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1、省分行信贷业务部,银行新形势下重点行业及客户准入政策,2,九、建材行业产业链概况,石灰石、煤电,粘土、煤电,纯碱、重油,其他,水泥,玻璃,陶瓷,装饰园林,房地产,汽车制造,基础设施建设,上游顺周期,中游强周期,下游顺周期,与供应商议价中处于弱势地位,与下游行业议价能力一般,3,九、建材行业行业特征分析,4,九、建材行业行业整体运行态势,建材行业运行态势：整体趋稳回升：1月-11月份，建材行业增加值增长11.6%，增速同比回落8.5个百分点。全国水泥产量20.3亿吨，同比增长6.7%；平板玻璃6.65亿重量箱，同比下降6.1%。产品结构优化：低能耗制品保持较快增长，对建材行业增长贡献率接近一半。
2、水泥混凝土排水管、压力管、电杆产量分别增长59.6%、14.4%和17.6%，钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃产量分别增长12.8%、8.1%和41.9%。利润降幅逐渐收窄：1月-10月份，建材行业实现利润同比下降5.2%，降幅比1月-9月缩小3个百分点。水泥、平板玻璃价格企稳回升迹象明显。,2012年6月国家经济政策调整后，固定资产投资尤其是轨道交通、水利等基建投资回暖。,5,九、建材行业子行业特征及预测,水泥行业,区域性显著：受运输条件的制约，水泥销售存在一个合理的销售半径，一般在300 公里以内。这就决定了水泥消费的区域性。目前，河南省内有水泥生产企业327家，行业龙头主要为同力水泥、天瑞集
3、团、孟电水泥、南阳中联水泥等。河南省水泥行业具有明显优势，2012年水泥行业实现利润64亿元，居全国第二。淡旺季明显：因建筑行业经营随季节波动，故水泥行业的销售也体现出较强的季节性。一般而言一季度为淡季，二、四季度为旺季，三季度因汛期及农忙影响会出现一个环比施工淡季。盈利主要取决于成本控制：从水泥生产成本考虑，煤炭采购价格下降会导致吨水泥成本下降。从12月份来看，煤炭价格库存压力较大，价格稳中有降，有利于改善水泥行业盈利水平。,图：水泥制造成本构成,图：秦皇岛动力煤价格,6,九、建材行业子行业特征及预测,水泥行业运行趋势 供需格局改善基建项目集中批复预示基建投资回暖。2012年4月以来，发改委
4、批复基建项目157项，投资总额近万亿，主要涉及机场、铁路、城轨。2013年轨道交通投资超2800亿元。郑焦铁路、郑徐客专、郑开城际铁路都在其中。城市圈型城镇化支撑水泥行业中长期需求。2012年底政府工作会议明确提出积极稳妥推进城镇化，城镇化进入快速发展通道。随着新型城市化中城市圈的不断完善，城际及城中交通建设将进一步支撑水泥行业中长期需求。水泥行业产能扩张周期步入尾声，改善行业供给压力。2008年“4万亿”以来，水泥行业进入新一轮产能扩张周期。2012年新投产能开始下降，新增熟料产能绝对量降至2008年水平。,图：2012年新增熟料产能同比增速11%,图：2012年全国新增熟料产能绝对量降至2
5、008年水平,表：预计2013年水泥行业边际供需差情况,7,九、建材行业子行业特征及预测,玻璃行业,利润增长点在于深加工玻璃：与普通平板玻璃相比，深加工玻璃具有更稳定和更高的毛利率。淡旺季明显：每年二、三季度是我国玻璃行业的销售旺季，第三季度是全年的销售高点，11 月份后下游需求疲软，进入淡季，月度销量同比增速下降。无法通过区域协同调节产能：玻璃生产线的投入成本较高，一条好的玻璃生产线花费高达上亿元。不能通过简单停窑来调节产能以实现价格协调。行业处于主动去库存阶段：由于下游需求疲软，玻璃企业库存压力较大，主动去库存。,图：玻璃行业产业链,图：浮法玻璃库存和去库存化天数，目前处于08年以来平均水
6、平,8,图：2011-2013平板玻璃-纯碱、重油价格差,九、建材行业子行业特征及预测,玻璃行业运行趋势 复苏仍存在不确定性玻璃-纯碱重油价差环比基本持平。2月中上旬重油价格上涨，玻璃-纯碱重油差环比为3.8 元/重箱，环比基本持平。下游房地产、汽车制造业仍存在不确定性。2月20日新“国五条”释放了房地产调控继续从紧的信号。新增产能压力再现。从 2013 年来看，根据生产线的在建情况，已经基本完工的有22 条线，9700 万重箱（卓创）；根据玻璃信息网的统计，预计2013 年投产的有17 条，合计6000 万重箱。按这两个假设，产能增速分别为6%和10%。产能过剩压力较大。玻璃期货走势良好。玻
7、璃期货于2012 年12 月3 日推出，玻璃产业链上的企业可以通过期货市场规避和管理价格波动风险，推出后价格已经上涨13%。,表：浮法玻璃生产线变动，2013年增长6%-10%。,9,其他子行业,九、建材行业子行业特征及预测,管材及园林装饰等细分行业涉及工程施工：下游需求差异化决定了此类行业一般采取招投标后签署施工合同方式。结算方式存在较大差异：煤化工和国际工程，单个金额较大，工期长、风险大，预收款/收入比例高；园林工程行业以政府市政项目为主，议价力弱，预收比例小，充分体现了其垫资施工的特性。管材行业发展可期：其下游除了房地产行业外，还有市政管道、燃气管道、农田水利等基础设施建设。城镇化快速发
8、展过程中，管材行业发展空间巨大，按照十二五规划中对于城市污水管道改造、燃气管道布局、农田水利灌溉需求进行测算，管材行业年复合增长率将超过15%。,图：装饰、园林子行业维持了多年高速增长。,10,九、建材行业产业业政策解读,九、建材行业风险点及风控建议,行业风险及授信关注要点,九、建材行业产品对接及营销指引,12,上游煤炭供应商,建材加工制造企业水泥、玻璃、陶瓷,建材经销商,可根据建材行业产业链特征及我行信贷产品特色，设计如下产品思路及营销策略：,将煤炭供应商（河南煤化工、郑州煤电等）准入为核心企业之后，可以开展供应链项下的保兑仓业务、动产质押业务（质押物为煤）。,1.大型企业的公司信贷业务；2
9、.小企业动产质押业务（质押物为煤炭和钢材）；3.小企业房产土地抵押业务；4.小企业票据质押业务；5.小企业组合担保业务。,将建材加工制造企业（如同力水泥、洛玻集团等）准入为准入为核心企业之后，可以开展供应链项下的国内保理业务（有追索权明保理）、应收账款质押业务,1.个人商务贷款；2.小企业房产土地抵押业务；3.小企业票据质押业务；4.小企业组合担保业务。,终端用户,产业链特征,产品对接,营销策略,获取煤电企业核心企业下游企业名录及核心企业的担保措施。,1.依靠网点优势进行营销；2.依托产业集群实地走访；3.依据行业协会批量开发；4.与优质担保公司联动营销。,获取建材行业核心企业下游企业名录及核心企业的担保措施。,1.依靠网点优势进行营销；2.依托产业集群实地走访；3.依据行业协会批量开发；4.与优质担保公司联动营销。,不当之处敬请批评指正谢 谢！,
