：争取使储备货币结构与该国在特定时期的对外支付币种结构保持一致。要尽量做好对各种储备货币汇率变动趋势的预测工作。在可能的情况下，应争取选择硬通货作为储备货币，以避免储备货币汇率下降所带来的损失。比较各种货币
27、的盈利性在其他条件不变时，盈利性可由利率或债券收益率等指标来反映。考虑在外汇市场上为支持本国货币汇率所需要的不同储备货币的数量。例如，若某发展中国家将本币汇率钉住美元，那么为稳定木币汇率，它需要持有较多的美元储备。9.答案：一国国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响：（1）一般会使本国货币汇率上升，不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题：（2）将使本国货币供应量增加，而加重通货膨胀；（3）将加重国际摩擦，因为一国的国际收支发生顺差，则意味着有关国家发生国际收支逆差：（4）国际收支顺差如主要是由于贸易顺差所形成的，则意味着国内可供使用资源降
28、低，不利于本国经济的可持续发展。10.答案:（1）需要出口商同意进口商以分期付款方式支付货款，以便汇票、木票等票据能够按照固定的时间间隔依次出具，以满足包买商的需要；（2）在贸易合同签订之前，进口商必须找到它所认可的担保行，以便在进口商不能履行支付义务时，由担保行负责付款；（3）出口商将经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据卖断给包买商，得到资金融通。与一般的票据贴现不同；（4）大额的福费廷业务中，几家包买商可以联合起来，组成包买辛迪加，共同进行中期贸易融资：（5）对于某些风险较大的福费廷业务，包买商还邀请当地的一流金融机构进行风险参与.四、计算题1.答案：（1）到期时汇率为：USDO.68
29、00/AUD时，买入看涨期权可以执行权利，按USDO.6400/AUD价格买入澳元；卖出看涨期权买方执行，要从公司手里购买澳元，则公司必须从市场上用高价购买澳元用来履行这份期权。则该公司的成本为：500000.6400+50000.01+50000X（0.6800-0.6500-0.015）=USD33250（2）到期时汇率为：USDO.6200/AUD时，买入看涨期权放弃权利的执行，公司按照到期市场上的汇率买入澳元：卖出看涨期权，买方放弃权利的行使。则该公司的成木为：50000X0.6200+50000.01-500000.015=USD30750（3）到期时汇率为：U3D0.6450/Au
30、D时，买入看涨期权可以执行权利，按USDO.64/AUD价格买入澳元；卖出看涨期权，买方放弃权利的行使。则该公司的成本为：50000X0.6400+50000.01-500000.015=USD317502.答案：（I）判断利率平价是否成立：3%-6%=-3%F-SMOLIMe-L2M（2）利率平价不成立，位于第三象限的下方，国外（英国）借钱，国内（美国）投资（3）计算利润:英国借200万英镑6个月，还本付息：200万X(l+6%X6H2)=206万英镑200万英镑换成美元：200万X1.2000=240万美元到美国市场上投资6个月，得本利和：240万X(l+3%X612)=247.2万美元做
31、6个月的远期卖出247.2万美元，换5英镑：247.2万l.1560=213.84万英镑交易成木：200万X0.l%=0.2万英镑套利收入：213.84-206-0.2=7.64万英镑3.答案:远期汇率：$1=SFr5.6778/88+40/50=SFr5.6818/38升水$1=SFr5.6778/88-50/40=SFr5.6728/48贴水远期汇率：$/SFr=I.5265/91+40/50=1.5305/41贴水$/SFr=L5265/91-50/40=1.5315/51升水4.答案：三个月的远期汇率为:/$=0.09870/80+0.0147/0.0150=1.0017/1.0030做远期：出口商可以收回美元：100万XLOOI7=100.17万美元不做远期，在即期市场换汇可以收回美元：100万XO.9865=98.65万美元所以做远期可以使出口商减少损失：100.17万-98.65万=L52万美元5答案.S(t+7)-S(r)P-P*10%-2%7S)1+P*1+2%英镑相对于加元将升值7.84%
