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1、杭州市地铁集团有限责任公司 副总会计师杭州杭港地铁有限公司 财务总监 工会主席周 华,PPP项目运作实务及案例分析之 杭州地铁PPP项目实操经验分享,1,全程参与杭州地铁1号线PPP招商过程及项目公司的组建；杭州杭港地铁有限公司组建以来参与项目公司的日常运营、管理；杭州地铁5、6号线PPP项目首席谈判，负责PPP招商日常工作。,PPP工作背景,2,目 录,一、杭州地铁1号线PPP案例分析二、杭州地铁5、6号线项目介绍及当前PPP政策解读三、实践PPP模式的建议四、现场互动交流,3,4,一、杭州地铁1号线PPP案例分析,1.1 杭州地铁1号线项目概况 1.2 PPP招商运作流程 1.3 PPP项
2、目合作框架 1.4 PPP财务核心要素 1.5 SPV运营现状 1.6 项目成功落地取得的经验 1.7 PPP项目中存在的问题,1.1 杭州地铁1号线项目概况,杭州地铁1号线为杭州市乃至浙江省首条地铁线路，为连接中心城核心区与江南、临平、下沙副城中心区的骨干线路。南起江南段萧山湘湖站，经江南副城过钱塘江，再经中心城区主城段至九堡东站，向东经下沙段止于文泽路站，向北经临平段至世纪大道站的地铁线路，全长约48公里，共设31个站点，总投资超220亿元。2007年3月开工建设，2012年11月建成试运营。另有下沙延伸段5.6km将采用委托运营方式运营管理。,杭州地铁1号线PPP案例分析,5,6,杭州地
3、铁1号线PPP案例分析,1.2 PPP招商运作流程,2005年10月筹资办成立;2006年5月明确招商线路：1号线，招商模式：PPP模式,2009年2月市政府批准成立特许经营协议谈判组，2010年3月4日市政府与港铁草签杭州地铁1号线项目特许协议,项目落地,2009.02,社会主体选择,项目评估与审批,前期工作,2006-2007年，杭州市分别与港铁、威立雅交通中国公司、新加坡SMRT签署投资合作意向书。,2008年3月开始陆续发布招商公告、招商文件、开展谈判，2008年9月选定港铁并签署原则性协议,项目执行,2010年5月-11月，国家发改委委托中咨公司对草签的杭州地铁1号线项目特许协议进行
4、评估。根据评估报告，谈判组与港铁启动二次谈判；2012年6月21日，国家发改委批准了1号线特许经营申报,2012年7月-9月，特许经营公司成立。9月28日，市政府授权市交通运输与特许经营公司正式签署杭州地铁1号线项目特许协议。,1,2,3,4,5,6,1.2 PPP招商运作流程,7,8,1.3 PPP项目合作框架,杭州地铁1号线PPP案例分析,北京4号线、深圳4号线招商模式杭州地铁1号线投资的分拆SPV（特殊目的公司，即项目公司）的框架法律文本框架,北京4号线PPP模式 VS 深圳4号线BOT模式,9,杭州地铁1号线投资的分拆,10,SPV及法律文本框架,杭州地铁集团,港铁公司,杭州地铁一号线
5、投资公司,港铁杭州一号线投资公司,SPV：杭州杭港地铁有限公司,A部分资产：137.9亿元,B部分资产：82.9亿元,杭州市交通运输局,51%,49%,特许权层面：特许经营协议,资产层面：租赁协议,SPV层面：合作经营合同公司章程,投资建设,投资建设,租金,运营收入,11,1.4 PPP的财务核心要素,1,2,特许经营期,3,票价结算水平,4,风险分担机制,投资规模,12,1.5 SPV运营状况,顺利实现了大小交路运营到两个大交路运营模式的转变；湘湖站至客运中心站的行车间隔缩已缩短为4分钟；全天运营服务通过5次延长已达18小时；日均客流从开通初期的14万/人次，提升到了目前的约42万/人次；截
6、至2014年12月底，共计发车31万余列次，累计运送乘客2.42亿/人次，列车平均准点率达99.87%，平均兑现率达99.96%，均达到较高水平。,13,1.政府的决心和目标：引入成熟的建设经营管理经验,PPP模式实现了为1号线建设运营引入了港铁先进的管理、技术、人才等。,2.减少政府短期资金的投入，控制建设运营成本,1号线引入港铁22.45亿元的货币出资，减少了政府资金投入规模港铁严格的财务成本控制手段能够在达到建设、运营标准的前提下有效节约资金，降低项目的建设、运营成本，提高项目运行效率。,14,3.以契约方式厘清政府与市场的边界,杭港公司与市政府签署杭州地铁1号线项目特许协议双方秉着契约
7、精神受特许协议约束。特许协议划分了双方的权责、收益分享，建立了争议解决机制。,1.6 项目成功落地取得的经验,4.体现“收益共享、风险共担”的原则,利益分配与风险分担是PPP成功的核心1号线利益分配的关键点是结算票价及票价调整机制,5.专业机构的保证,合理借助外力就成了项目成功的保证。市地铁集团聘请了国内外相关知名企业作为项目实施的牵头顾问、财务顾问、法律顾问及运营技术顾问,15,6.形成充分竞争,成功吸引了新加坡SMRT、法国威立雅及港铁三家具备丰富运营经验的国际性企业，通过充分竞争，避免了一家独大不利于谈判的局面。,1.6 项目成功落地取得的经验,1.7 存在的问题,由于PPP的法律体系不
8、健全、项目评估经验不足等限制，1号线PPP项目在资产转移、税收等方面也存在一些问题。,16,17,二、杭州地铁5、6号线项目介绍及当前PPP政策解读,2.1 5、6号线相对于1号线在招商设计上的改进2.2 当前PPP政策环境2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,2.1 5、6号线相对于1号线在招商设计上的改进,18,5、6号线相对于1号线在招商设计上的改进,19,2.2 当前PPP政策环境,20,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,PPP双轨制模式,21,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,招标运作视角竞争性谈判与竞争性磋商方式对比,22,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,招标
9、运作视角竞争性谈判与竞争性磋商方式对比,23,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,PPP项目实施主体,24,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,政府出资比例、外商投资比例问题,25,2.3 对新出台PPP政策的解读和运用,本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业作为PPP项目公司股东参与PPP项目之身份问题,浙江省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见中规定“项目公司可以由社会资本出资设立，也可以由政府和社会资本共同出资设立，政府在项目公司中的持股比例应当低于50%”。上述规定中“政府”的内涵是否包括本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业？,26,三、实践PPP模式的建议,27,四、现场互动交流,28,谢谢！,29,
