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1、合同能源管理（EMC）全透视一、合同能源管理（EMC）概览（一）定义与核心概念合同能源管理，是指节能服务公司（EnergyServiceCompany,ESCo）通过与用能单位（EnergyUser）签订节能服务合同，并为用能单位客户提供节能改造服务，帮助客户实现节能目标的种商业模式。节能服务公司从用能客户节能改造后获得的节能效益中收回投资并取得收益，同时用能单位也能从节能与设备更新中获得利益。对于合同能源管理的概念，根据国际通行的表述以及国家合同能源管理技术通则（GB/T24915-2020）的定义，合同能源管理是EnergyPerformanceCOntraCting,简称EPCO然而由于
2、最初引进该概念时使用了wEnergyManagementContracting,一词,又因为一些北欧国家将该术语称为ContractEnergyManagement”,将其翻译为“合同能源管理”。鉴于此，同时为了与建筑工程行业中更加通行的工程总承包（EngineeringProcurementandConstruction,EPO概念相区分，本文选择使用EMC作为合同能源管理概念的表述。（二）EMC的特点EMC项目与传统商业项目最大的不同之处在于，通过（节能）设备的更新让用能单位和节能服务商分享节能收益，且用能单位通常不需要对节能设备的更新付出额外的成本。这也就是EvC项目“用能单位零投资、零
3、风险”的特点。EMC项目经济收益分享示意图90O7O：，I-节能改热安装前11M1.务期询收“分，节能IR务绪象后ftjSM用能位书健鳗济一节公司11”.很多情况下，EVC项目中的用能单位客户不承担前期费用，而是由节能服务公司(ESCo)负担包括节能设备、技术、服务等方面的资金成本，之后通过实现客户节能目标，来分取节能收益来收回成本并获得利润。因此,这些EMC项目大多会以EMC+O的方式运营,即ESCo为用能单位客户提供能源分析、项目设计、项目融资、设备采购、施工、管理、后期监测服务。对于节能改造项目的种类，根据公共建筑节能改造技术规范(JGJ176-2009),主要有外围护结构改造、采暖通风
4、空调改造、生活热水系统改造、供配电及照明系统改造、监测与控制系统改造。同时，我们也注意到，以屋顶分布式光伏电站为代表的工商业储能改造也越来越受到重视。而除了节能的经济收益外，EMC项目落地后的环境收益和社会效益也不可小觑。（三）近年部分相关政策地域范围规范名称全国6“十四五”公共机构节约能源资源工作规划（国管节能（2021）195号）固定资产投资项目节能审杳办法污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法3（发改环资规（2021）655号）节能减持补助资金管理哲行办法6关于金歌支持全面推进乡村振兴加快建设农业强国的指导意见（银发（2023）97号）加快推动建筑领域节能降碳工作方案3（国办函（2
5、024）20号）重庆G重庆市“十四五”节能减排综合工作实施方案（渝府发（2022）39号）重庆市建设绿色金融改革创新试验区总体方案B（银发（2022）180号）武庆市建设绿色金融改革创新试验区实施细则3（渝府办发（2023）13号）G重庆市工业领域碳达峰实施方案（渝经信发（2023）4号）6丞庆市材料行业碳达峰实施方案3（渝经信规范（2024）】0号）二EMC的交易模式（一）参与主体与角色定位1.用能单位用能单位是EMC项目的甲方，负贲提出符合自身利益的节能改造需求，并配合EMC项目的实施与验收工作。需要特别注意的是，用能单位的性质类别其对于EMC项目有重大影响。若该单位为国家财政拨款，实行预
6、算制度，那么在资金的支配方面灵活度就较低，但其支付风险较小，并且有更强烈动机完成节能指标，节能的经济动机相对较弱。若该单位为社会资本，参与EMC项目的经济动机则是重点。2 .节能服务公司（ESCO）ESC。是EMC项目的乙方，在交易中通常处于弱势地位，会负担节能设备改造的资金成本：同时，ESCO还负责EvC项目节能改造实施的方案与实施，是EMC项目全生命周期各个阶段的主要风险承担方。对于用能单位客户来说，ESCo的最大价值在于：可以为用能单位客户提供各种资源集成的能源设备改造及运行服务，实现特定的节能目标。因此，ESCo是为用能单位客户提供了EMC项目的“一站式资源整合平台”，以自身的名义和专
7、业优势为用能单位客户对接金融、工程、运营、设备制造企业。3 .金融机构与第三方机构由于EMC项目的复杂性,金融机构（融资）、担保公司（担保）、保险公司（保险）、融资租赁公司（融资租赁）、保理公司（商业保理）、工程公司（施工）、设备供应商（买卖/租赁）、设计公司（设计）、能源审计公司（能源审计）等第三方公司都可能成为EvC项目的合同主体。由于EVC项目通常具有初期投资大、项目周期长的特点，融资问题通常都是EMC项目的核心位置，因而金融机构的地位在涉EMC项目的第三方机构中尤为突出。4 .政府政府在EMC项目，特别是公共机构与节能服务公司的合作中起着重要的推动作用。这种推动作用可以分为政策性推动和
8、项目实施协调。政策性推动较为宏观，包括项目推广型政策、操作指引型政策以及资金补贴型政策：实施协调较为微观，主要包括项目全过程中的资源协调、同步监管以及提供必要的支持与保障。(二)传统业务模式与创新1.三类标准业务模式这三种业务模式脱胎于合同能源管理技术通则(GB/T24915-2020),是EMC项目的标准业务模式。(1)节能收益分享型(SharedSavings)在这种模式卜.，节能改造工程的全部投入和风险由ESCo承担。项目施工完毕后的合同期内，由ESCo与用能单位客户按比例分享节能效益。合同期结束后，节能设备无偿移交给用能单位客户。这种模式时用能单位客户诚信要求较高，是目前最普遍的业务模
9、式。交易示意图如F：分享节能收益(2)节能量保证型(GuaranteedSavings)在合同能源管理技术通则(GB/T24915-2020)中，节能量保证型与节能收益分享型类似，ESCo承担几乎全部投入和风险，且向用能单位客户承诺一定的节能量。若节能量未达到承诺值，ESeo需负担差额：若超出承诺值，节能效益由双方分享，直至ESCo收回全部投资或合同期限届满。之后，节能设备无偿移交给用能单位客户。该业务模式与节能收益分享型相似：分享节隹收益(3)能源费用托管型(ChaUffage)在这种模式下,ESC。负贡改造并管理用能单位客户的耗能设备。合同期限内，用能单位客户按照双方约定的能源使用班用和能
10、源系统运行、维护、管理费用支付托管费用并使用能源。合同结束后，节能设备移交给用能单位客户。山东某钢铁集团EMC项目便采用的该种模式。这种模式更适用于诚信度较低、缺乏节能意识的企业。EMC项目建运“W设营,.工交A1.托管费用/_设备商一ESCoI一用能单位节能保力，2.更适合中小型ESCO的交易模式以上三种标准业务模式的核心问题在于虽然为EMC项目的服务模式定下了标准样本，但是并未解决多数ESC。面临的核心问题：融资难。因为同业竞争等因素的影响，ESCo在与用能单位客户谈判时通常会处于弱势地位，为了成功获得EMC项目往往会承担融资的责任：而ESCO相比用能单位客户而言规模往往较小，融资的渠道、
11、方式更为受限。很多时候，由用能单位客户进行融资效果更好，因此基于上述第2种节能量保证型模式发展出了由用能单位负担融资/出资责任的EMC项目模式。示意图如下:但是并非所有的用能单位客户都愿意承担设备的资金成本，而中小型的ESCo往往无力独自面对EMC项目的高投资与长账期，因此第三方融资机构在多数EMC项目中会发挥巨大作用。常见的方式有融资租赁、银行贷款等等。一种基础的有融资租赁机构参与的EMC项目示意图如下:当然，这只是最基本的模式，解决融资问题的方式可能是融资租赁，也可能是借贷、担保、保理等：且就融资租赁而言，实践中根据具体项目实际情况不同，已经出现了ESC。将节能设备转让给融资租赁公司，用能
12、单位向融资租赁公司而不是ESCO分享节能收益的做法。如果考虑到其它参与到EMC项目中的第三方机构，一个可参考的三关健业务协议（一）合作框架协议此处所说的合作框架协议是正式协议的一部分，属本约合同，并非磋商性文件或预约合同。框架协议在EMC项目中十分重要。因EMC项目的长期和多主体的特征，实际的合作内容会随着项目进度的推进逐步趋向个性化，作为正式协议的补充，具有相当弹性的框架协议更能实现合同当事方的利益。此时的框架协议可以起到类似关系契约的作用，针对环境的不确定性、规则的不完备和可能的当事方道德风险，通过关系型规则、未来合作的预期以及维护商誉的动机，激励当事方达成共撤。（二）EMC项目能源管理协
13、议能源管理协议是EMC项目交易的核心。该协议的模式会因为选择的交易模式不同有所区别，但是我们可以这样来归纳能源管理协议的常规内容：用能单位客户和ESCo约定由ESCo为用能单位提供能源管理服务,用能单位客户和ESCo通过所提供的节能服务获取相应效益。用能单位客户的义务一般是支付款项以及提供必要的配合，ESCo的义务则是FI行或聘请第三方完成项目的方案设计、建设、运维。（三）设备销售租赁协议与技术服务协议设备销传租赁协议与技术服务协议是面向设备商的协议。根据具体EMC项目的出资方、交易模式以及节能设备复杂程度不同，需要用能单位合伙或者ESCo与设备商签订设备销售租赁协议与技术服务协议。（四）融资
14、协议根据融资主体与融资方式的不同，融资协议需要采用不同的形式,包括但不限于保理、借贷、担保、融资租赁等等。鉴于金融司法与监管的治理协同，强调实质重于形式的穿透式监管方式，对EMC项目融资需审慎识别风险、合理安排权益、提前预期结果。四EMC项目全生命周期风险透视上面的内容是从法律关系的角度来分析EMC项目,视角比较宏观,在可操作性方面较为缺乏。全生命周期管理理论可以帮助我们进一步透视EMC项目可能面临的风险。为了方便讨论，下面仅以基础的节能收益分享型交易模式为例：项目阶段涉及主体风险类型阶段事项筹备阶段ESCo市场M1.险可行性分实施阶段用能单位政府部门技术风险政策风险成本风险谈判风险析方案设计
15、与反馈确定方案合同洽谈ESCo用能单位融资机构设备商工程公司融资方式和渠道风降经济风险施工风险项目融资工程施工安装调试工程验收ESCo节能效益实现风险设备运维用能单位能源价格风险能耗监测能源审计风险人员培训辽BPJrc经营风险制度对接风险政策变化风险收益分享ESCo违约风险设备移交完成阶段用能单位技术升级风险费用清偿技术升级（一）筹备阶段1 .市场风险市场风险包括市场需求风险和市场竞争风险。市场需求风险强调用能单位客户是否有采购节能服务的动机，以及其它相关者（比如政府机关、融资单位、设备商、工程公司等）是否有参与EvC项目的动机。其中最重要的就是用能单位的意愿，其包括节能带来的经济利益动机和完
16、成节能指标的动机，具体取决于用能单位的自身属性与需求.并且，EVC项目的用能类型（民用/商用）和主要用能时段也很大影响到用能单位客户的意愿。举例来说，主要在尖峰和高峰时期用工业用电的用能单位客户就更有经济效益方面的需求。市场竞争风险强调ESCo如何在诸多同行的激烈竞争中脱颖而出,赢得客户的信任，从而达成交易。2 .技术风险此处的技术风险与市场风险相关，指的是ESCo的节能改造技术水平是否能够得到用能单位客户的认可。所以技术风险指向的是ESCO在处理方案设计、设备安装、项目运维、能源审计、节能检测、人员培训等方面的综合技术能力，因而，ESCo是否拥有相似项目的节能改造经验对于取得用能单位客户认可
17、卜分重要。3 .政策风险政策风险包括法律法规、支持政策和第三方体系的风险。虽然合同能源管理制度引进国内已经有较长时间了，但是相关制度并没有形成足够全面系统的体系，多是针对某一具体情况或环节出台政策，这就导致了大型的工业、能源领域的项目往往流程顺畅，而中小型EMC项目的审批、备案、申请各种困难。而第三方体系的不成熟也是政策风险的一部分。EMC项目涉及的第三方体系包括第三方融资、评估、以及公共服务平台。4 .成本风险筹备阶段的成本风险主要在于ESCo对于能源价格波动的预测，以及节能设备成本不确定性的问题。能源价格的波动会影响到EMC项目带来的经济效益。另一种成本风险是由于当前较为严峻熨杂的外部环境
18、，部分需要进口的节能设备会带来成本上的不确定性。5 .谈判风险商业谈判是一门重要的学问，在市场经济法治社会的当下尤为重要。即便最简单的双方谈判就有准备-开局-报价-还价-终局五个阶段,包括了如何制定谈判策略、营造谈判氛围、对方信息摸底、如何有效磋商、如何破解谈判（S局等等。在EMC项目的筹备过程中，很可能还涉及多方谈判的问题。如何在多方谈判时找到盟友、确定共同利益、驾驭第杂局面，是在项目筹备阶段的重要问题。（二）实施阶段1.融资方式和渠道风险即便存在着一定的支持政策，但因为EMC项目的一定专业门槛存在，让许多能够提供融资服务的第三方机构仍充满疑虑。因为双方信息的不对称导致信息成本与交易成本高启
19、，融资方式和渠道受到限制,这成为中小ESCo参与EMC项目的巨大障碍。6 .经济风险由于ESCo属于技术密集型产业，通常缺少足够的担保资产，而EMC项目的长账期使得为项目进行融资时必须要考虑对应的利率风险与通货膨胀风险。7 .施工风险施工风险主要包括施工项目的管理决策是否恰当、技术水平是否满足项目质量要求、工程资金周转是否顺畅等。（三）运营阶段1.节能效率实现风险造成EMC项目运营阶段中设备的节能效率不及预期的原因有很多。包括但不限于：设备质量问题、安装不当、使用不当、维护保养不到位等等。设备的节能效率不及预期会直接影响到EMC项目的经济效益。8 .能源价格风险EMC项目运营阶段的能源价格波动
20、会影响到EMC项目的经济效益,需要提前妥善处理，保障项目的顺利运营。9 .能源审计风险EMC的节能效益有时需要通过能源审计表现出来。如何选择有资质的权威第三方评估机构、采取适当的能源计量标准、正确将EMC项目与能源审计对接，是项目运营阶段需要解决的问题。10 经营风险EMC项目的运营时间通常是5-10年，期间项目的参与方可能遭遇难以预见的经营障碍，导致可能的资金周转风险，需要提前预防。比如因为用能单位客户在经营过程中因为与其他企业之间的法律纠纷导致EMC项目所在物业被查封等。同时，对于那些可以预见的经营决策需要通过合同约定作出侦案。比如用能单位客户决定转让EMC项目所在的物业，EMC项目是否继
21、续运营、如何继续运营的问题。11 制度对接风险EMC项目的推进与落地通常会引起用能单位客户的部分人员的培训与安置问题，需要事先的审慎规划。若由ESCo承担项目的运营维护以及节能监测方面的工作，ESCo与用能单位客户的制度对接不能忽视。12 政策变化风险EMC项目的持续时间长，各类财政税务补贴/支持政策的变化是项目运营需要考量的。（四）完成阶段1.违约风险EMC项目的违约风险是需要非常重视的。了解用能单位客户的真实财务状况对于ESeo而言十分重要；同时，用能单位客户也存在着转移EMC项目节能量的经济动机：并且，用能单位客户还存在着其他诸如拒绝支付节能效益、单方变更其他节能服务提供商等的违约动机。
22、2.技术升级风险EMC项目完结之后，用能单位与ESCo进行完结验收，根据项目的具体情况协商确定是否进行技术升级，签订新的合同。当然，我们也能从风险来源分类的角度来观察，可以参考下图:相竹少取之川I1.Mar-“H泉第ESCoZ/*MAMttkiff1.1I人&始IN经侪利tH、及他期抵功EM（皿小号HESc41U、嘛“11收内坪U东用能整位方囱15RftW交圉*EMCr贝“风险分类透视IirJ的M附动机EsoamMe品金成本方制/”，孤3M力制“政讣贴阳健源价格波动政府引S力度小野射政税收W拘不足宏嘲策方面/GK工持效果欠隹Jdtif估体系不!令五ESCo需额外注意的事项（一）融资难融资难是中
23、小型ESCO面临的主要难题。应对融资难，笔者有如下建议：1.完善企业制度，提升企业能力。目前我国大多数ESCo都存在着成立时间短、专业人才少、节能技术薄弱、商业自信低的问题，因此需要ESCO一方面练好“内功”，提升企业能力；另一方面要完善企业的各类制度，同时加强与政府部门和第三方机构的沟通，减少信息不对称带来的交易成本。2 .金融机构的专项融资业务尽管某些银行已经推出了针对EMC项目的专项融资业务，但是由于信息不对称，很多工作人员仍对EMC项目有错误认知。加强与对口结构的沟通，是解决融资难的重要方式。3 .灵活运用担保体系利用民法典第三百九十六条关于浮动抵押制度，或第四百四十条第（七）项关于应
24、收账款质押制度的规定，降低融资难度，减少融资风险。4 .乘上政策的东风从国家到地方对节能服务产业都出台了一系列的支持政策，如何让自己的企业乘上政策的东风，是每个ESCo必须考虑的问题。（二）涉税事项EMC项目的税收优息政策需要满足相应条件.根据关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知（财税12010）I1.O号），ESCo与用能单位客户需签订节能效益分享型合同，且合同格式和内容，应符合合同法和合同能源管理技术通则（GB/T24915-2010）等规定。此外,还对于ESCO的注册资金,项目投资比例，专职技术人员配备率以及项目核算提出了要求。与财税（2010）110号相关的
25、，还有关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见（国办发（2010）25号）关于落实节能服务企业合同能源管理项目企业所得税优惠政策有关征收管理问题的公告（国家税务总局、国家发展改革委公告2013年第77号）。此外，如果ESeO不能开具增值税专用发票，取得的专用发票也不能抵扣进项税，所以用能单位客户也不能抵扣进项税，因而可能最终会导致ESCo无法真正享受到税收优惠。（三）框架协议与能源管理合同因财税（20Io）Uo号要求享受税收优惠的EMC项目采GB/T24915-2010标准及其附件要求的节能效益分享型合同格式（暂不考虑目前税务部门关于EMC项目的税收政策窗口意见），因此需要完善且具有弹性的框架协议来补充合同模板的漏洞。譬如，EVC项目通常的特点是ESCO前期投入巨大，依靠后期运营产生利润。在用能单位客户违约或滥用解除权的情形下，GB/T24915-2010标准的合同范本仅规定了包括违约金、滞纳金、设备价款、运输责、安装班、能源审计费、律师费等的常规违约赔偿范围，造成的结果是用能单位客户违约成本低（几乎只需要填平纸面上的损失），因而让用能单位客户有违约的强烈经济动机。基于此，签订一份妥善的、能够弥补范本合同漏洞的、作为合同本约一部分的框架协议，就尤为重要。此外，框架协议中还能约定诸如定期磋商等额外机制，对于确保项目平稔顺利运营有很大帮助。
