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1、越南采取措施应对通货膨胀 2008年06月16日13:38 CCTV第一时间 受国际市场油价、原材料及粮价大幅飙升影响，过去一年多来，越南物价不断上涨，通货膨胀率连创新高。与此同时，越南贸易逆差不断扩大，股市大幅下跌，越南盾持续贬值。面对日益严峻的经济形势，越南政府最近一段时间正在采取一系列措施加以应对。治理通胀，被越南政府作为头等任务。为了给经济降温以缓解通胀压力，今年早些时候，政府提出将今年经济增长目标下调至7%，同时把今年大米出口目标从原定的400万吨到450万吨下调至350万吨到400万吨，以抑制食品价格上升。6月初，越南政府再次推出了一系列涉及多个重要领域的举措，包括紧缩银根，以及削
2、减公共项目投资和国家机关开支等。政府还加强了对证券、外汇和房地产市场的监督和管理，打击各种投机活动，并采取措施减少贸易逆差。此外，越南政府正努力促进生产，以确保日常生活和生产必需品的供应。分析人士认为，越南政府上述政策目前已取得一定成效。据报道，迄今越南全国已有1000多个公共投资项目被取消或缓建，而且外汇市场波动趋缓，股市最近几个交易日也已止跌回升。不过，分析人士同时强调，鉴于国际市场油价和粮价有可能继续上涨，越南政府在治理通胀方面还有很多工作要做，要有效控制通胀可能还需要一两年的时间。字板：越南政府采取措施应对通胀下调今年经济增长目标由年初确定的8.5%下调到9%下调至7%下调今年大米出口
3、目标从原定的400万吨到450万吨下调至350万吨到400万吨上调银行存款利率从年初时的 8.25%调高至目前的12%上调允许各商业银行的最高贷款利率由原来的18%上调至21%上调越南盾基准利率从6月 11日起由12%上调至14%并将越南盾每日参考汇率一次性下调2%为加强对外汇市场的监控，越南国家银行6月6日规定，自由市场只能买进外汇，不得将外汇卖给个人，外汇代理点买进的外汇必须上交国家，违者将予以严惩。越南通货膨胀中资企业受影响我国是越南重要的贸易伙伴，在越南有厂房或者有大规模贸易额的中资企业大约有20家，那么越南的通胀是否会让他们受到影响呢？来看本台记者从越南发回的报道。贺长顺越南中国商会
4、副会长：因为越南的通货膨胀比较厉害好多在越南投资的企业大家的问题就是生产成本加大生产成本加大也带来一个产品涨价的问题另外还有对一些正常贸易的因为我们有的出口企业出口到越南的货物现在议付呢议付不了就是银行的美元比较紧缺现在有的货物只能压在港口 。据介绍，由于越南原材料价格上涨，企业生产成本大幅增加，市场销量急剧下降，目前许多中小企业包括部分外资企业已不堪重负，纷纷裁减员工，一些企业已处于停工或半停工状态。目前有部分摩托车配件的企业停产或减产，但还没有撤资的中资企业。张三红力胜机械设备工程有限公司：现在就是说由于越南经济通货膨胀的提升导致我们的一些客户他的生产运营成本增加 。再来我们客户的一些信心
5、也受到一些影响 。投资的积极度也下降了所以说我们的业务也因此受到一些影响。对越南政府推出的一系列救市措施，中资企业持乐观态度。王庆波中国银行胡志明分行总经理：越南政府越南银行越南财政陆陆续续地采取了治理通货膨胀一些措施而这些措施我看总的来讲还是措施比较对头的关键在执行力如果执行力能够得到很好的展现我想越南治理通货膨胀的前景一定是可观的。越南通胀持续恶化 世行称爆发危机可能性不大星岛环球网 www.stnn.cc 撰稿时间 2012-5-21 一、越南通胀会演变成金融危机吗东南亚经济成长最快、被誉为“亚洲小虎”的越南，今年5月份通胀率高达25.2，创下十六年新高。目前，通胀危机已经漫延到股市和汇
6、市。摩根士丹利等外资机构警告当地可能发生金融危机，预言越南盾未来一年可能贬值33。另有分析师预测，今年越南全年通胀将达19.6，远远高于东南亚其它国家。越南国家银行6日发布通告，将全面加强对外汇市场的控制，努力保持该国金融市场的稳定。通告规定，外汇自由市场只能买进外汇，而不得将外汇卖给个人，各外汇代理点买进的外汇必须上交国家，违规者将予以严惩；越南国家银行将根据外汇市场具体供求情况对汇率进行调整，但上下浮动幅度不得超出政府规定的2；国家银行同时承诺，将满足必要的商品进口所需的外汇需求。这项新的规定出台后，越南最大的两座城市河内及胡志明市的外汇自由市场上美元对越南盾的汇率出现下降：河内市市场美元
7、对越南盾的比价从最高点的1：18500下降到1：18000，胡志明市市场比价从1:18200下降到1:18100。1997年泰国发生金融危机时，经常帐目赤字占GDP的6.5。越南央行预计今年该国的经常账目赤字将占GDP的5，2009年将达7.5。瑞士信贷研究报告指出，越南贸易赤字问题尚未到无法挽回地步，但如果越南政府无法拿出有效对策，情况可能会恶化，重演十年前泰国金融危机。越南央行副行长Nguyen Dong Tien表示，越南将透过调高存款准备金率方式，紧缩银行融资，目前越南基准利率为12，仍远低于当地通胀水平。二、越南恶性通胀为亚洲国家敲响警钟越南的通货膨胀不断加剧，甚至有可能演变成一场全
8、面危机，这为正在努力控制通胀的其他亚洲国家敲响了警钟。一年前，越南还是全球投资者的宠儿，汇丰控股等跨国银行都在收购当地银行的股份；来自韩国和台湾等地的开发商开始着手建设大型卫星城开发项目，为河内和胡志明市主城区内新增的数千平方米的办公楼提供配套设施；越南的大型国营企业纷纷开始实行多元化经营，目的是要成为实力雄厚的企业集团，以便在越南加入WTO之后和更多的外国公司竞争。近年来，亚洲很多国家的央行都把控制通货膨胀作为主要政策目标。不过相对来说只有极少国家的央行真正独立，它们在保持经济增长的过程中容易受到政治压力。越南的形势显示，在遏制通货膨胀问题上优柔寡断将产生何等严重的后果。越南的一些高层领导对
9、总理阮晋勇利用国营银行低息贷款支持大型企业集团的做法表示怀疑，前总理武文杰去年向阮晋勇写了一封公开信，指出越南目前正在犯的错误和上个世纪90年代亚洲金融危机前韩国、马来西亚等国所犯的错误一模一样。2007年底石油和食品价格开始上涨的时候，越南央行没有迅速作出反应，政府希望尽可能地推动经济增长，同时还要保证今后国营企业能在经济中占有一席之地。据知情人士透露，今年早些时候，随着物价上涨引发了抗议和罢工行动，阮晋勇指示央行行长阮文饶采取更为积极的措施来遏制通货膨胀。央行放宽了越南盾兑美元的汇率区间，目的是把本地货币与不断走软的美元脱钩，并使越南能够更好地消化石油成本的上升。但结果事与愿违，在越南这个
10、本地货币弹性较弱的国家，人们多年来一直把美元作为便利的替代货币，汇率的调整引起了公众的普遍恐慌。越南老百姓把钱从银行账户上取出来，转而买进黄金，一些人还开始囤积美元，当地的一些银行拒绝兑换美元。全球性的食品价格暴涨和水稻歉收则使情况进一步恶化。三、世行称越南经济爆发危机可能性不大今年3月，越南政府曾出台经济稳定政策，减少政府支出，停止低效率的公共投资项目，放宽汇率波动的幅度，削减信贷30，并且将今年的经济增长目标从8.5-9下调到7。6月6日，世界银行发布了越南经济最新分析报告，认为越南的一揽子经济政策正在生效，跟上个月相比，越南的非食品通胀已经减速，进口增速也在放缓，股票及房地产市场均已经降
11、温，越南发生经济危机的可能性在降低。报告称越南对大米的出口实行限制，并在国内保持成品油价格的稳定，这些措施使得大米和石油的上涨压力没有完全传导到越南国内，而可以预期的大米丰收也进一步压低了大米价格。不过，世行表示，越南不能把所有的负担都压在加息上，而需要施行额外的调控政策来进一步稳定经济。紧缩的货币政策让所有的资产缩水，从而让大量放贷于房地产和股票市场的银行体系处于非常脆弱的处境。另外，越南和其主要贸易伙伴之间的通胀差距加剧了越南盾的升值压力。在目前贸易赤字如此之高的情况下，越南盾升值导致的出口竞争力下降并不是一件好事。好的方面是，一项稳定的经济政策不会让经济减速的太快。今年仍可能完成7的增长
12、目标。从这点来说，用强硬的手段来降低通胀，稳定贸易赤字所花的经济成本还是值得的。世行对此建议，从现在开始，越南应该给予“经济稳定”最高优先度。越南是怎样治理当前通胀的-越南当前治理通胀的举措及启示 编辑：王菊编者按：国家发改委宏观经济研究院常修泽教授最近在越南参加有关转轨经济会议期间，重点对越南当前治理通货膨胀的情况进行了考察。通过考察评估，作者认为，越南当前的通货膨胀是比较严重的；在困难面前，越南上下贯通，举国共治，是具有广泛社会参与性的；越南能跳出就物价谈物价的思维，寻求治理通货膨胀与经济增长、社会关怀和行政改革的有机结合，思路是开阔的，对当前亚洲国家治理通货膨胀是有借鉴价值的。 应越南中
13、央经济研究院邀请，笔者于4月1-5日第五次到达越南，出席有关转轨经济会议。鉴于中越两国共同面临通货膨胀问题，自然很关注越南当前治理通货膨胀的对策。期间，会见了越南国家计划投资部（类似于中国国家发改委）副部长高曰生同志、越南中央经济研究院院长丁文恩博士等主管官员和智库人士，听取了他们对越南当前治理通货膨胀情况的介绍，并到河内商品市场作了初步考察。经过交流考察，笔者形成以下四点认识： （一）物价同比上涨近20%：越南通货膨胀呈严重状态 按照越南统计总局日前公布数据，2007年越南居民消费价格指数（CPI）上涨12.63%，为10年来最大涨幅。进入2008年，CPI进一步飙升。2008年3月份CPI
14、比2007年12月份上涨9.19%，第一季度若与2007年同期相比，上涨更高，达19.39%。特别是与人民生活紧密相关的商品价格涨幅尤高：食品和餐饮价格比今年初上涨14.45%，同比上涨30.64%。粮食价格比今年初上涨13.08%，交通工具和邮电价格同比上涨7.32%。同时，其他类商品价格也全面上涨。如建材价格比今年初上涨8%，黄金价格比今年初上涨18.46%，同比上涨40.5%。高曰生副部长直言，物价上涨已成经济领域最重要事件。 越南当前的严重通胀是有其深刻背景的。越去年1月11日履行加入世贸组织（WTO）承诺，开始融入世界经济。入世第一年，外贸依存度显著上升（全年进出口总额相当于GDP的
15、160%），特别是进口依存度很高（相当于GDP的90%），导致贸易逆差比上年增加1倍，达到124亿美元。由于国际价格传导，加之国内因素(如投资增长率高达47%等)，导致通胀严重。 （二）上下贯通，举国共治，治理通胀具有广泛社会参与性 在困难面前，越南政府和人民上下贯通，举国共治， 社会参与性较强，显示了在困难面前的民族凝聚力。笔者前两天，即3月30日，越南总理阮晋勇发表了一封致全国人民的公开信，以公开透明的精神，把实情告之人民，明确提出政府把治理通胀、稳定经济作为第一目标。笔者到河内的当天（4月1日）和第二天（4月2日），阮晋勇总理连续召开有各省市官员和主要国有企业负责人参加的会议，在中央和地
16、方之间、国家和企业之间统一思想。4月3日，越南政府对外宣布一揽子治理通胀、稳定经济措施。越南中央经济研究院丁文恩院长说，目前的气氛是全党全民保持高度一致，实现控制通胀的目标。 （三）寻求治理通货膨胀与经济增长、社会关怀和行政改革的有机结合 在考察中笔者感到，越南治理通货膨胀思路是开阔的。他们已跳出就物价谈物价的传统思维，着眼于治理通货膨胀与经济增长、社会关怀和行政改革的有机结合，对中国有借鉴价值。 一是治理通货膨胀与经济增长结合。2007年越南GDP增长率达8.5%，原定2008年GDP增长率预期目标也在8.5%。高曰生副部长坦陈，国会原定的2008年经济目标正在进行调整，包括控制物价上涨指数
17、和经济增长速度。从越南中央经济研究院丁文恩院长获悉，可能将2008年GDP增长率下调为6.5%-6.7%，也有人主张下调为7.5%，即保持前5年经济增长率的平均水平。这里一个关键，在于寻找经济增长和抑制通货膨胀的平衡点。中国2007年GDP增长率为11.4%，2008 年预期目标为8%，但2005年、2006年、2007年三年预期目标均为8%，而实际实现为10.2%、11.1%、11.4%，离差分别为2.2、 3.1、 3.4个百分点。这里的预期目标是预期值也不等于预测值，世界银行（2月4日）和国际货币基金组织（4月3日）最新对中国GDP增长率下调后的预测值为9.6%、9.3%。笔者认为，20
18、08年宏观调控的制高点，在于寻求并实现经济增长8%-10%与居民消费价格总水平涨幅4.8%之间的平衡点。 二是治理通货膨胀与社会关怀结合。越南是一个人均收入较低的国家，2007年人均GDP只有835美元，城市和农村居民人均月收入也较低。CPI的迅速飙升，特别是与人民生活紧密相关的商品价格上涨，使民生受到影响。故他们强调关注民生，通过补贴等手段保障低收入阶层的生活水平。无论是越南总理阮晋勇发表的致全国人民的公开信，还是高曰生副部长的介绍，都特别强调这一点。但这里有一情况，越南城乡收入差距较小（为1：1.45），小于中国1:3.3的水平，因此，在研究CPI的迅速飙升使居民受到影响时，除考虑给城市低
19、收入阶层补助外，中国同时要关注农村，尤其是农民的增收（包括从农产品价格提高中的增收）。 三是治理通货膨胀与行政改革结合。把治理通货膨胀与行政改革结合起来，是越南朋友提供的一个新思路。最近，我国有官员提出防止务工成本上涨，引起低收入阶层不安。越南同志反其道而行之，不在务工成本上纠缠，而是瞄准政府的行政成本，要求所有政府机关降低10%的行政费用，并把此作为治理通货膨胀的重大举措之一，对凝聚人心起了很好作用。高曰生副部长说，治理通货膨胀，稳定经济增长，完善社会保障，不能离开行政改革，下一步越南要把行政改革作为重点。 （四）越南提出的治理通货膨胀八项措施 笔者请越南朋友翻译了越南总理阮晋勇发表的致全国
20、人民的公开信，并与中央经济研究院丁文恩院长进行了分析、沟通。归纳起来，越南提出的治理通货膨胀措施主要有以下八项：第一，鉴于信贷和货币供应增长过多，提出采用提升国家信用、确保信贷信誉的手段，实施货币从紧政策。除严格控制2008年度信贷和货币供应外，对银行等金融机构已发生的业务进行全面检查，严格规范担保抵押，用风险防范手段倒逼回收过量放款。与此同时，国际结算方面预留贷款额度，并进一步加大利率的灵活性，从制度规范层面实施信贷调控。第二，重新审核政府采购清单。对各部门、各省市提交的财政支出额度重新核实梳理，务求2008年国家行政单位日常支出减少10%，控制财政赤字。第三，针对国内需求对价格的拉动，强调
21、治理通货膨胀，发展生产是根本。通过加大对生产特别是与食品相关的生产的政策支持力度，挖掘增长潜力。第四，针对贸易逆差过大情况，强调开拓国际市场。放宽出口信贷政策，提高出口品种的数量和质量，减少贸易逆差。第五，保障国内市场的重要物资的供求平衡，包括燃油、电力、水泥、钢铁、化肥、农药以及粮食、药品等消费必需品，以及飞机、火车票等实施价格控制。中央政府特别要求，冻结2008年上半年煤炭和用电价格，绝对不予提升；大幅度提高大米的出口税额，减少出口数量（不超过320万吨）。第六，加大市场物价管理力度，反对垄断投机。对国内贸易进行全面核查，销售、代理网络以及专营产品形成价格的各个环节，为此次核查的重点。第七
22、，发挥企业作用。改进有关企业管理政策，调整经济市场，保障投资和生产经营稳定发展。第八，采取各项措施，实行安民政策。包括动用投资发展银行政策性贷款，对受灾和因物价上涨导致生活困难的居民提供特别援助。 上述所提八项措施比较具体，其中有的有新意，对当前包括中国在内的亚洲国家治理通货膨胀是有借鉴价值的。常修泽（作者为国家发改委宏观经济研究院教授）声明：浙江经济杂志授权新华网浙江频道独家发布，未经新华网浙江频道或浙江经济杂志同意任何报刊及网站不得转载，杂志保留法律追究的权利。如需转载，请与新华网浙江频道或浙江经济杂志联系。 越南通胀的趋势与治理作者：何冬妮时间：2011-06-27浏览次数：209 次2
23、011年6月7日到8日，由中国改革发展研究院、越南中央经济管理研究院与德国国际合作机构共同主办的“第八届中越经济改革比较论坛” 在越南河内召开。中改院院长迟福林教授应邀率团出席。越共中央、越南国会、越南政府各部委的中高级政府官员，越南各大学术研究机构的专家学者，以及德国国际合作机构、乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦等亚洲新兴市场经济体、UNDP等国际机构驻越代表处的改革发展政策研究专家，近200人出席了本次论坛。在本届论坛上，通胀是越南与会专家高度关注的问题。一、持续通胀是越南宏观经济运行中的突出问题越南专家认为，过去几年一直持续的高通胀是越南最突出的宏观经济问题，是越南宏观经济的“顽疾”。根据越南
24、银行战略研究院院长阮氏金青博士的演讲，越南2004年以来的通胀率，除个别年份低于7%，大部分时间都在7%以上。2007年金融危机爆发前就已达到12.6%，2008年攀升到19.9%的历史新高，2009年在全球经济整体进入衰退的大背景下才降到6.52%，2010年又随着世界经济复苏回升到11.8%。根据越南中央经济管理研究院院长黎春柏博士引用的数据，越南当前的通胀形势更加严峻，4月份同比增长17%，大大高于越南政府年初确定的7%的控制目标。越南近年的高通胀是内外因素共同作用的结果。国际金融危机爆发后仍然挥之不去的高通胀，在很大程度上与全球范围内普遍推行的经济刺激政策相关，尤其是与越南国内的经济刺
25、激政策有关。2010年，越南的流动性和贷款余额的增长均超过原计划的20%-25%，推动商品价格走高。另外，政府提高部分大宗商品的增值税税率，对部分产品实行市场指导价格等措施，导致电力、石油价格上涨。阮氏金青博士认为，粮食、原油等大宗商品国际价格持续走高、短期资本流入等，带动越南国内物价水平上升，增加了越南治理通胀的压力。比如，2010年石油进口价格上涨28.46%，钢铁进口价格上涨27.65%，棉花进口价格上涨了45.4%。二、高通胀严重影响越南经济社会健康发展、引发滞涨之虞越南很多与会专家认为，通胀居高不下，不仅影响到社会民生和宏观经济的稳定，已经引发越南经济可能陷于滞涨的担忧。持续通胀严重
26、影响民生。越南中央经济管理研究院院长黎春柏博士认为，在推动CPI上涨的构成中，住房、建材、食品和餐饮服务价格上涨的影响最大，老百姓实际感受到的通胀压力比统计数据更大，河内每平米住宅平均价格一度达到30000美元以上。越南商贸部高级专家、前商贸部副部长杜湖豪分析说，近年来越南收入差距呈不断扩大的趋势，劳动者收入较低，通胀居高不下已使反贫困压力更大，很可能造成严重的社会问题。持续通胀加大了宏观经济运行风险。住房、建材价格的飙升引发了专家对资产泡沫的担忧。越南盾对内和对外同时贬值，财政赤字和贸易赤字长期双高，贸易赤字占GDP的比重高达19.6%，财政赤字占GDP的比重达到5.6%。到2010年底，公
27、共债务、政府债务、国家债务分别占到GDP的56.6%，44.3%和42.2%，在亚洲新兴经济体中均为最高水平。持续通胀引发对经济滞涨的担忧。河内社会经济发展战略研究所所长阮敏蓬等专家认为，随着政府向市场注入流动性等反危机政策的淡出，越南投资、消费都有放缓的迹象。工业增长速度回落、经济结构调整缓慢、私人投资仍未回到2006年以前的水平，增加了经济滞涨的风险。国际货币基金组织和世界银行等机构对越南2011年经济增长率的预测，介于6.1%6.4%之间，通胀率最乐观的估计是控制在9.0%以内，最糟糕的估计为15.9%。黎春柏博士指出，即使政府放宽流动性，越南也很难重现国际金融危机爆发前8%以上的经济增
28、长速度。越南中央经济管理研究院对越南经济增长的预测比国际货币基金组织较为乐观，但对通胀控制预测更加悲观。该院认为，今年越南的经济增长率可能在6.24%7.55%之间，通胀率很可能在10.37%10.44%之间。三、越南正在探索如何加强通胀治理政策的有效性和协调性与会越南专家认为，货币政策是抗通胀的主要手段，但需要强化货币政策的独立性、有效性及其与其他政策之间的协调性。待添加的隐藏文字内容3货币政策的独立性，当前要体现在通胀治理的有效性上。从过去几年的情况看，货币政策的反通胀目标很容易被经济增长目标取代。2008年上半年，面对高通胀的压力，越南央行出台了紧缩性货币政策，显著提高了基准利率、法定存
29、款准备金率、再贴现率、再贷款率和限制债券发行等。但是，到了年末，央行迫于经济增长目标的压力，又开始降低基准利率、放宽流动性。2010年末，通胀再次抬头，央行重新采取了加息等紧缩性政策。很多越南与会专家认为，越南必须处理好经济增长目标与通胀控制目标之间的关系，为了保持长期的宏观经济稳定，牺牲短期的经济增长目标是必要的，但应评估放缓经济增长对就业和人民生活的实际影响。在科学、客观的评估基础上，采取积极的社会政策，减少货币政策对社会稳定的冲击。货币政策对通胀治理的有效性，不仅要考虑政策的力度，还要考虑政策的时滞性。有越南专家认为，越南当前的货币政策对遏制通胀肯定会有明显作用，但力度似乎过头了。货币政
30、策的时滞通常在6个月左右。在货币政策效果显现之前，不宜采用太多其他紧缩性政策，追求货币政策控制通胀效果的立竿见影，否则有可能加剧宏观经济的不确定性。另外，有必要通过科学的手段对货币政策的影响进行跟踪监测，分析保证货币政策有效性的市场层面与微观层面的动力机制。加强政策之间的相互协调、相互配合。越南政府最新出台了反通胀的11/NQ-CP号文件，除了审慎的紧缩性货币政策，还包括严格控制短期资本流动、采取更为灵活的汇率政策、从紧的财政政策、减少公共投资和预算赤字、加快经济结构调整等政策组合。这套政策组合对通胀治理的有效性，取决于各项政策实施过程中的相互协调与相互配合。实施紧缩性货币政策，要考虑通过调整
31、财税结构促进就业和中小企业发展，更要考虑采取力度适当的积极社会政策来减轻通胀给人民生活带来的压力。要适当增加公共服务财政支出，保持年度之间财政政策的连续性。2010年，越南在教育、医疗等方面的发展型财政支出占到财政预算总支出的27.8%，相当于GDP的8.8%；建立了价格稳定基金等机制，以确保粮食、电力等基础性商品的价格稳定。这对保障人们的基本生活、促进生产都有积极作用。四、加快转型、深化改革是治理通胀的基本途径很多越南与会专家认为，越南持续通胀的根本原因，在于发展模式转变的滞后与体制机制改革的不到位。 持续高通胀的根本原因是政府投资主导的经济增长模式。有越南与会专家指出，越南经济增长的突出问
32、题是政府投资主导私人投资，政府投资以国有企业为主，社会投资严重依赖银行信贷，过度投资和投资效率低并存，导致投资规模扩张超过经济发展的吸收能力，导致经济过热，引发持续的高通胀。越方专家认为，越南投资主导的经济增长模式不可持续。越南不能继续依靠扩大贷款和政府债券规模来刺激经济增长，而应当通过深化改革来解放潜在的生产能力。越南国会经济委员会负责人呼吁，越南应当加快推进经济增长方式转型。一是加快经济结构调整，二是转变粗放的经济增长模式，三是促进技术创新和人力资本积累，而实现这些转变的根本出路都在于改革。加快转变片面追求经济增长速度的发展导向。越南经济研究院院长陈庭添提出，越南现行的发展模式具有追求经济
33、快速增长的显著倾向。以经济增长为发展导向，使刺激经济增长成为货币政策的重要目标。另外，在基础设施和人力资源瓶颈越来越突出，双赤字、高负债等发展失衡问题越来越突出的情况下，越南应当转变片面追求经济增长的发展导向，坚持以“民富、国强、公平、民主”为发展导向，提高劳动者收入，让老百姓富起来，同时解决好收入差距和收入分配不公等问题。加大改革力度，推动发展模式转型。与会越南专家普遍认为，越南需要加大改革力度，强力推进经济发展模式转型。越南计划投资部国家经济事务处副处长阮党平认为，转变政府投资主导的经济增长格局，解决高债务、双赤字等突出问题，需要加快推进投资体制改革，减少政府在竞争性领域的直接投资，提高投
34、资效率，调整支出结构，发挥政府投资在引导、撬动私人投资方面的作用。越南科技部高级专家温振庭博士认为，转变经济发展模式的关键举措是调整国有经济布局、深化国有企业改革，继续减少国家绝对控股的国有企业数量，推进国企的股权多元化改革，在战略性行业做大做强国企。越南中央经济管理研究院经济制度部黎越泰部长认为，解决好政府与市场、政府与社会之间的关系，是越南转变发展模式的核心目标。提高经济运行效率，释放潜在的生产力，须主要依靠市场发挥基础性作用。政府应放弃不利于市场经济体制有效稳定运行的职能，减少政府对微观经济主体的干预。未经许可，请勿转载越南通货膨胀经济危机启示录 2008年，越南通货膨胀恶化，国际游资撤
35、离，越南盾告急，股市市值遭腰斩越南经济体系正暴露在风险之下，金融市场急剧动荡。就在这个时候，中国股市继6月10日暴跌之后，6月12日上证指数一度逼近2900点关口，沪指出现3年来首次7连阴。越南通胀与金融市场危机对我国是否产生影响？有何警示？对中国的影响越南的危机对我们会产生什么影响？商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育认为，“越南危机通过贸易联系途径的危机传染效应并不大，但问题是发达国家的政策调整和所谓唤醒效应必定使这场酝酿中的危机传染力远远超过越南经济的分量。”他说，实际上，这种“唤醒效应”在中国资本市场上已有体现，中国股市的下跌至少就有一部分可以归咎于越南危机给国内外投资者带来的恐
36、慌。对于这种恐慌，北京大学教授曹和说：“越南的经济规模不大，与我国的市场关联很小，股市几乎不存在关联，对我国经济不会产生直接的影响。”他分析道，2007年我国与东盟的双边贸易额达到2025.5亿美元，而越南去年的GDP仅为700亿美元，中越双边贸易额为151.15亿美元，所占比重不足整个东盟贸易额的7.5%，对比同年我国2.1万亿美元的进出口总额，中越经济互相之间的影响程度就一目了然。由于外资的抽逃，越南股市面临崩盘，我国的投资者中一度弥漫着疑虑和某种程度的恐慌，甚至有人将其与我国股市连日阴跌挂起钩来。对此，曹和平教授认为，这种影响如果有也是间接的，原因来自两方面，一方面是上市公司在越南的投资
37、情况略有传导，另外一方面是来自心理层面的。有关媒体曾预测新希望、通威股份、宗申动力等与越南市场有关的上市公司均表示在越南的投资并不大，市场销售和国内一样保持良好的态势，并没有受到太大冲击。比较有代表性的在越南主要生产电饭煲、电磁炉等生活家电的美的电器，现阶段在越南的投资约2000万美元，预计在3年内项目全面投产，该公司声称他们在越南的投资规模较小，销售业绩并没有受到越南盾贬值影响，波动幅度比较小。越南的通胀和金融危机对于股民来说，它被当成一个“指标性事件”，因为互相不存在股市之间的投资关联，上市公司的业绩挂钩也没有实质影响，如果会产生恐慌，那也是心理的、暂时的。上海世基投资顾问公司证券分析师陈
38、实也认为，市场基本面虽然增加了越南金融危机可能爆发的变数，但并不意味着未来A股市场就一定出现下跌。“越南特殊的地方在于其经济基本面比较脆弱，存在政府财政赤字和贸易逆差，这时投资者的担心加剧，资产加速被抛售，资金开始流出该国，货币贬值，宏观经济进一步恶化。”中国和越南有本质的不同，中国对通胀的控制更早，货币从紧对抑制通胀扩散非常有效，且中国是顺差国，有大量的外汇储备和财政盈余，因此中国不会重蹈越南的覆辙，中国更有可能的情形是有惊无险地渡过此次全球高通胀，期间有所波动，但不会硬着陆。不会出现“蝴蝶效应”有一部分人担心我国经济会受到越南危机的“牵累”，还有一部分人的担忧是因为“热钱”的考量。近年来，
39、越南盾一直处于小幅度的升值趋势中。可是，货币快速升值降低了热钱获利的成本，一旦热钱完成套现过程，本地货币贬值就会变得难以避免。2008年5月，越南CPI涨幅达到25.2%，创下1992年以来最高水平，在存款利率为负值的情况下，民众对本币失去了信任感，纷纷将越南盾兑换成黄金或美元，导致越南盾急速贬值。而美元的短期企稳，对国际热钱所产生的吸引力，又激发了热钱迫切套现离开的冲动。一旦市场经济形势逆转，曾经热情高涨的热钱就会迅速离场，最终引发金融危机。国际热钱的疯狂撤离，使越南市场深陷被动，以股市为例，原来日成交480万股到6月4日成交量回落到了126万股，仅为年初的1/4，人们难免担心，这些热钱从越
40、南等国的撤离会不会流入中国？以越南为代表的亚洲国家通胀高企会不会向中国输入通胀？越南市场的“蝴蝶的翅膀”会不会煽动到中国？“这就是我们要警惕的。”曹和平教授说，长期顺差积累对人民币形成了强大的升值压力，外资的大量进入在所难免。有数据显示，2008年1至4月流入我国的FDI同比增长59%，但外商固定资产投资在减少，这可能意味着一部分来到国内的资金没有投资。“现在，通过远期市场和FDI，外资进入中国的数量还在增大。货币供应量增长，势必提高通胀和金融风险。”他说，不管越南的危机有没有发生，我们本来已经是热钱流入的主要目的地之一，现在随着包括越南在内的周边国家通胀带来系统性风险的增强，大量热钱涌入中国
41、的机会大增，现在我们确实要防止热钱外逃，避免出现越南那样的金融危机。天相投资顾问有限公司董事长林义相也指出：“首先可以确定的是，国内的热钱导致货币政策失效；其次，热钱是一种金融资本，而我们对热钱的调控直接挤压了中小企业，致使很多劳动密集型企业陷入困境。”他说，我们不能因为要限制热钱而将工商业资本的有效供给掐断。“现在仅靠货币政策是不行的，企业还要生存，还要发展。”曹和平教授认为，我们更好的做法，应该是更多地开放要素市场，让资金、技术、劳动力、信息等要素充分发挥作用；同时，加快股指期货等金融产品结构的合理化建设。“如果你能实现6到7个基础类产品，他就会形成一个互相支持互相制约的结构，谁想砸盘都办不到。”他说，“这有如音乐，七个音符会为你谱出美妙动听的音乐。通过金融产品结构的完善，完全可以避免越南那样的危机。”
