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1、,朗易制度气期易流程目的与要求:对我国期货交易制度和期货交易流程进行全面了解,理解期货交易各项制度内容和期货交易流程中的有关概念,掌握期货交易的指令类型、竞价成交方式、结算方式和实物交割程序。学习重点:期货交易制度的主要内容、期货交易制度的主要内容、期货交易的指令类型、竞价成交方式、结算公式的实际运用、实物交割的概念和作用。2019/12/25,内容提要第一节期货交易制度第二节期货交易流程一开户与下单第三节期货交易流程一竞价第四节期货交易流程一绪算第五节期货交易流程一交割,的期货客易制度2019/12/25,分类(1):初始保证金、维持保证金初始保证金:期货合约头寸刚刚建立的时候,期货交易者需
2、要交纳的保证金称为初始保证金维持保证金:当保证金水平降低到一定数额时,交易者需要追加保证金至初始保证金数。这个数额就称为维持保证金。我国期货交易中初始保证金水平与维持保证金相等,般是合约面额的确定百分比。,立易所对不同投资者有不同保金要求投机者( emulator套期保值者(6 Dona fide hedger)n畴期套者( spread trader),初始保证金买方卖方保证金保证金MarginsMargins经纪商经纪商保证金结算所保证金MarginsMargins6,每日结算(盯市)假设期货结算价格较前一日上升买方卖方保证金保证金催交保证金MarginMargins Margin Cal
3、l经纪商结算所经纪商保证金保证金MarginsMargins,保证金示例:CBoT保证金水准Initial MarginMaintenanceMarginCorn439325Oats$405300Rough Rice878s650Soybeans$1485$1,100Soybean Meal$1,013750Soybean oil810600Wheat$743550Treasury Bond1,688$1,25010 Year T-Note$10137505 Year T-Note$743s5502 Year T-Note车608450100 Oz. Gold$1013750CBOT19/12
4、/25,分类(2):交易保证金;结算准备金交易保证金:是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金结算准备金:是指会员为了交易结算,在交易所专用结算帐户中预先准备的资金,是未被合约占用的保证金我国的交易所结算以经纪商为单位经纪商除应缴保证金之外还需维持200万元以上的结算准备金,非经纪会员结算准备金最低余额为50万元。交易所在进行结算时,直接从结算准备金账户中扣划应缴保证金或者将多余保证金划至结算准备金账户。,2、保证金管理令(1)保证金的收取是分级进行的,即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金,分别称为会员保证金和客户保证金(2)保证金专户专存、专款专用、不得挪用令(3)经交易所批准,会员可用标准仓单、上市流通国库券、或交易所允许的其它质押物品充当交易保证金。但不得使用银行保函、银行存单、国库券代保管凭证等折抵保证金。,
