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1、金融案例分析,津巴布韦通货膨胀 问题分析,1.津巴布韦介绍,目录,5.与中国通胀情况的比较,1.1.津巴布韦基本概况,1.津巴布韦简介,1.2.津巴布韦经济状况,旅游业是津重要的行业,旅游业逐年发展,政府大力发展旅游业,其他服务业也随之发展。,2.津巴布韦货币发行史,第一代：第一代津元于1980年起发行，取代了当时的罗德西亚元。在货币发行初期，1津元的币值较1美元为高，兑换率为0.68津元兑1美元。其后，随国家通胀，货币大幅贬值；至2006年7月26日，其兑换率已跌至100万津元兑1英镑。,第二代：2006年8月1日，新货币发行仍旧称为津巴布元，币改革计划于2006年8月21日完成，据估计，仍
2、有大约22%旧津元尚未于该段期间兑换成新津元。但货币改革仍未能压抑通胀，新币仍持续大幅贬值，至2008年6月已跌至1美元兑10亿新津元，到6月26日更达到1美元兑1000亿新币，而1000亿新币只是等值于一个面包。2008年1月，推出面额1000万、500万和100万津元的钞票；4月4日，推出面额2500万津元和5000万津元的钞票；5月6日 推出面额1亿和2.5亿津元的钞票。,第二代津巴布韦元,第三代：2008年8月1日，津巴布韦发行第三代津元（新农业无记名支票），新货币的1元相等于上一代的100亿津元。12月4日，推出面额为1000万、5000万和1亿津元三种新钞；12月12日，推出面额5
3、亿的钞票；12月19日，推出面额100亿的钞票。,第三代津元,第四代：2009年2月2日津巴布韦中央银行决定从巨额钞票上删除12个零，也就是第三代的10000亿钞票将等于第四代津巴布韦元的1元。去年8月，津巴布韦中央银行宣布去掉钞票后的10个零，但由于恶性通货膨胀又涨了回来。目前，津巴布韦的通货膨胀率已经达到了百分之10亿。,第四代津元,津巴布韦元的历史，折射出一个国家经济崩溃的惨痛教训，值得世人借鉴！,3.津巴布韦通货膨胀,概念 通货膨胀（Inflation）:指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内一般商品价格持续而普遍地
4、上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。,恶性通货膨胀（hyperinflation）:宏观经济学认为，通货膨胀率在100%以上时，被称为超级通货膨胀。恶性通货膨胀是一种超级通货膨胀，按照西方学者的定义，当一国当年通货膨胀率达到1000%以上时，就称该国处于恶性通货膨胀之中。在经济学上，恶性通货膨胀（hyperinflation）是一种不能控制的通货膨胀，在物价很快地上涨的情况 下，就使货币失去价值。恶性通货膨胀没有一个普遍公认的标准界定。一般界定为每月通货膨胀50%或更多，但很多时在宽松上使用的比率会更低。多数的经济学家
5、认为的定义为“一个没有任何平衡趋势的通货膨胀循环”。,通货膨胀率（Inflation Rate）:是货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度;而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通货膨胀率为：物件平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。,3.1.津通货膨胀产生的影响,通胀影响,高通胀之下人民的生活,3.2.津巴布韦产生通货膨胀原因,背景：津巴布韦的恶性通货膨胀已经是多年沉疴、积重难返。在上世纪80世纪，津巴布韦曾是非洲最富裕的国家之一，被称为非洲的“菜篮子”和“米袋子”。从2000年起，总体穆加贝开始推行土地改革，这一改革的目的是为了让黑人获得更加
6、公平的土地分配。在津巴布韦宣布独立的20年后的2000年，占总人口1%白人农场主仍然控制着70%最肥沃的土地。但是，随着政府的土地改革政策日趋强硬，在白人农场主和黑人之间爆发了严重的暴力冲突，引发了以美英为首的西方国家的经济 制裁，导致外国资本大量撤出，使得该国政治、经济和社会生活日趋混乱。,2000-2008年通胀率,3.3.治理通胀措施,其一,对于存在多种族或民族的国家或地区,各种族间应和平相处,取长补短,共同建设一个美好的国家。试想,如果没有白人与黑人之间的冲突,富有管理经验的白人管理者将继续留在津国,使津国管理不至于混乱。白人用于耕种的技术与工具亦会留在津国,使津国土地不至于闲置,农产
7、品不至于供不应求。没有了种族关系的激化,西方政府不至于打压、制裁甚至于对津国违约。没有了种种障碍,津国起码会维持其在非洲的地位。其二,政府面临预算赤字时,不应该饮鸩止渴大量印发货币以征收铸币税。而应该尽量控制财政支出,同时适当增加税负,以缓解政府压力。其三,政府应该有忧患意识,懂得防患于未然,在太平时期未雨绸缪,免得在灾难面前手足无措。灾难并不可怕,可怕的是不懂得怎么去面对。其四,重视粮价稳定,培养农民的积极性,以保持粮食供求关系的稳定,3.4.为避免产生恶性通胀，提出以下措施,当前,津巴布韦面临严重的经济与政治危机:工、农业生产持续衰退,通货膨胀率居高不下,债台高筑,国民经济总体状况恶化;国
8、内各种政治势力不断制造事端;西方国家对穆加贝政权持续施压。这种危机状况既源于穆加贝政权抗衡西方式民主制而遭受西方国家的制裁,也与国内土地改革产生的负效应等因素不无关系。津巴布韦的经济与政治危机已引起国际社会密切关注。非洲国家,主要是南部非洲国家,寻求在穆加贝继续执政的框架内找到解决问题的办法。而以英、美为主导的西方国家执意继续施压,执意欲搞垮穆加贝政权。对此,津巴布韦政府通过平抑物价、实行企业股份本地化两项措施,以期缓解社会矛盾和改善民生。津巴布韦经济状况持续恶化,国内反对派不断制造事端,暴力冲突事件接连发生。同时,西方国家坚持多方施压,制造要穆加贝总统下台的舆论。津巴布韦执政党和政府正在积极
9、采取措施应对,并且取得了较好效果。,4.津巴布韦政治危机,为应对经济政治危机津采取的措施（一）发布政令,宣布强行压低 50%的物价；（二）实行企业股份本地化,加强政府对企业的控制和管理,目的,穆加贝政府还断然采取了两项非常措施,从短期看,旨在缓解社会矛盾,改善民生;从较长时期着眼,则旨在赢得民心,为 2008年的大选取胜铺路。,然而，与津巴布韦相比，中国却不会出现恶性通货膨胀，原因有：第一：目前中国的粮食生产稳中有增；第二：中国政府采取了正确的财政政策应对通货膨胀，从紧的货币政策是智力需求拉动型通货膨胀的利器；第三：目前中国在财政赤字货币化的问题，近年来，中国政府财政预算盈余。,5.中国的通胀情况比较,Thank You!,
