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1、证券投资基金基础知识,目 录,1.证券投资基金的概念2.证券投资基金的起源与发展3.证券投资基金的分类4.PE基金简述,1.证券投资基金的概念,证券投资基金是通过发行基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人（银行）托管，由基金管理人（基金管理公司）负责管理和投资运作，通过投资于股票、债券等投资标的，获得投资收益的一种投资工具。证券投资基金是一种“集合资金、利润共享、风险共担”的投资工具!,1.证券投资基金的概念,基金组成构架,2.证券投资基金的起源与发展,2.1 证券投资基金的起源基金最早的萌芽，荷兰国王威廉一世在1822年创立了第一个私人基金,投资于外国政府证券。真正
2、意义上的基金诞生于工业文明的发祥地英国。,2.证券投资基金的起源与发展,2.2 证券投资基金的发展 20世纪初基金传入美国后，得到了蓬勃发展。1924年，波士顿的马萨诸塞州金融服务公司设立了“马萨诸塞州信托投资公司”，成为美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。我国内地基金业发展较晚!1998年3月，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市。2001年9月，我国第一支开放式证券投资基金华安创新基金截至2006年底，基金数目超过300只，基金资产净值合计超过8500亿元。截至2011年10月，基金1040只，资产净值合计超过26256亿元,返回,3.证券投资基金的分类,3.1 运作方式
3、3.2 投资对象3.3 投资目标3.4 投资理念3.5 募集方式3.6 特殊类型基金,3.证券投资基金的分类,3.1 基金按运作方式的不同 封闭式基金：基金份额在基金合同期限内 固定不变开放式基金：基金份额不固定,3.证券投资基金的分类,3.1 开放式基金和封闭式基金的比较,3.证券投资基金的分类,3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）股票型基金：60%以上的基金资产投资于股票 混合型基金：同时投资于股票、债券市场债券型基金：80%以上的基金资产投资于债券 货币市场基金：投资于安全且具有流动性的货币市场,3.证券投资基金的分类,3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）,3.证券投资基金的
4、分类,3.3 基金按照投资目标不同（投资风格）成长型基金：以追求资本增值为目的，主要投资于具备良好成长潜力的上市公司股票，较少考虑当期收入。(500006基金裕阳)价值型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、政府债券、公司债券等稳定收益证券为投资对象。（540006汇丰晋信大盘基金）平衡型基金：以兼顾资本增值和当期稳定收益为目标。（200001长城久恒平衡型基金）南方高端装备灵活配置混合型证券投资基、南方医药保健灵活配置混合型基金华夏大盘精选混合基金、诺安中小盘精选股票基金 小提示：一般而言，成长型基金的预期风险收益水平最高，价值型基金的预期风险收益水平最低，而平衡型基金介
5、于二者之间。,3.证券投资基金的分类,3.4 基金按照投资理念的不同主动型基金：力图超越业绩比较基准表现的基金，预 期风险收益水平高于被动型基金 被动型基金：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常被称为“指数型基金”,300ETF（510300）,3.证券投资基金的分类,3.5 根据募集方式的不同公募基金：面向不特定的投资者公开发行的一类基金私募基金：只能采取非公开方式，面向特定投资者募集 发售的基金,3.证券投资基金的分类,3.5 公募基金和私募基金的比较,3.证券投资基金的分类,3.6 特殊类型基金伞型基金：多个基金共享一个基金
6、合同，子基金的投资管理工作均独立进行，子基金之间可相互转换，通常不须额外负担费用的基金结构形式。保本基金：运用特殊的投资技术，在锁定基金下跌风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。ETF（交易所交易基金）：在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。LOF（上市开放式基金）：既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易的开放式基金。FOF(基金中的基金,Fund of Fund）：投资对象就是基金，又被称为组合基金。QDII基金：一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。,4.PE基金的定义,PE(Pri
7、vate Equity)基金，即私募股权投资基金，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。,广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。,广义PE,狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分 在中国PE多指狭义PE，以与VC（风险资本）区别 目前PE与VC的界限越来越模糊，一般统称为PE/VC.,狭义PE
8、,1.在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业,PE的特点（1）,5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。7.投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等。总体来说，PE基金为高风险投资,PE的特点（2）,PE基金的架构,PE基金,投资者,投资项目,组织形式？,构成？,如何运作？,
