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1、证券投资基金基础考试试卷（一）（总分100分，考试时长90分钟）一、单项选择题（每小题2分，共100分）1、根据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。A、选择权的性质B、买方执行期权的时限C、基础资产性质D、协定价格与基础资产市场价格的关系2、（2018年）下列关于合格境内机构投资者（QDII）的说法中，错误的是O。A、QDII应当定期向国家外汇管理局报告其额度使用及资金出入情况B、QDIl应先向国家外汇管理局申请并获得境外证券投资额度后，再向中国证监会申请境外证券投资业务许可文件C、QDIl应当在托管人处开立托管账户D、QDII应在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资3、股
2、票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响，其中最直接的影响因素是（）oA、公司组织形式B、公司人员结构C、每股净资产D、供求关系4、假设市场组合预期收益率为5.6%,无风险利率为2.6%,如果该股票的值为2.6,则该股票的预期收益率与市场组合预期收益率之差为（）0A、2.4%B、3.9%C、4.8%D、5.5%5、（2015年）关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。A、交易活跃的证券，通常采用市价估值B、我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值C、海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次D、交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值6、利率风险
3、属于（）0A、信用风险B、市场风险C、流动性风险D、其他风险7、目前，我国国内的商品期货交易所不包括（）oA、上海B、大连C、郑州D、深圳8、我国基金的会计年度为公历（）0A、每年的5月1日至第二年的4月30日B、每年的4月1日至第二年的3月31日C、每年的1月1日至12月31日D、每年的7月1日至第二年的6月30日9、开放式基金分红有两种方式，分别是现金分红方式和分红在投资转换为基金份额，下列说法错误的是（）oA、现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者B、分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进
4、行基金收益分配C、分红再投资转换为基金份额是基金分红采取的最普遍的形式D、基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金10、（2016年）一只基金的月平均净值增长率为2%,标准差为3%。在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于O的可能性是67%。A、3%2%B、3%0C、 5%-1%D、 +7%-1%11、下列关于申请QDIl资格的机构投资者应当符合的条件的说法中，有误的是（）oA、对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上B、对证券公司而言，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不低于70%C、有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关
5、专业资质的中级以上管理人员不少于1名D、最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查12、基本的衍生工具不包括（）0A、远期合约B、期货合约C、期权合约D、结构化金融衍生工具13、（）代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监管立法。A、EFSl管理规则B、 AIFMDC、 UCITSD、 CERCLA14、现金流量表的基本结构分为（）0I、净现金流II、经营活动产生的现金流量IIL投资活动产生的现金流量IV、筹资活动产生的现金流量a、I、mB、II、III、IVC、I、IVD、I、II、HI、IV15、国内主要的债券评级
6、机构有（）0I大公国际资信评估有限公司II中诚信国际信用评级有限公司In联合资信评估有限公司IV中债资信评估有限责任公司A、I、III、IVB、I、II、III、IVC、I、II、InD、I、11、IV16、按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（）0A、10%B、20%C、25%D、30%17、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的（）。A、缩值B、不变C、增值D、突变18、交易所上市的可转换债券以估值日的（）作为估值全价。A、收盘价B、平均价C、成本D、开盘价19、在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成的交点叫做
7、（）0A、有效前沿B、全局最小方差组合C、完全分散化的投资组合D、可行集20、跟踪误差产生的原因是（）0I复制误差II现金留存HI各项费用IV分红因素A、I、II、III、IVB、I、II、InC、I、11、IVD、II、III、IV21、（2016年）对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是O方法。A、特雷诺比率B、信息比率C、夏普比率D、Brinson22、（）是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。A、当期收益率B、当前收益率C、到期收益率D、以上都不正确23、（2017年）下列关于采用完全复制法来构造股票投资组合的股票型指数基金的说法中，正确的是（）。A
8、、股票仓位为100%B、不需要调仓换股C、不存在跟踪误差D、是其他复制方法的出发点24、风险资本的主要目的是（）0A、为了取得对企业的长久控制权B、获得企业的利润分配C、通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报D、为了保值增值25、投资者A计划购买100股某上市公司的股票，这时该公司的股票价格为20元/股，我们称为基准价格。第一个交易日，投资者向经纪人下达限价指令，将目标购买价格定为19.5元，然而本交易口股票价格有所上涨，收盘价为20.2元。第二个交易日，投资者根据第一个交易日的情况修订了限价指令，将目标价格修改为20.5元/股，本交易日内最终成交80股，假设每股交易佣金为0.05元，且不考
9、虑其他交易成本，股票收盘价格为21元/股。试问机会成本等于（）0A、1%B、0.8%C、1.2%D、0.275%26、（2016年）从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别不包含（）。A、动态资产配置B、战略性资产配置C、战术性资产配置D、资产混合配置27、假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%,则其精确年化收益率为（）oA、8.74%B、8.84%C、9%D、2.25%28、反转收益曲线意味着（）oA、短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高B、长短期债券收益率基本相等C、短期债券收益率和长期债券收益率差距较大D、短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低29、预期损
10、失是（）损失分布的期望。A、信用风险B、操作风险C、经营风险D、财务风险30、从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者。A、风险投资B、权益投资C、并购投资D、危机投资31、（2016年）下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述，不正确的是O。A、期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行B、一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割C、远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货合约通常没有杠杆效应D、远期合约、期货合约和大部分互换
11、合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和互换合约只有一方在未来有义务32、下列关于基金公司投资交易流程的表述中，错误的是（）oA、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令B、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易C、基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节D、交易员负责审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝33、CFA提出了最佳执行的实施框架，不属于的一项是（）0A、披露B、过程C、备注D、记录34、基金合同应列明基金资产估值事项，包括（）0I.估值日、估值方法II
12、.估值对象、估值程序III .估值错误的处理、V.暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理？A、I.ILIIIB、I.11.VC、II.III.VD、I.11.III.V35、下列不是在委托国外交易商交易结算过程中可能存的风险是（）0A、汇率风险B、交易结算风险C、估值风险D、国外交易体系与国内存在较大的差异，交易的确认、核对、清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。36、（2016年）目前，我国证券投资基金管理费计提后，按O向管理人支付。A、月B、季C、周D、日37、己知无风险利率、基金的平均收益率及基金的标准差，可以计算（）oA、夏普指数B、特雷诺指数C、詹
13、森指数D、信息比率38、（）是股票最基本的特征。A、收益性B、风险性C、流动性D、永久性39、下列对可转换债券的说法中，正确的是（）oI可转换债券是含有转股权的特殊债券II可转换债券有双重选择权In一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利IV一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效回售条款A、I、III、IVB、I、II、IVc、I、mD、I、II、III、IV40、（2016年）下列关于主动投资的说法，错误的是O。A、在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投
14、资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报B、主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法C、主动投资的目标是稳定主动收益，缩小主动风险，提高信息比率D、主动投资收益;证券组合真实收益-基准组合收益41、利润表是反映在（）财务成果的报表。A、某一特定日期B、某一特定时间C、一定会计期间D、某一确定时间42、为确定远期价格，设立的假设不包括（）0A、存在交易成本B、标的资产是任意可分的C、标的资产的储存是没有成本的D、标的资产是可以卖空的43、如果基金当月的实际收益率为5.34%,该基金基准组合如下表:则该基金的超额收益率为（）oA、1.98B、1.34C、1.64D、1.8844、（2016
15、年）下列不属于远期合约缺点的是（）。A、不利于市场信息的披露，不能行成统一的市场价格B、远期合约市场效率偏低C、远期合约违约风险比较高D、远期合约相对比较灵活45、基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。A、托管人B、保管人C、保险人D、基金份额持有人46、（2016年）O又称为选择权合约。A、远期合约B、期货合约C、期权合约D、外汇期货47、（）发布我国各类债券的收益率曲线。I.中央国债登记结算有限责任公司II.中证指数有限公司IIL上海清算所V.证券交易所？A、I.ILIIIB、I.11.VC、II.III.VD、I.11.III.V48、（2017年）关于封闭式基金的利润分配，下
16、列表述错误的是（）。A、分配方式可以选择现金分红或者分红再投资转换为基金份额B、基金收益分配后基金份额净值不得低于面值C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%49、主动比重的局限性在于（）0I与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准II投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准HI与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别IV有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性a、I、mB、I、11、IVC、I、III、IVD、I、II、HI、IV50、（2015年）关于风险指标，以下表述正确的是（）。A、损失
17、是一个事前概念B、风险是一个事后概念C、事后指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况D、损失是一个事后概念参考答案一、单项选择题1、B【解析】按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。【考点】期权合约概述2、B【解析】境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。3、D【解析】股票
18、的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响，其中最直接的影响因素是供求关系。故本题选D选项。4、C【解析】根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B系数测定的风险溢价。预期收益率二无风险收益率+B系数X（市场投资组合的预期收益率-无风险收益率）。根据上式可知，2.6%+2.6（5.6%-2.6%）=10.4%o10.4%-5.6%=4.8%5、C【解析】海外的基金有一部分是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次，但多数基金是每个交易日估值。6、B【解析】市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。知识点：掌握市场风
19、险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；7、D【解析】现在，中国国内有三家商品期货交易所，分别位于上海、大连、郑州。8、C【解析】我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。9、C【解析】现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分红采取的最普遍的形式。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；10、C【解析】基金月度净值增长率为2%,标准差为3%,根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%,贝叶5%-1%相当于针对均值的1个标准差的偏离。1
20、1、D【解析】D项，申请QDII资格的机构投资者要求最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。12、D【解析】基本的衍生工具不包括D选项，衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具。13、B【解析】AIFMD代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监管立法。14、B【解析】现金流量表的基本结构分为三部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。15、B【解析】国内
21、主要的债券评级机构包括大公国际资信评估有限公司、中诚信国际信用评级有限公司、联合资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司和中债资信评估有限责任公司等。知识点：掌握投资债券的风险；16、B【解析】根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易口累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%o所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。17、C【解析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。18、A【解析】P85,交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估
22、值。19、B【解析】在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点，这个切点叫作全局最小方差组合。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；20、A【解析】跟踪误差产生的原因：1.复制误差；2.现金留存；3.各项费用；4.其他影响(分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。)知识点：掌握主动投资和被动投资的概念、方法和区别；21、D【解析】基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是BrinSon方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、
23、行业选择、证券选择以及交叉效应。22、C【解析】到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。23、D【解析】完全复制是指通过购买所有指数成分证券，完全按照成分证券在指数中的权重配置资金。并在指数结构调整时也同步调整来实现与指数完全相同的收益率。这种方法简单明了，跟踪误差较小，同时也是其他复制方法的出发点。24、C【解析】风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报，因此，成功的退出在整个项目当中也是至关重要的，有助于将所获利润投入新的投资项目当中，进行下一批项目。25
24、、A【解析】由于投资者计划购买100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易机会，由此产生了机会成本。此时交易未完成带来的机会成本为：26、A【解析】资产配置在不同层面有不同含义。从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等；从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。27、B【解析】R=(14.5%)*(1-2%)*(1-2.5%)*(19%)-1=8.84%028、D【解析】收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上
25、显示出来。主要有三种类型：正收益曲线(或称上升收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；反转收益曲线(或称下降收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。故D选项正确。29、A【解析】选项A正确：预期损失是信用风险损失分布的期望。30、A【解析】从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。31、C【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆。期权合
26、约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。32、D【解析】交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。33、C【解析】CFA提出了最佳执行的实施框架。该框架包含了三个方面：过程、披露和记录。34、D【解析】基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审杏基全管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任，根据基金合同的内容与格式要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂
27、停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。35、A【解析】委托国外交易商交易结算过程中可能存的风险：(1)交易结算风险。国外交易体系与国内存在较大的差异,交易的确认、核对、清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。(2)估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题,基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。36、A【解析】目前，我国的证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。37、A【解析】选项A正确：夏普指数二（基金的平
28、均收益率-无风险收益率）/基金的标准差；选项B：特雷诺比率二（基金的平均收益率-平均无风险收益率）/系统风险；选项C：詹森=（基金平均收益率-平均无风险收益率）-系统风险*（市场平均收益率-平均无风险收益率）；选项D：信息比率=（投资组合收益-业绩比较基准收益）/跟踪误差。38、A【解析】收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。持有股票的目的在于获取收益。股票的收益主要有两类：一是股息和红利，二是资本利得；风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性；流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征；永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭
29、证39、D【解析】可转换债券是含有转股权的特殊债券可转换债券有双重选择权赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利。回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。知识点：掌握可转债的定义、特征和基本要素；40、C【解析】主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。41、C【解析】利润
30、表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。42、A【解析】设立的假设不包括A选项，应是没有交易成本；远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。为确定远期价格，设立的假设包括：没有交易成本；标的资产是任意可分的；标的资产的储存是没有成本的；标的资产是可以卖空的。43、B【解析】超额收益率=投资组合实际收益-基准组合收益率由题意，基准组合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.005%超额收益率=5.34%-4.005%=1.34%44、D【解析】远期合约的
31、缺点有：没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，不能形成统一的市场价格，效率偏低；远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约违约风险比较高；远期合约的流动性较差。45、D【解析】投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。46、C【解析】期权合约，又称为选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称为执行价格或协议价格。47、A【解析】中央
32、国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司、上海清算所等机构会定期发布我国各类债券的收益率曲线。48、A【解析】封闭式基金只能采用现金分红。49、D【解析】主动比重的局限性在于：(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：50、D【解析】A、B两项，损失一个事后概念，风险是一个事前概念；C项，风险指标可以分成事前和事后两类，事后指标通常用来评价一个
33、组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。证券投资基金基础考试试卷（二）（总分100分，考试时长90分钟）一、单项选择题（每小题2分，共100分）1、私募股权投资基金的组织形式包括（）0I管理型H公司型IlI合伙型Iv信托型A、IKIlLIVB、1、HC、IKIIID、I、11、III、IV2、可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的（）将其转换成普通股股票的公司债券。A、合同条款B、转换价格C、转换比率D、转换价格和转换比率3、市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的（）oA、40%B、60
34、%C、80%D、100%4、对杜邦分析法的说法中，正确的是（）oI杜邦分析法的核心是净资产收益率H杜邦分析法侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值和发展前景山净资产收益率=销售利润率X净资产周转率X权益乘数Iv企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆A、I、III、IVB、I.IKIVC、I、H、IIID、II、III、IV5、下列关于流动性的说法，不正确的有（）oA、流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度B、投资者需要定期或不定期获得现金以应付各类开支就产生了流动性要求C、投资期限越短，投
35、资者对流动性的要求越低D、流动性要求会影响投资机会的选择6、（）又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。A、理论价值法B、相对价值法C、市场价值法D、内在价值法7、（2016年）私募股权投资基金的组织结构不包括（）。A、会员制B、有限合伙制C、公司制D、信托制8、金融期货不包括（）0A、货币期货B、利率期货C、股票指数期货D、金融期权9、时间优先原则是指（）A、遵循申报资格顺序，即买卖方向相同、价格一致的，成交委托时间较早的交易B、遵循申报资格顺序，即买卖方向相同、价格一致的，成交委托时间较晚的交易C、遵循申报时间顺序，即买卖方向相同、价格一致的，成交委托
36、时间较早的交易D、遵循申报时间顺序，即买卖方向相同、价格一致的，成交委托时间较晚的交易10、（）假定，股利是投资者在正常条件下投资股票所直接获得的唯一现金流，则就可以建立估价模型对普通股进行估值。A、自由现金流贴现模型B、股权资本自由现金流贴现模型C、超额收益贴现模型D、股利贴现模型11、算法交易与传统的人工交易相比具有多方面的优势，表述错误的一项是（）oA、算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误。B、算法交易模型确定后，可以在较长时期内观察其有效性利可复制性。C、算法交易通过计算机下单、减少了传统交易在交易员上的人力投入。D、算法交不能确保复杂的交易及投资策略得以执行。12、
37、下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是（）0A、历史模拟法B、回归分析法C、参数法D、蒙特卡洛模拟法13、用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（）0A、违约概率B、非预期损失C、预期损失D、风险价值14、下列关于投资者买卖基金产生的税收说法错误的是（）0A、机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税B、个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税C、对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，暂不征收印花税D、对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠予香港基金份额，暂不征收印花税15、被称作单边合约的是（）oA、信用违约互换合约B、期货合约C、远期合约D、互换合约16、最大
38、回撤和下行标准差的局限性包括（）0I最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率II最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小HI下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据IV如果投资组合在考察期间表现一直超越目标.该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差A、I、IIB、I、II、InC、I、HI、IVD、II、III、IV17、很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散,，其波动性和不可预测性（）oA、越强B、越弱C、没有影响D、视情况而定18、（）的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值A、房地产有限合伙
39、B、房地产权益基金C、房地产投资信托基金D、房地产股权合伙19、杜邦分析法的核心是（）,侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。A、销售净利润B、净资产收益率C、权益乘数D、总资产周转率20、（2018年）我国场内股票交易产生过户费，其最终收取机构是（）。A、证券结算风险基金B、中国证券登记结算有限公司C、中国证监会D、证券交易所21、黄金投资在本质上可以认为是（）投资，但同时黄金投资又体现出货币金融产品的特性。A、房地产B、大宗商品C、私募股权D、收藏品22、若证券A与证券B的相关系数为0.5,则两者之间的关系是（）0A、不相
40、关B、负相关C、比例相关D、正相关23、佣金费用的组成不包括（）0A、证券公司经纪佣金B、证券交易所手续费C、证券登记结算公司变更股权登记费D、证券交易所交易监管费24、经济合作与发展组织的英文缩写为（）0A、EUB、 OECDC、 AIFMDD、 UCITS25、以下不属于大宗商品类型的是（）0A、能源类B、基础原材料类C、贵金属类D、艺术品类26、在金融期货交易过程中，期货交易的（）需要向交易所缴纳保证金。A、卖方单方B、买卖双方C、中介机构D、买方单方27、（2016年）基金管理费率通常与基金投资风险成（）。A、反比B、正比C、无关D、以上都不对28、某公司发行了面值为Iooo元的5年期
41、零息债券，现在的币场利率为8%,那么该债券的现值为（）元。A、682.56B、681.38C、670.88D、680.5829、（2017年）杜邦恒等式中，不涉及的财务指标是O。A、权益乘数B、资产负债率C、总资产周转率D、销售利润率30、在签署远期合约之前，双方可以就（）和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。I交割地点11到期口In交割价格IV交易单位A、I、11、HIB、II、III、IVC、I、II、HI、IVD、I、HI、IV31、我国基金卖出股票时按照1%。的税率征收证券交易（）0A、营业税B、印花税C、个人所得税D、企业所得税32、（2016年）关于名义收益率
42、与实际收益率的说法，正确的是（）。A、实际收益率反映了资产名义数值的增长率B、对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率C、名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率D、名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响33、我国QFIl机制的特点不包括（）0A、历史悠久B、QFIl准入的主体范围扩大、要求提高C、通过降低资格标准、加强资金流动性等方式吸引养老基金等长期机构投资者D、QFIl机制引入时的跳跃式发展34、纽约商品交易所的石油合约以（）桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以（）蒲式耳为最小交易单位。A、 500;1000B、 1000;5000C、 500;5000D、 5
43、000;100035、在各类RQFll机构中，（）机构成为主力。A、商业银行B、基金系RQFIlC、保险公司D、外资金融机构36、某只基金在2016年2月1日时单位净值为L2465元，2016年6月4日每份额发放红利0.11元，且2016年6月3日时单位净值为1.3814元。到2016年12月31日时该基金单位净值为L4120元，则此期间内，该基金的时间加权收益率为（）oA、23.08%B、25.26%C、24.35%D、28.66%37、（2018年）下列关于银行间债券市场做市商制度的说法中，错误的是（）。A、做市商就特定债券的买卖价格进行双向报价B、做市商需由具备一定实力和信誉的市场参与者
44、担任C、做市商充当居间撮合者，撮合市场参与者达成交易D、做市商承担债券价格变动的风险38、某债券投资者近年的年收益率由低到高分别是-16%、4%、5%、5%、6%、8%,则该投资者收益率的中位数和均值分别是（）和（）0A、 5%；5%B、 12%；12%C、 5%；2%D、2.5%；12%39、（2015年）O同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。A、代理理论B、权衡理论C、无税MM理论D、有税MM理论40、经营风险是指公司在经营过程中由于（）等企业个体因素，使企业的销售额或成本显得不稳定，引起息税前利润大幅度变动的可能性。I产业景气
45、状况11员工操作失误In公司管理能力IV投资项目A、I、HI、IVb、I、mC、II、III、IVD、I、II、III、IV41、（）大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关A、能源类B、基础原料类C、贵金属类D、农产品类42、（2016年）下列关于不同类型的股票基金所面临的系统性风险，描述错误的是O。A、不同类型的股票基金所面临的系统性风险不同B、单一行业投资基金会存在行业投资风险C、单一国家型股票基金会面临较高的单一国家投资风险D、系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合被动暴露的风险43、（2018年）下列关于浮动利率债券的表述中，正确的是（）。A、利率会根据利差的变化而重新设定，基准利率保持不变B、利率会根据基准利率的变化而重新设定，利差保持不变C、利率会根据基准利率和利差的变化而重新设定D、利率会根据发行人经营业绩的变化而重新设定44、当投资者买入看涨期权后，如果判断失误，则最大损失为（）0A、标的资产价格B、协定价格C、无限
