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1、建筑行业地产链专题报告（开工）目录一、开工率：近期开工率回升,房建基建复苏信号明显2（一）开工率：开工率超去年同期，基建项目开复工率高于房建2（二）央企订单：新签订单增速可观，基建业务增长势头强劲4二、地产链-装修：市场有望回暖，家装市场增速提升6（一）经营状况：部分装修公司亏损和新签订单降幅收窄6（二）市场概况：公装市场增速放缓，家装市场增速提升，软装市场提速明显8三、地产链-其他：开复工率提升利好地产链相关公司11（一）鸿路钢构：订单产量齐增长，看好公司长期成长性11（二）苏文电能：新签订单量高速增长，光伏储能相关业务打造公司新增长曲线13（）华铁应急：开工率复苏将加速出租率回升16四、投
2、资建议19五、风险提示20一、开工率：近期开工率回升，房建基建复苏信号明显（）开工率：开工率超去年同期，基建项目开复工率高于房建本周基建复苏信号明显,全国开复工率为86.1%,劳务到位率83.9%o根据百年建筑调研显示,截至二月初二，全国12220个工程项目开复工率为86.1%,较正月廿四提升9.6个百分点，农历同比提升5.7个百分点；劳务到位率83.9%,较正月廿四提升15.7个百分点，农历同比提升2.8个百分点。表1:全国开复工率表2:全国劳务到位率全国开复工率2021年2022年20234全国劳务到位率2021年202220234第一轮（正月初十）I17.5%B27.3%I第二轮（正月十
3、七）48.6%51.0%10.5%38.4%第一轮（正月初十）I23.5%25.7%L14.7%第二轮（正月十七）H48.7%BL602%43.3%第三轮（正月廿四）B9%MB9.6%6.5%第四轮（二月初一）,93.8%0.4%.86.1%航三轮（正月廿/）I836%70.8%I68.2%第四枪（二月初一）BB6.9%81.2%83.9%.数据来源：百年建筑,广发证券发展研究中心铳据来源：百年建筑,广发证券发展研究中心分地区看，中南部地区开复工率和劳务到岗率较高。其中，华东、华中、西南、华南的本轮项目开复工率和劳务到岗率均已达到80%以上；华北、西北、东北地区开复工率合劳务到岗率仍处于70%
4、以下，恢复较缓。图1:全国分地区开复工率图2:全国分地区劳务到位率去年同期（农历 ） 开复工率农历问比100%80%60%40%20%0%华东华中商南华南华支*东北劳务列岗率去年同期农历）劳务利用隼农历同比华东隼中华南为南华北 AJt 东北数据来源：百年珑筑，广发证东发展研究中心数据来源：百年珑筑，广发证券发展研究中心今年1月挖机开工情况仍低迷,未来经济复苏和新签订单增长有望推动开复工率提升。从中国小松挖机开工小时数来看，2021年至2022年,挖机小时数均有不同程度的同比下滑。2023年1月受春节假期影响，我国小松挖掘机开工小时数为44小时，同比降37.2%,连续11个月同比下降。但随着我国
5、防疫政策优化，被压抑的服务和商品需求开始推动经济加速复苏。在经济复苏的宏观背景下，未来企业的新签订单金额将继续回升，提高全国的开复工率和劳务到位率。图3:小松挖机工作小时数（中国）数据来源：wind,广发证券发展研究中心短期内水泥出库量与工地开工复率背道而驰，根据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示，2月15日至2月21日，水泥企业出库量为312.7万吨，周环比上升109.7%,年同比（阴历）下降8%o尽管下游开工率回升,但新项目审批进度慢、资金问题短缺，导致水泥需求不及预期。细分行业来看基建项目开复工率为87.3%,较上期提升13.97个百分点;直供水泥量101万吨,占比32.29%
6、,周环比上升94.2%o房建项目开复工率84.1%,较上期提升9.07个百分点，复工率低于基建，劳务到位率为81.1%,较上期提升31.7个百分点；但由于目前房建更多集中于保交楼、稳楼市层面，新建项目较少，且资金短缺项目进展缓慢，对水泥需求较低。民用水泥备货积极性较高，需求持续回升。图4:百年建筑调研全国250家企业出库情况数据来源：百年建筑，广发证券发展研究中心（二）央企订单：新签订单增速可观，基建业务增长势头强劲2022年央企累计新签订单增速客观2023年仍有强增长任性。从已披露订单数据的企业来看，尽管2022年下半年受国内疫情反弹影响经营情况不及预期，中国建筑、中国电建、中国化学和中国中
7、冶四家央企新签订单均实现正增长，且增长幅度超过两位数；其中，中国建筑/中国电建/中国化学/中国中冶2022年累计新签订单金额同比分别增长12.7%29.3%10.1%11.7%o2023年1月，中国建筑/中国电建也分别实现了12.3%37.1%的新签同比订单增长，而虽然中国化学/中国中冶1月的新签订单增速分别为-35.2%-4.3%,但随着春节假期的结束，后续的新签订单数将有所反弹。具体来看：息3:重点央企当月新签订单同比增速公司名称2022-7增速2022-8增速2022-9增速2022-10增速2022-11增速2022-12it20231增速|中国珑筑1.1%29.3%9.6%52.9%
8、13.6%-9.3%12.3%中国电或-13.7%25.4%102.9%140.5%-2.3%-52.0%37.1%中KI化学119.3%73.4%65.2%-63.2%-53.0%3.5%-35.2%中国中冶-12.1%30.4%293.4%-25.1%6.6%36.4%4.3%数樨来源：公司经营效据公告,.广发证券发展研究中心表4:重点央企累计新签订单同比增速公司名称2022-7增速2022-8增速2022-9增速2022-10增速2022-11增速2022-12增逢2023-1增速中国建筑13.4%14.7%14.0%17.0%16.6%12.7%12.3%中国电珑43.7%42.3%4
9、8.5%55.5%50.1%29.3%37.1%中国化学29.6%33.5%36.7%18.3%11.0%10.1%-35.2%中国中冶3.0%5.9%15.2%8.8%8.6%11.7%-4.3%数据来源：公司姓营数搪公告、广发证券发展研究中心中国建筑作为建筑工程和基建的龙头企业,其房建业务订单增速稳定,基建业务增长势头强劲。自22年下半年以来，中国建筑累计订单增速基本稳定维持在10%以上，23年1月中国建筑建筑业务新签订单3171亿元，同比增长12.3%o其中房建业务/基建业务/勘探设计业务分别新签2471/689/10亿元，同比变动6.2%41.5%3.8%o整体来看，公司房建业务和基建
10、业务的当月新签订单增速也很可观，除了去年12月疫情传播高峰导致房建和基建业务增速放缓，今年1月这两项业务增速已开始强势复苏，尤其是基建业务新签订单达到了41.5%的同比增速。表5:中国珑筑当月新签订单同比增速中国龙筑2022-7增速2022增速2022-9增遑2022-10增速2022-11增速2022-12增速2023-1增速房感-6.7%31.1%2.6%88.8%11.4%-15.4%6.2%基建27.2%23.2%35.2%2.1%14.6%0.1%41.5%设计12.5%11.1%33.3%-10.0%55.6%-4.8%3.8%敦据来源：公司经营数据公告、广发证办发展研究中心表6:
11、中国建筑累计新签订单同比增速图5:中国建筑房建单月新签订单与同比增速田6:中国珑筑基建单月新签订单与同比增速房It单月新务（亿元）左轴单月同比（%）-右触40 r 150%Jnr Io0%鼻 iiliiil -数据来源：公司经W数据公告，广发证券发展研究中心20 1800 16 1400 1200 10800 600 400 200O家或单月新务（亿元）左轴单月同比%） 右轴ji350% 300%250% 200% 150% 1%50% 0%-50% 100%-150%效据来源：公司经营数据公告.广发证券发展研究中心图7：中国建筑房建累计新签订单与同比增速图8:中国建筑基建累计新签订单与同比增
12、速IIM房比索计新冬（亿元）左抬累计同比（） 右4*反珑累计新务（亿元）左轴累计向比（%）-右岫6000401201 (XX)O804% 300% 2% 100%0% -100%200%数据枭源：公司炫营数据公告,广发证券发展研究中心数据来源：公司经营歙拇公告，广发江芬发展研究中心中国电筑2022-7增速2022-8增速2022-9增速202210增速2022-11增速.2022-12增速2023-1增遑房It7.9%9.8%8.8%13.8%13.5%9.9%6.2%基史30.8%30.3%30.9%27.5%25.8%20.3%41.5%设计0.0%1.3%4.5%3.0%7.4%5.4%
13、3.8%数据来源：公司经营数据公告.广发证办发展研究中心二、地产链装修：市场有望回暖，家装市场增速提升（一）经营状况：部分装修公司亏损和新签订单降幅收窄装修行业即将结束近2年来的惨淡行IW,上市公司的归母净利润亏损和新签订单降幅收窄，产业复苏在即。2020年，有关部门提出了三条红线的规定，加大了对房企融资的管控，并且开始实施二手房指导价。这两项政策在降低房地产终端需求的同时，也加大了房企贷款的难度，对像恒大集团这类负债率很高的房企打击较大。装修行业也因此受到牵连，行业内大部分主要上市公司的净利润为负，业内龙头企业金螳螂在21年的归母净利润亏损49.5亿元。为此,2022年下半年开始，多部门联合
14、出台措施推进保交楼、稳民生工作，发放专项贷款、拓宽租房租赁多元化融资渠道、加大住房租赁金融支持力度等，确保购房人的合法权益。在政策扶持下，从已披露归母净利润预告数据的企业来看，2022年装修行业利润情况略有改善，部分企业预计可以扭亏转盈或减少亏损金额，行业龙头金螳螂也预告将在22年实现10.5-13.5亿元的净利润盈利。此外，从已披露订单数据的装修板块重点上市公司来看，2022年全年业内主要上市公司整体订单延续下滑趋势，均出现两位数的下降，9家公司22A新签订单总额继续同比下降，其中有3家降幅达到50%以上,全筑股份/洪涛股份/广田集团分别同比下降58.5%/71.2%/84.1%o对比22Q
15、1-3来看,除了东易日盛、江河集团、洪涛股份和广田集团，其余公司的新签订单降幅有所缩窄。随着今年新签订单数量恢复和开复工率的显著提升，预计2023年装修板块将继续好转。表7:装修板决上市公司2022年归母净利润预告（亿元）I公司名称2022预告2021202020192018I金线螂10.50-13.50-49.5023.7423.4921.23及凰股份1.60-2.30-8.883.174.263.69江河集团4.50-5.30-10.079.483.536.09中共建设0.13-0.181.062.582.481.67豪尔霹-1.64-1.520.130.432.161.711：鹰股份-2
16、1.00-14.00-16.521.112.092.85全筑股份-15.00-10.50-12.931.332.092.60病和股份0.05).07-18.431.481.561.48名字汇440-340-5.27-3.501.483.16郑中设计2301550.180.271.331.14推业股份0.05-0.080.370.460.880.69ST号信-0.35-0.20-17.48-5.550.861.69柯利达-3.15-2.10-3.720.190.370.58洪涛般份-6.60-5.83-2.20-3.500.37-4.22农艺臬团0.1（三）.15-9.82-0.250.220.
17、92美芝股份-1.95-1.30-1.610.15-0.180.27东，日盛8.006.500.781.80-2.492.53ST弘高450350-3.71-0.58-3.410.08数据来源：公司见续flj.广发证券发艇研究中心表8:装饰装修板决重点公司订单同比增速公司名爵21Q1增速21H1增速21Q1-3增速21A增速22Q1增速22H1增速22Q13增速22A增速金螳螂42.8%15.7%-0.3%-18.8%-16.9%-29.8%-31.5%-28.0%亚厦股份38.1%18.9%7.1%6.7%-31.6%-26.0%-24.4%-18.9%东方日要125.0%51.5%31.6
18、%28.0%-23.3%-31.4%-30.4%-32.8%全筑股份24.2%-23.3%-39.7%-45.2%-50.6%-63.6%-59.6%-58.5%瑞和股份81.3%1.6%-22.8%-20.7%-67.9%-51.4%-54.4%-43.0%江河集团55.4%10.8%16.0%9.6%5.3%-5.6%-3.1%-10.9%洪涛股份138.4%1.1%8.9%-6.4%-76.3%-73.5%67.1%-71.2%广田集团-5.0%-7.7%-33.4%-42.1%-72.9%-81.1%-82.7%-84.1%宝居股份156.10%4.2%-19.7%25.3%-47.6
19、%-51.6%-43.2%-43.1%较据来源：公司经营数据公告,广发证养发展研究中心（二）市场概况：公装市场增速放缓，家装市场增速提升，软装市场提速明显1.公装市场增速逐渐放缓，行业规模趋于稳定公共建筑装饰的涵盖范围较广，包括办公场所、商业区域及基础设施等。其中，办公场所主要为写字楼,商业区域主要为商业中心、酒店、营业类场所等，基础设施建筑主要包括卫生场所、教育场所、文化场所、国家机构等。根据亿欧智库和德勤装饰的数据：（1）20022009年，公装行业处于加速扩张阶段。自2008年四万亿计划后，总产值增速于2009年达到25%,处于历史高位。这主要是由于我国举办北京奥运会、上海世博会等大型国
20、际活动,新建和改建了大批体育场馆、会展场馆，同时带动酒店、机场、剧院等设施的批量建滞口改造，使得公装市场出现了较快增长。（2）2010年后，公装市场总产值增速逐渐放缓,但市场体量仍处于上升阶段；2021年行业总产值达到了2.52亿元,同比增速为5%,预计2022年总产值达到2.66万亿元。图9:中国公装行业总产值数据来源：亿欧野库，健勤装饰，广发证券发展研究中心2.家装市场增速提升,软装市场提速明显，家装建材市场增长相对平稳随着我国房地产行业的快速发展，家装成为了近年来建筑装饰行业中热度较高的细分市场。根据亿欧智库的数据，2020年家装市场总规模约为3.54万亿元,5年间复合增长率超过11%。
21、家装市场可分为硬装市场和软装市场，硬装市场主要由建材市场和服务市场组成；其中，建材市场/软装市场/服务市场的规模分别约为1.06/1.59/0.88万亿元,5年间复合增长率分别为5.5%15.5%Il.1%。可以看出，中国软装市场的增速高于硬装市场，其复合增长率也大于硬装市场；而在硬装市场中，服务市场的增速高于建材市场，其复合增长率也大于建材市场5.6pcto图10:中国家装市场（含软装）规模及复合增长率中国求裳戊材市场比模 万亿无）-左幼-Rheitit t)同比增速产量（万吨）同比增速产丈（万吨）同比增速2204251.310.0%55.60.7%349.53.2%103.57.6%22Q
22、3195.713.0%67.90.0%246.11.5%87.5-0.3%22Q2127.821.4%67.728.0%158.62.5%88.42.7%22Q160.114.7%60.114.7%70.22.2%70.22.2%2104228.331.5%55.215.2%338.735.2%96.214.2%21Q3173.137.6%67.836.9%242.545.8%87.723.4%2102105.338.1%52.98.0%154.862.5%86.1-21Q152.492.0%52.492.0%68.7-68.7-效掘来源：公司经营数据公告,广发证叁发展研究中心表10:鸿路钢构
23、政府协议时间地区面枳2022.02.21涡阳县人民政府360智能装配底地里a2021.07.07安Ift看金赛县人民政府840亩嫌色装配式瘦筑材料产业园项目2021.01.27支庆市南川区人民政府270亩绿色建筑产业园三期耳目（增广）2020.11.03汝阳县人民政府500绿色It筑产业园二期项目2020.06.29立庆市南川区人民政府300亩绿色建筑产业园三期2020.04.30安嫩省金寨县人民政府150立型钢构生产基地项目2019.09.18涡汨县人民政府540亩绿包装此式建筑产业因倜结狗2019.04.30交庆市南川区人民政府280击绿色建筑产业园二期项目2019.03.05涡阳县人民政
24、府440绿色装M式建筑产业因受例.油漆、焊丝项目2017.12.06涡阳县人民政府冬订IoOO亩绿色装纪式建筑产业Ba项目2017.07.31汝汨人民政府600百钢构绿电及智能制造项目2017.06.19宣城I市人民政府510宣城绿色智能制迨*目2017.05.17涡阳县人民政府IOoO亩涡阳南新阳港现代产业园林泡化厂房及配a,越项目2017.04.27纬埠市禹会区人民政府500亩煤电生态珑筑产业项R2017.02.21河南省漂河市人民政府未披客绿色装配式建筑项目2017.02.15团风县人民政府240亩柯慈城市停车系统及绿电建筑制造基地项K2016.11.10安霞后金寨县人民政府500亩付包
25、城市停车系统及绿色建筑制造基地项目2016.09.29立庆市南川区人民政府300击嫌色生分成续迂谀项目2016.07.22六安市叶集区人民政府200亩缥色生态建筑产业项目2016.07.16涡阳县人民政府300亩爆色生态建筑产业项目数据来公司政府补贴公告,广发证券发展研究中心（二）苏文电能：新签订单量高速增长，光伏储能相关业务打造公司新增长曲线在建筑施工领域，电力支持是建设落成必不可少的配备基建设施。2022年7月，住建部与国家发展改革委联合印发十四五全国城市基础设施建设规划要求适度超前建设城市配电网，开展城市韧性电网和智慧电网建设。结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升
26、级改造。在国家政策支持和地产链复苏的背景下，电力建设需求将更加旺盛。而苏文电能区别于传统电力公司采用单一电力咨询设计、单一电力工程施工或设计施工一体等经营模式，苏文电能不断的探索、总结和创新，构建了电力咨询设计（E）、电力设备供应（Pl电力安装集成（CX电力运维服务（O）为T本的EPCO一站式电能务新模式，为用户提供系统化、一站式的供用电服务。2022年公司经营业绩保持较高速的增长，Q1-3新签订单表现亮眼。从收入端来看，公司2016年主营收入为3.73亿元，2021年收入则达到18.56亿元,近五年复合增长率37.84%,2017-2021年同比增速分另U为26.27%41.83%48.20
27、%38.28%35.58%o2022QL3虽然受到疫情反复的影响增速略有下滑，但依然达到25.76%。公司2022Q1-3新签订单22.73亿元,同比增力口100.73%,设计咨询服务、电力设备、电力工程服务及智能化新签订单分别为11352.96/48644.34/167330.45万元，同比增速分别为38.70%16834%92.47%o公司前三季度新签订单同比翻倍,尤其电力设备同增达到168.34%,充足的在手订单推动公司业绩增长以及未来的业务扩张。2023年，疫情影响已经大幅削弱，新基建和电力建设将成为投资拉动中的重要抓手。随着目前开复工率的稳步回升和新签订单的亮眼表现,我们认为公司的电
28、力相关业务会继续拥有稳定且广阔的发展前景。工业企业,54.80%数据来源：公司三季报.广发证芬发展研究中心数据来笈：公司三季报，广发证券发展研究中心图13:苏文电能2022Q13新签合同金额及同比变动22Q1-3新签订单（亿元）-左轴21Q1-3新签订单（亿元）-左轴同比增速-右轴工程及智能化数据来源：公司三季报，广发证券发展研究中心图14:苏文电能2022Q13新签订单按业务分布划分图15:苏文电能2022QI-3新签订单按客户类型划分Aftt.园区及公共事Jk.20.45%此外，苏文电能积极拓展光伏储能相关业务，打造新的增长点。公司近期通过定增募集资金总额约13.89亿元，其中约8.58亿
29、元将投入到智能电气设备生产基地建设项目，1.17亿元将投入到电力电子设备及储能技术研发中心建设项目，其余用做补充流动资金。在分布式光伏业务上，公司持续取得突破，承接了中天钢铁集团有限公司15.87MW分布式光伏、常州地铁L2号线车辆基地分布式光伏屋顶电,豪爵铃木摩托车有限公司屋顶9.1MW分布式光伏发电、安徽皖能集团投资的合肥天海路工业厂房二期屋顶、中德教育合作示范基地公共平台分布式发电等示范项目。目前，公司分布式光伏在手订单充足。未来在新型电力系统背景之下，工商业用户对于光伏需求常态化，分布式光伏业务有望持续为公司业务做出贡献。(三)华铁应急：开工率复苏将加速出租率回升对于建筑工程施工企业而
30、言，相比于自购设备，建筑机械设备租赁有助于减少设备闲置时间、提高施工效率和施工安全性，进而提升资本收益，近年来应用越来越广泛，因此设备租赁业务也渐渐成为地产链中越来越重要的一环。对于以经营租赁为主的企业而言，公司的收入主要与其规模、出租率以及租金水平等因素相关,而融资成本、折旧以及运营中产生的费用则是影响其支出的主要因素。和规模、出租率不同，租金水平主要由行业发展趋势决定。在我国高空作业平台租赁行业中，三家主要公司的租金价格呈现提升趋势，价格战的阶段正逐渐度过,我们预计主要和部分头部公司以及腰部公司扩张放缓有关。而华铁应急作为国内工程机械设备租赁的龙头企业，主要从事建筑支护设备租赁、高空作业平
31、台及地下维修维护设备等运维设备服务。从基本面情况看，疫情影响下业绩彰显韧性，经营性现金流保持稳定增长。根据公司披露的2022年Q3财报,实现营业收入23.24亿元,同增33.45%,归母净利润4.34亿元,同增31.10%,在疫情影响下仍然实现了较高增速。其中，Q3单季度收入增速分别为29.58%,归母净利增速分别为31.10%o现金流和盈利能力方面,公司22年Q3经营性现金流净流入8.53亿元，同比略有增加，公司22Q3毛利率/净利率分别为49.57%20.29%,较21Q3分别下降2.072.41pct,费用率方面,公司22Q3期间费用率24.73%,同比上升1.07pcto而从资产规模的
32、增长情况看,高空作业平台数量持续增长，疫情后出租率逐渐回升。高空车业务方面，上半年实现营业收入7.56亿元同增99.16%,实现净利润1.46亿元同增69.67%,设备规模实现了较明显增加。出租率方面，受疫情反复影响，公司上半年平均出租率为75.28%,同比下降6pct。随着2022年下半年疫情影响逐渐减弱，公司下半年出租率回升，今年在经济复苏开工率不断提升的背景下，其出租率将进一步提升。运营中心方面，2022年公司全国运营中心突破170个，较上年末新增超过20个，新增门店主要集中在一线城市的乡县地区或二三线城市。2023年，疫情影响已经大幅削弱，国内经济复苏迫在眉睫，房产和基建仍将继续成为刺
33、激经济增长的主要动力来源。随着目前开复工率的稳步回升，对于依赖于建筑施工的设备租赁业务而言，其出租率也有望逐步提升。对华铁应急来说,也有利于实现公司未来规划,即新增更多的服务网点,提升其高空作业平台租赁的市占率和业务利润率。图16:设备租赁模式的营业收入拆解资产规模出租率租金租赁期限 设备类型 V 需求景气度 * 品牌口碑 * 渠道布局 设备周转率 公司管理制度 ，厂房设施规模 * 资金规模数据来源：华铁应急年报，广发证券发展研究中心图17:设备租赁模式的成本及费用拆解成本及费用融资成本折旧领运营成本外部政黛变化企业发展前景企业信誉度公司规模管理费用销售费用资产价值折旧年限数据来源：华铁应急年
34、报、广发证券发展研究中心图18:主要高空作业平台租赁企业各产品租金情况（微至2023年2月）产品分类剪又式华铁应急I 众能联合宏信定设越身剪义义4表 5*. 6 8* 10*. 12* 14*,1504天 ISoQ 夭 150九/大 150亢/大 180A 200五/天 300元/天16 17 1800fl 20 2300J 2600元】 3800元/月16*.600 大;IlOOo九/月18*640 天;12800元/月20*650天:12900420米（电动）IooO元/大14000亢22米（电功）102015000九22*.700A:13000424*.790亢庆;14000t26米（电
35、劝）1200元/大18000亢26*.930A;16000 月28米（电动）1300大20000七“28*.1450七大22500七川30*.1470A22900l32*1490/UA250Ln34*1600。天32036*.1800七大36000 月38未2000A38000七川40*.2200七大409l41*.22Afc40900九42*.Cfi 2200七天409121316*.*.*,*,tk; 21t6米120A: 20008*.130: 230010*.140也大：2400一月12*.150A: 250014*250元/天：4100元/月16*.600/UA.: 13000 之“
36、I700七大：12000 月700白天：120t750A: 1308500W)11000t Jl800亢/大；14500亢/月 850元/大：15000五明 900 也无：155 950白大：17500五/月 1000tA.: 18000 IloO九/天：9000心月22000t1500A: 26000元)1550: 270001800n: 30000c2000元/大：33000七月2600: 450008350七/天：127600亢 I9000; 155000t14*.600 天：1100014*700Q 天12014* （电动）600亢/大；11000t15*.750七大13015*.60
37、0 天；1100016*.800。天13516*650:1200018*900Q 天145fl16*.(电功)650UA;1200024米1200元/斤1850018*.700A:13000尤/月25*.1200A18500七月18*.（电助）700白天；13000元/月20米（电动）750元/天；14000元/月24*.1500;22000九/月25*15.22000七/月尼工U力工力工吉4中晶信A* (1(2461L23*.Isoo尤/天：2000七;台班24米37A,;64000兀/月29*2600n:2800t30*.2000尤/大；3000尤台欣35*21A:3500L639*3500/tA:4000 ;庆40*.5600五台鹿;8000元/大48*700096咫:1150U31*,4500/L/A:78000t3.6宸153尺；1980 月4.5153 尤/天：180t 月5.6*162: 2070尤/月6朱（鼎力）162/A; 20706*. (
