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1、第一节 营运能力分析的目的与内容,营运能力的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的内容,一、营运能力的内涵,营运能力是指企业营运资产的效率与效益。 营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度 营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。,二、企业营运能力分析的目的,营运能力分析可评价企业资产营运的效率和效益营运能力分析可评价企业资产的流动性营运能力分析可挖掘企业资产利用的潜力营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充,三、营运能力分析的内容,全部资产营运能力分析流动资产营运能力(周转速度)分析固定资产营运能力(利用效果)分析,第
2、二节 全部资产营运能力分析,反映全部资产营运能力的指标 总资产产值率分析 总资产收入率分析 总资产周转率分析全部资产营运能力综合分析,一、总资产产值率分析,总产值总资产产值率100%平均总资产 平均总资产 百元产值占用资金 100 总产值,二、总资产收入率分析,总收入 总资产收入率=100%平均总资产总产值总收入 100%平均总资产总产值 总资产产值率产品销售率,三、总资产周转率分析*,(一)指标 总周转额(营业收入) 1.总资产周转率 平均总资产营业收入 平均流动资产 100%平均流动资产 平均总资产 流动资产周转次数流动资产占总资产的比重 360 2.总资产周转天数 总资产周转率,总资产周
3、转率分析,(二)影响总资产周转率的因素 1.各项资产的比例 如固定资产和流动资产、经营性资产和非经营性资产之间的比例 2.各项资产的利用程度 3.销售收入,总资产周转率分析,(三)进行总资产周转率分析时的注意事项 1.总资产营运能力取决于每一项资产的营运能力 2.资产特别是固定资产的增加应与销售收入的增加相匹配 3.不同行业的总资产营运能力存在较大差异，分析时应结合同行业先进水平或一般水平 4.在销售收入持平的情况下,某一时期总资产周转率的突然上升并不一定说明企业资产利用效率的提高,总资产营运能力分析案例,分析资料分析方法评价,四、总资产营运能力综合分析,资产与产值资产与收入资产与利润,资产占
4、用与总产值对比分析,分析目的 说明各类资产在企业生产过程中的利用效果主要指标 固定资产产值率 流动资产产值率 总资产产值率,资产占用与收入的对比分析,分析目的 评价各类资产的营运效益和周转速度主要指标 固定资产收入率 流动资产周转率 总资产周转率,总资产营运能力与盈利能力的对比分析,分析目的 解释总资产盈利能力变动的原因指标间的相互关系 总资产报酬率=总资产周转率*销售利润率,第三节 流动资产营运能力分析,全部流动资产营运能力计算与分析各项流动资产营运能力计算与分析,一、全部流动资产营运能力分析,流动资产周转率分析流动资产垫支周转率分析流动资产周转加快效果分析,(一)流动资产周转率计算,流动资
5、产周转额 流动资产周转次数(次/一定时期) 流动资产平均余额 计算期天数 流动资产周转天数或周转期(天/次) 流动资产周转次数 流动资产平均余额计算期天数 流动资产周转额,(二)全部流动资产周转率分析,销售收入全部流动资产周转次数 全部流动资产平均余额 销售成本 销售收入 全部流动资产平均余额 销售成本 流动资产垫支周转次数成本收入率,(三)流动资产垫支周转次率分析,销售成本 流动资产垫支周转次数 流动资产平均占用额 销售成本 平均存货 平均存货 流动资产平均占用额 存货周转次数存货构成率,流动资产周转率分析案例,分析资料分析方法评价,二、流动资产周转加快效果分析,对营业收入的影响对流动资产占
6、用额的影响,（一）流动资产周转加快对收入的影响,销售收入增加额基期流动资产平均余额 （报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数）,（二）流动资产周转加快对流动资产的影响,流动资产节约额报告期销售收入 1 1 () 报告期流动资产周转次数 基期流动资产周转次数,流动资产节约额（浪费额）,绝对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而营业收入不变 相对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而流动资产存量大于或等于基期流动资产存量 同时具有绝对节约额和相对节约额：主要标志是流动资产周转速度加快而营业收入增加，同时流动资产存量减少,二、各项流动资产营运能力分析,应收账款营运能力计算分析 存货营运能力
7、计算分析 营运资金周转率的计算分析 现金周转率的计算分析,（一）应收账款营运能力分析,应收账款周转率(天数) 应收账款与日销售额比,（一）应收账款营运能力分析,赊销收入净额 1.应收账款周转率(速度) 平均应收账款余额 360 应收账款周转天数 应收账款周转次数 应收账款平均余额*360 销售收入,（一）应收账款营运能力分析,其中： 赊销收入净额销售收入现销收入销售退回、折让、折扣 一般“赊销收入净额”的数据资料难以获取，可以以“销售收入净额”来代替,（一）应收账款营运能力分析,应收账款周转率指标分析的意义反映企业应收账款周转速度的快慢及应对收账款管理效率的高低反映企业的营运能力、流动能力和短
8、期偿债能力,（一）应收账款营运能力分析,应收账款周转率指标的影响因素企业信用政策应收账款管理水平应收账款质量企业总资产规模的变动企业会计政策的变更,（一）应收账款营运能力分析,应收账款周转率指标分析的注意事项平均应收账款并不代表应收账款的总体情况季节性强的企业可以计算月末应收账款平均余额，以消除季节变动的影响企业间应收账款周转次数比较时应注意各自的坏账准备计提方法和比例是否相同,讨论：应收账款周转速度是否越高越好,（一）应收账款营运能力分析,应收账款余额 2. 应收账款与日销售额比 全年销售净额/360,（一）应收账款营运能力分析,注意： 1.该指标一般以会计期末（年末）的应收账款余额与全年的
9、日平均销售额对比，反映会计期末在外应收账款的期间长度 2.应收账款总额是扣除坏账准备前的账户余额；销售净额包括可回收和不可回收的账款 3.若销售具有季节性或企业以日历年度作为会计期间，则该指标可能不反映实际情况,2.应收账款与日销售额比的分析,以下因素会导致该指标偏高大量销售集中在年末应收账款无法收回，而且应当已经冲销大多数应收账款为分期应收账款,2.应收账款与日销售额比的分析,以下因素会导致该指标偏低年末销货额大量减少大量的现金销货企业在代理融通安排下卖出大量应收账款,（二）存货周转率分析,分析指标: 主营业务成本 1.存货周转率(次数) 存货平均余额 360 360存货平均余额 2.存货周
10、转天数 存货周转次数 主营业务成本,（二）存货周转率分析,存货周转率指标的影响因素企业规模存货发出的计价方法企业经营者的经营思想,（二）存货周转率分析,存货周转率指标分析时的注意事项季节性生产的企业可以按月或季计算平均存货，以消除季节变动的影响结合企业的竞争战略分析，即采用高周转率/低毛利战略还是低周转率/高毛利战略该指标不仅反映存货管理水平，还影响企业的短期偿债能力存货周转率降低(提高)由多种原因引起不同企业间存货周转次数不能简单比较,讨论：存货周转率是否越高越好,（三）营运资金周转率计算分析,1.营运资金=流动资产-流动负债 主营业务收入净额 2.营运资金周转率 营运资金平均余额 360
11、3.营运资金周转天数 营运资金周转次数,（四）现金周转率计算分析,主营业务收入 1.现金周转率 现金平均余额 360 2.现金周转天数 现金周转次数注意：公式中的现金是指库存现金和可随时支取的银行存款,第四节 固定资产营运能力分析,固定资产利用情况分析固定资产营运能力分析,一、固定资产利用情况分析,固定资产利用的合理性分析固定资产的磨损与更新分析固定资产使用效率分析,一、固定资产利用情况分析,固定资产的磨损与更新分析指标 当年新增固定资产原值 1.固定资产更新率 期初固定资产原值之和 当年报废毁损固定资产原值 2.固定资产报废毁损率 期初固定资产原值之和,一、固定资产利用情况分析,固定资产使用
12、效益分析指标 利润总额或净利润 固定资产利润率 固定资产平均占用额 注意：固定资产平均占用可选择固定资产原值或净值,二、固定资产营运能力分析,分析指标 主营业务收入净额 1.固定资产周转率 固定资产平均占用额 360 2.固定资产周转天数 固定资产周转率,二、固定资产营运能力分析,固定资产周转率指标的影响因素固定资产指标包含的内容固定资产指标的价值（原值还是净值）,二、固定资产营运能力分析,固定资产周转率指标分析时的注意事项指标大小无绝对的判断标准，不适合同业间比较指标有时会呈现跳跃性变化不同的折旧方法和政策会影响指标的大小宏观经济形势也会影响该指标,作业题与练习题,分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求： 1.计算反映该公司营运能力的指标 2.对全部资产周转率和流动资产周转率进行因素分析 3.分析评价加快流动资产周转的效果。,
