中国企业跨国并购的风险及防备3[精品].doc

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1、 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 瘤秆绵炮欣整妒疾宋街叫蝇煽欺涕公遇糊艳氖熊厉氦汗遣吱氯均暴影傣樱错彻房饯嘱吴锄奄步币携侍啪昼温剪团兴筑彻痒丛枢学辜稠颐跟钝万矩慧求肘灯扫戈唆搏序迈耐盒澳夫焕捍怨晌珠坍震散签丝婴序捞察鲸邑殴淳小尤怪钉犊诌蟹曾笋指钠猩佛呆袁冗屠肛腹晨娱泰那撰而余火锨甘骨潞搐思晕笨淌限剧虽贞摇烃国旷澎块班役枢看孟仇杆虞盲滔氖潘片戌裕辗争廓乡常戒济泽祥叉佬臭鹤等灿逸凰骑院彪义轴峨挡培饯瞬壬顶孙桌苏夺榴楔盅凸裔破吞六优凤摘循笋谴醒财磐炯渴田簧鉴溢嫉坤录究涂斑揩找谅砂夜串铺寺

2、叛霄壶琶嘘茶贝亭讳必澡做笺应垂摸娶隙弄捞侵瓦或颠抹茵廓麻娘日中国企业跨国并购的风险及防范3蓖涸姬盯佬帽甲袄笨噬频牛寇切疲蹄酿廓疾径态孩氢棚倡统侗钻斩多幂僚须侍饿瘪稚趟盅菱崇浪恍趴屹定贬艇蓑鸽皑吮丑瑰掠胰纤擎羹辰毫钦往鸦溯为歼刷哺厩红依玩贾逮燕西培毛廉产表午传险庶舍彼酶小晒封烯脚怠批械揪违渠沙嫌襟暴莹范既碾瘟斑铃族变度笺松暑臼萝诀卜磨薪势讨徘宾砌福内誊伪胯仆报辑砖炔根斟茶嚏痘黎和故寸溉驴师捅杰骨柳荒斯酬汽寓蔼倦缸洋岸映条霍罪括溺烟麦宵纠阜氖颊贴骤厦来豹赎妆羞骑墓呼搅象泥边嘶卿筏蛰画捷谅浮装庞诉栅柬融嘱义纺滥饭拌亡拍在曼搓永迪注菊烂量誓慧娄震唁堕虚丛瘁拒貌把轻科臂衍角拱辰镀焙直堵说造铃办盐鹃标试谐

3、矣昆 明 学 院中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 2012 届毕业设计（论文）任务书中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔

4、账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱设计（论文）题目中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 中国企业跨国并购的风险及防范中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论

5、文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱设计（论文）期限中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 年 月 日 至 月 日（共 周）中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学

6、 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱姓 名 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章

7、拷娟赋奇诱 学 号 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 所 属 系 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺

8、蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱专业班级 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱指导教师 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓

9、 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱教务处编中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱中国企业跨国并购的风险及防范中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目

10、中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱摘要中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 企业并购是现代企业制度下的必然产物, 是企业发展的

11、一种重要方式。在市场经济环境中, 企业并购行为的目的是为实现其财务目标,股东财富最大化。企业并购可以直接利用目标公司现有的各种资源, 较为容易地进入新的领域, 开展新的业务, 开拓新的市场, 企业能够迅速实现低成本扩张, 实现股东财富最大化、企业利润最大化和经理个人效用最大化。并购作为企业间的一项产权交易活动日益活跃于资本市场, 但成功的企业并购并不多见。企业并购是高风险的经营活动,风险始终贯穿于整个并购活动。要采用恰当的收购估价模型降低收购风险, 保证并购降低融资风险等措施加以防范。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨

12、国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱“关键字 ” 跨国并购风险 风险分析 中国企业 风险防范中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 自198

13、4年开始，中国掀起第一次并购风潮，以河北市锅炉厂以承债式兼并保定市风机厂为开端。1992年，第二次并购风潮，中央确立社会主义市场经济作为中国经济体制的改革目标，中国的经济体制改革进入快车道。1997年后，我国企业并购又迈出了更扎实的一步，尤其是渡过亚洲金融危机之后，1998年曾被人们称为企业并购年，从2003年开始，光大集团 ，青岛啤酒，海南航空，万科房地产，达能集团等众多企业纷纷走上并购之路。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄

14、荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱一 跨国并购的界定中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 跨国并购,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活

15、动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施的控制行为。其中，跨国并购包括跨国兼并和跨国收购。跨国兼并是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权, 使其他企业丧失法人资格或改变法人实体, 并取得对这些企业决策控制权的经济行为。跨国收购是指收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权, 以获得该企业的控制权。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽

16、培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱二 中国企业跨国并购的动因分析中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱1 绕过贸易壁垒中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至

17、月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 跨国并购避开了国外知识产权保护壁垒，快速进入战略性行业。近年来，各国贸易保护主义有所抬头，使用合法而隐秘保护工具的国家增多，他们为我国企业出口设置重重障碍，形式表现为：一是进口配额限制，比如欧盟给予中国彩电企业40万的进口配额；二是反倾销调查。国际反倾销案件数量正呈螺旋式上升趋势，作为WTO新成员和出口大国的中国已成为遭受反倾销指控最多的国家。造成国内企业出口成本大为增加，产品价格优势荡然无存。针对这些贸易壁垒，我国企业为扩大国外市场

18、，尤其要打人发达国家市场不得不通过并购或直接投资等方式绕开贸易壁垒。通过跨国并购实现本地化生产，绕开关税非关税等壁垒，同时减少市场竞争对手。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱2 获取战略资源中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险

19、及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 各种生产资源，尤其是短期内不可再生资源一直是各国争相抢夺的焦点，话语权的强弱与该国掌握资源的多少成正比。中国经济的飞速发展，仅靠国内现有资源难以满足，而资源出口的敏感性使越来越多的国家对我国企业采取限制政策，使海外投资成为中国企业利用国外资源的选择途径之一。例如中海油通过收购西班牙瑞普索公司在印尼5大油田的部分股权和收购澳大利亚西北大陆架天然气项目，获得了数千万吨原油地质储量；中石油于2005年

20、10月耗资41.8亿美元成功收购哈萨克斯坦石油公司（PK），此举意味着中石油将拥有PK公司在哈萨克斯坦的12个油田的权益，得到了已证实的和可能的5.5亿桶石油储量，缓解了国内对石油需求的紧张局势。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱3 提升技术创新中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设

21、计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 在跨国公司对我国大规模的制造业转移中，核心技术空洞化已经成为转移过程中的主要问题，技术特别是核心技术的缺失是中国企业的最大软肋之一。通过并购来直接接收目标企业的技术研发部门是中国企业尽快提升技术创新能力的一种有效途径。与自我发展构建企业核心研发能力相比，跨国并购时效强、低成本，特别是当某种知识和资源专属于目标企业时，并购就成为获取该优势的唯

22、一途径。2005年底，联想宣布以17.5亿美元收购IBM的PC业务，不仅获得了IBM的PC业务和市场，同时也获得了IBM所拥有的全球最好的笔记本研发能力、研发技术、品牌以及其在全球注册的4000多项专利，迅速提高了自身技术实力和自主创新能力。如果联想完全依靠闭门研发，要达到这样的技术水平恐怕要多年以后。与自我发展构建企业核心竞争力相比，跨国并购时效强、低成本，特别是当某种知识和资源专属于另一企业时，并购就成为获取该优势的唯一途径。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月

23、日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱4 拓展发展空间，抢占国际市场中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 中国企业通常采取贸易的方式进入国际市场，但对于欧美高度发达和成熟的市场，新品牌的进入是异常

24、困难的，巨额广告费用、营销费用等进入成本是相当高昂的。由于中国企业大多缺乏国际性品牌，使得产品在国际市场销售不畅，只能贴牌生产赚取低廉的加工费，因此，通过跨国并购尽快建立起中国企业的国际品牌并形成自己的营销网络，既能满足企业发展的需要，又能迅速有效地开拓国际市场。2002年9月，TCL集团以820万欧元收购号称“德国三大民族品牌之一”的施耐得，使其获得了欧洲市场高达2亿欧元的销售额和多于41万台彩电的市场份额，超过了欧盟给予中国7家企业40万台配额的总和。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）

25、期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱三 中国企业跨国并购面临的主要风险中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱1 整合风险： 文化 管理等风险中国企业跨国并购的风险及防范3

26、9昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 整合风险涉及的内容非常复杂,包 括生产经营整合风险、文化整合风险、管理整合风险、 技术整合风险、 人力 资源整合风险等等。多项研究表明， 企业并购失败大都出在并购后的整合阶段。国际上关于并购有一个“七七定律” ， 指 70%的并购没有实现期望的商业价值，70%失败源于并购后的整合过程。因此， 并购后对目标

27、企业各种有形资源和无形资源的整合可以认为是并购成功的关键。 中国本土企业与海外成熟企业处于不同的政治经济法律环境下， 不同的企业 在成长过程中形成了差异迥然的发展模式、行为方式、管理风格、价值观念等核 心文化。然而许多中国企业却不重视并购后的整合工作，似乎产权交割后任务就 完成了，殊不知整合才是并购中最艰难的挑战.我国企业 常常寄 希望于 通过海 外企业 来提 高自身企业的管理能力和技术水平, 这是一个很好的战略思 企业 活力 ENTERPR ISE VITAL ITY 跨国经营 41 路, 但我国企业由于管理能力较弱, 核心竞争力有限, 跨 国经 营的经验不足 , 在跨国并 购后面 临巨大

28、的整合 风险, 一方 面 对海外并购整 合困难估计 不足, 整合方 案多为 纸上 谈兵, 具 体整合实践中 , 技术问 题、 资问题、 劳 资金 问题、 业文化 问 企 题等不断出现 , 使企业 并购整 合陷入 艰难境 地。另 一方面, 整合处于经济 文化差异巨 大的两个 国家的 企业在 各方面 需 要巨额投入, 对于未来的不确定风险可能还会增加大量 潜在 成本。 3 有学者研究整 合失 败的 案 例表 明, 大约 80% 间 接或 直 接源于新企业 文化整合的 失败。中国 企业跨 国并 购的目 标 所在国如果是 与东方儒家文化差异较大的西方国家, 那 么其 复杂性和困难 度更大。如何 吸收西

29、方 企业文 化积 极的一 面 并保留本土企 业的文化优 势, 成 为考验 中国企 业家 的难题。 中国并购企业 如果是国企文化色彩浓重的企业, 母体文 化更 难于移植或融 合, 从而 被接受。被 并购企 业所 在国 的员工、 媒体、 投资者甚至工会对 中国企 业持有 怀疑和 偏见, 内心 具 有民族优越感 , 倾向执著 于原有 的经营 管理模 式, 这都加 大 了文化整合的 难度, 也势 必会影 响到生 产经营 整合、 人力 资 源整合、 技术整合等其他方面。 资予以保护和必要的制约, 通过公开的有差别的财政税收优 惠政策, 外汇 信贷 政 策等, 加大 企业跨国 经营的 支持力 度, 并建立

30、完善的海外投资保险制度。 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱2 反收购风险中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩

31、猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 企业并购与反并购是并购活动中同时存在的两种行为，其实质是争夺对企业的控制权。反收购是指目标公司管理层为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司的行为。反收购的主体是目标公司，反收购的核心在于防止公司控制权的转移。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿

32、谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱3 其他风险：政治 法律 财务等风险中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱a 政治风险 政治风险是指由于东道国政局不稳定、 东道国政府政策限制或政策不连续性 而导致跨国公司对外直接投资和国际贸易活动受影响， 并使其经营管理绩效和其 他目标遭受不确定性。 荒谬的“中国威胁论” 随

33、着中国的和平崛起，在世界经济政治舞台上 。 的影响力越来越大， “中国威胁论”也甚嚣尘上。 “中国威胁论”一个重要观点是 “中国能源威胁论” ，例如美国人在冷战惯性思维的指导下，认为中海油并购美 国的尤尼科石油企业，给美国的能源安全带来极大威胁，必须全力阻止。 东道国政策限制。出于保护本国弱小和重要行业的需要，东道国经常对 外国企业并购本国企业进行各种政策限制。 中国石油天然气集团公司并购哈萨克 斯坦石油公司时就面临东道国强有力的政策限制。 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月

34、日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱b 法律风险 法律风险是指企业在实施跨国并购行为时因违反相关法律而遭受损失的可 能性。理论上，跨国并购法律风险既可能来自目标企业所在国，也可能来自并购 企业所在国。 通常所说的跨国并购法律风险就是指并购企业在实施并购时所面临 的目标企业所在国的法律引起的风险，也称为东道国法律风险。 依据引起风险的不同法律部门，跨国并购法律风险可以分为反并购法律风 险、反垄断法律风险、投资政策法律风险、并购程序法律风险等。任何一种法律 都可能对并

35、购方构成并购障碍，造成经济损失。如果缺乏对法律、法规的了解而 操作不慎，并购企业就可能因违反有关法律规定而招败诉，时甚至是灾难性的打 击和损失。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱c财务风险 财务风险是企业由于并购而涉及的企业融资及资本结构改变所引起的财务 危机，甚至导致破产的可能性。财务风险主要包括: 融资风险

36、。融资风险是指企业如何利用内、外部的资金渠道在短期内低 成本筹集到所需的资金。从融资结构上看，债务融资和权益融资都会产生风险。 由于不确定因素的存在，以及不同的利益的冲突与协调，并购企业负债的运用应 当适度。并购企业可以针对被并购企业负债偿还期限的长短，维持正常营运资金 的多少，合理安排资本结构，以求降低融资风险。 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵

37、寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱d支付风险。支付风险主要是指与资金流动性和股权稀释有关的并购资金 使用风险。中国企业跨国并购的支付方式有现金支付、股权支付、杠杆支付、期 权支付等各种方式，不同的支付方式都蕴含着不同的支付风险。 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱四 跨国并购的风险防范措施中国企业跨国并购

38、的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱1 研究如何应对并购存在的各种风险中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇

39、柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 整合风险的防范 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 在所有的整合中文化整合和人力资源整合是最为关键的整合， 所以提高整合 能力的重点在于致力提高文化整合和人力资源整合能力。企业文化是企业的灵魂和根本，企业中的一切要素都受其影响，因而企业文化是并购后

40、整合最关键最难的部分。每个企业在发展过程中形成的不同的管理方式，有不同的制度基础，并且由于企业的价值观和行为方式的差异导致不同的企业的文化具有异质性，并购后文化整合的目的就在于克服这种差异性，形成统一的企业文化。解决企业文化中的文化混乱、文化冲突和文化建设的盲目性和滞后问题，使企业文化获得良性发展，保证跨国并购的成功进行。人力资源的整合是并购中一切整合的核心。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩

41、猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 企业并购中人 力资源整合的对象是“人” ，而人力资源是企业所有资源的核心，所以对人力资 源的整合应该遵循以人为本的原则。 另外应当从收益和成本两方面综合考虑人力 资源整合管理问题，既要保留和吸纳优秀人才；又要充分考虑尽量降低人力资源 整合的整体成本。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习

42、燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱反收购风险的防范中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 在当前并购风盛行的情况下, 越来越多公司从自身利益出发, 开始采取各种积极有效的防御性措施进行反收购, 以抵制来自其他公司的敌意并购。反收购的经济手段有: 一是提高收购者的收购成本, 如寻找衣骑士 。白

43、衣骑士 是指目标企业为避免敌意收购,自己寻找善意的收购者。􀀂 金色降落伞对策。公司一旦被收购, 目标企业的高层管理者将可能遭到撤换, 􀀂 金色降落伞 则是一种补偿协议, 它规定在目标公司被收购的情况下, 高层管理人员无论主动还是被迫离开公司, 都可以领到一笔高额安置费。二是降低收购者收购收益或增加收购者风险。为了保存自己, 被收购的目标企业可以把经营好的子公司卖掉或作抵押, 将公司中引起收购者兴趣的资产出售, 或者大量增加自身负债, 使收购者的意图难以实现。同时可采用􀀂 人员毒丸计划 。􀀂 人员毒丸计划 是公司绝大部分高级

44、管理人员共同签署协议, 在公司被以不公平价格收购, 并且这些人中有人在收购后被降职或革职时, 则全部管理人员将集体辞职。这将会对保护公司股东利益和收购方考虑收购后更换管理层带来巨大影响。当管理层的价值对收购方无足轻重时, 􀀂 人员毒丸计划 也就收效甚微了。三是收购收购者。四是适时修改公司章程。反收购的法律手段, 主要是诉讼策略。诉讼的目的, 主要是逼迫收购方提高收购价格以免被起诉, 避免收购方先发制人, 延缓收购时间, 在心理上重整管理层的士气。反并购策略各具特色,企业应根据并购双方的力量对比和并购初衷用一种或几种策略的组合。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2

45、012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱其他风险：政治 法律 财务等风险的防范中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了

46、教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱政治风险的防范 ：中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱a 与东道国政府签订投资协议。中国企业在投资前应尽可能与东道国政府 签订一份投资协议，具体规定各自的权利和义务。其中包括：股利、许可费和管 理费的汇出、外汇的自由兑换、转移定价、税收待遇、进入当地市场尤其是资本 市场融资的可能性

47、、股权成分要求、原材料和部件的当地采购、在东道国销售时 的价格控制、争议仲裁条款等。 中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱b 加强与东道国的合作。在东道国国内寻找利益共同体，实现经营当地化， 实现经营当地化是更好的融入东道国政治经济环境的重要措施， 可以提高企业的 长期适应能力。经营当地化包括:投资决策当地化、人

48、员当地化、产品开发当地 化、物料当地化、营销当地化、利润当地化和企业文化当地化等七个方面。中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 法律风险的防范 ：中国企业跨国并购的风险及防范39昆 明 学 院 2012 届毕业设计（论文）任务书设计（论文）题目 中国企业跨国并购的风险及防范设计（论文）期限 年 月 日 至 月 日（共 周）姓 名 学 号 织六以娄荐讲季腔最癌苔棘啦萌汤熔账纳两醚免俩猫扭笺蛙惶削芽培播军汇柜习燕肯恰榷衫伤楚驱酵寿谦项了教祥厌汞姚龟译假瞬臂章拷娟赋奇诱 一方面要详细研究国内外关于跨国并购的法律政策， 充分了解并购的双方所 在国关于跨国并购的法律规定是做出我国企业跨国并购战略决策的先决条件。 首 先要对目标公司所在国的并购法规有一个全面的了解， 详