00980聯華超市 2011年中期报告.ppt

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1、,股份代號:0980,載,二零一一年中期報告,1,4,聯華超市股份有限公司二零一一年中報目錄,2162122242526,公司資料管理層討論與分析其它數據簡明綜合全面收益表簡明綜合財務狀況表簡明綜合權益變動表簡明綜合現金流量表簡明綜合財務報表附註,2,聯華超市股份有限公司二零一一年中報公司資料,董事執行董事華國平先生良威先生徐苓苓女士蔡蘭英女士湯琪先生非執行董事馬新生先生（主席）徐波先生三須和泰先生王德雄先生獨立非執行董事夏大慰先生李國明先生張暉明先生董事會轄下委員會審核委員會李國明先生（主席）夏大慰先生張暉明先生薪酬與考核委員會夏大慰先生（主席）張暉明先生華國平先生戰略委員會華國平先生（主席

2、）馬新生先生三須和泰先生張暉明先生提名委員會張暉明先生（主席）夏大慰先生華國平先生,監事陳建軍先生汪龍生先生道書榮先生公司秘書徐苓苓女士授權代表華國平先生徐苓苓女士國際核數師德勤關黃陳方會計師行公司法律顧問香港法律莫仲堃律師行聯合安睿國際律師事務所中華人民共和國法律國浩律師（上海）事務所投資者及傳媒關係顧問匯思訊國際有限公司主要往來銀行中國工商銀行浦東發展銀行招商銀行,3,聯華超市股份有限公司二零一一年中報公司資料,註冊和辦公地點中國註冊地點中國上海真光路1258號7樓713室中國辦公地點中國上海真光路1258號5至14樓香港營業地點香港灣仔告士打道39號夏愨大廈26至27樓電話號碼86(21

3、)5262 9922傳真號碼86(21)5279 7976公司網址,股東查詢公司聯絡資料證券事務辦電話：86(21)5278 9576傳真：86(21)5279 7976香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室股份資料上市地點香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市日期二零零三年六月二十七日聯交所股份代號980已發行H股股份數目207,000,000 H股財務年結日期十二月三十一日,4,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,經營環境二零一一年是中國十二五開局之年。十二五規劃首次把擴大內需單列，明確指出要充分挖掘中國內需的巨

4、大潛力，為商業零售行業的健康快速發展奠定良好的外部環境。國內市場潛力巨大，消費升級和城鎮化都在發展過程中，收入分配改革力度加大，轉變發展方式和調整經濟結構步伐加快。二零一一年上半年，中國實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調控，經濟運行總體良好，繼續朝着宏觀調控預期方向發展。根據國家統計局公佈的數據，二零一一年上半年國內生產總值(GDP)同比增長9.6%，為人民幣20.44萬億元。在經濟總量上，中國將進一步奠定全球第二的規模地位。二零一一年上半年，中國城鎮居民家庭人均總收入人民幣12,076元，其 中，城 鎮 居 民 人 均 可 支 配 收 入 人 民 幣11,041元，同比

5、增長13.2%，扣除價格因素，實際增長7.6%。伴隨着宏觀經濟的穩步回升，二零一一年六月份消費者信心指數為108.0，較二零一零年末總體有所回升，二零一一年上半年社會消費品零售總額同比增長達16.8%，消費增速與二零一零年末基本持平。而物價水平延續二零 一 零 年 末 的 上 漲 態 勢，消 費 者 價 格 指 數(CPI)持 續 高企，同比上漲5.4%，二零一一年六月創出新高6.4%，為零售業帶來提升機遇。,而伴隨着CPI的高位增長，通貨膨脹壓力增強。同時，消費需求增速趨緩，流通經營成本遞增，本土、外資零售企業開足馬力發展使競爭日益激烈，二零一一年零售業發展機遇與挑戰並存。財務回顧營業額及綜

6、合收益增長回顧期內，本集團錄得營業額達人民幣140.21億元，較二零一零年同期增長達7.8%。同店銷售增長達8.62%，較二零一零年顯著提升，主要是得益於持續不懈的各類有效的商品營銷、促銷活動，生鮮經營模式的調整以及物價的提升。回顧期內，毛利錄得穩定增長，達人民幣19.33億元，較二零一零年同期增長10.2%，毛利率上升0.30個百分點達13.78%。綜合收益達人民幣34.53億元，較二零一零年同期增長達11.6%，綜合收益率提升0.84個百分點達24.62%。綜合收益率得以持續穩定的增長，主要是得益於推進本集團商品資源整合、加強資金集中管理後效益進一步體現。本集團保持了充裕的現金流，採納穩健

7、原則並進行專業化管理，實現了資金收益的穩步增長，回顧期內，資金收益達人民幣18,332.6萬元，同比增長36.0%。,5,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,經營成本及淨利潤回顧期內，本集團分銷成本總額為人民幣26.07億元，同比增長10.5%。行政開支總額為人民幣33,113.5萬元。整體費率同比增長約0.33個百分點，主要經營成本項如租金、人工和水電費分別為人民幣73,841.0萬元、人民幣118,976.7萬元和人民幣21,958.4萬元。租金成本的上升主要來自於新增門店和續租門店，人工成本的上升主要來自於新增門店及原有員工的工資上漲。本集團力求通過不斷完善費控制度及用工

8、制度，合理控制成本，同時積極提升綜合收益水平，以應對經營成本上升的挑戰。,回 顧 期 內，本 集 團 共 錄 得 歸 屬 於 本 公 司 股 東 的 淨 利 潤為 人 民 幣39,169.1萬 元，較 二 零 一 零 年 同 期 增 長 達20.0%，歸屬於本公司股東淨利潤率達2.79%。按照本公司已發行股本6.22億股計算，每股基本收益達人民幣0.63元，為公司歷年最佳水平。現金流回顧期內，本集團現金淨流出達人民幣367,117.7萬元，主要受定期存款增加影響。期末現金及各項銀行結餘達人民幣939,152.8萬元，較二零一零年末結餘增加人民幣,3,612.3萬元。回顧期內，本集團錄得經營盈利

9、達人民幣4.91億元，較,二零一零年同期增長達22.4%。經營利潤率達3.50%，同比提升0.42個百分點，創本公司上市以來最佳水平，經營能力進一步增強。回顧期內，本集團應佔聯營公司收益增長為2.5%，達人民幣7,443.7萬元。上海聯家超市有限公司於回顧期內新開3家門店。回顧期內，本集團稅項支出達人民幣14,228.5萬元，實際稅率達25.17%，儘管本集團積極爭取稅收優惠政策，但隨著成熟門店逐漸度過稅收優惠期限，且各地門店獨立納稅使本集團無法獲得跨地區稅收減免，實際稅率較二零一零年同期上升2.35個百分點。,截至二零一一年六月三十日止，本集團的應付賬款周轉期為63天。存貨周轉期約為37天，

10、較二零一零年同期相比加快1天。回顧期內，本集團並無運用任何金融工具作對沖風險。於二零一一年六月三十日，本集團並無在外發行任何套利保值金融工具。各零售業務增長情況大型綜合超市回顧期內，本集團大型綜合超市業態錄得營業額達人民幣823,276.6萬元，佔本集團營業額約58.7%，同比增長約13.3%，較二零一零年同期佔比上升約2.9個百分點。毛 利 率 增 長0.25個 百 分 點 至13.15%。同 店 銷 售 增 長 達9.61%。分部經營盈利為人民幣22,070.5萬元，較二零一零年同期增長27.7%。經營利潤率較二零一零年同期,6,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,上升0.

11、30個百分點達2.68%。大型綜合超市業態積極拓展新店，通過強店戰略提升銷售，持續推進源頭採購，優化商品結構，用本公司自有物流配送系統取代部分,截至六月三十日止二零一一年 二零一零年,第三方配送服務，增強了對商品供應的滿足率，同時降低物流成本，整體經營能力不斷增强，經營績效提升顯著。截至六月三十日止二零一一年 二零一零年,毛利率(%)綜合收益率(%)經營利潤率(%)便利店,14.6622.414.50,13.8122.643.89,回 顧 期 內，受 二 零 一 零 年 世 博 會 結 束 游 客 減 少 及 競 爭,毛利率(%)綜合收益率(%)經營利潤率(%),13.1524.572.68,

12、12.9023.472.38,愈 加 激 烈 的 影 響，便 利 店 業 態 錄 得 營 業 額 為 人 民 幣84,536.6萬元，佔本集團營業額約6.0%，較二零一零年同期佔比微降約0.5個百分點。便利業態通過推進差異,化經營，開設高端門店，拓展經營範圍，增設快餐屋、,超級市場回顧期內，超級市場業態對原華聯超級市場的業務整合工 作 已 經 全 面 完 成，錄 得 營 業 額 較 二 零 一 零 年 同 期 增長1.7%，為人民幣489,771.9萬元，佔本集團營業額約34.9%，較二零一零年同期佔比下降約2.1個百分點。得益於深化門店轉型並提升生鮮商品經營能力，同店銷售增長達7.21%，但

13、受到門店（包括加盟店）梳理及食品安全事件影響，銷售增長較慢。毛利額穩定增長8.0%，達人 民 幣71,805.3萬 元，毛 利 率 為14.66%，較 二 零 一 零年同期增長0.85個百分點。綜合收益率微降0.23個百分點，為22.41%，主要是回顧期內，超級市場加盟店到期及加盟門店梳理，加盟收入有所下降。分部經營盈利為,關東煮餐車、現磨咖啡、冰飲機等經營業務，同店銷售增 長 達5.66%。毛 利 率 為15.24%，較 二 零 一 零 年 同 期下降0.49個百分點，較剔除二零一零年世博園門店銷售後的同期毛利率相比，增長0.46個百分點。綜合收益率為23.82%，較 二 零 一 零 年 同

14、 期 下 降0.26個 百 分 點，較剔除二零一零年世博園門店銷售後的同期綜合收益率相比增長0.26個百分點。由於人工成本及租金成本等顯著增長，經營利潤率較二零一零年同期下降約1.51個百分點，為1.75%。截至六月三十日止二零一一年 二零一零年,人民幣22,017.4萬元，較二零一零年同期上漲17.6%，經營利潤率達4.5%。,毛利率(%)綜合收益率(%)經營利潤率(%),15.2423.821.75,15.7324.083.26,7,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,財務業績分析,截至六月三十日止六個月人民幣百萬元,本集團已質押資產的詳情截至二零一一年六月三十日止，本集團

15、並無質押任何資產。,二零一一年,二零一零年,同比轉變(%),外匯風險,營業額毛利綜合收益經營盈利稅項歸屬於本公司股東的本期盈利,14,0211,9333,453491142392,13,0091,7533,094401108326,7.810.211.622.431.520.0,本集團收支項目大多以人民幣計價。回顧期內，本集團並無因匯率波動而遇到任何重大困難或自身的營運或流動資金因此受到影響。本集團並無訂立任何協議或購買金融工具，以對沖本集團的匯率風險。董事相信，本集團能夠滿足其外匯需要。股本,每股基本盈利,截至二零一一年六月三十日止，本公司已發行股本如下：,（人民幣元）每股中期股息,0.63

16、,0.52,21.2,已發行,（人民幣元）,容後公告,0.15,不適用,股份類別,股份數目,百分比,資本架構於二零一一年六月三十日，本集團的現金等價物主要以人民幣持有，本集團並無任何借款。回顧期內，本集團的股東權益由約人民幣289,304.3萬元,內資股非上市外資股H股合計,355,543,00059,457,000207,000,000622,000,000,57.169.5633.28100.00,增加至約人民幣317,277.4萬元，主要為期間利潤約人民幣39,169.1萬元和派發紅利約人民幣11,196.0萬元所致。,8,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,本公司股東大

17、會及類別股東大會已於二零一一年六月二十八日審議同意向於記錄日，即二零一一年六月二十八日，名列於本公司股東名冊上的股東進行紅股發行，基準為於記錄日每持有10股股份股東可獲派8股紅股（即股東每持有10股內資股、10股非上市外資股或10股H股將可分別獲派8股內資股紅股、8股非上市外資股紅股或8股H股紅股）。紅股將會透過把本公司部份資本公積金賬撥充資本的方式而入賬列為繳足。相關詳情請參閱本公司日期為二零一一年五月十三日的股東通函。截至本中報日期止，上述紅股發行及相關事項尚在接受中國相關政府機關的審批。待紅股發行完成後，本公司已發行股本將變更至如下所示：,或有負債截至二零一一年六月三十日止，本集團概無任

18、何重大或有負債。經營回顧網點發展回顧期內，本集團本着質量與數量並重的發展原則，按照區域領先，全國佔優的戰略指導思想，繼續堅持集中化發展策略，鞏固規模優勢和領先地位，拓展新的增長空間。回顧期內，大型綜合超市業態新開門店6家，其中1家位,股份類別內資股非上市外資股H股合計,已發行股份數目639,977,400107,022,600372,600,0001,119,600,000,百分比57.169.5633.28100.00,於上海市，1家位於江蘇省淮安市，2家位於浙江省杭州市，1家位於浙江省寧波市，1家位於四川省成都市。本集團繼續在具有主導地位的上海市和杭州市進行深度發展，並對有發展潛力的網點加

19、大土地或物業購買力度，以鞏固在長江三角洲區域已獲得的市場份額和市場影響力，保持在其他已進入城市繼續發展的勢頭。本集團將繼續堅持現行的發展策略，加快大型綜合超市業態在華東地區，如上海市、浙江省、江蘇省及安徽省等地區的發展步伐，對重點發展地區的優質網點實施物業購置，,以提高持續競爭力。,9,註：,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,回顧期內，超級市場業態新開門店共92家，其中直營門店12家，加 盟 門 店80家。在 原聯 華 超 市和華 聯 超市雙品牌基礎上，本集團明確了新開及續開超級市場門店以聯華超市為主的品牌策略，對新開及加盟超級市場門店的品牌策略進行進一步優化。超級市場業態保

20、持直營門店的發展速度，特別是在中高地段的直營門店的發展，並注重有質量地開設加盟門店，使網點布局更加充分與合理，滿足不同客戶的消費需求。,重快速發展，持續擴大市場份額；在浙江省，本集團側重網點質量提升，注重已進入城市的加盟發展和提升，進一步穩固網點數量和銷售規模市場領先的龍頭地位；在上海市，本集團注重在高端地區的網點發展，對現有門店推出多項改善計劃，致力提升門店銷售金額；在遼寧省大連市，本集團積極探索 網點發展新思路，比如本集團與當地商務酒店配套合作，打造酒店店中店；又如本集團與當地官方機構合作，設立一家位於商務樓宇,內的零租金便利店作為大學生創業孵化基地。回顧期內，便利業態新開門店共108家，

21、其中直營門店31,家，加盟門店77家。便利業態在已進入的主要市場根據區域特點，推行差異化發展策略：在北京市，本集團側,截至二零一一年六月三十日止，本集團共擁有門店5,233家，其中約86%的門店位於華東地區。,大型綜合超市,超級市場,便利店,合計,直營加盟合計,146146,6702,3843,054,9431,0902,033,1,7593,4745,233,上述數據為截止二零一一年六月三十日。,10,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,系統整合多管齊下，實現密切融入隨着圍繞商品管理體系以及超級市場業態整合而展開的採購、物流配送、信息系統、財務結算及核算方面的重組工作的完成，

22、回顧期內，本集團繼續深化整合工作，鞏固整合效果。回顧期內，本集團繼續推進常溫配送中心兩庫合一項目，即桃浦物流配送中心（桃庫）承擔對原聯華超級市場和原華聯超級市場門店的統一配送業務，而曹楊配送中心（曹庫）由原來承擔對超級市場門店配送業務轉為承擔上海市、江蘇省及安徽省地區大型綜合超市門店的集中配送業務。截至二零一一年六月三十日，桃庫配送服務覆蓋門店數量從二零一零年末的1,122家增加至1,826家，配送金額同比增長66.5%，費用總額同比增長僅43.2%。在各項成本繼續增長的背景下，本集團通過兩庫合一提高了配送中心的效率，配送費用率有所下降，整合提升效應得以體現。轉型後的曹庫經過半年來的努力，克服

23、了業務轉型過程中的各種困難，解決了現有物流配 送設備同家電產品體積較大之間的矛盾，順利開展針對大型綜合超市門店的配送業務，二零一一年上半年新增對大型綜合超市配送金額約人民幣4.5億，提升了對大型綜合超市的商品配送支撑。在二零一一年上半年出現的搶鹽潮、搶日化產品潮過程中，曹庫充足的貨源儲備保障了大型綜合超市門店的銷售。物流體系的重組，預計二零一一年全年可為本集團新增人民幣10億元以上的配送金額，預計二零一二年全年配送金額的增幅會更加明顯。本集團在江橋物流中心啟用前尋找到了最大化現有物流資源效用的途徑。,回顧期內，本集團依托區總信息平台建設，繼續完善信息系統整合，先後對區總統一關帳系統OMS(Op

24、erationManagement System)、區 總 協 同 補 貨 系 統DMS(Distribution Management System)、區總主檔業務系統BMS(Business Management System)、區總財務輔助管理系統FAS(Financial Assistant System)等進行了系統升級與整合，並啟動了上海市超級市場業態加盟系統的改造與整合工作，推進原華聯超級市場加盟業務平台的系統提升，系統中原有的加盟要貨、資金管控及門店合同管理等功能得到提升。信息的整合確保合併了原聯華超級市場及華聯超級市場直營及加盟系統的上海聯華超級市場發展有限公司（新標超）信息

25、流、商流、資金流的統一，保證數據的一致性、完整性和準確性，實現了總部、區總、門店的的信息共享，為業務的提升奠定基礎。回顧期內，本集團實現所有原華聯超級市場門店OMS系統切換，從而，新標超所有直營門店要貨、收貨、自動補貨、庫存管理、進銷存核算（日結）、盤點等主要營運業務全部整合至新標超區總業務平台，對門店營運和數據的管控能力得到提升。回顧期內，上述整合工作的深入開展，將原華聯超級市場系統更為密切地融入本集團。從二零零九年本集團收購華聯超市 股份有限公司，到二零一一年上半年，業務層面的整合已經全部完成，有效支持了本集團集中區域資源，共享全國資源的業務模式，從而有力支持了本集團區域領先，全國佔優的經

26、營戰略。,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,11,業態提升多頭並舉，商品競爭力持續提高回顧期內，本集團繼續在所有業態推進強店工作，根據對現有門店週邊市場及門店經營提升潛力的評估，確定候選強店，按照旗艦店、樣板店和培育店的分類，分別為其設置提升目標，制定提升方案，通過調整商品品類、優化價格策略、強化生鮮商品經營及營銷活動配合等手段，在愈加激烈的競爭環境中，強店實現銷售與客流雙增長的可喜結果。回顧期內，本集團持續推進生鮮商品經營能力提升，並提高生鮮商品質量監督要求。回顧期內，本集團繼續推進生鮮基地建設工作，在廣西壯族自治區、吉林省、海南省、福建省及江蘇省等地區開發多個新生鮮基地；

27、對特 選 單 品 實 施 規 模 化 種 植，有 效 降 低 生 鮮 商 品 採 購 成本；協同基地嘗試異地蔬菜本地種植的新措施，在有效降低生鮮商品採購成本、運輸成本的同時，又提升了蔬菜的新鮮度。本集團注重生鮮商品推陳出新、專業培訓與機制的創新，持續引進新產品，特別是便利店業態引進了多種即食 冷熱商品，滿足消費者需求。本集團在上海市所有門店實行部分生鮮品類承包激勵機制，有效促進門店生鮮銷售提升。本集團繼續加強對生鮮經營人員的培訓與指導，進一步提升生鮮經營能力。,回顧期內，為了應對節假日銷售高峰以及季節轉換導致的個別商品銷售高峰，本集團擴大買斷商品範圍，保證門店充裕供貨。本集團商品管理部門專門設

28、立了大宗商品買斷經營項目組，制定暢銷品買斷計劃及年、節備貨商品買斷計劃等，且買斷商品範圍由原局限於個別大類全面擴展至大部分品類。同時，本集團重點加強了民生商品的批量買斷庫存，降低採購成本，並通過加強買斷商品源頭實地考察與市場詢價管理機制，完善買斷商品的評審引進機制，建立買斷商品的銷售與庫存的跟蹤機制，有效保障了商品供應並提高了毛利水平。回顧期內，本集團注重自有商品質量和性價比的提升，使自有品牌商品更具優勢，自有品牌商品銷售額顯著提升。回 顧 期 內，本 集 團 自 有 品 牌 商 品 實 現 銷 售 佔 比 約3%。同 時，本 集 團 便 利 業 態 以 小Q衍 生 商 品 開 發 為 重心，

29、陸續開發了小Q紙手帕、小Q濕紙巾、小Q魔力盒、小Q陽傘等定牌商品，獲得市場的良好反響。其中，小Q魔力盒上市兩周內，在上海市銷量超過2,000個，並將逐步在全國其他城市銷售。,12,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,回顧期內，食品安全事件對本集團乃至整個超市行業都帶來了巨大的影響。本集團在回顧食品安全管理中，清楚地認識到不能僅根據食品供應商和商品合法的各類證照和產品質量檢測報告，以本集團現有地位，應該要比法律規定的做得更多更好，並以此提高本集團的品牌形象。本着對消費者負責任的態度，本集團大大提高了對食品特別是生鮮食品的質量監督要求，並在集團範圍內制定了五項主要措施：（一）組建食

30、品安全部，計劃投資人民幣1,500萬元建設食品安全檢測中心，添置先進檢測設備，引進專業技術人員，加大商品質量檢測力度，包括對食品供應商原材料和生產環節的抽查；（二）提高食品准入質量門檻，引進設備先進、管理完善、流程嚴格、信譽良好的供應商，防止可能存在的風險；（三）建立健全聯絡員巡廠制度，重點對食品供應商生產條件、生產資質、信譽情況進行動態管理，一旦發現違法違章，迅速向政府有關部門舉報，並在第一時間撤下可疑商品；（四）完 善 食 品 供 應 商 食 品 衛 生 的 保 證 制 度 和 承 諾 制度，一旦發現供應商有違反行為，立即停止該商品銷售；,（五）要求食品供應商增加權威部門檢測頻次，大幅度增

31、加抽樣商品比重。轉型促進突破，創新豐富營銷回顧期內，本集團各業態繼續推進轉型工作。大型綜合超市業態結合打造旗艦店的強店戰略，回顧期內，在上海市和浙江省有兩家門店已經進入閉店調整階段。這兩家門店將根據對週邊市場變化的最新分析，徹底改變內部裝修風格、區域功能布局、商品結構及招商商戶層次等，爭取重新開業後，成為所處商圈絕對領先的大型綜合超市。超級市場業態在推進對原華聯超級市場直營門店轉型提升工作的同時，繼續探索嘗試快捷店、生鮮型超市、緊密型加盟店等模式。同時，本集團開設了首家在杭州市的高端超市City Life。開業至今，CityLife不斷嘗試創新，以求新求變的品類結構、豐富時尚的營銷活動，優質的

32、顧客服務，開拓市場，贏得口碑。便利業態也注重高端店的開發設計，專門成立了高端店管理總部，並於二零一一年五月一日，設立了首家高端門店，增加快餐屋、關東煮餐車、現磨咖啡、冰飲機、烤 腸 機 等 即 食 現 做 設 備 設 施，着 力 做 大 即 食 品 銷 售。同時，便利業態針對流量型門店，抓即食類商品銷售提升，積極促進門店轉型，塑造新形象。,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,13,回顧期內，適逢本公司20週年慶，本集團以此為契機，在各業態各地區推出一系列營銷活動。超級市場結合本公司20週年慶，推出五期主題為綻放20年的週年慶DM營銷活動。便利業態結合節慶特點，開展專項營銷活動，

33、如春節禮籃營銷、情人節花束營銷、清明節青團營銷、勞動節送券營銷、端午節粽子營銷等，通過組合、量販、換購等促銷形式，提升客流，拉動人氣，形成了一批固定的消費群體。同時，配合本公司20週年慶，從5月份起，便利業態開展為期3個月的全國特色商品展銷，從大連市、北京市、杭州市、寧波市等地選擇19個具有地方濃郁特色的暢銷商品，在上海市地區門店集中陳列銷售。同時，在上海市，本集團組織開展了以無需購物，贏取臻榮座駕為主題的汽車抽獎活動和以購物贏大獎，周周有驚喜為主題的刮刮卡等系列營銷活動。在浙江省，本集團通過一系列試吃推廣促銷推薦的休閒食品營銷模式，帶動整體分類商品銷售增長。在廣西壯族自治區，本集團開展以高客

34、單為參與條件的抽獎、派送禮券等活動，吸引客流，拉升整體客單增長。20週年營銷活動使本集團的品牌在消費者心目中有了進一步提高。,回 顧 期 內，本 集 團 積 極 推 進 新 一 輪 電 子 商 務 業 務 的 發展，整合提升一體化的購物網站，預計二零一一年下半年可以上線。其中，於二零一零年率先上線的浙江地區網上購物堅持進口商品樹立品質形象，自有品牌樹立高性價比的形象的品類策略，回顧期內，浙江省地區購物實現網上消費約64,000筆，平均客單價達人民幣182元。僱用、培訓及發展截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日，本 集 團 共 有58,161名 員工，回顧期內減少1,405名，總開支為

35、人民幣118,976.7萬元。回顧期內，本集團繼續對商流、物流的重組整合進行優化提升，完成了商品採購、物流配送部門的組織架構調整，同時成立食品安全管理部門以加強對商品質量的管控工作，並對相關部門的部門職能和崗位職責進行了修訂和調整，以保證相關工作的有效推進。回顧期內，本集團創新薪酬分配方式，對商品採購人員試行年薪制，將工作業績與薪酬水平緊密掛鈎；對本年度的績效考核方式進行了改良完善，根據公司的長遠發展目標，制定了年度重點項目推進計劃，並以此作為年度考核的重要績效指標。,14,聯華超市股份有限公司二零一一年中報管理層討論與分析,回顧期內，本集團制定了接班人培養計劃和大學生職業生涯規劃方案，以加強

36、對管理後備隊伍的培養。同時繼續開展對各層面管理人員的業務能力和管理技能培訓。為推進對高技能人才的培養和激勵，公司建立了五個員工技能分會，將緊緊圍繞公司經營、管理上的一些難點及員工操作技能提升的要求，開展相應的技術練兵和勞動競賽，以促進員工隊伍整體素質的提高和經營管理能力的提升。策略與計劃二零一一年上半年，國民經濟保持平穩較快發展。而二季度GDP較一季度增速下降0.2個百分點，6月CPI同比上漲則達6.4%，創近三年新高。二零一一年下半年，經濟發展存在諸多不確定因素，在通脹壓力增強，需求增速趨緩，流通成本遞增，運營瓶頸凸顯，行業競爭激烈的背景下，本集團將繼續圍繞加快發展，整固深化，優化提升，創新

37、轉型的總體工作方針，堅持不懈、切切實實地從以量為綱的粗放、外延型擴張，向以人為本的集約、內涵型發展轉變。,本集團將貫徹區域領先、全國佔優的新五年發展規劃，按業態和職能部門不斷細化業態發展、業務模式、供應鏈建設、信息系統等方面計劃，進一步鞏固領先區域的市場地位，提高其他地區如江蘇省、安徽省及華北地區的市場地位。二零一一年下半年，本集團在發展策略上將重點把握好數量和質量的關係，大型綜合超市業態確保完成全年在戰略區域新開15家的發展目標，超級市場業態注重開拓緊密型加盟店，確保有質量的發展，便 利 店 業 態 則 要 繼 續 加 快 發 展 速 度。在 網 點 發 展 的 同時，本集團將會協同百聯集團

38、有限公司（百聯集團）的發展戰略，在協同發展、業務整合及併購整合方面加大合作力度。二零一零年下半年到二零一一年上半年公司完成了商品、信息、財務、配送、標超等方面的重組，目前業務層面的整合已經全部完成，但整合過程中也出現了一些磨合及流程整合方面的問題，需要在下半年，乃至今後一段時間完善和鞏固。同時隨着上一輪業務重組的階段性 結 束，本 集 團 內 部 的 信 息 體 系 建 設、供 應 商 服 務 系統、ERP系統、公司管理平台等基礎管理重組也將陸續推進，從而完善和深化本集團的管理。,聯華超市股份有限公司二零一一年中報,15,管理層討論與分析本集團將加快業務優化、深化整合工作。二零一一年下半年，按

39、照有利於提升銷售及盈利能力的原則，本集團將優化業務流程，進一步推行強店策略，在各業態加快門店轉型的探索和推廣，並研究消費需求，展開針對性營銷活動，促進客流和銷售增長，同時通過加強源頭採購、建設發展新生鮮基地等手段，提高運營效率，提升商品競爭力。隨着消費者需求的不斷變化，本集團必須進一步保持持續創新的理念。目前本集團已決定在藥妝店、高端便利店、快捷店、生鮮超市、百貨型賣場、電子商務等方面進行積極嘗試，本集團希望這些嘗試不僅可以成為現有業態下一步繼續轉型的探索，同時也可以成為下一步銷售和利潤增長的新空間。隨着商品質量安全備受關注、物價持續上升，人工成本不斷提高，政府還將出台一系列政策和宏觀調控措施

40、，零售企業和製造企業將繼續進入新的一輪洗牌，這次洗牌將有利於內部監控體系嚴格、資本實力雄厚、社會責任感強烈的企業，而本集團一直為之努力，因此這輪 調控將會有利於本集團的發展。,16,聯華超市股份有限公司二零一一年中報其它數據,權益披露本公司董事、行政總裁及監事截至二零一一年六月三十日止，本公司董事、行政總裁及監事均無於本公司或其任何相聯法團（定義見證券及期貨條例（證券及期貨條例）第XV部）的股份、相關股份及 或債權證（視乎情況而定）中擁有根據證券及期貨條例XV部第7及8分部須知會本公司及聯交所的權益及淡倉（包括任何相關董事或行政總裁根據證券及期貨條例該等規定彼等被當作或視為擁有的權益及淡倉）；

41、或須根據證券及期貨條例第352條所規定須在本公司存置的登記冊所記錄的權益及淡倉，或根據聯交所證券上市規則（上市規則）上市發行人董事進行證券交易的標準守則須通知本公司及聯交所的權益及淡倉。,截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止，華 國 平 先 生、徐 波 先生、汪龍生先生及道書榮先生（為本公司董事及監事）各自為上海友誼集團股份有限公司（友誼股份）及 或上海百聯集團投資有限公司（百聯投資）的董事、監事或僱員，誠如下文所披露，該等公司於截至二零一一年六月三十日止擁有本公司股份的權益，而該等權益根據證券及期貨條例第336條的規定存放於當中所述登記冊。本公司的主要股東截至二零一一年六月三十

42、日止，據董事所知，下列各名人士（並非本公司的董事、行政總裁或監事）於本公司的股份中擁有權益，而該等權益根據證券及期貨條例第336條的規定存放於當中所述登記冊：佔內資股及,佔本公司總,非上市外資股的,內資股 非上市,投票權的概約,投票權的概約,佔H股的投票權,股東名稱,股份類別,外資股 H股數目,百分比,百分比,的概約百分比,友誼股份（附註2）百聯投資（附註1）百聯集團（附註1及3）三菱商事株式會社Arisaig Asia Consumer Fund,內資股內資股內資股非上市外資股H股,211,640,000131,683,000131,683,00041,900,00034,160,000(L

43、),34.03%21.17%21.17%6.74%5.49%(L),51.00%31.73%31.73%10.10%,16.50%(L),Limited（附註4）,Arisaig Partners(Mauritius),H股,34,160,000(L),5.49%(L),16.50%(L),Limited（附註4）,4.,1.,長。,2.,聯華超市股份有限公司二零一一年中報,17,其它數據佔內資股及,佔本公司總,非上市外資股的,內資股 非上市,投票權的概約,投票權的概約,佔H股的投票權,股東名稱Cooper Lindsay William,股份類別H股,外資股 H股數目34,160,000(L

44、),百分比5.49%(L),百分比,的概約百分比16.50%(L),Ernest（附註4）,JPMorgan Chase&Co.Artio Global Management LLCMatthews International Capital,H股H股H股,20,908,000(L)6,108,000(P)18,384,558(L)16,580,000(L),3.36%(L)0.98%(P)2.96%(L)2.67%(L),10.10%(L)2.95%(P)8.88%(L)8.00%(L),Management,LLC,Julius Baer International,H股,12,191,5

45、58(L),1.96%(L),5.89%(L),Equity Fund,FIL Limited,H股,10,432,000(L),1.68%(L),5.04%(L),(L)(S)(P),=,好倉淡倉可供借出的股份,3.,截至二零一一年六月三十日止，本公司非執行董事馬新生先生為百聯集團的董事長。,截至二零一一年六月三十日止，Arisaig Asia Consumer,附註：,截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止，百 聯 集 團 擁 有 百 聯 投資100%的股權。因此，百聯集團被視為擁有本公司權益。本 公 司 的 非 執 行 董 事 徐 波 先 生 為 百 聯 投 資 的 董 事截

46、至二零一一年六月三十日止，本公司執行董事華國平先生為友誼股份的執行董事，本公司監事汪龍生先生為友誼股份的執行董事及總經理，本公司監事道書榮先生為友誼股份的監事。,Fund Limited是34,160,000股 股 份 之 實 益 擁 有 人。Arisaig Partners(Mauritius)Limited是Arisaig AsiaConsumer Fund Limited之 基 金 經 理，以 投 資 經 理 身份 持 有 該 等 股 份。Cooper Lindsay William Ernest透過其於其受控法團（包 括Arisaig Partners(Mauritius)Limite

47、d）之權益被視為於該等股份中擁有權益。除上文所披露者外，董事並不知悉有任何人士於二零一一年六月三十日持有根據證券及期貨條例第336條的規定存放於當中所述登記冊的股份或相關股份中的任何權益或淡倉。,(a),(b),(a),(b),(c),18,聯華超市股份有限公司二零一一年中報其它數據,非上市外資股的法定地位以下為國浩律師（上海）事務所對非上市外資股所附權利的法律意見概要。雖然到境外上市公司章程必備條款（必備條款）界定了內資股、外資股和境外上市外資股的涵義（本公司的公司章程（公司章程）已採納這些定義），惟現行中國法律或法規並無明確訂明非上市外資股所附帶的權利（而該等非上市外資股須受制於招股章程所

48、述的若干轉讓限制，並可於取得（其中包括中國證券監督管理委員會（中國證監會）和聯交所的必要批准後成為H股）。然而，本公司設立非上市外資股和非上市外資股的續存並無違反任何中國法律或法規。現時，並無明確監管非上市外資股所附權利的適用中國法律或法規。國浩律師（上海）事務所表示，直至就此方面推行新訂法律或法規為止，本公司非上市外資股持有人將享有如同內資股持有人的同等待遇（尤為重要者，有權出席股東大會及類別股東大會並於會上投票，並有權收取召開這些大會的通告，方式如同內資股持有人），惟非上市外資股持有人享有下列權利，而內資股持有人則無權享有：收取本公司以外幣宣派的股息；及倘若本公司進行清盤，依據適用的中國外

49、匯管制法律和法規，將彼等各自分佔本公司剩餘資產部份（如有）匯出中國。,必備條款或公司章程並無訂明有關非上市外資股持有人與內資股持有人之間的糾紛和解決的規定。根據中國法律，倘若非上市外資股持有人與內資股持有人之間發生糾紛，而雙方經磋商或調停後尚未達成和解，則任何一方均可選定中國一個仲裁委員會或任何其它仲裁委員會，以根據書面仲裁協議進行解決有關糾紛的仲裁；倘若並無事先訂立仲裁協議，而雙方未能就糾紛達成仲裁協議，則任何一方可在中國有管轄權的法院提出訴訟。根據必備條款第163條和公司章程的規定，一般而言，H股持有人與內資股持有人之間的糾紛須透過仲裁解決。該等解決糾紛的規定同樣適用於H股持有人與非上市外

50、資股持有人之間的糾紛。據國浩律師（上海）事務所指出，待下列條件符合後，非上市外資股方可轉換為新H股：自本公司由一家有限責任公司轉制為一家股份有限公司並在證券交易所上市當日起計滿一年期間；非上市外資股持有人取得就批准本公司的成立的中國原審批機關或該等機關的批文，批准非上市外資股轉換為H股；本公司已就非上市外資股轉換為新H股取得中國證監會的批准；,(d),(e),(f),聯華超市股份有限公司二零一一年中報其它數據,19,聯交所已批准自非上市外資股轉換而成的新H股上市及買賣；本公司股東於本公司股東大會上批准，而H股持有人及內資股和非上市外資股持有人於各自的類別股東大會上授權，根據公司章程轉換非上市外