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1、金融市场基础知识新学习手册第一部分2018年金融市场基础知识考试大纲第一章金融市场体鬣第一节金融市场横述掌板金融市场的概念：热品金JS市场的分类I了鼾金融市场的爪要性|京梅金SS市场的功能.学ISja接融费与间接融货的械念特点和分类：热品直接融资与何按融资的区别：熟态直接触费用令融市场的也响，第二节全球金Iim场了解全球金融市场的形成及发履商势，了蟀国际货金流动方式I熟卷全球金融体系的主要参与者.Jy英、类、林为代我的主*BI*iUZ巾恁佑种和金第二章中国的金Ik体系与多层次贵本市场第一节中国的金融体系了断也用以来我国金融市场的发展出史I熟然我国金岫市场的发展现状，了麟影响我田金融市场运行的主
2、要闪率.金中介机构体H的8J*;掌押商费行、*分公司、保险公司等主Mt中介构的业务；斛我国银行业.证券业、保修业、信托业的行业情况I热卷我国金市场的越管架依：（Wt,-9-行同会”的职贵：了胡金时眼务实体经济的要求./*中央行的业务（贵产负债表）和打1:熟悉存秋准备金刎改与货币骤数的概念：掌舜况币政饿的概念、括施及目标；*提货币政策工具的概念及作用收现；斛息货币政策的传导机制.第二节中国的多层次贵本市场掌极资本市场的分层特性及共内在龙辑：草根中国多层次资本市场的主要内容、结构与就又.熟凉场内巾场的定义特征和功能：然爰场外市场的定义、特征和功能：熟杰主板.中小板创业板的横含与特点；热悉全国中小H
3、JMHt让事跳的概念与”点；熟悉私募用金市场、区域股权In场、券商!台市场、机构间私募产品报价Ij服务冢统的概念与W点“第三章证券市场主体第一节证券发行人掌握证券市场胜傥活动的概念、方式及特征.*鬟i1.1.：券发行人的概忿和分类I热态收带和政府机构rt接融资的方式及特征，熟悉企业（公司）H接融资的方式及特征I熟非我国上市公司次IM与再贵的途径：军板金融机构“接融资的特点.第二节证券投资者掌握证券巾场投供片的假卷、特点及分类；了快我国证券市场殁资者结构及演化.掌握机构投身者的微含、特点及分类I熟卷机构投资者在金岫市场中的作用I熟悉政照机构类投资并的概念，特点及分类：掌猊金融机构类投资竹的概念，
4、特点及分类，热然公格境外机构投资者、合格境内机构投资并的做含与特点：掌握企业和小业法人类机构投资者的概念与特点：学费基金英投资看的柢色、特以及分类.箪握个人投济方的悔念，熟悉个人投谕者的14院特征与投资者适当性.第三节证券中介机构拿罪证券公司的定义：/鳏我WiF办公司的发浜历程：拿掷我W证券公司的监管刎度及U体要求：?树证券公司主要业务的种类及内容；了解任分公司堂务国际化，熟悉W野做分机构的类别熟悉对律师事务所从小证舁法律业务的管理1熟悉对注册公计师、公计师M务所从事证券、期货相关业务的管理：熟然对证券，朝货校费咨词机构的行理I热悉对瑞信评级机构从M证券业务的讦理：熟爰对货产评估机构从事证券、
5、期货业务的管理：学押我B1.aE券金融公司的嵬位及业务：掌握对证券金融公，J从第找呦通钝务的管理；熟卷if券服务机构的法冲后任和市场准入.第四节自律性坦根掌提证券交易所的定义、特征及主娈职徒，熟品备羿交刈所的姐织形式1了解我国证券交易所的发展历程.熟悉证券业协会的性侦和宗旨；了解证券业协会的历史沿革：熟悉证券业协会的职贲和臼律管理职能.熟悉W寿色记结蜂公司的设立条件与主要职能1热卷证券存记结霓公司的登记姑口制度.掌我证券投费者保护基金的家滋，使用、监督性理：熟然中国证券投费者保护基金公司设立的意义和职贵.第五节证券IX管机构熟悉W券市场监管的意义和俄则、市场监管的目标和手K1.掌握我国的i券市
6、场的监管体系I掌握国务阮证券疏仰行理机构龙共纲成；热等证券法:,及于记羿陈督府理机构的职揖.权限.第四章股票第一节股祟播述掌握股票的定义,性顺和特征I熟卷件通股飘与特别股票、记名腹案与不记名股票.仃而额股票与无面a股票的K别和特征，联握股利政策，股份变动等与股票相关的资本管理仪念.季森智地股股东的权利和义务：学押公司和涧分配阍序股利分间多件、朦则和喇余费产分配条件顺序；然老股东加大决策警与权、资产收蓝权.婀余晓产分配权、优先认股权等概念.热卷优先股的定义、特征I了解发行成投应优先股的意义，广解优则R*Ut*AXRf1.*合产a的比较：了解优先IR票的分类及谷种优先圾票的含义.了解我W各种股份的
7、概念：解我N股票技投资主体性质的分类及微含：/解我W股票按流通受限叮否的分类及概念：然悬ASbB股、H股、股、S1.K.I.红殍股等程念.第二节股票发行熟集股票发行制度的概念，了解我国股票发行制度的演变I常报审批制，核准物、注圻M的慨念与特ff：掌握保荐IW度、承销刖项的我念：r超股黎的无纸化发行和初始比记制货.掌握新股公开发行和等公开发行的基本条件、一般规定.配股的特别规定、增发的特别规定；熟悉Jff发的发行方应、配股的发行方式t/斛新股网上网下申购的襄求熟无股票逞布.第三节股票交舄学握证券攵易阻则和久后规则：熟怂做市商交物的基本柢念与特性：然怎融资BS分之必的些本概念自操作.掌抬证羿IK户
8、的种类：掌羽开立法分账户的基本原则和要求：了酬证券托管和证券存管的概念，了就我国证券托管：W度的内容：/解证券委托的形式：学券委托指令的基本类别：熟爰委托指令的内容：熟爰委托受理的手段和过程：了解委托指令撤销的条件和程序：出见证券交外的竟价说则和电价方式；rw欣福限制笄市场8J定机机；了静皿券买卖中交易班用的种类，了解股票交易的清獴“交松程IK了解股票的等交易过户.熟悉股票价格折数的概念和功能：/解股票价格折故的筑制步卬方法：熟爰找国主要的股票价格折数；/斛海外国我上要股票市场的股嘤价格拈散.熟忠沪糊和谭H的概会舞分：了解沪港通和深港通股票登限及投谕颊度的福美规定，第四节股票估值拿股票票加价低
9、、账面价位、清算价值、内在价（ft的假花与我系：熟君股猥的理论价格与市场价格的救金及引出股耍价格变动的H接收内；J解影啊股嘤价格变劝的相关闪素：了M*分析、技术分析、量化分析的IK会熟香黄E的时间倚值、冗*、现值、贴塾树H：熟”影股票投MNt的因黑了爷股票的电枕i值方法和招财估值方法.第五章券第一节债券需述拿树僮分的定义.Siiiii5.特征、分类：熟去债分与股票的并同点.笊握攻胞情券的定义、性颁和特征：掌握中央政府债券的分类；了解我国国债的乩种、特力和区别：掌握地方政府债券的微含；熟悉地方政府Hi分的发行主体、分类方法I/挈我国国帷1.j地方政府ftJj券的发行情况.拿秀金融情分、公司债分和
10、企”情分的定义和分类：/解我国金触债券的4和和管理规定：熟爰各种公司债券的含义；解我国企业债的品种和管理现定；了解我国公司债券的旨理规定：熟悉我闰公司债券和企业Wi券的区别.掌程国际循羿的定义*状征和分类I系梅外国债券和欧洲债券的概含.特点，了斛我国If1.M债券的发行收况.掌握资产证券化的定义与分类：熟悉资产比券化方餐与色；熟悉资产证券化的具体操作要求；熟悉黄产文*EMW31.分类：熟；WJt产诬舞化的主央产品；了解*产证分化兴IB的经济动因；了解英B1.MtJnuue关证分化产鼻M：我国Jt产任分化的发JK历史第二节债券发行学握我国国债的发行方式：熟悉记账式国债物凭迂式国的承销程序；熟悉国
11、僮曲仲的价格和影里国俄销的价格的闪索.了解财政前代理发行地力政服债券和地方政府自行发债的异同.熟爰我W金融情券的发行条件、中投文件、操作要求、登记、托管与兑付的行为规定：/解次欲债务的摄色、扉妪方式：了解混合货本债券的概念、募取方式，熟悉我国企业例券和公司Hi券发行的基本条件、分集资金投向和不得再次发行的情形I了解企业债券和公司债券发行的条款设计要求.熟卷企业短期呦资融券和中期的的注圻规则、承销的凯织：熟爰中小非金融企业集合票据的特点、发行战模瓷求、偿低保指施、评圾要求.投资者保护机制.熟悉证券公司Hi券的发行条件与条款改计1了解还分公司次媛债券的发行条fh了解证券公司债分发行的申报程序，申请
12、文件的内容：熟卷证券公司债券的上市与交竭的IW朦安扑.r解国际开发机构人民而俵分的发行与承销的有关规定.第三节M交曷学握债券现分交易、回购交0.远期交易和期决交易的基本格生1把您例分现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的温利和K别：掌握债券报价的主要方代：熟杰债券的开户、交新、清算.交收的粗念及右关规定：然爰债券登记.任管.兑付及付息的有关规定.掌物做券评拨的定义与内涵：/解偶分评汲的程序：熟悉镣养得般的行彼标港及主察内存，了解银行间债券市场的发展情U了蟀交易所债券市场的发展情配1熟悉镒行间Wi券市场与交易所例券市场的交易方式、托W方式及结算方式I热然债券市场*札符的定义及条件.第四节债券估
13、值熟岳债分估值的若本原理：熟态爵响的MHt的基本因素：了解IMNt价与实忖价格：了*”、南息IR分、承息债券的估隹定彷：了解他分为Ims率、克11收曲率、期利率、，有用皿率、KBtt总率的拿了第利率的JUHm和期IUm的It拿第六章证券投资基金第一节比券投资基金播述竽我证寿投谕M金的概包和特点1笊Ji期金与股票、Mi券的区别I*报契约型盟金与公司型取金、封团式基金与开放式荔金的概念与区1:熟或股票施金，债券基金，混合型基金、货币市场基金的概念1熟爰公募坛金与私募塔金的区别：学押交易所交易塔金与卜Jti开放式塔金的概念,特点：购卷保本城金QD1.1.屉佥、分级球金、礼金中框金以及华形用命的概念；
14、解证券投资基金的起源，全球证券技费总金业发展概况I熟悉我国证券投资戡&的发展概况，第二节证券投资基金的运作与市场参与主体熟考IMhE分技簧红的运作关系：轴毛苔MHtmte1.熟悉基金投资向吃的外部风险与内郃风险；熟悉基金市今与主体.第三节基金的募集、申购JK回与交舄熟参打鞋娱基金应R番的条件：熟.*苔金的刷k步:热品开Ik式蓄金的认购步、认J*方式、认Im1.收费模式：然悉模式口申、JR口的比：熟悉认。与申的区号：熟悉申、IK的Jm:了解申购、*日费用及售服务费的4比：熟也开放珏如的“钱、尊交过户、，托管与旅佑的震含：熟冬封的交舄”与交曷费用第四节基金的估值、费用与利润分配熟手基会费产估值的暮
15、全：,K基金费产估值的工要性：熟悉产估值*考*的因素：热恚我W金宽产估假的壕如；熟金费用的IM:熟各总费用的计好痕及计方式熟悉从金松入的火源.利淘分配方式I以抑不PHwHI金利事分IE的原；热卷法金自身投资活动产生的税收：熟去基金投货者包括个人和机构）投资基金的税收.第五节证券投资苓金的IMr与信息统JK熟悉基金色管1含义与作用：站总我BUMHMm构和自陶嗣：熟理财本金机内的核管内*；掌建对公蓼热金闲件活动的歌钟内容I笊抿看公鼻*g与交行为的监管的内6；心悉*息坡的含义与作用，学光苓金侑披的禁止性短良：熟.*若金鼻集体息”、星作伯1M和时值息按的内第六节非公开募集证券投资基金掌出对非公开林1H
16、MHHfi金的藁*H1.熟$的M网Tt熟出鼻鼻若金的侑UUB第七章金衍生工具第一节金融街生工:M谜掌握衍生工具的假念、基本特征；掌握衍生工具的分类；掌释股权类、货币类.利率类以及信用类街生工具的微急及*分类.了解金融所生工具的发媒动因、发炭现状和发屎均势：掌报金融衍生工具市场的特点与功悠，了斛我W桁生工具市场的发收状况.第二节金融远期、期货与互换掌笈远期.期货、期权和互换的定义.M不特征和区别：掌齐金融期货、金融期货合约的定义I了髀金IIIw合的的主要用C：然i金s期货的集中交易制收，保让金制度、无他债结算M度、双仓耨度、大户报告制度、传H价格波动跟刖、强行平仓强M谶仓初收等主要交班制展：掌弗
17、金胜期先的种类与基本功能，了斛人民币利率互换的业务内容I了解信用违约互Si的含义和主要14ftit了Ihg互换的应用.第三节金Ii期权与期权类金融衍生产品掌秀金融期权的定义和特征：熟爰金眼期货与金触期权的区别：熟悉金哪期权的主要功能：/解金触期权的I：安种类；解金匐械的主要风指绿；/就快任的定义蠢分类；r解期权品种及儿度用.掌握可转换公司债券可交换公司假券的概念、特征、发行掂本条件I熟曷可交换例券与可转换债券的不同.第四节其他衍生工具Ie介效理存托凭正与傅梅化金1厢生产3的定义和分类第八章金融风险管理第一节风险播述r解M险的常见定义：掌握中bibi*不相对具*的Jt义：掌握风盘的构Ejr学费金
18、融风险的分类：然晶系统凤龄叮作系统收队的概念；然总奇动出i*、ItrftANt.信用叉、*作风、声誉风般的微含与，点，第二节风险管理掌舞风冷普理的概念：熟悉N险昔理的方法：熟君风险饯防、风险分收、风险对冲W险转移.风险双城、41.补偿的概念及待.以；料悬14险管理的过程；然总风JWVi分析法的与应用：f*办理票据承兑与贴现。（5）发行金融债券。61代理发行、代理兑付、承销政府债券.（7）买卖政府债券、金融债券.（8）从W同业拆借.（9）买卖、代理买卖外汇。（10）从事极行卡业务.（11）提供信用证服务及担保.（12）代理收付款项及代理保险业务。（13）提供保管箱服务。（M）经国务院银行业赛督管
19、理机构批准的其他业务.经营范围由商业银行章程规定，报国务院银行业监督管理机构批准-商业银行经中国人民银行批准，可以经营结汇、华也业务，2 .证券公司的业务证券公司是依照中华人民共和国公F法和中华人民共和国证券法规定并经国务院证券监榜管埋机构批准成立的经营证券业务.具有独立法人地位的有限诙任公司或者股份彳i限公司。证券公司具有证券交易所会员资格，是可以承销发行、自营买卖和自甘兼代理买卖证券的证券类金融机构.根据中华人民共和国证券法的规定.经国务院证券监15管理机构批准.证券公司可以钱营下列部分或者全部业务：（1证券经纪。（2）证券投资咨询.（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务帧问.（4）证券
20、承销与保荐.（5证券自首。（6）证券资产管理。（?）其他证券业务.3 .保险公司的业务保险公司是指经中国保险监督管理机构批准设立，并依法登记注册的商业保险公司。保险公司是采用公司加织形式的保险人，经营保险业务。保险关系中的保险人，享.有收取保险费、建立保险费基金的权利：当保检事故发生时.有义务赔偿被保险人的经济损失。根据中华人民共和国保险法的规定，保险公司的业务范围：（1）人身保险业务，包括人寿保险、健檄保险、意外伤杏保险等保险业务，（2）财产保险业务，包括财产损失保险、费任保险、信用保险、保证保险等保险业务。（3）国务院保险监督管理机构枇准的与保险有关的其他业务.保险人不得兼营人身保险业务和
21、财产保险业务,但是，经营财产保险业务的保险公司经国务院保险监督管理机构批准，可以经苜短期健康保除业务和意外伤H保险业务。考情3我国金市场的监管架构2018年3月13日,根据国务院发布的机构改革方案.钺监会和保监会合并,组建中国银行保险监暂管理委员会,作为国务院直属事业总位.至此,“一行三会”成为历史，“一委一行两会”形成新的监管格局。T一行两公的金融部管框架包括国务院金融伊定发收委员公（余粮妥）、中N人民保行（央行）、中国例行保险监督管理委员会、中国证监会.考情4一委一行两会”的职责监管机构机构职责国务院金融柩定发展委员会（金稳委）落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署：审议金融业改革发展重
22、大规划：统考金融改革发展与赛管.孙调货币政策与金融监管相关事项统筹为诩金融监管更大事项，协诩金融政策与相关财政政策、产业政策等：分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融梗定重大政策：指导地方金融改革发展与赛管.对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职何费等中国人民银行（央行）在国务院领导卜，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金曲稳定中国银行保险腺行管理委员会依照法律法规统一监督管理垠行业和保险业，维护银行业和保险业合法、稳健进行,防范和化解金融风险、保护金找消费者合法权益,维护金融稳定中国证监会对证券发行人、上市公司、非上市公众公司、证券
23、期货经营机构、私募肥佥管理机构、证羿期次投资咨询机构和从小证券期次业务的律师步务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券期货业务活动进行赛督管理.依法查处辖区范用内的证券期货违法.连规案件考情5中如行的资产负债表中央银行限行职旎时,其业务活动可以通过它的资产负债表得以概括反映.由于各国金融制度、信用方式等存在差异,其中央银行的资产负债表项目多寡及具体的内容有所不同.但基本组成部分大致相似.目前，中国人民银行公布的货币当局资产负侦表的主要J目见下表。货币当局贵产负债表资产负债国外费产对政府债权对其他存款性公司债权对其他金融性公F债权对非金融性部门债权其他资产储备货币不计入储的货币的佥融性公
24、司存款发行债券国外负债政府存款自有资金其他负债总资产总负债中央银行是一国通货的唯一发行银行，因此，储备货币是中央银行资产负债非负债方的主要项目，包含货币发行、其他存款性公司存款，作为银行的银行，它集中商业银行等金融机构的准备金，从而形成自身负债项目，同时向银行等金融机构提供贴现及放款，形成资产1：1：作为国家的银行,它在业务上与政府的关系,主要是列干负债方的接受政府存款和列于资产方的对政府债权，在国际上，中央银行承担稳定本国币值的重要职贡，代表国家管埋外汇和货币黄金，外汇、货币黄金列入资产方的国外资产项目。第三章证券市场主体考情1上市公司再融贵的发行方式我国上市公司再融资的方式主要包括也股、公
25、开增发、II：公开发行（在市场中乂常败称为“定向增发”或者“定增”）、可转换公司债券（一般初称为“转债”）、优先股、公司债券、企业资产证券化（一般荷称-ABS-等。这些再融资方式,以融资的性质来分类可以分为股权融资、愤权融资、混合融资和结构融资四类.期融资方式股权融资配股公开增发非公开发行（定增）债权融资公司债券混合融资可转换公司债券优先股结构融资企业资产证券化这些再融资方式,以发行方式口J不同可以分为公募和私募两类.类别.费方式公募配股公开增发可转换公司f券公开发行优先股大公募公F债、小公募公司愤私募非公开发行（定地）非公开发行优先股企业资产证券化考情2证券公司业务国际化I.中国证券公司国际
26、化业务发展中面临的问我国证券业起步晚，开放程度低，中资券商在实施国际化经苕过程中，面临空间布局失衡、客户群体集中、I办同效应不强、国际化人才短缺等问题.（1）国际化业务主要集中于中国香港市场.其他巾场开发不足.（2）客户群体以内资企业为主，业务体限小.（3国际化业务的协同效应弱，国际竞争力差。（4）国际化人才短缺，人才激励机制未健全。2.中国证券公F国除化业芬发展路径（1）国际投行国际化业务发展经验.华尔街“三剑客”发展国际化业务的经验总结如下：发挥本土业务优势，进驻国际市场.设立海外机构或参与并1虬巩固国际市场地位.培育核心业务竟争力,增强国际影响力.（2）中国证券公司国际化业务发展路径：立
27、足本上，一眼全球,审慎渐进。业务国用;化,J业务转型升级并举.靖AH卬核心免争力.创新人才使用机制,吸引并留住优秀人才.考情3我国证券金融公司的业务随蕃资本市场双向开放程度提高，以及本土企业海外投资规模Ix大，国内证券公司日益重视国际化业务的发展.目前国内证券公F开展的国际化业务主要包括投资垠行W务、资产管理业务和经纪业务.1 .投资银行业务投资银行业务（的称“投行业务”）包括证券承销、风险投资、兼并收购、项目融资等业务。2 .资产管理业务资产管理业务（简称“资管业务”）是指金融机构依法与客户卷i丁资产管理合同，为客户提供资产管理、信息咨询、收益分配等服务,随着而净值客户群体增加和证券业务加速
28、转里.资管业务正成为中资券商的核心业务和潜在利润增长点防看QDI1.QF1.I和RQFiI业芬扩容以及佰贷资产证券化备案制推出，中资券商的国际化资管业务在广度和深度上持续发展。3 .经纪业务经纪业务主要是指证券公司接受客户委托代理客户买卖有价证券.为客户创造价值，为公司创造利洞，是现阶段我国证券公司的主要业务.第四章股K考情1优先股与普通股、债券及其他股傥濡合产品的比较1 .优先股和普通股的区别（I）普通股IR东可以全面参与公司的线营管理,享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般不参与公司的口常羟甘管理，一般情况下不参与股东大会投票，似在某些特殊情况下，例如，公司决定发行
29、新的优先股,优先股股东才有投票权.同时.为了保护优先股股东利益,如果公司在约定的时间内未按规定支付股息.优先股股东技约定恢复发决权：如果公司支付了所欠股息,已恢熨的优先股表决权终止.（2）相对于件通股股东，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。（3）普通股股东的股息收益并不固定，既取决于公司当年盈利状况，还要看当年具体的分配政策,很有可能公司决定当年不分配.而优先股的股总收益一般是冏定的,尤其对于其彳I强制分红条款的优先股而吉，只要公司有利润可以分配,就应当按照约定的数颔向优先股股东支付。（4）普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二缎市场价格上泌也是重要的；而优先股的二级市场股价
30、波动相对较小依靠买卖价差获利的空间也较小.（5）普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出：如布约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。2 .优先股与其他股做混合产品的区别股债混合型证券是具有股权和愦务不同特点组合的证券形式.市场中的股愦混合产品目前主要有可转债、永续f贵券等产品.可转债是在一定期限内依据定条件可以转换成公司股票的债券。转股权是可转债投资片字行的、一般债券所没有的选择权。可制换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格符债券转换成公11J的普通股票.如果债券持有人不想转换,则可以维续持有债券，直到借还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出自变现.如果持疔人看
31、好可转债发行人股票增信潜力，期在转换股期内可以行使转换权，按照预定转换价格将俯羿转换成为股票正因为具有可转换性，可转换值券利率一股低于普通公司债券利率.企业发行可忖换债券可以降低筹资成本.可转换债券投资者还享有在一定条件下将债券回（给发行人的权利，发行人在一定条件下拥。强制赎I可债券的权利.永续债券是没有到期H的做券，一般由主权国家、大型企业发行，持有人不能要求清偿本金.但可以按期取得利息，是偏好超长期高回报的投费者青眯的投资工具.永续债特点体现在将票息、长久期、附加赎回条款并伴的利率调整条款.与可转债相比，优先股没有固定期限，且未必含有转股条款.可转俶一般期限不超过六年，其投资者转股前作为俯
32、券持有人、转股后作为普通股股东在股东表决权、利润分配及剩余财产分配上均不同于优先股投资者。与永续债相比,优先股投资者具有在一定条件下快且表决权的权利,而永续愤一般不具有这特点：从俄产清算时粼余财产的清偿顺序来看，永续债券的偿还顺序先于优先股：从发行人角度，支付的永续低利息可在税前扣除，而优先股股息不能在税前扣除。优先股在附有游股条款时,类似于含可预期股息（固定或浮动）的可料债，在没有转股条款并股息可预期时.又类似于永续债.但由于优先股介于永续债和可转债之间,赋予了发行人根据只体情况设计条款的权利，因此更加灵活.3 .优先股和债券的相似和不同（I）优先股和债券的相似之处：从获得收益的角度来后,用
33、于投资者短期收益获得现金流相对固定,优先股与债券同属于囿定收益类产M，市场价格会受到市场利率波动的影响，届于利率坡然性的产M.一般来说，利率下行，优先般价格上潴：利率上行，优先股价格下跌。类似于债券，境外市场的优先股也有评级机构来进行评娘.（2）优先股与债券的不同之处：两者的根本区别C干其法IMMt不网,优先股的法律JH性还属当然，根据我国现行的会计准则和国际做法，发行人优先股作为权益或者负债入账需要由公司和会计师视优先股的不同条款，对是否符合负债或权益的本质进行判断。这种灵活性也为满足不同发行人的需求提供了空间,发行人可以通过不同的条款设计实现公F优先股在权益或负债认定方面的不同衢求.优先股
34、没孑j到期的概念，发行人没干j偿还本金的压力；而除了永续债券这种特殊的混合证券外,对于绝大多数债券需要到期还本付息。在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时,优先股股东相应的保障机制包括：如有约定，可珞所欠股息累积到下一年度：恢笈表决权直至公司支付所欠股息.而对于债券持有人而言，定期还木付息属f公司必为现行的强制义务，如果公司不能按时还木付息会构成违约事件,公司有破产风险。因此从风险角度来说,优先股的股刖收益不确定性大于债券。优先股的股息股米门于可分配粒行种%而住券的利忠东门干税前利考情2折股网上申M的要求上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则2018年修订A对于新股网上申购的相关规定如下
35、：（1）根据投资者持有的巾值确定其樽上可申购额度,每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购颔度.好一个新股申购单位为1（100股，申购数后应当为100O股或其蜒数倍，但最高不褥超过当次网上初始发行股数的千分之一,且不得超过9999.9万股，如超过则该帝卬购无效。每一存托凭证申购单位由发行人和主承销商协商确定并预先披露.申购数址应当为一个申购单位或其整数倍,但最高不褥担过当次网上初始发行存托凭证的千分之一，旦不褥超过9999.9万份。为保证申购的有序进行,上交所可报据市场情况和技术系统承载能力时申购单位、球申购数敢进行调并向市场公告.（2）投资者可以根据其持有市值对应的网上可由
36、第额度，使用所持上海市场证券账户在T日申购在上交所发行的新股。申购时间为T119:3311:30、13:00-15:00,投资者申购数附超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。投资者在进行申明时无需缴付申购资金.（3）参与网上用期的投费者应自主表达申购意向,证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行新股申购，对于参与新股申购的投资者，证券公司在新股中签认购资金交收日前（含T+3日），不得为其申报撤俏指定交易以及注的相应证券账户.（4）投资者参与网上公开发行股票的申购,只能使用一个证券账户.同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股巾购的，以及投资者使用同一证券账户多次多与同一只新股申购的
37、，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。（5）T日有多只新股发行的,同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值确定.（6）申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格垃写委托单,一经申报，不得撤单.申购病号根据实际有效申购进行,短一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号.考情3沪港通和深港通为了推动新一轮高水平对外开放,进一步促进内地和杏港资本市场双向开放和健康发展,20M年4月10日，中国证雅会正式批双上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票市场交易互联互通机制试点,简称沪港通.2014
38、年11月17日,沪港通下的股票正式开始交易一2016年8月16日，中国证监会和香港证监会又共同答潜了深港通联合公告，批复了深港通试点，2016年12月5日，深港通下的股票正式开始交易，港股市场与内地市场互联互通再度升级。沪港通分为沪股通和港股通两个部分.所谓沪股通,就是投资者委托香港经纪商,经由香港联合交易所设立的证券交服务公司，向上海证券交易所诳行申报买卖盘传递），买实现定范用内的上海证券交易所上市的股票。而港股通就是投资者委托内地证券取务公司，经由上解证券交易所设立的证券交易眼务公司，向香港联合交易所进行申报（买买盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票.目前.沪港通下的港股通标
39、的包括恒生综合大型股指数成分股、恒生综合中型股指数成分股和同时在上交所、港交所上市的+H股公司股票。深港通主要制度安排参照沪港通，也分为深股通和港股通两部分。而深港通下的港股通股票范用是在现行沪港通下的港股通标的基础匕新增恒生综合小型股指数的成分股（选取其中市值50亿港元及以上的股票），以及同时在香港联合交场所、深圳证券交易所上市的A-H股公司股票。借着沪港通HI深港通的契机，内地越来越多触金公司加强了对港股通和内地、杏港两地基金等相关产品的布局.根据Wind资讯统计.极至2017年2月底.市场已发行的港股概念类基金（含QDI1、港股曲和内地、香港两地基金）共计79只,总规模831.26亿元，
40、分布在35家班金公司。这79只票金中内地、香港两地场金59只，纯港股通茶金2。只：主动型基金62只,被动型基金17只。考情4基本分析、技术分析、量化分析的念目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析法、技术分析法、聚化分析法。1 .将本分析法基本分析法又称“基本由分析法工是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投费学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素,如宏观经济指标、羟济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销华和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法.基本分析法的理论基础在于：（1）任何一种投资对象都有一
41、种可以称之为内在价值的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得.（2）市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或离于内在价（ft之日,便是买（卖机会到来之时.基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容.2 .技术分析法技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化均势的方法。证券的市场行为可以有多种表现形式,其中证券的市场价格,成交盘、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的.即市场的行为包含一切信息、价格沿的势移动、历史会充笑.技术分
42、析理论的内容就是市场行为的内容.3 .量化分析法家化分析法是利用统计、数也模拟和其他定屈模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大盘数据、模型和电眄的显若特点，广泛应用于解决证券估值、如合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计与风险管理等投资相关问鹿，足雏:传统的域本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法.考情5货币的时间价值、发利、现值、贴现的概念1 .货币的时间价值货币的时间价值是货币题时间的推移而发生的增值.2 .复利货币时间价值的存在使得资金的借贷具有“利上加利”的特性，我们将其称之为复利“在宾利条件下，一总资金的期末价值（或称为终值、到期信）计算公式如下：FV=P
43、V（Hi）式中rFV终值：pv本金（现他：i辩期利率：n期数。若每期付息111次,则到期本利和变为：FV=PV（1.+im）3 .现值和贴现对给定的终值计算现假的过程，我们称为贴现现值（PV）计算公式为：PV=FV/股圻分制.股份分割又称拆股或拆细，是将原有股份均等地拆成若干较小的股份。股份分割一般在年度决算月份进行，通常会剌激股价上升。股份分割给投资者带来的不是现实的利益,因为股份分割前后投资者持有的公司净资产和以前一样,得到的股利也相同.但是，投资齐持有的股份数届增加了，给投资者带来了今后可多分股利和更高收益的预期，囚此股份分制往往比附加股利分配时股价上演的刺激作用更大。（5）增资和战资。公司因业务
