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1、1,XX项目尽职调查与投资建议报告,责任董事： 项目经理：财务顾问： 法律顾问： 管理顾问：,文件编号 ：XNR- CZxx-AA-nnn,报告日期： 20XX年XX月XX日,2,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,3,第一部分：报告摘要,公司基本情况公司名：注册地：北京市海淀区中关村软件园（公司性质）（公司
2、成立时间及重大变更）（创始人/领导人/CEO）（主营业务）（组织规模（人数、分支机构数）（其它，包括行业地位等)项目由来,历史业绩和未来预算（单位：千元）,投资主旨 / 核心投资点投资主旨：（描述形式可以是：在xx领域投资一家从事xx业务、具有xxx市场地位或特色的公司。xx业务具有。的市场机会和前景，该公司有望在20 xx年达到。的收入和利润规模并在xx市场上市，给LC带来xx倍的投资回报）核心投资价值：（创业者和团队 or 技术 or 上市机会 or 并购机会 or 市场领导者 。）,4,第一部分：报告摘要,行业机会与竞争（结论）,市场机会与空间（结论）,5,第一部分：报告摘要,融资目的和
3、用途融资目的： 融资用途：可能的投资方案与关键条款本轮融资总额与币种： Pre： ，Post： LC拟投资额：获得股比：其它投资人参与情况：其它关键条款：可能的退出方式、时间、回报,目前法律、股权结构（可用图示或单做一屏）融资后可能的法律、股权结构,6,第一部分：报告摘要,对成活性筛选会上主要问题的研究结论或说明：（此处列示结论，细述可以指引到本报告的相应部分）,7,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融
4、资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,8,市场规模、成熟度（针对公司的产品或服务）、成长趋势及其对时机的判断,第二部分：市场、业务、行业分析,1.市场机会与空间,重要结论 i（Key Point i）,论据/证据/说明,9,（潜在）需求及其商业价值的判断 *（创新技术或创新业务模式的VC早期项目可作为重点）,第二部分：市场、业务、行业分析,1.市场机会与空间,。,10,市场的驱动或抑制因素,1.市场机会与空间,重要结论 i（Key Point i）,论据/证据/说明,第二部分：市场、业务、行业分析,11,第二部分：市场、业务、行业分析,
5、2.行业现状（含同业竞争状况）与机会,重要结论 i（Key Point i）,论据/证据/说明,12,主要的同业参与者简介（如同业top 5，可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,3.主要同业公司简介及目标公司市场地位分析,13,公司的市场地位分析 （可比较说明公司业务的市场表现（如市场占有率）、先发优势、市场地位等。可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,3.主要同业公司简介及目标公司市场地位分析,14,（主要陈述公司的产品、服务，以及公司是做什么生意的）,4. 公司的业务及其商业模式介绍,公司主营业务介绍,第二部分：市场、业务、行业分析,15,第二部分：市场、业务、行业分析,4.
6、 公司的业务及其商业模式介绍,公司商业模式介绍（图示说明公司与客户、供应商以及其他合作伙伴之间的业务和经济关系）,公司主营业务收入来源介绍(请结合图示说明),16,对公司商业模式关键点的揭示（VC项目可重点揭示技术可实现性、业务模式可实现性、业务能否成功推广等方面的关键点及其相关的能力、资源、人才等的关键点）,第二部分：市场、业务、行业分析,5. 对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,。,17,第二部分：市场、业务、行业分析,对公司主营业务经济性的分析（VC早期项目可略）,5. 对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,18,第二部分：市场、业务
7、、行业分析,对公司主营业务运营水平的分析（VC早期项目可略）,5. 对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,19,第二部分：市场、业务、行业分析,对公司业务创新成功可行性的分析（VC早期项目可作为重点）,。,5. 对公司主营业务规律的认知及其经济性、运营水平、创新可行性的分析,20,影响公司业务增长、盈利性、创新成功的主要因素（外部因素、客观因素）,第二部分：市场、业务、行业分析,。,6.公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,21,公司主营业务的关键成功要素（内部因素、主观因素）（品牌、技术、产品、制造能力、客户基础、成本、人才与团队。）,第二部分：市场
8、、业务、行业分析,。,6.公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,22,公司的核心竞争优势与弱势（对照“关键成功要素”、与同业/对手比较，可以列表）,第二部分：市场、业务、行业分析,。,6.公司主营业务的关键成功要素及其核心竞争优势与弱势分析,23,。,第二部分：市场、业务、行业分析,7. 公司的独特能力与资源揭示（VC可重点陈述）,24,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设
9、计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,25,1.1 历史财务数据核实公司提供的历史财务数据及审计调整结果（一张表）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,26,1.1 历史财务数据核实（续）重大差异说明（一张表）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,27,1.2 公司财务状况资产质量财务管理能力,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,28,1.3 财务风险揭示。,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,29,1.4 财务尽职调查结论。,第三部分：公司历史及现状的调查结论,1财务调查结论,30,2
10、.1 公司现有法律架构及存续状况评价现有法律架构,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,31,2.1 公司现有法律架构及存续状况评价历史存续及评价,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,32,2.2 业务相关的外部法律环境及内部法律问题评价外部法律环境评价,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,33,2.2 业务相关的外部法律环境及内部法律问题评价内部法律问题评价（包括对知识产权问题的评价）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,34,2.3 法律风险揭示,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,35,2.
11、4 法律调查结论,第三部分：公司历史及现状的调查结论,2. 法律调查结论,36,（此项目是否对环保有利？是否在当前和未来会对环境造成影响？是否会造成环境污染？是否需要政府的环保审批等）,第三部分：公司历史及现状的调查结论,3. 环保尽职调查结论,37,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,38,创始人及核心团队
12、成员的介绍与评价,第四部分：人及团队评价,创始人/领导人/CEO:,创始人/领导人/CEO Reference Check 访谈对象列示,39,创始人及核心团队成员的介绍与评价,其他核心团队成员:,第四部分：人及团队评价,40,2. 公司的组织架构与关键岗位的人员覆盖,（组织架构图、关键岗位（如总监或部门经理以上）的人员列示）,第四部分：人及团队评价,41,3. 对公司团队的整体评价（只列示结论，包括对人与事的匹配性评价）,。,第四部分：人及团队评价,42,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财
13、务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,43,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,1公司业务发展计划（3-5年）（总体思路、主要发展事项/重点工作项、时间进程、关键里程碑）,对公司业务发展计划的总体评价（重点在可实现性和乐观程度的判断）,44,2公司提供的历史财务数据与财务预算（一张表）,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,45,3. 本轮融资的目的及用途,融资目的 融资用途,第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求,46,第一部
14、分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,47,1.1 情景假设,1. LC对公司未来业务发展的分析,第六部分：投资价值分析,48,注：1. 本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测 可详细到年或季度。 2. 具体的现金流预测表可以用附件表示。,乐观情景假设简述：。,第六部分：投资价值分析,1.2 基于情
15、景假设的财务预期,49,注：1. 本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测 可详细到年或季度。 2. 具体的现金流预测表可以用附件表示。,基础情景假设简述：。,第六部分：投资价值分析,1.2 基于情景假设的财务预期,50,注：1. 本轮投资期间的现金流预测详细到月度，其他时间的现金流预测 可详细到年或季度。 2. 具体的现金流预测表可以用附件表示。,保守情景假设简述：。,第六部分：投资价值分析,1.2 基于情景假设的财务预期,51,2. Benchmark公司介绍（公司业务、财务表现、资本市场表现、估值乘数）,第六部分：投资价值分析,（可以列表表述）,52,3. 可参考的公司并
16、购案介绍（被收购公司发展状态、买家及并购价格等）,第六部分：投资价值分析,（可以列表表述）,53,4. 对目标公司的作价分析,第六部分：投资价值分析,。,54,5. 为什么现在是较好的投资时机？*,第六部分：投资价值分析,。,55,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,56,1.1 Pre-Money作价，融资
17、总额，释放股比，Post-Money作价1.2 LC可能的投资金额及获得股份的比例1.3 其他投资人,第七部分：本轮投资方案与交易结构,1. 项目作价及投资金额,57,。,2. 其它关键条款,第七部分：本轮投资方案与交易结构,58,3.1 法律结构设计及结构调整的必要性评估,3. 法律结构设计,第七部分：本轮投资方案与交易结构,59,3.2 法律结构调整的步骤与操作过程的介绍与评估,3. 法律结构设计,第七部分：本轮投资方案与交易结构,60,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求
18、第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,61,1. 退出设计（IPO情景）,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,上市地点：上市地的合规性要求：上市可行性评估：（如券商意见、政府支持情况、同类公司上市竞争等）上市可能的交易情况：（设想的上市时间，可能的价格、市盈率等）,62,1. 后续投融资假设（IPO情景）,注：可另添加竖列说明非融资股权转让情况,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,63,1. 退出设计（ M&A情景）,第八部分：后续投融资假设
19、、退出设计及回报分析,潜在并购方：可能的交易结构：（时间、收入与净利润规模、交易价格等）实现并购可能存在的问题：,64,1. 后续投融资假设（M&A情景）,注：可另添加竖列说明非融资股权转让情况,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,65,2. 典型退出假设下的回报分析,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,66,3. 投资回报的敏感性分析,3.1 不同PE及净利水平下可回收总额的敏感性分析,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,67,第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析,3. 投资回报的敏感性分析,3.2 不同PE及净利水平下IRR的敏感性分析,68,第八部分
20、：后续投融资假设、退出设计及回报分析,3. 投资回报的敏感性分析,3.3 不同PE及净利水平下总回报倍数的敏感性分析,69,第一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,70,风险揭示,第九部分：投资风险揭示,1. 外部风险（市场、行业、经济环境、政策环境风险等）2. 内部风险（战略、能力、技术、人员风险等）,71,第
21、一部分：报告摘要 第二部分：市场、行业、业务分析 第三部分：公司历史及现状的调查结论 第四部分：人及团队评价 第五部分：公司业务计划、财务预测、融资需求第六部分：投资价值分析 第七部分：本轮投资方案与交易结构 第八部分：后续投融资假设、退出设计及回报分析 第九部分：投资风险揭示 第十部分：投资建议与对PIM工作重点的考虑,72,项目小组的投资建议及对PIM工作重点的考虑：,第十部分：投资建议与PIM工作重点的思考,73,谢谢！请提问！,74,1.行业研究与市场分析2.Bench Mark 公司介绍3.行业与同业公司、专家访谈纪要摘要4.财务DD报告5.法律DD报告6.公司人员访谈纪要摘要7.其它有助于理解、分析、判断本项目投资价值的材料,附件,
