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1、第二章 技术经济分析的 基本经济要素现金流量,本章重点1.理解经济效果的概念及表达式2.掌握现金流量的概念及构成，即现金流入和现金流出项3.掌握现金流量图的绘制方法,第一节 经济效果,一、概念有效成果与劳动消耗的对比关系”成果与消耗之比”符合社会需要的产出与投入的对比关系”产出与投入之比”,二、经济效果的表达式 1、差额表示法：经济效果（E）成果（B）劳动消耗（C）技术方案可行的经济界限：BC0 2、比值表示法：EB/C 技术方案可行的经济界限：B/C1,3、差额比值表示法：E(BC)/C 技术方案可行的经济界限（BC)/C0,三、经济效果的分类（一）企业经济效果与国民经济效果企业经济效果：技
2、术方案为企业带来的经济效益。国民经济效果：技术方案对社会和国民经济产生的贡献。由于角度不同，评价结果不一致。,（二）直接经济效果与间接经济效果直接：方案采纳者间接：与方案采纳者经济上相关的单位间接经济效果易被忽略（三)有形经济效果与无形经济效果有形：能用货币计量无形：不能用货币计量,四、经济效果衡量标准 如何判断经济效果的大小？产出相同投入最小，投入相同产出最大。,第二节 项目的现金流量,现金流量的概念现金流量的表述现金流量的构成-投资、成本费用、税金 销售收入、利润,一、现金流量的概念 在技术经济分析中，要把分析对象（方案、项目、部门、企业，地区、国家）视作一个独立的经济系统，该系统在其整个
3、寿命期（或计算期）各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量。项目寿命周期：生产项目经历的建设期、投产期、稳定期、回收处理期等阶段。,建设期：项目开始投资至开始投产；投产期：项目投产开始至达到预定的生产能力；稳定期：项目达到生产能力后持续发挥生产能力；回收处理期：项目完成预计寿命周期后停产并进行善后处理；,二、现金流量的表述1、按现金流量发生的时间表述（1）初始现金流量：开始投资时发生的现金流量，包括：固定资产投资、流动资产投资、其他投资。（2）营业现金流量：项目投入使用后，在寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出。（3）终结现金流量：项目完结时所发生的现金流量。包括：固定资产残值收
4、入或变价收入、停止使用土地的变价收入等。,2、按现金的流入、流出表述（1）现金流入量投资项目完成后每年增加的营业现金收入固定资产报废时残值收入或中途变价收入原有垫支在各种流动资产上的现金回收（2）现金流出量固定资产上的投资、流动资产投资营业现金支出和其他投资,说明：现金流入（Cash In Flow,CI）流入系统的资金称为现金流入，通常用正数表示包括：销售（经营）收入、借款、政府补贴等、固定资产残值回收、流动资金回收现金流出（Cash Out Flow,CO）流出系统的资金称为现金流出，通常用负数表示包括：投资、经营成本、税金、贷款本息偿还等净现金流量（NCF）现金流入与现金流出之差NCFC
5、ICO,理解：,现金流量表达了整个寿命期内资金运动的全貌。不同技术方案的经济比较实际上就是现金流量的比较。,现金流量如何表示呢？,引入现金流量图：,CI,CO,t,水平线代表时间轴，由左向右延伸，每间隔代表时段（时间单位：年）轴上时点，表示该年年末即下年年初零时点为第一年开始之时点箭线长度与流量大小成正比向上为现金流入(正);向下为现金流出(负)流量图与立足点有关假定投资在期初，其他在期末,三要素：时点、现金流量数额、资金时间价值率（利率）。,现金流量图（箭线表示法）的具体画法：（1）画一条带有时间坐标的水平线，表示一个项目，每一格代表一个时间单位（一般为年），并由左向右依次用0,1,2,n编
6、号，表示各年年末。0表示资金运动的起点，并作为分析计算的起点。某年年末时点也是下一年度年初起点。（2）画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。其长短与收入或支出的数量基本成比例。箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。为了简化计算，假设投资在年初发生，其他经营费用或收益均在年末发生。,（3）在项目评价时，现金流量图一般是按投资给项目的投资者角度绘制，投资为负，收益为正。若换成项目立场绘制，则现金流方向相反。注意绘制现金流图的要素：大小、时间、流向；并注意：期初与期末。,例1：某工程项目预计期初投资3000万元，自第一年起，每年末净现金流量为1000万元，计
7、算期为5年，期末残值300万元。试作出该项目的现金流量图。,300,练习：初始投资为100万，当年见效，每年产生的净收益40万(销售收入-经营成本-税金)，项目第5年追加投资50万，使每年的净收益由原来的40万元增加到80万，项目的寿命期是10年，寿命期末有固定资产残余值20万，画出现金流量图。,练习：某工程项目预计初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵销经营成本后为300万元，第6年追加投资500万元，当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为750万元，该项目寿命期为10年，固定资产残值为100万元，试绘制该项目现金流量图。,三、现金流量的构成（一）现金流出项投资,1、投资的含义
8、一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。二是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和。,2、投资的构成项目总投资：建设投资 静态部分：建设工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、其他费用(研发费土地使用费等)、基本预备费 动态部分：涨价预备费、建设期借款利息、固定资产投资方向调节税（目前已停征）流动资金投资 应收及预付款、存货、现金项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产、流动资产、无形资产、其他资产,工业项目建设投资构成,流动资金流动资产流动负债价值形态：储备、生产、成品、结算、货币,工业项目流动资金投资构成
9、,（二）现金流出项成本费用,1.对成本费用的理解从劳动消耗角度衡量建设项目投入的基本指标广义上，是为了实现某种目标所付出的代价狭义上，指产品成本和期间费用,2.成本的分类按成本计算范围：总成本费用、单位产品成本财务评价要求：总成本费用、经营成本成本与产量的关系：固定成本、可变成本财务会计：生产成本、期间费用其他：机会成本、资金成本等,（一）总成本费用（制造成本法）,我国实行固定资产分类折旧制度。,直线折旧:,年限平均法,工作量法,成本费用中的固定资产折旧费,双倍余额递减法 其中 最后两年年数总和法,加速折旧:,无形资产的原值=获得无形资产的实际支出。无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，
10、并计入成本费用。摊销期限不得少于10年。递延资产(现称长期待摊费用）指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入固定资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。,成本费用中的无形、递延资产摊销费,（二）经营成本概念 从投资项目本身考察其在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出，也称付现成本。公式 经营成本=总成本费用折旧费摊销费借款利息,经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费,成本费用要素及其现金流属性,3.其它成本费用,可变成本和固定成本机会成本沉没成本资金成本边际成本,固定成本：与产量无关，固定不变，停
11、产时也支付。如建筑物设备的租金、折旧、债务利息、管理人员工资及福利费。可变成本：与产量有关，随产量变化而变化。如直接材料费、生产过程中发生的大部分费用。,a、固定成本和可变成本,又称经济成本或择一成本，指利用一定资源获得某种收益时而放弃的其他可能的最大收益。或指生产要素用于某一用途而放弃其他用途时所付出的代价。机会成本将以各种方式影响技术方案的现金流量。,b、机会成本,例：一个造纸厂面临一项决策：用回收的旧报纸造纸箱，按其生产能力只能加工1000吨报纸，而该公司正好有1000吨旧报纸，加工净收益是2万元。（1）如果以5万元的费用可以将报纸加工成200万个售价为5元的鲜蛋盒子，报纸的机会成本是多
12、少？（2）如果这些报纸被烧掉（不需花钱），其机会成本是多少？（3）如果这些报纸不能被烧掉，却要花5000元运出去丢掉，其机会成本是多少？,分析：,三种方案（选择）：不同成本/费用，不同收益选择意味着放弃（其他机会）任何选择不一定有成本，但一定有机会成本,答案：,将报纸加工成鲜蛋盒子，要放弃的最佳机会的收益（或最好收益）为2万元，所以，将报纸加工成鲜蛋盒子的机会成本是2万元。机会成本：52005=995万元机会成本：同上,过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。在决策分析中，特别是在更新分析中是很重要的概念，沉没成本与新的决策无关，在决策中不予考虑，不能出现在现金流量之中。沉没成本是西方经济学中
13、的概念，提醒人们在进行决策时要向前看，不要总想到已花费而不能收回的费用，而影响未来的决策。不考虑沉没成本是经济分析的一项原则。,c.沉没成本,思考：为什么在经济分析中不考虑沉没成本？,决策者的目的在于选择一个将来达到最好效果的方案。只有未来的行动才会受今天所选方案的影响，而沉没成本是过去发生的，目前决策不能改变的，与技术经济研究无关。不考虑沉没成本不会影响决策的正确性。,例：某厂以25000元购入一辆汽车，但变速器有毛病，要花4000元修理费。若不修理将车出售可得18000元。若将车修好再卖可得23000元。该厂应否修车？不考虑沉没成本进行决策：以原车出售 修好再卖 差额 预期收入 18000
14、 23000 5000 修理成本 0 4000 4000 净额 18000 19000 1000结论：差额为净收入1000元，修理好再卖有利。,考虑沉没成本进行决策：以原车出售 修好再卖 差额 预期收入 18000 23000 5000 修理成本 0 4000 4000 购入成本 25000 25000 0 净额-7000-6000 1000,机会成本：经济学家计入成本，会计师不计入；沉没成本：经济学家不计入成本，会计师计入成本。,资金成本是为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费(筹资费用)和资金占用费(用资费用)两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如银行借款手
15、续费、股票或债券的发行费用等。资金占用费是指占用资金支付的费用，如支付的股票股利、债券或借款利息等。,d.资金成本,企业多生产一个单位产量所带来的总成本的增加。,边际成本视同于单位可变成本,利用其估计或预测比现状多生产一个单位产品所需的成本。,e.边际成本,成本费用数据：唯一性与不确定性计量对象：企业生产经营活动与某一投资项目的实施结果成本概念：引入机会成本、沉没成本,会计中的“成本费用”与经济评价中的“成本费用”,（三）现金流出项税金,税收是政府借以参与个人或公司收入分配的手段。税金是国家依法向有纳税义务的单位或个人征收的财政资金。税收是国家筹集财政资金的手段。税收具有强制性、无偿性和固定性
16、的特点。,税金在财务分析中是一种现金流出，在国民经济分析中是一种转移支付。我国目前的工商税制分为：流转税类、所得税类、资源税类、财产税类、行为税类五大类。,技术经济评价角度：计入固定资产总投资：固定资产投资方向调节税、耕地占用税计入总成本费用：房产税、土地使用税、印花税、车船税、进口关税从销售收入中扣除的：销售税金（增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税、教育费附加）从利润总额中扣除：所得税,（1）流转税,增值税消费税营业税,增值税,增值税是就商品生产、流通和加工、修理、修配等各种环节的增值额征收的一种流转税，其纳税人为在中国境内销售货物或提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人
17、。增值税实行价外计征的办法，（价外税），即按不包含增值税税金的商品价格和规定的增值税率计征增值税。纳税人销售货物或者提供应税劳务，应纳增值税额按下式计算：应纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额销项税项=不含增值税的销售额税率,增值税率设为三个档次：基本税率、低税率、零税率基本税率 17%低税率 13%低税率适用：粮食、油、自来水、暖气、煤气、热水、液化气、图书、杂志、农业生产资料。零税率 适用出口货物 凭证：增值税专用发票、海关提供的完税凭证。,营业税,营业税是对交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产、销售不动产的单位和个人，就其营业额征收的一种
18、流转税。凡在我国境内从事上述营业、转让、销售活动的单位和个人，都应按其营业额和规定的税率计算纳税额。计算公式：应纳营业税额=营业额 适用税率娱乐业：5%20%的幅度税率 金融保险、服务、转让无形资产，销售不动产：5%交通运输、建筑业、文化体育、邮电通信：3%,消费税,消费税是对特定消费品和消费行为征收的一种流转税。消费税是为了保证国家财政收入，体现基本保持原税赋的原则，同时考虑对一些消费品进行特殊调节，对少数消费品在征收增值税的基础上征收的。消费税采用从量定额和从价定率两种征收办法。实行从价定率办法计算的应纳消费税额=销售额 税率实行从量定额办法计算的应纳消费税额=销售数量单位税额,消费税征收
19、范围：五大类十一种产品,一些过度消费会对人类健康、社会秩序、生态环境等方面造成危害的特殊消费品。（烟、酒、鞭炮）奢侈品、非生活必需品。（化妆品、护肤护发品、贵重首饰珠宝宝石）高能耗及高档消费品。（小汽车、摩托车）不可再生的资源。（汽油、柴油）有财政意义的。,税率：从价定率：3%-45%如：甲类卷烟和进口卷烟：45%；小容量小汽车：3%；化妆品：30%；粮食白酒：25%；薯类白酒：15%从量定额：如：黄酒240元/吨，啤酒220元/吨；汽油0.2元/升，柴油 0.1元/升。,2006年3月21日，财政部、国家税务总局联合下发通知，规定自2006年4月1日起，对我国现行消费税的税目、税率及相关政策
20、进行调整，进一步增强消费税调节功能。此次政策调整是1994年税制改革以来消费税最大规模的一次调整。,新增：高尔夫球及球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木地板等税目。增列成品油税目，原汽油、柴油税目作为该税目的两个子目，同时新增石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油、航空煤油五个子目。取消：“护肤护发品”税目。调整：白酒、小汽车、摩托车、汽车轮胎等税目。,（2）资源税,资源税是对从事自然资源开发或生产的单位或个人征收的一种税。资源税税目主要包括原油、天然气、煤炭、黑色金属矿原矿、其他非金属矿原矿、有色金属矿原矿、盐等。资源税的应纳税额，按照应税产品的课税数量和规定的单位税额计算。占用资源而付的税应
21、纳税额=课税数量单位税额,从量定额征收资源税：原油 8-30元/吨天燃气 2-15元/千立方米 煤 0.3-5元/吨 其他非金属矿原矿 0.5-20元/吨（或立方米）黑色金属矿原矿 2-30元/吨 有色金属矿原矿 0.4-30元/吨 固形盐 10-60元/吨 液体盐 2-10元/吨,（3）所得税,在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，应依法缴纳企业所得税。企业所得税税基：利润总额（应纳税所得额）利润总额=产品销售利润+其他业务利润+投资净 收益+营业外收入-营业外支出对于项目而言，比较简单：利润总额=产品销售利润（即税前利润）,统一内外资企业所得税
22、,2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过中华人民共和国企业所得税法 本法自2008年1月1日起施行。1991年4月9日第七届全国人民代表大会第四次会议通过的中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法和1993年12月13日国务院发布的中华人民共和国企业所得税暂行条例同时废止。在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，依照本法的规定缴纳企业所得税。企业分为居民企业和非居民企业。,居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国(地区)法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。非居民企业，是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境
23、内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。企业所得税的税率为25%。,所得税的种类,企业所得税：25%个人所得税工资、薪金所得：起征点各地不同,1600元 实行超额累进税率个体工商业户生产经营所得：实行超额累进税率企事业单位承包经营、承租经营所得；劳务报酬、稿酬、财产租赁所得等；财产转让所得；利息、股利、红利所得、偶然所得和其他所得：比例税率：20%,（4）财产税,以法人和自然人拥有或转移的财产价值或增殖额为征收对象。车船税、房产税、土地增殖税,（5）行为税,固定资产投资方向调节税：国家推行的产业政策，形成固定资产原值的一部分。（已停征）城
24、市维护建设税关税印花税契税教育费附加,城市维护建设税,为了加强城市的维护建设，扩大和稳定城市建设资金来源而征收的一种税。用于维护建设城乡公用事业和公共设施。一切有经营收入的单位和个人，就其经营收入所征收的一种税。城建税：以增值税、消费税和营业税为计税依据，与三税同时缴纳。税率：县镇以下1%，县镇5%，大中城市7%。,教育费附加,教育费附加是向缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种费用。它以纳税人实际缴纳的上述三种税的税额为计征依据。本费用用于教育事业。应纳税额=（增值税+消费税+营业税）3%,印花税,对我国境内从事经济活动和经济交往的单位和个人，就其书立、领受的应税凭证课税的一种税。
25、因为它是采用在应税凭证上粘贴印花税票的形式征税，故称印花税。范围：合同或具有合同性质的凭证、产权转移书据、营业帐簿、权利许可证照、经财政部确定征税的其他凭证。,契税,契税是指在土地使用权、房屋所有权的权属转移过程中，向取得土地使用权、房屋所有权的单位和个人征收的一种税。征税对象：（1）国有土地使用权的出让（2）土地使用权的转让（3）房屋买卖（4）房屋赠与（5）房屋交换,销售收入是企业销售产品或提供劳务等取得的货币收入，它是投资项目财务收益的主要来源。销售收入包括产品销售收入和其他销售收入。销售收入是按销售量乘以销售单价计算的。在项目经济分析中，常假定销量等于产量，且全部收入立即回收，此时的销售
26、收入即为技术方案的现金流入。按会计方法计算的销售收入并不等于实际现金流入。,（四）现金流入项销售收入,利润是项目经营目标的集中体现，是项目在一定时期内的经营净成果。销售利润=销售收入-生产成本-期间费用-销售税金及附加利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入营业外支出,在技术方案决策阶段可不考虑其他销售、对外投资、营业外收支。故简化为：利润总额=产品销售收入-总成本费用-销售税金及附加税后利润=利润总额-所得税,销售收入 总成本费用 销售税金及附加_ 销售利润 所得税_ 税后利润 公积金 公益金_ 可分配利润,计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等销售税金及附加增值税营业税城市维护建设税教育费附加消费税资源税所得税,税后利润的分配,1.弥补以前年度亏损。2.企业公积金。（可以弥补亏损；转增注册资本，当达到注册资本一半时不再提取）3.公益金。用于改善职工福利设施的一项准备金。4.向所有者分配利润。,
