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1、证券分析师胜任能力发布证券研究报告业务考前点题卷一新型题单选题1.负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是()。A.(江南博哥)中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是正确答案：B参考解析：证券交易所负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。单选题2.平稳性时间数列是由()构成的时间数列。A.随机变量B.确定性变量C.虚拟变量D.不确定性变量正确答案：B参考解析：,稳性时间数列是由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是
2、确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动。单选题3.19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类方法是()。A.标准产业分类法B.标准行业分类法C.道琼斯分类法D.纳斯达克分类法正确答案：C参考解析：道琼斯分类法是在19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类。单选题4.下列各项中，符合葛兰威尔卖出法则的是()。A.股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线B.股价从下降开始走平，并从下向上穿平均线C.股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升，平均线仍连续下降D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍连续下降正确答案：
3、D参考解析：选项D符合葛兰威尔卖出法则。单选题5.资产组合理论中，投资者能够得到最大效用的证券组合是在()。A.无差异曲线和有效边界的切点处B.有效边界上斜率最大点处C.无差异曲线上斜率最大点处D.无差异曲线与有效边界的交叉点处正确答案：A参考解利.特定投资者的无差异曲线簇和有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最优证券组合。单选题6.完全垄断企业的边际收益小于其平均收益，这是因为()。A.单位产品价格随着销售量的增加而下降B.单位产品价格随着销售量的增加而上升C.单位产品价格随着销售量的减少而下降D.单位产品价格随着销售量的减少而不变正确答
4、案：A参考解析：在完全垄断市场上，单位产品价格随着销售量的增加而下降，在这种情况下，边际收益小于平均收益。故本题选A。单选题7.某种动物活到25岁以上的概率为0.8,活到30岁的概率为0.4,则现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率是()。A. 0.76B. 0.5C. 0.4D. 0.32正确答案：B参考解析：记X为动物活的岁数。现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件“士，-3型卓卫咏四叽丝=05概率为：P(X25)P(X25)08单选题8.当宏观经济处于消费需求偏旺而投资需求不足的结构性矛盾时期时，运用的货币政策和财政政策的配合形式是()。A.松的货币政策与松的财政政策B.紧的货币
5、政策与紧的财政政策C.松的货币政策与紧的财政政策D.紧的货币政策与松的财政政策正确答案：C参考解析：针对消费需求偏旺，应采取紧的财政政策；针对投资不足，应采取松的货币政策。故本题选C。单选题9.下列关于速动比率的说法，错误的是()。A.影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B.低于1的速动比率是不正常的C.季节性销售可能会影响速动比率D.应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1正确答案：B参考解析：通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于
6、1的速动比率是很正常的。单选题10.技术分析的理论基础是()。A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K线理论正确答案：A参考解析：技术分析的理论基础是道氏理论。故本题选A。单选题HL某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15乐未来3年中股息的超常态增长率为20%,随后的增长率为8%,则股票的价值为()元。A. 30B. 34.29C.41.60D.48正确答案：C参考解析：由二元可变增长模型得：1. - ( 1 +2Oa -1一，X (1+15% ) + (1+15% )3 X2(1 +20% )3 x( 1 + 8% )15% 8%二 11. 6(元)单选题12.某债券的面值为10
7、0O元，票面利率为5胎期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为()。A. 5%B. 6%C. 6.46%D. 7.42%正确答案：C参考解析：根据到期收益率的计算公式有：950=d+3+3L。5。1+y(1+v)(1+1)将ABCD四个选项分别等于y带入等式中，求得使等式满足的：到期收益率y=6.46%o单选题13.对模型Yi=Bo+BXi+B2X2i+d,最小二乘回归结果显示，！V为0.92,总离差平方和为500,则残差平方和为()。A. 10B. 40C. 80D. 20正确答案：B参考解析：由R2=ESSTSS,且TSS=ESS+RSS,则R
8、2=1-RSSTSS,即0.92=1-RSS/500,则RSS=40单选题14.下列各项中，不属于通过股票收益互换可以实现的目的的是()。A.杠杆交易B.股票套期保值C.创建结构化产品D.创建优质产品正确答案：D参考解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。单选题15.美式期权是指()行使权力的期权。A.在到期后的任何交易日都可以B.只能在到期日C.在规定的有效期内的任何交易
9、日都可以D.只能在到期日前正确答案：C参考解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权。在期权到期日之后，没有被执行的期权合约停止行权，期权买方的权利作废，卖方的义务也随之解除。单选题16.风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在()概念的基础上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险预测D.风险识别正确答案：B参考解析：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念。风险容忍度是指在企业目标实现过程中
10、对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。单选题17.()是技术分析的理论基础。A.道氏理论B.波浪理论C.形态理论D.黄金分割理论正确答案：A参考解析：许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论，道氏理论是技术分析的理论基础。单选题18.下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权()A.股票期权B.股指期权C.欧式期权D.利率期权正确答案：C参考解析：按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权以及外汇期权等种类。单选题19.按照投资决策的灵活性，证券投资策略可以分为()。A.主动型投资策略、被动型投资策略B.战术型投资策略、
11、战略型投资策略C.价值型投资策略、成长型投资策略、平稳型投资策略D.消极型投资策略、积极型投资策略、混合型投资策略正确答案：A参考解析:基照投资决策的灵活性，证券投资策略可以分为：主动投资策略，指要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投资操作获取超额收益；被动投资策略，指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。单选题20.某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值100O万元的股票组合，假设股指期货价格为3800点，该组合的B值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为()。A. 13B. 11C. 9D. 17正确答案：B参
12、考解析：根据公式，买卖期货合约的数目=BX现货总价值/期货指数点X每点乘数=L3X10000000/(3800300)=Ilo单选题21.企业自由现金流贴现模型采用()为贴现率。A.企业加权成本B.企业平均成本C.企业加权平均资本成本D.企业平均股本成本正确答案：C参考解析：企业自由现金流贴现模型以公司加权平均资本成本为贴现率。单选题22.准货币指的是()。A. M1B. M0C. Ml与与的差额D. M2与此的差额正确答案：D参考解析：M2与瓜的差额，通常称为准货币。准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如短期国库券、银行承兑汇票等构成。单选题23.在资本资产定价模型
13、的一系列假设中，下列表述不正确的是()。A.投资者对证券的收益具有完全相同的预期B.投资者依据共同偏好规则评价证券组合的收益水平C.投资者都依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平D.资本市场没有摩擦正确答案：B参考解析：资本资产定价模型说明了单个资产的价格与其总风险各个组成部分之间的关系。资本资产定价模型的假设条件为：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。单选题24.寡头市场的特征不包括()。A.厂商之间相互依存，厂商行
14、为具有确定性B.新的厂商加入该行业比较困难C.厂商数量极少D.产品既可以同质，也可存在差别，厂商之间互相影响正确答案：A参考解析：后头市场是少数厂商控制着某行业大部分产品的市场结构，是包含垄断因素与竞争因素而又更接近于完全垄断的一种市场结构。其特征有：厂商极少；相互依存；产品同质或异质；进出不易。A项，由于厂商数目少而且占据市场份额大，一个厂商的行为都会影响对手的行为，影响整个市场。所以厂商之间互相影响，行为具有不确定性。单选题25.影响行业兴衰的主要因素有()。A.通胀程度、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化B.国民消费水平、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化C.技术进步、
15、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化D.技术进步、国民消费水平、产品生命周期、社会习惯改变和经济全球化正确答案：C参考解析：行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁，一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。单选题26.Y=f(x,x2,xk;Bo,Bi,，Bk)+以表示()。A.二元线性回归模型B.多元线性回归模型C.一元线性回归模型D.非线性回归模型正确答案：b参考解多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。单选题27.下列不属于宏观分析中行业分析的主要任务的
16、是()。A.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位B.预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值C.分析影响行业发展的各种因素D.分析公司在行业中的竞争地位正确答案：D参考解析：行业分析的目的有：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。I)项属于公司分析的目的。单选题28.对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是()。A. A级债券B. B级债券C. C级债券D. D级债券正确
17、答案：B参考解析：对B级债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力，对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，投资B级债券是较好的选择。单选题29.在量化投资中，数据挖掘的主要技术不包括()。A.分类B.关联分析C.预测D.机器学习正确答案：D参考解析：在量化投资中，数据挖掘的主要技术包括：关联分析；分类；预测；聚类。单选题30.严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改，这体现出量化投资策略的()特点。A.纪律性B.系统性C.及时性D.准确性正确答案：A参考解量化投资策略的纪律性是指严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而
18、随意更改。单选题3L在宏观经济分析中，总量分析()。A.动态分析B.静态分析C.主要是动态分析，也包括静态分析D.主要是静态分析，也包括动态分析正确答案：Q参考解总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。单选题32.主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是()。A.每股收益B.市盈率C.每股净资产D.股票获利率正确答案：D参考解析：股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。单选题33.下列关于期权执行价格的描述，不正确的是()。A.对实值状态的看涨期权来说，在其他条件不变的情况下，执
19、行价格降低，期权内涵价值增加B.对看跌期权来说，在其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零C.看涨期权买方预期标的资产价格上涨，在向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的权利D.对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小正确答案：D参考解析：就看涨期权而言，看涨期权的内涵价值二标的物的市场价格一执行价格。标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越大。单选题34.李先生将100O元存入银行，银行的年利率是5%,按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是()元。A. 1250B. 1050C.
20、 1200D. 1276正确答案：A参考解析：5年后李先生能取到的总额为：1000X(l+5%X5)=1250(元)。单选题35.从某种意义上讲，()可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。A.成交价B.成交量C.时间D.波动空间正确答案：D参考解析：仄某种意义上讲，波动空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。单选题36.下列属于恶性通货膨胀的是()。A. 一国当年的通货膨胀率达到8%B. 一国当年的通货膨胀率达到20%C. 一国当年的通货膨胀率达到80%D. 一国当年的通货膨胀率达到120%正确答案：D参考解析：温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨
21、胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。单选题37当技术分析无效时，市场至少符合()。A.无效市场假设B.强有效市场假设C.半强有效市场假设D.弱有效市场假设正确答案：D参考解弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。也就是说，如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。单选题38.可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率
22、。不过由于此模型较复杂，主要采用()来计算内部收益率。A.回归调整法B.直接计算法C.试错法D.趋势调整法正确答案：C参考解析：由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。单选题39.目前我国的Shibor品种不包括期限为()。Al个月B.3个月C.2个月D.隔夜正确答案：C参考解析：ShibOr是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。Shibor包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个品种。单选题40.财政赤字会不会引起通货膨胀，取决于()。A.赤字发
23、生的时间B.赤字的弥补方法C.赤字的多少D.赤字形成的原因正确答案：B参考解析：财政赤字为通货膨胀提供了一种可能性，这种可能性能否成为现实，关键在于财政赤字的弥补方法。如果运用财政方法，即通过加强税收征管，增加财政收入来弥补财政赤字，通常是不会导致通货膨胀的；如果运用信用方法，即从银行借款或是从中央银行财政金库账户透支，就可能引发通货膨胀。多选题1.以下有关利润表的说法正确的是()。A.利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力B.营业收入由主营业务收入和其他业务收入组成C.每股收益不可以由利润表反映D.利润总额(或亏损总额)在营业利润的基础上加营业
24、外收入，减营业外支出后得至U正确答案：ABD参考解析：每股收益可在利润表上反映出来。普通股或潜在普通股已公开交易的企业以及处于公开发行普通股或潜在普通股过程中的企业，还应在利润表中列示每股收益的信息，包括基本每股收益和稀释每股收益两项指标。多选题2.主题投资介入时机的基本考量因素包括()。A.催化剂B.新颖性C.传统性D.爆炸性正确答案：ABD参考解析：主题投资介入时机的基本考量因素包括：(1)催化剂爆炸性新颖性。多选题3.以下属于长期偿债能力分析的比率包括()。A.已获利息倍数B.产权比率C.应收账款周转率D.资产负债率正确答案：ABD参考解析：应收账款周转率属于营运能力分析指标。多选题4.
25、估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有()。A.红利增长模型B.市场决定模型C.资本资产定价模型D.套利定价模型正确答案：ACD参考解析：估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。多选题5.波浪理论考虑的因素包括()。A.层次的确定B.时间C.比例D.形态正确答案：BCD参考解析：波浪理论主要考虑形态，时间和比例的因素。多选题6.有关PSY的应用法则的说法中，正确的是()。A. PSY的取值在20-70说明多空双方基本处于平衡状态B. PSY的取值过高或过低，都是行动的信号C. PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错D. P
26、SY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，是买入或卖出的行动或信号正确答案：BCD参考解析：PSY的取值在20-75说明多空双方基本处于平衡状态。多选题7.2014年，某公司营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，应收账款为305万元，2013年应收账款为295万元，则该公司的应收账款周转率和应收账款周转天数为()。A.应收账款周转率为6.67B.应收账款周转率为13.33C.应收账款周转天数为27天D.应收账款周转天数为55天正确答案：BC参考解析：A、B两项，应收账款周转率=营业收入/平均应收账款=4000/(305+295)213.33；C、D两项，应收账款周转天数=360/
27、应收账款周转率=360/13.33处27(天)。多选题8.根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有。或()的交易。A. 15只股票以上B. 10只股票以上C.单值为一百万美元以上D.单值为五十万美元以上正确答案：AC参考解析：根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有15只股票以上或单值为一百万美元以上的交易。多选题9.常见的股票现金流贴现模型包括()。A.企业自由现金流贴现模型B.可变增长模型C.资本资产定价模型D.不变增长模型正确答案：ABD参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类：红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型
28、、零增长模型；自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。多选题10.财政政策的手段包括()。A.外汇储备B.转移支付C.国家预算D.财政补贴正确答案：BCD参考解析：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。多选题1L下列关于财政收支的说法正确的有()。A.一切财政收支都要经由中央银行的账户实现B.财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户C.财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础货币的过程D.财政收支不会引起货币供应量的倍数变化正确答案：ABC参考解析：D项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍数变化。
29、多选题12.已知某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元，根据以上数据可以计算出()。A.速动比率为0.85B.流动比率为L30C.存货周转率4.42次D.应收账款周转率5.26次A.B项正确。正确答案：AB参考解析：依题意，速动比率二(流动资产-存货)/流动负债二(860000-300000)/660000=0.85；流动比率=流动资产/流动负债=860000/660000=1.30；存货周转率二营业成本/平均存货；应收账款周转率=营业收入/平均应收账款。由于题目中没
30、有给出营业成本及营业收入金额，因此无法计算存货周转率及应收账款周转率指标。多选题13.下列关于应收账款周转率的说法，正确的有()。A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度B.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值C.应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快D.它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间正确答案：AC参考解析：B项错误，应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值；D项错误，应收账款周转天数表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。多选题14.计算股票市盈率所需数据有()。A.每股股利B.股利支付率C.股东权益D
31、.每股市价正确答案：ABD参考解析：市盈率(P/E)又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之而内率每股价格一每股价格间的比率，即一每股收益一每股股利/股利支付率.多选题15.下列关于决定系数炉的说法，正确的有()。A.残差平方和越小，炉越小B.残差平方和越小，肥越大C.Q=I时，模型与样本观测值完全拟合D.炉越接近于0,模型的拟合优度越高正确答案：BCQ=里=1-塔参考解析：TSSTSS,TSS=ESS+RSS,ESS是回归平方和，RSS是残差平方和，残差越小，拟合优度Q越大。Q越接近于0,回归直线的拟合程度就越差；Q越接近于1,回归直线的拟合程度就越好。多选题16.根据误差修正模型，下
32、列说法正确的是()。A.若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系B.建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程C.变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的D.传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系正确答案：BCD参考解析：传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系，而实际经济数据却是由“非均衡过程”生成的。因此，建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程，于是产生了误差修正模型。误差修正模型的基本思想是：若变量间存在协整关系，则表明这些变量间存在着长期均衡关系，而这种长期均衡关系是在短期
33、波动过程中不断调整下得以实现的。多选题17.下列各项中，属于技术分析法的有()。A.K线理论B.切线理论C.形态理论D.波浪理论正确答案：ABCD参考解析：技术分析理论分为以下几类：k线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。多选题18.时期指标时间序列的特点包括()。A.可加性B.指标值采用间断统计的方式获得C.指标值的大小与所属时间的长短由直接关系D.指标值采用连续统计的方式获得正确答案：ACD参考解析：时期指标时间序列即时期序列，是指由同一现象若干不同时期的时期指标按时间顺序排列所形成的时间序列。主要特点有：指标数值具有可加性；每个指标数值的大小与其所反映的时期长
34、短有直接联系；每个指标数值通常是通过连续不断登记汇总取得的。多选题19.对投资者来说，进行证券投资分析有利于()。A.减少盲目投资B.正确评估价值C.促进市场成交D.降低投资风险正确答案：ABD参考解析：A项，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性；B项，证券投资分析正是对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能对证券投资价值带来的影响，其有利于投资者正确评估证券的投资价值；D项，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。多选觥20.下列关于自由现金流估值的说法正确的是()。A.在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，则由FCFF方法得
35、到的股权价值将比使用股权估价模型得到股权价值低B.相对于FCFE,FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用C.高成长的企业通常不向股东分配资金，所以，FCFE和FCFF相对于DDM而言更为实用D.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流正确答案：ABC参考解析：D项，股权自由现金流(FCFE),计算公式为：FCFE=FCFF一用现金支付的利息费用+利息税收抵减一优先股股利，所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。多选题21.若随机向量(X,Y)服从二维正态分布，则()。A.X,Y一定相互独立B.若PXY=0；,贝JX,Y一定相互独立C. X和Y都服从一维正态分布D.若X,Y相
36、互独立,则CoV(X,Y)=0正确答案：BCD参考解析：A项，对于二维正态随机变量(X,Y),X和Y相互独立的充要条件是参数PXY=0。多选题22.2014年，某公司营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，应收账款为305万元，2013年应收账款为295万元，则该公司的应收账款周转率和应收账款周转期为()。A.应收账款周转率为6.67B.应收账款周转率为13.33C.应收账款周转期为27天D.应收账款周转期为55天正确答案：BC参考解析：A、B两项，应收账款周转率=营业收入/平均应收账款=4000/(305+295)/213.33；C、D两项，应收账款周转天数=360/应收账款周转率=
37、360/13.33处27(天)多选题23.下列对于主权债务危机的理解，错误的是()。A.实质是国家债务信用危机B.实质是因政治因素导致的主权危机C.股市、期市基本不受主权债务危机影响D.超越国家偿付能力举债会导致债务危机正确答案：BC参考解析：B项，主权债务危机的实质是国家债务信用危机；C项，主权债务危机会影响股市、期市，例如20世纪90年代阿根廷主权债务事件和2009年11月发生的迪拜主权债务违约事件对国际经济和金融市场造成极大的负面影响，受迪拜债务危机拖累，全球股市、期市应声暴跌。多选题24.按照上海证券交易所上市公司行业分类，下列属于工业的行业是OoA.通信设备B.航空航天与国防C.海运
38、D.机械制造正确答案：BCD参考解析：工业包括航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、贸易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施。A项，通信设备属于信息技术行业。多选题25.不完全竞争市场分为()。A.有效竞争市场B.垄断市场C.寡头市场D.垄断竞争市场正确答案：BCD参考解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。A项，有效竞争市场即完全竞争市场。多选题26.根据各个算法交易中算法的主动程度不
39、同，可以把不同算法交易分为()。A.被动型算法交易B.主动型算法交易C.综合型算法交易D.自由型算法交易正确答案：ABC参考解析：根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。多选题27.财政收入中的专项收入包括()。A.征收排污费B.征收城市水资源费C.教育费附加D. 土地增值税正确答案：ABC参考解析：财政收入是指国家财政参与社会产品分配所取得的收入。其内容主要包括：各项税收、专项收入、其他收入和国有企业计划亏损补贴。其中，专项收入包括：征收城市水资源费收入、征收排污费收入、教育费附加收入等。土地增值税属于各项税收。多选题
40、28.下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有()。A.买卖人数众多B.买者和卖者是价格的制定者C.资源不可自由流动D.信息具有完全性正确答案：AD参考解析：完全竞争市场是指竞争充分而不受任何阻碍和干扰的一种市场结构。在这种市场类型中，买卖人数众多，买者和卖者是价格的接受者。资源可自由流动，信息具有完全性。多选题29.重置成本的估算一般可以采用的方法有()。A.直接法B.间接法C.功能价值法D.物价指数法正确答案：ACD参考解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能价值法和物价指数法。多选题30.量化投资技术包括()。A.量化选股B.量化择时C.股指期货套利D.统计套利正确答案：ABCD参考解
41、析：量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程。包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易、资产配置、风险控制等。多选题3L关于市值回报增长比(PEG),下列说法正确的是()。A.当某只股票的市盈率较高时，其PEG值可能适中B.当PEG大于1时，股票的价值可能被高估C.当PEG等于1时;估值充分反映未来业绩的成长性D.当PEG小于1时，股票的价值可能被低估正确答案：ABCD参考解析：市值回报增长比，是指上市公司的市盈率与利润增长率的比值。当PEG等于1时，股票估值充分反映其未来业绩的成长性；当PEG大于1,股票的价值可能被高估，或市场认为该公司的业绩成长性会高于市场的预期；
42、当PEG小于1时，股票的价值可能被低估，或市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。多选题32.大阴线实体和十字星形态的K线分别是()。A.多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号B.空方已取得优势地位，是一种跌势的信号C.多空双方争斗很激烈，双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但又都被对方顽强地拉回D.多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形正确答案：BD参考解析：A项对应的是大阳线实体；B项对应的是大阴线实体；C项对应的是有上下影线的阳线和阴线；D项对应的是十字星形态的K线。多选题33.下列关于垄断竞争市场特征的说法中，正确
43、的有()。A.市场中存在着较多数目的厂商B.厂商所生产的产品是有差别的C.市场中厂商之间竞争不激烈D.厂商进入或退出该行业都比较容易正确答案：ABD参考解析：垄断竞争市场中存在着较多数目的厂商，彼此之间存在着较为激烈的竞争。多选题34.行为资产组合理论打破了现代投资组合理论中存在的局限，具体包括()。A.理性人局限B.投资者均为风险厌恶者的局限C.风险度量的局限D.投资者不能识别信息局限性正确答案：ABC参考解析：行为资产组合理论打破了现代投资组合理论中存在的局限：理性人局限、投资者均为风险厌恶者的局限以及风险度量的局限，更加接近投资者的实际投资行为，引起了金融界的广泛关注。多选题35.期货一
44、现货的跨境市场套利交易面临的交易市场风险可能会由()因素变动引起。A.利率B.汇率C.关税D.偏好正确答案：AB参考解析：跨境市场套利会受到利率和国际间汇率的影响。多选题36.SAS系统中提供的主要分析功能包括()。A.统计分析B.经济计量分析C.时间序列分析D.财务分析正确答案：ABCD参考解析：SAS系统中提供的主要分析功能包括统计分析、经济计量分析、时间序列分析、决策分析、财务分析和全面质量管理工具等。多选题37.多重共线性的补救措施主要有()。A.剔除变量法B.变换模型法C.利用非样本先验信息D.加权最小二乘法正确答案：ABC参考解析：加权最小二乘法是异方差性的修正方法。多选题38.根
45、据总需求和总供给模型，分析石油价格上涨对一国宏观经济的短期和长期的影响，下列说法正确的有()。A.石油价格上涨可以视为一种总供给冲击B.在初始均衡的基础上，总供给曲线由于受到供给冲击而向左移动，总需求曲线不变C.在短期内，一国宏观经济将出现滞胀现象。短期均衡点处均衡产量低于在正常情况下的均衡产量，价格高于均衡价格水平D.在长期，一切价格都能够自由的涨落，经济重新恢复到充分就业状态正确答案：ABCD参考解析：由于生产要素投入的价格（或成本）的上升，使得企业在同等产量条件下，要求更高的物价水平，或者在同等价格水平下，被迫减少产量。从而短期总供给曲线向左上方移，使原先超出潜在国民收入的产量减少。结果是生产降到小于充分就业的水平，价格水平则提高到高于充分就业时的水平，出现“滞胀”。多选题39.股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响有（）。A.不同股东之间的利益行为趋于一致B.牵制大股东违规行为，突出理性行为C.有利于建立和完善上市公司管理引导激励和约束机制D.使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划
