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1、企业财务风险的分析和防范目录摘要2引言2一、企业财务风险现状21.1 筹资风险的现状21.2 投资风险的现状31.3 资金回收风险的现状31.4 收益分配风险的现状4二、我国企业财务风险产生的原因42.1 企业筹资环节造成的财务风险42.2 企业投资环节造成的财务风险52.3 企业经营环节造成的财务风险52.4 企业收益分配环节造成的财务风险5三、企业财务风险的防范对策53.1 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力63.2 不断提高财务管理人员的风险意识63.3 建立企业贡金使用效益监督制度63.4 注重投资决策问题73.5 建立财务预警机制7结论8参考文献8摘要随着我国综合实力的整体增
2、强，尤其是在加入到世界贸易组织之后，我国市场经济得到了质的飞跃。在这其中，企业力量无疑是带动我国经济增长的重要构成部分。但随着市场竞争的日益激烈化，我国企业的规模和资金问题直接造成了其在市场中没有一个很好应变能力，因此全面加强国内企业的财务风险防范意识，是对我国企业长久发展、提升市场竞争力度的基本保障。鉴于此，笔者在已有成果的基础上，通过资料的查阅与收集等方式，招文章分为三大部分：第一部分主要讲述我国型企业财务风险主要存在筹资、投资、资金回收及资金分配等四个方面的风险；第二部分主要分析了我国企业财务风险的形成原因；最后一个部分则是针对国内企业财务风险形成原因拟定了相应的对策，给出结论。关键词：
3、企业；财务风险；市场竞争引言目前，我国企业总数已超过3000万家。劳动密集型出口产品和一些高新技术出口产品大多是企业生产的，企业产品出口额占全国出口总、额的6000;企业提供了大约80%的城镇就业机会。改革开放以来，从农村转移出来的劳动力绝大部分被企业所吸纳。企业每年为国家缴纳的工商税收占税收总额的50%左右。在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76.7%是由企业创造的。因此，对于我国这样一个人口众多、地域辽阔、各地经济发展水平差别很大的国家，企业的健康发展具有更为重要的意义。近年来，企业在各地得到迅速发展，在其发展过程中有相当一部分企业的领导层忽视了财务管理的核心地位，企业
4、财务管理的作用没有得到充分发挥。同时，由于受宏观环境变化和体制的影响，企业在财务管理方面遇到的阻力无疑成为了企业的财务负担，潜在的企业财务风险所带来的收益不确定性在不断增大。一、企业财务风险现状1.1 筹资风险的现状筹资风险是指企业在筹资过程中形成的财务风险。主要指企业筹集资金不落实的可能性、筹资成本过大的可能性以及企业所筹资金达不到预期收益进而无法偿还资本成本的可能性。资金是企业生产经营活动的必备条件，在金融市场发达的情况下不同筹资渠道、不同筹资方式的筹资难度、成本高低、各种筹资方式所筹资金的弹性大小、功能、宽窄不同，会使企业偏离其预定的筹资数量、时机以及资本结构目标，从而存在企业蒙受财务成
5、果损失、财务状况恶化的风险R目前，科技型企业筹资风险主要存在以下问题：第一，内部“造血功能”不足，融资能力有待提高。科技型企业在创业时原始资本的投入，主要靠发起人的力量。据世界银行国际金融公司(IFC)的一项调查表明，我国企业90%以上的原始资本来自业主、合伙人或家族。这部分资本力量十分有限，往往与企业经营目标所需的资金规模极不匹配。第二，外部融资能力较弱，融资渠道和方式单一。规模决定了企业不可能像上市的大公司那样，通过直接融资(发行股票、债券)从资本市场上解决资金问题，由于其规模小、信用差，资产中又有很大一部分以无形资产入股，难以评估作价，一般难以达到商业银行贷款的抵押要求，其难以获得银行贷
6、款。但当所需资金量大时，还必须运用外部筹资。第三，资本结构不合理。融资结构是指企业资金来源的结构及比例关系，即自有资金和借入资金之比。不同的融资结构所涉及的融资成本和融资风险会有所不同，而合理地利用不同来源的资金则有利于增强企业的市场竞争力，对其未来的融资能力也有相当大的影响。第四，筹资组合策略不合理。为了满足永久性资产的长期资金需要，企业面临临时性负债到期后重新举债或中清债务延期,必须更为频繁地举债和还债,从而加大筹资困难和风险,同时面临短期负债利率变动而增加企业资本成本的风险。1.2 投资风险的现状投资风险是指企业投资者在进行投资的过程中承担的风险,即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身
7、就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期的收益目标。目前，科技型企业投资风险主要表现在以下两个方面：第一，投资渠道单一，投资效益低下。由于科技型企业的资本、人力及技术等方面的原因，使得大多数企业的投资渠道过于单一、投资风险较大，投资效益不高。第二，缺乏投资分析，投资决策失误。随着市场竞争的加剧,许多科技型企业为了提高竞争能力，不断地加快技术改造、设备更新和产品开发速度，盲目地上了许多投资项目，而忽略了企业的扩张与其资
8、金实力、技术开发、市场开拓及内部怜等方面存在的矛盾。1.3 资金回收风险的现状资金回收风险是指由于企业在产品销售、货款回收、存货数量和信用政策等方面管理不善造成财务损失的可能性，最有可能发生在两个环节：产品资金向结算资金的转变环节和结算资金向货币资金的转变环节，具体可体现为存货风险和应收帐款信用风险。1、存货风险存货风险是指一定时期内和一定条件下企业存货管理不善等原因发生各种损失的可能性，从内容上讲主要包括：不良存货的风险不良存货的风险是指随着存货库存时间和状态的变化以及技术的改变等原因，使存货形成积压、质量降低、氢至报废的风险；存货价格风险,存货价格风险是指因主、客观因素的影响，材料、产品等
9、存货预计降价造成的可能损失；存货规模风险，存货规模风险是指一定时期内平均实际库存量超出最佳库存量引起的损失叫2、应收账款的信用风险信用风险主要是指企业应收账款的可回收风险，从内容上看，主要包括：机会成本风险,指企业赊销不能及时收回资金而相应要长期地为客户垫付一笔相当数额的资金丧失再投资获利的机会而造成的损失；管理成本风险，主要指进行客户信誉情况调查、管理应收账款账目、应收账款催收等发生的费用；坏账损失风险，指企业赊销的收入有可能收不回来给企业造成的损失，对于应收账款来讲，最大的风险便是坏账损失。目前，企业信用风险的主要现状如下：第一，为了扩大销售，过度采用赊销模式。现代社会，存在着激烈的商业竞
10、争，对于同等的产品价格、类似的质量水平、一样的售后服务，实行赊销的产品的销售额将大于现金销售的产品的销售额。第二，企业自身没有完善的信用管理制度。面对激烈竞争、变化多端的市场环境时，部分企业缺乏自我保护意识，没有形成完善的信用风险管理制度。主要表现在以下几方面：企业内部信用管理观念薄弱；对客户资信资料缺乏管理，信用决策和信用控制缺乏信息支持；企业各管理部门职能交叉、信息不畅通；企业缺乏严密的账款催收管理制度等。1.4 收益分配风险的现状收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。收益分配要受到投资方案、外部筹资成本、难易程度、收益质量以及收益分配的信号传递、股东满
11、意度、员工满意度的影响。而这些影响因素一方面受人们认识能力的制约，另一方面受客观环境变化的制约，存在不确定性。目前，企业收益分配风险主要表现在以下四个方面：第一，虚盈实亏，过度分配的风险；第二，降低企业偿债能力的风险；第三，股价下跌影响企业再筹资的风险；第四，股东员工积极性降低的风险。二、我国企业财务风险产生的原因2.1 企业筹资环节造成的财务风险我国企业财务风险产生的原因之一来自于它的筹资环节。企业的外部融资风险大，主要依赖内源性融资，因此它的资金来源渠道少，筹资成本相对较高。在直接融赞上，尽管中央己经出台了相关措施来推进企业上市融资,但现行的上市管理机制决定了大部分企业很难争取到股票上市的
12、机会；在发行企业债券上，因其发行额度小也难以获得；企业本身资金有限、信誉度低等原因也难以满足银行等金融机构的贷款条件。企业要获得外部资金，需要担保,或者以并不富有的资产进行抵押，使得外部融资风险相当大。企业难以从银行等金融机构筹借资金，便不得不从民间等渠道借款，这些渠道的资金来源分散，同时利息比银行同期利率往往要高出很多，这样便使企业的筹资费用与用资费用大大高于大企业。筹资费用和用资费用都要消耗企业的现金，从而直接加大企业的财务压力。此外，企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。这些都极大地增加了企业的财务风险2.2 企业投资环节造成的财务风险企业投资环节存在财务
13、风险的原因有：第一，我国的企业长期投资比率低下网。由于企业资金相对紧张，外源融资大部分是短期融资，很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，而经济灵活性的特点也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，企业金融负债比率高，自有资金比率低；短期金融负债占总负债和销售额的比率较高，企业的长期投资比率十分低下。第二，由于企业往往缺乏科学的投资决策机制，企业在进行投资活动前，对市场的调查与预测不够，由于人刁一所限，也不能进行精细的投资预算。毫无疑问，这些也会加大企业的财务风险2.3 企业经营环节造成的财务风险我国企业在经营环节出现财务风险的主要原因有：第一，企业资金使用缺少计划，
14、容易陷入财务困境，因此，财务风险容易导致企业产生不大的损失。同时，企业负债比例较高，财务风险的不确定性大，对未来经营与财务的影响大第二，企业对日常现金缺乏管理，流失、浪费严重，流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下，流动负债到期偿还危险较大，企业三角债务复杂。同时，企业在生产过程中生产能力、物料、人力的安排不匹配，资源利用率低下；产品质量控制体系不健全，产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力2.4 企业收益分配环节造成的财务风险我国的企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，
15、造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障平均资产负债率很高将导致企业财务负担沉重、偿付能力不足，必然会加大企业的财务风险O三、企业财务风险的防范对策防范企业财务风险的措施。企业财务风险的防范是企业为避免或减小财务风险，在财务风险预测、决策、防范、处理这一整个连续管理过程中，用来完成财务风险管理任务的手段和基本工具。美国风险管理家RobertMehr和BobAHedgeS两位教授曾提出三句格言，即多考虑潜在风险的大小、多考虑损失发生的机会和多考虑利得与损失之间的关系，一直成为当今风险管理的三项准则。即：第一，考虑企业所能承受的风险损失，要对风险损失潜在性的大小进行估算；第二，要对损
16、失发生的机会多加考虑，考虑的越充分，风险损失越小；第三，结合企业自身选择合理的风险管理方法，用最少的成本获取最大的风险管理收益。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。因此，面对企业的财务风险，应做好以下工作：3.1 提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力改善信用环境，建立信用体系，完善信用制度，建立企业信用档案系统，从根本上杜绝企业信用的缺失。加强企业经济文化建设，重视诚实守信的道德教育，完善市场交易规则，减少甚至消除企业间的交易信息不对称情况，提高交易主体的信用比
17、重。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即制定企业财务风险管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应积极吸引高素质的财务管理人员，设置高效的财务管理机构，健全财务管理规堂制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统平稳有效的持续运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。3.2 不断提高财务管理人员的风险意识财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。同时，企业应设置高效的财务管理机
18、构，加强队伍建设，引进高素质的财务管理人员，并持续对其进行有效的专业培训I,使企业财务管理系统能切实运行，以适应不断变化的财务管理环境，从而防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。建立健全企业内部稽核制度。企业要依法建立账目，并严格地按照国家统一的会计制度规定进行会计核算，不设私账，保证会计资料的真实完整；严格执行国家财务管理制度，在金融机构保持良好的信用；加强应收应付账款的管理，提高在客户中的信用度。认真进行税务筹划。3.3 建立企业资金使用效益监督制度有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增强企业的短期
19、偿债能力。加强日常资金管理保证资金合理匹配。首先要使资金的来源和使用得到有效配合，其次准确预测资金收回和支付的时间，最后合理地进行资金分配，流动资金和固定资金的占用应做到合理组合。加强财产控制，企业向来重视货币资金的管理而忽视相关实物资产的管理，企业应建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，弥补不足，控制风险，维护安全，对财产的监管与记录程序必须分开，确保真实有效的内部制衡。另一方面还要进行有关筹资效益的分析预侧,分析企业在筹资前必须针对各种方案进行筹资效益预测分析，力争以最小的筹资成本实现最大的经济效益。投资收益和筹集资金的资金成本是决定应否
20、筹资和筹资多少的决定性因素，因此必须事先做好筹资效益分析。不同的资金来源有不同的资金方式，企业为了减少支出，需要分析各种筹资方式的资金成本，进行合理配置，具体方法可以计算综合资金成本率指标（即不同资金来源所占比重乘以该项资金来源的资金成本之和），公式表示如下：综合资金成本率二Z某种资金来源所占比重X该项资金来源的资金成本的通过计算不同筹资方式的综合资金成本率，选择资金成本最低的一种组合方式。同时通过其他一些相关因素，比如投资回报率等指标，确保以低成本筹集的资金能获得最大的利润收益，使筹集资金有意义的同时控制企业筹资风险。再确定合适的筹资方式、资金结构和还款期限。3.4 注重投资决策问题投资决策
21、是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务风险管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误率成倍增加。为防范财务风险，企业必须采用积极有效的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌盲目跟风，主观臆断。如在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构
22、，在此基础上做出正确的筹资决策。再如，企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，以保持良好资产流动性。按照以上方法做出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。3.5 建立财务预警机制企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如正视财务杠杆效应的不良影响、防范财务风险和重视财务成本。建立企业财务预警的机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看UL（1）负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。（2）负债经营有利于提高经营者业绩
23、，使企业获得负债资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。（3）负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。首先，在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，就会降低企业经营利润。其次，因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率急速下降，企业可以承受能力降低，偿付能力削弱。必然会给企业带来危机。因此，应建立健全企业财务预警制度。正确了解财务风险的来源和种类是进行财务风险预测和衡量的前提。在此基础上，企业应建立财务信息网络系统，确保及时获得适应财务决策的财
24、务信息，为正确进行各项决策和风险预测提供准备。企业收集和整理有关预测风险的资料，包括企业内部的各项财务信息和产业生产资料、计划和统计资料，企业内部的市场信息资料和同行业中竞争对手的生产经营情况的相关信息。结论在当今激烈的市场竞争中，企业应结合自身实际情况，实行相对的风险应对策略，提高自身的素质和风险应对能力，充分发挥优势，结合国家相对的政策，与国家大中企业一起，为国家国民经济发展，国家综合实力的提高努力贡献力量。本文主要针对我国企业财务风险的现状，提出了企业财务风险的防范对策,建立了财务风险的控制与决策体系，为企业财务风险的防范提出了相应的对策和建议。主要有以下几点结论：第一，我国整体水平的不
25、断提升，对企业发展而言无疑是一个其所未有的基于，但同时在财务风险方面也存有较大的风险。第二，对企业财务风险的评测方法并不是单一的，因此，要根据企业实际情况来给出针对性方案。第三，由于财务风险是客观地存在于生产经营的每一项财务活动中，一方面要求我们在投资、筹资、资金回收、收益分配的过程中必须考虑不同财务活动的特点，运用不同方法对不同的风险进行控制，另一方面还应从整体的角度对财务风险进行综合控制。参考文献1曹伟忠.企业财务风险的分析与防范UL现代经济（现代物业下半月刊）,2009,02:91-93+103.王永成.我国企业财务风险的成因及其防范J北方经济,2010,02:69-70.3赵凤云,苏艳
26、芝,杨宜房燕.企业财务风险内控措施研究J商业时代,2010,13:59-60.4王爱华颜彦浅谈企业财务风险预警J广西社会科学2007,09:60-62.5李惠.试论企业财务风险的防范与控制J.中国商贸,2012,06:8687.牛怡然.企业财务风险的预警与控制J企业管理与科技（上旬刊）,2011,02:108-109.郑雯颖.企业财务风险识别与控制研究J.现代商贸工业,2011,04:195-196.8金大祥.企业财务风险防范与控制J.企业研究,2011,16:65-66.9王曦.我国企业财务风险的控制与防范J.石家庄职业技术学院学报,2011,05:49-51.10刘鑫浅析企业财务风险的成因与防范J商业经济,2013,04:97-99.11罗琼霞.我国企业财务风险的成因及对策J.科学咨询（决策管理）2008,10:22.
