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1、9.1 道氏理论 9.2 K线图形分析 9.3 趋势分析 9.4 技术形态分析 9.5 波 浪 理 论 9.6 技 术 指 标,第9章 技术分析理论与方法,道氏理论道氏理论的演变道氏理论的主要原理道氏理论的局限性,威廉姆彼得汉密尔顿 （William Peter Hamilton） 1922年出版股市晴雨表罗伯特雷亚 （Robert Rhea） 1932年发行道氏理论,道琼斯公司创始人,华尔街日报拥有者之一,1902年辞世,理论基础：基于对道琼斯股票平均价格指数的研究所得,道 氏 理 论 的 演 变,查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽约道琼斯金融新闻服务的创始
2、人、华尔街日报的创始人和首位编辑。道氏理论最早用于股票市场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。1902年道去世后，威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳成为今天我们所见到的道氏理论，他们所著的股市晴雨表、道氏理论 成为后人研究道氏理论的经典著作。,查尔斯道在1895年创立了股票市场平均指数-“道琼工业指数”.该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公司。直到1897年，原始的股票指数才衍生为二：由12种股票组成的工业股票价格指数和铁路股票价格指数。到19
3、28年工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。,道氏理论在30年代达到巅峰：那时，华尔街日报以道氏理论为依据每日撰写股市评论，1929年10月23日该报刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代即将来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测，紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名噪一时道氏提出一个目前成为现代金融理论之公理的命题，即：任一个别股票所伴随的总风险包括系统性与非系统性风险。其中，系统性风险是指那些会影响全部股票的一般性经济因素，而非系统性风险是指可能只会影响某一公司而对于其它公司毫无影
4、响或几乎没有影响的因素。,道氏理论的主要原理,第四，收盘价是最重要的价格。,第一，市场平均价格指数可以解释和反 映市场的大部分行为。,第二，市场的三种波动趋势。,第三，成交量在确定趋势中起很重要的作用。,道氏的三种走势,短暂趋势：持续数天至数个星期次要趋势：持续数个星期至数个月主要趋势：持续数个月至数年,三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反,道氏理论更多的是理论上的叙述，可操作性比较差，原因在于道氏理论的结论都落后于市场，信号太滞后。道氏理论对随时随地都在发生的小波动无能为力，它只对大形势的判断有较大的作用。道氏理论已经存在了近100年，对于今天来说，有些内容已经过程，需要更新。,道氏理论
5、的局限性,1、K线的意义和功能2、K线组合运用,9.2 K线图形分析,K线的意义和功能,开 收 高 低,线图的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。,K线的意义和功能,上升形态和见底形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,既是上升又是下跌形态的K线组合,K 线 组 合 运 用,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,上升形态和见底形态的K
6、线、K线组合,上升形态和见底形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,实体与上影线的比例越悬殊，信号越有参考价值，如射击之星与黄昏之星同时出现，见顶信号就更加可靠,见顶信号后市看跌,出现在上涨趋势中；阳线（亦可以是阴线）实体很小，上影线大于或等于实体的两倍；一般无下影线，少数会略微由一点下影线,射击之星（流星，扫帚星）,33,见顶信号强于乌云盖顶；阴线实体低于阳线实体部分越多，转势信号越强,见顶信号后市看跌,出现在上涨趋势中；由一阳一阴2根K线组成；先是一根大阳线或中阳线，接着出现一根大阴线或中阴线，阴线的收盘价已低于前一根阳线的开盘价,倾盆大雨,32,阴线实体深入阳线实体部分
7、越多，转势信号越强,见顶信号后市看跌,出现在涨势中；由一根中阳线或大阳线和一根中阴线或大阴线组成；阴线实体深入阳线实体1/2以下处,乌云盖顶,31,备注,技术含义,特 征,图 形,名称,序号,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,下跌形态和滞涨形态的K线、K线组合,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组合,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组
8、合,T字线下影线越长，力度越大，信号越可靠,在上涨趋势末端出现，为卖出信号。在下跌趋势末端出现，为买进信号。在上涨途中出现，继续看涨；在下跌途中出现，继续看跌,开盘价、收盘价、最高价格连在一起，成为“一”字，但最低价与之有相当距离，因而在K线上留下一根下影线，构成“T”字状图形,66,在上涨趋势中出现，是买进信号；在下跌趋势中出现，是卖出信号,既可出现在涨势中，也可出现在跌势中开盘价、收盘价、最高价、最低价几乎相同，成为“一”字,一字线,65,转势信号比长十字线更强,在涨势中出现，后市看跌；在下跌途中出现，继续看跌；在连续加速下跌行情中出现，有见底回升的意义,既可出现在涨势中，也可出现在跌势中
9、开盘价、收盘价相近，K线实体（可阳可阴）很小，但最高价与最低价拉得很开，因此，上、下影线都很长,螺旋桨,64,备注,技术含义,特征,图形,名称,序号,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组合,T字线,尽头线的上影线或下影线的右方，带着的K线越小（如小十字星），则信号越强,出现在涨势中，是见顶信号；出现在跌势中，是见底信号,既可出现在涨势中，也可出现在跌势中由2根一大一小K线组成出现在涨势中，第一根 K线为大阳线或中阳线，并留有一根上影线，第二根K线为小十字线或小阳小阴线，依附在第一根K线的上影线之内；出现在跌势中，第一根K线为大阴线或中阴线，并留有一根下影线，第二根K线为小十字线或小阳小阴线
10、，依附在第一根K线的下影线之内,尽头线,69,在上涨途中出现的搓揉线以小T字线居多；在上涨末端出现的搓揉线以大T字线居多,在上涨途中出现，继续看涨在上涨趋势末端出现，是见顶信号,多数出现在涨势中；由一正一反两根T字线组成,搓揉线,68,倒T字线上影线越长，力度越大，信号越可靠。在上升趋势中出现的倒T字线，称为上档倒T字线，又称下跌转折线,在上涨趋势末端出现，为卖出信号。在下跌趋势末端出现，为买进信号。在上涨途中出现，继续看涨；在下跌途中出现，继续看跌,开盘价、收盘价、最低价格连在一起，成为“一”字，但最高价与之有相当距离，因而在K线上留下一根上影线，构成倒“T”字状图形,倒T字线,67,备注,
11、技术含义,特征,图形,名称,序号,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组合,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组合,既是上升形态，又是下跌形态的K线、K线组合,1、趋势分析2、支撑线和压力线3、趋势线和轨道线4、黄金分割线5、扇形原理、速度线和甘氏线,9.3 趋 势 分 析,趋势分析,1.趋势的意义 2.趋势的方向3.趋势的类型4.趋势的运用,趋势的意义,趋势就是股票价格波动的方向，或者说是市场运动的方向。,趋势的三种方向,趋势的方向,趋势的类型,主要趋势 次要趋势 短暂趋势,大趋势中包含小趋势,下降趋势线的范例,趋势的运用,真正有效的趋势线是价格波动一触及该线便回跌或反弹，有时趋势线也
12、需要加以一定的修改，即重新再画一条正确的趋势线，成为修正趋势线,支撑线和压力线支撑线和压力线的涵义支撑线和压力线的作用支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的确认和修正,支撑线：当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升,支撑线和压力线的涵义,压力线：当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落,支撑线和压力线的作用,支撑线阻止股价继续下跌,压力线阻止股价继续上升,支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素的原因。一个市场里不外乎三种人：多头、空头和旁观。旁观的又可分为持股的和持币的。假设价格在一个支撑区域过了一段后开始向上移动，在此支撑区买入股票的多
13、头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望价格再跌回他们卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中持股者的心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望。,支撑线和压力线的理论依据,正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使价格稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入买进。这就使价格还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军就把价格推上去了。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越重要。以上分析过程对于压力线也同样
14、适用，只不过结论正好相反。,支撑线和压力线的理论依据,一条压力线被突破后，当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线，这时作为原来的压力线是失效了，而作为一个新的支撑线却是有效的。一条支撑线被突破后，当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线，这时作为原来的支撑线是失效了，而作为一个新的压力线却是有效的。,支撑线和压力线的相互转化,支撑和压力地位的转化,支撑线和压力线的相互转化,趋势线和轨道线趋势线趋势线的作用轨道线轨道线的作用,趋势线是用来描述一段时间内股价运行方向的直线。如果确定是上升趋势，则可找出两次回档的明显低点用直线连续起来即为上升趋势线。如果确定是下降趋势，可找出两次反弹的明显高点
15、用直线连续起来即为下降趋势线。,趋 势 线,趋 势 线 的 作 用,使价格总保持在趋势线的上方或下方,突破趋势线，股价的走势将要反转,越重要越有效的趋势线被突破，转势的信号越强烈,被突破的趋势线将相互交换角色，即原来起支撑线的，现在将起压力作用；原来是压力线的，将起支撑作用。,趋势线突破后起相反作用,轨 道 线,在得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。有时，还在两条平行的轨道线中间找其中点，再画一条轨道线的平行线，称为轨道线的中轨，中轨之上的是上轨，中轨之下的是下轨。,提出趋势转向的警报 未触及到轨道线或离得很远就开始调头，是趋势将要改变的信号,轨道
16、线的作用,确认一个轨道，价格将在这个通道里变动，对轨道的突破意味着将有一个大的变化,轨道线的突破趋势的加速,一个轨道一旦得到确认，那么价格就应该在这个轨道里变动。对上轨或下轨的突破，意味着原来趋势将发生变化。对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。,黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列，即：1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,菲波纳奇数列的特性是：每两个连续的数字相加，即等于第三个数字。任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0.618倍。（除了前面4个数字）任何一个数字为前一个数字的1.618倍。任何一个数字为其前第二个数字的2.618倍。任何一个数字
17、为其后第二个数字的0.382倍。,黄金分割线,得到黄金分割线可分为三个步骤：第1步是记住以下几个特殊的数字：0.191，0.382，0.618，0.809，1.191，1.382，1.618，1.809，2.382，2.618,4.236，6.854第2步是找一个点，这个点是上升行情结束调头向下的最高点，或者是下降行情结束调头向上的最低点。第3步是用找到的点的价格分别乘以上述的黄金数字，就得到若干条直线。黄金分割线提前给出了支撑线和压力线所在的价位，而对什么时间达到这个价位并不关心。,下降0.191的位置,下降0.382的位置,从高点做黄金分割线，观察这次下落将在什么位置获得支撑,1.191位
18、置,1.382位置,从低点做黄金分割线，观察上涨到什么位置将遇到压力,百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当价格连续向上（向下），涨（跌）到一定程度，肯定会遇到压力（支撑），遇到压力（支撑）后，就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置是很重要的，百分比线可以提供几个位置：1/8,2/8,3 /8,4 /8,5 /8,6 /8,7 /8,8 /8,1/3,2/3。最为重要的是1/2、1/3和2/3。在很大程度上，回撤到1/2、1/3和2/3的位置，是人们的一种心理倾向。如果没有回落到1/3以下，就好像没有回落够似的。,百分比线,第四节 技术形态分析,一、反转突破形态 二
19、、三角形态和矩形形态 三、喇叭形、菱形、旗形和楔形,反转突破形态 双 重 顶 三 重 顶 头 肩 顶 圆 弧 形,反转突破形态 - 双重顶,反转突破形态 - 三 重 顶,反转突破形态 - 头 肩 顶,反转突破形态 - 圆 弧 形,三角形态和矩形形态 对称三角形 对称三角形的突破 上升三角形 矩 形,三角形态和矩形形态 - 对称三角形,三角形态和矩形形态 - 对称三角形的突破,三角形态和矩形形态 - 上升三角形,三角形态和矩形形态 - 矩 形,喇叭形、菱形、旗形和楔形 喇 叭 形菱 形旗 形楔 形,喇 叭 形,菱 形,旗 形,楔 形,1、波浪理论的基本形态2、各种波浪的基本特性,1938年完成原
20、始创作,1871 - 1948,最权威的著作：A.J.Frost and Robert R.Precher Elliot Wave PrincipleorThe Natures Law,9.5 波 浪 理 论,一个完整波浪的基本形态示意图,波浪理论的基本形态,推 动 浪,修 正 浪,子 浪次级浪,延伸浪,波浪的细分和合并（34浪循环图）,波浪理论的基本形态,完整的波浪及次级波数目,（144浪循环图）,完整的波浪及次级波数目,超级循环级 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)循环级 I II III IV V A B C基本级 1 2 3 4 5 A B C中型级
21、 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)小型级 1 2 3 4 5 A B C细级 i ii iii iv v a b c微级 1 2 3 4 5 a b c,第 1 浪,刚刚经历熊市的残酷折磨,舆论：反弹什么时间结束,都不愿意谈论自己在投资股票,业绩优良的一线股跑赢大盘,底部结构明显,第 2 浪,回调的幅度为1浪0.382或0.618,熊市思维使得2浪的杀伤力极大,死多头往往会在2浪的末期缴械投降,成交量逐步萎缩，震荡幅度收窄，常有头肩底的右肩,第 3 浪,最具爆发力。通常是最长的，也是最猛烈的一浪,基本面好转，信心恢复，熊市的伤疤痊愈,放量突破1浪高点是最佳追涨点,
22、大级别的推动浪都会出现延伸,第 4 浪,调整相对温柔，空间比较规范,大多数投资者都能正确判断,成交量不规则递减，个股上蹿下跳,形态复杂，短线抄手的市值开始缩水,市场情绪一片乐观，人人在谈论股票,第 5 浪,题材股肆无忌惮，冷门股鸡犬升天,投资者好了伤疤忘了疼,市场一片繁荣，一线股开始滞涨，戏剧性逆转即将出现,A 浪,“不怕套” “怕不套” 怕踏空,大多数投资者对下跌视而不见,可能是3浪结构，也可能是5能结构,大多数投资者认为是新一轮多头的开始,B浪,量能开始背离，A浪大幅杀跌的个股回升乏力,内部子浪结构明显,逃命浪,C浪,毁灭性的一浪，惨绝人寰的多杀多的行情,几乎所有的个股全面下跌，无一幸免,
23、绞杀A浪的幸存者，套现离场，别无选择,结构、投资者、券商、基金大面积亏损,数浪铁律：推动浪以5浪运行，修正浪以3浪运行2浪不允许击穿1浪的起点在同一级别的推动浪中3浪不允许是最短的,数浪划分原则,数浪要领：交替原则第四浪以复杂形态出现的概率甚高，它通常会在次一级的四浪范围内完成,1、 技术指标概述 2、 市场趋势指标 3、 市场动量指标 4、 市场大盘指标 5、 市场人气指标,9.6 技术指标分析,技术指标的定义 技术指标的运用法则技术指标的本质,技术指标概述,技术指标法：指按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对股市进行行情研判。,技术指标的定义
24、,经过技术指标法处理出来的数据就是技术指标,背离交叉 极端值 形态 转折盲点,技术指标的应用法则,每一个技术指标都是从一个特定的方面用特定的数学公式对股市进行描述，反映股市特定方面的深层内涵,技术指标的本质,一、移动平均线（MA）二、平滑异同移动平均线（MACD）,市场趋势指标,移 动 平 均 线,1、移动平均线的计算方法和参数2、移动平均线的运用法则 3、葛兰维尔均线系统八大买卖法则,先求移动平均值，再在坐标图上绘制成线,Pi：第i天的股价N：计算的日期数,移动平均线绘制方法和参数,作用：追踪趋势的持续或反转,优化MA的参数,趋势性时滞性稳定性支撑压力性 助涨助跌性,移动平均线的运用法则,葛
25、兰维尔均线系统八大买卖法则,1.当MA由持续下降转为平衡或上升，股价从MA下方突破并向上延升时，买进,葛兰维尔均线系统八大买卖法则,2.MA呈上升状态，股价跌至MA以下时，买进,3.股价在MA之上，且向MA靠近，在尚未击穿MA又再度上升时，买进,4.当MA下降，股价在MA以下大幅下降时，买进,MA上升后转为平移或下降状态，股价则跌至MA之下，卖出,葛兰维尔均线系统八大买卖法则,6.MA持续下降，股价在突破MA上升后又回落到MA以下时，卖出,7.股价线在MA的下方，并朝着MA的方向上升，在未到达 MA时再次回落，卖出,8.MA呈上升态势，股价线在其上方突然暴涨至远离MA时，卖出,平滑异同移动平均
26、线（MACD）,MACD 的计算方法MACD 的用法,MACD的计算方法,DIFEMA(12)EMA(26),快速平滑移动平均线（12天）计算公式为：今日EMA(12)=2/(12+1)今天收盘价+11/(12+1)昨日EMA(12),慢速平滑移动平均线（26天）计算公式为：今日EMA(26)=2/(26+1)今天收盘价+25/(26+1)昨日EMA(26),DEA：是连续一段时间的DIF的算术平均值，计算方法与MA相同,3.DIF二次死叉DEA时，下跌幅度会较深,MACD的用法,1.当DIF和DEA在0以上多头市场。DIF向上交叉MACD(金叉)为买入点,2.当DIF和DEA在0以下空头市场
27、。DIF向下交叉DEA（死叉）为卖出点,6. 行情的低点比前一次的低点低，MACD指标的低点却比前一次的低点高（底背离）时，暗示行情很快就会反转上涨,MACD的用法,4.DIF二次金叉MACD时，上涨幅度将较大,5.行情的高点比前一次的高点高，MACD指标的高点却比指标前一次的高点低（顶背离）时，暗示行情很快将会反转下跌,一、强弱指标（RSI） 二、随机指标（KDJ）三、威廉指标（WR）四、能量潮指标（OBV）,市场动量指标,强弱指标（RSI）,编 制 方 法RSI的用法RSI的优点RSI的缺点,是通过比较一定时期内相邻两天之间收盘价格的平均上涨数值与平均下跌数值来分析市场买卖盘的方向和实力，
28、进而判断未来市场的走势,相对强弱指标编制方法,计算公式：,RSI的用法,头部与底部的研判采用14日RSI时，RSI值升到70以上或降到30以下,形态研判RSI的形态比K线图所出现的形态更为清楚明显，在趋势线的突破上往往比K线领先,背离信号,交叉信号6日RSI在20以下向上突破14日RSI为买入信号，以6日RSI在80以上击穿14日RSI为卖出信号,RSI处在50以上为强势区，处在50以下为弱势区,RSI的用法,容易判定行情的强弱势头，对制定投资策略有很大的帮助,RSI的优点,RSI属于领先指标，较早地发现底部或顶部的出现以及趋势的突破,RSI对长、中、短线的分析和操作都可以用,走势背离难以事前
29、确认,RSI的缺点,该项指标比较复杂和难以掌握，特别是在图形形态分析方面比较容易导致主观性的判断,在80以上或20以下容易发生钝化现象，超买之后经常继续超买，或超卖之后还要超卖,随机指标 KDJ,编制方法KD指标的用法KDJ的优点KDJ的缺点,编制方法 理论依据,当价格上涨的时候，收盘价格倾向于接近当日价格区间的上端；而在下降趋势中，收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端,RSV值说明当日收盘处于N日内最高、最低价位幅度内的位置百分比，该数值越大说明越接近最高价,编制方法 非成熟随机值RSV的计算,N：时间参数，取9,K、D的初始值：50,编制方法 随机快速线K、D、J值的计算,J=3D值2K值
30、,实质：D与 K的差值,当“底背离”或“顶背离” 出现时，就是非常难得的买进或卖出的时机,KD指标的用法,当D值在80以上或在20以下，即说明市场呈现超买或超卖现象,当K值线发生倾斜度趋于平缓时，是警告信号，应提防随时发生反转,当KD值在80以上死叉或20以下金叉时，往往是比较准确的买进或卖出信号,KD指标可以用在长、中、短线上,KDJ的优点,KD指标不仅能够显示超买与超卖状态，而且能够发出比较明确的买卖信号,“顶背离”与“底背离”是比较可靠的转向信号,KD值的买卖信号，是属于时间滞后型的信号，仅用这一指标做短线操作存在较大困难,KDJ的缺点,KD进入80以上或20以下时，经常发生“钝化现象”
31、,短期或瞬间行情幅度太大时，使用KD指标交叉信号买卖，经常发生高买低卖的现象,威廉指标（WR）,威廉指标（WR） 编制方法 威廉指标（WR）的法则应用 威廉指标（WR）的优点 威廉指标（WR）的缺点,C：当日收市价Ln ：n日内最低价Hn ：n日内最高价 n：分析周期（10日或20日）,编 制 方 法,由超买区向下滑落，跌破50中轴线，可以确认跌势转强，应追卖,应用法则,当下跌至80以下后，再向上突破80超卖线时，买进,当上升至20以上后，向下跌破20超买线时，卖出,由超卖区向上爬升时，只是表示行情趋势转向，若是突破50中轴线，便是涨势转强，考虑追买,若WR向下碰触底部四次，则第四次碰触时，是
32、一个相当良好的买点,应用法则,当WR进入超买区，并非表示行情会立即下跌，在超买区内波动，只是表示行情仍然处于强势之中，直至WR回头跌破 “卖出线”时，才是卖出信号,集超买超卖信号和买卖信号于一身，出现超卖(买)信号不等于可以买进（卖出），只是警告不要盲目在此价值追卖（买）而已,威廉指标（WR）的优点,该指标能较早地发现行情的转向信号，对付突发性行情的反应很灵敏，使投资者能从容处之,超买之后再超买，超卖之后再超卖,威廉指标（WR）的缺点,杂讯较多，弄不清哪一个才是真正的信号,四、能量潮指标（OBV）,编 制 方 法应 用 法 则,编 制 方 法,根据每天价格的变化情况，将每日的成交量按照正负方向
33、进行累计。若当天收盘价高于前一日的收盘价，总成交量为正值；反之，为负值；若平盘，则为零,计算公式：当日OBV前一日OBV今日成交量,必须观察OBV之N字形波动当OBV超越前一次N字形高点，即记一个向上的箭号当OBV跌破前一次 N字形低点，即记一个向下的箭号累计5个向下或向上之箭号，即为短期反转讯号累计9个向下或向上之箭号，即为中期反转讯号N字形波动加大时，须注意行情随时有反转的可能,应 用 法 则,一、腾落指标（ADL） 二、涨跌比率（ADR）三、超买超卖指标（OBOS）,市 场 大 盘 指 标,腾落指标（ADL） ）的编制方法 腾落指标（ADL）的运用法则,腾落指标（ADL）,ADL是对每天
34、股票上涨家数和下跌家数的累积，与股票综合指数相互对比进而对市场走势进行预测,腾落指标（ADL）,计算公式：今日ADL=前一日ADL+NA-NDNA：上涨家数ND：下跌家数,应 用 法 则,指数与ADL同向，趋势不变,ADL与指数背离，大盘将转向,大盘在较高较低，ADL走平，转势一触即发,ADL在趋势中发生转折然后又恢复，趋势依然成立,涨跌比率（ADR）,涨跌比率（ADR） 计算方法涨跌比率（ADR）应用法则,用一定时期内股票的上涨家数与下跌家数的比值，推测股票市场多空力量的对比，进而推断大势的去向,涨跌比率（ADR）,计算公式：,应 用 法 则,ADR取值区间：0以上0.5-1.5：多空双方平
35、衡， 观望,ADR与指数涨跌默契，短期震荡横盘ADR与指数背离，短期内反弹或回调,ADR从低向高超过05，并在05上下波动多次时，则跌势进入尾声ADR从高向低下降到075时，是短期反弹的信号,超买超卖指标（OBOS）的编制方法 超买超卖指标（OBOS）的运用法则,超买超卖指标（OBOS）,计算公式：,超买超卖指标（OBOS）,n日内每天上涨家数之和,n日内每天下跌家数之和,应 用 法 则,OBOS离0越远，则说明市场多空力量的对比越悬殊，大盘处于明显的上涨或下跌之中,OBOS过分大或者过分小时，都说明市场的涨势或跌势走过了头,当股票指数的表现与OBOS的走势步调不一致时，将出现背离现象,形态与
36、趋势分析的工具应用在OBOS上，在高位出现的双顶、三顶等的意义尤其重要,一、乖离率指标（BIAS）二、心理线指标（PSY）,市 场 人 气 指 标,乖离率指标（BIAS）,乖离率指标（BIAS）的含义乖离率指标（BIAS）的计算方法 乖离率指标（BIAS）的运用法则,通过测算股价在波动过程中偏离移动平均线（MA）的程度，得出因这种偏离而造成的回调或反弹是否能继续原有的趋势的可信度（Y值）,乖离率指标（BIAS）的含义,n：10、20、30 ,乖离率指标（BIAS）的计算方法,乖离率指标（BIAS）的应用法则,正乖离率涨至一定的百分比，表明短期市场获利的较多，则获利回吐可能性很大，是卖出讯号，而负乖离率发出的是买入讯号,心理线指标（PSY）,心理线指标（PSY）的编制方法 心理线指标（PSY）的运用法则,N:一般为5、10、20、30,心理线指标（PSY）的编制方法,将一定时期内投资者趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形成测度人气，用以分析价位的未来走势的技术指标,心理线指标（PSY）的运用法则,当百分比降至10或10以下时，是很强的超卖，此时是短线抢反弹的机会,一段行情展开前，超卖超买的点位通常会出现两次。第二次出现超卖超买的高低点一般是买卖出良机,心理线超过75或低于25时，应准备卖出或买入,
