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1、武汉理工大学毕业设计（论文）昆明机床股份有限公司财务战略研究学院（系）： 管理学院 专业班级： 财务管理专业0801班 学生姓名： 孙伟伟 指导教师： 徐凤菊 学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包括任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名： 年 月 日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保障、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关学位论文管理部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权省级优秀学士论文
2、评选机构将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密囗，在 年解密后适用本授权书2、不保密囗 。（请在以上相应方框内打“”）作者签名： 年 月 日导师签名： 年 月 日本科生毕业设计（论文）任务书学生姓名：孙伟伟 专业班级：财务管理专业 0801班 指导教师：徐凤菊 工作单位：管理学院 设计(论文)题目: 昆明机床股份有限公司财务战略研究设计（论文）主要内容：1.绪论；2.财务战略的基本理论； 3.企业生命周期理论；4.昆明机床股份有限责任公司swot分析；5.昆明机床股份有限责任公司财务战略；要求完成的主要任
3、务:1.查阅相关资料15篇以上，至少有2篇外文；2.对国内外企业财务战略现状进行调研；3.网上收集昆明机床股份有限公司的相关资料；4.论文字数1万字以上；5.独立撰写论文，要求必须要有自己的观点或创新点；6.严格按照管院规定的时间、进度等要求进行；必读参考资料：1. 卢斯班德、凯斯沃德著，干胜道译：公司财务战略，人民邮电出版社2003年版。2. 傅元略：价值管理的新方法：基于价值流的战略管理会计，载于会计研究2004年第6期。3. 高晨：企业预算管理以战略为导向，中国财政经济出版社2004年版。4. 郭复初：公司高级财务（第一版）立信会计出版社2001年版。5. 亨利汉斯曼：企业所有权论，中国
4、政法大学出版社2001年版。6. 昆明机床股份有限责任公司2006年至2011年年度会计报表。7. 刘志远：企业财务战略，东北财经大学出版社1997年版。8. 王满：基于竞争力的财务战略管理研究，东北财经大学博士学位论文，2006年。9. 张维迎：企业理论与中国企业改革，北京大学出版社2000年版。10. 叶祥松：国有公司产权关系和治理结构，经济管理出版社（第一版），2000年版。11. 王庆先：现代资本经营，经济管理出版社，2006年版。12. 李光荣：公司并购理论与实践，中国金融出版社，2002年版。13. 胡宗良，臧维：集团公司战略：分析制定实施与评价，清华大学出版社，2005年版。14
5、. 席酉：企业集团治理，机械工业出版社，2002年版。15. 尚衍国，马保州，曾立军：母子公司财务控制，企业管理出版社，2005年版。16. 王吉鹏：集团管控方略，企业管理出版社，2009年版。17. 韩玉玲：中外股份制企业比较研究，中国财政经济出版社，2010年版。18. 胡棋智，邵兴全：后金融危机时代的公司治理与财务战略，法律出版社，2009年版指导教师签名： 系主任签名： 院长签名（章）武汉理工大学本科生毕业设计（论文）开题报告1、目的及意义（含国内外的研究现状分析）十一届三中全会以后，我国便开始逐步探索一条符合本国国情的经济发展之路，坚持以公有制为主体，多种所有制经济共同发展，这是一条
6、贯穿于社会主义市场经济改革发展之路的基本原则。在市场经济道路的探索过程中，维持和巩固公有制经济的主体地位则成为一项重要的任务。企业是国民经济的细胞，是经济发展中最重要的主体，而其中国有企业或国有控股企业的发展状况的好坏则直接决定着公有制经济在我国国民经济中的主体地位的巩固与否，这也就意味着要加强和巩固公有制经济在我国国民经济中的主体地位关键在于增强国有企业或国有控股企业的竞争力，要增强国有企业或国有控股企业的竞争力，财务战略起着重要作用。基于以上的认识，本文将以昆明机械股份有限责任公司为例，从竞争力入手，对国有控股企业的财务战略进行探讨。研究国有控股企业-昆明机械股份有限责任公司的财务战略，具
7、有以下意义：第一， 国有控股企业在我国国民经济中具有主导地位，对国家财政税收收入有着很大的贡献，对促进我国市场经济改革和发展沿着正确的方向前行，对国家财政收入的保证，对促进就业等各方面都有重大影响。因此研究昆明机械股份有限责任公司的财务战略，对国民经济的稳定健康发展，财政收入的的稳步增长，都具有重要意义。第二， 研究昆明机械股份有限责任公司的财务战略，借此得出有益的启示，以点及线，从而为国有控股企业做出合适的财物决策，促进企业自身的健康稳定快速发展提供一定的借鉴。 第三， 国有企业由于在我国社会主义市场经济中具有特殊性，在改革与发展并行的的过程中，如何在保证“国有”这一基本性质的不变的前提下，
8、研究和制定财务战略，以促进国有企业竞争力的提升。这些问题在理论和现实实践中都具有重要意义。国外关于财务战略管理的研究状况：对于财务战略，国外的研究通常是将财务管理与战略管理紧密联系在一起的，在论述财务决策时应考虑战略因素的影响，或者在讨论战略管理时涉及财务问题。从20世纪60年代开始，伴随着对企业战略的研究，西方国家的学者开始了对企业财务战略的研究。在战略管理理论的蓬勃发展的过程中，财务管理领域引入了战略管理的方法和要素，财务管理也因此向着财务战略管理的高度发展。在20世纪60年代，战略研究的中心课题都是理论问题。这其中，美国著名的管理学家小阿尔弗雷德-D-钱德勒的战略与结构一书问世，标志着企
9、业战略研究大幕的拉开。在这本书中，钱德勒给企业战略下了明确的定义。他认为企业战略影响和决定着企业的基本长期目标和目的，制约着企业达到既定目标所遵循的路线途径，并为时间这些目标和途径对企业已有的资源惊醒最优化配置。1971年，美国管理学家肯尼斯-R-安德鲁首次提出了公司的战略思想问题，阐释了制定实施公司战略的分析方法。他认为：首先，在制定战略过程中要分析企业的优势与劣势，环境带来的机会和造成的威胁。其次企业高管应该是企业战略的设计师，并且还应该督促和指导战略的实施。最后，企业也战略构造的模式因该是简单，非正式的，优良的战略应该有创造性和灵活性。1976年，Ansoff教授在从战略规划到战略管理一
10、书中提出“企业战略管理”，此后，战略管理理论在国外得到深入发展，众多学者对企业战略的层次形成了一致的观点，即企业战略包括公司战略，经营战略和职能战略三个层次。财务战略正是首先在战略管理的职能战略层中被提出，并在战略管理的战略实施阶段中被加以研究。美国管理学家迈克尔-波特提出了以产业分析为基础的竞争战略理论，并提出了以价值链为基础的著名战略分析模型型。，他认为企业的战略核心是获取竞争优势，而影响竞争优势的因素有两个：一是企业所处产业的盈利能力，二是企业在产业中的相对竞争地位。 20世纪80年代以后，随着企业经营环境和管理要求的不断变化，企业财务管理的研究对象已经才单纯的筹资转向筹资，投资，股利分
11、配这三大对企业运营产生重大影响的具体内容。随着财务管理理论的成熟，并且在企业管理中扮演越来越重要的角色，企业财务战略管理的思想也得到了新的发展。皮尔斯和罗宾逊在其战略管理学一书中提出了“财务策略”的概念，并指出企业财务策略包括资金筹集，资金分配以及分红与营运资金管理三大方面。卢斯-班德和凯斯-沃德着重研究了如何将财务导入战略领域，认为财务战略可以定义为企业通过采用最恰当的方式筹集资金并且有效地管理这些资金的使用，包括企业所创盈利再投资或分配决策。他们认为公司的财务战略应该根据企业执行的总体合作和竞争战略而制定。同时还根据产品的生命周期将公司划分为引入期，成长期，成熟期和衰退期，依据公司不同的发
12、展阶段相应的演变公司财务战略，强调经营风险和财务风险的反向搭配。综上所述，国外对财务战略的研究，从主题角度来看，主要集中于单个企业的财务战略；从研究角度看，是将财务战略定位于战略管理的职能层战略，从战略实施的过程来研究如何进行财务战略决策；从研究内容来看，筹资，投资，分配以及营运资金的管理等几个方面。国内关于财务战略管理的研究状况：企业财务战略是战略理论才企业财务管理方面的应用与延伸，对于财务战略这一概念，国内许多学者有不同的看法。宋建波，周华在战略财务管理：理论整合与应用初探一文中认为财务战略是企业根据理财环境的变化和发展趋势，为实现理财目标，对影响企业全局的重大财务问题所制定的方向性的谋略
13、。阎达伍，陆正飞在论财务战略的相对独立性-兼论财务战略及财务战略管理的基本特征一文中认为“财务战略是指公司在一定时期内，根据宏观经济发展战略核核公司经营方针经营战略，对财务活动的发展目标，方向和道路，从总体上做出的一种客观而科学的企业发展战略计划”。国内也是将财务战略作为战略实施过程中的职能层战略。国内关于企业财务战略的研究，从主体上看，大致可分为三类：第一类关于单个企业财务战略研究；第二类企业集团财务战略研究：第三类是关于国家的财务战略研究。1997年，刘致远教授在企业财务战略一书中，从现代理财环境下财务战略管理过程的角度，系统研究了财务战略的基本范畴与具体内容。对企业资金投放，筹措和分配战
14、略的目标与原则，生成方法和类型进行了论述。1999年，陆正飞教授在企业发展的财务战略一书中，以企业目标与财务目标作为企业发展财务战略分析的逻辑起点，分类研究了常规企业的财务战略，提出了企业可选择的三种财务战略类型：积极型财务战略，稳健增长型财务战略，收缩型财务战略。阎达伍，陆正飞从企业战略和财务管理两个角度分析了财务战略存在的相对独立性，对财务战略的定义是对且总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。认为企业总体财务战略可以分为快速扩张型财务战略和，稳健发展型财务战略和防御收缩型财务战略三类。财务战略管理的逻辑起点是企业目标和财务目标的确立，财务战略管理的重心是环境分析，财务战略管理
15、的环节包括财务战略方案的行程，实施和评价。2000年，罗福凯教授在战略财务管理一书中，论述了成本减除，最有资产组合选择，资金结构理论等通用财务战略，企业在生命周期的不同阶段应选择相应的战略外，尤其指出了财务占了的研究对象是资金运动引起的财务活动和财务关系，财务战略的内容包括财务活动战略和财务关系战略。2002年曹德骏在战略研究基本理论问题一文中提出，企业财务战略是企业一句自身的初始条件包括自身在市场的地位，资产专用性状况，拥有的资源，能力与核心能力等因素，依据有限的信息，结合企业所处环境的不确定性，从最经济的角度为获取企业竞争优势而做出的有限理性的选择与取舍，这个过程是没有止境的。在关于企业集
16、团财务战略研究方面：朱元午教授在企业集团财务理论探讨和企业集团财务实证研究中，研究了我国企业集团财务管理的主要问题和基本对策，财务管理系统的构件和理财环境分析，公司治理结构和审计模式，资本结构，内源融资，现金流，管理利润和国有资产保值增值考核指标体系内容。张志刚在集团公司理财一书中，着重从企业集团的母公司这一角度研究了集团公司的理财环境及目标，公司财务体制，财务机制与财务战略，集团公司理财的基本内容及现金流管理，集团公司的资本运营与扩张等内容。从现有的文献来看，国内对财务战略管理的定义，特点，内容和方法都有不同角度和不同程度的研究探讨，但从总体来看，并未形成一个权威的说法。现有的论述指出了财务
17、战略管理在企业战略管理中有重要的地位，但如何根据企业所处的环境来规划财务战略，如何对财务战略进行有效的实施和控制则涉及的不多。2、基本内容和技术方案一 基本内容第一章 导论1.1研究目的与意义1.2国内外研究现状1.3研究内容与方法第二章 财务战略的基本理论2.1财务战略的含义2.2财务战略的内容 2.3财务战略与企业战略的关系2.4企业生命周期理论 第三章 昆明机床股份有限公司swot分析 3.1昆明机床股份有限公司简介 3.2 swot分析法的含义 3.3昆明机床股份有限公司swot分析第四章 昆机财务战略构建 4.1 昆机的企业风险与特征 4.2昆机的投资战略 4.3 昆机的筹资战略 4
18、.4 昆机的分配战略第五章 结论与展望二 研究方法简述(1) 面向实际，理论与实际相结合的方法。财务战略管理是一个尚待深入研究的领域，我国国有企业在国民经济中的特别重要地位决定了国有企业财务战略管理的研究的重要理论意义和现实意义。本文将力求把相关学科的相关理论运用到实际中，力争理论与实际相结合，以寻求对国有控股企业财务战略的制定和实施有启示作用和实用价值。(2) 定性分析和定量分析相结合的方法。 通过将定性分析和定量分析二者有机结合，以定量的数据作为定性结论得出的基础，同时分别从定性和定量两个方面对财务战略的制定，实施和绩效评价提供指导。 另外，由于企业财务战略目标，企业的竞争力，财务战略决策
19、，控制及评价中的许多因素可以用数据来计量，但同时也有许多重要因素只能用文字描述，因此，财务战略管理问题的探讨必须用定性和定量分析相结合的方法，以实现二者的优势互补。(3) 共性与特性相协调的方法。战略管理，财务战略有对各个行业和各个企业来讲的共性问题，同时，国有控股企业来讲，又有其特性。对于体现共性的问题，运用管理学和经济学等相关的一般理论和方法来探讨，而对于国有企业特性的问题，则在一般理论方法的指导下，寻求适用于国企的理论与方法，从而使研究的问题和提出的战略措施尽量的更具针对性和实用性。3、进度安排第1-4周（2月13日- 3月11日）学生实习。第5周 （3月12日-3月18日）号填写实习报
20、告书。第6-7周 （3月19日-4月1日）完成毕业设计（论文）任务书、收集资料、拟定论文提纲。第8-11周（4月2日-4月29日）完成论文初稿。第14周（5月14日-5月20日）论文修改、完成定稿。第15周（5月21日-5月27日）论文评阅、准备答辩第16周（5月28日-6月1日）毕业答辩4、指导教师意见 指导教师签名： 年 月 日注：1开题报告应根据教师下发的毕业设计（论文）任务书，在教师的指导下由学生独立撰写，在毕业设计开始后三周内完成。2“设计的目的及意义”至少800字，“基本内容和技术方案”至少400字。进度安排应尽可能详细。3指导教师意见：学生的调研是否充分？基本内容和技术方案是否已
21、明确？是否已经具备开始设计（论文）的条件？能否达到预期的目标？是否同意进入设计（论文）阶段。目 录摘 要IAbstractII1 绪论11.1 研究的目的与意义11.2 国内外研究现状11.3 研究内容和研究方法42 财务战略的基本理论52.1 财务战略的含义52.2 财务战略的内容52.3 财务战略与公司战略的关系62.4 企业生命周期理论73 昆明机床股份有限责任公司swot分析103.1 昆明机床股份有限责任公司简介103.2 SWOT分析法的含义113.3 昆明机床股份有限责任公司SWOT分析124 昆机财务战略214.1 昆机的企业风险与特征214.2 昆机的投资战略234.3 昆机
22、的筹资战略264.4 昆机的分配战略275 结论与展望30参考文献32致 谢33摘 要随着中国国内市场经济的不断发展，经济水平的迅速提高，与之相适应的现代化的企业制度也随之不断完善，现代化的公司管理理念在企业的运作中起着越来越重要的作用,而近年来, “企业管理以财务管理”为中心的，战略管理理论与财务管理理论的融合研究，形成了以财务管理为重心的财务管理理论，这位构建适应市场经济发展的财务管理体系提供了良好的理论指导和方法借鉴。本文以昆明机床股份有限公司为实际载体，以财务战略基本知识概念为理论依据，首先对昆明机床股份有仙女公司的经营状况及生存环境包括宏观经济环境、行业环境和企业微观环境进行分析，探
23、讨昆机发展的总体战略。其次，由于财务战略是企业战略的重要职能战略，本文着重对昆机具体财务状况进行分析，利用swot分析法对昆机的优势、劣势、机遇和威胁进行识别。最后以企业生命周期理论为依据，对昆机的财务战略包括投资战略、融资战略和分配战略进行分析，以期对其财务战略有一个较为清晰的认识，从而为昆机的财务战略和企业战略的发展提供一些有益的启示。关键词：财务战略；swot分析；企业生命周期；企业战略 AbstractWith the development of Chinese socialist market economy, the modern enterprise system ceasel
24、ess and perfect, how in this context, with the enterprise overall strategy as a guide, through the development and implementation of appropriate financial strategy, in order to promote the development of enterprises, has become a realistic proposition.The main content of this paper is to Kunming mac
25、hine tool company limited liability company as an example, the basic knowledge of financial strategy concept as the theory basis, the Kunming machine tool company limited liability company in the years since the process of reform and development of financial strategy analysis. The method in this pap
26、er mainly uses the SWOT analysis method, to the enterprise life cycle theory as the basis, to Kunming Machine investment strategy, financing strategy and encourage the strategy undertakes an analysis, with a view to Kunming Machine financial strategy to have a relatively clear understanding, so as t
27、o Kunming Machine financial strategy and the enterprise strategy development to provide some useful inspiration.Key Words：financial strategy；SWOT analysis；life cycle of enterprise；enterprise strategy1 绪论1.1 研究的目的与意义十一届三中全会以后，我国便开始逐步探索一条符合本国国情的经济发展之路，坚持以公有制为主体，多种所有制经济共同发展，这是一条贯穿于社会主义市场经济改革发展之路的基本原则。在
28、市场经济道路的探索过程中，维持和巩固公有制经济的主体地位则成为一项重要的任务。企业是国民经济的细胞，是经济发展中最重要的主体，而其中国有企业或国有控股企业的发展状况的好坏则直接决定着公有制经济在我国国民经济中的主体地位的巩固与否，这也就意味着要加强和巩固公有制经济在我国国民经济中的主体地位关键在于增强国有企业或国有控股企业的竞争力，要增强国有企业或国有控股企业的竞争力，财务战略起着重要作用。基于以上的认识，本文将以昆明机械股份有限责任公司为例，从竞争力入手，对国有控股企业的财务战略进行探讨。研究国有控股企业-昆明机械股份有限责任公司的财务战略，具有以下意义： 第一，国有控股企业在我国国民经济中
29、具有主导地位，对国家财政税收收入有着很大的贡献，对促进我国市场经济改革和发展沿着正确的方向前行，对国家财政收入的保证，对促进就业等各方面都有重大影响。因此研究昆明机械股份有限责任公司的财务战略，对国民经济的稳定健康发展，财政收入的稳步增长，都具有重要意义。第二，研究昆明机械股份有限责任公司的财务战略，借此得出有益的启示，以点及线，从而为国有控股企业做出合适的财物决策，促进企业自身的健康稳定快速发展提供一定的借鉴。 第三，国有企业由于在我国社会主义市场经济中具有特殊性，在改革与发展并行的过程中，如何在保证“国有”这一基本性质的不变的前提下，研究和制定财务战略，以促进国有企业竞争力的提升。这些问题
30、在理论和现实实践中都具有重要意义。1.2 国内外研究现状（一）国外关于财务战略管理的研究状况：对于财务战略，国外的研究通常是将财务管理与战略管理紧密联系在一起的，在论述财务决策时应考虑战略因素的影响，或者在讨论战略管理时涉及财务问题。从20世纪60年代开始，伴随着对企业战略的研究，西方国家的学者开始了对企业财务战略的研究。在战略管理理论的蓬勃发展的过程中，财务管理领域引入了战略管理的方法和要素，财务管理也因此向着财务战略管理的高度发展。在20世纪60年代，战略研究的中心课题都是理论问题。这其中，美国著名的管理学家小阿尔弗雷德-D-钱德勒的战略与结构一书问世，标志着企业战略研究大幕的拉开。在这本
31、书中，钱德勒给企业战略下了明确的定义。他认为企业战略影响和决定着企业的基本长期目标和目的，制约着企业达到既定目标所遵循的路线途径，并为时间这些目标和途径对企业已有的资源惊醒最优化配置。1971年，美国管理学家肯尼斯-R-安德鲁首次提出了公司的战略思想问题，阐释了制定实施公司战略的分析方法。他认为：首先，在制定战略过程中要分析企业的优势与劣势，环境带来的机会和造成的威胁。其次企业高管应该是企业战略的设计师，并且还应该督促和指导战略的实施。最后，企业也战略构造的模式因该是简单，非正式的，优良的战略应该有创造性和灵活性。1976年，Ansoff教授在从战略规划到战略管理一书中提出“企业战略管理”，此
32、后，战略管理理论在国外得到深入发展，众多学者对企业战略的层次形成了一致的观点，即企业战略包括公司战略，经营战略和职能战略三个层次。财务战略正是首先在战略管理的职能战略层中被提出，并在战略管理的战略实施阶段中被加以研究。美国管理学家迈克尔-波特提出了以产业分析为基础的竞争战略理论，并提出了以价值链为基础的著名战略分析模型型。，他认为企业的战略核心是获取竞争优势，而影响竞争优势的因素有两个：一是企业所处产业的盈利能力，二是企业在产业中的相对竞争地位。 20世纪80年代以后，随着企业经营环境和管理要求的不断变化，企业财务管理的研究对象已经才单纯的筹资转向筹资，投资，股利分配这三大对企业运营产生重大影
33、响的具体内容。随着财务管理理论的成熟，并且在企业管理中扮演越来越重要的角色，企业财务战略管理的思想也得到了新的发展。皮尔斯和罗宾逊在其战略管理学一书中提出了“财务策略”的概念，并指出企业财务策略包括资金筹集，资金分配以及分红与营运资金管理三大方面。卢斯-班德和凯斯-沃德着重研究了如何将财务导入战略领域，认为财务战略可以定义为企业通过采用最恰当的方式筹集资金并且有效地管理这些资金的使用，包括企业所创盈利再投资或分配决策。他们认为公司的财务战略应该根据企业执行的总体合作和竞争战略而制定。同时还根据产品的生命周期将公司划分为引入期，成长期，成熟期和衰退期，依据公司不同的发展阶段相应的演变公司财务战略
34、，强调经营风险和财务风险的反向搭配。综上所述，国外对财务战略的研究，从主题角度来看，主要集中于单个企业的财务战略；从研究角度看，是将财务战略定位于战略管理的职能层战略，从战略实施的过程来研究如何进行财务战略决策；从研究内容来看，筹资，投资，分配以及营运资金的管理等几个方面。（二）国内关于财务战略管理的研究状况：企业财务战略是战略理论才企业财务管理方面的应用与延伸，对于财务战略这一概念，国内许多学者有不同的看法。宋建波，周华在战略财务管理：理论整合与应用初探一文中认为财务战略是企业根据理财环境的变化和发展趋势，为实现理财目标，对影响企业全局的重大财务问题所制定的方向性的谋略。阎达伍，陆正飞在论财
35、务战略的相对独立性-兼论财务战略及财务战略管理的基本特征一文中认为“ 财务战略是指公司在一定时期内，根据宏观经济发展战略核核公司经营方针经营战略，对财务活动的发展目标，方向和道路，从总体上做出的一种客观而科学的企业发展战略计划。”国内也是将财务战略作为战略实施过程中的职能层战略。国内关于企业财务战略的研究，从主体上看，大致可分为三类：第一类关于单个企业财务战略研究；第二类企业集团财务战略研究：第三类是关于国家的财务战略研究。1997年，刘致远教授在企业财务战略一书中，从现代理财环境下财务战略管理过程的角度，系统研究了财务战略的基本范畴与具体内容。对企业资金投放，筹措和分配战略的目标与原则，生成
36、方法和类型进行了论述。1999年，陆正飞教授在企业发展的财务战略一书中，以企业目标与财务目标作为企业发展财务战略分析的逻辑起点，分类研究了常规企业的财务战略，提出了企业可选择的三种财务战略类型：积极型财务战略，稳健增长型财务战略，收缩型财务战略。阎达伍，陆正飞从企业战略和财务管理两个角度分析了财务战略存在的相对独立性，对财务战略的定义是对且总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。认为企业总体财务战略可以分为快速扩张型财务战略和，稳健发展型财务战略和防御收缩型财务战略三类。财务战略管理的逻辑起点是企业目标和财务目标的确立，财务战略管理的重心是环境分析，财务战略管理的环节包括财务战略方
37、案的行程，实施和评价。2000年，罗福凯教授在战略财务管理一书中，论述了成本减除，最有资产组合选择，资金结构理论等通用财务战略，企业在生命周期的不同阶段应选择相应的战略外，尤其指出了财务占了的研究对象是资金运动引起的财务活动和财务关系，财务战略的内容包括财务活动战略和财务关系战略。2002年曹德骏在战略研究基本理论问题一文中提出，企业财务战略是企业一句自身的初始条件包括自身在市场的地位，资产专用性状况，拥有的资源，能力与核心能力等因素，依据有限的信息，结合企业所处环境的不确定性，从最经济的角度为获取企业竞争优势而做出的有限理性的选择与取舍，这个过程是没有止境的。在关于企业集团财务战略研究方面：
38、朱元午教授在企业集团财务理论探讨和企业集团财务实证研究中，研究了我国企业集团财务管理的主要问题和基本对策，财务管理系统的构件和理财环境分析，公司治理结构和审计模式，资本结构，内源融资，现金流，管理利润和国有资产保值增值考核指标体系内容。张志刚在集团公司理财一书中，着重从企业集团的母公司这一角度研究了集团公司的理财环境及目标，公司财务体制，财务机制与财务战略，集团公司理财的基本内容及现金流管理，集团公司的资本运营与扩张等内容。从现有的文献来看，国内对财务战略管理的定义，特点，内容和方法都有不同角度和不同程度的研究探讨，但从总体来看，并未形成一个权威的说法。现有的论述指出了财务战略管理在企业战略管
39、理中有重要的地位，但如何根据企业所处的环境来规划财务战略，如何对财务战略进行有效的实施和控制则涉及的不多。1.3 研究内容和研究方法1.3.1 研究的内容本文以财务战略相关理论和企业生命周期理论为依据，对昆明的财务战略进行分析和研究，以期望寻求对昆明未来财务战略的制定和实施提供有益的启示。主要章节内容如下：第一章主要说明本文的研究目的和意义，并就关于财务战略这一概念的国内外研究基本情况进行介绍。第二章重点阐述两个方面的理论，主要包括企业财务战略理论和企业生命周期理论。并这两个理论作为全文的理论依据。第三章主要是利用经典的swot分析法对昆明机床股份有限公司进行分析。第四章才投资战略、筹资战略和
40、分配战略三个方面来分析昆明机床股份有限公司的财务战略的特征。第五章结论与展望部分根据前几章的分析，为昆机未来的财务战略制定和实施提出有益的意见和建议。1.3.2 研究的方法面向实际，理论与实际相结合的方法。财务战略管理是一个尚待深入研究的领域，我国国有企业在国民经济中的特别重要地位决定了国有企业财务战略管理的研究的重要理论意义和现实意义。本文将力求把相关学科的相关理论运用到实际中，力争理论与实际相结合，以寻求对国有控股企业财务战略的制定和实施有启示作用和实用价值。定性分析和定量分析相结合的方法。 通过将定性分析和定量分析二者的有机结合，以定量的数据作为定性结论得出的基础，同时分别从定性和定量两
41、个方面对财务战略的制定，实施和绩效评价提供指导。 另外，由于企业财务战略目标，企业的竞争力，财务战略决策，控制及评价中的许多因素可以用数据来计量，但同时也有许多重要因素只能用文字描述，因此，财务战略管理问题的探讨必须用定性和定量分析相结合的方法，以实现二者的优势互补。共性与特性相协调的方法。战略管理，财务战略有对各个行业和各个企业来讲的共性问题，同时，国有控股企业来讲，又有其特性。对于体现共性的问题，运用管理学和经济学等相关的一般理论和方法来探讨，而对于国有企业特性的问题，则在一般理论方法的指导下，寻求适用于国企的理论与方法，从而使研究的问题和提出的战略措施尽量的更具针对性和实用性。2 财务战
42、略的基本理论2.1 财务战略的含义财务战略是企业的战略理论在企业财务管理中的应用，它是从价值的角度来控制企业的生产经营活动，其核心内容归可归结为以下两点：一是关于如何保持企业资金的均衡流动；二是关于如何保持企业资本的保值增值。图1 财务管理核心内容其中，资金的均衡流动，主要是指资金流入与流出之间适当的匹配，当企业出现资金需求时，有足够的资金满足其需求；当企业资金出现闲置时，应及时为这些闲置资金寻找增值渠道。而实现资本的保值增值，是资本属性的要求，是企业生存和发展的根本目的，同事也是财务管理的基本目标。在企业经营过程中，要实现资金的均衡流动和资本的保值增值并非易事，因为企业的经营会受到企业外部和
43、内部许多环境因素的影响，如经济周期，金融市场状况，竞争对手，政治法律环境，经济和技术发展水平，消费者行为等等，这就要求必须运用战略思想，以增强企业财务活动对内外环境的适应性。因此财务战略关注的焦点应该是企业资金流转和资本的增值，特别是在复杂多变的环境下如何在整体和长期上实现这一目标。综合以上分析，可以将财务战略定义归纳为：在企业战略的统筹下，为了实现企业资金的均衡流动和资本的保值增值，通过分析内外环境对企业经营活动的影响，对企业资金流转和资本运作进行全局长期和创造性的筹划。2.2 财务战略的内容投资管理、筹资管理、与股利分配管理是公司财务的三个具体领域，按照此标准，将财务战略划分为投资战略、筹
44、资战略、股利分配战略。1 筹资战略筹资战略就是根据企业的内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体战略与投资战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。筹资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的筹资总任务，是筹资工作的行动指南，它既涵盖了筹资数量的要求，更关注筹资质量，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强筹资灵活性，努力降低资金成本与筹资风险，不断增强筹资竞争力。筹资原则是企业筹资应遵循的基本要求，包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力原则等。此外，企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对筹资进行合理搭
45、配，采用不同的筹资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。 2 投资战略投资战略主要解决战略期间内投资的目标、原则、规模、方式等重大问题。它把资金投放与企业整体战略紧密结合，并要求企业的资金投放要很好地理解和执行企业战略。一是投资目标，包括：收益性目标，这是企业生存的根本保证；发展性目标，实现可持续发展是企业投资战略的直接目标；公益性目标，这一目标是多数企业所不愿的，但投资成功，亦利于企业长远发展。二是投资原则，主要有：集中性原则，即把有限资金集中投放，这是资金投放的首要原则；准确性原则，即投资要适时适量；权变性原则，即投资要灵活，要随着环境的变化对投资战略作相应的
46、调整，做到主动适应变化，而不可刻板投资；协同性原则，即按合理的比例将资金配置于不同的生产要素上，以获得整体上的收益。在投资战略中还要对投资规模和投资方式做出恰当的安排。 3 分配战略本来企业的收益应在其利益相关者之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东。然而前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以股利战略也就成为收益分配战略的重点。股利战略要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。从战略角度考虑，股利战略目标为：促进公司长远发展；保障股东权益；稳定股价，保证公司股价在较长时期内基本稳定。公司应根据股利战略目标的要求，通过制定恰当的股利政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大方针政策问题。2.3 财务战略与公司战略的关系按照战略设计的公司组织层级为依据，公司中包含的战略可划分为三个层次：公司战略，经营战略，职能战略。公司战略描述公司总的方向，主要是公司在增长，多种业务和产品种类的管理等方面的态度；经营战略通常发生在事业部或产品层次上，重点强调产品和服务在某个产业或事业部所处的细分市场中竞争地位的提高；职能战略为营销财务等职能领域所采用，通过最大化的资源产出率来实现公司和事业部
