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1、数字安全产业大数据白皮书2022年5月Ol全球安全产业的发展1.1、 2019-2021年全球安全产业融资交易次数21.2、 2017-2021年全球数字安全领域的投资机构31.3、 2019-2021年全球安全产业并购交易41.4、 2021年上市的海外数字安全公司71.5、 美股数字安全上市公司的市销率81.6、 美股数字安全上市公司的市盈率902中国安全产业需求端2.1、 2019-2021年安全采购项目数量占比前十大省份112.2、 2021年安全采购项目数量及增速的省份分布122.3、 2019-2021年安全采购项目金额省份分布132.4、 2021年安全采购项目数量增速的行业分布
2、142.5、 2021年安全采购项目金额的行业分布142.6、 2019-2021年安全采购项目数量季节分布152.7、 2019-2021年安全采购项目总额季节分布162.8、 2019-2022年的安全采购单价季节分布162.9、 2019-2021年安全采购项目的产品分布构成182.10、 2021年安全行业热词分析1903中国安全产业供给端3.1、 各省份安全公司数量与GDP（2021年）关系213.2、 数字安全公司所在城市的Top20223.3、 数字安全公司的城市分布233.4、 具有产品资质的数字安全公司的城市分布243.5、 数字安全创业投资方向分布分析253.6、 数字安全
3、创业投资轮次分布分析263.7、 睇礼云启产蜂态培育实践2704中国安全产业上市公司4.1、 中国安全上市公司的地域分布314.2、 中国安全上市公司从成立到上市的时间分布324.3、 中国安全上市公司的市销率334.4、 中国安全上市公司的市盈率344.5、 中国安全上市公司的员工数增长率354.6、 中国安全上市公司的收入增长率与员工数增长率374.7、 中国安全上市公司的人均产出384.8、 中国安全上市公司的毛利及毛利率394.9、 中国安全上市公司的人均薪酬及人均净利润404.10、 中国安全上市公司的研发投入414.11、 中国安全上市公司海外收入4205总结与展望43全球安全产业
4、的发展1.1. 2019-2021年全球安全产业融资交易次数数据来源:MomentumCyber2021Report,Y1.VenturesStateofthecybernation2021report,UKCyberSecuritySectoralAnalysisReport全球数字安全产业的发展并未因为疫情的原因而受到太大的影响，在2020年经历了一次短暂的调整后，2021年全球数字安全行业的融资事件达到了1042起，比上年增长43%。美国依然是数字安全领域全球资本最活跃的国家，2021年美国的数字安全领域融资事件达三J567起。中国已经成为全球数字安全发展版图的重要组成部分，2021年中
5、国的数字安全领域融资事件达到160起，位列全球第二。作为安全领域创新活力源泉之一的以色列，以及英国，分别以135起和84起，位列第三和第四位。1.2. 2017-2021年全球数字安全领域的投资机构010203040506070insightPartnersAccelSeQUOiABessemerVenturePartnershhmhhMhhihhhimbUghtspeedForgePointMIMlTenElevenVertexVenturesBamCapitalCIearSkyPaladinCapitalGroupNEAYlVenturesAndreesenHorowiUGGVCapita
6、l来源:Crunchbase,MomentumCyber2022Report2017年到2021年期间，印在数字安全领瞬资活跃度最高的前15家机构共计出手647次，其中InSightPartners和ACCel分别以67次和66次位列前两位。在全球过去五年数以千计的融资事件中，Topl5机构的贡献为647次，可见数字安全领域的融资呈现出百花齐放的局面。在过去的十年里，数字安全领域的融资事件数量增长了超过土吾，融资金额增长了超过十五倍。投资机构在安全产业迅速发展的过程中，起到了非常重要的作用。安全产业从投资，到并购，到上市形成了完整的闭环和正向的回报反馈,促进了整个产业不断的技术迭代和市场发展。
7、1.3. 2019-2021年全球安全产业并购交易8006004002000201920202021数据来源：MomentumCyber2021Report,Crunchbase,SecurityWeek2021CybersecurityMergers&AcquisitionsReport2021年全球数字安全领域的并购事件约553起，总的并购金额达到了创历史记录的775彳准元，相比于2020年增长了295%0其中嗟洲和欧洲各发生348起和130起，为全球最活跃的地区。其中美国、英国、以色列、澳大利亚、加拿大位列最活跃国家排名前五位。在并购交易的细分领域中，数据安全治理与合规、安全托管服务、威
8、胁检测与响应、零信任等位歹活跃领域前歹I。在交易形式方面也是多种多样,既有安全上市公司或非上市公司对初创企业的并购，也有资本主导的对上市公司的私有化收购和资产整合交易。2021年2月，CrowdStrikeCRWD宣布将以约4亿美元的价格收购英国日志管理平台HUmio。成立于2016年的HUmio主要为客户提供日志数据管理分析服务,公司旗下的无索引技术方案可以帮助企业记录所有结构化/非结构化数据内容并帮助其快速检索恢复。2021年2月，PaloAltoNetWorkSPANW宣布以1.56亿美元收购以色列的云安全公司Bridgecrew,这是PaloAltoNetworks收购的第7家以色列安
9、全公司。本次收购使PaIOAlto的PriSmaCloud成为第f覆盖包括从构建软件到运行软件的整个应用生命周期的云安全平台。2021年3月，OktaOKTA宣布将斥资65亿美元，以全股票方式收购竞争对手AuthO公司。Okta公司表示这次收购交易将会显著增强公司在全球身份安全市场的增长速度。2021年3月，VMWareVMW完成对APl安全公司Mesh7的收购，这次收购将为VMware提供了MeSh7的上下文APl行为安全解决方案。2021年4月，万事达卡MaSterCardMA以8.5亿美元收购了Ekata,后者以其基于机器学习的技术在交易过程中进行实时的行为检测。本次收购将增强MaSte
10、rCard在交易过程中的风险行为识别能力。2021年5月，ForcePoim宣布收购Cyberinc,后者提供远程浏览器隔离(RBI)技术。三S本次收购Forcepoint计戈IJ将CyberinC的RBI技术集成到其SASE平台中。2021年6月，德勤收购了数字风险保护解决方案提供商Terbium1.abs的资产。所有Terbium的帮助组织检测和修复数据泄露、盗窃和滥用的整体解决方案都将纳入德勤的DeteCt&Response套件,从而为客户提供另一种方式来持续监控公开、深层或暗网上公开的数据，并降低其不利影响。2021年6月，Ill恩殳权公司(BainCapitalPrivateEqui
11、ty)CrosspointCapitalPartners以9彳凌元收购了云原生网络检测和响应解决方案提供商EXtrahop。此次收购对客户或EXtraHoP的产品路线图以及客户承诺没有任!可变化。2021年7月，微软公司MSFT宣布收购全球威胁情报和攻击服务管理公司RiSklQ。尽管微软公司并未透露本次交易金额，但彭博社消息称交易对价超过了5亿美元。RiskIQ的重点产品之一是Illuminate,结合十余年间收集的PB级外部互联网数据，可以搜集汇总网络安全威胁的蛛丝马迹，为安全团队提供网络攻击的360度视图。2021年7月，Rapid7RPD以约3.35亿美元收购了IntSightSCybe
12、rInteIIigence,目的是将IntSightS的外部威胁情报功能与其自己的客户环境威胁情报技术相结合，使客户能够对内部和外部威胁有统一的见解，同时配备情景化情报和自动化威胁缓解，帮助企业实现最佳防御。2021年8月，彳翻麒了TMk网公司aeCyberSolutionso随着以蛙魅行数字化转型以采用更多新兴技术，收购aeCyberSolutions业务有助于德勤获取针对安全工业控制系绷DS辨术的廨、方法和工具，从而为全球客户提供领先的ICS/OT技术和相关咨询服务。2021年10月，两家网络安全巨头MCAfeeEnterprise和FireEye完成了合并。其中2021年3月，McAfe
13、e将其企业业务以40亿美元的价格出售给了SymphonyTechnologyGroup(STG)领导的财团，后者又于2021年7月以12亿美元收购了FireEye的产品业务。新合并公司的首席执行官BryanPalma表示，McAfeeEnterprise和FireEye团队将能够开发一个由人工智能和自动假区动的集成安全平台。2021年11月，CrOWdStrikeCRWD宣布收购SecureCircIe公司，以进军端点数据安全领域。在吸收SeCUreCirCIe的技术之后，CrowdStrike将使其客户能够同时在设备级别、身份级别、数据级别的不同级别，实现零信任。上面仅仅列举了2021年众多
14、的数字安全并购活动中的一部分。并购方既有上市公司，也有非上市公司，也有资本方，收购遍布北美、欧洲、以色列等地。并购方既有安全公司，也有微软这样的综合型公司，也有德勤这样的咨询服务方案商，还包括万事达MasterCard这样的安全解决方案的用户方，可谓多种多样。活跃的并购交易为全球的安全产业投资带来了良好的退出渠道，也鼓励着越累越多的创业者投身创新大潮。并购工具的使用效率和成功率也将成为未来中国安全上市公司间的一种重要的竞争维度。IA2021年上市的海外数字安全公司公司领域地点成立时间KnCWBe4Numanc11or.Cooquwd.安全意识美国2010年上市时间上市地点当前市值2021年收入
15、2021年4月纳斯达克39.68亿美元2.46亿美元公司领域地点成立时间IlIllSentmeIOne-XDR美国2013年上市时间上市地点当前市值2021年收入2021年7月纽交所88.24亿美元2.05亿美元公司领域地点成立时间11skfed反欺诈以色列2012年上市时间上市地点当前市值2021年收入2021年7月纽交所8.6亿美元2.3亿美元公司领域地点成立时间Q.ForgeRock身份管理美国2010年上市时间上市地点当前市值2021年收入2021年9月纽交所16.74亿美元1.77亿美元公司领域地点成立时间Vdarktrace高级威胁防御英国2013年上市时间上市地点当前市值2021
16、年收入2021年4月伦敦证券交易所30亿英镑2.81亿英镑数据来源：雪球财经、元起资本研究院1.5.美股数字安全上市公司的市销率作为安全企业中的佼佼者，上市公司的表现是值得深入数据分析的。美股市场的数字安全上市公司，从数量上看和国内A股市场比较接近，大约也在30家左右，且每年的企业上市数量在两边市场也类似，大约在4家/年左右。但美股安全市场和A股安全市场仍有很大的不同，我们选取了2021年的数据,包括年末的市值,从收入和净利润的两个维度来进行分析。首先大部分美股安全公司，27家中的17家市值在70亿美元之下，另外10家企业中市值最高的582亿美元，最低的F5为149亿美元。美股市场分化严重，且
17、小市值公司占据了数量上的多数。这一点与A股市场类似。美股市场的估值龙头企业为Fortinet和Paloalto两家，Fortinet2021年收入33.4彳凌元，净利润6.1亿美元,年末市值582亿美元。PA1.OA1.TO2021年收入42.6亿美元，净利润-5亿美元,年末市值549彳凌元这两家公司属于美股安全市场上收入和估值双高的企业，ps(TTM)分别为Fortinet18倍与PA1.OA1.To12倍。ZSCA1.ERxCROWDSTRIKE.C1.OUDF1.ARE.OKTA四家企业有着共同点：高市销率和亏损。市销率最高的ZSCA1.ER达到了PS(TTM)59倍，最低的C)KTA也
18、有PS(11M)30倍。美股市场对于云安全及SaaS模式的上市公司会有明显的估值溢价。CHECKPOINT.F5、SP1.UNK、AKAMAI四家公司的业务定位在美股市场偏传统”，尽管有不错的收入体量和除SP1.UNK外的净利润表现，但收入增速较弱，因此资本市场给予的PS(TTM)的区间为5.6-7.5o而前面提到的，无论是FORTlNET和Paloalto双雄，还是ZSCA1.ER等四家高PS公司，其收入增速者琲常迅猛。1.6.美股数字安全上市公司的市盈率市值(亿美元，2021/12/31)600FortinetPaloalto400500CROWDSTRIKE.ZSCA1.ER:C1.OU
19、DF1.AREeeOKTA300SP1.UNK200AKAMAICHECKPOINT-15-10-5100AVAST102021年净利润(亿美元)数据来源：雪球财经、数说安全研究院、元起资本研究院。腾讯安全02中国安全产业需求端2.1. 20192021年安全采购项目数量占比前十大省份数据来源：国家统计局、数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）尽管有疫情的影响，但从2019年至2021年，大多数省份的公开招标的安全项目数量都有不同程度的增长，尤其是疫情初始的2020年的增长最为明显。各省份的安全采购项目数量总体上与各省的GDP水平呈现正相关关系,尤其是疫情尚未出现的2
20、019年，这一相关性更为明显。2020年后各地区的安全投入程度的差异性进一步扩大。从地域分布来看，安全采购项目的分布主要集中在北京、华东、华南三个地区为主，这也是安全上市公司收入的主要来源区域。其中北京的项目含在京的中央部委的相关采购。2.2. 2021年安全采购项目数量及增速的省份分布2021年安全采购项目数量15000浙江。广东10000O北京。江苏CqO湖南5000oO。JOe。勒oo8。001020304050近两年平均增速（）数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）从数量及增速的分布来看，有如下几方面的特点：一、浙江、广东、江苏作为中国的GDP大省，
21、采购数量排列全国前三位，且增速普遍不低于30%二、北京市虽然本身的2021年GDP排名全国第13位,但由于众多的中央醒和中央企业总部都位于北京，仍然以近万的项目数量口22%的两年平均增速位列第四。三、部分中西部省份开始补短板，虽然基数不高，但近两年的平均增速非常迅猛，其中湖南省的年均增长率达到了63%,陕西省达到了50%oS北京浙江江苏广东河南四川广西 山东 山西 安徽 其他2021年各省份安全采购项目金额占比（%）2020年各省份北京浙江江苏广东河南四川广西山东山西安徽2019年各省份安全采购项目金额占比（%）2.3. 2019-2021年安全采购项目金额省份分布进一步从采购项目的总金额方面
22、来进行分析。可以看到与采购项目数量的分布最大的不同是，北京市虽然在项目数量上位列全国第四位，但在项目总金额上始终位列全国榜首。北京市作为中国的政治行政中心，有大量的中央部委、中央企业坐落于此。由于总部效应的原因，北京市辖区内所产生的安全相关的产品与服务采购的项目平均规模会显著的大于其他省份。数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）2.4. 2021年安全采购项目数量增速的行业分布数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）政府教育医疗金融运营商企业交通能源其它数据来源：数说安全研究院2.5. 2021年安全采购项目金额的行业分布从
23、采购项目的数量、金额、增速在不同甲方行业的角度来看，政府行业都是绝对的主力，在公开招标项目总金额的占比中超过了50%o可见中国的安全市场的主力客户群体主要来自于政府机构、各类大中型行业企业等。从行业增速来看,相比于2020年的快速增长，2021年各行各业的项目采购数量都有较大幅度的增速下滑。主要是受到疫倩的影响，许多行业的行政支出的优先级发生变化，且疫情导致的支出上升从而影响整体采购预算的总额变化。教育和医疗位列采购数量和采购金额的第二和第三位，与这两个行业的主体高度分散，且公开招标的采购比例很高有关。2.6. 2019-2021年安全采购项目数量季节分布数据来源：数说安全研究院(数据限于公开
24、招标的包含采购安全产品或服务的项目)从安全采购项目数量的季节分布图上可以观察到如下的几方面现象：一、行业季节性非常明显。经过统计，2019-2021三年间的各个季度的项目采购数量占全年总计的比例分别为Ql(8%-12%)、Q2(19%-22%)、Q3(30%-32%Q4(36-41%)基本上遵循了123:4的大致比例规律。二、2020年QI为疫情爆发的初始期，当季的项目招标数量的增速有明显的放缓，并且也带来附加影响,2020年Q2同比增长显著。2021年QI相比2020年Ql增长几乎达到了100%,这个与各家上市公司2021年QI的财务数据一致。三、2021年的各个季度的项目数量增速相比于20
25、20年都有不同程度的放缓，疫情对于安全项目的招标节奏还是产生了一定程度的影响。2.7. 2019-2021年安全采购项目总额季节分布25.0B20.0B15.0B10.0B5.0B0.0B1三I数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）2.8. 20192022年的安全采购单价季节分布（单位：万元）数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）当我们把目光转向采购项目的总金额和平均金额的季节性分布时，有了更进一步的发现：一、相比于采购项目数量的增速放缓，2021年采购项目金额的增速放缓更为明显，甚至于2021年Q4的总采购金额比202
26、0年Q4有着-3.6%的负增长。经分析可能是由于两方面的原因导致的：1.作为安全行业主要客户群体的政府机构和大中型企业多实行年度预算制。2020年虽然是疫情发生的第一年，但2020年的项目预算都是在2019年完成。而2021年的项目都是在2020年也就是疫情的初始年份所制定的，疫情对于政府和企业的支出预算产生的影响都会在来年的项目招标中显现出来。2 .2021年是国家十四五的第一年。一个五年计划的开局之年都会是一个相对的小年。我们相信接下来的年份会是需求和预算逐渐放量的趋势。3 .项目采购总金额的增速放缓是来自于两方面的因素，一是项目数量增速的略微放缓，二是项目平均金额的下降更为明显。这说明客
27、户在预算投入方面主要是收缩各项目的投入规模，而非简单的取消项目。二、每年的第一季度的项目平均金额要显著高于其他季节。每年QI的项目多为上一年度所延续的，跨年度的项目中的大项目的比例要显著高于其他季节。我相信，随着十四五穗划落地逐步深入，以及用户对于预算调整的锚化解，安全采购项目的总体金额和平均金额将逐步恢复到稳步增长的趋势,尤其是受2021年所颁布的雌安全法、关键信息基础设施保护条例、个人隐私物法等重磅法规的需求推动，上述相关领域的项目将呈现出更多的结构性机会。2.9、2019-2021年安全采购项目的产品分布构成序号2019年2020年2021年趋势I.1防火墙墙防火墙2负载均衡负载均衡负载
28、均衡3身份认证身份认证身份认证4网络行为管理安全管理与态势感知平台漏就描5入侵检测系统入侵检测系统转端检测与管理6安全管理与态势蝴平台网络行为管理网络行为管理7漏洞G描漏洞扫描安全管理与态势感知平台*8网闸网络资产管理与分析入侵!系统9入侵防御系统终端检测与菅理网络资产管理与分析10终雌测入侵防御系统入侵防御系统11网络资产管理与分析杀毒杀毒软件12亲雷软件网闸网闸13堡垒机堡垒机堡垒机14WEB应用防火墙WEB应用防火墙WZE应用防火墙15网络安全准入网络安全准入数据库审计16数据库审计DDoS防护网络安全准入*17DDOS腓数据泄露防护DDoSw*18数据泄密防护数据库审计数据泄露呼.19
29、网络三OI与崛网络威胁检测与响应网络威胁检测与响应20防病毒网关防病雷网关邮件安全,数据来源：数说安全研究院（数据限于公开招标的包含采购安全产品或服务的项目）我们对2019至2021年的安全采购项目进行了产品类别方面的分解，有如下几方面的特点：一、础咯前20的产品分类中，有4类产品排名上升，10类产品排名持平，6类产品排名下降，大部分安全产品在三年间的排位顺序的变化幅度不是很大。二、防火墙、负载均衡、身份认证在三年间都是排名前三的产品类Si1.产品特性虽然较为传统，但依然是数量最多的采购产品类型。三、终端检测与管理的排名上升幅度在所有的产品类别中是最明显的，两年间从第10位上升到第5位,凸显了
30、在越来越复杂的安全对抗中，对终端侧的恶意行为的识别成为越来越重要的环节。2.10,2021年安全行业热词分析E.，累主机安全察院yl三落防端毒-号呼/SiS工炉据泄露VPN=威助枪侧1.-:入1金嘉:数据安全!日志审计身份认患火塔归等级保护负载均衡二爵全设备信息安全数据库审计鬻口固应聿响应Z内的安全蛰嗖单卢中不人得椅涮予左可政冬NGFW态现既应用安全;内容安全二人反他川J土王俏收网闸五里莫法可维府离JlNtfm大图S安全&限上安令代的,.；俳钊版,，候W糠来源：数说安全研究院2021年数字安全下游客户最关注的依然是防火墙、日志审计等需要满足等保测评建设的传统产品。2021年随着数据安全法和个人
31、隐私保护法落地，客户对数据安全的关注度迅速提升，热度几乎和等级保护相当。当下客户对翻S安全关注的重点是健库安全和数据防泄露。随着数据安全法和个人隐私倒户法对数据在流通过程中的安全性问题提出新的要求和挑战，新型的数据安全解决方案也越来越成为甲方关注的方面。腾讯安全03中国安全产业供给端3.1. 各省份安全公司数量与GDP（2021年）关系一00嫡公有森步产贷必速黄木转y横夕献/0楼糠来源：国家统计局、元起资本研究院数字安全市场是一个呈现碎片化分布的竞争格局，我们所统计的截止2021年底的安全公司共计有6164家。然而公熊量众舜取是中国市场的特色。根据UKCyberSecuritySectoral
32、AnalysisReport，2021年底的英国安全公司数量有1838家。安全市场因其丰富的产品类型、不同需求层级的客户群体分布,从供需两端来看都是一个较为离散化的市场格局。近年来，随着安全产业市场需求的不断升级以及技术的迭代，安全市场的集中度正在逐渐上升，综合能力较强的厂商以及特定领域具有特色竞争力的厂商将获得越来越多的市场份额。安全公司的数量分布与该省的GDP水平总体呈现正相关关系，但其中北京市虽然GDP排名全国第13位，安全公司数量却为1927家，占比全国安全公司数量源IJ了31%,遥遥领先于其他省份。根据UKCyberSecuritySectoralAnalysisReport，伦敦地
33、区的安全公司数量占比达到了33%0因监管属性较强的原因，首都地区的安全公司数量较多并非仅为中国特色。3.2. 数字安全公司所在城市的TOP20GDP排名0200400600800100012001400160018002000北京市上海市3 深圳市IM4 广州市6 成都市BBTR7 杭州市10南京市1754重庆市须髭18济南市121!9武汉市16粉N市10520福州市15长沙市24西安市19合肥市8650太原市836方州市籁11天津市7834度门市7531沈阳市来源：国家统计局、元起资本研究院从安全公司的城市分布图来看，北京市更是一枝独秀，遥遥领先。上海市以509家防I第二，涮II、广州、蝌、
34、梳H,l的安全公司都超过了200家，分列三到六位一个城市的安全公司数据比当地的经济发展水平相关，曲口本地的产业结构高度相关，数字经济占比越高的地区，安全公司数量越多。此外，由于安全是人才密集型行业，有规模的本地化IT人才供给也决定了安全公司繁荣的程度。3.3. 数字安全公司的城市分布雌来源：元起资本研究院数字安全公司在全国的地域分布呈现出较为明显的区域集中现象。北方地区即以北京市为主。华东地区呈现出区域繁荣的特点，包括上海市、江苏省的南部区域、浙江省等连成一片。华南地区主要是以广州和深圳为主。西部地区的公司密集地主要就为成都市。这些分布特点也为安全公司拓展全国业务而设立各地的分公司和办事处提供
35、参考。3.4. 具有产品资质的数字安全公司的城市分布蜂来源：元起资本研究院当我们进一步筛选具有至少一项或以上安全产品资质的公司时,分布地图又发生了变化。安全公司与至少具有一项以上安全产品资质的安全公司的区别在于，前者可能包含很多从事安全业务但没有任1可产品资质的企业，包括以服务、集成、代理销售或其他商业类型的企业。首先，北京市、广州市、深圳市的公司热力分布密度没有明显的变化，而长三角区域的公司热力分布变得更为密集，说明长三角区域的安全公司持有产品资质的比例要显著高于全国平均水平。其次，在各个省会城市或直辖市以夕也）地区，具有产品资质的安全公司的热力密度明显下降，说明这些区域的安全公司总体上的非
36、产品型业务的比例高于全国平均水平。3.5. 数字安全创业投资方向分布分析2019年2020年2021年工控安全9数据安全13工控安全24威胁检测5身份安全9数据安全22物联网安全5工控安全6云安全12端点安全4威胁检测5身份安全10欺骗防御4物联网安全4安全运营8数据安全3开发安全3综合安全6移动安全3区块链安全2隐私计算6安全意识2信息保密2威胁检测5安全运营2安全众测2物联网安全5开发安全2态势感知2开发安全4数据来源：36Kr,元起资本研究院作为产业供给端的新生力量,数字安全领域的投资自2020年下半年以来一直持续升温,2021全年及2022年上半年始终属于企业服务赛道上异军突起的一个细
37、分投资领域。作为一个已经存在了超过二十年的领域，为什么安全投资在最近几年热度迅速上升？一是疫情加速了包括在线办公场景在内的各行各业的数字化转型，越来越多的业务和资产峰字化的形态存在，企业与政府机构对例字化资产和业务的保J户诉求也随之增加。二是当前错综复杂的国际大环境,带来了诸多不稳定的因素，这些因素对于国家安全的潜在威胁也不容忽视。网络数字空间的安全属于国家安全的重要组成部分。从具体的投资方向分布来看,工控安全和数据安全是最近三年中最为热门的子赛道,这也非常吻合2021年安全领域出台的重要政策法规，包括数据安全法、个人信息保护法、关键信息基础S施安全保护条例完全对应安全和理安全这两个赛道。3.
38、6. 数字安全创业投资轮次分布分析2020年安全融资轮次分布天使轮Pre-AA轮A+B轮B+C轮C+D轮战略轮其他2021年安全融资轮次分布天使轮Pre-A轮AA+轮BB+轮CC+轮DD+轮EE+轮战略投资IPO其他数据来源：36K1.元起资本研究院数字安全领域的投资从最早的天使轮，到后期的C轮/D轮，整个阶段分布是非常完整的。从轮次的分布来看，从2020转IJ2021年，天使轮融资事件比例近乎腰斩，Pre-A和AA+轮的融资事件比例合计从26%上升至32%,BB+轮的比例基本持平，B轮后（含战略轮）的融资事件比例在不同阶段各有涨跌，总体比例略有上升。从轮次分布的变化来看，投资机构的避险心理是
39、明显的。最早期的天使轮阶段投资数量在减少。而A轮左右的投资是最为活跃和竞争激烈的阶段。从比例构成上看，2021年的Pre-A轮到B轮的投资事件合计比例达到了50%o3.7. 腾讯云启产业生态培育实践腾讯云启是腾讯产业创新生态孵化平台，以资金和资源扶持中国创新企业快速发展，通过产业加速器加速ToB优质企业成长，促进与腾讯全业务链接合作，通过产业共创营与企业共创从0到1的行业解决方案，并以产业基地为载体，在区域形成从1到N的复制。腾讯云启产业创新生态平台目前总汇聚了500+家优质企业服务公司，共创200+联合产品/解决方案。目前主要包含产业生态投资、产MffiS器、产业共创营、云启基地四大业务方向
40、。一腾讯云启创新生态一JF今&产鱼苻加双期力，FAU61的台作囱斯方案腾讯云启创新生态产业生态投资覆盖了腾讯ToB全行业赛道与基础产品（安全、工业、能源/碳中和、出行/车联网、硬件供应链、基础设施、SaaS等），关注具备高增长潜力和协同价值的优质早期标的。结合腾讯业务优期口ToB资源，为投后企业提供从腾讯业务协同、公司战略讨论、组织能力提升、关键人灵昔聘、销售能力提升、产品打造等多方面的投后增值三务。产业加速器是针对泛行业通用技术类合作伙伴的产业连接器，通过资金、技术、资源、商机等生态层面的扶持,从战略到场景落地全方位加速企业成长，从而助力产业转型升级。通过4（四次集中封培学习）+1（一次海外
41、产业考察）+N（N次业务对接），助力企业成长，提供腾讯技术支持、腾讯业务对接、成长加速课程、强大校友体系、夕脚优质产业资源、TVC机构与腾讯投资网络触达等资源。目前集聚安全、A1.SaaS.区块链、云原生五大赛道283家优秀企业服务公司，覆盖金融、政务、教育、工业、医疗等众多行业赛道，总估值超过2983+亿;其中70%成员企业通过加入腾讯产业加速器的价值运善口资源链接，获得融资助力，与腾讯共创IO0十个联合产品方案，覆盖超过30+领域。产业共创营是腾讯面向行业垂直伙伴，追求创新解决方案实践平台，致力于洞察行业数字化趋势，解决行业痛点。基于腾讯客户实际需求，不定期发布共创课题，吸引具备相应能力的
42、创业公司与腾讯共创解决方案，通过行业专家指导、商机共享、商务渠道推广，共同实现0-1创新解决方案的孵化落地。目前，WeCity共创营首期35位学员与腾讯共创60多个行业方案及商机合作，联合推进腾讯教育智脑、贵阳南明新盘1、湖州未来社区等重点标杆产品项目的落地。2021年推出WeCity（二期）、Fintech,教育、出行四个加速器营，超过100家学员企业与腾讯一起围绕“乡村振兴、金融营销、数字安全、智能网链”等15个课题开启共创。产业基地是腾讯与各地政府，针对区域打造的产圾字化服务载体。借助当地政府提优势资源，为入驻企业和当地合作伙伴，提供包括办公场地、云补贴、底层技术支持等服务。同时，通过本
43、地的数字化创新活动运营,为入驻企业导入本地客户的数字化需求。目前云启产业基地目前已在长沙、珠海、南京、宁波、顺德等多个城市建设运营。(2)腾讯云一一阳缝制漕载育肥产船务卷音M传媒圉智健捷媾5*学府讯千帆医疗舞康6智慧能油SQfK施政务日CSJK9S庭Mx生一腾讯产业互联网生态系统腾讯云启通过产业加速器、产业共创营、产业基地三大服务平台，构建了一个包含初创企业孵化和产业落地平台的服务矩阵。通过各有侧重的运营方式，实现产业资源的高效对接。通过产业生态投资,扶持与腾讯一同创造新型数字化方案的优质企业,以客户价值为最重要的衡量准则寻找有竞争力的创新企业。这使得腾讯与各行各业的合作伙伴形成了完整的生态型
44、商业模式。腾讯云启创新生态是国内市场培育产业互联网生态的标杆。愿景方面，腾讯云启构建了互信共赢的生态愿景，将产业互联网生态的培育规划为腾讯未来的转型方向；解决方案方面，腾讯一方面利益分配边界清晰，尊重合作伙伴的利益诉求，帮助合作伙伴扩展市场，而自身主要以云服务和SaaS服务获取收益；另一方面不追求部分行业内商业模式的盈利能力,而是通盘考虑整个生态的整体收益；合作伙伴方面，在产业生态投资、产业加速器、产业共创营、云启基地四大业务方向能够吸砌洞题的合作伙伴，从而可以为更多懂得行业知识的企业输送云服务和SaaS服务。腾讯安全中国安全产业上市公司4.1. 中国安全上市公司的地域分布班来源：元起资本研究院上市公司是中国数字安全企业中的优秀代表，基本上代表了国内数字安全产业供给端的高端水平。其中北京以12家上市公司大幅领先于其他省份，广东以5家上市公司位列第二，长三角地区的江苏省有3家，浙江省2家，上海市1家。山东省有2家上市企业中孚信息和云涌科技。四川成都、吉林长春、福建厦门各诞生1家上市公司。与前述供给端分析形成一定反差的是，上海市的数字安全企业截止2021年底为509家，在全国抖咯第二，但目前仅有格尔软件一家上市公司，可见上海地区的数字安全产业的未来发展潜力和空间较大。4.2. 中国安全上市公司从成立到上市的时间分布
