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1、,纳税筹划,纳税筹划,第一节企业投融资行为概述第二节企业筹资与纳税筹划第三节企业投资与纳税筹划,第十一章企业投融资行为的纳税筹划,第一节企业投融资行为概述第十一章企业投融资行为的纳税筹划,第一节企业投融资行为概述,融资及融资方式 投资及投资的分类,第一节企业投融资行为概述融资及融资方式,第二节企业筹资与纳税筹划,一、企业筹资方式的税务筹划（一）银行借款筹资的税务筹划（二）企业间资金拆借的税务筹划二、资本结构的纳税筹划,第二节企业筹资与纳税筹划一、企业筹资方式的税务筹划,一、企业筹资方式的税务筹划,（一）银行借款筹资的税务筹划银行借款方式主要是指向金融机构（银行）进行融资，其成本主要是利息。银行
2、的借款利息一般可以在税前列支，从而减少企业的应税所得额。1、税法规定（1）中华人民共和国企业所得税法实施条例（中华人民共和国国务院令第512号)（2019年1月1日起施行）第三十八条：企业在生产经营活动中发生的下列利息支出，准予扣除：非金融企业向金融企业借款的利息支出、金融企业的各项存款利息支出和同业拆借利息支出、企业经批准发行债券的利息支出；非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分。（2）根据企业所得税税前扣除办法(国税发200084号)规定，纳税人(企业)为购置、建造和生产性固定资产、无形资产而发生的借款，在有关资产购建期间发生的借款费用(利
3、息)，应作为资本性支出计入有关资产的成本；有关资产交付使用后发生的借款(利息)，可在发生当期扣除。,一、企业筹资方式的税务筹划（一）银行借款筹资的税务筹划,2、纳税筹划思路 向金融机构贷款，由于只涉及企业与银行两个主体，企业可以利用在业务联系过程中与金融机构逐渐建立起来的特殊业务联系，通过利润的平均分摊，减轻税收负担。,2、纳税筹划思路,（二）企业间资金拆借的税务筹划1、税法规定按照中国现行法规规定，企业之间不允许相互拆借资金，但实际情况是关联企业之间的资金往来和拆借现象比比皆是，两者之间也难以严格区分。（1）企业所得税税前扣除办法（国税发200084号 ）第三十六条规定：纳税人从关联方取得的
4、借款金额超过其注册资本50%的，超过部分的利息支出不得在税前扣除。（2）中华人民共和国企业所得税法实施条例（中华人民共和国国务院令第512号)（2019年1月1日起施行）第三十八条：企业在生产经营活动中发生的下列利息支出，准予扣除：非金融企业向金融企业借款的利息支出、金融企业的各项存款利息支出和同业拆借利息支出、企业经批准发行债券的利息支出；非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分。,（二）企业间资金拆借的税务筹划,2、纳税筹划思路 企业可以利用关联关系的存在，为企业在税务筹划方面提供可操作的空间。 资金拆借的关联双方可以通过明确产供销关系，优化
5、资本结构和内部资源配置，提高资产盈利能力，保证生产经营的正常进行和快速发展；通过相互拆借资金，相互担保，及时筹措资金，可以有效地把握投资机会，降低机会成本；通过充分利用集团内部的生产资源，可以降低交易成本，提高上市公司的运营效率，有利于实现集团公司资本运营目标。,2、纳税筹划思路,二、资本结构的纳税筹划,企业的资金来源中长期负债与资本的构成关系，通常称之为资本结构。 企业在进行筹资活动时，要充分考虑税收因素，因为不同的筹资渠道税收的影响程度是不一样的。权益资本收益率(税前)=息税前投资收益率+负债/权益资本(息税前投资收益率负债成本率) 只要企业息税前投资收益率高于负债成本率，增加负债额度，提
6、高负债比重，就会带来权益资本收益水平提高的效应。但是随着负债比率的提高，企业的财务风险及融资的风险成本必然相应增加，以至负债的成本水平超过了息税前投资收益率，权益资本收益率就会随着负债额度、比例的提高而下降。因此，企业必须确定负债的总规模，将负债控制在一定的范围内，即负债融资带来的利益抵消由于负债融资的比重增大所带来的财务风险及融资的风险成本的增加。,二、资本结构的纳税筹划 企业的资金来源中长期负债与,（一）税法规定 税法规定，企业借贷的利息支出可以作为成本费用冲减当期的企业利润，而企业发行股票所支付的股息却不能计入当期费用，两者之间的税收待遇差别构成了企业进行纳税筹划的基础。如果不考虑企业经
7、营的风险，企业通过负债筹集的资金越多，则应当支付的利息也就越多，从而应缴纳的所得税款也就越少，每单位自有资金所能够获取的盈利也就越多。但应该注意的是，在企业盈利增加的同时，企业经营的风险也在逐步增大。,（一）税法规定,（二）纳税筹划思路 负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率(包括税前和税后)等方面。其中节税功能表现在企业将负债利息记入财务费用从而减少应税所得额和应纳税额。在息税前收益(支付利息和所得税前的收益)不低于负债成本总额的前提下，负债比率越高，额度越大，其节税效果就越显著。当然，负债最重要的经济杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及普通股的每股盈余(税后)方面。企业可
8、以充分利用“企业借贷的利息支出可以作为费用成本冲减当期的企业利润，而企业发行股票所支付的股息却不能计入当期费用”的税收待遇差别进行纳税筹划。,（二）纳税筹划思路,企业在筹划时还应注意下面的问题：（1）一般而言，企业息税前的投资收益率(即支付利息和纳税前的收益率)是要高于债务利息率的，负债的增加可以提高权益资本的收益水平。但是，负债的过度增加也会导致负效应的出现，因为债务利息是要定期支付的。 如果负债的利息率高于息税前的投资收益率，权益资本的收益会随着债务的增加而呈下降趋势。所以，企业进行财务决策的时候，需要认真地考虑债务资本和股权资本之间的合理搭配，进行税收和整体利益的比较，作出合理的选择，以
9、实现权益资本收益的高水平。,企业在筹划时还应注意下面的问题：,（2）债务资本的筹集费用和利息可以在所得税前扣除，而权益资本只能扣除筹资费用，股息不能作为费用列支，只能在企业税后利润中分配。因此，企业在确定资本结构时必须考虑债务资本的比例。通过举债方式筹集一定的资金，可以获得节税利益。（3）纳税人进行融资筹划，除了考虑企业的节税金额和税后利润外，还要对企业资本结构通盘考虑。比如过高的资产负债率除了会带来高收益外，还会相应加大企业的经营风险。（4）在权益资本筹集过程中，企业应更多地利用留存收益。因为使用企业留存收益所受限制较少，具有更大的灵活性，财务负担和风险都较小。,（2）债务资本的筹集费用和利
10、息可以在所得税前扣除，而权益资本,第三节企业投资与纳税筹划,一、投资方式的纳税筹划二、投资结构的税务筹划三、企业投资规模的纳税筹划四、股权投资的纳税筹划五、企业扩大生产规模的纳税筹划,第三节企业投资与纳税筹划一、投资方式的纳税筹划,一、投资方式的纳税筹划,(一)税法规定 (1)企业应该按规定交纳流转税(增值税、营业税、消费税等)及相关的行为税和财产税，如：房产税、土地使用税，车船税、印花税等。(2)企业应该按规定交纳企业所得税。(3)财政部、国税总局财税字2019191号关于股权转让有关营业税问题的通知规定，单位或个人以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，
11、不征收营业税；并且从2019年1月1日起，将来转让以该项无形资产、不动产投资形成的股权时也不征收营业税。,一、投资方式的纳税筹划(一)税法规定,(4)土地增值税暂行条例对于以土地或房地产进行投资联营的，将房地产转让到所投资、联营的企业中时，暂免征收土地增值税，将来再转让以房地产投资形成的该项股权，因股权转让行为不是土地增值税的征收范围，也无需纳税。 (5)财税201929号通知规定，自2019年1月1日起，纳税人销售旧货（包括旧货经营单位销售旧货和纳税人销售自己使用过的应税固定资产），无论其是增值税一般纳税人或小规模纳税人，也无论其是否为批准认定的旧货调剂试点单位，一律按4%的征收率计算税额后
12、再减半征收增值税，不得抵扣进项税额。纳税人销售自己使用过的属于征收消费税的机动车、摩托车、游艇，售价超过原值的，按照4%的征收率计算税额后再减半征收增值税；售价未超过原值的，免征增值税。(6) 国税函发号规定，纳税人销售自己使用过的其他属于货物的固定资产，暂免征收增值税。在实际征收中“使用过的其它属于货物的固定资产”是指：属于企业固定资产目录所列货物；企业按固定资产管理，并确已使用过的货物；销售价格不超过其原值的货物。,(4)土地增值税暂行条例对于以土地或房地产进行投资联营的,(二)纳税筹划思路1、企业在进行投资时，压缩投资总额中注册资本的比例，增加贷款占投资总额中的份额，使其所支付的借款利息
13、，列入被投资企业的期间费用，以节省所得税支出，同时减少投资风险，享受财务杠杆利益。 2、利用投资在注册资本方面的形态变化进行税收筹划,(二)纳税筹划思路,二、投资结构的税务筹划,（一）税法规定 投资结构是指一定时期内投资总体中各要素之间的相互联系及其数量比例关系。 为配合国家经济政策的贯彻实施，促进国民经济健康、有序发展，国家对不同地区、行业、性质的投资项目给予不同的税收待遇，这就要求企业在进行投资决策时，必须充分考虑投资结构对投资效益的影响，充分了解各类地区、行业，以及不同性质项目的各种税收优惠政策，尽可能选择具有优惠待遇的地区、行业、项目进行投资，以实现最大限度的投资收益。,二、投资结构的
14、税务筹划（一）税法规定,（二）纳税筹划思路 从分散风险的角度出发，企业不可能，也不应该把资金全部投资于某个地区、某个行业、某个项目，这就涉及投资结构的优化组合问题。不同的投资结构影响企业应税收益的构成，从而最终影响企业的纳税负担，企业投资时，必须对现有投资结构精心筹划，选择能使企业投资收益最大的投资结构。 投资结构对企业纳税负担的影响主要体现在三个方面：税基宽窄、税率轻重和纳税成本的高低。国家对不同地区、行业、方式、性质的投资项目给予不同的税收待遇，造成某一课税对象的法定税基和实际税基不相等、法定税率和实际税率不相等，而且一般都是后者小于前者。这就在客观上为企业进行税务筹划创造了条件。,（二）
15、纳税筹划思路,企业在选择投资结构时，不能只考虑税基的宽窄、税率的高低，还应考虑纳税成本的大小。特别是纳税风险带来的机会成本，容易被企业忽略，企业在进行税务筹划时应加以考虑，把税务筹划与企业的财务决策结合起来。,企业在选择投资结构时，不能只考虑税基的宽窄、税率的,三、企业投资规模的纳税筹划,投资规模是指投资主体在一定时期内投入的资源总量。 在投资资源、投资目标既定的条件下，企业可以通过对投资规模的控制和投资结构的调整，预定最佳投资规模，并通过各种努力，实现投资规模的最优化。因此，确定企业投资的合理水平是企业投资决策的重要内容。,三、企业投资规模的纳税筹划 投资规模是指投资主体在一定,（一）税法规
16、定 企业投资规模不仅会受到资金使用者成本和企业投资机会的影响，企业自身的财务状况，例如资本结构、内部现金流量和流动性等也会对企业投资规模具有显著影响。而税收则会对企业内部的现金流量产生重大影响。 在项目投资过程中，会涉及许多税收问题。项目建成投产后，企业要缴纳增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和企业所得税等诸多税种。项目规模的大小将直接影响企业将来的生产经营规模及生产经营过程中的纳税水平。反过来，企业的税负水平也制约着投资规模的确定。,（一）税法规定,（二）纳税筹划思路1、利用投资规模的大小选择纳税人身份。2、根据税法规定，企业应纳税额的计算依据是法定税率和企业账面记录的应税收益额，并不考
17、虑这种账面意义的收益所实际取得的现金流入状况。投资者在确定投资规模时，必须充分考虑纳税现金支付的刚性约束，即合理确定纳税目标约束下的投资规模，避免因规模过大导致税前账面收益过大，由此发生的纳税现金需求超过企业现金供给，给企业带来不利影响。 3、企业在进行投资规模的税务筹划时，充分利用税法中规定的税收优惠政策。,（二）纳税筹划思路,四、股权投资的纳税筹划,（一）长期股权投资的会计制度规定 根据新准则规定，投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资和投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，应当采用成本法核算，企业对被投资单位具
18、有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应当采用权益法核算。通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20或20以上，或虽投资不足20，但具有重大影响的，应当采用权益法核算；反之则采用成本法核算。,四、股权投资的纳税筹划（一）长期股权投资的会计制度规定,（二）股权投资的税法规定（1）)企业取得的股权投资所得是指企业通过股权投资从被投资企业所得税后累计未分配利润和累计盈余公积金中分配取得的股息、红利性质的投资收益。新企业所得税法规定： 股息、红利等权益性投资收益属于应税收入。 在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的非居民企业
19、取得股息、红利等权益性投资收益以收入全额为应纳税所得额。 居民企业从其直接或者间接控制的外国企业分得的来源于中国境外的股息、红利等权益性投资收益，可以作为该居民企业的可抵免境外所得税税额，在规定的抵免限额内抵免。 符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联系的股息、红利等权益性投资收益，属于免税收入。,（二）股权投资的税法规定,（2）被投资企业向投资方分配非货币性资产，在所得税处理上应视为以公允价值销售有关非货币性资产和分配利润两项经济业务，并按规定计算财产转让所得或者损失。（3）除另有规定者外，不论企业会计账务
20、中对投资采取何种方法核算，被投资企业会计账务上实际做利润分配处理(包括以盈余公积和为分配利润转增资本)时，投资方应确认投资所得的实现。（4）企业从被投资企业分配取得的非货币性资产，除股票外，均应按有关资产的公允价值确定投资所得，企业取得的股票，按股票票面价值确定投资所得。,（2）被投资企业向投资方分配非货币性资产，在所得税处理上应视,（三）纳税筹划思路 纳税人除了可以利用征免税规定和税收抵免的规定进行节税操作以外，还可利用投资所得确认时间上的差异进行节税的操作。 当被投资企业的所得税税率低于投资企业时，长期股权投资的会计核算是采用成本法还是采用权益法，对投资企业的所得税会产生影响。而按照税法的
21、规定，不论企业采取何种方法核算，只有被投资企业在会计上实际做利润分配时，投资方企业才能够确认投资所得的实现。所以筹划思路应该是利用投资所得确认时间上的差异进行节税的操作。,（三）纳税筹划思路,五、企业扩大生产规模的纳税筹划,(一)税法规定(1)企业应该按规定交纳流转税(增值税、营业税、消费税等)及相关的行为税和财产税，如：房产税、土地使用税，车船税、印花税等。(2)企业应该按规定交纳企业所得税。(3)在交纳上述税收时，符合税收优惠政策的投资项目，可以享受税收优惠待遇。,五、企业扩大生产规模的纳税筹划(一)税法规定,(二)纳税筹划思路 企业扩大生产规模，其生产经营成果既要征收流转税（如增值税），其纯收益还要征收企业所得税。投资者首先要判定其投资项目按照税法规定应征收哪些流转税，是征收增值税，还是征收营业税？如征收增值税，是否还要征收消费税?除了征收增值税、消费税、营业税外，还有城市维护建设税和教育费附加，其税率或费率是多少?这一切都将影响企业的税费负担，并因此进一步影响到投资者的税后纯收益。投资者在估算销售收入的时候必须考虑销售税金及附加，以做好好纳税筹划。,(二)纳税筹划思路,
