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1、低温液态乳企业南昌阳光乳业公司的偿债能力分析案例篇要2一、偿愦能力相关理论概述3(一)长期偿债能力的定义和指标3(二)短期偿债能力的定义和指标3二、南昌阳光乳业偿债能力现状分析4(一)南昌阳光乳业基本概况4（三）南昌阳光乳业偿债能力的现状分析51 .短期偿债能力分析52 .长期偿愦能力分析73 .基于营运能力分析偿债能力10三、南昌阳光乳业偿愦能力存在的主要问题11(一)短期惶质能力弱12(二)存货积压，资金周转困难13（三）长期恒债能力弱13(四)筹资渠道单一.资金供给有限14四，针对南昌阳光乳业偿债问题的解决对策15(一)提高企业短期偿债能力151 .降低存货积压,提高资金周转速度152
2、.加强应收账款的管理，提高应收账款周转率15（三）提高企业长期偿债能力161 .控制举债规模,降低偿债风险162 .提高自身盈利能力，保持充足经营现金流W16（三）拓宽融资渠道，增加资金供给16结论18参考文献18摘要:本文通过对南昌阳光乳业过去四年的短期偿愤能力和长期偿债能力的研究分析,深入了解阳光乳业公司的偿债情况，然后在与同行业低温液忠乳公司的偿债能力指标进行对比分析,了解南昌阳光乳业的偿债能力在同行业中处什么水平,通过分析.发现南昌阳光乳业存在系列问题：短期偿债能力弱,存贷积压.资金周转困难,长期偿债能力弱，筹资渠道单一，资金供给有限。根据南昌阳光乳业存在的问题提供以下对策：提高阳光乳
3、业企业短期催愤能力，降低存货积压，提高资金周转速度。提高企业长期住债能力，控制举情规模，降低惚债风险。提高自身盈利能力，保持充足经营现金流量，拓宽融资渠道,增加资金供给。关键诗:低温液态乳上市公司；偿债能力；盈利能力；融资渠道引言中国经济正处于快速发展时期。国内各个行业之间的竞争越来越激烈。低温液态乳行业不可避免地会遇到同样的问题。目前.企业管理者和利益相关者都十分关注低温液态乳行业的经营状况。企业应根据自身的实际情况制定合理的发展策略.使其掂够在激烈的市场竞争中继续保持快速发展，努力提高企业的核心竞争力,实现企业利润最大化。企业通过研究南昌阳光乳业公司偿债能力指标，可以深入了解南昌阳光乳业公
4、司偿愦能力的强弱，更能及时准确地发现阳光乳业企业在偿债能力万面遇到的问题。使其能制定合理的措施进行防范。随着低温液态乳行业的不断发展，其贷款业务也在逐渐增加。我国低温液态乳企业的发展在很大程度上依赖于债务资金，这使得低温液态乳企业的性使能力受到重大影响。因此,企业侵愤能力的强弱深受投资者，质权人和社会公众的广泛关注（李思翰，张雨琦2）22）。本文选取了南昌阳光乳业近五年的相关财务数据,对其偿债能力进行分析,通过对具相关指标的分析和研究，及时准确地发现南昌阳光乳业在偿债能力中存在的问题,并针对问题提出相应的解决对策,使企业的偿债能力得到进一步的改善,促使企业的经济得到快速发展。一、偿债能力相关理
5、论概述偿愦能力是一个企业偿还到期债务的承担保证能力，这是判断一个企业能否长期稳定发展的基础。陋态方面.侵愤能力即为企业用自身资产悔还企业债务的能力；动态方面.惶使能力则是指一个企业用企业资金迸行生产经营而产生的收益与企业自身资产合并惚还债务的能力（王梓轩，刘子.2021）。本文将怩债能力分为长期侵愤能力和短期侵愤能力两方面结合进行分析判断“（一）短期偿债能力的定义和指标短期偿债能力是指企业能够偿还流动负债（即日常债务）的能力。B常债务偿还的能力还依赖于企业流动资产的流动性,即把资产转化成现金的速度。在本文中,短期偿债境力用流动比率、速动比率和现金比率来综合分析（陈吴宇，杜雅坦，赵晓杰）。其中,
6、流动比率中各要素都是从资产负债表的特定时点指标摘录并计算的，它只能代表企业在某一特定时间中一切可以用来偿还短期债务的资源,并且它无法用来评估企业未来资金的流动性（钟灵秀.秋嘉）。通常情况下.流动比率越高，企业资产流动性越大，偿还短期愦务能力不一定越强,它还受到流动资产变现能力影响，但是，这同时表明流动资产占比较多会影响经营资金周转速率和企业获利能力，合理的最低流动比率一般为2。速动比率越高，意味着企业未来偿还伤务越有保障，但是该指标一般为1最为合适,一旦超过则说明南昌阳光乳业公司拥有过多的货币性资产且资金运用效率低下（韩乐瑶，郭子豪，洪雅,2020）。若是现金比率过高,就可以看出南昌阳光乳业公
7、司的闲置资金过多,资金利用率低.进而影响企业的资金利用率指标,不能支持南昌阳光乳业公司未来长期发展（即宇航，方是曦,孔瑞）。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动资产现金比率=现金及现金等价物流动负债（二）长期偿债能力的定义和指标长期偿债能力是指企业承担债务和保证偿还债务的能力。长期偿债能力的强弱,是用来衡量企业财务安全和稳定性的重要标志。长期偿债境力分析是企业债权人、投资者、经营者以及与企业有关联的各方面等都十分关注的问题。从不同的角度来看,分析的目的也有所不同。影响企业长期偿债能力的因素，包括资产与非流动负债的数量和结构,企业的盈利能力、长期租赁、长期资本结构、承诺
8、事项和或有事项。本文将选取南昌阳光乳业的资产负旗率、产权比率、所有者权益比率进行长期惚债能力分析（曹天宇，严晓燕）。资产负债率可以被债权人用来衡量企业借入的资金进行自身的生产经芭活动的安全程度的指标,若是货产负债率过高,其意味着财务风险较高,过高的负伤可能会使企业的现金流不足,甚至导致资金链断裂,进而不能及时偿还债务,最终演化到企业破产的地步（华思琪，金森孤，郝欣,2017）。产权比窣则反映债权人提供的资本和企业股东提供的资本之间的关系结构是否合理。一般来说,产权比率越高.企业长期偿债能力越弱：产权比率越低,企业长期偿债境力则越强.但是产权比率通常不能大于I.且标准的产权比率则为1:2（康志宇
9、国雅芬.费展）o资产负债率=负债总的资产总额*100%产权比率=总负债/股东权益额*100%二、南昌阳光乳业偿债能力现状分析（一）南昌阳光乳业基本概况南昌阳光乳业低温液态乳公司,假称：南昌阳光乳业,证券简称：南昌阳光乳业.证券代码：SH6（M）606o具南昌阳光乳业公司是我国低温液态乳行业的代表性企业,深耕低温液态乳领域多年,南昌阳光乳业在曾经在2020-2022年三年连续获得我国“国家低温液态乳企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润徘行榜排出的“全球优质低温液态乳企业500强”。南昌阳光乳业的发展是我国低温液态乳企业改至创新的缩影.因此艇够在很大程度上代表若我国低温液态乳企业的发
10、展状况。(二)南昌阳光乳业偿债能力的现状分析I.短期偿债境力分析(1)流动比率分析145表2-1南昌阳光孔业和亍业平均所有者流动比家敬据项目2019年2020年202!年2022年行业平均流动比率1.421.431.371.36圾县阳光乳业流动比率1.451.321.241.22行业平均流动比率图2-1南昌阳光乳业和行业平均流动比空折线图流动比率是短期偿债能力的至要指标,流劭比率越高说明该低温液态乳公司的短期偿债能力越强,南昌阳光乳业的流动比率从2019至2022年一直处于下降阶段,从图2-1可以看出2019年的流动比率是最高的.其比率为1.45,而2022年是颉低.比率为1.22o近五年来流
11、动比率都低于2.证明常昌阳光乳业公司营运作力较差,短期偿债能力较差.换句话来说,流动资产对流动负债的保护程度很小。如果流动负债到期.则无法通过流动资产有效偿还(邵急婷，史子豪)。南昌阳光乳业与低温液态乳行业相比较.虽然低温液态乳行业的流动比率平均值总体上来说也是呈现下降趋势，但是下降的较为缓慢,低温液态乳行业平均值的流动比率除了2019年略低点,其余三年一直高于南昌阳光乳业，说明南昌阳光乳业的短期隹债能力在行业中处于较低的水平，没有充足的流动资金偿还负债，南昌阳光乳业公司经邑时容易从出现财务风险。(2)速动比率表2-2南昌阳光乳业和行业平均速动比率数据明目2019年2020年2021年2022
12、年行业平均速动比率0.470.460.450.43碧昌阳光乳业速动比率0.330.300.300.30OS0.4S00550.30250201501005一行北平均漫动比率图2-2南昌阳光乳业和行业平均速动比率折镂图表2-2显示的是过去四年南昌阳光乳业和行业平均的速动比率数据，而通过图2-2我们可以清晰明了的看出南昌阳光乳业低温液态乳公司这四年的速动比率的变动趋势不大，而且2019年至2022年四年期间速动比率没有变化，速动比率不同于于流动比率，在计算速动比率时要将流动资产中的存货扣除掉.主要是因为存贯在流动资产中的变现速度较慢,有时会出现滞销的情况（米晓萌，毛宇筑，苗思2）20）。流动比率逐
13、年下降,速动比率变化缓慢,这与南昌阳光乳业公司存贷变化存在空不可分的关系，传统经验认为,速动比率维持在I：I较为正常.2019至2022年的速动比率都是在0.30到（）.33徘徊。通过对该比率分析,南昌阳光乳业公司还存有许多存货,主要是因为每年原材料价格都在不停的上升,同时人们的购买力下降,从而所导致公司存有很多待销售的库存以及它的偿债能力下降.低温液态乳行业的速动比率平均值一直处于下降趋势,而且下降的速度比南昌阳光乳业低温液态乳公司快,但是速动比窣还是一直高于南昌阳光乳业,说明南昌阳光乳业的存货基数还是高于低温液态乳行业一般水平，整体销售情况不太乐观（平怡然，裴子轩.曾后）。表2-3南昌阳光
14、乳业和行业平均现金比率数据侦目2019年2020年2021年2022年行业平均现金比率19%17%14%13%屯昌阳光乳业现金比率15%14%12%12%一行业平均瑰金比率图2-3南昌阳光乳业和行业平均现金比率折线图现金比率相比较流动比率和速动比率，更能体现低温液态乳企业的豆期恒债能力.现金比率是变现最快的现金和现金等价物和流动负债的比值。图2-3显示.南昌阳光乳业近四年的现金比率呈现下降的趋势,然后再趋于平坦,现金比率越高越能说明企业的短期偿债能力越强。2019年至2022年南昌阳光乳业公司现金比率变化幅度比较小.都徘徊在12%-15%之间,2019年现金比率为15%,2019年现金比率下降
15、为14%,2019年是近五年现金比率最高的一年,2021年现金比率下降为12%.2022年现金比率和2021年一样为12%.总体来说南昌阳光乳业这四年里现金比率有所下降。如表2-3所示,低温液态乳行业平均的现金比率一直高于南昌阳光乳业，说明南昌阳光乳业的现金持有皇过低,不能及时有效的应对阳光乳业公司因资金短缺而造成的财务仅I险，与同行业相比较.南昌阳光乳业的短期偿债能力还是处于一个比较弱的水平(戚蕊婷,何瑞琳)。2.长期偿债能力分析表2-4南昌阳光乳业和行业平均资产负债型厢2019年2020年2021年2022年行皿平均资产负硕率8031%81.57%82.70%S2.01.%南昌阳光乳业资产
16、负质率89.43%88.99%4.49%S8.53%图2-4南昌阳光乳业和行业平均资产负伤率比率折线图资产负愤率反应的是企业的长期侵愤能力，是总资产与总负债的比率，一般认为，低温液态乳公司资产负饬率的正常水平为50%或者在40%-60%之间。图2-4显示，南昌阳光乳业资产负质率先呈现上升然后再下降趋势然后再上升，变动较为曲折，幅度也比较大。通过去2-4显示,南昌阳光乳业公司2019年资产负债率为88.04%,远远高于资产负债率的正常水平,2019年是南昌阳光乳业的货产负债率是进四年中最高的一年,为89.43%,2019年资产负债率略有小幅度的下降,在2021年南昌阳光乳业公司的资产负债率为84
17、.49%,也是四年中最低的一年,2022年资产负债率又呈现大幅度上升.说明南昌阳光乳业公司的资金回笼,经营状况开始好转,同时也反应近四年南昌阳光乳业公司的经营状况起伏较大,不够稳定。行业平均的资产负债率近四年变化不大,一直趋于稳定状态，并且低于南昌阳光乳业的资产负债率(吴晓杰,尹昊宇.鄂思)。资产负债率与长期偿债能力成负相关，资产负债率越高,长期偿债能力越弱。上述分析从而的到南昌阳光乳业近四年的资产负债率明显偏高,说明南昌阳光乳业公司的近几年的长期偿愦能力弱，负债比值比较大，阳光乳业企业惚还债务能力比较吃力。表2-5南昌阳光乳业和行业平均产权比率侦目2019年2020年2021年2022年行业
18、平均产权比率6.315.786.93652书昌阳光乳业产权比率11.6512.0813.2313.1910一行社平均声权比国图2-5南昌阳光乳业和行业平均产权比率折线图产权比率以另一种形式体现南昌阳光乳业公司的长期偿债能力的强弱,表2-5显示.2019年南昌阳光乳业的产权比率为11.65,而这一年的低温液态乳行业平均水平为6.31.与同行业相比较，南昌阳光乳业的产权偏高,2019年产权比率上升到12.08.产权比率的上升加剧了企业长期偿债能力的负担.2020年南昌阳光乳业公司产权是南昌阳光乳业近五年最高的一年，上升到13.23,2022年南昌阳光乳业产权比率有所下降,该年下降至13.19。综上
19、所述,2019年至2022年南昌阳光乳业的产权比率有所增长.说明南昌阳光乳业的长期侵愤能力在下降,资金结沟存在不合理之处，导致南昌阳光乳业公司财务风险持续增加。(3)所有者权益比率表2-6南昌阳光丸业和低温液态乳行业平均所有者投矽比率项目2019年2020年2021年2022年行业平均所有若权益比率18.54%16.52%19.21%15.64%南昌阳光乳业所有者权益比率10.57%11.01%1051%11.47%20001800%1600%1400%1200%一1000*8.00%6.0OK400%200%000%行北平均的有含仅由比率图2-6南昌阳光乳业和行业平均所有者权益匕率折燃图表2
20、-6为本文样本选取南昌阳光乳业公司南昌阳光乳业和行业平均2019年-2022年所有者权益比率的相关数据，该指你反应企业的长期惶债能力，所有者权益与企业惚债能力呈现正相关,该比率越高说明企业的偿债能力越强.所面对的财务危机越小,反之亦然,南昌阳光乳业低温液态乳公司所有者权益比率近五年来变动波荡起伏.2019年南昌阳光乳业公司的所有者权益比率为O57%,2019年南昌阳光乳业的所有者权益比率略微有所上升,上升至I1.O1%,2021年所有者权益又出现下降趋势,下降至10.51%.该年的所有者权益比率是五年中最低的一年,2022年南昌阳光乳业公司的所有者权益比率出现略效的上升,上升至11.47%,2
21、019年至2022年南昌阳光乳业的所有者权益比率基本徘短在1.%12%左右，数据变动也非常小。所有者权益比率越小,负债比率就越大，南昌阳光乳业公司的财务风就也就越大。同行业低温液总乳企业平均水平的所有者权益比率变化高低起伏，但是不管如何变化,依旧高于南昌阳光乳业的所有者权益比率。南昌阳光乳业的所有者权益比率偏低,说明南昌阳光乳业的所有者权益占比低，公司负愦的比较多，长期惚债能力比较弱。3基于营运能力分析偿债能力短偿债能力影城若营运能力,因此两者之间是有着密切联系的。营运能力的周转速度越快,说明经营环节的速度越快,形成收入以及利润的时间也就越短,南昌阳光乳业公司经营的效率自然就会更高。131车2
22、-7南昌阳光乳业岑运能力指标单位：万了原目2020年2O2I年如2年存货周转率0.570.530.50应收账款周转率8.956.925.65总资产周转率（次）0.370.370.3910存整理转率应5焦算周转率念臾产周转率（次）图2-7南昌阳光乳业营运量力指标折在图存折周转率和应收账款周转率体现的是企业存贷和应收账款变现能力和管理效率。一般情况下来说,南昌阳光乳业公司的存货和瓯收账款的高效管理体现在它们的周转速率快和其资产的变现能力强。由表2-7我们可以知道，南昌阳光乳业近三年来的存货周转率呈现持续下降趋势，说明存货的周转变得越来越慢,企业积压的存贷近年来也有增多,反映了现在低温液态乳产品的滞
23、销（汤晓燕.宋子涵.龙鑫益）。南昌阳光乳业公司的应收账款周转率在2019年到2022年的比率比较偏大,而且呈现持续稳定上升趋势,作为低温液态乳行业,一般应收账款周转率维持在3.8左右最为合适,而南昌阳光乳业的应收账款周转率维持在6.9左右,这远远高于低温液态乳行业一般标准,南昌阳光乳业公司存在过高的周转率,是因为地产企业可以入量使用分期付款结算。通过图2-7显示,南昌阳光孔业的总资产周转率自2019年至2022年总体上呈现下降趋势，这表明南昌阳光乳业公司利用资产进行经营所得到的效率也逐渐下降,如果实物与资金之间无法进行正常的转换，则经营就会出现阻碍,南昌阳光乳业公向也就无法正常运转，流动资金就
24、会缺失,从而可能向夕岸寻求资金的帮助，从而又形成了新的债务,短期偿愤能力的风险就会越来越大。三、南昌阳光乳业偿债能力存在的主要问题通过上述分析,南昌阳光乳业公司流动负债过高,短期偿债能力比较弱。通过对南昌阳光乳业2019年-2022年的资产负债率、产权比率、所有者权益比率.这三个长期偿债能力指标进行分析,我们可以发现,南昌阳光乳业的长期偿债能力总体来说是比较弱的,企业财务风险比较高，偿愦能力弱,资金结构不合理，容易出现财务危机。通过行业匕鹿分析.说明南昌阳光乳业的性债能力低于低温液态乳行业平均水平,没有充足的资金值还债务，容易出现财务危机.同时说明南昌阳光乳业公司在运营上比较大胆，没有考虑企业
25、惚还质务的能力。阳综上所述，南昌阳光乳业的惶使能力比较弱，资金结构不合理,容易使南昌阳光乳业公司陷入债务危机。(一)短期偿债能力弱如上文中的去2-1、2-2所示,南昌阳光乳业2019年-2022年公司短期偿债能力的变化匕激平稳,没有大幅度的波动,但近五年来也是有所下降。这表明南昌阳光乳业公司近五年的短期偿债能力相对稳定,但是短期偿债能力比较弱,表2-3表示2019年-2022年南昌阳光乳业公司的短期偿债指标低于低温液态乳行业一般水平,进一步说明企业的短期偿债能力指标弱(殷晓杰.党晨曦)。流动比率属于短期偿债能力指标，是指流动资产与流动负债的比率。表2/显示南昌阳光乳业的流动比率超过1.但是没有
26、达到2,而且南昌阳光乳业低温液态乳公司过去五年的流动负债仍然持续增加，说明企业流动资产增加的速度低于流动负债增加的速度,导致流动负愤占比越来越大，所以南昌阳光乳业流动比率指标一直处于下降趋势.南昌阳光乳业的预收账款与流动负债都会影响流动比率。南昌阳光乳业预收账款逐年增加.近一步加大了企业的流动负债所占份额,导致南昌阳光乳业公司短期惶使能力下滑,资金结沟不合理,增加了阳光乳业低温液态乳企业的财务风险。速动比率反映了速动贡产与流动负债的比率,用于第量南昌阳光乳业公司资产立即用于偿还流动负债的能力。通过表2-2显示近五年南昌阳光乳业的速动比率在0.3左右波动,变动幅度不大,但不难看出南昌阳光乳业公司
27、的速动比率指标远远低于安全水平.与行业平均水平相比也是略低,南昌阳光乳业的存贷与流动负债都会影响速动比率。企业的存货逐年处于上升阶段,近年来原材料不断攀升,市场经济不景气,从而使得存货枳压,存贷变现境力差,导致南昌阳光乳业公司短期偿债能力的削弱,使公司的流动资金不足,使阳光乳业公司陷入资金链断裂的困境。（二）存货积压，资金周转困难从表2-2数据显示,南昌阳光乳业公司速动比率是远远低于安全水平,从表2-2数据显示.企业的速动比率是低于行业平均水平，速动比率与存货是紧密联系的。一般情况下,低温液态乳企业的速动比率维持在1.1.是正常的，但根据表格数据显示，南昌阳光乳业从2019至2022年的速动比
28、率都是在0.30到0.33徘徊，带来较大的存货压力，这对企业的生产经岂是相当不利的C其二企业是为了能犷大自身在市场上的销售份额不断加大销告预测,南昌阳光乳业高估客户的网买能力和对自身的销售能力,导致企业存赁数量增加。同时企业对存货的管理混乱，存货数据不准确,而没有及时反馈给其他相关部门企业的存贷数量.导致生产部门大量旨目生产开发,进一步增加企业的存货增加。由于企业存贷管理不当,存贷形成枳压,一方面占用大量的资金,提高了资金的使用成本,另一方面堵加了对存货的保管成本,长期占用企业的仓库空间,加大对企业的人力.物力和财力的浪费（况思琪.霍晓燕.俞谛）。存货的经营管理出现问题.造成了南昌阳光乳业公司
29、的生产数量与销售成交量出现很大差距。同时除了南昌阳光乳业公司存货的经营管理方面还有销售管理存在问题,针对市场的需求发展企业的优势,形成阳光乳业企业新战略模式，更好的运用销售管理制定匹配计划。显然南昌阳光乳业忽视了销售层面的作用，目的导向出发,增大生产，订单最后导致生产订单出现问题。生产经营需要匹配市场的需求量，如果生产订单过大.不匹配市场需求,导致大量存货滞销,企业存贷周转率变低,黄金占有量大。（）长期偿债能力弱通过对去2-4、去2-5、去2-6,对南昌阳光乳业2019年-2022年的资产负债率、产权比率、这两个长期偿债能力指标进行分析.我们可以发现,南昌阳光乳业的长期偿债能力总体来说是匕窕弱
30、的。资产负债率表示企业长期偿债旎力指标,是指低温液态乳企业负债总额与资产苞额的比较,近几年来.南昌阳光乳业的资产负债率均高于安全标准.总是徘徊85.00%.在行业中处于较高水平。负债在资产中占比偏高,相比较同行低温液态乳企业的资产负债率为70%以上,南昌阳光乳业资产负债率偏高,偏高表明南昌阳光乳业公司的经营风险比较高同时也说明南昌阳光乳业低温液态乳公司的长期偿债能力弱及负债金额高，导致南昌阳光乳业公司的偿还债务能力比较吃力，如果不加以控制容易出现财务危机。此外,南昌阳光乳业公司还有大量的外来借入资金，并且公司自身的销售模式也存有问题，所以南昌阳光乳业公司将会面临很大的财务风险南昌阳光乳业近五年
31、产权比率来持续呈现上升趋势，2019年产权比率最低为9.96.之后四年企业的产权比率不低于11.并且逐年稳定上升,产权比率一般在I：I比较合适.这样南昌阳光乳业公司的股东资本可以足够偿还债务人专门提供的资产（陈昊宇，杜雅琪，赵晓杰）。南昌阳光乳业的产权比率远远高于一般水平,低温液态乳行业的长期偿债能力与一般行业比较弱,南昌阳光乳业的产权比率维持在13左右.同为低温液态乳行业,南昌阳光乳业的产权比率远远高于行业平均水平,产权比率越高表明企业负债占总资产的比率越大,表示企业偿还长期债务爱力越弱,企业资金结构不合理。（四）筹资渠道单一，资金供给有限通过对南昌阳光乳业偿债分析,发现企业在经营管理方面存
32、在一定问题。企业主要筹资万式是以银行贷款以及自筹资金，由于低温液态乳企业本身属于高负债属性的行业,其对于银行贷款的依赖性也非常强。由于银行企业的贷款机制日渐强化,低温液态乳企业的平均信用度较低,南昌阳光乳业公司贷款难度加大。随着互联网时代的发展.人们的生活方式随之改变，市场需求也发生改变.伴随新兴产业的倔起，贷款寿资压力加大。国适若行业的发展,行业间贷款融资压力增加。南昌阳光乳业也伴随着行业间的发展,增加银行贷款压力。企业本身负债率就高于55%,抵御风险的能力就不是很强.比较薄弱。企业过度依领银行贷款的方式筹集资金,筹资渠道单一,一旦银行贷款环节出现问题,企业即将面临资金紧缺.会出现偿还前期贷
33、款问题（钟灵秀,魏蔻）。企业的关注度体现在运营资金上.很少会考虑前期贷款偿还问题,一旦南昌阳光乳业公司筹集资金出现断层.会导致资金链断裂。南昌阳光乳业公司自筹资金主要为.接受投资和吸收股金,但是在这一块企业的筹资占比不大,主要还是以银行贷款筹集资金。阳光乳业企业虽然在自筹资金上有小幅增长,但还是远远不够的。四、针对南昌阳光乳业偿债问题的解决对策(一)提高企业短期偿债能力I.降低存货积压，提高资金周转速度企业通过确定市场需求来降低存货数量。南昌阳光乳业应该做好充分做好市场调研，了解消费者对低温液态乳的需求，了解消费者的大概工资收入和日常支出，同时了解消费者的消费心理,给予优惠政策和售后服务刺激消
34、费者的消费欲望,了解国内经济的发展和走向,了解调整同行业的销生经营状况,根据同行业的企业发展大致推算自己企业在销售经营是会存在的何题的机遇,了解我国政策对低温液态乳行业发展的影响.企业应该及时关注相关的信息.做出决策，减少存货生产的数量过多的存货会导致南昌阳光乳业公司偿债能力变弱,低温液态乳企业根据自身资金规模.调整资金结构.所以企业可以降低存货的生产和原材料采购量.使资金断裂问题梢减少,提高资金周转速度。2.加翎应收账款的管理,提高应收账款盾转率应收账款对于任何一个企业的资金周转都是非常的重要,但是有时候应收账款却比较难收回。南昌阳光乳业公司应加强应收账款的管理.赊销时，在认真对比新增利润与
35、收账成本的同时，还要及时关注未付款客尸的信用状况，监督踪销货款的回款情况，针对不同的客户，制定不同的科学合理的收账政策.提防数额过多的应收帐款。提高应收账款周转率,加快企业的收账速度.这样就可以缗短南昌阳光乳业公司的应收账期的收款期.减少坏账损失的产生,提高了南昌阳光乳业公司应收账款的周转速度,相应的应收账款的周转天数就会缗减(韩乐瑶，郭子豪，洪雅)。E如果阳光乳业公司实际收账的天数超过公司规定的收款天数.则意味若企业的债务人拖欠贷款的时间长且信誉度低,这会增大企业发生坏账损失的可疑性,企业应当及时进行记录和反馈,控制客户的信誉度.提高企业短期偿债能力。（二）提高企业长期偿债能力I.控制举债规
36、模,降低偿债风险南昌阳光乳业近几年长期偿债指标持续增加,导致长期偿债能力减弱,要想提升企业竞争力，降低长期错债能力指标迫在眉睫：企业存在过多的负债，致使资金结构不合理,经营状况不佳，容易出现经营风险。南昌阳光乳业公司应该采取紧缩的财务政策.缗小企业举愤规模,从而臧少企业的负愤，以防止阳光乳业公司因财务资金周转不佳.而产生债务风险。长短期债务的比例是制约公司资本结构的关覆因素，企业可以通过向股东借款，利用惯转股的方式,将愤权人身份转换成公司股东,这样就能将其他应付款中公司向股东借款的部分列入所有者权益明目一一资本公积。收股份制将社会资本转化为公司股权资本,促进了南昌阳光乳业公司迁移资本和债务资本
37、的合理化，从而使企业的股权结构得到了调节,公司的资产负债率和产权比率都有所降低,南昌阳光乳业公司的长期偿付能力得以提高。2.提高自身盈利能力,保持充足经营现金流金一个督时没有获利的偿债企业将会萎缩.衰退.最终陷入危机因此,想要从根本上改善其长期偿债能力，就应当对南昌阳光乳业公司自身严格要求并改善其经营管理水平.要指定长期战略计划,优化南昌阳光乳业公司的产品结构.开拓市场并改善成本管理.只有不断提高企业的盈利能力,才能为债务偿还提供长远稳定的资源。此外，南昌阳光乳业公司企业必须掌握行业规律,并作出合理的安排，以做到相互吻合。此外,有大部分的企业将一些现金流量投入昔运资金，因为营运资金的投入与企业
38、的政策相联系,如信用销售政策决定应收账款的水平，付款政策确定应收账款水平和预付款项水平,所以预期的销售增长前景确定公司的库存水平等。因此南昌阳光乳业企业应提前结合具自身的战略、行业特点和相关政策,来分析在营运货金投资是否合理.并将经营活动所产生的现金流量始终保持在较高水平,为企业的偿债提供有力的保证。（三）拓宽融资渠道，噌加资金供给资金是企业生产经营的基础性部分,资金通过一定的融资案道获得。过分依赖银行信贷,如果银行贷款出现问题,南昌阳光乳业公司应当承担不小的财务压力,因此企业应当拓展融资渠道.降低融资成本,从而进一步提高南昌阳光乳业公司的偿债能力。企业融资渠道狭窄,会增加公司的财务风险。与此
39、同时.阳光乳业企业还将存在按时还款的压力,企业应当根据自身的经营管控现状,拓宽融资渠道，使得企业资金供应充足。13随着低温液态乳行业间的竞争压力加大。剂资方面压力也随之增。过去的融资市场借款形式单一，如今的融资市场借贷款形式多种多样。从以前的单笔银行借款到现在的多种多样的筹集方式.例如使用商业信贷，通过发行南昌阳光乳业公司债券等等寿集方式。筹集资金，发行债券或发行额外股票等，但不同的融资方式，使用资金的成本国于基金结沟,因此公司必须实现合理的计划.具体取决于其借入的金额,债务的期限,结构特征,可以采取的利率水平以及各种借贷方法的利弊及其实际需求（邱宇航,方晨曦,孔瑞,2017）。结合未来收益的
40、能力以及对自身资产结构的风险程度,可以通慎地选择最适合南昌阳光乳业公司自身且风险最低的融资方式。只有这样,才能将偿债风险降到最低。“明南昌阳光乳业可以通过发行低温液态乳债券和吸引社会资金来拓宽自身的融资柒道，企业实现多元化融资。企业应当完善内部管理制度.发展内部力量.进行有效管理,提高企业效益。企业要进行有效的经营管理,只有这样才能提高企业的盈利能力,更好的进行融资。企业应该从银行货款,社会融资.股权融资等融资渠道诳行筛选，选择能提供企业最有力帮助的融资柔道进行融货。最后，南昌阳光乳业需要采取多元化的融资柔道，改变企业融资渠道狭窄的向题，增加发行股票的范围以及债券发行比率，完善质券市场。实现企
41、业拓宽融资案道，有充足的资金供应，提高企业侵愤能力。（四）调整销售政策,提高应收账款周转率整体而言,企业流动货产是具具备短期偿债能力的基础,这部分资产越多,说明该低温液态乳企业具备越强的短期偿债能力。对企业而言,货币资金是所有流动资产中具备最强变现能力的资本，中间是应收账款。由于南昌阳光乳业公司应收账款周转率较低.难以及时回收账款,所以短期偿债旎力较差,亟待加强日常管理,增强这方面的能力。企业大量存货积压过多资金，必须出售变现能力较高的长期投资，使自身期偿债能力提高。南昌阳光乳业首先应从观念上改变对应收账款的管理原则,明确职贡,加强催收力度.有效保证及时资金回收,避免出现死账坏账,积极主动规避
42、资金风险；其次,南昌阳光乳业公句必须完善应收账款内控制度,构建合理的坏账准备制度，及时预估坏账，防止产生坏账,并且还要优化收账的方式,选取合理的收账政策,有效减少应收账叙投资。南昌阳光乳业公司必须结合自身现状,深入调查市场经济外邮环境的实际,确定合理的收账程序,选择有效的担保政策和现金折扣.为及时回收资金制定最佳方案。结论本文选取南昌阳光乳业作为研究对段.从雪球和新浪财经搜集了其2019年至2022年相关的财务数据进行偿愦能力，同时选取同行业的侵愤能力平均值进行对比分析，结合自身数据和同行业的数据进行横向和纵向对比.分析南昌阳光乳业近四年来恒质能力的强弱和变化趋势。结合上文，对南昌阳光乳业低温
43、液态乳公司的箱期长强力指标和长期恒使能力指标进行偿债能力分析。从分析中我们可以看出，企业存在大量负债,公司的短期偿债能力和长期偿债能力都比较弱,资金结构不合理,黄金流动性比较弱,存贷积压过多,货金周转困难,融资柒道单一,资金供给有限,存在较高的经营风险.如果南昌阳光乳业公司经营不当.资金回笼稍有停滞,很容易致使阳光乳业公司破产倒闭。所以结合南昌阳光乳业自身情况，通过以上分析,公司通过降低存货枳压,提高资金周转率,控制举债规模,降低偿债风险等对策来提高南昌阳光乳业公司的偿债能力。参考文献I)李思的.强豳珀旺温液态乳企业恺愤能力分析一一以新鸿鹏集团为例几中外企业家2O22(O6):10412王梓轩
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