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1、2015年注册会计师考试辅导 财务成本管理（第十九章）第十九章营运资本投资【思维导图】第一节营运资本投资策略【知识点】流动资产投资策略一、相关成本持有成本是指随着流动资产投资上升而增加的成本。持有成本主要是与流动资产相关的机会成本。与流动资产投资同向变化短缺成本短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本。例如，因投资不足发生现金短缺，需要出售有价证券并承担交易成本；出售有价证券不足以解决问题时，需要紧急借款并承担较高的利息等。与流动资产投资反方向变化最优投资规模流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。企业持有成本随投资规模而增加，短缺成本随投资规模而减少，在两者相等
2、时达到最佳的投资规模。二、流动资产投资策略适中型策略就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。保守型策略就是企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。宽松的流动资产投资政策，表现为安排较高的流动资产/收入比率。承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小。激进型策略就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资；在存货上作少量投资；采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比
3、率。节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本。【例多选题】下列关于流动资产投资策略说法中，正确的有（）。A.在保守型流动资产投资策略下，公司的短缺成本较少B.在激进型流动资产投资策略下，公司承担的风险较低C.在激进型流动资产投资策略下，公司的销售收入可能下降D.在适中型流动资产投资策略下，公司的短缺成本和持有成本相等正确答案ACD答案解析在保守型流动资产投资政策下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项A的说法正确；在激进型流动资产投资政策下，公司持有较少的流动资产，可能会影响生产经营活动的正常运转，承担较大的
4、风险，所以选项B的说法不正确；在激进型流动资产投资政策下，流动资产较少，如果产成品存货持有较少，就有可能影响销售，导致销售收入下降，所以选项C的说法正确；在适中型流动资产投资政策下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本相等，所以选项D的说法正确。第二节现金和有价证券管理这里的现金包括：库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票。这里讨论有价证券是将其视为现金的替代品，是“现金”的一部分。【知识点】企业置存现金的原因原因含义说明交易性需要满足日常业务的现金支付需要交易（收入）水平。预防性需要置存现金以防发生意外的支付企业为应付紧急情况所持
5、有的现金余额主要取决于三个方面：一是现金流量的不确定性；二是现金流量的可预测性；三是企业临时举债能力的强弱。投机性需要置存现金用于不寻常的购买机会除了金融和投资公司外，其他企业专为投机性需要置存现金的不多。遇到不寻常的购买机会，也常设法临时筹集资金。【知识点】现金收支管理策略含义力争现金流量同步如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。使用现金浮游量从企业开出支票，收款人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间
6、，否则会发生银行存款的透支。加速收款这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。推迟应付款的支付指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。【知识点】最佳现金持有量的确定方法最佳持有量持有成本最低的现金持有量现金持有成本机会成本机会成本与现金持有量同方向变化管理成本属于固定成本，与现金持有量没有明显的变动关系。如管理人员的工资、安全措施费等短缺成本与现金持有量反方向变化交易成本在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现金持有量反方向变化（一）成本分析模式含义成本分析模式是通过分析持有现金的成本
7、，寻找使持有成本最低的现金持有量。假设假设不存在现金与有价证券之间的转换。交易成本无关成本在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（1）机会成本。（2）管理成本。（3）短缺成本。决策原则最佳现金持有量是使上述三项成本之和最小的现金持有量。【例单选题】（2010年考题）使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的（）。A.管理成本B.机会成本C.交易成本D.短缺成本正确答案C 答案解析使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本包括机会成本、管理成本、短缺成本，所以正确的选项为C。 （二）存货模式假设不允许现金短缺，即短缺成本为无关成本相关成本（1）机会成本；
8、（2）交易成本含义所谓的最佳现金持有量，也就是能使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。1.机会成本。机会成本平均现金持有量机会成本率C/2K2.交易成本交易成本交易次数每次交易成本T/CF3.最佳持有量及其相关公式机会成本、交易成本与现金持有量之间的关系，可以图示如下：从上图可以看出，当机会成本与交易成本相等时，相关总成本最低，此时的持有量即为最佳持有量。由此可以得出：优点：简单直观缺点：假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有。【例单选题】在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。
9、A.30000B.40000C.50000D.无法计算正确答案C答案解析机会成本交易成本2000元（最佳现金持有量/2）8% 所以，最佳现金持有量50000（元）。【例单选题】（2006年）某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元。A.5000B.10000C.15000D.20000正确答案B答案解析现金持有量的存货模式下，现金的使用总成本交易成本机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本2机会成本，所以，本题与现金持有量相关的现金使用总成本2
10、（100000/2）10%10000（元）。【例单选题】甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）。A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%正确答案D答案解析存货模式下，最佳现金持有量（2*年需求量*每次交易成本/机会成本率）开方，机会成本率从4%涨到16%，涨了4倍，4开方为2，1/250%，所以选项D正确。（三）随机模式含义随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。原理计
11、算公式下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。现金返回线：b每次有价证券的固定转换资本i有价证券的日利息率预期每日现金余额变化的标准差L现金存量的下限上限H：H3R2L等价转化形式：HR2（RL）适用范围随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。【例计算题】假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。求最优现金返回线R、现金控制上限H。正确答案最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：有价证券日利
12、率9%3600.025%H3R2L355792100014737（元）【例多选题】（2011）某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有（）。A.有价证券的收益率提高B.管理人员对风险的偏好程度提高C.企业每日的最低现金需要量提高D.企业每日现金余额变化的标准差增加正确答案CD答案解析根据现金返回线的公式可知，选项A不是答案，选项C和选项D是答案；管理人员对风险的偏好程度提高，意味着管理人员对风险的惧怕程度降低，即现金持有量的下限降低，所以，选项B不是答案。【例单选题】某公司采用随机模式进行现金管理。已知持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金余额的下限为1
13、500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，则此时应当投资于有价证券的金额是（）元。A.0B.6500C.12000D.18500正确答案A答案解析H3R2L380002150021000元，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。【例单选题】下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券正确答案C
14、答案解析现金最优返回线，其中：L与企业最低现金每日需求量有关，所以，A不是答案；i表示的是有价证券的日利息率，由现金最优返回线的公式可知，B的说法不正确；b表示的是有价证券的每次固定转换成本，所以，C的说法正确；如果现金的持有量在上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，D的说法不正确。【总结】【总结】三种模式均需考虑的成本是机会成本。存货模式和随机模式均需考虑的成本是机会成本和交易成本。【例多选题】存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（）。A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.随机
15、模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响正确答案ACD答案解析根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本（由此可知，考虑了交易成本）以及有价证券的日利息率（由此可知，考虑了机会成本），所以选项A的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因此其普遍应用性较差，所以选项B的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以，选项C的说法正确
16、；随机模式现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项D的说法是正确的。第三节应收账款管理【知识点】应收账款信用政策的构成信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。信用标准信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。信用期间信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。现金折扣现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一
17、些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。折扣的表示常采用如“5/10、320、n30”这样一些符号形式。【提示】企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“5C”系统来进行。含义品质指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。能力指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。资本指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。抵押指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。条件指可能影响顾客付款能力的经济环境。【例单选题】（2008年）在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“
18、能力”的是（）。A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率正确答案C答案解析所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质，能力，资本，抵押，条件。其中“能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，即短期偿债能力；只有选项C属于短期偿债能力的指标。【知识点】信用政策决策1.计算收益的增加收益的增加增加的销售收入增加的变动成本增加的边际贡献销售量的增加单位边际贡献收入的增加边际贡献率【注意】以上公式假定信用政策改变后，销售量的增加没有突破固定成本的相关范围。如果突破了相关范围，则固定成本也将发生变化，此时，计算收益的增加时还需要减去固定
19、成本的增加额。2.计算实施信用政策成本的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加（1）应收账款占用资金的应计利息应收账款应计利息应收账款占用资金资本成本其中：应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额日销售额平均收现期【提示】应收账款周转次数销售收入/平均应收账款平均应收账款销售收入/周转次数销售收入/（360/平均收现期）销售收入平均收现期/360日销售额平均收现期应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率资本成本应收账款占用资金的应计利息增加新信用政策占用资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息（2）存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加存货增加量存货单位变动成
20、本资本成本（3）应付账款增加导致的应计利息减少应付账款增加导致的应计利息减少应付账款平均余额增加资本成本比如原来在信用政策甲之下应付账款的余额为10万，信用政策改变后应付账款的余额变成了15万，应付账款增加5万，假设资本成本率是10%，带来利息节约5000元。第二：计算收账费用和坏账损失增加收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）3.计算改变信用政策增加的税前损益税前损益增加收益增加成本费用增加【决策原则】如果改变信用期增加的税前损益大于0，则可以改变。【提示】信用政策决策中，依据的是税
21、前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。【例1】某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表。要求分析该公司应否将信用期改为60天。30天60天销售量（件）100000120000销售额（元）（单价5元）500000600000销售成本（元）变动成本（每件4元）400000480000固定成本（元）5000050000毛利（元）5000070000可能发生的收账费用（元）30004000可能发生的坏账损失（元）50009000正确答案1.计算收益的增加收益的增加销售量的增加单位边际贡献
22、（120000100000）（54）20000（元）2.计算应收账款占用资金的应计利息增加30天信用期应计利息（500000360）30（400000500000）15%5000（元）60天信用期应计利息（600000360）60（480000600000）15%12000（元）应计利息增加1200050007000（元）3.收账费用和坏账损失增加收账费用增加400030001000（元）坏账损失增加900050004000（元）4.改变信用期的税前损益收益增加成本费用增加20000（700010004000）8000（元）由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。【例2】沿用上例，
23、现假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均存货水平将从9000件上升到20000件，每件存货成本按变动成本4元计算，其他情况依旧。正确答案由于增添了新的存货增加因素，需在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用的损益。存货增加而多占用资金的利息（200009000）415%6600（元）改变信用期的税前收益800066001400（元）因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用60天的信用期。【例3】沿用【例1】，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（
24、按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。正确答案1.收益的增加收益的增加销售量的增加单位边际贡献（120000100000）（54）20000（元）2.应收账款占用资金的应计利息增加应收账款平均收账期3050%6050%45（天）提供现金折扣的应计利息600000/3604580%15%9000（元）应计利息增加9000-50004000（元）3.收账费用和坏账损失增加收账费用增加400030001000（元）坏账损失增加900050004000（元）4.估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加新的销售水平享受现金折扣的顾客比例新的现金折扣率旧的销售水平享受现金折扣的顾客比例旧的
25、现金折扣率60000050%0.8%02400（元）5.提供现金折扣后的税前损益收益增加成本费用增加20000（4000100040002400）8600（元）由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。【例多选题】制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括（）。A.等风险投资的最低报酬率B.收账费用C.存货数量D.现金折扣正确答案ABCD答案解析信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知，选项D是答案；信用政策的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，而计算应收账款占用资金应计利
26、息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以选项A、B、C也是答案。（等风险投资的最低报酬率即资本成本）【例单选题】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不考虑的因素是（）。A.等风险投资的最低报酬率B.产品变动成本率C.应收账款损失率D.公司的所得税税率正确答案D答案解析信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。（等风险投资的最低报酬率即资本成本）【例单选题】（2012年）甲公司全年销售额为30000元（一年按300天计算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客（按销售额计算）享受现金
27、折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（）元。A.2000B.2400 C.2600D.3000正确答案C答案解析平均收现期2040%3060%26（天）；应收账款年平均余额日销售额平均收现期30000/300262600（元）。【例计算题】C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单
28、价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资金成本为12%。（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息
29、。（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。正确答案（1）不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期60%1540%80%3040%20%4021.8（天）应收账款应计利息（4100）/36021.860/10012%（2300）/36021.8240/30012%5.2320（万元）（2）改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期70%1030%50%2030%50%4016（天）甲产品销售额占总销售额的比重4100/（41002300）40%乙产品销售额占总销售额的比重140%60%应收账款应计利息（120040%）/360166
30、0/10012%（120060%）/36016240/30012%4.6080（万元）（3）每年损益变动额：增加的收入1200（41002300）200（万元）增加的变动成本（120040%60/100460）（120060%240/3002240）144（万元）增加的收益20014456（万元）增加的现金折扣120070%5%（41002300）60%2%30（万元）增加的应收账款应计利息4.60805.23200.6240（万元）增加的收账费用120030%50%10%（41002300）40%20%10%10（万元）增加的税前损益5630（0.6240）1016.6240（万元）由于信用
31、政策改变后增加的税前损益大于零，所以，公司应该改变信用政策。第四节存货管理【知识点】储备存货的相关成本【例单选题】下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息正确答案C答案解析储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。选项C属于存货的缺货成本，因此选项C不正确。【知识点】存货经济批量分析经济订货量的概念：能够使存货的相关总成本达到最低点的进货数量。（一）经济订货量的基本模型1.经济订货量基本模型的假设：（1）能及时补充存货，即存货可瞬时补充；（
32、2）能集中到货，即不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，可以随时买到。2.相关成本变动订货成本年订货次数每次订货变动成本（D/Q）K变动储存成本年平均库存单位储存变动成本（Q/2）Kc上述相关成本与进货批量的关系如下图所示。3.经济订货批量的计算公式及其变形。由于变动订货成本和变动储存成本与订货量是反方向变化的，因此，令二者相等，即可得出经济订货量的基本公式。经济订货量（Q*）基本公式【例单选题】经济进货批量基本模式所依据的假设不包括（）。A.需求量稳定，并且能够预
33、测B.存货单价不变C.所需存货市场供应充足D.允许缺货正确答案D答案解析经济进货批量基本模式的基本前提包括：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并且能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到存货而影响其他。【例计算题】甲公司是一家汽车挡风玻璃批发商，为5家汽车制造商提供挡风玻璃，该公司总经理为了降低与存货有关的总成本，请你帮助他确定最佳的采购批量，有关资料如下：（1）单位进货成本1200元；（2）全年需求预计为1080
34、0块玻璃；（3）每次订货发生时处理订单成本33元；（4）每次订货需要支付运费70.8元；（5）每次收货后需要验货，验货时外聘一名工程师，验货过程需要6小时，每小时支付工资11.5元；（6）为存储挡风玻璃需要租用公共仓库。仓库租金为每年2500元，另外按平均存量加收每块挡风玻璃8元/年；（7）挡风玻璃为易碎品，损毁成本为年平均存货价值的1%；（8）公司的年资金成本为5%。要求：（1）计算每次订货的变动成本；（2）计算每块玻璃的变动储存成本；（3）计算经济订货量；（4）计算与经济订货量有关的存货总成本。正确答案（1）每次订货的变动成本3370.8611.5172.8（元）（2）每块玻璃的变动储存成
35、本812001%12005%80（元）（3）经济订货量（4）与经济订货量有关的存货总成本2168017280（元）（二）基本模型的扩展1.订货提前期（1）再订货点：在订货提前的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量，称为再订货点。再订货点平均交货时间平均每日需要量（2）订单虽然提前发出，但订货间隔时间、订货批量、订货次数不变，故提前订货期对经济订货量并无影响。2.存货陆续供应和使用在建立基本模型时，是假设存货一次全部入库，故存货增加时存量变化是一条垂直的直线。事实上，各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。尤其是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。在这种情况下，需要对模
36、型进行修改。设每批订货数为Q，每日送货量为P，每日耗用量为d，则：当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量。【公式掌握技巧】【例单选题】某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（）。A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元正确答案D答案解析根据题目可知，本题属于存货陆续供应和使用的模型，经济订货量2251620060/（6016200/360）
37、1/21800（件），选项A正确；最高库存量18001800（16200/360）/60450（件），选项B正确；平均库存量450/2225（件），选项C正确；与进货批量有关的总成本22516200（6016200/360）/601/2450（元），选项D错误。【模型扩展】经济订货量经济生产批量Q生产批量（订货量）K每次生产准备成本（每次订货成本）P每日产量（每日送货量）其他符号含义不变。相关总成本模型：【例多选题】C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变
38、动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有（）。A.经济生产批量为1200件B.经济生产批次为每年12次C.经济生产批量占用资金为30000元D.与经济生产批量相关的总成本是3000元正确答案AD答案解析本题属于“存货陆续供应和使用”，每日供应量P为50件，每日使用量d为9000/36025（件），代入公式可知：经济生产批量29000200/550/（5025）1/21200（件），经济生产批次为每年9000/12007.5（次），平均库存量1200/2（125/50）300（件），经济生产批量占用资金为3005015000（元），与经济生产批量
39、相关的总成本290002005（125/50）1/23000（元）。【自制与外购存货的决策】外购相关成本经济订货量下的相关总成本购置成本自制相关成本经济生产批量下的相关成本生产成本外购相关成本自制相关成本宜自制【例】某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。下面分别计算零件外购和自制的总成本，以选择较优的方案。正确答案（1）外购零件TCDUTC（Q*）3600424014640（元）（2）自制零件TCD
40、UTC（Q*）36003144012240（元）由于自制的总成本低于外购的总成本，因此以自制为宜。3.保险储备（1）保险储备的含义按照某一订货量和再订货点发出订单后，如果需求增大或送货延迟，就会发生缺货或供货中断。为防止由此造成的损失，就需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备。（2）考虑保险储备的再订货点平均交货时间平均日需求量保险储备LdB（3）保险储备确定的原则：使保险储备的储存成本及缺货成本之和最小储存成本保险储备单位储存成本缺货成本一次订货期望缺货量单位缺货成本年订货次数相关总成本保险储备成本缺货成本【例】假定某存货的年需要量D3600件，单位储存变动成本Kc2元，单位缺货成本K
41、u4元，交货时间L10天，已经计算出经济订货量Q300件，每年订货次数N12次。交货期内的存货需要量及其概率分布见表。要求计算保险储备和再订货点。需要量（10d）708090100110120130概率（P）0.010.040.200.500.200.040.01正确答案（1）不设置保险储备。不设置保险储备，再订货点为：103600/360100件。当需求量为100或100以下时，不会发生缺货。当需求量为110件时，缺货10件，概率为0.20；当需要量为120件时，缺货量为20件，概率为0.04；当需求量为130件时，缺货30件，概率0.01。一次订货的期望缺货量100.20200.04300.013.1（件）全年缺货成本3.1124148.8（元）全年储存成本0全年相关总成本148.8（元）（2）保险储备量为10件再订货点为110件。一次订货的期望缺货量100.04200.010.6（件）全年缺货成本0.612428.8（元）全年储存成本10220（元）全年相关总成本48.8（元）（3）保险储备量为20件采用同样方法计算出全年相关总成本44.8（元）（4）保险储备量为30件缺货成本0储存成本30260（元）当保险储备量为20件时，全年相关总成本最低。
