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1、中国小微经营者调查2023年四季度报告暨2024年一季度中国小微经营者信心指数报告OnlineSurveyofMicro-and-smallEnterprises(OSOME):QuarterlyReport(2023Q4)andConfidenceIndex(2O24Q1)北京大学企业大数据研究中心CenterforEnterpriseResearch,PekingUniversity北京大学中国社会科学调查中心InstituteofSocialScienceSurvey,PekingUniversity蚂蚁集团研究院AntGroupResearchInstitute网商银行MYbank20
2、24年2月February,2024调查报告参与者张晓波、孔涛、王冉冉、承子璋、陈秋惠、孙秀丽、李凌云、向勖、马文利、杨笑寒、刘硕李振华、王芳、谢专技术支持数字经济开放研究平台、蚂蚁集团客户体验及权益保障部、网商银行北京大学小微调研链接：https:CergS蚂蚁集团研究院小微调研链接：https:WWW.deor.eseachCOnfldenCedata摘要基于本次调研的分析，我国小微经营者在2023年四季度的经营状况、所面临的经营压力、扶持政策的覆盖、融资情况、对2024年一季度的信心等方面呈现以下特点：1、小微经营收入小幅改善，利润率基本持平，现金流压力较大。2023年四季度小微经营者平
3、均营业额为14.7万元，环比三季度(14.2万元)上升0.5万元。四季度，小微净利润率均值为5.0%,现金流平均可维持时间为2.8个月，相比上季度均基本持平。此外，现金流无法维持的小微比例为10.8%,相比三季度(9.9%)小幅增加，现金流可维持时间不超过1个月的占比从上季度的20.6%大幅上升至30.4%;而可维持6个月以上的占比从26.2%下降至25.0%o2、市场需求疲软持续成为小微经营者最大痛点且压力有所加剧，经营成本和税费压力稳中有降。四季度，感受到市场需求疲软所带来压力的小微经营者的比例有所增加，从上季度的50.1%上升至52.4%;偿贷压力也所上升；而成本压力、税费压力有小幅下降
4、，政策不确定性造成的压力与上季度相比基本持平。3、税费负担有所下降，各项扶持政策覆盖比例有所上升。四季度，小微经营者实际缴纳税费占营业总收入比重为2.5%,环比下降0.6个百分点。各级政府为提振经济实施多项政策，税收支持、金融支持、成本减免和稳岗稳就业四类政策的覆盖率均有小幅提升，各类扶持政策总体覆盖率达到48.9%,较上季度（47.3%）高出L6个百分点。4、融资需求稳中有升，以维持日常运营和开发新产品新技术为目的融资持续上扬，平均融资规模收缩，成本有所降低。四季度，小微经营者中有对外（即不包括使用自有资金或留存收入）的融资需求（62.6%）与三季度（62.4%）基本持平。融资目的仍以满足日
5、常运营流动资金需求为主，占52.9%,环比上升3.2个百分点。小微融资途径尽管仍保持对线上渠道的依赖，传统银行经营性借款成为第二大主要融资渠道。小微经营者获得贷款的平均金额为32.3万元，相比上一季度（35.8万元）有所收缩，融资成本有所下降。5、小微数字化程度方面，小微经营者电子信息系统使用基本稳定，较2022年同期提升明显，线上销售比例小幅上升。2023年四季度，79.7%的小微经营者采用了电子信息系统，环比增长3.4个百分点；有线上销售的小微经营者占比与上季度相比基本持平；线上线下都有销售业务的小微经营者占比稳中有降，多平台经营的小微经营者占比略有上涨。6、小微经营者应收账款比重较高。四
6、季度调查数据显示，小微应收账款均值为10万元，占季度营业收入的67%（约占年营业收入的17%）。存在应收账款压力的小微经营者，其平均融资需求也更高。7、小微经营者对本地区营商环境的评价满意度环比有所下降，所反映的营商环境存在的具体问题主要集中在乱收费乱罚款乱摊派、市场准入不公平、停业停产“一刀切”以及监管与执法公平公正等方面。8、小微经营者对2024年一季度的信心指数下滑。四季度小微经营者对2024年一季度的信心指数为49.3%,回落1.2个百分点。小微经营者市场需求信心指数环比下降2.5个百分点到52.1%,营业收入信心指数环比下降1.8个百分点至51.2%,但仍在荣枯线之上。运营成本信心指
7、数小幅上升0.6个百分点至43.4%,雇员规模信心指数微降至50.6%o说明本研究在蚂蚁集团域内的超双开成句变实验r*远程开展。由蚂蚁集团研究院对数据进行抽样、脱敏，数据保存在蚂蚁域内的白双产放研究实脸室。由课题组成员远程登录“具体数据可用不可见”的实验室环境中进行实证分析。本研究所有变量来自于随机在线调研。本项研究严格遵守学术规范，重视对答题人的隐私保护。本研究采用了随机在线调研的方式，在随机在线调研的卷首语、知情确认页面已经获得答题人的明确授权；数据处理过程采用严格的匿名化、脱敏化、汇总化方式。研究团队再次诚挚地感谢答题人的真诚参与，并将恪守“对答题人的个人信息严格保密”、“答题内容仅用于
8、学术研究分析”、“答题内容杜绝一切商业用途的承诺。目录一、中国小微经营者调查的基本情况1（一）调查设计及实施I（二）调查特色2二、中国小微经营者调查的主要发现3（一）小微经营收入小幅改善，利润率基本持平，现金流压力较大31 .小微营收表现小幅改善，净利润率与上季度基本持平32 .现金流平均可维持时长较上季度基本持平，但压力有所凸显4（二）市场需求疲软持续成为小微经营者最大痛点且压力有所加剧，经营成本和税费压力稳中有降51 .市场需求持续疲软且有所加重52 .租金成本和原材料成本压力上升53 .小微经营者实际税费负担有所下降，主观税费负担环比有所上升，但与去年同期相比有较大幅度降低6（三）政策对
9、小微经营者覆盖率稳定提升，政策诉求以成本减免和融资需求为首7（四）融资需求稳中有升，以维持日常运营和开发新产品新技术为目的融资持续上扬，平均融资规模收缩，成本有所降低101 .融资总体需求略有上升，融资最主要目的仍为维持经营102 .外部融资的各主要渠道占比均有显著增加113 .线上申请仍是小微经营者申请和获得贷款的主要途径，小微企业融资成本有所下降114 .小微经营者融资需求预期有所上升13（五）小微经营者数字化转型141 .有线上销售的小微经营者环比占比小幅下降，同比有所提升142 .线上线下都有销售业务的小微经营者占比略有下降，多平台经营的小微经营者占比稳中有升163 .小微经营者电子信
10、息系统使用率较为稳定，小微经营者数字化建设投入有限且仍面临多重挑战。17（六）小微经营者应收账款、营商环境问题201 .小微经营者应收账款比重较高202 .小微经营者对营商环境持负面评价和预期者的比例有所上升，乱收费乱罚款乱摊派问题较为严重21（七）小微实际经营表现和信心指数持续回落221 .四季度小微经营者实际经营指数和2024一季度信心指数持续回落222 .小微经营者内部对未来的信心存在差异24三、总结与讨论26（一）发现小名吉26（二）政策讨论26附：“小微有，舌说”28（一）小微经营者留言正向情绪仍在高位28（二）小微经营者情绪中的性别差异29（三）小微经营者具体留言及类别291 .积
11、极展望经营前景292 .提出融资难度大，额度低、渠道不稳定等问题303 .倾诉原材料、用工、房租等成本上升带来经营压力与困难304 .控诉同行恶性竞争、线上营销模式等因素对营销环境的冲击305 .期待更多的利好政策与更大的扶持力度30一、中国小微经营者调查的基本情况(一)调查设计及实施2023年12月15日至12月30日，北京大学企业大数据研究中心、北京大学中国社会科学调查中心与蚂蚁集团斫究院、网商银行通过支付宝线上调斫平台，对活跃小微经营者1随机发放问卷，最终回收有效答卷9,252份。本次调查所收集的信息包括小微经营者的经营、融资需求以及对未来的预期等情况，样本覆盖我国不同地区、不同行业，对
12、我国小微经营者的经营状况、所遇到的挑战及对下一季度的信心有较为全面的体现。这是自2020年9月起，课题组连续第14个季度向我国小微经营者投放调研问卷，为市场主体、学术界、政策制定者及社会公众了解小微经营者生存状况提供了数据支持，相关研究成果也发布于中英文学术期刊，并受到社会各界的广泛关注2。本调查的问卷设计参考了相关的企业、个体户及疫情调研，并针对中国小微经营者的特征、国内复工复产的整体趋势以及社会各界所关心的问题，同时结合线上调查的特点进行了改进。其中，问卷部分借鉴并延续了北京大学“中国企业创新创业调查”(EnterpriseSurveyforInnovationandEntrepreneu
13、rshipinChina,ESIEC)3中小微经营者疫情生存调查问卷。此外，本调查的问卷设计还参考了全国经济普查、全国人口普查等大型调查。就最新的调查数据而言，ESIEC在2020年2月、5月、8月以及2021年7-8月先后对中国中小微经营者(企业及注册个体户)开展了四轮电话及实地调查，具有较高参考价值。本调查的内容主要包括以下五个方面：一是小微经营者基本信息，包括所属行业、成立时长、雇员人数、营业收入等信息；二是经营情况，包括营收、利洞、营收账款和经营压力等；三是融资情况，包括融资目的和需求、融资渠道和成本等；四是对未来三个月经营情况(市场需求、营业收入、经营成本)、雇员扩张情况、融资需求的
14、预期等：五是宏观预期与营商环境，包括对商品与服务价格、支付工资等自身经营指标以及对GDP增速、CPl增速等宏观经济指标的预期，对营商环境的感知等。2023年四季度问卷在基本信息部分增加了对2022年就业人数的问题，在经营情况部分增加了应收账款的问题。同时问卷分为A卷与BI小微经营者：支付宝服务的符合统计上大小微型企业划分办法(2017)划分的小型、微型企业和年营业收入不超过100O万元的小微经营者。活跃小微经营者筛选标准是，过去十二个月内：至少有三个月有交易；总交易笔数大于90笔；总交易流水超过2000元。1 参阅请见：中国小微经营者调查课题组，“新冠肺炎疫情下我国小微经营者现状及信心指数，”
15、产业经济评论2021(02):524:Kongetal.,OncYearafterCOVID:TheChallengesandOutlookofChineseMicro-and-smallEnterprises.ChinaEconomicJournal(2021):1-28.3 htlDS:WWW.isss.D卷，A卷包含了融资情况，不包含宏观预期与营商环境部分，B卷则反过来。AB卷另一个差异是在询问构建信心指数问题时，在调研系统投放时做了不同的技术设置，A卷保持选项固定顺序，B卷则选择选项翻转即50%概率出现A卷选项顺序，50%概率选项顺序倒过来，目的是探查选项顺序可能产生的潜在偏误。（一）
16、调查特色2023年四季度调研样本与之前的十三个季度样本在基本特征上保持高度一致4O调查覆盖了大量个体经营户，关注到了我国市场主体中的毛细血管。按照注册性质和小微经营者规模划分，工商注册的个体户占样本的44.4%,未工商注册的个体户占47.7%,公司制企业占7.9%。小微经营者以自雇或雇员人数较少（0-4人）为主体（86.5%）,根据雇员人数各区间的小微经营者占比对区间均值做加权计算，估算小微经营者所创造的就业岗位，2023年四季度样本中小微经营者5平均创造就业岗位约3.8个（不含经营者本人，表1）。此外，就行业分布而言，绝大部分的小微经营者集中在服务业（84.5%）,少量在制造业和建筑业（8.
17、7%）及农林牧渔业（6.8%）o就受访小微经营者的分布特征而言，其所在地主要集中在东部、中部地区。超六成的小微经营者是80后、90后，八成有高中及以上学历。样本所覆盖的小微经营者多以“糊口型”为主，即面向周边生活圈的居民服务业，38.6%样本的季度营业收入低于2.5万元，超六分之一（17.9%）小微经营者净利润率为负，另有近两成（17.6%）的小微经营者仅盈亏平衡。小微经营者运营形式和营收来源以线下为主，48.6%的小微经营者完全依赖线下营收，32.3%的小微经营者采取线上、线下同时经营的方式，另有19.1%的小微经营者仅采取线上经营的方式。衰12023年四季度小微经营者创造就业岗位估算创造就
18、业岗位（不含经营者本人）无全职雇员全职展员1-4人平均数中位数所有样本3.81.045.1%41.4%分注册类型：未注册个体户1.7060.3%32.6%注册个体户3.71.034.4%51.1%公司制企业16.54.013.6%40.2%4 往期报告请见hiss:/WWW5创造的就业岗位不包括经营者本人。在估算中剔除了雇员人数在300及以上的子样本，因为一般标准中服务业（特别是零售业、住宿餐饮业等本次调查中占比高的服务业行业）300人及以上的分类为大型企业。二、中国小微经营者调查的主要发现（一）小微经营收入小幅改善，利泗率基本持平，现金流压力较大1 .小微营收表现小幅改善，净利泗率与上季度基
19、本持平2023年四季度，小微经营收入小幅上升，平均营业额为14.7万元，环比三季度（14.2万元）上升0.5万元。分注册类别来看，公司制小微企业四季度平均营收为41.6万元，与上季度（42.0万元）相比，基本持平；工商注册的个体户和未注册个体户四季度平均营收分别为17.3万元和7.9万元，分别环比上升10.6%和5.3%。本季度14.7万元的平均营业额与去年同期（11.2万元）相比，提升幅度显著，但考虑到2022年四季度疫情影响较大，小微经营表现整体受挫的基数效应，四季度同比表现可视为温和回升（表2）o表2营业收入情况（万元）2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023
20、Q22023Q32023Q4营业收入（万元）12.3分注册类型：13.613.611.210.212.014.214.7未注册个体户6.67.57.04.94.86.77.57.9注册个体户11.613.513.511.911.513.515.717.3公司制企业33.234.935.634.731.035.742.041.62023年四季度，小微净利泄率均值为5.0%,环比上季度（5.1%）基本持平。分注册类型来看，公司制小微企业和注册个体户净利泗率环比分别下降0.9个百分点和0.5个百分点，未注册个体户净利润率环比上升0.5个百分点（图1）。2023年上半年小微利润率回弹明显，但疫后经济回
21、暖周期较长，市场需求疲弱持续存在，下半年利润率有所回落，小微经营者仍面临挑战。总体未注册个体户注册个体户公司制企业图114个季度小微经营者净利润率趋势（）注：本季度对历史利润率进行了修正，主要是调研平台在技术上克服了选项顺序带来的偏误。调整幅度是基于2023Q3和2023Q4调研设置的实险组和对照组测算得到。2,现金流平均可维持时长较上季度基本持平，但压力有所凸显2023年四季度小微经营者现金流平均可维持时间为2.8个月，相比上季度（2.9个月），基本持平（表3）o但从小微经营者现金流可维持时长的具体分布看，该群体缺少足够的流动资金，现金流压力较大。其中，报告现金流已经无法维持运转的小微经营者
22、占比为10.8%,相比于上季度（9.9%）小幅增加；现金流可维持时间不超过1个月的占比从上季度的20.6%大幅增至30.4%,说明小微面临倒闭的比例在上升；相比而言，可维持4-6个月和6个月以上的占比略有下降（表4）o分规模来看，规模越小的小微经营者，更为脆弱，现金流平均可维持时长也越短。表3现金流堆持平均时间2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4现金流维持时间（平均值，月）3.12.42.62.82.92.8分注册类型：未注册个体户2.92.22.42.62.72.6注册个体户3.22.52.73.03.12.9公司制企业3.22.72.93.1333.0分
23、经营者性别类型：男性小微经营者3.12.52.72.93.02.8女性小微经营者32.22.32.62.62.6表4现金流堆持情况（）2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q40,已经无法维持运转13.116.011.19.79.910.81个月以内33.222.121.823.320.630.413个月20.033.136.131.031.623.14-6个月11.19.610.710.011.710.76个月以上22.619.220.326.026.225.0（二）市场需求疲软持续成为小微经营者最大痛点且压力有所加剧，经营成本和税费压力稳中有降1.市场需求持续
24、疲软且有所加重2023年四季度小微经营者所面临的经营压力仍然主要来自于市场需求疲软或市场竞争激烈，以及经营成本压力。具体来看，小微经营者中感受到市场需求疲软和市场竞争所带来压力加剧，由上季度50.1%上升至52.4%;感受到成本压力的占比为43.1%,与上季度（43.2%）持平；感受到税费压力的小微经营者的比例环比下降1.4个百分点；偿贷压力较上季度上升1.1个百分点；政策不确定性造成的压力与上季度相比基本持平（表5）o表5小微经管者面临的主要经营压力来源（）2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4经营成本43.138.143.939.143.243.1市场需求
25、43.138.946.949.550.152.4偿贷压力21.822.420.516.316.517.7政策不确定性28.131.114.47.89.09.1税费压力6.68.49.36.49.37.9其他5.14.83.814.26.66.22 .租金成本和原材料成本压力上升2023年四季度小微经营者面临的经营成本压力中除雇工成本和物流成本略有下降外，租金成本、原材料成本、营销成本、公共事业费和环保治理相关成本压力均出现不同幅度的上升（表6）。从行业分类来看，租金成本仍是造成消费服务业成本压力的最主要来源；农林牧渔业面临的原材料成本压力更高；建筑制造业和商务服务业也面临较大的租金和展工成本压
26、力（表7）o表62022年三季度至2023年四季度成本压力来源占比（）2022Q32022Q42023QI2023Q22023Q32023Q4租金成本56.451.153.956.146.653.6原材料成本42.637.742.944.534.640.5雇工成本29.129.428.626.428.527.5防疫成本20.726.45.4N/AN/AN/A营销、宣传成本9.510.415.015.511.213.3公共事业费10.29.811.19.26.18.3物流成本5.86.77.35.75.35.2环保治理相关的成本1.71.51.80.90.40.6其他1.10.81.15.44.
27、05.0表72023年四季度成本压力来源的比例（）,分行业总体农林牧渔业制造业建筑业商务服务业消费服务业租金成本53.641.040.037.258.4原材料成本40.546.239.630.141.4展工成本27.524.936.135.026.6营销、宣传成本13.313.318.426.811.5公共事业费8.36.43.913.78.5物流成本5.28.17.58.24.5环保治理相关的成本0.61.21.60.00.6其他5.03.55.54.94.43 .小微经营者实际税费负担有所下降，主观税费负担环比有所上升，但与去年同期相比有较大幅度降低整体而言，大量小微经营者由于其规模有限而
28、无需缴纳税费。2023年四季度数据显示，超过六成的小微经营者无需缴纳税费；但规模较大的小微经营者中超过八成（81.7%）需要缴纳税费（图2）o对于缴纳税费的小微经营者而言，其实际缴纳税费的金额占营业总收入的比重为2.5%,与上一季度（3.1%）以及去年同期相比均下降0.6个百分点。全体小微经营者需缴纳税费的小微经营者%图22023年四季度小搬经营者的税费负担（）,分人员规模但就主观感受而言，小微经营者的主观税费负担有所加重。2023年四季度，小微经营者的主观税费负担指数为55.1%,即认为税费负担变重的小微比认为税费负担变轻的小微多出5.1个百分点。该指数较三季度有所上升，但与去年同期相比有较
29、大幅度降低。分规模来看，中小规模（雇员人数在1-7人之间）的小微经营者的主观税费负担上升较为明显（图3）o2023Q32023Q4 变动分人员规模图32023年四季度小微经营者的税费负担（）,（三）政策对小微经营者覆盖率稳定提升，政策诉求以成本减免和融资需求为首2023年二季度，与促进复产复工、助力小微经营纾困政策逐步退出，相关政策覆盖率有所下降；三季度，各级政府为提振经济出台多项举措，政策覆盖率又有明显回升。2023年四季度，小微经营者反映的各类扶持政策总体覆盖率为48.9%,与上一季度（47.3%）相比有所提升。税收支持、金融支持、成本减免和稳岗稳就业四类政策的覆盖率分别为23.9%,19
30、.5%,15.1%和7.1%（图4）,与上一季度比均有提升。其中，稳岗稳就业类政策覆盖率增幅尤为明显（表8）o就不同规模的小微经营者而言，规模较大（20+人）的小微经营者享受到的各类扶持政策的比例普遍高于用工人数为0-4人的小微经营者（图5）o302022Q4三2O23Q1b2023Q2b2023Q32023Q4图42023年四季度小微经营者享受到各类扶持政策的比例（）表8最近7个季度小微经营者享受到扶持政策覆*率环比变化2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023022023Q32023Q4税收支持0%-1%-3%I2|-8-6%26%H3%|金融支持-25%37%.
31、-5%I6%I8%I-8%22%2%|成本减免-31%51%I5%I11%I13%-摩19%5%I稳岗稳就业-20%12%I45%IH0%4%I-29%2416%|图52023年四季度小微经营者享受到各类扶持政策的比例（）,分人员规模2023年四季度，小微经营者最主要的政策诉求为成本减免（49.8%）和金融支持（45.2%）o与三季度相比小微经营者对各类政策的需求均有所上升，其中对稳岗稳就业类政策的需求上升幅度最大，从22.2%上浮3.7个百分点达到25.9%（图6）o分人员规模来看，不同规模的小微经营者对于成本减免均有较为强烈的诉求，规模更大的小微经营者对税收支持、金融支持与稳岗稳就业类政策
32、的需求更为明显（图7）。小微经营者的政策诉求与所面临的经营压力密切相关。如图8所示，四季度存在税费压力、偿贷压力、成本压力问题的小微经营者，分别对税收支持、金融支持、成本减免类政策有明显更高的需求，存在市场需求压力的小微经营者对成本减免和稳岗稳就业类政策有明显更高的需求。这反映了小微经营者内部的差异性，需要抓准痛点、分群施策。图6小微经营者的政策诉求（）：季度变化图7小微经营者的政策诉求（）:分人员规模（四）融资需求稳中有升，以维持日常运营和开发新产品新技术为目的融资持续上扬，平均融资规模收缩，成本有所降低1.融资总体需求略有上升，融资最主要目的仍为维持经营2023年四季度，小微经营者中有对外
33、（即不包括使用自有资金或留存收入）的融资需求（62.6%）较三季度（62.4%）略有上升。就有融资需求的小微经营者而言，其融资的主要用途与以往基本保持一致，仍以满足日常运营流动资金需求为主，占比为52.9%,环比上升3.2个百分点。开发新产品新技术的融资需求较上一季度有所增加，上升0.8个百分点；用于扩大规模以及偿还已有债务占比与2023年三季度相比分别下降2.1个百分点和1.6个百分点（表9）O*92023年四季度小微经营者主要融资用途（）融资目的2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4日常运营流动资金需求51.851.245.949.449.752.9扩大规
34、模24.124.925.721.525.022.9偿还已有债务13.913.413.613.310.99.3开发新产品新技术8.68.211.58.612.913.7其他3.01.53.27.11.61.32外部融资的各主要渠道占比均有显著增加2023年四季度，外部融资的各主要渠道占比均有显著增加。在小微经营者外部融资的主要渠道分别是线上渠道向非传统银行金融机构借款和向传统银行经营性借款。其中，通过线上渠道向非传统银行的金融机构（如大科技平台）借款，环比有所下降，但仍为占比最高的融资渠道；传统银行经营性借款占比自2023年一季度起持续快速攀升，第四季度达到19.1%,已成为第二大主要融资渠道。
35、此外，线下渠道向非传统银行金融机构借款、外部投资人的投资以及民间借贷等这几个渠道相比三季度占比均有小幅上升，其余渠道的融资渠道的占比小幅下降（表10）o表10小微经营者主要对外融资渠道融资需求与渠道在所有受访者中的占比（）2023Q42022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3线上渠道向非传统银行金融机构借款20.820.717.912.820.021.020.2传统银行申请个人消费贷或使用信用卡18.518.015.711.817.718.818.4亲朋好友借款16.313.911.710.712.811.010.8传统银行经营性借款12.211.09.49.01
36、4.918.619.1线下渠道向非传统银行金融机构借款6.24.73.73.66.37.98.8所有者的追加投资5.04.14.85.79.011.910.8外部投资人的投资3.63.33.73.75.05.05.3从供应商赊购或使用客户的预付款3.74.33.62.85.45.04.7员工的投资2.62.33.64.05.97.97.3非亲朋好友、非机构性的民间借贷、其他渠道1.92.62.52.02.32.02.13 .线上申请仍是小微经营者申请和获得贷款的主要途径，小微企业融资成本有所下降进一步聚焦提出贷款申请的小微经营者，可以观察其采用线上和线下融资渠道的分布如表11PanelA,Pa
37、neIB所示。2023年四季度，小微经营者主要通过线上向金融机构（包括互联网银行、贷款APP等）申请并获得贷款。分不同规模来看，线上申请仍是小微经营者申请和获得贷款的主要途径，规模越大的小微经营者，实际能够获取融资的比例越高（图9）o线上获得线下获得获得融资图92023年吗季度小微经管者的融资获得途径占比（）,分规模就融资规模而言，2023年四季度，小微经营者从金融机构获得贷款的平均金额为32.3万元，相比上一季度（35.8万元）有所收缩（表11PanelO。分注册类型来看，各类小微经营者从金融机构获得贷款平均金额在2023年四季度均有所下降，其中未注册个体户降幅最为明显，较上季度下降5.2万
38、元。分行业来看，服务业和农林牧渔业小微经营者从金融机构借款相比于上一季度均有下降，建筑业加工制造业小微经营者从金融机构获得贷款的平均金额较上季度有明显增加。四季度，小微经营者从亲朋好友处借款的平均金额为17.8万元，与上一季度（13.0万元）和去年同期（9.3万元）相比，均有显著增加。分注册类型来看，公司制企业的小微经营者从亲朋好友处和金融机构借贷额度均为最高（图10）o表11申请、获得贷款途径和获得融资金额2022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4Panel:申请贷款途径否，没有申请（）35.742.041.249.449.044.442.8是，仅通
39、过线上方式申请(%)37.633.533.826.827.131.134.6是，仅通过线下方式申请(%)9.79.510.711.512.712.813.2是，线上、线下方式都申请（）171514.412.311.211.79.4PanelB:获得贷款途径否，没有获得（%）41.244.542.849.910.88.78.3是，仅通过线上方式获得(%)33.932.032.425.650.844.846.2是，仅通过线下方式获得(%)10.39.811.312.017.021.022.3是，线上、线下方式都获得(%)14.713.713.512.521.425.323.2PanelC:获得贷款
40、金颔从金融机构获得贷款（万元）18.626.523.326.130.535.632.3注：从2023年二季度开始，PanelB中获得贷款途径统计口径由全体小微经营者调整为申请贷款的小微经营者中通过各途径成功获得贷款的占比。未工商注册的个体户工商注册的个体户图102023年四季度小微经管者从金融机构和亲友处借款额度（万元），分注册类型从融资成本的角度来看，本季度融资成本改变了2023年二、三季度的上扬趋势，环比下降，小微经营者通过线上贷款获得融资的年化利率为8.9%,线下贷款为6.2%由于线上贷款的资金成本本身较高，线上获得的贷款利率较通过线下获得的贷款利率更 高的现象持续存在，而同时线上、线下
41、贷款利率在不同水平的分布也存在较为明显的差 异。但值得补充说明的是，线上贷款往往具有“随借随还”等周期短、灵活度高的优势， 因此单纯用年化利率来对比线上和线下的贷款成本，并不能全面反映小微融资实际付出的 成本。（表12）o息122023年四季度小微经营者从金融机构融资的利率（）2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4线上贷款利率（）87.87.28.49.18.9线下贷款利率（）6.15.85.56.26.76.24 .小微经营者融资需求预期有所上升通过中点法近似计算所得到的小微经营者预计未来三个月（即2024年一季度）的融资需求为19.8万元，较上一季度需求预
42、期（17.0万元）上升2.8万元，与去年同期（20.2万元）相比，融资需求预期基本持平。分行业而言，与前几个季度情况类似，建筑业、加工制造业和服务业的融资需求预期明显上升，而农林牧渔业融资需求预期均有下降（图11）o此外，规模越大的小微经营者，融资需求预期也越高（图12）o2022Q42O23Q12O23Q22O23Q32023Q42O24Q1图11小微经管者融资需求（万元），分行业图12小微经营者融资需求（万元），分雇员规模（五）小微经营者数字化转型1 .有线上销售的小微经营者环比占比小幅下降，同比有所提升2023年四季度，有线上销售的小微经营者占比为51.4%,基本稳定，相比2022年四季
43、度（49.9%）有所提升。分规模来看（图13）,不同规模的小微经营者线上销售比例存在差异，57人规模的小微经营者线上销售的比例最高。2023Q22023Q32023Q4分不同城市等级来看（图14）,2023年四季度，一线城市的小微经营者中有线上销售业务的比例最大（62.9%）,五线城市的最低（45.8%）o相比上个季度，各个等级的城市均有所下降。其中，二线城市和新一线城市均有2个百分点的下降，而其余城市则基本与上个季度基本持平。分行业来看，与上个季度情况类似，各行业小微经营者有线上销售业务的比例基本保持平稳。图14有线上销售业务的小微经营者占比（）:分城市等级分不同性别来看（图15）,2023年四季度，男性经营者和女性经营者中有线上销售的比例相比上一季度均略有下降，相比2022年四季度分别提升了1.1和3个百分点，本季度延续了上个季度女性经营者高于男性经营
