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1、宏 观 部 分,主讲：中国海洋大学管理学院 徐敬俊联系电话：13969699310个人邮箱： ,Macro-Economics,第二十二章 宏观经济学在目前的争论和共识,教学目的和要求: 通过对本章的学习,使学员了解参与宏观经济学争论的西方主流学者争论的焦点在于对于总供给曲线的解释，弄清他们之间存在的分歧和达成的共识。 在此基础上加深对ADAS模型的理解。,第一节 从菲利普斯曲线到总供给曲线,根据附加预期的菲利普斯曲线方程：,得：,再根据奥肯定律，有：,将奥肯定律的公式带入上式，得：,该公式即为总供给方程，可以同时代表古典的、凯恩斯的和常规的总供给曲线方程。差别在于参数的取值。,（1）当参数0
2、时，总供给曲线的方程化为：,该公式即为古典的总供给曲线的方程。,（2）当参数时，总供给曲线的方程化为：,该公式即为凯恩斯的总供给曲线的方程。,（3）当参数取有限正数时，总供给曲线的方程为：,该公式即为常规的总供给曲线的方程。,通过以上论述，菲利普斯曲线和凯恩斯曲线实际上是同一问题的两个方面。对菲利普斯曲线的讨论和补充深化了总供给的分析。,一般认为，当研究产出与价格水平时，总供给曲线比较方便，当研究失业与通货膨胀时，菲利普斯曲线比较方便。,第二节 新古典宏观经济学的理论渊源,新古典宏观经济学的理论渊源是货币主义。货币主义产生于20世纪50年代的美国，其创始者和领袖人物是米尔顿弗里德曼。,一、货币
3、主义的理论基础,货币主义的基本理论是新货币数量论和自然率假说。,（一）新货币数量论,1、货币主义出现之前的货币数量论：货币数量论在货币主义出现之前，欧文费雪提出了“交易方程”、庇古提出了“剑桥方程”、凯恩斯提出了货币需求理论等货币数量的理论。,Milton Friedman (July 31, 1912 November 16, 2006),（1）欧文费雪的“交易方程”,1911年，美国经济学家欧文费雪在其货币的购买力一书中提出了“交易方程”（费雪方程）。,货币数量论的交换方程式费雪方程式：Py=MVP为所交易商品的价格总水平或价格指数；y为一国的实际国民收入；M为流通中的货币数量，V货币的流
4、通速度，名义国民生产总值除以货币总量。费雪认为V和y在短期内稳定不变，而且，M是主动的、P是被动的，所以，价格水平会随着货币数量正比例地发生变化。正因为费雪在这里强调的货币作为交易媒介的作用，即作为流通手段的作用，所以费雪方程又叫做交易方程。,（2）庇古提出了“剑桥方程”,新剑桥学派的代表人物之一庇古在1917年发表的货币的价值一文中提出了“剑桥方程”：M=kY=kPyP为所交易商品的价格总水平或价格指数；y为一国的实际的国民生产总值；Y为一国的名义的国民生产总值；k为经常持有的货币量，即货币需求总量和名义国民生产总值的比例，也即为货币流通速度的倒数。M对货币的需求量，它强调货币作为储藏手段的
5、职能。,据解释，k和y在短期内为常数，因此价格水平P与货币数量M成正比例变化，价格水平的高低取决于货币数量。剑桥方程强调的是货币作为储藏手段的职能，侧重于货币的持有方面，因此方程暗含着利息率对货币需求的影响。,不同之处：交易方程强调货币的交易媒介的作用，而剑桥方程则强调对货币的需求方面。,交易方程和剑桥方程的比较：相同之处：二者实质上相同的公式。而且他们所企图说明的内容也是相同的，即：货币数量与价格水平之间存在着直接的因果数量关系；物价水平的高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。他们被认为是早已存在于西方经济学的“货币数量论”的现代表达形式。,20世纪30年代，凯恩斯以灵活偏好为基础提出
6、了货币需求方程：,（3）凯恩斯的货币需求函数,凯恩斯货币需求方程发展了庇古的利息率对货币需求影响的观点，更明确指出了利息率对投机动机的作用。,货币主义者认为，凯恩斯的货币数量论虽然有进步，但是它也有缺点：财富的存在形式不仅仅是货币和债券，因而影响货币需求的不仅仅是收入和利率。,货币主义的代表人物弗里德曼（1976年获诺奖）在吸收和修正凯恩斯货币论的基础上，提出了新货币数量论：,2、货币主义的新货币数量论,M为财富持有者手中保存的名义货币量；P为一般价格水平；rb 为市场债券利息率；re 为预期的股票收益率； rP 为预期的物质资产的收益率，即价格的预期变动率；w为非人力财富与人力财富之间的比例
7、；Y为名义收入；u为其他影响货币需求的变量。,这就是新货币数量论常见的表达式。它代表了财富持有者对实际货币的需求关系。,弗里德曼强调，如果用于表示价格及货币收入的单位发生了变化，那么所需要的货币数量应同比例变化。换句话说，上述货币需求函数是P与Y的一次其次方程。即：,货币主义者认为，货币需求数量论主要取决于以下四个方面的因素：（1）总财富y。它包括收入或“消费性服务”的一切源泉，例如一个人的生产或挣钱的能力等，以收入y来表示。,（2）非人力财富在总财富中所占的比例w,弗里德曼把总财富分为非人力财富和人力财富两部分。非人力财富指有形财富，包括货币持有量、债券、股票、资品、不动产、耐用消费品等；人
8、力财富又称无形财富，指个人挣钱的能力。弗里德曼认为，这两种财富可以相互转换，但受条件的限制，人力财富转为非人力财富较为困难。在人力财富转换为非人力财富之前，人们就需要货币来维持生存。因此，当非人力财富在总财富中所占的比例愈小，人们对货币的需求也就越大。所以，非人力财富在总财富中所占的比例（w）的大小对货币的需求量就有很大的影响。,（3）各种非人力财富的预期报酬率,弗里德曼认为，人们选择保存资产的形式除了各种有价证券外，海包括资本品、不动产、耐用消费品等有形资产。货币与其他资产之间按何种比例分割，取决于他们的预期报酬率。各种资产的预期报酬率愈高，人们愿意持有的货币就越少。因此，债券的预期报酬率（
9、 rb ）、股票的预期报酬率（ re ）、物质资产的报酬率（ rP ）等各种非人力财富的预期报酬率就成为影响货币需求的因素。,（4）其他影响货币需求的因素u,例如资本品的转手量、个人偏好等。,（1）新货币数量论与传统货币数量论在形式上完全一样,3、新货币数量论与传统货币数量论的比较,货币流通速度V定义为名义国民生产总值除以货币总量。,（2）新货币数量论与传统货币数量论的区别,传统货币数量论把货币的流通速度V（或1/k）看作是由制度决定了的一个常数，弗里德曼认为，新货币数量论的货币流通速度V（rb ，re ，rP ，w，y，u ）不是数值不变的常数，而是由几个变量决定的稳定函数。因此，货币流通速
10、度在短期内可以有轻微的变动。,一、货币主义的理论基础,自然率主要是指自然失业率。,（二）自然率假说,货币主义者认为，任何一个社会都存在着一个自然失业率，它的大小取决于该社会的技术水平、资源数量和文化传统，在长期中，该社会的经济总是趋向与自然率。人为的经济政策可以暂时或在短期中使实际的失业率大于或小于自然率，但是在长期中，不可能做到这一点。,传统经济学认为，自然失业率是指摩擦失业和自愿失业之和在总劳动力中所占的比例。因此，货币主义的自然率假说实际上是认为长期中不会存在非自愿失业的现象。,二、货币主义的主要观点和政策主张,（一）主要理论观点,1、货币数量即货币供给是影响名义收入的决定性因素。2、在
11、长期中，货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量（如货币工资），而不能影响就业量和实际国民收入。通货膨胀归根到底是一种货币现象。就业量（从而国民收入）的大小取决于该社会的技术水平、资源数量和风俗习惯、资源数量等非货币因素，3、在短期内，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入。4、私人经济具有自身的内在稳定性，政府的经济政策会使其稳定性受到破坏。,（二）货币主义的主要政策主张,1、反对凯恩斯主义的财政政策，强调发挥市场机制的功能。认为凯恩斯主义的财政政策是无效的，由于“挤出效应”，财政政策只能扰乱私人经济的正常秩序。2、反对“斟酌使用”的货币政策，因为经济政策的具有滞后性
12、作用。强调价格稳定的重要性。认为通货膨胀会导致市场功能的正常发挥，而适当的失业是市场经济的正常现象，所以，控制通货膨胀比减少失业更主要。3、力主单一政策规则。单一政策规则即以货币供给量作为货币政策的惟一控制指标，而排除利率、信贷流量、准备金等因素的政策建议。货币主义提出，在没有通货膨胀的情况下，按平均国民收入的增长率再加上人口增长率来规定并公开宣布一个长期不变的货币增长率，是货币政策的惟一选择。,第三节 新古典宏观经济学的基本假设,一、新古典宏观经济学产生的历史背景,战后凯恩斯主义的“黄金时代”。20世纪70年代“滞胀” Stagflation(即经济停滞与通货膨胀Stagnation and
13、 Inflation)的出现对凯恩斯主义提出挑战；长期的巨额财政赤字和政府债务引起的非议。20世纪80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批判。反凯恩斯主义的非主流经济学派应运而生或乘机兴起，并形成新的经济自由主义思潮。,作为货币主义的延续和发展，理性预期学派形成的一系列反凯恩斯主义主张，与凯恩斯主义出现之前的传统的西方经济学相一致，仿佛使经济学回到了“古典学派”状态。所以理性预期学派也被称为新古典经济学派。代表人物有卢卡斯（1995年获诺奖）、萨金特、华莱士、巴罗等。,新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特卢卡斯和明尼苏达大学的托马斯萨金特。在他们1981年出版的著作理
14、性预期和计量经济实践一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡献。新古典宏观经济学发韧于卢卡斯1970年的代表作产出通货膨胀消去的某些国际证据和1977年的论文对经济周期的理解和萨金特与华莱士1983年发表的论文“理性”预期最佳货币政策和最佳货币供应规则。,二、新古典宏观经济学的基本假设,新古典宏观经济学有四达假设条件：个体利益最大化、理性预期、市场出清、自然率假说。,1、个体利益最大化,新古典经济学认为，宏观经济现象是个体经济行为的后果。个体行为的目的是追求自身利益的最大化。因此，宏观经济理论必须有微观经济理论的基础，要符合最大化的基本假设条件。,2、理性预期,所谓理性预期是在有效利用
15、一切信息的前提下，对变量作出的在长期中平均说来最为准确，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。它包含三层含义：,因此，通俗讲，理性预期意思是：在长期中，人们会准确地或趋向于预期到经济变量所应有的数值。,2、理性预期,第一层含义：作出经济决策的主体是有理性的。第二层含义：为了作出正确的预期，经济主体在作出预期时会力图得到有关的一切信息。第三层含义：经济主体在预期时不会犯系统的错误，它会随时根据它所得到的信息来修正它的预期值的错误。因此，从整体上看，在长期中，经济主体对某一经济变量的未来预期值与未来的实际值会是一致的。“你在一段时期内可以欺骗所有的人，或在长期中欺骗一部分人，但绝不能在长期中欺
16、骗一切人。”西方俗语,3、市场出清,市场出清是指，一切市场，包括劳动力市场、产品市场上的价格都具有充分的灵活性，可以根据供求情况迅速进行调整，因此每个市场都处于或趋向于供求相等的一般均衡状态。,小结,新古典宏观经济学的市场基础：新古典宏观经济学从信息费完善角度解释微观企业的供给行为，从微观企业的变化中引申出有关失业和通货膨胀等经济波动的推论。新古典宏观经济学建立在市场出清的瓦尔拉均衡基础上，也强调从微观经济行为人追求目标函数极大化的角度推论出宏观经济学结论。新古典宏观经济学秉承古典主义的传统，在考察了同一传统下思考问题的货币主义理论和政策之后，克服了货币主义不能有效解释经济衰退和失业这些现实经
17、济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。,新古典宏观经济学的市场基础：新古典宏观经济学理论不仅解释了为什么会产生失业和经济衰退和失业这些现实经济现象的缺陷，从而建立了一整套完全不同于凯恩斯学说的宏观理论。新古典主义强调“信息”在经济活动中的重要性，该学派一方面同货币主义一样相信市场本身具有是经济运行稳定的力量；另一方面相信基本经济单位能充分利用一切可以利用的信息对未来的经济环境进行预测，从而作出他们的经济决策。这就是所谓的“理性预期”。新古典主义理论的特点是注重理论模型的微观基础，因而其理论模型全都符合“市场出清”和瓦尔拉定律等古典经济理论中的基本概念。,Y,P,e,第四
18、节 一个新古典宏观经济学的AD-AS模型,新古典宏观经济学的ADAS模型，即卢卡斯模型。,如果我们假设整个经济的总供给是由N个厂商所组成，那么我们选择一个代表性厂商来研究其供给曲线，然后再把研究的结果推及其他厂商，然后加总就得出了整个经济的总供给曲线。,卢卡斯总供给函数可以通过考察微观经济学中的基本单位企业的行为引申出来。,一、卢卡斯总供给函数,如果典型厂商认为生产的产品售出的价格高于市场价格，那么厂商就会认为扩大生产有利可图，从而增加产量。如果厂商认为生产的产品所售出的价格低于市场价格，那么厂商就会认为减少生产有利可图，从而减少产量。以上关系在下图中可以表达为：,Si,如果厂商认为生产的产品
19、所售出的价格高于市场价格，那么厂商就会认为扩大生产有利可图，从而增加产量。,yi,P,Pi=P,y*i,Pi,y*i 是该代表性厂商的潜在的或正常的产出水平，该厂商若认为yi下的价格大于P ，则该厂商就认为扩大生产有利可图。 y*i 增加到yi。即：,yi,同理，如果厂商认为生产的产品所售出的价格低于市场价格，那么厂商就会认为减少生产有利可图，从而减少产量。以上关系可以表达为：,考察典型企业i供给函数为：,上式的含义是：对企业i来说，当其产品的价格水平正好与该经济的总价格水平相等时，其产量（或供给）不会发生变化，为其正常水平；如果其产品价格高于总体价格水平时，则该企业就会扩大生产，其产量就会高
20、于其正常生产能力水平。反之亦然。,厂商在决定产品时如何获得有关其他商品价格变动的信息？用对P的期望值Pe来代替未来的真实价格P。如何确定未来的价格期望值？,在实际中，由于种种原因，企业并不知道市场价格水平P，而只能对其加以估计。,极端情况：厂商非常无知，把自己观察到的价格变动作为所有其他商品价格变动，并且变动幅度相等，这样Pi等于Pe 。事实不会如此，因为如果这样，经济波动就不会产生。实际GDP就不会背离潜在GDP。事实上，人们会对价格进行预测。,厂商i对未来价格水平的期望值由两部分组成，即为：,厂商i对未来价格水平的期望值由两部分组成第一部分是采纳公认的有关机构的专家经济信息； 第二部分是根
21、据自己的经验对专家所预测的数值的调整；常数b可以理解为厂商对自己的经验的依赖程度。如果b=0.5表示厂商一半相信自己的经验，一半相信专家的预测；如果b等于0，就表示企业将完全相信有关机构的预测的价格。如果b=1表示厂商完全相信自己的经验。,整理，得：,当代表性厂商的产品价格变动幅度大于公众预期的总价格水平变动幅度时，该厂商的市场就要大于其潜在的产出水平。若系数b接近于1，供给系数h(1-b)接近于0，代表性厂商就会按照其潜在生产能力来进行生产。若系数b接近于0，供给系数h(1-b）比较大，代表性厂商就会按照高于或低于其潜在生产能力来进行生产。,设经济中有n个像企业i的企业组成，则总供给函数为：
22、,这就是卢卡斯总供给函数。y：为总产出；P：为价格水平；y*：为经济的潜在产量。该函数表明，经济的总产出与未被预期到的价格上升之间具有正相关关系。,卢卡斯总给函数表明：预测价格等于实际价格时，实际产出才会是最佳产出；预测价格不等于实际价格时，实际产出就可能大于或小于最佳产出。,二、新古典经济模型的基本思想,新古典经济模型主要说明了对货币量和一般价格水平的不完全信息如何导致了货币的非中性，也就是货币量的变化怎样导致了对一般价格和相对价格变化的短期混淆，从而带来了产出和就业的波动。模型引申出的政策含义是，系统的货币政策无效，随即的货币政策有害。,设经济的总需求的函数为：,三、简化的新古典经济模型,
23、通过一系列的方法解方程组：,三、简化的新古典经济模型,当经济中的总需求等于总供给时，就产生了均衡模型。,四、新古典经济模型的政策含义,新古典经济模型主要说明了对货币量和一般价格水平的不完全信息如何导致了货币的非中性，也就是货币量的变化怎样导致了对一般价格和相对价格变化的短期混淆，从而带来了产出和就业的波动。模型引申出的政策含义是，系统的货币政策无效，随即的货币政策有害。,为了更好理解新古典经济模型的政策含义，我们先分析如何利用凯恩斯理论制定经济政策的过程。用一个计量经济学的表达式来描述：,政策制定过程可以分为两步：第一：首先根据现有的产出Yt和Xt来测定该经济的结构，即估测所有的经济结构变量值
24、；第二：根据未来的希望值Yt+1来确定经济政策。例如：如果明年的总产出希望达到100千亿，那么政府支出或货币供应多少可以计算出来。卢卡斯的贡献：现行政策的制定方法有一个致命弱点，就是错误地把结构变量看作是常数，而事实上，这些常数都在随人们对经济环境的反应而变化。,卢卡斯供应方程,Yi,P,P=1,Y*,e,理性预期认为：当政府的经济政策改变时，人们会随着政策的改变而调整自己的经济行为。在经济活动中，每一个家庭和每一个厂商都会有意识地收集一切与自己的经济活动有关的信息，并对其作出最合理的反应。,当凯恩斯理论把有生命有理智的人和厂商当成机器一样的“常数”来处理时，其经济政策当然就不会有效。这就是“
25、理性预期”的根本思想。,理性预期和卢卡斯判据,卢卡斯判据理性预期理论强调人们会根据经济环境的变化来调整自己的经济行为，人们会积极地去收集与自己利益有关的信息（无论大还是小），并加以分析利用。但是理性预期并不是说人们随时可以获得一切他们所需要的经济信息，而是说理性人会尽一切努力去寻找它们所需要的信息。在寻找的过程中会有“信息不充分”的现象，他们对这些信息的处理反应过程也会犯错误，但他们一旦发现错误就会及时校正，因而不会犯系统性错误。在这个前提下，政府的一切政策都会被人们所发觉而作出相应反应。这就是理性预期强调的重点。以上分析过程就被归纳为“卢卡斯判据”。,AD,卢卡斯判据的政策应用：假如均衡点在
26、e0位置，对应的产出为Y0，价格水平为P0。,P,Y,P2,Y1,P1,Y0,e2,e1,e0,若政府扩大总初而扩大了货币供应，使得总需求曲线由AD移到AD的位置。若公众没有觉察，则产出增加，若公众觉察了货币的增加，就会依据以往的经验期望着通货膨胀上升，供给曲线向上移动，由初始的LS移动到LS。那么经济的均衡点不是政府所期待的e1 而是e2,“当政策发生变动时，人们的预期也会变动，由于预期影响经济行为，而行为的变化会使经济模型中的各种关系（系数）发生变化，从而使得根据这种经济模型制定的经济政策失效。”,卢卡斯判据的总结,李嘉图等价李嘉图的解释：若政府现在减税，依靠借贷（发行政府债券）来支持政府
27、赤字的话，那么将来总有一天政府还是要依靠增税来偿还其债务，除此之外，别无他法。,新古典宏观经济学派的对李嘉图等价做了再解释：假设一个经济正处在衰退期，依照凯恩斯理论，政府可以采用减税的办法来刺激经济恢复。因为减税意味着人们的可支配收入(1-t)Y增加，于是人们就可以增加消费从而使得总需求曲线向右边移动。但是，如果人们都是理性的话，他们就都了解政府预算恒等式。他们可以预料到今天政府减税T，必然使得政府的债务增加才能平衡其预算；将来政府为了偿还债务，肯定还是要通过加税来解决的。人们就会因此而减小其边际消费倾向，即b,使得总消费不变。也就是说,人们会把现在减税所得到的收入存起来等着将来政府增加税收时
28、在使用。新古典主义学派还用了一个非常好的迭代模型来说明即使政府减税后若干年政策不变，人们还是会担心政府要把债务拖到下一代去，让儿孙们来偿还。因而他们也不会增加消费而把减税所得到的好处留给子孙去准备缴税。新古典主义学派从理论上论证了只要人们的理性预期起到作用，政府无论使用财政政策还是货币政策都无法达到其预期效果。,新古典宏观经济学派的政策建议,一个命题政策无效命题：当预期通货膨胀率与实际通货膨胀率相一致时，经济政策对实际经济变量没有影响。,两个启示一是预料中的政策与预料外的政策，其效果是完全不一样的；二是如果政策制定者不知道公众对其决策的预期，则也就无法知道政策实施的后果。,两点建议,建议一只要
29、人们一旦预见到经济政策的目的，就会做出相应的对策，从而使经济政策劳而无功。因而，政府应该尽量不使用经济政策去积极主动地干预经济。当今社会中，要政府完全不介入经济活动事实上是不可能的，特别是在经济衰退期，迫于选民的压力，政府必须采取一些行动来表示它关心经济。因而，政府在使用经济政策的时候，一定要注意政策的“信誉”，也就是政策的连续性。建议二由于人们的主观期望会对经济活动的后果产生客观影响，政府正好利用这一点来实现一些经济目标。例如：如果一个经济的通货膨胀率太高的话，就可以宣布要减少货币供应量，从卢卡斯供应方程我们可以看到人们听到这一消息后，就会马上期望通胀率要下降，从而改变其价格期望值。,新古典
30、宏观与凯恩斯理论的比较,凯恩斯的两个基本假设第一：价格在短期内成年执行，不易变动；第二：总产出水平Y是由总需求方面决定的。新古典宏观的两个基本假设第一：现实世界中的经济信息是不充分的，人们无法及时掌握自己所需要的全部信息；第二：经济活动中的基本单位家庭和厂商的行为都是理性的，他们会利用一切可能的信息对未来经济环境进行预测，并随之调整自己的经济活动。,第五节 新凯恩斯主义形成的理论背景和特征,20世纪80年代，新凯恩斯主义经济学出现，它与新古典综合学派同属于凯恩斯主义的阵营；区别在于新古典综合学派倾向于假定一个固定的名义工资，而新凯恩斯主义则试图为解释工资和价格黏性现象提供一个可以接受的微观基础
31、。,新凯恩斯主义的起源帕金于1984年首次使用“新凯恩斯主义”一词。该学派的代表人物包括格雷戈里曼昆、拉伦斯萨默斯、奥利维尔布兰查德、斯坦利费希尔、爱德蒙费尔普斯、乔治阿克洛夫、约瑟夫斯蒂格利茨以及戴维罗默等人。由于这些经济学家与东西海岸的学术机构相联系，人们将他们戏称为“海水”经济学家。,一、新凯恩斯主义形成的理论背景,1、原凯恩斯主义理论缺乏微观的基础，他们用需求不足和名义工资刚性解失业的存在和持续，但却没有说明工资刚性和价格刚性的成因。,2、新古典综合学派在“综合”时，也忽视了微观的基础，宏观经济学和微观经济学在新古典综合派手中只是机械的组合，没有构成有机的联系。,3、其他凯恩斯主义者如
32、莫迪里安尼、乔根森和托宾等虽从微观经济的视角分析了消费函数、投资需求和货币需求等，但其所作的分析都是局部均衡分析，只讨论了单个供求函数，也没有解决宏观经济学的微观基础问题。,（一）原凯恩斯主义的缺陷,（二）新古典经济学的进展和不足,1、新古典经济学发展了一种有微观基础的宏观经济理论，保持了微观经济学和宏观经济学的一致性和相容性，动摇了原凯恩斯主义的统治地位，开拓了西方学者研究宏观经济问题的新思路。,2、新古典宏观经济学片面追求理论结构和分析方法的完美性，忽略经验检验，脱离了实际，把市场出清当作常态，主张取消国家干预经济的政策结论也缺乏说服力，在实践上缺乏经验支持，再加上政府规模日益扩大，对社会
33、生活的介入日益深入，政策无效性的建议不能为政府所接受，因此，新古典宏观经济学影响主要在学术方面。,（三）新凯恩斯主义的形成,正是原凯恩斯主义的不足和新古典宏观经济学在理论上的进展给新凯恩斯主义者以有益的启迪；而新古典宏观经济学在现实面前的苍白无力又诱导新凯恩斯主义者运用独特的方法和思路对劳动市场、产品市场和信贷市场进行分析，以期找出宏观经济波动和失业的原因。,新凯恩斯主义用工资粘性和价格粘性代替了原凯恩斯主义工资刚性和价格刚性的概念；以工资粘性、价格粘性和非市场出清的假设取代了新古典宏观经济限额的工资、价格伸缩性和市场出清的假设，并将其与宏观层次上的产量和就业量等问题相结合，建立起有微观基础的
34、新凯恩斯主义宏观经济学。,非市场出清假设是新凯恩斯主义最重要的假设。它使新凯恩斯主义与原凯恩斯主义具有相同的基础。,非市场出清是指在出现需求冲击或供给冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市场出清的状态。缓慢的工资和价格调整使经济回到实际产量等于正常产量的状态需要一个很长的过程，在这一过程中，经济处于持续的非均衡状态。,二、新凯恩斯主义的假设条件,（一）非市场出清的基本含义：,新凯恩斯主义和原凯恩斯主义都坚持非场出清的假设，但两者存在重大差别。,1、原凯恩斯主义非市场出清模型假定名义工资刚性，而新凯恩斯主义非市场出清模型假定工资和价格有粘性。,2、新凯恩斯主义模型增添了原凯恩斯主义模型所忽略的俩个
35、假设：（1）经济当事人最大化原则，即厂商追逐利润最大化和家庭追求效用最大化，这一假设源于传统的微观经济学；（2）理性预期，这一假设来自于新古典宏观经济学。,（二）新凯恩斯主义与原凯恩斯主义非市场出清的差别,经济当事人最大化原则和理性预期的假设使新凯恩斯主义突破了原凯恩斯主义的理论框架。,三、新凯恩斯主义的特征,新凯恩斯主义的特征可概括为对两个问题的回答：货币是否是非中性的经济中的实际市场的不完全性对于理解经济波动是否十分关键新凯恩斯主义对于这两个问题都给予了肯定的回答。因此新凯恩斯主义的两大特征为：,1、货币是非中性的，货币的非中性来自粘性价格。货币的非中性实际上是对“古典”两分法的否定。古典
36、两分法指得是经济中的货币等名义变量只影响价格水平等名义变量，对产量和就业等实际变量没有实质性影响，但新凯恩斯主义认为，货币等名义变量的变动会导致产量和就业量等实际变量的波动。,2、经济中的实际市场的不完全性是经济波动的关键，价格粘性正是由于市场的不完全性引起的。,新凯恩斯主义否认了新古典宏观经济学认为企业是“价格接受者”的观点，新凯恩斯主义认为企业是制定价格的不完全竞争市场中的企业，而不是完全竞争市场中的企业。,由于市场的不完全性，加上不对称信息等因素，使工资和价格具有不易变动的粘性，所以市场是非出清的。,工资和价格的粘性理论是新凯恩斯主义的重要问题，他们提出了各种各样的理论来加以解决，其中一
37、种理论是他们将粘性区分为名义粘性和实际粘性。,第六节 名义黏性,名义粘性是指在出现名义需求扰动时，某种因素使得名义价格水平变动的比例不同于名义需求变动的比例；实际粘性是指某种因素阻止了实际工资的调整或存在着一种工资相对于另一种工资或一种价格相对于另一种价格的粘性。,一、名义工资粘性,20世纪70年代后半期至80年代，早期的新凯恩斯主义者以长期劳动合同的形式引入了名义工资粘性。在英国，成立了工会的部门无一例外地签订了正规的劳动合同，虽然工会势力大的部门只占15，但其工资率的确定方式常为非工会部门的工人所模仿。原因在于非工会企业不愿意他们的雇员怠工，或转入其竞争对手的行业，或要求组织工会。,在协商
38、劳动合同时，劳动者根据谈们所估计或预期的价格水平（Pe）来决定他要求的工资（ We ）的高低。在劳动合同期限内，劳动者必须按照根据他预期的价格水平而计算出来的We提供劳动；即使在此期间实际的价格水平（P）有所变动，劳资双方也必须遵守We的工资。给予上述事实，新凯恩斯主义者提出了工资粘性的理由,（一）名义工资粘性产生的原因,由于个别非理性和武断的行为，例如强大的工会和政府的干预等，新凯恩斯主义认为，工资粘性产生的原因有四个，其中前两个时主要理由，后两个为次要原因：,在发达经济中，工资不是在即时交易中确定的，而是劳资双方以明确（或隐含）的合同确定的。长期劳动合同是指厂商和工人之间的协议，其中规定了
39、一年或更长时间内的名义工资率。正是由于合同的长期性，货币工资，也就是 We 在合同期限内不能改变，所以工资具有粘性。,费尔普斯认为长期合同有利于工人和厂商双方，因为:一对劳资双方来说，工资谈判都很费时间；二谈判破裂的可能性总是存在，对于双方代价都很大；三厂商当面临不利冲击时，它降低工资率而其他企业不这样做，可能会增加劳动力的流失,1、合同的长期性,一个社会的全部劳动合同不可能是同时签订的，也不可能同时全部到期，这种现象成为“交错合同”（staggered contract）。新凯恩斯主义认为，如果合同是交错的，那么在冲击面前，与现有合同同时重新谈判以适应新情况的情形相比，名义工资将表现出更大的
40、惰性。,3、效率工资论,2、合同分批到期的性质,新凯恩斯主义认为，为了保持工人的劳动积极性，厂商愿意支付的工资会比平均工资稍高一些，以防止工人外流到其他的厂商，而为了补充流失的工人，培训新职工也会引起一笔培训费用。,与厂商进行工资协议的人是已就业的职工，此时虽然存在着失业的职工愿意接受较低的工资，但厂商无法和他们进行联系。,4、就业与失业职工的差别,总结：,劳动合同中的工资并不是完全刚性的或完全固定的，每当新合同谈判时就有改变。但若没有劳动合同，名义工资率可能每天都自由变动。正是由于存在劳动合同，名义工资率在谈判时首先就确定在劳动合同规定的一定时间内保持不变。,更重要的是“交错合同”的存在，名
41、义工资的惰性更大。,合同影响经济的关键在于对工资变化的规定与对合同期限的规定。新凯恩斯主义者认为，长期劳动合同是实际收入和失业呈周期性变化的主要原因，因为它们在一定程度上限制了工资和价格的灵活性。商定的工资率在两种情况下是可能改变的：,（二）劳动合同产生的名义工资粘性对经济的影响,一是有计划的变化，即在多年长期合同中，规定了每年工资变化；,二是按生活费用协议的规定变化，即规定一个自动的工资提高率，以适应物价的上涨。,P,P1,P0,Y1,Y,O,Yn,SAS(W0),LAS,SAS(W1),AD1,AD0,A,B,C,长期工资合同使工资出现暂时的名义刚性,长期合同使实际收入和失业呈周期性变化：
42、,经济最初处于A点。,现假定出现了一个未被预期到的名义需求冲击，总需求曲线AD0移到AD1。,由于名义工资是刚性的，经济运行到B点,由于长期名义工资合同的阻力，相机抉择就有了存在的理由，货币当局就可能扩张货币供给量。,不足之处：该理论得出真实工资将与经济繁荣状态反向变化的结论，而这与经济周期中的特征事实不相符。,二、名义价格粘性,新凯恩斯主义从不完全竞争的市场出发，试图解释经济中名义价格粘性。产生了菜单成本和近似理性理论。,1、菜单成本：曼昆首先提出。菜单成本理论认为，经济中垄断厂商是价格的决定者，能够选择价格，菜单成本的存在阻滞劳务厂商调整产品价格，所以价格有粘性。所谓菜单成本是指厂商每次调
43、整价格需要花费的成本，包括研究和确定新价格、重新印制新的报价单和产品目录、将新价目表通知销售点、更换价格标签等的费用，还包括重新谈判和协调的时间成本。,产品价格的变动如同餐馆的菜单价目表的变动，所以称之为菜单成本。,2、近似理性：阿克洛夫和耶伦模型在不完全竞争的市场上，拥有定价权的企业在定价过程中作出的非最优选择会带来损失，然而这种损失可能很小。因此，企业的惯性价格行为可能是一种“近似理性”行为。,设厂商的了利润函数为（P），其中P为产品的价格；定义P*为利润最大化价格， P为产品的实际价格由泰勒公式展开，价格不调整到P*的损失近似为：,由于P*为利润最大化价格，所以 （ P* ）0 。因此当
44、价格只稍微偏离最大利润水平时，不作调整的损失很小,P,P0,P1,A,B,C,0,1,2,需求冲击,改变价格后的最佳利润点,维持价格不变的利润点,1-2的损失很小，维持价格不变可视作近似理性。,“近似理性”也可借助于图形分析：,0,在价格粘性的情况下，只要有些调整没有发生，交易就有可能在非均衡价格下进行，这又可能导致过渡供给和失业新凯恩斯主义认为，如果小的、未能纠正的非均衡带来少量失业的话，所有非均衡加在一起也许会引起大规模失业，因此政府的政策能够避免需求对产量的较大冲击。,实际粘性：经济行为人缺乏动机去改变实际工资或实际产品价格，当需求发生变化时，当事人会改变产出而不是调整价格以适应变化。,
45、实际黏性（补充）,对于实际价格粘性的不同解释：“密集”市场的外部性存在搜寻成本资本市场信息不对称产品市场信息不对称,对实际工资粘性的不同解释：不完全竞争工会力量过于强大存在劳动力流动成本局内人局外人模型不完全信息逆选择道德风险效率工资模型,1、实际价格粘性2、实际工资粘性,效率工资模型（索洛，1979）,假定企业的生产函数为A为表示技术水平的索洛残差，L为劳动投入量，e为工人的努力程度。企业的目标函数为最大化利润，则有：,企业必须通过一个激励工人努力的效率工资w*来最大化自身的利润。根据企业利润最大化的一阶条件，可以得到索洛条件：,努力程度e,e*,o,w*,工资生产率曲线e(w),真实工资w
46、,A,点A满足索洛条件,效率工资模型（索洛）,真实工资,0,L1,L,w,L2,Ls,w*,SL,DL1,DL2,U,非自愿性失业,由于企业先选择最优工资水平w*，并根据最优工资来确定劳动力数量，则当效率工资高于完全信息的工资时，企业在均衡水平上雇用的劳动力人数将低于完全竞争时的就业人数。由此给出了非自愿失业存在的一个解释。,第七节 一个新凯恩斯主义的ADAS模型,（一）新凯恩斯主义的短期总供给曲线的推导,一、新凯恩斯主义的短期总供给曲线,W,0,N*,N,N2,N1,W*,NS,N2d,N0d,N1d,E2,E0,E1,1、劳动的需求和供给曲线,2、生产函数曲线,y,0,N*,N,N2,N1
47、,y*,生产函数,y1,y2,E2,E0,E1,P,0,y*,y,y2,y1,P*,ASK,P1,P2,E2,E0,E1,3、新凯恩斯主义的短期总供给曲线,新凯恩斯主义的短期总供给曲线,若货币工资w*下降，曲线将向右方移动,在长期中，由于W会逐渐调整到使得W/Pe等于W/P，所以Pe等于实际的P，即劳动者可以按照实际的P来决定W的大小，因而能使Nd和Ns相交于充分就业的点。因此新凯恩斯主义的长期总供给曲线是垂直于y*的垂线ASL。,（二）新凯恩斯主义的长期总供给曲线,W,0,N*,N,N2,N1,W*,NS,N2d,N0d,N1d,E2,E0,E1,1、劳动的需求和供给曲线,2、生产函数曲线,
48、y,0,N*,N,N2,N1,y*,生产函数,y1,y2,E2,E0,E1,P,0,y*,y,y2,y1,P*,ASK,P1,P2,E2,E0,E1,ASL,3、新凯恩斯主义的长期总供给曲线,（三）从劳动市场推广到产品市场,上述结果是就劳动市场而言的，在产品市场上也是如此,由于价格的粘性，每一种产品市场的供给价格在短期内只能是Pe ，也就是厂商所期望得到的粘性价格。而在需求方面，由于对某一产品的需求往往来自不同的地方（如饭馆、食堂、糖果厂、面包房、挂面长等都需要购买面粉），所以需求价格代表实际的价格水平P。按照和劳动市场相类似的步骤，就可以得到相同的短期和长期供给曲线。,把新凯恩斯主义和新古典
49、经济学的劳动市场的情况加以比较，可以看到，新凯恩斯主义的劳动市场处于不出清状态，供求之间存在着差距，新古典经济学的劳动市场存在着出清状态。,P,P1,P0,Y1,Y,O,Yn,ASK0,ASL,ASK1,AD1,AD0,A,B,C,二、对宏观经济波动的考察,经济最初处于A点。,现出现了一个未被预期到的名义需求冲击，总需求曲线AD0移到AD1。,由于名义工资是刚性的，经济运行到B点,假定劳动市场的工资合同为期3年，且每年都有1/3数量的合同到期需重新签订。,第一批合同到期，劳资双方达成较低的工资协议，ASK右移至ASK 1，价格下降为P2，收入增加到Y2,P2,Y2,第二年，第二批合同重签，劳资
50、工资进一步降低， ASK 1右移至ASK 2。,ASK2,P3,Y3,第三年，第三批合同重签，收入恢复到充分就业的C点。经历3年衰退,P4,这就是新凯恩斯主义对宏观经济波动所作的解释,ASK3,三、新凯恩斯主义的稳定化政策,新凯恩斯主义在政策主张方面持有的观点是：由于价格和工资的粘性，经济在遭受到总需求冲击后，从一个非充分就业的均衡状态恢复到充分就业的均衡状态，是一个缓慢的过程，因此用政策来刺激总需求是必要的，不能等待工资和价格向下的压力来恢复经济，因为这是一个长期的痛苦的过程。,除了迅速恢复充分就业的必要性外，新凯恩斯主义者还认为：斟酌使用的捉拿国策还有另外哟个必要性，即：当外部冲击到来时，
