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1、格力电器营运资金管理绩效研究摘要我国经济近些年发展迅速,企业的发展离不开资金运转。营运资金管理能够保证企业运营过程中各环节的衔接,保证公司的正常运营。目前,营运资金是公司运营限生要的保障。随若家电行业深入发展,新的机遇与问题也层出不穷。不断恶化的国际经济环境对中国经济来说是个巨大的挑战。目从中美烫易战以来,对外烫易额减少,出口增速下降。在国外,我国的家电行业发展开始呈现低迷状态。在国内.受政策影响.伴随若政府和国家推进供给侧结构改至.进行产业升级和转型.家电制造业相关企业也面临着产业升级和产业转型亟待解决的问题。从内部来说，企业不仅仅应付职工薪酬逐年增长,产品制作工艺及研发投入这些问题也逐渐增
2、多；从外部来说，在有限的家电市场环境下.激烈的竞争使得每个家电企业的市场份额和销售额呈下降趋势。在这种内忧外患的局面下,企业极有可能因资金匮乏导致现金流断裂，缺乏营运资金。因此，目前来说，资金问题成了家电制造业的首要难题。麋否利用手中的有限资金,通过对资金迸行合理分配，提高企业产能及市场竞争力,对家电企业来说是种很大的挑战。本文通过回颐国内外文献的研究,运用了文献资料法和案例研究法从基于要素和基于渠道两个方面来进行分析评价。首先,在对相关研究文献和理论基础进行梳理后,对营运资金及营运资金管理绩效有关概念作出进一步阐述解释。其次以格力电器为个案,通过收集格力电器的整体营运资金周转数据.对格力电器
3、营运能力进行了分析，深入了解格力电器的资产使用率。从基于存货，应收账款,应付账款等要素和基于采购，生产,营销等渠道两个方面详细分析其营运资金管理绩效可知,格力电器具有一定的营运能力，可以在市场竞争中获得优势。但其莒运资金管理仍存在不足之处,针对不足提出改进意见，为格力电器发展提出实质性的建议。关键词：营运费金；绩效；家电企业；目录1选题背景及研究意义1.1 选题背景112研究意义1.2 国内外研究进展2121国外研究进展21.2.2 国内研究进展21.2.3 文献小结31.3 研究内容及研究方法3131研究内容313.2研究方法32营运资金管理的概念与绩效评价方法42.1 靛资金管理的概念42
4、.1.1 营运资金42.1.2 营运资金管理42.2 营运资金管理绩效评价方法52.2.1 基于要素的营运资金管理绩效评价方法52.2.2 基于渠道的巨运资金管理绩效评价方法63基于要素的运资金管绩效73.1 格力电器简介73.2 存货周转绩效83.3 应收账款周转绩效834应付账歙周转绩效935现金周转绩效94基于渠道的普运资金管理绩效分析4.1 采阈渠道营运资金周转绩效104.2 生产渠道营运资金周转绩效104.3 营销柒道营运资金周转绩效105格力电器营运资金管理存在的问题与提升对策1151.主要问题H5.1.1 存货积压过多导致资金变现困难H5.1.2 踪销方式不合理导致资金收回延迟1
5、15.1.3 大量占用上游供应商资金125.2提升建议125.2.1 根据自身情况制定调整销售策略125.2.2 建立应收账款管理制度保证产品销隹和资金回笼125.2.3 与上游供应育形成长期战略合作1313156.总结反思参考文献1绪论11选题背景及研究意义1.1.1.选题背景随着中国经济进入快速增长的新常态，政治,经济，文化,技术等因素的变化日新月异,宏观经济环境变得越来越复杂,市场竞争日趋白热化“在竞争激烈的市场中,企业想要占有一席之地,首先要制定长期发展战略,通过转型升级来完成企业的可持续发展,这一切都离不开运营管理资金。无论时代如何变迁,企业的财务核心都是资金流动管理。流动黄金的管理
6、,隐着确究理论的不断完善.变成了系统化的营运资金管理。精若时间的推移.企业管理者们开始注意到营运资金管理效率对企业的影响。早期由于缺乏理论支持，传统的营运资金管理较为恻面,只注重研究构成营运资金具体助目,而不是研究营运资金整体运作。随后对于普运资金的管理胡究有学者提出了基于渠道的营运资金管理理论.另有学者开始将研究营运管理资金的理论与实证进行对比分析,并借此用以验证.然而目前来说,创新的营运资金管理方法理论还需要不断改进。近些年我国冢电行业发展迅速,企业间的竞争也不再是简单的停留在技术，市场等方面,营运资金管理绩效水平应成为企业竞争力的一个重要因素。控制营运资金的数量对企业来说十分重要，对企业
7、绩效管理水平的提高，解决经济困难、防范外部危机等有着重要作用。选用适合企业的营运资金管理绩效评价体系，能够让企业在运营过程中更好地发现营运资金管理存在的问题,对企业营运资金利用率以及企业的盈利能力能够起到提高作用C合理分配和管理企业的营运资金,可以让企业在各个产业渠道中更好地进行投资,加强企业资金运用效率的同时降低企业的生产成本。作为我国家电行业的龙头企业,格力电器营运资金管理水平具有很高的参考价值。过去的几年中,格力电器一直在曲折中发展。究其原因,格力电器的运营资金管理水平跟不上格力电器的发展速度，本文根据该企业的实际经营情况.分析其日常营运资金管理中存在的问题并提出针对性的的优化建议。1.
8、I2研究意义营运资金管理在财务理论研究国于核心内容,占据着重要位置C然而实际的企业管理中却很少提及营运资金管理的研究优化。在此背景下,以前人的研究为理论基册.结合对企业营运资金管理绩效的实际调研分析,使本文对于营运资金管理绩效的提升研究具有一定的理论以及实践意义。我国的大部分学者对营运资金管理研究认识较晚,理论基础建立在国外已经完成的研究管理。近年来,国内外对营运资金管理的研究已不再集中于单个流动资产管理,而是集中于整体营运资金管理，注重供应隆的优化和管理。由此可见，目前的营运资金管理研究不再具有局限性,而是向全面性发展,能够起到了解企业的营运资金实际管理效率作用.然而国内企业大都忽视了营运资
9、金的系统研九前人研究文献中，极少数会通过企业的视角去验证营运资金管理绩效的合理性,对营运资金管理的研究也仅仅是停留在表面,并未形成系统性的结论。因此，营运资金管理理论如何与企业实践管理结合起来是目前亟待解决的问邈。对于企业来说，营运资金管理就是通过运用企业资金进行运转的过程，因此合理地管理使用企业资金就显得十分重要。由于大多数中小企业以销生、生产和利润为主,而不是以财务为主,中小企业规模小.营运资金管理方法不成熟,导致企业营运资金管理非常混乱。中小企业痔资困难、企业资金周转不畅、存贯占用率大这些问题都源自于普运资金管理混乱。综上所述,通过对营运资金管理绩效评价体系的研究,增强理论的实用性，迸一
10、步为我国企业现代的百运资金管理方法提供科学有效的理论支持，为我国的昔运资金管理实践提供方向。1.2国内外研究进展1.2.1 国外研究迸展目前来说,我国关于营运资金的理论知识都源自于国外文献.国外在20世纪30年代已经形成了完整的营运资金理论知识，1929年,金融危机的爆发让美国企业大量破产,HarryGGuhmann(1934)首次提出营运资金管理概念,就通过分析美国经济衰退对营运资金进行分析。W.Dknight(1972)是认为营运资金是一个整体。需要以整体效率去进行衡量.而不是只注重单一的效率。RiChardvD和E1.1.augh1.in(1980)首次提出企业的营运资金管理水平由营运资
11、金周转期指标进行评价,该指标是指营运资金周转一次需要的时间,营运资金周转期指标的提出对营运资金管理研究有着非凡意义。此后,KamaIha989在其用究中认为作为衡量营运资资金管理效率的指标还包括净营业周期(theNetTradeCydcNTC),对比现金周期指标,净营业周期采用的是销宜额而不是销售成本。JanC和Qaire(1999)提出了商业比率指标用来衡量不同行业之间的营运资金管理标准。在营运资金管理的实践证明中,研究发现营运资金的特性与行业特征显著相关,比如零售业以及某些不存在生产产品的行业。122国内研究进展王竹泉(2007)在国内外营运资金管理研究综述与展望一文中,以营运资金的重新分
12、类为切入点,将营运资金分为两部分：经营活动的营运资金和财务管理活动的营运资金。开创了营运资金管理研究的新视角。一和分类方法是经营活动的营运资金可以分为销售渠道营运费金和生产缓道营运资金、采购渠道营运黄金。这种分类方法与供应链或者渠道管理的关系紧密联系；另一种分类是从企业经营管理的角度去进行分类管理,将经营活动的营运资金管理通过根据流动资金通过渠道的整体流量纵向进行分割。2018年,王苑琢在供应商关系视角的资金管理策略提出,公司营运黄金管理的有效性与供应公司的库存、采购、合作关系的稳定性密切相关。企业可以在开展业务的过程中,采取和供应商控制库存数量.优化采购流程和供应商成为良好的合隹伙伴等措施来
13、降低成本和风险.提升周转率.降低周转时间.降低营运资金占用水平。123文献小结目前的营运资金管理研究跨越层面较广，开始从单点向多点跨越*核心也开始转为渠道及供应链管理,与此同时,营运资金的效益评价标准也发生变化,原本的流动资产流转速度作为营运资金标准.现如今也开始转向营运资金流转速度.最后变堇发展为以渠道为核心的菅运资金流转速度。以渠道和供应链为出发点,是企业与学术界都公认的营运资金管理进行理论创新和实践创新,能够产生与发展新理论。在我国,营运资金管理开始通过全局研究企业的营运资金管理,虽然我国营运资金管理的研究与国外相差甚远。首先是我国营运资金管理的理论都建立在国外文献上.缺乏企业实践,在理
14、论框架上多是点的结果,并未形成面结构的框架性。此外,国内册究仍有欠缺在营运资金研究的实证。需要进一步完霞供应链和渠道两个视角的营运资金管理。对于营运资金管理的行业特性分析也缺乏实证证明.营运资金管理方法与行业、公司规模、市场竞争力等显著相关。因此.对各类行业的营运资金管理的胡究也要分别进行讨论。1-3研究内容及研究万法13.1研究内容本文主要分为六个部分.其内容如下：第一章为绪论部分，提出了本文研究的背景及息义，整理相关参考文献中的国内外研究进展以及说明了研究内容及研究方法。第二至为营运资金管理的概念与绩效评价方法,首先对营运资金的概念进行阐述及解择,其次介绍了从基于要素和基于渠道的营运资金管
15、理绩效评价方法。第三章主要怖理营运资金管理的特点及意义,阐明营运资金管理的重要性。第四章介绍格力电器的基本情况,并分别基于存货周转率,应收账款周转率,应付账款周转率等要素详细分析格力电器营运资金管理中所存在的问题。第五章则是从采购渠道，生产渠道,营销渠道三个方面来分析格力电器营运资金管理中存在的问题。第六章在前面几章的基础上进行分析总结，提出格力电器营运资金管理优化建议。1.3.2研究方法本文采用了文献资咫法和案例研究法。文献资料法：根据本文的研究需要,采用人工检索查阅和计算机检索,以营运资金、绩效分析的相关资料作为参考,收集与格力电疗营运资金、绩效管理等相关的资料,并加以筛选、整合,为撰写论
16、文提供更多的理论基础。案例研究法：通过走访格力空调的门店以及.调查采访参与格力空调营运资金绩效评价的专家，针对格力电器当前营运资金管理绩效分析以及存在的问题进行采访与收集。对实地走访与采访的结果进行整理和数据分析，运用Exce1.软件进行统计处理，对所得到数据结果进行分析和类比。2营运资金管理的概念与绩效评价方法2.1 营运资金管理的概念2.1.1 营运资金营运资金又分为运营资金和营运成本。在资产负债表上，它是公司的流动资产减去流动负质的净额。这部分资金可以用于公司的运营。现代营运资金管理分为流动资产管理与流动负债管理两个概念,营运资金是流劭资产与流动负债的增减反映。企业营运资金管理应该是指在
17、特定时朗内.流动资产与流动负债管理的综合内容。在企业的正常运作中.营运资金的增减变化主要是一方涉及流动资产或流动负债类科目，而另一方的科目主要是非流动资产或非流动负质类科目（如长期负质、长期投资、资金、固定资产等）.这种情况下所产生的经济业务才会导致营运货金的增减变化。若是经济业务的双方都涉及流动资产与流动负债,甚于营运资金内部互相抵销,不会产生增减变化。21.2营运资金管理营运资金管理反映出来的是企业对于生产经营中产生的流动资金以及流动负债的管理。企业的偿债能力与盈利能力都能够在营运资金管理中体现。营运资金的管理的好坏决定了企业是否能够正常运转。因此企业需要根据制定的发展策略、企业运营情况以
18、及市场竞争情况选择合适的营运资金管理方式方法,在保证企业资金正常运转的情况下进行营运资金管理.通过投资活动去获得收益。另外，企业应该根据自身的发展情况来调配资金.首先明确企业正常运转中所需要的流动资金,根据资金投入情况分为长期流动资金与短期流动资金,其次根据企业的投资情况制定可控成本,根据可控成本投入资金,获取可观收益。在企业的财务管理中心,资金管理无疑是最重要的一环,在经济快速发展的今天，企业的经芭发展过程中随着市场的竞争加强、企业投资链长、成本费用增加以及利润缩减的情况下。企业在此情况下,更需要加强营运资金管理,通过建立系统完善的营运资金管理体系，保证企业的经营活动境够顺利进行，将企业营运
19、资金成本降低以及资金使用率提高，全面提高企业的经营发展能力，保证企业的可持续发展。2.2营运资金管理绩效评价方法2.2.1 基于要素的邑运资金管理绩效评价方法企业取得收入的过程,在企业内部表现为资金形态的循环往复C利用现金购买存赁,将存货售出变为瓯收账款，应收账款收回变为现金，从而再次循环，实现营业收入的增加。在这个过程中,每个环节转变的时间越短,其转化速度越快,企业同样的时间内所创造的营业收入就会更多。一般情况下,企业日常营运能力是用周转期或周转率来衡量的。一种资金形态从现有形态转化到下一种形态所用的时间称为该项资金的周转期。周转期指企业资产及负债从发生到收回或支付的天数C企业在计算周转期时
20、，通常选取存货,应收账款.应付账款.现金等要素一年的业务室作为指标。(1)存货周转期存货是指企业持有的成品或者半成品,用于生产产品或者出售C存货管理情况通过存货周转期来衡量,存贷周转期越短,企业的资金变现能力就越强。存货周转天数是用于验证企业存货管理效果的指标。存货周转天数指的是存货从购入到销售这段时间的天数C企业的存贷管理较好,存货容易销吉出去，存货周转天数就越短,证明企业变现能力强,反之,存货周转天数越长,可能与企业的产品生产质量.营销策略有关,也有可能与市场经济有关。存货周转期=360+存货周转率=360(营业成本+存货平均余额)(2)应收账款周转期应收账款是指企业在经营活动中,因对外销
21、生商品、提供劳务等,购买者赊购而欠下的款项，它是企业在销售过程中被购买者所占用的资金。如果应收账款数额过多，表明企业提供给外界的商业信用范围太广,被购买方占用了太多资源,这会对自身资金流转非常不利,一定程度上降低了资金回收后所带来的收益,因此应收账款的管理对企业而言十分重要。应收账款周转天数是指企业在未收到款项的情况下,揩销售货物或者劳务先行进行销售或者提供劳务,从而形成应收账款直到贷款姑洁的这一时间段。应收账款题转天数是用来衡密企业收回款助效率的指标。应收账款周转天数周期与企业的资金运转成正比，企业应收账款越多,应收账款周转天数越多。应收账款周转期=360+应收账款周转率=360+(营业收入
22、+应收账款平均余额)(3)应付账款周转期应付账款是指企业对外购)买原材料、商品或接受劳务等发生的愦务。它是在她销活动中,由于企业获取物资和支付贷款两者发生时间不同而产生的。应付账款是筹集资金的一种有效方式,企业接受供货商给予的商业信用,在取得原材料或商品后不需要立即支付贷款，从而能带来资金的短期占用。如果应付账款金额过大，会给企业带来短期偿债压力。应付账款周转天数就是平均付现期.是指企业采取赊账方式购入商品直到后续付完5全款的天数就是应付账款周转天数,应付账款周转天数一般都是用来衡星企业短期偿债能力的指标。商而言之.企业销售货物越快、资金流动回收越快，所购入商品的时间越短,应付账款周转天数就越
23、长，供应商里够最大限度延期赊销商品的天数,这样一来.企业在购入商品的自主权越大,在行业内的信誉就越高。应付账款周转期=360应付账款周转率=360+(营业成本+应付账款平均余额)(4)现金周转期现金扈转期又叫现金循环周期,是指企业在经营中从付出现金到收到现金所需要的平均时间。现金循环周期的变化会直接影峋所需营运资金的数额。现金周转期的变化与应收账款周转期，应付账款周转期.存货周转期息息相关。财务人员在确定企业能够持续经营下去的前提下，根据企业的经营数据,预测下一个周期的现金持有量。同时也可以分析单个产品对企业资金的占有率，从而优化企业生产结构,促进企业发展。现金周转期=应收账款周转期-应付账款
24、周转期+存货周转期2.2.2 基于渠道的营运资金管理绩效评价方法旗若企业销售渠道、诳步渠道的不断扩大.营运资金管理相应的也十分困难。我国的营运资金管理研究水平与国外相t5目差甚远。2009年,基于渠道的营运资金管理首次出现在研究文献上,王竹泉教授这一理念的提出,让营运资金管理的研究突破了一大步。王竹泉教授将经营活动营运资金细分为采陶渠道、生产渠道、营销渠道三种。渠道关系管理是这种营运资金管理理念的核心目标,企业需要从供应商入手，将供应商与终端消费者的渠道网牢牢把控住,将营运资金当做是产业链上的流动价值链,通过企业营运资金的流转形成功能完善的价值链管理系统。具体如下：该绩效评价体系明揩营运资金管
25、理与渠道管理的关系十分精确地表达出来，不仅能够考核整体营运资金管理绩效,在各个渠道的营运资金管理绩效也里够通过这个体系迸行考核,进而通过供应链管理、渠道控制、客户关系管理的角度提升企业营运资金管理绩效。本文中主要通过采娓渠道、生产渠道和营销渠道3个万面的内容去剖析格力空调基于渠道的营运资金管理绩效。在家电行业中,企业多为网买高质量原材料或者是半成品,采口渠道多为上游企业。生产渠道一方面需要生产产品满足市场需求,能够尽快出货避免存货过多。甘销案道则是消费者、销售平台以及企业产品三方面的紧密联系。简而言之.家电企业的营运资金管理从原材料或者半成品的采购、到产品的加工和生产、再到成品的销售环节紧密相
26、扣。企业的生产产品左够销售出去完成资金的回流,才是企业营运资金管理的价值。其计管方式如下：(I)采购渠道营运费金周转期采购渠道营运资金周转即=(材料存货+预付账款-应付账款一应付票据)*S1.EiRA3)(2)生产渠道营运资金周转期生产渠道营运资金周转期=(在产品存货+其他应收款应付职工跖酬其他应付款)+营业收入X360(3)营销渠道营运资金周转期装销渠道英运资金周转期=（库存商品+应收账款+应收票据-预收账款-应交税费）+菠业收入X360（4）经营活动营运资金周转期经营渠道营运资金周转用=采购柒道营运周转期+生产渠道营运周转明+营销案道营运周转期3基于要素的营运资金管理绩效分析3.1 格力电
27、器简介近几年来,随着府地产的销售火爆,我国的后地产销售市场与家电行业紧密挂钩,家电的销售得到了有效的推动。对于家电制造业来说，房地产销量的增长与中国家电销售额的增长呈现正比例。目前来说我国家电制造业的发展现状主要是以下三个方面：首先全球冢电制造业发展变革。随着家电企业技术的升级,越来越多新型家电开始出现在消费市场上。这些新型家电也受到了消费者的豆爱与追求。其次消费升级。在跨入2000年以后,亚洲地区的家电制造业一派欣欣向荣景芸,特别是中国的家电制造业由于技术研发得到了升级，创造的家电物美价廉,中国的家电能够走向国际,出口到国际市场上并取得了一定的市场份额。最后近几年来我国家电制玷企业技术上不断
28、进行研发创新,在消费者需求上不断进行满足用户要求.在了解用户需求的基础上进行产品开发与制造，以便于更好地满足市场需求。2024年疫情爆发让家电行业迅速滑落.而睛若我国疫情的好转,国外疫情的爆发导致其制造业停产,给我国的家电制造业来了更多的海外订单。根据海关总署数据显示,2024年，中国家电业出口自6月份开始强劲反弹。全年累计出口额661.28亿荚元，同比增长235%。格力电器是我国知名品牌企业,是科技化、工业化的制造业企业,旗下拥有格力、TOSOT,晶弘三大品牌.产业覆盖空调、生活电器、高端装备、通信设备等四大领域,包括以空调等为主的空调领域；以智能装备设备等为主的高端装备领域；以用房电器、健
29、康家电、环境家电、洗衣机、冰箱等为主的生活电器；以物联网设备、手机、芯片、大数据等为主的通信设备领域%2023年，财富榜单宣布格力空调上榜世界五百强企业，位列414位。在空调产业连续八年占据国内市场第一名位置；2023年度奥维云网市场数据称，在中国冢用空调线下市场的调研中发现.格力空调的市场占有率为第一名,零售额占比36.83%,格力电器以用户为中心，坚持技术创新,优化防控体系，力争成为多元化、科技化的产业公司。公司2023年实现营业总收入2,005.08亿元,同比增长0.24%；实现归母净利润246.97亿元,向比下降575%（数据来源：格力电器官网）格力“网JnIPSmV1,ab*www.
30、gjve.n,abou1.news.格力电器2019-2023年基于要素的营运资金周转朗如表I所示：表1格力电器2019.2023年营运资金周转期(按要索)单位：天Tab1.eIworkingcapita1.turnoverperiod(bye1.ement)ofGrceE1.ectricin2019-2023unit:days项目/年份20192020202120222023存货周转期4445464755应收账款周转期3437332024应付账款周转期6566676069现金周转期6571837369淑据来源：企业年报3.2 存货周转绩效格力电器原料的购买到存入仓库；半成,产成品的分配入库；
31、产品的销售出库,都是由物流部统一进行管理C由表1分析可知,格力电器的库存周转率从2019年到2023年变化不大,但仍在逐年下降.企业货产的流动性继续减弱,症期偿债襄力减弱.在2020年之后,周转天数开始增加.存货周转率不断下降。原因是存货入库速度大于其对外销告速度。说明格力电器存货变现能力较弱,容易造成货物积压或采购过量,需要及时分析处理。一个企业存货过多,容易造成商品积压,特别是对于格力电器这种更新换代速度较快的家电行业来说，存货枳压容易给企业带来巨大损失,但是存货不足的话,又会影响企业的销量，使现有以及未来有可能的客户减少，因此.格力电器对于存货的有效管理至关重要。3.3 应收账款周转绩效
32、由表1分析可知.格力电器2019-2023年的应收账款周转率呈上升趋势,公司平均回收期缩短.应收账款回收期加快,应收账款留存资金金额减少,资金使用率逐渐变快。同时应收账款周转天数逐渐减少，过多超期账款对公司的正常经营来说是一种危险的侑号,这说明了格力电器应收账欷变为现金的能力正在提高,坏账率的减少,有利于公司的可持续发展。为了更好的迎合市场中激烈竞争的需求,企业增加销售量.犷大业务规模.往往会实施信用销售的方法。但是,过高的应收账款不仅会给企业带来巨大的坏账风险,还会使企业付出一定的机会成本,如果企业的财务人员没有管理好好应收账款.很容易给企业造成巨大损失.使企业陷入财务危机.周转困难.从而导
33、致破产。因此，对于格力电器来说，找到应收账款平衡点至关重要.要让企业的收益与成本达到一个良好的平衡状态。3.4 应付账款周转绩效根据表可知.格力电器应付账款周转期在65天左右，应付账款周转天数越少,代表企业的周转速度越快；应付账款周转天数越多,代表企业周转速度越慢,对于企业来说还款的问题越大。从格力电雳数据分析来看,该企业资金流动出现某些问题，应尽量揩企业的应付账款周转期降到一个合理的范围内，增强企业的商业信用。随着经济的发展以及市场的需要,商业信用对企业来说越来越里要,而应付账款作为一种短期的赊销.属于短期的负债业务.风险相对来说比较小,但是却能为企业解决资金周转方面的燃眉之急。同时,企业还
34、可以利用收货与付款之间的时间差来取得一部分额外的投资收益。但应付账款是一把双刃剑,如果企业长期未及时付款,会造成信誉方面受损,与供应商的关系恶化。因此控制好格力电器的应付账款也是很有必要的。3.5 现金周转绩效从表1来看,格力电器的现金周转天数是逐年递增的,格力电器的存货周转逐年下降.存货就会周转慢.存货周转天数就会比较大；由于企业竞争力很弱，格力电器的应收账款较多且应收账款较大,难以收回,那格力电器的应收账款就会周转很慢,应收账欷周转天数就会很大：但是由于格力电器竞争力强、知名度高、行业地位高.上游供应商就不怕企业拖欠货款,所以格力电器就会有应付账款,且结算周期较长,因此格力电器的应付账款周
35、转天数就会比较大。一般来说,企业的存货周转天数和应收账款周转天数越小.以及应付账款周转天数越大,企业的现金循环周期就会越小,说明企业的运营效率越高.企业的竞争力越强。但是格力电器的现金循环周期逐年递增,说明企业的运营效率较低,营运资金管理较差,但是企业的竞争力强、知名度大,因此能够保证企业的正常运营。4基于渠道的营运资金管理绩效分析格力电器2019-2023年基于渠道的营运资金周转期如表2所示：表2格力电器2019-2023年普运资金回转期（按渠道）单位：天Tab1.e2workingcapita1.turnoverperiodofGreeE1.ectricin2019-2023(bychan
36、ne1.)1.,nit:days项目/年份20192020202120222023采购渠道周转期-85-87-72-102-110生产柒道周转期-19-13-5-10-9营销渠道居991161134281转期数据来源：企业年报4.1 采购渠道苴运资金周转绩效家电行业采购渠道营运资金周转期的行业均值为-64.95天。该数值越小则越能反映出企业对于上游供应商具有良好的信誉度及越来越强的议价能力.笺够更多的占用零件供应筋资金。这足以说明格力在原材料控制上具有一定的水平,发展趋势都呈现逐年下降。在2019-2022年期间采购渠道资金周转期上略有上升,从表2来看.格力电器采网渠道的营运资金周转期较慢.格
37、力电器的账面来看,采越营运资金小于应付账款和应忖票据占用待业资金,由此可见,格力电器将上游供应筋的资金占用的比较多C从格力电器与供应育之间的资金来看。格力电器依靠自身在制造业的龙头地位，将供应商的进货价格压到最低.同时结算周期拉长以达到企业能够大幅度占用供应商资金的情况。从账面上来看,格力电器占用供应育的资金越多,企业的营业资金周转好处越多,能够获得的利润越大.但对于企业管理方面来说,供应商在上游制造业造成的应收账款和应收票据增加、坏账增加等副作用导致其会资金断流，而无法继续再提供更大的优患给格力电器。格力电器不得不再重新考量新的供应育,从而也会引发成本的增加。4.2 生产渠道营运资金周转绩效
38、家电行业生产缓道营运资金周转期的行业均值为-15.3天。从表2可以看出.恪力电器在生产渠道营运资金管理上存有缺陷。格力电器生产渠道资金周转期5年平均值在-11.I7.保持在-5以下.虽然保持着较低的水平，但呈逐渐上升的趋势,符合行业发展趋势但略微高于行业平均水平,但基本上高于家电行业5年来平均水平的-15.3。从生产方式来看,传统的生产模式为了追求较低的生产成本选择大批量生产,格力电器则采用精益生产模式.即按订单生产模式，致力于在最短的时间内完成瞅客的小批量订单。格力电器的生产万式会导致资源浪费、原材料库存增多的情况出现，且格力电器没有根据自身的市场情况以及市场需求去歧计划进行生产。从生产营运
39、资金周转来看。恪力电器的生产与零丝商和供应商的密切合作有关，然而在生产过程当中，由于不能够及时提供有效的订单,导致产品会短缺、客户流失。而另一方面由于公司自身规划的问题导致生产的产品不能够及时卖出.去库存增多.存货的周转期也变长,从而导致其营运资金周转降低。4.3 营销渠道营运资金周转绩效家电行业销售案道营运资金周转期的行业均值为93.19天。从表2可以看出恪力电器的销售渠道营运资金周转期在2019年一2O2I年呈现较为稳定的水平，2021年以后销售渠道营运黄金周转期大幅度下降,到2022年为止呈现较低的水平。通过翻阅格力电器的年报以及走访调查可知.格力电器的销售策略是现货销庄,即通过各个地区
40、的门店来进行经销IO合作的营销模式,这样一来,格力电器的应收账款回款速度会有所提升。而且格力电器在供货的时候多会选择现金结算的方式,即使是长期合作的客户.也会选择票据结算或者是嫁账结算.2022年恪力电器的应收票据大幅度减少,2019年2021年格力电器每年所持有的票据益额较为稳定,但在2021年格力电器对400亿元的应收票据进行贴现和背书,占去年所持有的应收票据的80%,可能存在揩票据进行提前承兑，格力电器的回款速度虽然不是最有效的，但是效果都可以通过这一期间的周转绩效呈现出来,在客户管理上.格力电器销售范围广、跨度较大.对于进货较小的客户,多采用现金结算方式,而对于进货餐大的客户.多采用赊
41、销方式。格力空调对于客户的管理方式主要是落实到销售人员头上.按照区域划分,每位销售人员负责进行客尸的事前事中事后追踪。交易形成之初，由销售人员对客户进行调查,签订购销合同交由格力电器公司审批。而在应收账款形成之后.却缺乏事前监督事中跟中事后追款.导致格力空调的应收账款一直居高不下,资金回笼校慢。因此2023年后支付结算方式上，格力电器也是比$交侧重于现款现结或者是票据收款进行结算,因此营销渠道的营业资金周转天数逐年下降。虽然应收账款也有一定的数额,但是不足以影响到他们的业绩。在格力电器的线上营销数量来看,营运周转期更短,汇款速度更快。近年来，电子商务堀起.格力电器作为老牌企业，在俣证线下门店销
42、售的情况下.开展线上电子营销。线上电子营销更能够让格力空调的销售渠道更宽、更多元化a由此可见.恪力电器在销售回款上压力较大,需要更好地制定应收账款管理以便于招资金回笼。5格力电器营运资金管理存在的问题与提升对策5.1 主要问题5.1.1 存货积压过多导致资金变现困难虽然格力电器的整体偿债能力比较不错.但是我们在分析表1的时候发现存贷积压过多，这就占用了较多的营运资金来管理.同时如果存货不能及时的销售出去,会影响企业流动资产的变现能力,更严重会造成存货的枳压,使企业周转陷入困境。面对不断变化的市场.格力电器容易对国内外家电需求做出不准确的判断，家电市场的更新迭代会导致部分过时产品积压在仓库,导致
43、格力电器库存周转期延长。5.1.2 赊销方式不合理导致资金收回延迟通过表2可知，格力电器在营销渠道的营运资金周转期存在问题，为了吸引消费者.企业往往愿意用赊销方式来扩大销量。这种方法一方面可以让客户增加销色额.然而另一方面让客户的应收账款增加.格力空调销隹范圉广、蜴度大,且出货量大。然而再应收账款的管理上却存在一系列的问题。购销方式不合理，事前并未查证客户信用就让客户采用购销方式,事中没有人员跟踪检查销售情况,事后追欷不积极。一旦企业回笼资金不及时.很容易出现呆账、坏账的问题。为了避免公司处于被动地位,恪力必须首先制定详细的信I1.用条件和标准.加强销告贷款的收回,将坏账损失尽累减到最低程度。
44、5.1.3 大量占用上游供应商资金通过对采泡渠道的分析可知,格力电器隹为制造业的龙头企业。与供应商之间的关系属于不对等的关系。供应商为了能够获取格力电器的订单.将自身的利润空间缩小.通过大量出货来获取利润，给格力电器原材料进货最大优惠。在结算周期上，格力电器最大限度延长与供应商的结算周期,保证格力电器的销色能够达到臬一个节点后,才与供应育进行结算，这就导致供应商自身的应收账款和应收票据增加。大量的资金被格力电器占用。而格力电器方面应付账款、应付票据增加，从账面来看,格力电器的应付账款周转期较长，负质金额较大。一旦资金链断裂,就会形成高负债,导致公司运营出现问题.5.2 提升建议5.2.1 根据
45、自身情况制定调整销售策略近几年.家电行业趋向于智能化，产品不断更新换代,格力电器应该结合自身状况和市场环境调整产品种类和产量,加快存货周转速度，减少存货周转期。同时,企业也要做好销售的预算报表,完善原材料采网生产流程,同时也需要调查好市场,做到尽可能少的去囤积存贷.当然也不能造成存货的短缺,让企业丧失客户。格力电器应该紧跟互联网时代的热潮，不断开拓并建立新的销售渠道。根据市场调查结果生产出符合市场需求的产品进行销售,实现营销网络化,不断缗短营销链条,降低营销成本。及时根据消费者反馈结果制定出不向的营销方案,来降低库存积压。对于更新换代的老产品,可以开展以旧换新的促销活动,一万面可以大幅提高销售
46、收入，另一方面可以寂少库存商品对资金的占用,以便为企业创造更大的价值。我国的家电企业经营已经开始偏向于电商销售模式,区别于传统销售模式,电商销告模式的优势在于成本低、出货快、销售渠道广.这种新型销售模式让大部分传统销售模式的企业纷纷转型,利用自身产品优势抢占电子商务市场。电子商务可以说是我国经济发展的必然趋势。由此可见，格力电器需要重视电子商务市场,整合资源改变模式。电子商务能够通过高效率的自身优势对社会资源进行重新配置,同时降低企业所需成本,促进社会的分工协作,优先选择最优资源配省。电子商务、客户、家电企业就这样形成了一个闭环。电商模式可以通过其高效率的特点,加强企业营运资金迅速回笼,让企业
47、能够通过高所量的渠道与供应链完成产品生产销售资金回笼的良性循环，保证企业的正常运营。5.2.2 建立应收账欷管理制度保证产品销售和资金回笼在货款回收方面,苜先要根据客户的不同规模和实力制定差别化的额度以供销售人员参考，再由财务部门严格审批程序,合理运用信用政策，不盲目绘账；其次，建立专门的应收账款管理部门,对客户进行信用调查,一旦发现客户经营过程出现问题,立刻和该客户取得联系,保持沟通.及时催收账款.避免发生不必要的坏账损失。另外对格力电器应12收账款的账的分析进行汇总与记录.建立健全坏账应对制度,唯有这样才建保证格力电器得以较为稳定可持续的发展。首先.应收账欷的账龄分析表需要通过格力电器筋务部分出具,使得格力电器能够及时准确地掌握各个时期其应收账款的变动情况,即可以使恪力电器的相关部门很直观地了解到哪个客户的应收账款仍然处于信用期间,哪个客户的应收账款已经超过了信用期间。详细且准确的账的数据表不仅可以提高格力电器的催收效率，也有利于格力电器及时调整其信用管理政策.优而提升其应收账款的回收利用速度。其次,格力电器还应当建立健全坏账应对制度。因为根据有关研究及格力电器的实践表明,无论格力电器对其客户采取多么严苛的信用管理制度，也不能完全避免在格力电器的应收账款中出现无法回收相应账款等坏账、
