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1、流动性风险管理与压力测试实务普华永道金融风险管理咨询部2009年8月,PwC,目录,第一部分 流动性风险管理架构,流动性风险管理背景介绍,PwC,/CSFI,流动性风险管理背景介绍,流动性风险管理的整体架构,流动性风险管理的组织架构,确定银行的风险偏好/风险轮廓以及目标回报率审批风险限额（年度）,董事会,高级管理层,资产负债委员会(ALCO),司库/银行账户利率和流动性风险主管部门,建议风险轮廓以及限额框架供董事会审批管理总体风险暴露,资产负债管理的总体责任包括资产负债表和资本，结构性利率风险，资金和流动性管理风险暴露。例如识别风险集中度以及对风险限额的占用情况进行月（季）度审阅 审阅压力测试
2、及应变计划通常由7-9人构成，由公司CFO担任主席。其他人员包括首席风险官、集团财务主管以及主要业务线负责人,负责日常流动性管理及结构性利率风险管理/对冲负责日常流动性限额以及结构性利率风险限额管理及时向高级管理层和资产负债委员会出具风险报告（日、周、月、季）,第二部分 流动性风险的计量,流动性风险的计量方法,压力情景下风险计量和预测,资产流动性（风险）,融资流动性（风险）,货币政策下流动性,资产角度的流动性；资产的可销售性；资产交易的难度；反映公司资产业务经营；反映投资者的看法；反映资本市场的状况；,负债角度的流动性；融资获得的难易；存款业务的持续稳定性；对银行信用等级和偿付能力的看法；反映
3、公司总体财务状况；,经济体系货币供应状况；反映经济整体的流动性；,流动性从微观到宏 观,主要表现形式：买卖价差(Bid-ask Spread)市场深度(Market depth)：以既定买入/卖出价交易的数量市场弹性(Market resiliency)：价格下跌后回弹所需时间；,主要表现形式：保证金要求突然增加的风险；滚转风险(Rollover risk)：银行无法/或必须以高成本滚转其短期融资；赎回风险(Redemption risk)：存款人选择大量提存；,由于流动性风险的间接性、隐蔽性等特点，流动性风险压力测试往往需要关注较多方面,影响其他风险的宏观经济指标,如影响贷款组合违约的宏观经
4、济指标等；,流动性风险的计量方法,第三部分 影响流动性的重要因素,资产负债表上流动性风险特性,评估不同情景下，不同资产负债项目的的流动性特性,流动性缓冲,资本和次债,债务发行,风险的主要来源：客户存款的流失,客户定期存款,银行间融资,交易,其他,房贷,其他客户贷款,投资,银行间贷款,交易,其他,资本和次债是长期资金来源,压力情况下的存款外流速度如何,银行间融资在一个月中流失,说明在压力假设以及大量存款流失的状态下，银行在何种程度上能够偿付负债。,客户能在一个月内偿还借出资金的哪一部分?,投资的变现和抵押能力如何?,大部分银行间交易一个月内到期,资产负债表上流动性风险特性,第四部分 流动性风险压
5、力测试,流动性压力测试内容概述,流动性比率 资金来源和资金使用分析现金流/累计现金流缺口,正常情况下流动性风险计量和预测,构建压力情景/识别风险因子,压力情景下流动性风险建模,压力程度、持续时间、客户行为假设、流动性丧失速度、资产变现率、滚转率等,负现金流,时间,短期Ds,0,正现金流,中期Ws,长期Ms,资金应急计划,压力情景和程度、流动性管理工具和措施、应急融资渠道、融资深度广度、关系管理、增强资产流动性和负债稳定性等,压力冲击,负现金流,时间,短期Ds,0,正现金流,中期Ws,长期Ms,压力冲击,应急计划,压力测试参数/假设定期审阅和调整,限额的使用、业务结构的变化、监管要求的变化、模型
6、和假设有效性审阅、流动性预测模型的返回检验等,流动性日常运作应对管理,流动性战术层面应对管理,流动性战略和结构性应对管理,内部报告和对外披露,满足内部管理报告、对监管部门的报告、国内/外会计准则的披露要求,资产负债表内外产品及业务线分析,表内外产品流动性分析,开放性承诺使用增加、额外保证金/担保要求、信用等级下调、存款大量流失等/银行挤兑,同业拆借市场或批发融资市场崩溃、信用价差扩大、流动性资产价值严重侵蚀、央行货币政策的变化等,单一银行危机情景,市场危机情景,表内外产品流动性分析,资产流动性,负债融资流动性,平衡流动性,资产难以变现,无法按计划满足贷款增长需要,其他结构性差异,资产和负债期限
7、错配,融资质量下降,过于依赖某一融资渠道,各类资产的流动性特性如何?应该持有多少现金和可在市场上交易的证券或无障碍流动性资产?压力情景下出售资产负债表上短期资产和贷款的能力？压力情景下减缓原计划资产增长速度的能力？压力情景下有效管理表外开放性承诺（例如资产中未提取的贷款承诺）？,在正常运转中应维持多少备用融资额度?融资渠道的灵活性和分散性?短期融资能力、中长期融资能力和权益资本表外流动性来源压力情景下各种融资渠道可获得性受限或失灵?,短期资金的流入及流出是否大致持平?净流动性头寸是盈余还是不足?,表内外产品流动性分析,压力情景下风险计量和预测,识别流动性风险因子,确定压力范围和情景,压力情景下
8、流动性风险建模,无法预测的大额现金流出流动性资产价值严重侵蚀额外保证金/担保要求批发融资能力丧失存款大量流失大量且集中的贷款承诺贷款大量集中违约同业拆借市场崩溃,外部情景/市场危机情景:类似1997东南亚金融危机，银行业务结构性失调或系统性冲击，央行货币政策变化；内部情景/银行危机情景:操作风险(支付系统崩溃)，贷款质量下降、违约率上升，信用等级下调(一级,二级)其他特定情景:例如国家、地区或产业特定的危机情景,针对每一压力情景,计量资产现金流（日、周、月）,计量负债现金流（日、周、月）,确认每一压力情景下的流动性净头寸,流动性缺口（日、周、月）,流动性备付（一级、二级）,对资产的变现能力，业
9、务量管理有效性（含承诺性贷款）是资产流动性风险压力测试的核心内容,对融资的滚转风险和存款的赎回风险的估计是融资/负债流动性风险压力测试的核心内容,压力情景下风险计量和预测,示例,压力情景活期存款流失率确定方法,自上而下法采用监管部门在流动性压力测试中使用的提款数据；采用国外银行破产事件下历史流动性危机情况下的实际提款情况；采用招行自身提存的历史性压力情景进行模拟；以上，都需要将离散的提存率，通过特定的函数，转换为每日的流失率和累计流失率，以补充压力情景数据的不充分性；,自下而上法细分产品种类,进行历史正常情况和压力窗口内存款业务的到期分析；使用已有的定期工具的组合模拟活期存款的到期特性；采用统
10、计模型对现有存款行为进行建模,压力情景下风险计量和预测,示例,示例,有些存款业务复杂的银行还会在组合中引入摊提的概念(Amortizing Tranche),将活期存款的到期特性分为易变动部分,摊提部分,和一次性偿还部分,到期分析法：将活期存款分成已有业务量和新业务量。到期分析针对已有业务量进行，研究无新业务成分的已有存款的流失模式，分析方法类似于研究贷款的提前还款，主要方法是通过业务数据，统计流失速度曲线，然后拟合流失率模型。进行历史正常情况和压力窗口内存款业务的到期分析，根据分产品的账户历史行为，区分存量业务和新增业务，针对存量部分主要通过业务数据，统计流失速度曲线，然后拟合流失率模型。组
11、合复制法：这种方法将活期存款等价成一组在不同时间段上到期的定期存款。将活期存款假设在不同时间段上到期或滚存，以此模拟活期存款余额到期特性对银行流动性的影响。现有存款行为建模：美国监管机构OTS的活期存款余额流失模型为例，存款余额t-1期到t期的保有率由两部分组成，一部分是t-1期到t期的最低保有率，另一部分是利率敏感部分，该部分变动通过反正切函数限定在一个有限的范围，该模型假设客户提存行为受到即期利率，以及即期利率与基准利率的相互关系的联合影响。,其中当期存款余额水平Bt 由上期存款余额水平Bt-1，最低保留率(Retention Rate)a，当期存款利率 rt和基准利率Rt等决定,第五部分
12、 流动性应急计划,流动性应急计划,流动性应急计划,压力情景,银行层面,系统性危机,设定预警指标建立危机触发机制,预期现金流,危机管理小组工作启动,执行流动性应急计划,I 事先市场进入,II 防御性措施,III 沟通计划,确保筹资选择权组合包含多产品/市场和提供者，确保其安全性和足够深度,维持相对独立流动性组合，高质量可售工具，保持债务人和市场的适当分散,权力集中于危机管理小组确定筹资优先顺序/负债展期/延缓非必要现金流资产的出售和管理，缩减资产负债表风险对冲，避免严重暴露于信用风险和市场风险,确保债权人、投资人、监管机构、评级机构和媒体定期得到正规信息确保内部信息能及时准确传送到微机管理小组，
13、避免非正式信息流出,观测和终止危机计划,危机后的改进,灾难恢复计划,测试应急计划,第六部分 案例实务交流,案例实务交流,国内项目经验,国内某上市银行信用风险、市场风险和流动性风险压力测试项目项目内容：信用风险、市场风险、流动性风险压力测试 普华永道工作内容：贷款组合压力测试，通过寻找宏观经济变量与贷款违约之间的关系，构建压力情景，并估算在不同程度宏观经济恶化压力情景下贷款组合的损失情况，及对资本充足率的影响本币债券压力测试，通过对收益率曲线在压力情境下的变动建模以及信用点差的变动，计算得出压力变动下的收益率曲线，进而估算压力情景下债券投资组合的损失情况；流动性风险压力测试，结合信用风险和市场风
14、险压力测试的结果，以及通过分析银行流动性风险驱动因素和有关压力数据，定义并实施银行危机情景和金融危机情景压力测试，并相应完善流动性风险管理和改进流动性应急计划,国内某股份制银行流动性风险信用风险压力测试项目项目内容：流动性风险、信用风险压力测试 普华永道工作内容：信用风险压力测试流动性风险压力测试：通过分析银行的市场环境、业务特点和资产负债组合，识别银行的流动性特点；通过分析国内外的流动性压力测试案例，构建流动性压力情景，设置流动性压力情景的各项假设参数，建立存款流失模型和流动性获取计划；通过7个不同情景的下的现金流分析，判断银行的现金流流失模式和最短生存期，形成最终的压力测试报告；流动性风险
15、管理建议：建议银行的流动性风险管理架构，在借鉴国内外银行经验的基础上协助银行完善流动性应急计划；,2009 普华永道版权所有。普华永道乃指PricewaterhouseCoopers旗下之中国内地机构，或视乎上文下理之含义，泛指PricewaterhouseCoopers International Limited之成员机构网络，而其中每个成员均为个别及独立之法律实体,本响应文件仅针对招商银行，未经普华永道事先书面许可，本建议书及其内容不得向第三方分发、讨论或透露。普华永道不对任何获得本文档或得知本文档内容的第三方承担任何责任和义务。,PwC,联系方式,MajpjMVcyzj21HLfrvy9
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