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1、P2P投资平台借款人风险管理研究目录摘要1ABSTRACT1一、绪论1（一）研究背景及意义1（二）研究思路与方法3（三）结构安排3二、理论基础与研究综述4（一）P2P网络借贷的内涵和特征4（二）P2P借贷借款方信用风险研究综述5三、P2P借贷市场借款人违约风险分析7（一）理论分析7（二）借款人违约风险分析8四、借款人影响P2P借贷成功因素分析10（一）理论分析10（二）影响借款人成功的因素分析12五、P2P借款人风险管理的国际经验13（一）英国经验13-）美国经验13（三）其他国家经验14（四）国内P2P借款人风险管理的演变15（五）国内外P2P借款人风险管理的比较16六、加强对中国P2P借贷
2、平台借款人风险管理19（一）划分P2P借贷市场借款方风险19（二）应对P2P借贷市场借款方风险的具体措施20七、总结23弁考文献.24摘要本文尝试着将风险管理理论作为基础，借助于案例分析与文献研究等方法的有效运用，深入剖析我国运行P2P网络融资平台环节面临的风险，认为现阶段我国P2P网络借贷平台主要存在着技术风险、流动性风险、声誉风险、操作风险、信息风险、运营模式风险、信用风险等，另外还从内外部结构阐述我国P2P网络借贷风险成因。基于这样的基础，本文提到预防P2P网络借贷风险的措施。通过优化外部环境，觉得必须建立与健全P2P网络借贷法律体系，基于法律层面阐述P2P网络借贷模式。根据笔者实施的调
3、查研究，觉得必须强化风险意识，健全风险管理机制，为规范发展P2P金融中介平台存在着十分重要的现实与理论意义。关键词：P2P；投资；风险AbstractThispapertriestocombinethetheoryofriskmanagementasthefoundation,withtheaidoftheeffectiveuseofthemethodsofcaseanalysisandliteratureresearch,in-depthanalysisofrisksofP2PnetworklinksfinancingplatforminChina,thattheP2Pnetworklend
4、ingplatforminChinaatthepresentstagetherearetechnicalrisk,liquidityrisk,reputationrisk,operationalrisk,informationriskoperationmode,risk,creditrisk,inadditiontoselectionofinternalandexternalcausesofChina,simplementationofthisP2Pnetworklendingrisk.Basedonthisfoundation,thispapermentionsthecorrespondin
5、gmeasurestopreventtheoccurrenceofP2Pnetworklendingrisk.Basedontheoptimizationoftheexternalenvironment,feeltheneedtoimprovethelegalsystemofP2Pnetworklending,fromthelegallevelofP2Pnetworklendingmodel.Accordingtotheinvestigationoftheimplementationofthethoughtmustbeimplementedtostrengthenriskawareness,i
6、mprovetheriskmanagementmechanism,canoftenhaveveryimportantpracticalandtheoreticalsignificanceforthedevelopmentoffinancialintermediationplatformspecificationP2P.Keywords:P2P;Investment;Risk一、绪论(一)研究背景及意义1、研究背景由于现阶段通讯技术与网络技术持续发展背景下，导致金融与互联网两者之前面临更为紧密的联系。我国P2P网络借贷平台呈现迅猛发展，并且在小微企业融资、个体消费经营贷款、个人投资理财等方面发挥
7、着关键的作用。从本质上来看，P2P是互联网当中的一个术语，这也就是处于互联网的端与端之间交互信息与发生关系。P2P网络借贷平台就是将互联网确立成手段向资金借贷双方提供中介服务。往往建立的具体P2P网络借贷流程为：借款人在P2P网络借贷平台中发布借款请求，那么投资人则是寻找投资标的，从而使得借款人与投资人相互之间达成一致，借款人可以找到能力借款另外愿意通过将一定条件当成前提向别人借款，使得投资人可以找到信任的标的。投资人借助P2P网络借款平台能够和别的投资人分担借款，导致分散风险，借款人还能够比较信息，选择最吸引自己的利率条件的项目。除此之外，能够收取服务费当成回报。P2P网络借贷借助P2P网络
8、借贷平台，提供各种类型完成交易的服务，比如认定信息价值、交互信息等提供借贷双方，针对这样的情况，借贷双方并不需要借助传统资金中介获取信息，从而流转信息，这也就能够实现金融媒介。随着2005年出现P2P网络借贷平台之后，到现在更多的人关注，并且也呈现出跨越式的发展。按照2016年网贷之家权威发布的中国网络借贷行业年报反馈的统计数据来看，我国2016年网络借贷行业在2016年有着1143亿的成交规模，这比2014年、2015年相继增长了7倍、4倍，参与到网络借贷的人数达到二十多万人，P2P网络借贷平台则是八百家，然而P2P网络借贷平台的数量在2012年仅仅只有两百家，按照2016年12月统计的数据
9、显示突破一千两百多家。从这就能够了解到，当前P2P网络借贷平台存在的发展潜力显得特别大，可以很好的满足个人与中小企业投资理财、个人消费经营贷款等需求支然而P2P网络借贷平台在面临着良好发展潜力的过程中，相应也会增加风险，并且存在着风险加剧的状况不只是在我国国内出现，也出现在国外。比如在PrOSPe”郝强.社交借贷的风险管理与借鉴意义J.企业导报,2016,(20):152-153.程笠.浅析P2P网贷风险J.经贸实践,2016.(18):46+48.Club.Lending等这些国外有着一定知名度的P2P网络借贷平台即便发展到一定程度，然而还是存在着比较多风险,这些风险中也包含着信用风险。从当
10、前我国的情况来看,现阶段我国金融体系没有实施相应监管P2P网络借贷平台的措施，这一类型的平台更多的是个人投资，承受与识别风险的能力比较弱。自从2011年之后，频繁出现P2P网络借贷平台倒闭的现象，人们往往会对新事物保持着相对宽容态度，而在发生的事件比较少的状况下，则是将其界定成偶然事件，这也就使得投资者与金融监管部门对其忽视纥可是部分运营状况良好的平台也存在着各种问题，平台与投资者往往受到未知性与突然性风险面临巨大损失，特别是在社会中形成特别恶劣影响，严重打击人们投资积极性，极大的降低人们信任P2P网络借贷平台程度。通过比较信托、银行、保险、证券等这些相对比较成熟的金融机构，P2P这种全新金融
11、模式是一种有效补充、密切联系金融和互联网的金融手段，向广大中小企业融资提供便利，还可以一定程度满足民间资本保值增值需求，社会层面对其关注从而出现长尾效应，然而P2P网络借贷平台在风险的防范与管理过程中依然还显得比较稚嫩，受到不成熟的市场环境与监管体系背景影响，有效防范P2P网络借贷平台则彰显其重要性。2、研究意义一方面是风险评估借款人在P2P借贷平台存在着十分重要的意义。P2P网络借贷平台借助评估借款人，那么根据各个不同层次风险水平的借款人进行收取各种不同借款利率，P2P网络借贷平台在这一过程中收取一定手续费。由于合理评估借款信用风险，这是制定出合理借款利率的基础。当出现比较低的利率，就会导致
12、比较低信用的借款人也会进入到借贷市场，有效增加市场违约风险，对于贷款人收益根本就不能保证，导致对健康发展P2P借贷市场存在着一定程度的负面影响。当出现比较高的利率,使得借款人根本就不愿意进入到P2P市场，相应也会借助别的借贷渠道融资，根本不能让P2P网络借贷得到相应开展，严重阻碍着P2P市场的开拓。另一方面就是风险评估借款人往往会对风险管理P2P网络借贷平台存在着十分重要的意义。要想保证借款人利益，这也就应该提供一定保证金给P2P网络借贷平台，这主要是借款人没有办法还款的时候偿还贷款人的贷款。在2016年P2P网络借贷平江猛.P2P网贷行业的主要风险及对策建议J.中国信用卡,2016,(08)
13、:7374.台存在信用风险管理问题的有314家，还有坏账甚至跑路的情形。在持续发展的P2P网络借贷市场背景下，合理评估P2P网络借贷平台信用风险显得十分重要。（二）研究思路与方法1、研究思路本文在研究过程中主要基于以下两个层面实施。一方面是选取事前管理层面分析。探讨究竟何种借款人更加容易获得借款。借款人在P2P网络借贷平台实施借款的过程中，率先必须上传个人信息与借款需求，P2P网络借贷平台应该审核信息，凭借着审核借款信息才可以让借款人可以从P2P网络借贷平台获得借款。P2P网络借贷平台坚决不向那些不符合资质的申请借款。P2P网络借贷平台凭借这样的方式初步实施风险管理。本文按照LendingCl
14、ub公司所提供的相关数据，对于影响成功开展P2P借贷的因素进行分析，并且还剖析何种人更加容易获得贷款。另一方面是选取事后管理层面分析。探讨比较容易出现违约的借款人，由于不能保障P2P借贷平台借款信息的真实性，当出现借款人违约的情况，那么根本就不能收回投资人资金。按照LendingCIUb公司所提供的相关数据，那么就会追踪所有的借款信息，本文按照这一平台数据深入的剖析对借款人违约造成影响的因素。2、研究方法一是文献分析法。通过杂志、图书、网络、报刊等这些途径进行相关文献资料的广泛性的整理与收集，归纳与总结发展P2P网络借贷历程与风险控制的手段；二是理论研究法。从理论层面分析P2P网络借贷理论，并
15、且实施归纳与总结存在的风险点与实施的措施，从而探讨具体的P2P网络借贷风险管理内容；三是案例分析法。这主要的是从文字、表格、数据等方式分析当前P2P网络借贷平台风险管理具体内容与面临问题。（三）结构安排本文在研究过程中，相应的结构安排为：第二章则是对P2P网络借贷平台的理论基础进行分析，随后综述国内外的P2P借贷借款方信用风险研究；第三章就是剖析借款人在P2P网络借贷市场中所面临的违约风险；第四章就是对于P2P网络借贷过程中借款人影响成功借贷的因素进行分析；第五章则是探讨P2P网络借贷平台中借款人面临的风险管理；第六章就是根据借款人在P2P网络借贷市场面的违约风险，提出强化P2P网络借贷平台的
16、借款人风险管理；第七章是对于本文总结，随后提出相应的预防风险的措施。二、理论基础与研究综述(一)P2P网络借贷的内涵和特征1、内涵从概念上来看，我国将P2P网络借贷叫成人人贷，具体来说，这主要是借贷双方通过将借贷平台当成第三方中介实施的一种小额的在借款人和投资人两者之间的融资行为。基于本质上进行分析，那么就是将线下的小额融资交易往线上转移，针对这样的情况，P2P网络借贷存在着小额贷款内涵。P2P网络借贷并不借助传统金融机构发挥作用，往往是凭借着互联网平台使得借贷双方进行直接交易，这种方式可以集中起来小额的资金，向那些存在着金融需求的借款人发放贷款，从而可以有效的配置资源。而P2P网络借贷平台最
17、初的经营理念就是1983年尤努斯在孟加拉国创办的“格莱瑕银行”。格莱瑕银行通过实施有效创新小额贷款与信用小额贷款，那么在风险的有效控制过程中，可以导致很多的人脱离贫困，这是P2P小额信贷的初步构思。而在蓬勃发展的计算机技术背景下，通过发挥网上第三方借贷平台作用，相应也就会出现互联网金融。处于P2P网络借贷模式，可以在网络上完成借款人与贷款人相互之间的竞标流程、核实借款人身份、贷款之后的还款、信用评级等。基于一般情况分析，了解到P2P借贷相对来说存在着比较小的单笔资金额度、根本就不需要如同传统方式提供抵押担保，这也可以将其划分到线上信用借贷的范畴之内。2、特征笔者根据对P2P网络借贷特征进行分析
18、,那么就能够了解到主要存在着以下几点:基于交易方式进行分析，那么就能够了解到P2P存在着比较小的融资额度，交易方式显得特别方便快捷，还存在着比较高的资金可得性。相对来说，网络普通贷款面卢禹.P2P网贷行业客户行为特征研究J.市场周刊(理论研窕),2016,(07):94-97.陆岷峰,张欢.基于风险导向审计的P2P平台监管研究J宁熨大学学报(人文社会科学版),2016,(03):140-146.临着比较低的准入门槛，借款人存在着资金需求，并不会按照额度情况，凭借着发挥P2P网络借贷平台作用，能够处于比较短时间获得需要的资金，一般性的平台能够提供最低是一百元的小额贷款服务。而且在这一过程中，P2
19、P网络借贷平台信用评级出借人与借款人，借款人将借款信息公布在P2P网络借贷平台，借款人浏览借款列表，导致相应的P2P网络借贷平台借助相应的竞标机制自动撮合完成交易。基于收益率层面进行分析，往往存在着比较高的综合收益率，那么就会面临着特别大的风险。现阶段的各个P2P网络借贷平台往往有着12%至20%范围的综合收益率，另外综合收益率呈现出降低的态势，极个别比较小交易量的平台有着25%的利率。P2P网络借贷平台往往更多的是面对那些大银行不予受理的小额贷款业务，从本质上进行分析，这是属于民间借贷范畴，如今我国在建设信用体系过程中，如果存在着越高的信贷模式收益率，相应也会提升风险性。(二)P2P借贷借款
20、方信用风险研究综述1、国外研究综述基于整体上进行分析，国外学术界研究P2P网络借贷借款方所面临的信用风险主要体现在以下两个方面：一方面就是指分析借款方借款记录信息、基本信息等这些核心信息对其信用影响程度。处于P2P网络借贷过程中，相应的信息主要的有借款人持有信用卡数目、借款收入比、信用卡额度、信用评级等。国外学术界研究这一领域影响信用主要立足进一步挖掘Prosper网络借贷平台所公布出来的相关数据。从这些学者所总结的研究成果来看，这些都能够对借款方的还款质量造成直接影响，而且在这一过程中，还会深入影响着出借方行为。除了以上所提到的之外，部分学者还认为出借方的年龄、种族、性别等这些生理特征影响出
21、借方行为。另一方面获得的结论属于外延信息会影响借款方风险，而这里所提到的外延信息所指的主要是社会网络。比如有代表性的Lin(2009)等人在其研究成果中，立足于ProSPer平台公开的数据开展研究，通过社会网络关系能够极大的缓解交易环节所面临的不对称信息问题。Greiner(2009)等人赵虹茜,曾万平.我国P2P网络借贷行业的风险与政策监管研窕J.经济研窕参考,2016,(22):59-68. 王婷婷,张欢.关于开展P2P网贷平台的审计研究国.天津商务职业学院学报,2016,(02):17-23. 1.in.Localanesthesiawithropivacaineforpatientsu
22、ndergoinglaparoscopiccholecyStectomyJ.WorldJournalofGastroenteroIogy,2(X)9,(19):2376-2380. Greiner1DieterH7ussinger,AndreasErhardt.TransientelastographyimprovesdetectionoflivercirrhosiscomparedtoroutinescreeningiestsJ.WorldJournalofGasiroenterology,2009,(03):953-960.在其研究成果中，则是对Lin等人所获得的成果予以肯定。借款方存在着
23、更为复杂的社会网络,那么就导致更大的成功借款概率,相应也会导致面临着更低的借款利率。然而社会网络影响借款方并不是固定的，往往借款方存在着越低的信用等级，就会面临着更为明显的社会网络作用。Collier和HamPShire(2010社在其研究成果中,则是选取信号理论层面深入剖析社会网络影响着借款方风险，也获得之前学者类似的结论。2、国内研究综述从我国国内的情况进行分析，当前我国国内的学者相对比较少的研究P2P网络借贷，而且这些比较少的研究成果中，更多的还是介绍与说明性质。从其内容上则是将其精力放在P2P网络借贷的发展历程，阐述几种主要的P2P网络借贷模式，除此之外,还有部分文献资料将现阶段P2P
24、网络借贷面临的部分风险予以定性分析。比如孙之涵(2010)在其研究成果中，则是根据对当前我国网络借款存在的机遇与面临的风险予以介绍，然而所面临的不足之处就是没有提出化解风险的具体性对策；普一(2012)在其研究成果中，则是对现阶段P2P网络借贷存在的风险进行介绍，另外还基于监管P2P网络借贷提出部分方法与遵循的原则，这主要的是建立起来相应的信用评价体系、管理资金机制、反洗钱系统、用户识别机制等；杨新求(2012)在其研究成果中，则是对比说明运行P2P网络借贷模式，其主要是将国外的那些相对比较有名的平台与国内的平台处于运行模式面临的区别实施比较。以上这些研究成果都谈到工作某种运行模式环节借款方风
25、险，然而根本就不存在独立研究P2P网络借贷过程中借款方所面临风险的文献。在这里值得重点关注的就是2013年出版的中国P2P借贷服务行业白皮书，这本著作拥有着比较大参考价值研究P2P网络借贷研究。 Hampshire.MultimodalalarmbehaviorinurbanandruralgraysquirrelsstudiedbymeansofobservationandamechanicalrobotJ.CurrentZoology,2010,(03):313-326. 孙之涵.P2P网络小额信贷探析J.征信,2010,(03):9892.曹一.浅析我国中小企业财务风险管理的相关问题J.
26、中国商论,2016,(12):17-18.杨新求.我国P2P网络借贷运营模式简析J.知识经济,2012,(05):130.三、P2P借贷市场借款人违约风险分析(一)理论分析1、P2P信用风险由于所谓的信用风险是最为关键的网络借贷存在的风险，还可以将信用风险叫成违约风险，这主要是说P2P网络借贷平台通过对于出借人造成的违约，网络借贷平台担保借款人，把借款选取转让债权方式向投资人出让，还会允诺一定收益率，这样就形成相应契约关系。如果出现网站对于以上的承诺没有办法履行，那么就会损害投资人利益，导致P2P网络借贷平台对于出借人实施相应的违约，这也就是网络平台信用风险。基本上P2P网络借贷平台面临的信用
27、风险主要是受到以下因素的影响：一是即便P2P网络借贷平台所发放的所有贷款从金额上比较小，然而受到比较多参与人数与比较广覆盖率的影响，导致从整体上面临着比较大的交易金额，为此，这就应该让平台借助雄厚资金作为保障，然而现实情况就是不少网站却面临着特别有限的资本实力；二是网站所获得的收益这主要是成功进行借贷手续费，当存在着过小的网站收益就不能将其成本解决，如果没有办法持续性运营，那么就使得网站倒闭，一定程度威胁着投资人资金安全，关闭的众贷网与哈哈贷就是其代表；三是部分网站开办存在着一些不良企图，借助金融监管存在的漏洞，骗取投资人钱财，极大的损害网络借款环节资金出借人利益叱2、借款人信用风险所谓的借款
28、人信用风险则是说借款人并不能根据所签订的合约履行，没有办法根据相应的期限将本金与利息偿还使得P2P网络借贷平台、出借人损失经济利益的风险。受到借款人自身原因没有办法根据期限偿还借款，导致出现借款人信用风险。即便红岭创投、宜信贷等这些平台也会划分借款人的信用等级，有效预防出现信用风险,然而划分信用等级的资料都是借款人所提供，随后平台对其评价信用等级，根本就没有到现场核实。这种做法有待于现场的核实确认借款人提供的信息真实程度，核定的信用等级也只是当初一个参考而已，人民银行个人征信系统根本不会开放给网络借贷平台，如今没有建立起来全国性的个人信用评价体系，借款人没有办法做到共享别的平台信息，使得发放贷
29、款质量造成一定程度影响。除此之外，处于P2P网络借贷平台赵丹,屈锡华.P2P网络信贷投资意愿形成机制实证研究J.西南民族大学学报(人文社科版).2016,(03):121.127.的相当一部分借款人则是小型企业或者是收入比较低的群体，一些不符合银行贷款的条件而到网络平台进行贷款，要想确定所贷款的实际用途显得比较困难，导致纯逾期贷款出现的可能性增加。虽然部分平台会让贷款人担保贷款，然而出现规模比较大的逾期贷款的情况，那么坏账规模比实际资产要大的时候，同样也比较难保障出借人资金安全。基于投资人的角度来看，P2P借贷平台中，违约风险这是所面临的一个十分突出的风险。在这里则是选取LendingCIUb
30、平台所提供的相关数据。然而在进行违约风险实施分析的过程中，那么仅仅只是将已经成功得到借款的记录考虑进来。根据对LendingClUb平台实施相应的分析，那么就可以发现全部借款记录的状态记录下来,这就可以为相应的分析提供方便。本文则是按照LendingClub平台2011年至2016年的相关数据来对P2P网络借贷市场影响违约风险的因素进行深入的分析。(二)借款人违约风险分析这一章节则是分析对借款人违约风险造成影响的因素。那么选取的因变量是处于0至1范围之内的Chargeoff,那么在实施相应的分析环节则必须选用Logit模型，从而能判断出来各个不同的因素是否会影响违约。而在进行分析的过程中，首要
31、的就是必须相关性分析因变量和自变量之间的关系，从而能够判断出来究竟哪些自变量密切的联系因变量。按照笔者实施的分析获得的结果来看，往往借款人评定的信用等级根本就尚未显著性的影响着借款人违约风险，不管是细化等级与大类分级。除此之外，借款人工作时长也尚未显著性的影响着借款人违约风险。从以上所实施的分析发现，借款人更加容易出现违约的往往是那些比较多的过去半年时间查询信用记录、比较低借款额、比较高利率、更高债务收入、尚未抵押住房、更长借款周期。通过比较那些更加容易得到贷款的因素，那么就可以发现更加容易得到贷款的是那些有着比较高利率的借款人，而且在这一过程中，这一群体出现违约的可能性也比较大。借款如果有着
32、比较高的利率，那么就会将更高收益带给投资人，然而也存在着王慧媛.P2P网贷中借款年利率对借贷成功率影响的理论与实证研究一一以人人贷为例J.中国市,2016,(07):78-82.沈惟维.互联网借贷P2C平台的主要特点、风险及防范对策研究J.华北金融,2015,(10):4749.可能性导致投资人没有办法收回投资，这也彰显出高风险与高收益。那么投资人在现实实施选择的过程中，能够按照自己相关偏好来进行借款人的选择实施相应的投资。同样的道理，那么借款存在着更长的周期，往往会将更高的收益带给投资人。借款人财务状况在比较长的周期有着更大的可能性出现波动，这也就会更加的容易出现违约的情况。处于P2P网络借
33、贷市场客观反映出来高风险与高收益。根据对各个不同的借款目的类型实施对比，那么呈现出来显著变量的时候，所存在的各个变量往往是存在着同向影响借款人违约概率。基于借款周期实施分析，各个不同借款目的往往都存在着正向影响。借款存在着更长的周期，相对更加容易出现违约现象。如果利率影响相同，往往更大的影响着买车，更少的影响着信用卡还款。例如从购买车辆的层面，借款所拥有着比较高的利率可能是借款人希望通过借款购买更好的车，然而通常来说豪华车辆出现贬值显得更加容易，从而降低价款人资产价值与经济状况,甚至还会出现没有办法偿还贷款的行为。基于信用卡还款的角度进行分析,资产处于长期范围内导致的贬值幅度明显小于没有买车的
34、影响，针对这样的情况，相对受到比较小的影响。除此之外，变量如果出现相同，那么存在着可能性会显著影响着某个借款目的借款行为，然而尚未显著影响别的借款目的久比如变量借款周期，尚未显著影响装修房屋。这主要是装修房屋属于一次性消费，可以将其往三年或者五年时间平摊，存在的差别显得比较小，针对这样的情况，利率所造成的影响也并不显著。刘蔚.P2P网络借贷征信体系建设的研究J.商场现代化,2015,(21):236-237.赵玲.基于服务性中介机构的民间借贷风险研究一一从第三方模式视角J.当代经济,2015,(03):7377.四、借款人影响P2P借贷成功因素分析(一)理论分析1、对影响P2P网络借贷成功的因
35、素分析的必要性从本质上来看，成功借贷就会导致出现相应的风险，而相应所存在的风险会会借贷造成一定的阻碍。由于处于蓬勃发展的P2P网络借贷平台背景下，相应的学者们相继提出比较多面临的问题。从外部层面上来看，P2P网络借贷平台存在着缺失法律法规规范、缺乏基于法律层面约束借款人、政府监管面临着几乎空白的局面等问题，为此，这就迫切需要让政府相关监管部门针对P2P网络借贷平台提出相应的规范措施；从内部层面上来看，那么就存在着比较低的成功借款的比例、严重缺乏专业人才、逾期现象特别普遍、高昂的借款成本等问题，这些对于整个P2P网络借贷平台的健康发展造成严重的制约。相对来说，从时间上来看，国外建立的P2P网络借
36、贷平台的时间比较早，经过这么多年的发展，也显得比较成熟，为此存在着特别丰富的研究成果，而这些研究成果更多的是实证分析网络借贷平台交易数据。基于现阶段我国的情况来看，如今我国发展P2P网络借贷平台显得成熟程度不够，国内针对P2P网络借贷平台研究更多的是分析P2P网络借贷发展历程与模式，相对比较少的基于实证角度来分析实施的P2P网络借贷环节参与者行为。国内一些学者相继研究网络借款风险监管、类型、未来发展措施，然而我国国内的这些学者通过相关数据实证分析显得比较少。针对这样的情况，就应该对影响着成功在P2P往借贷中借款的成功率，为P2P网络借贷平台更好发展壮大提供有效的帮助，还必须实施相应的事前管理，
37、更好发挥P2P网络借贷平台为分散群体与小微企业的作用。2、国内外对影响P2P网络借贷成功的因素分析国内外对影响P2P网络借贷成功的因素分析主要从以下几方面进行。首先的是借款人的借款期限、借款金额、借款利率、信用状况等这些贷款信息。Puro等人在其研究成果中，凭借着发挥Logistic回归模型作用，了解到借款的金额会显著性负影响着借款成功率，借助相应的借款金额的降低，能够使得借款利率减少，最终导致借款成功率提高。HerZenStein等人在其研究成果中，经过分析PrPSPer当中的公布出来的交易数据，如果出现借款人是一个A或者两个A的信用等级，那么i陈清艺.我国P2P借贷平台的发展、风险及政策建
38、议J.福建金融,2014,(09):29-32.可能成功借款的比例达到四成，如果出现HR这样的信用等级，那么可能成功借款的百分比仅仅只有4%。其次是借款人的诸如工资水平、年龄、性别等信息。Herzenstein等人在其研究成果中，则是了解到借款的利率、期限、金额等这些借贷平台贷款特征变量会影响借款成功率，借款人的借贷申请、人口统计特征等这些因素都可能显著影响着可能成功借款，究竟是否存在着照片微乎其微的影响借款利率。再次是出借人存在的羊群效应。在FreCdnIan等人的研究成果中，总结到出借人在之前资产组合环节导致的违约与逾期问题，那么就会吸收存在的经验，将相应类型借款人贷款减少，出现的情况就是
39、通过高借贷利率进行积极应对次级借贷者。比较多学者在进行出借人决策造成影响专门性的提到羊群效应。曾江洪、杨帅(2014)则是凭借着拍拍贷平台所提供的数据作用的发挥，那么就能够基于实证层面了解到特别显著的羊群行为存在于P2P借贷市场，通常出借人根据同伴投资决策观察与借款人所公开相应的借贷信息进行推测借款人可信度，这是属于一种相对来说比较理性的羊群行为。最后则是处于社交网络中软信息影响。Stein在其研究成果中，按照信息所具备的可传递性，那么就能够将其划分成为软信息与硬信息。这里所提到的硬信息所指的就是那些可以精准量化、可以有效传输而且比较容易进行存储的信息。发布在P2P网络平台硬信息主要的是申请借
40、款历史情况、是否存在车产与房产、信用等级等，即便网络平台会验证借款人硬信息，然而依然面临着虚假信息，导致出借人存在着更为严重的信息不对称现象。Freedman等人在其研究成果中，了解到部分社交网络的软信息可以为借款人死别出借人风险状况提供相应的帮助，有效的弥补硬信息。本文则是按照LendingClub平台公开发布的相关数据，对于影响P2P往借贷成功的因素实施分析，了解到究竟怎样的借款人更加容易成功借款，从而可以更有针对性的实施事前管理。厉彦池.厉彦池:P2P公司的本质是一个中介平台J.银行家,2013,(10):100.之曾江洪,杨帅.P2P借贷出借人的羊群行为及其理性检验一一基于拍拍贷的实证
41、研窕J现代财经(天津财经大学学报),2014,(07):22-32.（二）影响借款人成功的因素分析而在本节则是剖析对借款人成功造成影响的因素。因变量选取的是从O至1范围之内的accept,那么在实施分析过程中则是进行LOgit模型的选取，从而能够判断出来各个不同因素是否影响成功借款。而在实施分析过程中，首要的就是相关性分析因变量和自变量，从而可以判断出来究竟哪些自变量密切联系因变量。按照回归结果进行分析，那么就能够了解到投资人往往对那些比较少信用查询记录、更大借款数额、高利率、长期、更低债务收入比、更长工作时间、更高信用等级的借款人偏好。往往所获得的研究成果保持和之前预期结果相一致。借款长期意
42、味着存在着比较高利率，将更高收益带给投资人。除此之外，借款人当进行更长周期贷款选择体现出借款人有着比较长期性的规划自己财务状况，那么就会存在着比较低的风险。借款人拥有比较高的信用等级，那么就会村着比较低的违约风险。按照相应的回归结果来看，不管是细化还是大类信用风险评级这些都是属于成功借款的影响因素。借款人当比较长时间的在个单位工作，往往也就会存在着更为稳定的工作，相对也会切实保障其收入，那么就会面临着比较低的风险，从而更加容易得到借款。更高的借款利率与更大的借款额，那么这也就填出投资人可以得到更高收益，从而能够更加容易的得到借款。借款人存在着更低的债务收入比，相应就会存在着更好的财务状况,面临
43、着较低的风险，这也就会更加容易得到借款。查询信用记录更多的是在进行新的信用卡的申办实施借贷活动等，那么比较多查询次数的借款人通常存在着比较高的风险，要想获得借款显得比较难。那么借款人开设比较多账号，也比较难获得相应的借款O五、P2P借款人风险管理的国际经验(一)英国经验根据整个世界范围内来看,在2005年成立的英国ZOPA公司是首家P2P借贷公司。从发展到现在的情况来看，凭借着ZOPA公司所发放的借贷则达到五亿英镑的规模，该公司的客户则是突出五十万人。而在五年之后，FundingCircle公司得以成立，这是属于首家实施借贷面向企业的公式。广大的中小型企业能够借助与这一公司的借贷平台让公众实施
44、借款。同样是在这一年，RateSetter公司得以成立，这家实施借贷活动的公式则是借助公积金，其针对的对象是属于存在着相应信誉保障的借款人，有效的预防出现违约风险。在这一年之后，MarketInvoice公司出现，企业是这一类型公司的主要客户。基于以往传统性的交易环节中，企业可以得到支付方式通常是顾客寄来的相应的支票，然而要想兑换支票必须处于一定周期范围。该公式能够将支票金额先行支付，基于此到顾客那收取相应的资金，导致支付周期最大限度减少。LendingWorks公司在2012年予以创立，那么这一公司接待利用公积金的过程中，还会进行相应保险的发行。相应的保险合同能够出现借款人违约的时候将约定的
45、赔偿承担起来，有效预防出现违约风险。AssetzCapital公司则是在2013年得以成立，这是现阶段英国最大的单笔贷款额度的公司，这一公司发放超过一百五十万英镑的建设学生公寓的贷款。同样是在2013年成立了相应的LendInVeSt公司，这一公司是属于首家面向公司融资活动实施借贷的公司。LendInvest公司则是在2015年将一笔巨额A轮融资提供给英国的FinTech公司，这是发展到现在英国实施P2P借贷平台最大的一笔融资。英国政府在2014年曾经就宣布，发展P2P借贷平台的过程中必须根据英国金融监管局所制定出来的相应的标准实施。具体来，英国金融监管局必须要让P2P借贷平台可以将投资人的资
46、金予以补偿，有效预防出现受到借款人违约的影响导致没有办法收回投资人的投资的现象。(二)美国经验根据美国的情况来看，最初建立P2P借贷平台则是在2006年，与英国对比则是晚了整整一年。当然，在美国最初成立的是在美国加利福尼亚州旧金山在比较短的时间内成立的LendingClub与Prosper这两个比较有名的P2P借贷平台。最初阶段P2P借贷平台尚未存在着比较多的限制借款人资质，这种情况也就使得P2P借贷市场存在着十分严重的逆向选择问题。借款人如果存在着比较高的违约风险，那么更加热衷于让其借贷活动在P2P借贷平台实施。这也就会导致面临着特别高的违约风险。除此之外，P2P借贷平台必须要让整个实施的借
47、贷活动多于三年的周期，导致面临着特别差的资金流动性。美国颁布实施的相应的监管规定特别注重流动性问题，导致面临着更为透明的P2P借贷市场信心，为投资人与二级市场投资者进行信息的查看提供方便，使得所进行的投资更加合适。证监会在这一过程中，还必须要让P2P借贷平台按照一定的期限将其交易信息公布出来。证监会往往会在其官方网站上向大众公开这些信息。从2015年3月截止的数据结果来看，按照贷款收益与额度状况，美国最大的P2P借贷平台则是LendingClub,这一平台还是属于整个全球范围内最大的P2P借贷平台，紧随其后的就是Prosper。以上两家公司截止到现在已经发放的贷款为十八万份二十亿美元。具体来说
48、,LendingClub发放的有11.7万份十五亿美元的贷款，Prosper则是6.3万份四亿多美元的贷款。如今现实情况就是P2P借贷平台保持着一倍以上的年增长率，这也逐步发展成美国发展最快的投资行业。往往是通过借款人资质与借款周期决定着P2P借贷平台借款利率，大致上为此这5.6%至35.8%范围内的利率。而从违约率来看，P2P借贷平台则是处于1.5%到10%的范围之内。由于P2P网络借贷平台行业的逐步发展，之前比较多的在传统金融行业就职的高管相继在P2P借贷行业担任十分重要的职务，这也对发展P2P借贷市场起到有效的加速作用。而在2016年下半年，更多的华尔街投资人相继涉足P2P借贷市场。比如比较有代表性的是在2013年SocialFinanceInC.这一P2P借贷平台和摩根斯坦利、巴克莱银行合作，主要的业务就是依托证券面向学生贷款的P2P借贷服务。P2P借贷公司凭借和投行进行合作，其资产也首次得到信用评级。（三）其他国家经验由于从时间上来看，澳大利亚发展P2P借贷平台显得比较晚。一直到2012年才成立SocietyOne第一P2P借贷平台，而在两年之后则另一家DirectMoney借贷平台成立，并且在同一年，Rate
