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1、1,在三网融合大背景下有线网络行业的发展趋势整理报告,三网融合有线（电视）网络行业分析新背景下有线（电视）网络行业,2,三网融合,1.三网融合概念2.三网融合历史进程3.三网融合好处4.三网融合发展前景,3,1.三网融合概念,“三网融合”中的三网是指以因特网为代表的数字通信网、以电话网（包括移动通信网）为代表的传统电信网和以有线电视为代表的广播电视网。三网代表现代信息产业中三个不同行业，即电信业、计算机业和有线电视业。必然性：电信网、广播电视网、互联网分别在向下一代电信网、下一代广播电视网、下一代互联网的发展和演进过程中，网络的功能趋于一致、业务范围趋于相同，都可以为用户提供打电话、上网和看电
2、视等多种服务。现代信息技术融合发展的必然趋势。本质：是未来的电信网、广电网和互联网都可以承载多种信息化业务，创造出更多种融合业务，而不是三张网合成一张网，因此三网融合不是三网合一。体现：“未来，我们可以用电视遥控器打电话，在手机上看电视剧，随需选择网络和终端，只要拉一条线、接入一张网，甚至可能完全通过无线接入的方式就能搞通信、电视、上网等各种应用需求了。”,4,三网融合,1.三网融合概念2.三网融合历史进程3.三网融合好处4.三网融合发展前景,5,2.三网融合历史进程,2010年初，在国务院政策推动下，三网融合进入实质发展阶段。1998年提出了“三网合一”还是“三网融合”的辩论。1999年国办
3、发82号文件指出，“电信部门不得从事广电业务，广电部门不得从事通信业务，双方必须坚决贯彻执行”。文件还指出：“广播电视及其传输网络，已成为国家信息化的重要组成部分。”2001年3月15日通过的十五计划纲要，第一次明确提出三网融合：“促进电信、电视、计算机三网融合”。2006 年3月14日通过的十一五规划纲要，再度提出三网融合：“积极推进三网融合”。2008 年1月1日，国务院办公厅转发六部委关于鼓励数字电视产业发展若干政策的通知，提出：以有线电视数字化为切入点，加快推广和普及数字电视广播，加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进三网融合，形成较为完整的数字电视产业链，实
4、现数字电视技术研发、产品制造、传输与接入、用户服务相关产业协调发展。2009年5月19日，国务院批转发改委关于2009 年深化经济体制改革工作意见的通知（国发200926 号），文件指出：“落实国家相关规定，实现广电和电信企业的双向进入，推动“三网融合”取得实质性进展。2010年1月13日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议上明确了三网融合的时间表。2010年3月12日,工业和信息化部部长李毅中接受了新华社记者的独家专访，透露三网融合试点方案预计5 月出台，6月启动，其核心就是要在双向进入上找到切入点：广电行业可以进入规定的一些电信行业
5、的业务，国有电信企业根据规定可以进入一些广播影视的业务。我国在2010 年至2012 年广电和电信业务双向进入试点，2013年至2015 年，全面实现三网融合发展。,7月1日消息，国务院对外正式公布了第一批三网试点名单（名单资料附上）,6,7,三网融合,1.三网融合概念2.三网融合历史进程3.三网融合好处4.三网融合发展前景,8,3.三网融合好处,国家层面：加快推进三网融合，是我国当前和今后一个时期应对国际金融危机的重大举措，是培育战略性新兴产业的重要任务社会层面：1.应用广泛 2.拓展了业务提供范围 3.降低运营维护成本4.打破了长期的恶性竞争状态：打破电信运营商和广电运营商在视频传输领域长
6、期的恶性竞争状态，在国家政策调控下，形成良性竞争，通过和作寻求共同发展。5.带动产业链发展：包括内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商在内的多家上市公司均将受益。其中内容提供商将成为其中最大的受益者。,9,三网融合,1.三网融合概念2.三网融合历史进程3.三网融合好处4.三网融合发展前景,10,4.三网融合发展前景,为了适应“三网融合”的要求，广电总局2 0 0 9年7月2 9号发了一个文件关于加强广播电视有线网络发展的若干意见。这个文件给我们提出来了有线网络发展改革的总体要求和工作目标，概括起来就是四句话，由小网向大网转变、由模拟向数字转变、由单向向双向转变，由用户看电视向用电
7、视转变。最终全国有线网络连成一张网的时候，要向下一代广电网（NGB）演进。“下一代广播电视网”(NGB)在未来10年左右时间计划将联通全国各地数亿有线电视用户家庭。有专家称，这一将传统广播电视网、互联网、通信网进行“三网融合”的新一代国家信息基础设施。NGB电视核心业务将是高清和互动的“视频服务”，电视将为家庭用户提供直播、点播、回看、录制搜索、关联等。在此基础上，家庭用户可以享受财经、游戏等增值服务和衣食住行、医疗教育等信息服务。还可以通过电视缴纳水电煤等费用。对产业影响：传统的电视内容提供商将会变成信息系统的综合服务商。内容与网络强强联手，对电视数字产业乃至整个广电行业发展具重要意义。NG
8、B对运营商而言，处处蕴涵商机。,11,在三网融合大背景下有线网络行业的发展趋势整理报告,三网融合有线（电视）网络行业分析新背景下有线（电视）网络行业,12,有线（电视）网络行业分析,有线（电视）网络行业的概念与特征有线（电视）网络行业制度变迁有线（电视）网络行业的产业链,13,有线（电视）网络行业的概念与特征,狭义的有线电视网络行业是指从事有线电视网络的建设、运营、管理等业务的企业的集合，包括日前上市的歌华有线，前期通过投资参于有线网建设、运营的中信国安、东方明珠、青鸟天桥等公司。广义的有线电视网络行业还包括从事电视节目的制作、有线电视网络设备的制造、有线电视网络软件的开发等业务的企业，如生产
9、 Cable Modem 的大显股份，生产机顶盒的鼎天科技等公司。通常研究对象为狭义有线电视网络行业。广电和有线网络并不对等,广电还包括内容制作和播控部分。,概念,14,有线（电视）网络行业的概念与特征,l 垄断性2 地域性3 公益性4 政策性5 强拓展性6 高收益性,特征,15,有线（电视）网络行业的概念与特征,1.有线网络行业的产品是准公共产品2.有线网络行业具有区域垄断性3.有线网络属于基础设施简言之,有线网络行业的产品有线电视收看服务具有准公共产品的性质,有线网络行业属于城市公用事业,这是有线网络行业最基本的特点。,特征,16,有线（电视）网络行业分析,有线（电视）网络行业的概念与特征
10、有线（电视）网络行业制度变迁有线（电视）网络行业的产业链,17,有线（电视）网络行业制度变迁,1.从事业单位到企业的变迁1982年前,我国是两级办广播电视,1983年中央37号文件确定了“四级办电视、四级混合覆盖”的方针,允许国家、省、市、县四级办(有线)电视台,各地有线电视随之取得了蓬勃发展,有线网络作为有线电视台的一部分也开始出现,显然,此时的有线网络作为事业单位的有线电视台的一部分,自然也是事业单位。,18,有线（电视）网络行业制度变迁,1.从事业单位到企业的变迁而随着市场经济的发展,有线网络行业的网台一体、事业单位的模式已极大地约束了其发展。鉴于此,1999年11月,国务院办公厅转发了
11、信息产业部和国家广播电影电视总局关于加强广播电视有线网络建设管理的意见(国办 1999 82号文),要求停止四级办台,有线与无线合并,同时进行网台分离。由此,20世纪 90年代末,各地的事业单位的有线电视网络中心/广电网络中心纷纷从有线电视台中分离出来,成立了独立的省市有线电视网络公司或广电网络公司（例如北京歌华有线、深圳市天威视讯）,19,有线（电视）网络行业制度变迁,2.从垄断经营到市场竞争的变迁各地有线网络公司虽然在当地保持了对有线电视传输的垄断性,但普遍存在着内部管理薄弱、组织结构不合理、经营理念还以产品为中心、用户的利益被忽视等问题,距离建立现代企业制度还相差很远。特别是由于四级办电
12、视形成的省网、市网、县网、乡网并存,互不隶属,造成我国的有线网络企业普遍规模小、实力差。,20,有线（电视）网络行业制度变迁,2.从垄断经营到市场竞争的变迁国家出台各种政策鼓励有线网络企业从单位制、层级式向集团制、网络式转变。各省市有线网络企业也通过资本运作、股份制改造等形式,对本地的网络资源进行整合,力图实现“一省一网、一市一网“结果：大多数地方的有线网络整合举步艰难,成效不大,有线网络企业规模小、实力差的情况没有根本改善。,21,有线（电视）网络行业制度变迁,曙光：有线网络行业自然垄断+行政垄断的根基却已经在动摇。对自然垄断：是新材料、数字技术和三网合一等技术进步对有线网络自然垄断性的影响
13、,光纤等新材料技术会导致有线网络的自然垄断性变弱,而数字电视/三网融合更是基本瓦解了有线网络的自然垄断性。对行政垄断：自有线电视台网分离后,有线网络企业只承担电视节目传输的任务,在保持对电视台的政府管制的前提下,有线网络企业所承担的宣传舆论导向的政治任务已经很微弱了,这就为国家在适当时候打破有线网络行业的行政垄断创造了条件。,22,有线（电视）网络行业分析,有线（电视）网络行业的概念与特征有线（电视）网络行业制度变迁有线（电视）网络行业的产业链,23,24,盈利模式,在数字电视推出前：中国的有线网络运营商开展的是模拟有线电视传输业务，主要从事的是基础网络传输运营。从运营顺序上看大体分为3部分：
14、第一、新建房产有线电视配套（以住宅主），把有线电视线路铺设到用户家中。第二、接受用户的有线电视服务开通。第三、有线电视日常收费和运维。在这个阶段有线网络运营商的盈利模式简单：向上对房产开发商收取工程配套费、向下对用户收取每月一定金额的收视维护费，运营重心只在工程施工、基础网络运维、收视维护费缴纳这三部分。,25,盈利模式,在数字电视推出后：1.基本收视费得以提高2.付费节目包、视频点播等增值服务从无到有3.宽带接入和数字电话等非电视业务的增值服务成为未来业绩持续增长的另一强大动力,26,有线（电视）网络行业的产业链,27,三网融合有线（电视）网络行业分析新背景下有线（电视）网络行业,28,新背
15、景下有线（电视）网络行业,1.三网融合行业产业链2.有线网络的盈利模式3.有线运营商和电信运营商的优势4.有线（电视）网络的机遇和挑战5.有线（电视）网络近几年动向趋势6.概括有线网络行业的发展趋势,29,新背景下有线（电视）网络行业,三网融合行业产业链,30,新背景下有线（电视）网络行业,中国的电信网和互联网经过十多年的发展已经实现了融合，三网融合的关键在于广播电视网和电信网的融合。,消费者是产业发展的最终决定力量。有线和电信运营商的竞争最终会体现在服务的性价比上面，包括视频和数据.,31,新背景下有线（电视）网络行业,有线网络的盈利模式从网络使用费向服务内容收费转变，将进入宽带接入和语音市
16、场，新的盈利模式和新业务将会为国内有线网络公司带来 ARPU的大提升,32,新背景下有线（电视）网络行业,在三网融合蓄势待发的大背景下，有线网络行业面临着几十年来难得一遇的发展机会小网变大网、模拟变数字、单向变双向、标清变高清、事业变企业这些都将一一变成现实。1.数字化/双向化改造有望加快，网络改造有利于提升有线网络的质量，增强有线运营商的长期竞争力；2.体制深化改革3.由于目前有线运营商都是地区垄断、家数多、规模小，规模化运营将迫使有线企业走向整合，网络整合有望加速，省网整合和跨省扩张，有利于有线运营商用户规模效应和市场集中度的提高。4.有望得到进一步的政策支持5.互动增值业务和与电信运营商
17、的错位竞合业务，有利于提升有线运营商的 ARPU值。6.与电信的竞争与合作与移动的合作,机遇,33,新背景下有线（电视）网络行业,1.有线网络基本是区域网络、资本和运营能力比电信较低2.同时为了开展宽带和数字电视增值业务，需要大量资本开支，短期业绩将面临较大压力。3.与电信运营商的差距巨大：市场规模比较；市场集中度比较4.承担较多的公益功能：ROE数据5.扶持政策难以持续6.电信FTTH(光纤到户)，在业务层面上的开展已无垄断,挑战,34,新背景下有线（电视）网络行业,有线运营商的优势：仍在于受广电支持的内容运营方面；有线网络的覆盖（同轴电缆宽带优势）；政策扶持；电信运营商的优势：技术优势、网
18、络优势、资金优势,35,新背景下有线（电视）网络行业,在三网融合的背景下，广电运营商获得了2-3年的非对称准入形式的政策保护。1.未来3-5年，为尽快完成网络改造，有线运营商资本开支将会提升，预计累计资本开支约600亿元，从而压低短期净利润水平。2.强化内容优势，大力发展电视增值业务。内容将是未来有线运营商与电信运营商竞争的核心优势之一，“台网联动”将是未来演进趋势。,36,新背景下有线（电视）网络行业,有线网络行业的发展趋势就整体而言，在中国的竞争地位处于相对弱势。三网融合对有线网络上市公司形成长期利好，短期内仍需注意投资风险1.盈利模式由网络使用费向服务内容收费推进，业务趋向多元化（增值服
19、务，扩展服务）2.短期资金支出压力较大，但中长期看营业收入会有明显增长（ARPU）3.行业集中度和市场规模经过三网融合洗礼后得到大提升（网络整合，网络改造，体制改革），最终会整合形成几大市场区域主体4.市场化更为明显，管理机制和运营机制变得更为复杂，提出了更高的要求5.与产业链中各角色运营商的竞合强化（尤其是电信运营商）6.有线运营商向内容运营商的业务的融合7.加快了数字电视转换力度，数字化提升有线网络行业长期投资价值,37,参考公司代表：有线网络领域，现阶段我们更看好市场化程度高、网络质量好、有收购整合预期的有线网络运营商，这方面的公司主要是歌华有线、天威视讯。其他重点公司如广电网络,38,thank you,
