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1、2022/11/12,金融投资,金融知识,金融：是指有关货币、信用的所有经济关系和交易行为的总称。它包括货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与收回，金银、外汇的买卖，有价证券的发行认购与转让买卖，保险、信托、国际、国内的货币结算等。一、金融在现代市场经济中的地位和作用1、金融是资金运动的“信用中介”2、金融是提高生产力的“粘和剂”和“催化剂”3、金融是宏观经济调控的重要“杠杆”,2022/11/12,金融投资,二、金融业的特点高风险三、为什么要学习和了解一些金融知识？四、怎样学好金融知识,2022/11/12,金融投资,金融知识,金融机构,金融业务,金融市场,金融调控,金融监管,20
2、22/11/12,金融投资,金融危机爆发的内在机理和传导机制,第一，从理论上论证，对发展中国家而言，在发展中内生有泡沫经济，从而有发生金融危机的可能性。第二，泡沫不见得引起危机，引起危机的条件还在于相关的银行制度。第三，发展过程中的内生性金融危机能否酿成大规模的金融风暴，要视外债情况如何，汇率。能否维持，从长期看关键取决于经济发展战略。,2022/11/12,金融投资,亚洲金融风暴究竟是怎样爆发的,1、东亚80年代以来的金融危机绝大多数都是因为不良贷款所致2、90年代以来至今所发生的日本特大型金融危机源于泡沫经济及银行参与股市投机3、泡沫经济的破灭及由此造成的金融机构呆坏账也是本次金融危机特别
3、是东南亚国家金融危机的重要根源4、赶超战略导致无效投入增加、大量呆坏账出现是这次东亚金融危机特别是韩国金融风暴的另一个重要根源,2022/11/12,金融投资,金融知识,金融机构,金融业务,金融市场,金融调控,金融监管,2022/11/12,金融投资,金融机构,金融机构银行,非银行金融机构,2022/11/12,金融投资,银行金融机构,中央银行,商业银行,专业银行,投资银行,2022/11/12,金融投资,非银行金融机构,保险机构,信用合作组织,基金组织,租赁公司,财务公司,2022/11/12,金融投资,中国金融机构,证券公司,信托投资公司,保险公司,金融资产管理公司,商业银行,政策性银行,
4、国有金融机构监视会,中国保监会,中国证监会,中国人民银行,境内外金融机构,信用合作组织,企业集团财务公司,其它金融机构,2022/11/12,金融投资,政策性银行,国家开发银行,中国进出口银行,中国农业发展银行,2022/11/12,金融投资,商业银行,国有独资商业银行,股份制商业银行,城市商业银行,2022/11/12,金融投资,国有独资商业银行,中国工商银行,中国农业银行,中国银行,中国建设银行,2022/11/12,金融投资,股份制商业银行,福建兴业银行,广东发展银行,招商银行,华夏银行,中国光大银行,中信实业银行,深圳发展银行,交通银行,中国民生银行,上海浦东发展银行,2022/11/
5、12,金融投资,金融资产管理公司,中国华融资产管理公司,中国长城资产管理公司,中国信达资产管理公司,中国东方资产管理公司,2022/11/12,金融投资,中央银行,一、中央银行的性质是国家赋予其制定和执行货币政策、对国民经济进行宏观调控和监督管理的特殊金融机构。1、业务的特殊性（1）不以盈利为目的（2）业务范围不同（3）服务对象不同2、地位的特殊性3、管理的特殊性二、中央银行的职能,2022/11/12,金融投资,它是发行的银行、政府的银行、银行的银行和执行金融政策的银行。1、中央银行是发行的银行2、中央银行是政府的银行（1）代理国库，管理政府资金（2）为政府提供信用（3）担当政府的金融顾问3
6、、中央银行是银行的银行,2022/11/12,金融投资,（1）保管和调度存款准备金（2）作为最后贷款人（3）对商业银行和其他金融机构进行监督管理4、中央银行是进行宏观调控的银行（1）制定的执行货币政策（2）对货币供应量的调节三、中央银行制度,2022/11/12,金融投资,中央银行制度的类型单一式中央银行制度、复合式中央银行制度、准中央银行制度、跨国中央银行制度,2022/11/12,金融投资,中国人民银行,印钞造币总公司,清算总中心,中国外汇交易中心,国家外汇管理局,2022/11/12,金融投资,中国人民银行,一、历史沿革二、性质和地位三、主要职责1、制定和实施货币政策，保持货币币值稳定2
7、、依法对金融机构进行监督管理，维护金融业的合法、稳定3、维护支付、清算系统的正常运行4、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备。,2022/11/12,金融投资,5、经理国库和负责金融统计业务6、代表我国政府从事有关的国际金融业务。四、组织机构和管理体制五、国家外汇管理局主要职责：1、负责国际收支的统计与管理，拟定并组织实施国际收支统计申报制度，负责国际收支统计数据的采集，编制国际收支平衡表，提出维护国际收支平衡的政策建议。,2022/11/12,金融投资,金融市场,同业拆借市场,债券市场,股票市场,基金市场,保险市场,金融衍生工具市场,2022/11/12,金融投资,金融市场,一、金融市场概
8、述进行货币借贷、办理各种票据和有价证券买卖的场所和领域。二、金融市场的基本特征第一、金融市场所交易的商品是特殊的商品货币第二、交易之间产生的关系不单纯是一种买卖关系，更主要的是借贷关系。第三，金融市场有有形市场和无形市场，而无形市场更多。,2022/11/12,金融投资,二、金融市场的构成要素1、金融市场的参加者2、金融市场的交易对象3、金融市场的组织形式三、金融市场的分类1、按金融交易的对象不同划分，可分为证券市场、货币市场、外汇市场、黄金市场等。2、按金融工具约定的期限不同进行划分，,2022/11/12,金融投资,可分为货币市场和资本市场。3、按金融市场参与者的情况不同划分，有银行同业拆
9、借市场、企业拆借市场、民间自由拆借市场、国际金融市场等。4、按金融交易的交割期限不同划分，可分为现货市场和期货市场。四、现代金融市场的特点一是金融市场全球化趋势日益突出；二是融资活动趋向证券化；,2022/11/12,金融投资,三是金融业务多元化；四是金融创新多样化。,2022/11/12,金融投资,货币市场,货币市场：是经营一年以内短期资金融通的金融市场 ，又称为短期资金市场或短期金融市场。特点：期限短、流动性强、风险小。交易对象：短期证券，如国库券、商业票据、可转让存单等。构成：由短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场等构成。一、短期信货市场1、同业拆借市场的含义同业拆借是指具有法人资格的金
10、融机构及经法,2022/11/12,金融投资,人授权的金融分支机构之间进行短期资金融通的行为，一些国家特指吸收公众存款的金融机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。2、特点及类型一是融通资金的期限比较短；二是参与 拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆借市场交易的主要是金融机构存放在该账户上的多余资金。三是同业拆借基本上是信用拆借，,2022/11/12,金融投资,拆借活动在金融机构之间进行。类型：有形拆借市场和无形拆借市场。3、同业拆借市场的拆借期限和利率 A IPR D4、我国同业拆借市场的历史沿革及经验教训,2022/11/12,金融投资,二、短期证券市场指期限不
11、到一年的短期证券发行和流通市场。这些短期证券主要有：国库券、商业票据、银行承兑票据、一年内可转让大额存单等。1、国库券市场2、商业票据市场3、一年内可转让大额存单市场,2022/11/12,金融投资,三、贴现市场贴现指的是把未到期的证券或票据，按照贴现率扣除从帖现日到到期日的利息，向贴现公司或贴现银行换取现金的一种方式。贴现的主要证券和票据有：短期债券、商业票据等。,2022/11/12,金融投资,资本市场,资本市场是指融资期限在一年以上的资金交易市场，又称为中长期资金市场。资本市场的主要功能在于将储蓄和部分消费转化为投资，为工业及其他企业以及政府的中长期资金需要筹措资金。特点：融资期限长（一
12、年以上）、资金流动性弱、风险大但收入高。类型：包括银行中长期信贷市场、证券市场和基金市场等。,2022/11/12,金融投资,基金市场,一、概述1、基金市场的概念：证券投资基金（简称基金）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。2、基金的特点：一是集众多的分散、小额资金为一个整体；二是委托具有丰富的证券投资知识和经验的专家经营管理；三是分散投资，通过投资组合来降低投资风险。,2022/11/12,金融投资,3、分类（1）按组织形式划分，基金有契约型与公司型两种。契约型基金是根
13、据信托法组建的，也是由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约，由基金管理公司根据契约运用信托财产，由受托人（信托投资公司或商业银行）负责保管信托财产，而投资成果则由投资者（受益人）享有的一种基金类型。公司型基金是按照公司法组建的基金，投资者购买公司股份成为股东，由股东大会选出董事、,2022/11/12,金融投资,监事，再由董事、监事投票委任某一基金管理公司的财产。这种基金股份的出售一般都委托专门的承销机构来进行。（2）按基金的受益凭证可否赎回和买卖方式的不同，基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金发行总额可变，基金单位总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申
14、购或赎回。封闭式基金事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可通过,2022/11/12,金融投资,证券商买卖基金单位。（3）根据基金投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金、认股权证基金、房地产基金、贵金属基金和小型公司基金等。二、基金的设立和运作框架1、设立条件（1）主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司；（2）每个发起人的实收资本不少于3亿元，主要发起人有3 年以上从事证券投资经验、连续盈利的记录，但是基金管理公司除外；,2022/11/12,金融投资,（3）发起人、基金托管人、基金管理
15、人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范；（4）基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施；（5）申请设立开放式基金，还必须在人才和技术设施上能够保证每周至少一次向投资者公布基金资产净值和申购、赎回价格。封闭式基金的募集期限为自该基金批准之日起的3个月，在此期间募集的资金超过该基金批,2022/11/12,金融投资,准规模的80%，该基金方可成立。开放式基金在3个月内净销售额超过2亿元，该基金方可成立。基金募集结束，经会计师事务所验资合格后由发起人刊登公告，宣布基金成立。封闭式基金募集成立后，根据规定获批准后在证券交易所上市流通，操作程序与股
16、票买卖相同。开放式基金采用的是在基金管理人指定的营业场所申购、赎回的方式，一般不在证交所上市。,2022/11/12,金融投资,基金收益通常由基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券差价、存款利息以及其他收益等组成。基金收益减去可扣除的费用就是基金净收益。基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次。分配比例不得低于净收益的90%。基金当年亏损，则不得进行收益分配。基金当年的收益弥补上一年亏损之后才能分配。三、投资限制与监管依据1997年10月7日，国务院通过的证券投资基金管理暂行办法，基金只能投资于国内,2022/11/12,金融投资,依法公开发行上市的股票和债券。,2022/11/12,金
17、融投资,汇率与外汇市场,一、外汇与汇率的基本概念1、外汇是指以外币表示的金融资产，包括外国钞票、外币支付凭证（票据、银行存款凭证等）和外币有价证券（债券、股票等）。2、汇率是指由一国货币所表示的另一国货币的价格，也可以叫汇价。3、汇率的升值与贬值：比如，当100美元兑换840元人民币变为兑换850元人民币时，表明人民币的汇率下降，即人民币贬值，外币升值；反之则表示人民币升值。,2022/11/12,金融投资,4、参考汇率与套算汇率（交叉汇率）5、对汇率的管理方法一种是固定汇率，二是有管理的浮动汇率，三是自由浮动汇率。汇率政策选择对一国经济发展的影响。（P280）6、汇率变动对一国经济的影响（P
18、284）首先，汇率变动影响一国的贸易和非贸易外汇收支，从而影响国际收支状况。其次，汇率变动对于国内物价小水平和经济增长等也产生一定的调节作用。,2022/11/12,金融投资,7、货币贬值，是否一定起到刺激出口、抑制进口的作用？不一定。原因有三：第一，由于汇率变化以后，实际生产部门再调整进出口通常需要一定时间，因此，贬值对于进出口产生的“奖出限入”的作用会有一定的滞后性，贬值后该国贸易收支状况通常先恶化，再逐步改善。第二，如果受国内资源、技术、产品等因素影响，本国进出口对于汇率变动缺乏敏感性，即,2022/11/12,金融投资,出口不因贬值而大幅度增加，进口也不因贬值而大幅度减少，那么，贬值就
19、难以发挥其作用。第三，贬值将增加境内机构对外偿债负担，恶化其财务状况，因此，贬值对于国内金融体系的影响是负面的，如果酿成债务危机、金融危机，国内信贷崩溃，则贬值的预想效果就难以发挥。三、我国外汇市场和人民币汇率（P285）四、外债及外债风险管理（P308）1、外债的构成,2022/11/12,金融投资,根据国际通用的外债定义和我国的特点，除了向国外借款、发行外币债券以外，我国纳入外债管理范围的还有国际金融租赁、贸易项目中的延期付款、买方信贷、项目融资、境内金融机构吸收境外存款、补偿贸易中以现汇偿还的债务。随着中国经济进一步融入世界经济，中国的外债口径也要根据国际惯例进行调整。2、外债风险管理,
20、2022/11/12,金融投资,（1）从宏观角度讲，国际上通常衡量外债规模的指标有：偿债率 当年偿还外债本息/当年外汇收入，用于反映一国当年 国际收支口径的货物和服务贸易外汇收入所能承受的还本付息能力，警戒线为 20%。债务率 年末外债余额/当年外汇收入，用于反映一国当年国际收支口径的货物和服务贸易外汇收入对外债总余额的承受能力，警戒线为100%。,2022/11/12,金融投资,负债率外债余额/国民生产总值，用于反映国民经济状况与外债余额相适应的关系，警戒线为20%。（2）作为对外借款人，应从以下几方面控制和防范外债风险第一，重视所借外债币种的选择第二，作好汇率预测，选择软硬货币搭配第三，合理安排利率结构第四，注意在借款全同中加入保护性条款第五，注意长短期限搭配，防止形成偿债庐山峰。,2022/11/12,金融投资,第六，重视提供对个担保，做好可行性研究分析第七，谨慎出具安慰函第八，运用金融衍生工具化角外债风险第九，防止借用外债中的金融诈骗行为。,
