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1、达晨创业投资有限公司Fortune Venture Capital Co.,Ltd,新能源汽车产业投资机会初探,傅仲宏,石器时代并没有因为石头的缺乏而结束，石油时代却应当在石油远远没有用完的时候完结。沙特阿拉伯石油部长亚曼尼语,新能源汽车技术简介,新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。,新能源汽车技术简介,目前在工程上可实现的新能源汽车技术包括以下种类：,世界各地发展新能源的侧重点不同,欧洲清洁能源柴油车发展迅速，重视生物燃料的开发应用。美国以生物乙醇汽车为
2、核心，同时鼓励混合动力汽车的使用。日本混合动力汽车已形成产业化，鼓励燃料电池和生物燃料的发展。,跨国汽车公司新能源发展动向,混合动力汽车发展迅速由于纯电动汽车和燃料电池汽车技术和成本上存在较大不足,而燃气汽车和生物燃料汽车受自然和经济条件限制，只能在部分国家获得推广。混合动力汽车领域日本厂商最为成功，美国厂商销量不足，欧洲厂商起步较晚。电动汽车和燃料电池或成下一步开发重点。,混合动力为中国新能源汽车发展方向,从中国的情况来看混合动力车作为中国新能源汽车的发展方向已经基本确定柴油轿车：与中国国情相悖，难以得到推广。生物燃料汽车：涉及粮食安全问题，缺乏原料供应。燃气汽车：有区域发展机会，但非常久之
3、计。燃料电池汽车：理想目标，高成本阻碍当前发展。,混合动力为中国新能源汽车发展方向,国家863节能与新能源汽车项目分布一览,混合动力为中国新能源汽车发展方向,由于我国新能源汽车产业刚起步，并没有具备明显优势的技术方向，所以国家有关部委在选择具体的新能源汽车道路时采取多管齐下的策略，对各种可行的技术都给予一定支持。我国新能源汽车战略道路已逐步走向清晰，而混动力汽车将成为下一步开发重点：2008年上旬，科技部长万刚、国家863节能与新能源汽车重大项目总体组组长欧阳明高、国家法改委长夜协调司副司长陈建国先后对中国新能源汽车发展发表看法，他们都表示混合动力车是比较合适的过渡方案。,多项政策驱动行业投资
4、机会,国家的新能源汽车的整体规划：“改造现有生产能力，到2010年形成50万辆纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力等新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右”中央财政对“13城千辆”新能源公务车进行补贴，加大新能源相关配套设施建设。新能源汽车及其关键零部件产业将在国家相关政策扶持下快速成长，将带动相关投资机会,新能源汽车行业有望为中国汽车提供赶超国际汽车先进国的机会。,新能源动力汽车的投资机会,短期看混合动力、中期看纯电动、长期看燃料电池混合动力汽车采用油电混合驱动，不需要充电，又能达到一定得节油要求，是目前最适于产业化得新能源汽车。纯电动汽车短期受电池技术、成本、动力性能、
5、充电设施等因素制约，但在客车、行政用车、特种车等方面因可得到财政补贴，而有一定得产业机会。燃料电池汽车目前技术不成熟，离产业化差距大。,混合动力车产业链分析,混合动力车产业链：混合动力车产业链，除了行驶系统、动力系统、车身系统将传统汽车产业链进行延伸以外增加了电池、电机、电控系统等组件组成的新能源动力系统纯电动汽车业混合动力相似，只是去掉了传统的发动机、油箱等组件，汽车的行驶能量完全由电池组储能提供，因此对电池储能规模、电机率大小的要求比混合动力汽车更大。混合动力总成以动力传输路线分类，可分为串联式、并联式和混联式等三种。,混合动力车产业链分析,新能源系统动力产业链包括：,混合动力车产业链分析
6、,从新能源动力系统产业链来看，投资机会包括：上游资源中，具有锂、铂、镍、稀土等资源的矿业：关键零部件制造厂商（包括电池、电驱系统等）；整车制造不大适合于风险投资,动力电池新能源汽车投资核心,新能源汽车产业促进电池市场规模快速增长：汽车产业调整和振兴规划中明确“形成10 亿安时(Ah)车用高性能单体动力电池生产能力”。预计到2012年，国内将形成超过100亿的车用电池潜力市场，相当于目前锂电池市场规模提升1倍。全球动力电池市场规模将超过5000亿人民币。按照电池种类，动力电池包括：锂电池、镍氢电池、铅酸电池、超级电容器等超级电容器：能量密度过低，或可用作辅助电源镍氢电池：目前动力电池主要类型，但
7、潜力有限锂电池：应用前景好，将逐步取代铅酸电池和镍氢电池。,电池投资逻辑：短看镍氢，长看锂电,2015年之前镍氢电池仍是混合动力汽车的主流电池品种。中长期来看，随着磷酸铁锂电池的技术突破，以及成本降低，锂电池有望广泛应用，3-5年其需求将爆发。,锂电池产业链,锂电池中，正/负极、电解液和隔膜构成产业链核心正极材料是锂电池性能的关键。磷酸铁锂具有较好的安全性，能量密度相对较大，是目前最好的正极材料。截止至2008年10月不完全统计，全国有40多家磷酸铁锂电池材料生产厂家，其中进入工业化批量生产并向市场稳定供货的企业有近10家。负极材料石墨类碳负极材料以其来源广泛、价格便宜，一直是负极材料的主要类
8、型。改性天然石墨正在取得越来越多的市场占有率。近年来也逐步开始使用钛酸锂作为负极。负极材料整体投资价值相对较小。,锂电池产业链,电解液一般由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐（六氟磷酸锂）,必要的添加剂等原料。国产电解液逐步从2002年进入市场并逐步取代进口产品。隔膜性能优异的隔膜对提高电池的综合性能具有重要作用。隔膜产品目前基本以来进口，国内仅少数企业可以生产，逐步进入市场。,电机,最可能进入整车企业内部体系的部件启动电机/发电机一体化ISG既是内燃机电控技术的扩展和深化，也是复杂混合动力传动系统的基础模块技术。高密度、高效率、宽调速的车辆牵引电机及其控制系统式电动汽车研制的关键技术之一，已被列为
9、863电动汽车重大专项的共性技术课题。值得关注,电控系统,电控系统用于控制电源、电机等组件，其功能包括：电池管理，发动机、电动机能量管理等。有ECU等控制系统，传感器等感应系统、驾驶员意图识别等子系统组成。电控系统需要经验积累，掌握算法，尤其是混合动力汽车涉及油、电混合的控制策略，技术壁垒较高。值得关注,风险投资如何看企业？,选择什么阶段的企业？取决于风险投资的资历与经验选择多大的企业？取决于风险投资的实力与战略选择哪一行业的企业取决于风险投资的背景与人才？风险投资者偏爱的优秀企业家可信+可亲+可期待=可投,风险投资选项的一般标准,商业模式：简单、清晰、易于复制优秀的管理团队：专业、专注、激情
10、、理想、诚信市场：规模大、成长性好技术：可行性和先进性产品、服务：独特性、创新性财务、法律状况：健康，清晰、无硬伤,风险投资公司重点关注的要素,门槛高产业创新高成长性核心竞争力,风险投资的主要流程,一、筛选商业计划书二、深入交流、项目立项三、审慎调查四、价值评估五、商务谈判六、内部决策七、签署协议八、投资九、投资后管理、增值服务,达晨创业投资基金简介,成立时间：2000年4月大股东：湖南广电国内创投的主流机构，投资成功率、投资回报率名列前茅重点投资领域：能源环保、文化传媒、消费服务、现代农业,达晨创业投资基金的简介,投资了40多家企业，其中在中小板上市的“同洲电子（002052）”“拓维信息（
11、002261）”等公司，投资回报率30倍以上，成为业内地经典案例；其中在汽车行业投资了4个案例：同济同捷、凯立德、天派电子、科密制动等。2008年，8家企业向证监会申报上市材料；2009年，预计新增10家左右,达晨创业投资基金的简介,联系方式,深圳上海北京傅忠红电话：02168885368，075583515041手机：13802553656传真：075583515115E-MAIL：,如何写好一份 创业计划书？,哈工大管院 张瑞金,一、如何构思创业计划书,（一）关注产品 产品介绍应包括以下内容：产品的概念、性能及特性；产品的市场竞争力；产品的研究和开发过程；发展新产品的计划和成本分析；产品的
12、市场前景预测；产品的品牌和专利。,（二）竞争者分析,竞争对手都是谁?他们的产品是如何工作的?竞争对手的产品与本企业的产品相比，有哪些相同点和不同点?竞争对手所采用的营销策略是什么?要明确每个竞争者的销售额，毛利润、收入以及市场份额，然后再讨论本企业相对于每个竞争者所具有的竞争优势，要向投资者展示，顾客偏爱本企业的原因是 什么?在商业计划书中，企业家还应阐明竞争者给本企业带来的风险以及本企业所采取的对策。,（三）了解市场,商业计划书要给投资者提供企业对目标市场的深入分析和理解。要细致分析经济、地理、职业以及心理等因素对消费者选择购买本企业产品这一行为的影响，以及各个因素所起的作用。,（四）表明行
13、动的方针,商业计划书中应该明确下列问题：企业如何把产品推向市场?如何设计生产线，如何组装产品?企业生产需要哪些原料?企业拥有哪些生产资源，还需要什么生产资源?生产和设备的成本是多少?企业是买设备还是租设备?解释与产品组装、储存以及发送有关的固定成本和变动成本的情况。,（五）展示你的管理队伍,在商业计划书中，应首先描述一下整个管理队伍及其职责，然而再分别介绍每位管理人员的特殊才能、特点和造诣，细致描述每个管理者将对公司所做的贡献。商业计划书中还应明确管理目标以及组织机构图。,（六）出色的计划摘要,1.计划摘要的主要内容 公司介绍；主要产品和业务范围；市场概貌；营销策略；销售计划；生产管理计划；管
14、理者及其组织；财务计划；资金需求状况等。在计划摘要中，企业还必须要回答下列问题：(1)企业所处的行业，企业经营的性质和范围；(2)企业主要产品的内容；(3)企业的市场在那里，谁是企业的顾客，他们有哪些需求；(4)企业的合伙人、投资人是谁；(5)企业的竞争对手是谁，竞争对手对企业的发展有何影响。,2产品(服务)介绍,产品介绍必须要回答以下问题：(1)顾客希望企业的产品能解决什么问题，顾客能从企业的产品中获得什么好处?(2)企业的产品与竞争对手的产品相比有哪些优缺点，顾客为什么会选择本企业的产品?(3)企业为自己的产品采取了何种保护措施，企业拥有哪些专利、许可证，或与已申请专利的厂家达成了哪些协议
15、?(4)为什么企业的产品定价可以使企业产生足够的利润，为什么用户会大批量地购买企业的产品?(5)企业采用何种方式去改进产品的质量、性能，企业对发展新产品有哪些计划等等。,3人员及组织结构,一个企业必须要具备负责产品设计与开发、市场营销、生产作业管理、企业理财等方面的专门人才。在商业计划书中，必须要对主要管理人员加以阐明，介绍他们所具有的能力，他们在本企业中的职务和责任，他们过去的详细经历及背景。此外，在这部分商业计划书中，还应对公司结构做一简要介绍，包括：公司的组织机构图；各部门的功能与责任；各部门的负责人及主要成员；公司的报酬体系；公司的股东名单，包括认股权、比例和特权；公司的董事会成员；各
16、位董事的背景资料。,4市场预测,(1)市场需求预测。市场是否存在对这种产品的需求?需求程度是否可以给企业带来所期望的利益?新的市场规模有多大?需求发展的未来趋向及其状态如何?影响需求都有哪些因素。,(2)市场竞争预测 对企业所面对的竞争格局进行分析：市场中主要的竞争者有哪些?是否存在有利于本企业产品的市场空档?本企业预计的市场占有率是多少?本企业进入市场会引起竞争者怎样的反应，这些反应对企业会有什么影响?等等。市场预测应包括以下内容：市场现状综述；竞争厂商概览；目标顾客和目标市场；本企业产品的市场地位；市场区格和特征等等。,5营销策略,影响营销策略的主要因素有：(1)消费者的特点；(2)产品的
17、特性；(3)企业自身的状况；(4)市场环境方面的因素。最终影响营销策略的则是营销成本和营销效益因素。在商业计划书中，营销策略应包括以下内容：(1)市场机构和营销渠道的选择；(2)营销队伍和管理；(3)促销计划和广告策略；(4)价格决策。,6制造计划,生产制造计划应包括以下内容：产品制造和技术设备现状；新产品投产计划；技术提升和设备更新的要求；质量控制和质量改进计划。,生产制造计划应回答以下问题：企业生产制造所需的厂房、设备情况如何；怎样保证新产品在进入规模生产时的稳定性和可靠性；设备的引进和安装情况，谁是供应商；生产线的设计与产品组装是怎样的；供货者的前置期和资源的需求量；生产周期标准的制定以及生产作业计划的编制；物料需求计划及其保证措施；质量控制的方法是怎样的；相关的其他问题。,7财务规划,财务规划一般要包括以下内容：(1)商业计划书的条件假设；(2)预计的资产负债表；预计的损益表；现金收支分析；资金的来源和使用。,财务规划，必须要明确下列问题：(1)产品在每一个期间的发出量有多大?(2)什么时候开始产品线扩张?(3)每件产品的生产费用是多少?(4)每件产品的定价是多少?(5)使用什么分销渠道，所预期的成本和利润是多少?(6)需要雇佣那几种类型的人?(7)雇佣何时开始，工资预算是多少?等等。,
