《“十二五”规划编制培训教材－资本开支及经营绩效规划.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《“十二五”规划编制培训教材－资本开支及经营绩效规划.ppt（50页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、中国移动“十二五”规划培训,资本开支及经营绩效规划,2010.08,中国移动通信集团设计院有限公司,目 录,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效“十一五”发展回顾 资本开支及经营绩效面临的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本开支及经营绩效规划相关方法介绍,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求,资本开支及经营绩效规划主要内容包括资本开支规划经营绩效规划,资本开支及经营绩效规划编制要求结合发展环境分析及网络研究重点问题分析外部因素对资本开支的影响结合资本开支面临的问题，提出资本开支总体策略及各专业网络资本开支策略从资本开支总额、资本开支收入比（不含集
2、团TD投资）、资本开支各专业结构、资本开支进度等进行“十二五”期间资本开支目标分析通过规划期企业营运收入、净利润、EBITDA率、投资收入比、折旧收入比、综合造价等指标，分析资本开支所带来的企业价值的增长及投资效益情况将公司规划初年年度投资（不含集团TD投资）视为一个“项目”，分析该项目的投资效益情况，计算项目的财务内部收益率指标,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求,资本开支及经营绩效规划主要内容框架,3.“十二五”经营绩效规划经营绩效现状及面临的问题分析经营绩效发展策略经营绩效目标预测,2.“十二五”资本开支规划现状分析资本开支面临的环境分析资本开支发展策略资本开支目标预测,1.“十二五”
3、发展回顾“十一五”资本开支回顾“十一五”经营绩效发展回顾,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求,“十一五”发展回顾,本部分需概括描述公司2006年至2010年间的资本开支和经营绩效总体情况，通过描述、指标反映公司在企业绩效方面“十一五”期间发展成就，并就存在的问题进行分析指出“十二五”期间需解决的问题,维度：时间维度：2006-2010年，其中2006-2009年为财务统计年报值，2010年为预计值描述维度：资本开支、投资成本与效益指标、企业绩效指标描述方式：定性与定量相结合、图表文字相结合重点：分析指标：资本开支总额、资本开支占收入比、营运收入、净利润等关键指标相关要求：指标分析简单扼要，重
4、点突出重要变化：分析更侧重总结“十一五”期间的成绩和不足,内容,内容要求说明,省公司资本开支及经营绩效规划主要内容及要求,“十二五”资本开支规划,本部分通过对“十二五”期间资本开支现状及面临的外部环境和内部条件分析，得出“十二五”期间省公司资本开支面临的问题，针对面临的问题提出“十二五”期间的资本开支策略和发展目标,维度：时间维度：2006-2015年，其中2006-2009年为财务统计年报值，2010年为预计值，2011-2015年为规划值描述维度：资本开支的额度、结构，投资成本和效益描述方式：定性与定量相结合、图表文字相结合重点：分析指标：资本开支总额、分专业资本开支额度、资本开支结构、投
5、资成本和效益（每用户固定资产原值、百元固定资产原值业务收入、折旧收入比、资本开支占收入比等）相关要求：各省公司可在集团下发内容要求基础上进一步细分与扩展重要变化：对现有投资结构进行了细化；可将投资分为三大类进行分析；增加部分投资成本和效益指标；需要考虑节能减排和共建共享对投资的影响,内容,内容要求说明,省公司资本开支及经营绩效规划主要内容及要求,“十二五”经营绩效规划,本部分通过对“十二五”期间经营绩效面临的外部环境和内部条件分析，得出“十二五”期间省公司经营绩效面临的问题，针对面临的问题提出“十二五”期间的经营绩效策略和发展目标,维度：时间维度：2006-2015年，其中2006-2009年
6、为财务统计年报值，2010年为预计值，2011-2015年为规划值描述维度：盈利能力、发展能力描述方式：定性与定量相结合、图表文字相结合重点：分析指标：收入、成本、利润、EBITDA、EBITDA率、ROA、ARPU、平均每分钟收入、收入增长率、数据增值业务收入、数据增值业务收入比例、集团信息化收入等相关要求：各省公司可在集团下发内容要求基础上进一步细分与扩展重要变化：经营绩效部分指标变化；可以分析TD收入、物联网收入；将2011年年度投资作为一个项目进行投资效益分析,内容,内容要求说明,目 录,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效“十一五”发展回顾 资本开支及经营绩效面临
7、的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本开支及经营绩效规划相关方法介绍,“十一五”回顾资本开支,“十一五”期间，中国移动共投资 5808亿元，资本开支占收入比由30%下降到26%资本开支结构上，话务网投资不断下降，传输网和新技术新业务网投资比例上升明显,中国移动“十一五”资本开支规模,中国移动“十一五”资本开支结构,数据来源：上市公司财务统计月报,每用户固定资产原值体现了中国移动自开始网络建设以来分摊到每用户的累计投入。该指标总体呈下降趋势，反映出随着用户规模的扩大所显示出的规模效应以及中国移动良好的投资管理水平。与其他运营商相比，中国移动每用户固定资产原值较低。中国
8、电信作为固网运营商，每用户（包括宽带用户和固定电话用户）固定资产投入较高。2009年中国移动该指标是中国电信的30。同为移动运营商的中国联通（2008年之前），每用户固定资产投入大约是中国移动的2倍。,“十一五”回顾资本开支,注：以上中国电信和中国联通数据来源于其财务年报，其中中国电信用户数含固定电话和宽带用户，中国联通用户指移动电话用户数。,中国移动每用户固定资产原值（元）,三家运营商每用户固定资产原值（元）,随着用户规模的扩大，每用户资本开支逐渐下降，充分体现出投资的规模效应。自2005年开始，在网用户规模增长非常迅速，净增用户的每用户资本开支明显下降。但随着面向全业务竞争的投资结构的变化
9、，净增用户单位造价有所上升。每用户ARPU持续下降，而每用户资本开支呈现上升趋势，凸显出中国移动边际投资效益的下降,万户,每用户资本开支（到达用户）（单位：元）,每用户资本开支（净增用户）（单位：元）,“十一五”回顾资本开支,每分钟资本开支（在2007年达到最低点后有所回升。而每分钟收入持续下降，从另一方面反映出边际投资效益的下降。,“十一五”回顾资本开支,每载频资本开支（净增载频）基本呈下降趋势，但随着全业务竞争的展开，传送网资本开支增长较多，话务网投资比例下降，每载频资本开支有所上升。,“十一五”回顾资本开支,数据来源：上市公司财务统计月报,百元固定资产原值业务收入和每载频收入：百元固定资
10、产原值业务收入和每载频收入体现了资产的创收能力，此两项指标下降表明资产的创收能力有所下降。,“十一五”回顾经营绩效,“十一五”期间，中国移动营运收入逐年增长，但是营运收入年增长率下降较快由期初的22%下降到期末的不足10%从盈利能力看，收入净利率及ROA均在2006-2008年保持增长，但2009年有明显下降，EBITDA率逐渐下降。,中国移动“十一五”收入、利润规模,数据来源：中国移动财务年报,中国移动“十一五”盈利状况,目 录,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效“十一五”发展回顾 资本开支及经营绩效面临的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本
11、开支及经营绩效规划相关方法介绍,宏观调控政策,2010年财政部工作的总体要求是：继续实施积极的财政政策，着力调整国民收入分配格局，推进财税制度改革，优化财政支出结构，加大对“三农”、教育、科技、医疗卫生、社会保障、保障性住房、节能减排以及欠发达地区的支持力度，促进经济增长、结构调整、地区协调和城乡统筹发展，切实保障和改善民生。坚持依法理财和统筹兼顾、增收节支的方针，加强财政科学管理，从严控制一般性支出，提高财政资金使用效益，促进经济社会又好又快发展。2010年的主要工作任务之一就是积极扩大国内需求促进经济平稳较快增长。包括支持提高城乡居民收入，扩大居民消费需求；安排使用好政府公共投资，着力优化
12、投资结构；落实结构性减税政策，引导企业投资和居民消费。,到2011年，3G网络将覆盖全国所有地级以上城市及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等，3G建设总投资4000亿元，用户达到1.5亿户。关于推进第三代移动通信网络建设的意见,宏观投资环境,3G投资环境,从宏观环境来看，国家将继续采取积极的财政政策，不会压缩投资额度，但将从促进经济增长、优化结构的角度出发，进一步规范投资的用途。,从行业发展方面，国家将进一步加大3G投资力度，扩大3G网络的覆盖面积，提升服务质量。中国移动需要平衡国家需要与自身发展之间的关系，合理把握TD建设进度及规模。,管制政策,光纤宽带网络建设,按照2010年3月17
13、日印发的关于推进光纤宽带网络建设的意见，中国移动需要紧跟政策脚步，加大传输网的投资力度，并升级配套设施，推进光纤宽带网络的建设和利用,号码可携带,需加大支撑系统的资本开支力度，并充分利用对TD的支持措施，加大TD投资力度,手机实名制,为了应对手机实名制政策的影响，中国移动需要在IT支撑系统、业务网和渠道体系等方面加大资本开支力度,三网融合,三网融合政策的出台，将改变宽带互联网接入市场的格局，中国移动可以借助广电运营商的网络弥补自身在固网接入方面的劣势，为自身找到新的业务增长点,共建共享,电信基础设施的共建共享加快了网络建设，节约建设成本，减少重复建设,业务发展,截止2010年4月，2G语音话务
14、量达到1209万Erl，为全年计划的99.4%；数据等效话务量达到812万Erl，为全年计划的104.4%。数据业务对资源占用呈明显上升趋势，导致热点地区2G网络在覆盖、容量、干扰等方面的问题日益突出。2010年4月，GSM全网无线综合利用率为76%，超过71%的年度计划指标，与上年同期相比提高9个百分点。其中数据业务占比40.2%，与上年同期相比增长了8个百分点。部分公司忙时数据话务量已超过语音话务量。2G网络面临较大的投资需求。,2009年以来语音及数据业务发展趋势,业务发展,业务发展：业务结构的变化，使投资结构发生转变，同时，业务创新对资源需求增加,话音业务需求已经得到较大程度的满足，预
15、计未来计费时长仍将会稳步上升，但增长率将逐渐下降个人客户、家庭客户和集团客户市场对于数据业务产品的需求日益旺盛，规划期内数据业务发展将带来移动数据流量的快速增长3G网络上承载的计费时长比例越来越高，2G计费时长下降,话务网投资在总投资中的比例下降，规划后期2G话务网投资大幅下降数据业务网的投资比例上升GSM网络要与TD网络协调发展，GSM无线网面临较大的投资风险,数据流量发展,话音业务发展,数据来源：上市公司财务统计月报,全业务竞争,全业务竞争,新技术引入,新技术,TDLTETD-SCDMA制式相对于WCDMA制式，成熟度、商用程度仍有一定的差距，特别是在手机终端、芯片等方面，但目前产业链的发
16、展速度在逐渐加快；LTE商用进程加快，预计2013年将进行试商用。,云计算云技术是通过互联网提供软件、硬件与服务，并由网络浏览器或轻量级终端软件来获取和使用服务；云计算技术和概念应用越来越广泛，移动公司可对内进一步集中化，打造低成本高效率的IT支撑系统和移动互联网基础设施；对外建设低成本、高可扩展性和灵活性的IDC，结合虚拟化计算，向客户提供服务,IMS在核心网引入CM-IMS，以省或大区中心为单位，为用户提供移动固定融合业务：对于固定接入用户，可提供VOIP、IP Centrex、Conference、IM等多媒体会话业务，IMS和CS协作提供一些组合和融合类业务,物联网物联网是信息化与工业
17、化相结合的重要载体，给信息产业的发展提供全新的发展机遇，通信扩展为人与物、物与物的通信，这是信息产业发展的必然，对中国移动的发展有战略意义,收入增长,“十一五”期间，中国移动营运收入逐年增长，但是年增长率下降较快，收入累计同比增幅由期初的20%以上下降到期末的不足10%话音业务收入增长率降低，而数据业务收入对总收入的贡献仍旧有限，数据及信息业务收入同比增幅下降明显“十二五”期间，收入增长将明显放缓，部分省公司甚至会出现收入负增长的现象,数据及信息业务收入占比及增长趋势,累计收入及收入增长,数据及信息业务累计收入增幅趋势,成本压力,数据来源：上市公司2009年11月财务统计月报,2009年，31
18、省公司中有23个省公司的收入同期增长率已经低于成本的同期增长率，大部分省公司的收入净利润率已经不足30%规划期内随着市场竞争的加剧、TD业务发展等，各类补贴、销售费用的增长仍将会给成本控制带来较大的压力,公司现金流,规划期内随着收入增长的放缓以及成本和投资压力的增大，公司的现金流将出现下降的趋势，投资能力开始下降，投资需要慎重考虑资金来源以及资金成本问题,现金流入,现金流出,现金净增加,2009 2010,2009 2010,2009 2010,6.6%,-27.4%,19.9%,截至5月累计,资料来源：财务部2010年05月生产经营情况分析,资本开支及经营绩效面临的问题,目 录,资本开支及经
19、营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效“十一五”发展回顾 资本开支及经营绩效面临的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本开支及经营绩效规划相关方法介绍,资本开支及经营绩效总体策略,坚持“科学规划，严格管理，量入为出，投资长远”的原则,通过总量控制把控资本开支的总体规模，通过优化投资结构，有效规避投资风险，严格控制投资收入比，注重投资效益,加快面向全业务发展的基础网络建设，促进2G/TD/WLAN/LTE协调发展，有节奏地推进TD建设，促进网络融合,资本开支发展策略,四网网络定位,业务承载策略（建议）,资本开支发展策略,2G,必须在2G网络上给予足够投入，对2G网
20、络投资要给予充分保证。保证70%75%的综合实装利用率，在保障2G网络质量领先于竞争对手基本要求的基础上，通过提高利用率降低2G网络的投资风险,TD,慎重对待是否把TD-SCDMA尽快建到县、建到乡的问题，各省公司要按照集团公司的总体部署，把握TD-SCDMA建设的力度，既要建设好TD-SCDMA，使其不断得到发展，又要有效把握公司的效益和价值,WLAN,通过与2G和 TD-SCDMA网络共享室内覆盖分布系统和泄漏电缆加快WLAN的建设速度，大为降低WLAN的建设成本，千方百计地把WLAN建设好、经营好、发展好,LTE,坚定推动LTE发展，规划初期重点开展试验建设，按照集团公司的统一部署，掌控
21、好投资效益和投资力度，寻求在LTE时期取得比TD-SCDMA时期更大的投资回报率,投资结构,调整投资结构，着重考虑基于移动的、基于无线的、基于自身能力和优势的移动和宽带业务的发展，将基于固话的、基于有线宽带的业务交由铁通发展，形成上市公司和铁通公司有效合作、共同发展的局面。适度调整客户接入方面的投资比重，使现有投资尽可能在关键领域里发挥作用,把握投资方向，注重投入产出，确保投资效益,资料来源：李跃总裁在中国移动2010年总经理研讨会上的讲话,经营绩效发展策略,思想层面,牢固树立成本效益观念。要把价值领先放在第一位，坚持低成本高效运营，不断提升企业价值,手段层面,积极建设低成本高效运营的支撑体系
22、。通过集中化充分发挥规模效应、进一步降低成本，通过信息化有效提升运作效率，通过标准化降低管理复杂程度、从而降低成本,工作层面,着力开源增收，重视新技术、新业务的发展，重视开展无线通信、信息通信对人类生活的影响等方面的研究，重视对已经运营的数据业务的挖掘，努力发展信息业务，推动新客户，新业务和新话务的增长，坚定不移地拓展收入增长来源,要加注重节流节支，切切实实过紧日子，从一点一滴入手，做好成本的精细化管理。在保证服务质量不下降、客户发展力度不下降的前提下，千方百计降低成本,开源节流、增收节支，切实强化低成本高效运营,资料来源：李跃副总裁在中国移动2010年工作会议上的总结讲话,目 录,资本开支及
23、经营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效面临的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本开支及经营绩效规划相关方法介绍,上市公司投资结构调整,2010年定期统计报表制度中对投资结构进行了细微的调整,上市公司投资结构调整,2010年集团公司正在按照全业务网络进行新的投资结构划分，今年有可能采用新的投资结构，但目前还没有最终确定。所以在指标表中对投资结构进行了调整，即在2010年定期统计报表制度中规定的投资结构的基础上将新的全业务网络投资结构融入，进一步细化投资，达到按照细化的投资结构可以直接汇总出新的投资结构的目的,投资结构中红色字体为根据新版投资结构细化的内容,包括
24、用于室内移动通信信号覆盖的有源、无源及配套设备的新建、扩容、改造等投资。,上市公司投资结构调整,信息安全类业务系统：指提供保护用户信息安全的系统投资。业务管理类业务系统：指提供业务管理的系统投资，包括MISC系统、SIMS系统等。互联网业务系统：指提供互联网业务的系统投资，包括WEBCACHE、内容分发系统、流量控制系统等。终端类业务系统：指提供终端类业务的系统投资。物联网业务平台：指物联网业务平台投资。IMS业务平台：指IMS业务平台投资。,指为政府和企业提供的集团客户业务外的信息化服务（如网站建设等）建设所发生的投资。区别：集团客户业务网移动通信业务范围集团客户信息化-非移动通信业务范围,
25、指提供集团客户业务的系统投资，包括MAS/ADC管理平台、企业版手机邮箱等。,上市公司投资结构调整,运维门户平台：包括运维门户系统和运维知识管理系统投资。电子维护平台：指电子运维系统投资。业务开通平台：包括业务开通系统、综合资源管理系统、网络激活系统投资。网络监控平台：包括业务质量监控系统、综合监控系统、投诉处理支撑系统、集中操作维护系统投资。质量保障平台：包括无线网优平台、综合分析系统、省内信令监测系统、自动拨打测试系统、自动路测系统投资。,包括业务支撑运营管理系统与4A系统投资。,包括网络安全、4A、终端管理、网管系统、综合信息网、会议电视等信息化基础服务系统投资。,上市公司投资结构调整,
26、包括各类局房（不含基站用房）高低压变配电、油机、外市电引入等投资。,指土建征地费（不含基站征地费）。,指用于特定用途的专用投资。本次规划只列入节能减排规划中ABC类投资。,上市公司三大投资方向的划分,除按照现有的投资结构，对投资进行分析的基础上，在“十二五”期间，还可以根据投资驱动因素的不同，将投资分为三大方向进行分析。此种投资分类方式省公司可以参考使用。,节能减排及共建共享投资,节能减排专项资金中资本开支（CAPEX）和运营成本（OPEX）投入根据资金使用的范围和类型，具体可以分为以下A、B、C、D四大类共建共享投资，分为共建节省投资和共享节省投资分析节能减排和共建共享投资的影响直接引用专题
27、分析结论即可,目前，节能减排专项资金只包括A、B、C三类，由于D类资金投入较难准确界定，暂不包含。,TD投资,规划中的TD投资直接引用TD专项规划的投资结论即可“十二五”期间，TD投资包含了TD-SCDMA和TD-LTE两部分投资，分为上市公司投资和集团投资两部分，其中上市部分放入上市公司各网络专业投资中，集团投资部分，单独进行分析对规划期内（集团+上市）投资的分析，能够更好地反映企业投资的发展趋势,上市公司资本开支占收入比分析,（上市+集团）资本开支占收入比分析,新增加全网综合造价指标分析,每用户固定资产原值期末固定资产原值/期末到达用户数每到达用户资本开支当年资本开支/到达用户数每净增用户
28、资本开支当年资本开支/净增用户数每到达话务量资本开支当年资本开支/到达忙时总话务量每净增话务量资本开支当年资本开支/净增忙时总话务量（其中：忙时总话务量为忙时话音话务量和忙时数据业务等效话务量的合计）,新增了部分投资效益和综合造价指标，用以分析投资成本的变化对投资效益的影响规划期内由于TD分流2G用户和话务量，2G网络可能出现用户和话务量负增长的情况，所以建议在现状分析中使用此类指标，规划期内可以仅针对规划初年进行分析。,各项新增指标计算方法：,目 录,资本开支及经营绩效规划主要内容及要求 资本开支及经营绩效面临的问题 资本开支及经营绩效策略 资本开支及经营绩效规划重要变化资本开支及经营绩效规
29、划相关方法介绍,资本开支规划方法,规划期内的资本开支估算采用自上而下和自下而上相结合的方式,经营绩效目标预测,营运收入预测引用业务规划中营运收入相关指标的预测结果作为预测企业绩效指标的基础包括：营运收入、收入增长率、数据增值业务收入、数据增值业务收入比例等规划期内在除对传统业务收入进行预测之外，可以对TD以及物联网的收入进行预测,使用TD网络客户收入：指使用TD网络的客户产生的帐单收入。,物联网客户收入：指规划期内物联网客户产生的收入。,预测方法,结合业务专业客户预测，采用ARPU值预测法物联网收入预测基础数据可以参考目前集团客户中M2M的相关数据,建议,使用TD网络客户收入和物联网客户收入的
30、预测结果不建议放入整体的营运收入中，只单独进行预测，分析其对收入、对集团信息化收入的影响即可对物联网收入的预测应当采用多方案或者区间的方式扩大预测值的范围,经营绩效目标预测,运营支出预测随着用户、网络、资产的逐渐增多，运营支出呈逐年上升的趋势。在对运营支出进行预测的过程中，主要采用各种方法对支出的各个分项进行预测，最后汇总得到运营支出总量运营支出分项预测的方法主要有增长率法、占营运收入比例法、占运营支出比例法、占固定资产比例法、单位用户支出法、综合折旧率法等各个分项预测汇总得到运营支出总量后，可以采用运营支出总量增长率、占营运收入的比重等指标对运营支出总量进行分析和调整。部分运营支出具有可控性
31、，与相关部门多沟通，分析深度可根据各省需求做,趋势分析,电路租费预测,经营绩效目标预测,运营支出预测,目前XX公司正在逐步完善自有的传输网的建设，预计规划期内XX公司的电路租费将缓慢下降。不同的阶段会有不同的变化趋势，调研访谈时重点了解。在2011-2015年规划期内，电路及网元租赁费需要考虑上市公司对集团TD网络的租赁费。根据网络容量租赁协议的规定，其核心内容为：租赁费=结算期中国移动通信集团的TD网络容量所涉及的资产所产生的成本费用结算期TD-SCDMA网络平均占用率结算期中国移动通信集团的TD网络容量所涉及的资产所产生的成本费用=结算期中国移动通信集团已结转为固定资产和无形资产并已形成实
32、际网络容量的TD网络资产所产生的折旧摊销等费用；结算期TD-SCDMA网络平均占用率乃按照网络建设与租用的惯例，根据各运营子公司对TDSCDMA网络码道资源的实际忙时使用量平均计算。根据以上内容，在规划期内需对TD网络资产所产生的折旧摊销等费用以及XX公司结算期TD-SCDMA网络平均占用率进行分析，在此基础上对租赁费进行预测,根据集团固定资产折旧办法进行预测，考虑节能减排投资对折旧的影响根据网内网间结算支出占营运收入的比例进行预测，考虑规划期结算资费的变化因素综合考虑集团总部对人工成本的考核、控制情况及新劳动合同法的影响预测规划期XX公司人工成本销售、一般管理费用及其他主要由销售及推广费、客
33、户服务费、经营租赁费、维修费、低值易耗品、资源占用费及其他等项目组成。考虑规划期市场竞争、新业务促销等影响因素，预测规划期XX公司的销售、一般管理费用及其他的支出情况。可进行分项预测，重点分析其中占比较大项及变化较快项2010-2012年规划期内，TD将得到前所未有的发展，由于终端的限制，运营商将采取终端补贴的形式来发展用户。XX公司TD终端补贴可根据新增TD用户和平均每新增用户补贴额度来进行预测对“绿色行动计划”OPEX类项目的支出进行汇总和分析,折旧预测,网内、网间结算支出预测,销售、一般管理费用及其他预测,人工成本,经营绩效目标预测,运营支出预测,趋势分析,主要从两个层面出发来考虑：一是
34、选取关键资本开支指标进行分析，比如造价指标和效益指标；二是将公司规划初年年度投资视为一个“项目”，分析该项目的投资效益情况，计算项目的财务内部收益率指标,年度投资效益分析方法,方法,采用增量法，不建议采用收入分摊法计算期为10年现金流入=当年新增收入+回收固定资产余值+回收流动资金现金流出=当年资本开支+流动资金+相应成本费用+税金其中：成本费用中折旧费可以按照当年资本开支进行计算，其他成本费用可以采用业务量占比法进行分摊得到,中国移动通信集团设计院有限公司,谢谢,2010-07,主讲人：中国移动通信集团设计院有限公司总部规划所 杜春香电邮：电话：01082606688-2621,MajpjM
35、Vcyzj21HLfrvy96dv02lPPfYgxUS7IYmZkyEmZ0kGeYZS3bpLCkYH1lt4EK7CxmUX3ijoYSOer7ZuaVWYgz4EpZrUirVpMzzvNtf1XZw5oswSXOtFaejnOcmfE1lZgnN1RSXg8wLCG8CVQ3XPJMvodPFWcpiYJgZazNSEPNIaklYSu7qSd1UpaxmZDlpN9zW7kljfsLCLi26Yv109ffbnDH8LbUN1G6ACURQ39eG12KHL9tXsZ1jzgoCK8g1kuNOh5eFvcmVT5ZYVQt9zk3rp3qLnf02FovEXxVRxjCcFRNp
36、piJljNiOuk6fONnyX7fyGg7sXZ49BmCN5oy9VesHpKzdjTKwjrkCEQCFDehVmGax3lrOEbw63VscA3YSijtUKoCyiLzAlVRp7l4QgPNHxvJFFDyjUVN3oHlMah0XBd4uTbkfPIhHtw0evPmYOrdhEDoPwvYhzlGplU1AU9mpyiCXH8gpPCBRYjq77VcnbXumNE1yGfyTsbSj89J63kRTKDkKUg3mdS5sJ4X5cQ8dK7oW9IkScssECQdz2O9UTlpRjAFPChjhLdzopQzwxQf8ozdzOhogwAooXpUF83BX4C3j
37、RgjDJiiXEUDMaNz4vQ4n164vspddHvOIVuBBdMA4xp1YhiHk0vOJ8TL1BxogzVlMpmod6ianYGmksQq6NWCEd56hZF4wfaNyZcrGfNxnPiG6ZAxSkfmhJAKtNmCqbRmppeXp8inz4eq3HkWCMSORyMMX522xpHG6basNr6KQfbZsFbHjzyNlJrruLolKFcC84dqfijBO5Dy2NaBcNEBPgQrT12PgpcKx2or2YChN5DPjs80zzdtdAdTKuW4uVv9bbZu3K2SZ2aEhTlIC1UqrIWibkzwHh6p8gLv26zr01mJybfOzFc4T7kQH1IpPwOzMDnAKPLsLrznXGjFNIA9bSWWms6ibKZwQIKrMzalwbFrQJvOP1rPH8rx2KkyYqrtQk5VRwM1HSX,
