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1、0,0,友邦高端论坛,友邦江苏-庄中庆2009/07/04,掌握1234：轻松做好家庭资产配置,1,Agenda:近期国际金融市场分析及金融工具的变化掌握1234，轻松做好家庭资产配置Q&A,1,2,美国道琼股市周线图,关注点：金融类股变化；信用违约提升,3,上海综合股价指数周线图,关注点：国家经济政策；资金效应；消费力提升,4,油价走势图,关注点：美元走势；下半年供需变化,5,金价长短期走势图,关注点：美元走势，央行避险工具，实体金进场价位,6,长期看空的美元：,美元供给率,美元流动率,7,市场讯息- IMF,IMF预估09年全球经济成长率为0.5，将是二次大战结束以来的最低水平。IMF预估
2、：美国09年GDP将萎缩至1.6曰本萎缩至2.6欧元区将衰退至2.0中国今年经济成长率下修至7.2英国将衰退达2.8，高居七大工业国之首09年已开发国家通货膨胀将创下0.5的史上最低纪录但需要注意明年变化今年原油价格会在65-85美元。,8,2009年资本市场市盈率预估,保守操作，市盈率应以20倍为上限,9,低利率下的景气循环：,个人,企业,低利率时代,退休金积累速度变慢,消费保守(通货紧缩),获利不佳减少投资,裁员/减薪,10,掌握1234，轻松做好家庭资产配置,11,由外而内的投资决策,12,决定资产配置程序,全球环境 地区主题 通胀情况 经济增长 政治 货币,国家基本因素预测 利率 政治
3、 社会因素,市场因素预测 行业景气 政府政策 消费趋势 公司盈利,标的物模型分析 历史轨迹 风险评价 波动幅度 市场情绪,投资者需求分析 需求与目的 资产/负债比例 时间因素 风险承担因素,技术考虑因素析 流动性 安全性 变现性 税率,13,1234,养成2个好习惯：记取历史的经验与教训及量力而为,掌握1234，轻松做好家庭资产配置,14,发生原因,20年代经济膨胀，市场融资炒作风气盛行，资金集体房市及股市。政府不断升息、提高关税、国际贸易停滞。,政策结果,(1930 40 S&P 500),+60%,1929 - 1939 ：美国大萧条时期,15,发生原因,70年代银行为争取市场份额，过度贷
4、放並拉高存款，且为求利润开始放大高风险投资活动。,政策结果,+125%,1986 1995 ：美国储贷银行危机,16,发生原因,90年日币升值，市场资金浮烂，利率宽松，助长房市价格，尤其是商业不动产投机炒作旺盛。,政策结果,1990 2003 ：日本金融危机,17,2007 - ? 美国次贷风暴引发金融危机,发生原因,投资人过度消费：过度使用未来的钱。过度金融包装与操作：房市/股市泡沫。投资银行信用扩张，未有风险控制机制。,总结,投资人财产损失的主因：认为不可能会发生的意外发生了！投资人不断的重复历史上曾发生的错误行为！问题不在投资标的本身，而是投资者本身的心态！,18,这次金融风暴让我们学到
5、了什么？,资产配置的重要性：不只是鸡蛋不要放在同一个篮子，更重要的是找到好的篮子。家庭紧急备用金的准备：避免一夜破产的情况发生。风险管理的重要性：避免不确定性风险。量力而为以及顺势而为，稳妥构建理财金字塔。,19,1234,掌握3个脉动：轻松达到资产增值,掌握1234，轻松做好家庭资产配置,20,掌握景气脉动,经济成长,债券,股票,原物料,现金,通货膨胀,目前位置,21,掌握政府脉动,政策焦点,经费来源,焦点产业,中央政府投注1.2 万亿人民币,8,500亿相关医保改革,剩余2.8 万亿人民币经费：中央政府移转性支出地方政府举债私部门支出,非常重要；医疗产业是中国尚未完成整改的产业,22,掌握
6、投资标的的脉动-1,债市进入多头,股市进入多头,地产等进入多头 保值型商品如黄金、,债市进入空头,股市进入空头,保值商品步入空头,债市,股市,保值型商品,23,掌握投资标的的脉动-2,*1988-2006 US Market Analysis by JP Morgan Company,通货膨胀,经济成长,通货再膨胀,复苏,过热,停滞性通胀,24,1234,把握4个原则：不景气下家庭理财,掌握1234，轻松做好家庭资产配置,25,现阶段理财金字塔,传统型保险/健康及医疗保险,万能险、分红险、活期/ 定期存款/ 国债/人民币理财产品,期货/ 期权/ 权证/ 博彩黄金/ 外汇/ 艺术品,投连险 、指
7、数和股票型的基金 、 可转债券商集合理财产品、外汇理财产品、 租用房产、 信托,防 (50%),占 (10%),攻 (20%),守 (20%),原则1：注重保本性与变现性,家庭理财的金字塔,26,时间,投资报酬,核心资产配置,卫星资产配置,原则2：建立核心资产,27,工资性收入,旅游支出,意外支出,养老支出,固定支出,教育支出,健康支出,原则3：注重家庭健康的现金流,28,原则4：耐心及时间是财富积累不变法则,看看巴菲特的做法,29,美股过去184年报酬率统计(1825-2008)正报酬率的年度：129年/次70负报酬率的年度：55年/次30,美好人生 = 收入 * 时间,30,黑暗後总有黎明，在黑暗中坚定信念，做好资产配置，必能迎接灿烂的阳光,历史上的重大股灾,31,保守资金诚信,做生意57年从未亏本的香港神话-李嘉诚,李嘉诚理财态度一如他作生意的态度：别人都说我很富有，拥有很多的财富，其实真正属于我的个人的财富是给自己和亲人买了充足的人寿保险！,32,Thank you,
