外汇技术分析终极篇.docx

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1、第一课 技术分析前言：本课我们介绍技术分析，这是全书的重点及精髓，我们将从基础的理论知识开始，运用大量的实战图形及多年的操盘经验，为读者作全方位的深入浅出的讲解。第一节 K线分析一、K线的概念k线是由一段时间内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成，表示这段时间内买卖双方的力量对比情况。K线图又称蜡烛线、红黑线、阴阳线，通常我们把收盘价高于开盘价即表示上涨的K线称为阳线(如下图3-1)，而把收盘价低于开盘价表示下跌的K线称为阴线。(如下图3-2)图3-1阳线图3-2阴线二、K线图技术K线图技术又叫蜡烛线图技术，是源于日本的一种技术分析理论，这种理论已经经受了数百年的洗礼。这种技术的长处主要是鲜明

2、生动，线红黑(不同的看图软件颜色可能会不会)的反差将市场的涨跌渲染的淋漓尽致，价格变化的轨迹也更加清晰，线或蜡烛图这一方面的优越性是其它图表不能比拟的，而且相对于西方其他技术而言线图的信号更灵敏。这一节我们介绍最主要最常用的几种K线：主要反转形态、星线、十字线、其他补充形态。三、主要反转形态1、锤子线和上吊线此类图线具有明显的特点，它们的下影线较长，而实体较小，并且在其全天价格区间里，实体处于接近顶端的位置上。这两种K线中如果出现在下降趋势中，那么它就是下降趋势即将结束的信号，在这种情况下此种K线称为锤子线。(如图3-3)；如果出现在上冲行情之后，就表明当前的市场上行或许已结束，那么这种K线称

3、为上吊线。(如图3-4)图3-3锤子线图3-4上吊线锤子线和上吊线的识别：1、形态之前有明显的趋势，而对于上吊线形态，形态出现后通常要进一步看跌信号的验证。2、实体处于整个价格的上端。通常实体的颜色(即是阳线或阴线)是无所谓的，不过在锤子线里阳线看涨的味道更强，而在上吊线里阴线看跌的意味更强。3、下影线的长度至少达到实体高度的2倍。这点对形态判断相当重要。1、 应当没有上影线，即使有也是极短，可以忽视。交易策略：1、锤子线：具有强烈的止跌反转信号，如果在连续下跌收阴线的图表上，收出了一根锤子线，很可能意谓着市场将发生反转，投资者可试探性的做多该种货币，等市场给出进一步的见底验证信号后，可逐步加

4、仓。如下图3-5所示：黄金在730见顶后几乎是跳水式的下跌，直到市场收了一根锤子线，止跌反转，从而震荡上涨。在实战中，当我们看到锤子线后可以尝试性的做多黄金，当黄金以震荡上涨的走势进一步验证锤子线的反转信号时，可以逐步加仓，直到出现上涨乏力时再考虑平仓。图3-52、上吊线：在一个连续上涨的牛市中，忽然出现上吊线就要引起警惕，市场有见顶的可能。相对于锤子线，当上吊线出现时需要其他看跌信号的验证，这样投资者才可安全的入场做空。如下图3-6所示：澳元在收出上吊线后是一根大阴线，这就进一步验证了上吊线，投资者可随后逐步建立空仓。(这里上吊线有一点上影线同时实体是阳线)图3-62、吞没形态区别于之前的锤

5、子线和上吊线，吞没形态是由两根K线组成的复合形态。在一个下降的趋势线中，出现了一根坚挺的阳线，完全的吞没了它前面的阴线，此类形态称为看涨吞没形态(如下图3-7)；相反在一个上升的趋势中，出现了一根阴线，完全的吞没了它前面的阳线，此类形态我们称之为看跌吞没形态(如下图3-8)。图3-7看涨吞没形态图3-8看跌吞没形态吞没形态识别：1、 在形态之前必须有明确的趋势。2、 形态必须有二根K线组成，而且两根K线必须是一阴一阳构成。3、 第二根K线实体必须完全吞没第一根K线实体，但不一定吞没第一根K线的上下影线。交易策略：1、 看涨吞没形态：在一个连续下降的趋势中，如果收出一根大阳线，完全的吞没了前面的

6、阴线，这将是市场见底的信号，对投资者而言可以入场做多。如下图3-9所示：在连续下降的趋势中，收出了看涨吞没形态，随后汇价震荡上扬。在实战中如果看到此种吞没形态(我们可以看到第二根阳线没有吞没第一根阴线的上下影线，这并不影响形态的成立。)，可以积极的入场做多(这里应该是做多美元)。图3-92、看跌吞没形态：在一个连续上升的趋势中，收出了一根大阴线，完全的吞没了前面的阳线，这将是市场见顶的信号，投资者可尝试性的入场做空。如下图3-10所示：当市场收出看跌吞没形态后汇价震荡回落，实例中大家可以逐步入场做空。(这里应该做空美元)图3-10、刺透形态和乌云盖顶同吞没形态一样，刺透形态和乌云盖顶形态也是由

7、两根K线组成的复合形态。在一个下降趋势线中，收了一根阳线，这根阳线的开盘价低于前面阴线的最低位，而阳线的收盘价高于前面阴线实体的中点，我们把此种形态称为刺透形态(如图3-11)。在一个上升趋势线中，收了一根阴线，这根阴线的开盘价高于前面阳线的最高价，而阴线的收盘价低位前面阳线实体的中点，我们把此类形态称为乌云盖顶形态(如图3-12)。图3-11刺透形态图3-12乌云盖顶形态刺透形态和乌云盖顶形态识别：1、 形态之前有明显的趋势。2、 刺透形态中第二根阳线的开盘价必须低于前面阴线的最低价，即第二根阳线的实体必须低于前面阴线的下影线，而且第二根阳线必须穿趋第一根阴线的中心，跃过的越多，形态底部的机

8、会越大。3、 乌云盖顶形态中，第二根阴线的开盘价必须高位前面阳线的最高价，即阴线的实体必须超过前面阳线的上影线。交易策略：1、刺透形态：在连续下跌的市场中，如果收出了刺透形态，很可能意味着市场见底了，投资者可尝试性的入场做多。如下图3-13所示：当瑞郎汇价收出刺透形态后，汇价保持震荡上扬，实战中投资者在形态出来时可尝试性的做多(这里是做多美元)，当汇价震荡上扬进一步验证形态时，可逐步的加仓，直到汇价上扬开始乏力再考虑平仓。图3-132、乌云盖顶形态：在一个上升趋势中，如果收出乌云盖顶形态，预示市场可能见顶，投资者可试探性的建立空仓。如下图3-14所示：澳元收出乌云盖顶形态后，可建立澳元空仓，当

9、汇价震荡下跌进一步验证形态时，可适当的增加仓位。图3-14四、星形此类形态它们共同点是都包含星线，星线的实体较小，并且它的实体与它前面较大的K线的实体之间形成了价格跳空(只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠，那么这个星线就是成立的。)星线本身是阳线或阴线并不重要(这是所有星线的特点)，星线既可能出现在市场的顶部，也可能出现在市场的底部，如果星线的实体已经缩小为十字线，则称之为十字星线。我们这里主要介绍最常用的几种形态：黄昏星、启明星、流星、倒锤子线。1、启明星与黄昏星此类形态是由三根K线组成的复合形态。一个下降趋势中，在一根大阴线之后收了一根小小的实体，并且这个实体和前面的阴线的实体之间形成

10、了一个向下跳空，接下来的第三根是阳线，它的实体明显的向上推进到了第一根阴线实体之内，我们把此种形态称为启明星(如下图3-15)。一个上升趋势中，在一根大阳线之后收了一根小小的实体，并且这个实体和前面的阳线实体之间形成了一个向上跳空，接下来第三根大阴线的实体剧烈地向下扎入第一根的阳线实体之内，这类形态称之为黄昏星(如下图3-16)。图3-15启明星图3-16黄昏星启明星与黄昏星识别补充：1、 启明星中理论上是要求中间的星线必须与它前、后的实体形成跳空，不过在实战中第二个跳空即与后的实体跳空的情形不常见，根据以往经验这并不影响启明星形态的成立。2、 黄昏星中星线与后面实体跳空的也不常见，同样的也不

11、影响形态的成立，不过在黄昏星中第三根阴线扎入第一根阳线的程度相当重要，扎入越深形态成立的可能性越大，形态的技术效力越强。交易策略：1、启明星：在一段下跌行情中，如果图形上收出启明星形态，投资者可逐步做多。如下图3-17所示：当美元指数收出启明星形态后，就止跌上扬。实战中当看到启明星形态后，投资者可建立美元多仓。图3-172、 黄昏星：在连续的上升趋势中，图形上走出了黄昏星形态，这时投资者可入场做空。如下图3-18所示：当加元周线图上走出黄昏之星后，汇价扭转涨势震荡下跌。实战中投资者可在黄昏星确认后入场做空(这里是做空美元)。在黄昏星的实例中我们看到星线实体很小，如果星线的实体缩小为十字线，则称

12、之为十字星线。这时启明星和黄昏星将有一种特殊形式，我们称为十字启明星和十字黄昏星如下图：图3-19十字启明星图3-20十字黄昏星十字启明星、十字黄昏星与启明星、黄昏星的原理和作用相近，不过十字启明星(黄昏星)的技术信号比启明星(黄昏星)更强，这里我们就不再赘述了。图3-182、倒锤子线和流星形态此类形态中，实体处于价格区间的上端，实体的上影线较长，而实体可以是阳线也可以是阴线，当这种K线出现在下降趋势中，表明市场有见底的可能，我们称之为倒锤子线形态如下图3-21；当这种K线出现在上升趋势中，表明市场有见顶的可能，我们称之为流星形态如下图3-22。图3-21倒锤子线图3-22流星倒锤子线与流星识

13、别补充：1、 当倒锤子线形态出现后，必须有进一步的验证信号。2、 流星形态中理论上流星线实体与前面一根K线的实体之间存在价格跳空，不过在实际运用中，这不是必要条件。3、 倒锤子线、流星相对于启明星、黄昏星，技术意义要弱一些，通常不构成主要反转信号。交易策略：1、 倒锤子线：在一个下降市场中当出现了倒锤子线的形态时，需引起投资者注意，市场有见底的可能，不过这时不是安全的入场做多时刻，等下一个看涨信号验证后，才可入市做多。如下图3-23所示：第一个失败的形态里，倒锤子线出现后并没有得到进一步看涨信号的验证，而在成功的倒锤子线里，我们可以看到形态得到了验证，所以在实战中，我们应该在形态得到有效验证后

14、才介入做多(此例中我们应该是做多美元)。图3-23流星：在一个上升或者横向整巩的趋势中，如果走出一根流星形态，市场有见顶的风险，这时投资者可试探性的入场做空。如下图3-24所示：欧元周线上收出流星形态后随即大幅下挫，后虽有反弹不过仍未跃过流星，然后继续震荡下挫。 图3-24 五、十字线：十字线是一类特别的K线，其开盘价与收盘价处在同一个水平上。下图显示的是十字线的各种例子。图3-25十字K线图3-26长脚十字线图3-27墓碑十字线十字线说明：1、 十字线是一类非常特别的反转形态，尤其是在一个不经常出现十字线的市场上，十字线技术意义更明显。2、 十字线在揭示市场顶部有过人之处，即十字线更多的更有

15、效的是出现在市场顶部。3、 相对于顶部反转信号，十字线在构成底部反转信号时，需要更多的验证信号。交易策略：介于十字线在揭示市场顶部的作用，这里我们主要讲述十字线在顶部时的交易策略(请注意这并不是说十字线只是顶部反转形态)。通常在一个上升趋势中如果出现了一个十字线，是市场可能见顶的一个信号，投资者需引起警惕，同时可试探性的建立空仓。如下图所示：图3-28图3-29六、其他补充形态上面我们介绍了主要的反转形态，接下来我们将介绍一些其他的反转形态孕线、捉腰带线、三只乌鸦，以及持续形态上升三法和下降三法形态、窗口。1、孕线形态该形态由两根K线组成，其中后一根K线的实体较小，并且被前一根相对较长的实体所

16、包容，这样的形态我们称为孕线。当该形态出现在下跌行情中，表明原来的下降趋势可能被反转，至少意谓着原来的下跌趋势结束，市场将进入一个修整状态，我们把这样的孕线称为看涨孕线(如下图3-30)；相反，如果形态出现在上涨行情中，表明原来的上涨趋势可能反转，或者进入一个修整阶段，这样的孕线称为看跌孕线(如下图3-31)。图3-30下降趋势中图3-31上升趋势中当第二根小实体缩小成为十字线时，孕线形态称为十字孕线(如下图所示)。十字孕线较普通孕线技术意义更重要，是主要的反转信号，可以与启明星、黄昏星相媲美。图3-32实战策略：1、 看涨孕线(十字孕线)：在一个下降趋势中，如果出现孕线，往往意味着原来的下降

17、趋势结束，但是这时并不是入市做多的好时机，因为市场有可能会进入一个修整阶段，如果有进一步信号表明市场将反转，进入上升阶段，可入市做多。如下图3-33所示：当周线上收出孕线后，日元汇价就保持震荡上扬的趋势，在这里投资者就可以入市做多美元。图3-332、 看跌孕线(十字孕线)，在一个连续上升趋势中，如果图形上出现了孕线形态，原来的趋势有见顶的风险，这时投资者可等进一步见顶信号出现后，入市做空。如下图3-34所示：英镑周线上收出十字孕线后，马上得到进一步信号验证，这时投资者可大胆入市做空英镑。图3-34(2) 捉腰带线该形态是由一根K线组成，在下降趋势中，如果出现一根大阳线且这根阳线的开盘价为最低价

18、，我们称之为看涨捉腰带线；反之在上升趋势中，如果出现一根长长的阴线且这根阴线的开市价为最高价，我们称之为看跌捉腰带线。如下图所示：图3-35看涨捉腰带线图3-36看跌捉腰带线捉腰带线形态说明：1、捉腰带K线的长度越长，则形态的技术意义越重大。2、如果该形态出现在市场趋势发展较长时间之后，那么形态的技术意义就更重要。实战策略：这里我们举一个看涨捉腰带线的实例，如普通孕线一样，如果图形上出现捉腰带线形态，并不意为着趋势马上反转，操作上需要进一步信号的验证。如下图3-37所示：形态是出现在一个逐渐缓解下降压力的阶段中，虽然形态后面是一根大阴线，但是接下来的大阳线验证了形态的有效，这时投资者可确信无疑

19、的入市做多欧元。图3-37(3) 三只乌鸦：从名字上看我们似乎就可以明白，该形态看跌信号强烈。如果形态出现在高位，或者经历了一段发展的上涨行情时，看跌的信号更强。图3-38交易策略：当一个连续上升的趋势中或者一个高位震荡的图形上，收现三只乌鸦则是较强的看跌信号，投资者可即时入市做空，当信号进一步证实时可继续加仓做空，直到信号衰退时再平仓。如下图3-39所示：加元日线图上连续走出三只乌鸦形态，汇价连续快速的下挫，当第一个形态出现时，可以入市做空，当第二个形态出现了可以考虑加仓，直到汇价出现明显的支撑时，逐步的平仓。图3-39(4) 上升三法和下降三法和我们之前分析的所有K线形态不同，该形态不是反

20、转形态，而是持续形态，即形态完成后市场仍将按原来的趋势发展。如下图3-40所示，上升三法形态中，首先是一根大阳线，然后是三根依次下降的小实体的K线，最后又是一根大阳线，而且这根阳线的收盘价高于第一根大阳线的收盘价，而开盘价要高于前一天的收盘价；相反如图3-41所示，即为下降三法形态，首先是一根大阴线，然后是依次上升的三个小实体的K线，最后又是一根大阴线，同样的这根阴线的开盘价应低于前一天的收盘价，而收盘价低于第一根大阴线的收盘价。图3-40上升三法形态图3-41下降三法形态形态补充说明：1、 理想形态中间的小实体为3个，不过实用中可以超过3个，前提是这群小实体必须包括于前面的大K线之中。2、

21、在上升三法中，有时候第一个小实体会高出第一根大阳线，这时形态还是可以成立。交易策略：这里仅举一个上升三法形态的实例，通常当图形上走出上升三法时，投资者可入市做多。如下图所示：非常典型的上升三法形态，当形态中的最后一根线完成后，可以入市做多。 图3-42(5) 窗口和上升三法及下降三法一样，窗口也属于持续形态。所谓窗口，是指在前一根蜡烛线的端点与后一根蜡烛线的端点之间存在着一个价格缺口。窗口分为上升趋势中的窗口(如下图3-43)和下降趋势中的窗口(如下图3-44)。3-43上升趋势中的窗口3-44下降趋势中的窗口窗口形态说明：1、 在上升行情中，如果出现了一个跳空窗口，则意味着价格将进一步上升，

22、并且，今后当市场向下回撤时，这个窗口将形成其底部支撑水平。如果市场在向下回撤时回补了这个窗口，并且在窗口回补后，市场的抛售压力依然存在，那么，先前的上升趋势就不复成立了。2、 同样的在下降行情中，如果出现了一个跳空窗口，则意味着市场将进一步下跌，此后形成的价格反弹，都会在这个窗口受到阻挡。如果该窗口被回补，并且在窗口回补后，上涨行情继续发展，那么，原来的下降趋势就结束了。3、 通常在上升趋势中，我们可以把窗口看作买进的参考点，而在下降趋势中，我们可以把窗口看作卖空的参考点。4、 当窗口被回补后，是否有后续抛售或买入，将是判断原来趋势是否继续的依据。交易策略：1、跳空窗口：当图形上出现跳空窗口，

23、投资者可顺势适当跟入。如下图3-45所示，当日元在下降趋势中出现跳空后，投资者可偿试性的做空(这里是做空美元)。图3-452、窗口回补：窗口回补后，重点关注市场后续动作，如向上跳空然后又马上被回补，且后续抛售仍继续，表明当前的上涨已结束，投资者可适当的做空。如下图所示：图3-46窗口补充说明：上述我们分析的是K线中的窗口，而西方的形态分析中也有窗口，叫做价格跳空，两者技术上的意义是相通的。价格跳空有四种类型：普通跳空、突破跳空、中继跳空、衰竭跳空。1、普通跳空：这种跳空作用和价值最小，通常是发生在市场交易量极小，或者横盘震荡的阶段，其发生跳空的主要原因是市场极其清淡，相对较小的交易指令便足以导

24、致价格跳空。2、突破跳空：突破跳空通常发生在重要的价格运行完成之后，或者新的重要运行发生之初，比如市场完成重要的反转形态，突破颈线之时通常会发生突破跳空。通常突破跳空不会被回补，价格接近突破跳空的缺口时，是做多或做空的时机。通常向上跳空在之后的市场调整中起支撑作用，而向下跳空在之后的市场反弹中将成为阻挡区域。3、中继跳空：此类跳空通常出现在市场运动的中间阶段。在上升趋势中表明市场坚挺；而在下降趋势中表明市场疲软。同突破跳空一样，此类跳空缺口通常不会被回补，而缺口会构成支撑或阻力。4、衰竭跳空：这类跳空出现在市场运动的尾部。此类窗口出现后通常会迅速的被回补，表明原来的上升(下降)趋势结束。K线分

25、析小结：至此我们已将技术分析中的K线分析全部讲完，在学完所有的K线课程后，我们再总结如下三个观点：1、 K线分析的优点之一就是信号非常灵敏，然而正是技术信号的灵敏，比较容易产生伪信号，形态会产生变体及失败，尤其是需要验证的反转形态，这就需要我们在实战中不断提高鉴别能力，去伪存真。(我们在实战图例中给出的，都是经过挑选的形态图形，而在实际中大家可以从图形上看到，有比较多失败的伪信号。)2、 我们在之前的形态分析里讲到过，不管是反转形态还是持续形态，当形态完成后通常会有最小的理论目标，这方面是K线分析所不具备的，这也应该是K线分析的一个不足之处吧。3、 依据经验，K线分析更适合于日线图，以及时间周

26、期长于日线图的图形，比如周线、月线，而短于日线的图形，K线的效果和可靠性会降低。第二节 趋势分析一、趋势的定义通常来说趋势就是市场何去何从，我们把一系列依次上升的峰和谷定义为上升趋势，也称为牛势；把一系列依次下降的峰和谷定义为下降趋势，也称为熊势；把一系列依次横向延伸的峰和谷定义为横向延伸趋势，俗称牛皮势。1、 趋势的三种方向：上升、下降、横向延伸(如下图1)。上升趋势下降趋势盘整市图1-12、 趋势的三种类型：短期、中期、长期趋势：短期趋势小于三周：相对难于把握，在短期内受各种即时消息影响。中期趋势三周至三月：它是主要趋势折回走势，多头市场的调整和空头市场的反弹。长期趋势一年至数年：整体向上

27、或者向下的走势，又称为多头或空头市场。每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短期的趋势所构成。二、支撑和阻力在定义趋势里我们提到波峰和波谷，我们把波谷所在的价位称为支撑，把波峰所在的价位称为阻力，如下图1-2所示。(不过在实践中，阻力位和支撑位要比上述复杂的多。)上升趋势中的支撑和阻力水平下降趋势中的支撑和阻力水平图1-21、 支撑和阻力的互换当支撑水平被有效击穿后，就转化为阻力水平；相反当阻力水平被有效突破后，就转化为支撑水平。支撑阻力的互换在实战应用相当广泛。下面我们举两个实战图例：图1-3图1-4三、趋势线了解了支撑和阻力下面可以引入趋势线。一般说来，两个波峰或波谷即

28、能画出一条趋势线，不过通常趋势线需第三次被触及才能验证其有效性。趋势线是图表分析中所使用的最简便最有价值的技术工具之一。1、 上升和下降趋势线上升趋势线是依次相连的波谷连接而成，位于相应价格的下侧；下降趋势线是依次相连的波峰连接而成，位于相应价格的上侧。如下图1-5所示：图1-52、 趋势线的突破技术分析的目的是预测市场价格变化的未来趋势，就是说趋势是技术分析的核心，我们运用所有的分析工具，唯一的目的就是估量市场的趋势，从而随势而为。因此，在实际交易中判断趋势是否发生反转将至关重要。市场上通常有两种方法判断趋势线突破的有效性：(1)3%穿越：它要求收市价格穿越趋势线的幅度至少达到3%，才能判定

29、为有效突破。(2)2天收盘：它要求价格必须连续两天收盘在该趋势线的上或下方，才能确定为有效突破。不过对于趋势线尤其是中长期的趋势线，我们需明白一点：一个既成的趋势具有惯性，通常要继续发展，因此在判定趋势是否发生反转时，通常是选择趋势还将继续，直到出现了确凿无疑的反转信号。根据经验，外汇市场中欧元/美元、美元/日元、澳元/美元、美元/加元、美元/瑞郎突破30点个通常意味着真突破，英镑/美元突破50个点通常意味着真突破。下面举一下趋势线突破的例子(图1-6)。欧元跌破了长达三年的上升趋势，进入了漫漫下跌之路，至今仍未翻身。图1-6三、扇形原理下降趋势中，汇价上扬突破了第一条趋势线，继续上扬，然后受

30、阻回落，不过回调不会跌破第一条趋势线，回稳再次上扬，突破第二条趋势线，上扬至第三条趋势线，接着再次回落测试第二条趋势线，企稳继续上扬，此时如果第三条趋势线被突破，那么意味着汇价真正开始上涨，即逆转原来的下降趋势(如图1-7)。同理在上升趋势线中，跌破第三条趋势线也意味着趋势反转。(如图1-8)在扇形原理中，我们同样可以看出支撑与阻力互相转换的应用。图1-7图1-8下面举一个澳元下降趋势线中扇形原理的实例(图1-9)：图1-9四、平行通道价格走势沿着一个趋势在两条平行线之间运动,在这两条平行线中，一条是基本的趋势线，另一条是通道线,两条平行线之间的区域被称为平行通道.价格在该通道中将沿着既定趋势

31、发展。如图1-10所示。平行通道实际应用：(1) 当价格走出明显的趋势时，我们可以通过画出通道线得出短线汇价上扬的目标，即投资者可得出短线平仓的大致价位。(2) 可以利用通道判别出趋势减弱的信号，即价位无力达到通道线的情况。比如在上升趋势中当价位无力达到通道上轨时，就是上升趋势有变的警讯。(3) 通道线可以预测目标。一旦价格突破通道的上轨，通常价格将顺着突破方向达到与通道宽度相等的距离。图1-10下图1-11是英镑上升通道实例，我们可以看到，当汇价突破通道上轨后，加速上涨。第三节 形态分析一、形态分析形态分析是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，找出

32、形态酝酿时间的长度以及价格走势变化后的目标位。进而指导我们的投资行动。形态分析中有两种最主要的类型：反转型形态和持续型形态。二、反转形态顾名思义反转形态意味着趋势正在发生反转，是趋势即将逆转的信号。而持续形态表明市场仅仅是暂时性的休整，经过一段时间的调整，仍将延续原来的趋势。首先我们分析反转形态。(1) 头肩形反转形态头肩形形态可以说是最基本、最著名的反转形态，其他大多数反转形态都可以看成是头肩形的变体。根据形态出现前后的不同趋势，可分为头肩底形和头肩顶形。如下图：图2-1头肩顶图2-2头肩底形态判定：首先我们来讨论头肩顶。1、首先有一段明确的上升趋势，之前有明确的趋势是所有反转形态成立的必要

33、条件。2、在价格顶部依次形成明显的三个波峰，中间的一个波峰要高于左右两个波峰(就是所谓的“头部”)，而它左右两个相对较低的波峰大致等高(分别称为左肩和右肩)。3、当价格走势向下有效跌破颈线后，头肩顶即告完成。目标价位：（如图中2-1中的C）头肩顶形态完成后最小的理论目标：从颈线算起，向下投射从头部至颈线垂直距离的幅度。交易策略：1、 形成右肩时卖出(图2-1中圆1)，如果成功赢利丰厚。但此时尚未确认头肩顶是否形成，因此风险大。2、 有效突破颈线后卖出(图2-1中圆2)，这是理论上卖出的最佳时刻，风险相对较小不过预期赢利也减少，但仍存在头肩顶失败的可能。3、 价格反抽时卖出(图2-1中圆3)，此

34、策略最为稳妥。不过反抽不一定都会发生，因此有可能坐失良机。实战图例：下图中我们可以看到，加元完成头肩顶反转后，汇价进入了漫漫下跌之路。图2-3形态判定：头肩底形态1、 首先要有明确的下降趋势。2、 在价格底部依次形成明显的三个波谷，中间的一个波谷要低于左右两个波谷(就是所谓的“头部”)，而它左右两个相对较低的波谷大致等高(分别称为左肩和右肩)。3、 当价格走势向上有效突破颈线后，头肩底即告完成。目标价位：(如图2-2中的C)头肩底形态完成最小理论目标，从颈线算起，向上投射从头部至颈线垂直距离的幅度。交易策略：1、 在右肩形成时买入(如图2-2中圆1)，不过存在形态失败的较大风险。2、 在有效突

35、破颈线后买入(如图2-2中圆2)，风险及利润均适中，仍然存在形态失败的风险。3、 在反抽颈线时买入(如图2-2中圆3)，这是最稳健的策略，相对于头肩顶形态头肩底形态反抽的可能性较大。实战图例：从下图中我们可以看到，英镑完成头肩底反转形态后，大幅上扬。图2-4头肩形补充说明：1、在实战运用中头肩形的颈线往往不是水平的，而是有一定倾斜的。依据经验通常情况下，如果颈线向上倾斜，表明市场相对强市，对汇价突破颈线形成头肩底有利，而对汇价跌破颈线形成头肩顶不利，即头肩顶存在失败的可能；相反，如果颈线向下倾斜，表明市场相对疲弱，对汇价跌破颈线形态头肩顶有利，而对汇价突破颈线形成头肩底不利，即头肩底存在失败的

36、可能。2、在实际运用中有时会出现一些头肩形的变体，通常称为复杂头肩形，此种形态可能会出现多个头部或者多个肩部，这需要大家在实战中灵活运用，把握头肩形所具有的对称倾向以应对各种变体。(2)双重顶和双重底形态双重底(顶)是仅次于头肩形的反转形态，而且相对于头肩形此种形态更容易辨认。如下图：图2-5双顶形态图2-6双底形态形态判定：首先我们来讨论一下双顶形态1、先是一段明确的上升趋势。2、两个有时间跨度且价位相近的高点。3、有效跌破颈线，双顶成立。目标价位：(如图2-5中的C)双顶形态成立后，最小理论目标从颈线算起，向下投射与形态高度相等的距离。交易策略：1、如图2-5，当汇价达到B点时，此时(如图

37、2-5中圆1)构成了第一个具有博奕性质的卖出点，此时介入风险较大但是利润的回报也是最高的。2、当汇价受阻逐渐回落时，双顶的形态也就愈清晰，此时会有众多卖盘等待突破颈线时卖出的时机，因此有效跌破颈线后是技术上最理想的卖出点。(如图2-5中圆2)3、当然谨慎的投资者会担心可能存在的假突破情况，因此他们会等待最安全的卖出点，回抽颈线确认突破成立时卖出(如图2-5中的圆3)。不过实际走势中回抽有时不一定会发生或者幅度很小，因此此卖出点有错过行情的可能。实战图例：从下图中可以看出，汇价有比较明显的反抽，实战中反抽应该是非常难得的做空时机。图2-7形态判定：双底形态 1、首先有明确的下降趋势。2、两个有时

38、间跨度且价位相近的低点。3、有效突破颈线，双底成立。目标价位：(如图2-6中的C)双底形态成立后，最小理论目标从颈线算起，向上投射与形态高度相等的距离。交易策略：1、如图2-6中，当汇价第一次下试B点时，此时(如图2-6中圆1)构成了第一个具有博奕性质的买入点，此时介入风险较大但是利润的回报也是最高的。2、当汇价逐渐上扬时，双底的形态也就愈清晰，此时会有众多买盘等待突破颈线时买入的时机，因此有效破颈线后是技术上最理想的买入点。(如图2-6中圆2)3、谨慎的投资者会担心可能存在的假突破情况，因此他们会等待最安全的买入点，回抽颈线确认突破成立时买入(如图2-6中的圆3)。依据经验相对于双顶形态，双

39、底形态回抽的可能性更大些。实战图例：下图中可以看到澳元筑成一个大型的双底，突破颈线后加速上扬。图2-8双重顶(底)形态补充说明：1、双重顶(底)形态在实际应用中经常被滥用，通常可能存在的双重顶(底)最终演化成为别的形态。在通常情况下，如我们在上一节里所分析的，趋势具有惯性继续发展的可能性更大，所以更佳的选择是等形态完成后再入市操作。2、双重顶(底)的双峰(双谷)之间持续的时间很重要，通常情况下持续时间越长，形态的高度越大，形态完成后的潜力越大。(3)三重顶和三重底三重顶(底)是头肩形的一种变体，较头肩形要少见的多。如下图：图2-9三重顶形态图2-10三重底形态形态判定：三重顶形态1、有明确的上

40、升趋势。2、三个有时间跨度且价位相近的高点。3、有效跌破颈线，形态成立。目标价位：(如图2-9中的C)同双顶形态一样，三重顶形态完成后，最小理论目标向下投射与形态高度相等的距离。交易策略：当汇价到达如图2-9中的B点时，投资者会以双重顶的形态去操作，但是当汇价没有如预期的回落，而是到达图2-9中的圆1，这时投资者会变得谨慎，因为此时形态变得更为复杂。而当汇价跌破颈线，筑成少见的三重顶形态，沽盘会大量进入，汇价快速下挫，回抽的情况比较少见，因此三重顶形态最佳的做空时机是在汇价有效跌破颈线后。形态判定：三重底形态1、有明确的下升趋势。2、三个有时间跨度且价位相近的低点。3、有效突破颈线，形态成立。

41、目标价位：(如图2-10中的C)同双重底形态一样，一旦形态完成，向上投射与形态高度相等的距离。交易策略：在汇价第二次回探低点时，生成了第一具有博弈性质的买入点(图2-10B)，但是市场并没有如预期的走出双顶而是再次回落(图2-10中圆1)，因此，此时投资者会更谨慎，而汇价一旦有效突破颈线，筑成少见的三重底，买盘将会涌入，汇价会迅速上扬，回抽的情况比较少见，所以三重底最佳做多时机是在有效突破颈线后。实战图例：三重顶(底)形态相对少见，这里我们只举三重顶形态实战图例：图2-11(4)圆顶和圆底顾名思义，圆顶(底)是指汇价在底部或顶部形成圆弧形态。这种形态出现的概率较小，根据经验圆底比圆顶出现的可能

42、性要高一些。如下图所示：图2-12圆顶图2-13圆底圆顶形态：市场在大幅上扬后，多方力量逐渐减弱，多空双方争夺呈胶着状态，在经历了一段时间的争夺后，空方最终胜出，汇价非常凌厉的向下突破，形成圆顶形态。目标价位：相对于其他反转形态，圆顶形态没有统一的目标幅度计算方法。交易策略：圆顶形态完成的时间往往很长，不容易察觉，而形态规模很大，所以一旦形成，行情的力度是非常大的。因此，一旦圆顶形态成立，是做空的好时机。圆底形态：市场在大幅下挫后，空方力量逐渐减弱，多空双方争夺呈胶着状态，在经历了一段时间的争夺后，多方最终胜出，汇价迅速的大幅上扬，形成圆底形态。目标价位：同样的圆底形态也没有统一的目标幅度计算

43、方法。交易策略：圆底形态完成的时间往往很长，不容易察觉，而形态规模很大，所以一旦形成，行情的力度是非常大的。因此，一旦圆底形态成立，是做多的好时机。圆底实战图例：如下图2-14所示圆底形态完成后，澳元是迅速、凌厉的长达近2千点的上涨。因此，当圆底形态成立时，是绝佳的做多时机。图2-14(4) 形形态V形态发生在顶部（底部）急速的拉升（下跌）过程中，即汇率突然呈反向运动，出现大跌（大涨）的情况，随后基本走势出现反转。如下图：图2-15V形顶形态图2-16V形底形态V形顶形态：开始时汇价快速凌厉的几乎逼空似的上涨，然而在某一天，汇价突然出现回落，而且以同样的方式迅速下挫，几乎是在毫无先兆的情况下，

44、上升趋势突然发生逆转。目标价位：V形顶形态，下跌的幅度通常不可预测，依据以往经验，通常是之前上升幅度的1/3，1/2。交易策略：V形顶部出现后，是做空的好时机。不过实战中该形态往往运行的很快，反转的非常突然，因此，一旦该形态出现交易的原则是：果断的介入、及时的获利平仓。V形底形态：开始时汇价快速凌厉的下挫，然而在某一天，汇价突然出现回升，而且以同样的方式迅速上涨，几乎是在毫无先兆的情况下，下降趋势突然发生逆转。目标价位：V形底形态，上升的幅度通常不可预测，依据以往经验，通常是之前下降幅度的1/3，1/2。交易策略：V形底部出现后，是做多的好时机。不过实战中该形态往往运行的很快，反转的非常突然，

45、因此，一旦该形态出现交易的原则是：迅速的介入、及时的获利平仓。V形变体：V形形态有一种变体，称为扩展V形形态，在这种形态中，当市场反向后，很快形成一个小平台，除此这外，与V形形态基本一致。V顶实战图例：如下图澳元成功的完成V形底反转。图2-17反转形态小结：至此我们已经将最常用的反转形态：头肩形、双重顶(底)、三重顶(底)、圆顶(底)及V形做了具体的分析，其中最常见的是头肩形、双重顶(底)。从中我们可以得出一些结论，也是我们在实战中面对反转形态时需明白的几点：1、既然叫反转形态，那么在形态之前一定会有明确的趋势存在，哪怕是短暂的。2、在反转形态完成时，常常伴随着关键趋势线的突破。3、形态的规模

46、越大、持续时间越长，那么形态完成后的力度和时间也会越久。4、依据经验，底部形态形成的时间往往要比顶部形态完成的时间长，而筑底过程中价格波动的范围通常会比筑顶过程中价格波动的范围小。三、持续形态持续形态表明原有的趋势仅仅进入整理阶段，当修整结束后，价格走势仍将维持原有的趋势。相对于转势形态，持续形态的持续时间通常较短。(1) 三角形三角形是持续形态中最常见的形态。在三角形中，将价格走势的波峰以一条直线相连,波谷也以一条直线相连，这两条直线将在右侧相交。因此，一个三角形至少需要两个波峰和两个波谷，共四个价格运动的转折点，不过在通常情况下，三角形都会有六个转折点。根据直线的不同位置，三角形可以分为三种形态：对称三角形、上升三角形和下降三角形。首先我们来分析对称三角形。对称三角形(如下图)图2-18上升趋势中的对称三角形图2-19下降趋势中的对称三角形形态判定：对称三角形1、 有两条渐进聚拢的趋势线，上面的直线下倾，下面的直线上