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1、MBA课程作业课程名称:班级学号:学生姓名：任课老师:2024年月美的集团财务报表分析2024-2025年度一、美的集团2024-2024年度财务报表分析4（一）公司简介4（二）公司所属行业特征分析4（三）公司经营战略与SWoT分析4（四）盈利实力分析8（五）偿债实力分析11（五）运营实力分析14（七）发展实力分析15二、公司经营管理中存在的问题及建议19附表一：美的集团20242024年度利润表21附表二：美的集团20242024年度资产负债表（一）,22附表三：美的集团20242024年度资产负债表（二）,23附表四：美的集团20242024年度现金流量表24美的集团财务分析一、美的集团2
2、0242024年度财务分析（一）公司简介美的集团（S乙OOO333）是以家电制造业为主的大型综合性企业集团，2024年9月18日在深交所上市，旗下拥有小天鹅、威灵控股两家子上市公司。2024年，美的集团整体实现销售收入达1423亿元，外销销售收入498亿美元。2024年“中国最有价值品牌”评价中，美的品牌价值达到683.15亿元，名列全国最有价值品牌第5位。（一）公司所属行业特征分析业界预料，到2024年，我国智能家电的整体产值将突破万亿元，其中智能硬件产值将达6000亿元。但是至今中国还没有一套由政府公布的统一的关于智能家电行业的标准，所以大家看到不同品牌的智能家电，采纳的是不同的app来限
3、制，甚至是同一品牌不同种类的产品也采纳不同的app限制，这会导致消费者运用上的不便，也违反了智能家电是为了减轻用户的家庭负担而存在的本质。也就是因为没有统一的行业标准，导致消费者在选购的时候出现了困难。“现在去买家电，无论是大件的电视、洗衣机、冰箱、空调，还是小件的热水器、扫地机器人甚至是电饭煲，基本都是智能的。究竟买哪个才好？”在缺乏行业标准的状况下，消费者在选择智能家电的时候，还是以选购大品牌的产品为主，大品牌的智能产品在产品的设计上会更加完善，即使撇开智能不说，大品牌产品的功能设置也是更为人性化，更值得大家信任的。（三）公司经营战略与SWOT分析（1）公司经营战略2024年，面临家电行业
4、增速整体下滑的不利局面，美的集团坚决“产品领先、效率驱动、全球运营”战略，持续深化转型，美的集团站在了一个新的起点，营收规模突破1400亿元，净利润突破100亿元，美的产品力与经营效率有效提升，经营质量全面改善，海外布局进一步优化，自有品牌高速增长。同时，公司组建“中心探讨院”与“才智家居探讨院”，建立四级研发体系，启动“全球创新中心”，为重新增长寻求技术支撑；成立电商公司，运营官方商城，大力拓展线上业务；发布M-SMART才智家居战略，开放合作推动互联网家居布局与生态链打造，全力为消费者供应整体解决方案；推出股权激励安排，构建长期激励机制，推动公司治理再上台阶。2024年，有赖于美的全体投资
5、者的关注与支持，美的集团市值首次突破I(M)O亿元。回顾过去，美的历史是一部不断变革发展的历史，没有2024年以来所推动的经营转型，坚决追求有质量的经营与成长，聚焦产业、做好产品、回来经营根本，就没有美的的今日。然而，时代的变更超出美的集团领导者的想象，丝毫不容我们停留与回味，不变革求生，美的集团所面临的必是被时代所淘汰的命运。互联网已将用户和企业干脆联系起来，产品和用户的关系发生着巨大变更，用户已成为核心。互联网的思维和技术已经植入到家电产品里，原本相对孤立和静态的家电产品都将发生巨大变更，移动互联不但重新解构行业，重塑公司的竞争实力，更扩展和模糊了整个产业的边界，各个行业都将会因为移动互联
6、的思维发生颠覆性的变更。家电企业的将来要么在系统之中，要么在平台之上，任何只靠自身力气去搭建平台和系统的企业将会举步维艰。这样的时代要求我们重新谛视全部的业务流程和管理流程，对我们过去的增长方式、经营方法，重新思索和定位，美的并非要变成一家互联网公司，而是要用移动互联的技术、工具和思维来重新创建一个空间维度，去完成对美的集团自身商业模式和运营模式的重构，这是美的集团当前面临的真正挑战。(2)企业竞争优势SWOT分析内部优势(三):1、优秀团队，营销高手。美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中心空调，拥有中国最大最完整的空调产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品和厨房用具产业集群美的空调的
7、营销团队是业内公认的营销高手，学习实力强，反应速度快，体系建设好。2、最具有市场竞争力的渠道库存结构。美的渠道库存中，直流变频空调、二级以上定速空调、家电下乡空调和传统四五级能效空调这四大产品群的比例是特别合理的，甚至可以毫不客气地说，美的具备一线品牌最合理的、最具有市场竞争力的渠道库存结构。3、明星代言。美的制冷集团总裁方洪波也凭借邀请电影明星巩俐、全智贤等美女担当美的空调形象代言人的创举，确立了美的在空调业的竞争优势。4、产品创新。今年以来，美的空调再度发力空调外观设计。早在去年年底，美的空调就确立了做中国变频空调的领跑者和普及推动者。5、产权技术：以产品品质为本。美的除了依据招标文件要求
8、供应带低电压运行、防鼠板等特别功能的产品外，重点还会在品质稳定性上下工夫，不仅在制冷、制热上把工作做足，还要通过运用国际知名品牌压缩机、电机、铜连接管和高质量面板材料，保证产品的品质。6、以农村消费者需求为导向。美的家电从上世纪80年头起先就注意对农村市场的消费心理和运用环境进行调研，有针对性地研发适用中国农村不同运用环境的优质产品。美的空调研发团队对消费者的深化了解为我们做好农村市场打下了坚实的基础。7、配套物流。美的空调在全国建立了4个制造基地仓库、8个区域物流仓库和50个配送中心。仓储面积超过70万平方米。全国57个销售公司也建立了60多个配送中心，仓储总面积超过50万平方米。内部劣势（
9、W）：1、营销水平低于同行水平。在营销模式上，格力空调早在1997年便颇具远见地组建区域销售股份公司的模式，并大力发展格力空调各级专营店。直到2024年，美的空调才起先联合一些区域商家组建销售公司，并通过销售公司发展品牌专营店。2、竞争地位恶化。始终以来，美的空调对于格力空调的行业霸主地位都不服气。在很多美的空调业务员的眼中：他们才是空调他的老大。然而，无论美的空调多么地不情愿承认这一现实，但人们在提到空调业时，总会说格力、美的。近年来发展稳健的美的空调，却始终难以摆脱格力空调前方领跑的尴尬。3、战略实施的历史记录不佳。美的集团多元化发展，从家电进入汽车，同时兼并了华凌、荣事达等同类企业，扩张
10、速度过快，在确定程度上剥弱了空调的竞争力。4、技术开发滞后。在产品上，美的空调也未能建立起强劲的领跑实力。更擅长制造概念和推广功能的海尔空调，在每个时期总能推出几款明星产品，在市场形成发展趋势，从健康、节能、换新风、自动清洗等各个方面，丝毫不让对手抢先。而美的随后推出的全健康空调，会呼吸柜机，都因为缺乏跟随效应而没有下文。当格力起先推广卧房空调时，美的则又应对式推出睡眠空调。今年以来，美的空调再度发力空调外观设计，与奥克斯、春兰等对手相比，美的空调对于LGs三星空调的仿照和跟随策略确有进步，但仍旧陷入跟随者之列。外部机会(O)：1、纵向一体化。上下一体化，配套实力强。美的是空调行业中为数不多的
11、既能做上游压缩机、电机，又做两器、整机的企业，纵深的产业链供应了强大的配套实力。创建于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，是中国最具规模的家电生产基地和出口基地之一。2、在同行中竞争业绩优良。在产品创新方面，空调以变频品类破局，重拳出击，掀起直流变频空调普及风暴，将“买变频，选美的”的主题演绎得深化人心。可以预见，2024年，空调品牌格局将会发生进一步的变更，个别应变实力弱、机制不敏捷的品牌和企业将进一步面临淘汰出局的危急，市场的整合也必将带来竞争格局的变更。浙江美的制冷产品销售有限公司总经理茅新涛预料，总体经济复苏的外部环境与高风险的行业
12、嬉戏规则，将使行业的市场份额快速向规模大、实力强、应变实力和抗风险实力强的优势企业集中。外部威逼(T)：1、小家电业务亏损，影响了投资者及商家信念。2、渠道资源不断流失，竞争对手不断发起挑战。因为涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，是中国最具规模的家电生产基地和出口基地之一，既当水手又当船长。3、竞争压力大。在变频空调市场，美的的竞争对手就不只是格力了。在美的全面进入变频空调市场的2024年9月，海信已经当了12年的变频空调冠军，市场份额一度高达40*以上。多年的变频生产阅历，也令海信拥有了数百项的专利技术，形成了“海信即变频”的坚固市场印象。虽然拥有近乎一半的变频空调市场份额，但
13、惋惜的是，在中怡康的统计数字里，海信品牌至今在中国空调市场仍排名第7。(四)盈利实力分析盈利实力就是公司赚取利润的实力。反映公司盈利实力的指标很多，通常运用的主要有毛利率、利润率、资产收益率、股东权益收益率等。1、盈利实力指标分析(1)毛利率美的集团2024年毛利率如下：单位：千元营业收入毛利率()毛利率比上年同期增减()分行业制造业25.96%2.13%物流运输12.65%1.06%分产品大家电26.82%2.66%空调及零部件26.95%2.45%冰箱及零部件24.08%5.03%洗衣机及零部件28.52%1.91%小家电24.74%0.54%电机13.85%-0.37%物流9.59%-2
14、.03%分地区国内27.89%0.74%国外22.30%3.88%毛利率(grossprofitmargin)是毛利与销售收入(或营业收入)的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率二毛利/营业收入XlO0%二(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入XIO0%。通过数据可以看出，美的集团的主要收入来源(空调及其他家电)的毛利率较高，相比2024年有确定程度上升。但对比行业数据发觉，美的集团的家电总体毛利率还是偏低，任然有很大的上升空间。(2)净资产收益率净资产收益率ROE(RateofReturnonCommonStockholders,Equity),
15、净资产收益率又称股东权益酬劳率/净值酬劳率/权益酬劳率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的实力。2024年美的集团的净资产收益率为29.49%,其2024年的净资产收益率为24.87%,相比较而言，2024年比2024年增长4.62%。对比行业而言，美的集团的净资产收益率较高，其中空调行业的净资产收益率排名第一。(3)总资产收益率总资产收益率(英文ReturnonTotalAssets,ROTA)是分析
16、公司盈利实力时又一个特别有用的比率。是另一个衡量企业收益实力的指标。在考核企业利润目标的实现状况时，投资者往往关注与投入资产相关的酬劳实现效果，并常常结合每股收益(EPS)及净资产收益率(ROE)等指标来进行推断。事实上，总资产收益率(RoTA)是一个更为有效的指标。总资产收益率的凹凸干脆反映了公司的竞争实力和发展实力,也是确定公司是否应举债经营的重要依据。依据年报数据算得：2024年美的集团的总资产收益率为10.72%。与净资产收益率相比，二者差值较大，说明公司的营业风险较小。(4)销售利润率销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标。其计算公式为：销售利润率=利润总额/营业收入XlO0%
17、。销售毛利率与销售利润率是不同的两个指标,因为后者已剔除了期间费用，前者仍包含期间费用（如管理费用、财务费用等）。销售利润率对权益利润率有很大作用。销售利润率高，权益利润率也高；反之，权益利润率低。影响销售利润率的因素是销售额和销售成本。销售额高而销售成本低，则销售利润率高；销售额低而销售成本高，则销售利润率低。美的集团2024年销售利润率为9.88%o与其毛利率相差较大，说明其管理费用、财务费用等销售成本较高。（5）每股收益每股收益即每股盈利（EPS）,又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是一般股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需担当的企业净亏损。每股收益通常被用来反
18、映企业的经营成果，衡量一般股的获利水平及投资风险，是投资者等信息运用者据以评价企业盈利实力、预料企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。基本每股收益=归属于一般股股东的当期净利润当期发行在外一般股的加权平均数。美的集团2024年基本每股收益（元/股）为2.49元，相比较2024年（4.33元）而言下降幅度巨大。通过数据分析得出，其指标变动的主要缘由是其股本结构的巨幅变更，虽然其公司的营业收入及利润有大幅提高，但是其股本结构的增长程度（增长幅度为150%）远远大于其利润的增长程度，因此导致其每股收益的大幅下降。2、盈利质量分析盈利质量即收益质量。收益质量是指会计收益所表达的与企业
19、经济价值有关信息的牢靠程度。收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实际获得的收入和利得。高质量的收益是指报表收益对企业过去、现在的经济成果和将来经济前景的描述是牢靠和可信任的。反之，假如报表收益对企业过去、现在经济成果和将来经济前景的描述具有误导性，那么该收益就被认为是低质量的。（1）营业利润分析收入是一个公司经营现金流入与产生营业利润的主要来源，因此，收入质量的好坏将干脆影响到盈利质量的好坏。假如当期收入与现金流入同步，说明盈利质量较高；假如当期的收入是建立在应收账款大量增长的基础之上，则其质量不得不令人怀疑。美的集团2024年的总收入为14,231,096.70万元，其中营
20、业收入为14,166,817.52万元，占比98.92%。说明其收入的来源几乎全部为主营业务收入。其主营业务相比较2024年（12,097,500.31万元）增长17.11%。而其增长的主要缘由是销售量的巨幅增加。单位：（万台/套）2024年2024年同比增减（）销售量26,498.7920,027.4732.31%生产量27,198.9619,641.5838.48%库存量3,829.783,214.8619.13%（五）偿债实力分析偿债实力（debt-payingability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的实力。企业有无支付现金的实力和偿还债务实力，是企业能否健康生存和发展的关
21、键。企业偿债实力是反映企业财务状况和经营实力的重要标记。偿债实力是企业偿还到期债务的承受实力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的实力。企业偿债实力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的实力；动态的讲,就是用企业资产和经营过程创建的收益偿还债务的实力。企业有无现金支付实力和偿债实力是企业能否健康发展的关键。1、流淌比率流淌比率是流淌资产对流淌负债的比率，用来衡量企业流淌资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的实力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现实力越强，短期偿债实力亦越强；反之则弱。一般认为流淌比率应在2：1以上，流淌比率2：1,表示流淌资产是流淌负债的两倍，即使流淌资产
22、有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流淌负债得到偿还。其公式为：流淌比率=流淌资产合计/流淌负债合计*100%o通过计算得出：2024年美的集团的流淌比率为1.18,低于公认标准2。2、速动比率速动比率，又称“酸性测验比率(Acid-testRatio、QuickRatio),是指速动资产对流淌负债的比率。它是衡量企业流淌资产中可以马上变现用于偿还流淌负债的实力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间内变现。而流淌资产中存货、1年内到期的非流淌资产及其他流淌资产等则不应计入。其公式为：速动比率=速动资产/流淌负债。通过计算得出：2024年美的集团的速动比率为0.9
23、8,与公认标准1相差微小。比较流淌比率和速动比率可以发觉，美的集团的存货价值较小。而存货的流淌性次于现金、银行存款、应收账款等项目。因此其速动比率更加具有代表性。可以认为美的公司的短期偿债实力较强。3、现金比率现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流淌负债的比率，来衡量公司资产的流淌性。其公式为：现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流淌负债。通过计算得出：美的集团2024年现金比率为0.087。其数值较低，可以认为其公司的流淌资产得到了合理的运用，其机会成本较低。4、资产负债率资产负债率(debttoassetsratio)是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资
24、产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所供应的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动实力的指标，也反映债权人发放贷款的平安程度。假如资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！其公式为：资产负债率=负债总额/资产总额100%o通过计算得出：美的集团2024年资产负债率为0.62。从债权人的立场看：他们最关切的是贷给企业的款项的平安程度，
25、也就是能否按期收回本金和利息。假如股东供应的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。而美的集团的资产负债率为0.62,大于0.5。可以认为在较大程度上债权人的权益缺乏保隙。从股东的角度看：由于企业通过举债筹措的资金与股东供应的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关切的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。假如相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股
26、东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。美的集团的资产负债率为0.62,大于0.5。其企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率，对股东有好处。从经营者的立场看：假如举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。假如企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信念不足，利用债权人资本进行经营活动的实力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必需充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。美的集团
27、的资产负债率为0.62,大于0.5。国际国内的经济大环境是见底回升期，这一比率有利于公司发展，相对比较合适。5、利息保障倍数利息保障倍数（timeinterestearnedratio）,又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付实力比较简洁理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是衡量企业支付负债利息实力的指标（用以衡量偿付借款利息的实力）。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的实力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债权的平安程度。其公式为：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费
28、用。通过计算得出：美的集团2024年的利息保障倍数=（13,990,684.59+22,912.17）/22,912.17=611.62o其数值远远超过1的水平。其缘由是公司的利润总额很大。此项指标说明企业长期偿债实力很强。（五）运营实力分析运营实力（OPeratic）nCapability）,是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。1、总资产周转率总资产周转率（TOtalAssetsTUmOVer）是指企业在确定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明
29、总资产周转越快，反映出销售实力越强。企业可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润确定额的增加。其公式为:总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额=销售收入/总资产；总资产周转天数=360总资产周转率（次）。通过计算得出：2024年美的集团的总资产周转率为1.31。O. OOU10. i-50.0040.00护 30.00 20. OOB美的集团市场占有率201 诲201 辨曷用咻*啦阴W&矍日 神Ji 4W钟通过美的集团市场占有率的数据可以看出，美的集团的销售实力比较强。通过和总资产周转率的结合分析可以看出，美的集团的资产运用效率较低。2、流淌资产周转率流淌资产周转率指企业确定时
30、期内主营业务收入净额同平均流淌资产总额的比率，流淌资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。流淌资产周转率反映了企业流淌资产的周转速度，是从企业全部资产中流淌性最强的流淌资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流淌资产增幅做保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流淌资产，如降低成本、调动短暂闲置的货币资金用于短期投资创建收益等，还可以促进企业实行措施扩大销售，提高流淌资产的综合运用效率。一般状况下，该指标越高，表明企业流淌资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流淌资
31、产会相对节约，相当于流淌资产投入的增加，在确定程度上增加了企业的盈利实力；而周转速度慢，则须要补充流淌资金参与周转，会形成资金奢侈，降低企业盈利实力。其公式为：流淌资产周转率（次）二主营业务收入净额/平均流淌资产总额。通过计算得出：2024年美的集团的流淌资产周转率为1.88o3、存货周转率存货周转率是企业确定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流淌性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的运用效率，增加企业的短期偿债实力。存货周转率（次数）=销货成本+平均存货余额。通过计算得出：2024年美的集团的存货周转率为7。粗略算得，美的集
32、团的存货周转天数为52天。此项指标说明存货占用水平低，流淌性强，存货转化为现金或应收帐款的速度就快，企业的短期偿债实力及获利实力较强。4、应收账款周转率公司的应收账款在流淌资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能刚好收回，公司的资金运用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明确定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时辰表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所须要的时间。应收账款周转率=当期销售收入/（期初应收账款余额期末应收账款余额）/2）o通过计算得出：2024
33、年美的集团的应收账款周转率为16.64。其指标说明：应收账款周转率较高，公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流淌快，偿债实力强。与之相对应，应收账款周转天数则是短。（七）发展实力分析对企业成长实力的分析，用于考察企业通过逐年收益增加或通过其他融资方式获得资金扩大经营的实力。也可以推断企业将来经营活动现金流量的变动趋势，预料将来现金流量的大小。通常，一个企业要发展，长期资产的规模必需增加，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金流出量大幅度提高，往往意味着该企业面临一个新的投资机会；对外投资的现金流出量大幅度提高，则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机遇。在
34、分析企业成长实力时，常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考察和分析。假如投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集了大笔资金以扩大其生产经营规模。反之，假如投资活动产生的现金流出量与筹资活动产生的现金流入量在数额上比较接近且数额较小，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。(1)总资产增长率总资产增长率(TOtaIAssetsGrowthRate),又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长状况。总资产增
35、长率=本年总资产增长额/年初资产总额Xl(X)%；其中：本年总资产增长额=年末资产总额一年初资产总额。总资产增长率越高，表明企业确定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，须要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展实力，避开盲目扩张。三年平均资产增长率指标消退了资产短期波动的影响，反映了企业较长时期内的资产增长状况。美的集团总资产增长率项目2024年末2024年末2024年末总资产(千元)120,292,088.1696,946,024.7787,736,526.98增减变动比例24.08%10.50%因美的集团于2024年上市，所以无法取得2024年末总资产数据，只能算出两
36、年加权平均增长率。两年平均增长率为17.09%。其指标数据说明美的集团在近几年的资产经营规模扩张的速动较快。(2)主营业务增长率即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比值。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。因此，利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张实力强。假如一家公司中能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率,基本上可以认为这家公司具备成长性。项目2024年2024年2024年营业收入（千元）141,668,175.16120,975,003.14102
37、,598,110.49增减比例17.11%17.91%由上述数据可以看出，美的集团的主营业务收入在过去几年内已每年17%-18%的速度进行扩张。美的集团的主营业务收入的增长率虽然没有达到具备“成长性”的要求，但其稳定扩张的速度可以较为确定的预料在将来几年其主营业务收入将照旧保持相像的增长率增长。其2024年的主营业务增长率略低于2024年的主营业务增长率，因此不解除其公司的主营业务增长率在将来几年也会有所下降的可能。（3）主营利润增长率即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内
38、利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其须要警惕。这里可能隐藏着巨大的风险，也可能存在资产管理费用居高不下等问题。项目2024年2024年增减比例营业收入（千元）141,668,175.16120,975,003.1417.11%营业成本（千元）97,295,261.2285,819,000.6413.37%营业利润（千元）44,372,913.9435,156,002.5026.22%由上述的数据可以得出：美的集团2024年的主营业务利润的增长率为26.22%,而其营业收入的增长率高于营业成本的增长率。说明其公司的资产管理较
39、为合理，但也可能是随着业务的增长，固定成本摊销后数值变小，导致其营业成本的降低。（4）净利润增长率即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争实力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。2024年美的集团的净利润为11,646,328.66千元，2024年美的集团的净利润为8,297,496.43千元。其差值为3,348,832.23千元，其增长比率为40.40%。其增长率高的主要缘由是其主营业务的增长。说明美的集团的经营业绩突出，市场竞争实力较强。（5
40、）每股净资产及每股收益每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。其计算公式为：每股净资产二股东权益总股本）。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。每股净资产的计算公式为：每股净资产=股东权益/股本总额。该项指标显示了发行在外的每一一般股股份所能安排的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产指标反映了在会计期末每一股份在公司账面上究竟值多少钱，如在公司性质相同、股票市价相近的条件下，某一公司股票的每股净资产越高，则公司发展潜
41、力与其股票的投资价值越大，投资者所担当的投资风险越小。每股收益即每股盈利（EPS）,又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是一般股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需担当的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量一般股的获利水平及投资风险，是投资者等信息运用者据以评价企业盈利实力、预料企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。基本每股收益的计算公式如下：基本每股收益=归属于一般股股东的当期净利润当期发行在外一般股的加权平均数。项目20242024变动比例每股收益4.332.49-42.49%每股净资产19.489.36-51.95%依据公司年报数
42、据我们发觉，2024年美的集团的每股收益及每股净资产降幅很大，而其公司的净利润的增长率是40.40%。而造成这一现象的主要缘由是美的集团在2024年上市，上市后其股本结构发生了巨大变更，其股本数量由上市前的168632.34万股,在上市后增加到421580.85万股,其增长比率为150%。因此造成了每股净利润和每股收益的巨幅变更。而每股收益的变动比例小于每股净资产的变动比例的主要缘由是公司分红导致。除去分红的影响，其变动比例基本一样。因为其变动缘由是因为公司的股本结构发生重大变更，所以不能简洁的通过其指标的变更程度来推断公司的相关状况。（6）净资产增长率净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上
43、期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。净资产增长率=（期末净资产一期初净资产）/期初净资产）100%o202420242024净资产（千元）4,573,145.523,908,056.233,316,548.53增减比率17.02%17.84%17.11%通过上述数据可以看出，美的集团近三年的净资产以17%-18%的速度稳定增长。因此，可以较为简洁的预料在将来几年内美的集团的净资产仍可能保持稳定的速度增长。二、公司经营管理中存在的问题及建议通过财务分析，我们可以看出，美的集团的总体指标比较良好，但是还是有很多的问题及可以进一步
44、成长的地方。首先，美的集团2024年的主营业务收入以1416.68亿的成果在其行业内排名第一，略微领先于格力的1377.5亿的主营业务收入，两者相差39.18亿。但是在净利润方面,格力以141.55亿的成果领先美的的105.02亿,两者相差36.53亿。美的集团的主营业务收入高于格力，但是其净利润低于格力，其主要缘由是销售毛利率的差距。美的集团的销售毛利率为25.41%,而格力的销售毛利率为36.l%o在上市公司中，美的集团的销售毛利率在“家用电器一一白色家电一一空调”的排名为第四，而参与排名的公司一共只有四家；其销售毛利率在“家用电器一一白色家电”的排名为第24名，参与排名的公司共46家，同
45、时，格力电器的排名为第6名。美的集团的销售毛利率连第1名老板电器（其销售毛利率为56.55%）的一半都不到。当然，二者主营业务不同。通过对比美的集团和格力电器的销售毛利率，就不难说明其为何收入高于格力，但是其净利润低于格力的现象了。因此，美的集团应当降低其生产成本，以此来提高自己的市场竞争实力及公司的盈利实力。另一方面，美的集团的主营业务收入在过去几年以每年17%-18%的速度增长。其背后的缘由是市场占有率的增长。虽然美的集团的市场占有率在不断扩大，甚至有些电器的占有率达到50%以上，但是其公司主要销售的电器一一空调、冰箱、洗衣机的市场占有率偏低。虽然其三者的市场占有率单独数据都很高，超过了2
46、0乐但如今三者的市场基本被几家公司寡头占据，因此，这样一看，占有率其实并不高。而其市场的主要对手是格力电器。如何提高市场占有率，扩大市场份额，这是美的集团须要思索和解决的一个重要问题。在供应优质产品和服务的同时，以更加低廉的价格吸引消费者，可以达到提高市场占有率，扩大市场份额的目的。但是在降低价格的同时，其销售毛利率也会下降，导致公司的净利润下降，出现高收入、低利润的局面。因此，最关键的问题又绕回到第一个问题上，降低成本。通过降低成本，可以调高销售毛利率，这样对于商品的价格的制定就更加具有优势，在降低成本后，可以通过保持销售毛利率不变的条件，降低商品价格，吸引消费者，提高市场占有率，从而再达到
47、提高主营业务收入，利润增长的目的。最终，美的集团的总资产周转率和流淌资产周转率偏低，说明其公司对于资产运用不是很充分，管理不是很到位。提高公司的资产运用率也是公司须要解决的一个问题。报表日期2024/12/312024/12/312024/12/31一:营业收入14,166,800.00万元12z097z500.00万元10,259,800.00万元减:营业成本10,567,000.00万元9z281z810.00万元7z944z900.00万元营业税金及附加80,959.60万元60z993.30万元57,791.30万元销售费用1,473,390.00万元lz243z230.00万元938,987.00万元管理费用749,825.00万元673,346.00万元592,578.00万元财务费用25,132.70万元56,422.10万元80,704.80万元资产减值损失34,981.80万元12,271.60万元4z887.64万元力口:公允价值变动收益-65,279.10万元54,626.60万元1,775.29万元
