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1、中文摘要企业财务战略管理作为企业管理的一个重要方面，决定着企业可持续发展能力的培育和提升，也决定着企业资源的合理配置和有效使用，对企业的可持续发展起着重要的作用。中小企业既是全球经济发展重要推动力量，也是我国国民经济的重要组成部分，在满足人民生活和推动整个国民经济发展中起着积极的作用。随着 2008 年全球金融危机后的负面影响仍然在蔓延，我国中小企业的发展也深受冲击，许多中小企业陷入财务危机甚至走向破产、倒闭，这其中主要原因之一是没有实行或没有有效实行财务战略管理。本文在大量查阅国内外关于企业财务战略和可持持续发展理论文献的基础上，将可持续发展理论与财务战略管理相结合，并总结“可持续发展的财务
2、战略”观点;通过分析我国中小企业面临的财务困境及其现行财务管理的不足，提出了中小企业可持续发展的财务战略思路。同时以 A 公司为案例进行了分析，说明实行可持续发展的财务战略管理，可提高中小企业应对外部复杂多变的环境的能力，高效利用有限的资源，形成并保持自己的竞争优势，实现健康成长和持续经营。关键词:中小企业，可持续发展，财务战略IABSTRACTCorporate financial strategy management as an important aspect of strategic management, determinethe reasonable allocation of
3、corporate resources and effective use, but also determines the ability to fostersustainable development of enterprises and promotion of the sustainable development of enterprises play animportant role. SMEs not only an important driving force for global economic development is also animportant part
4、of our national economy, meet the peoples living and promoting the development of thenational economy plays an active role. With the 2008 financial crisis spreading around the world, ChinasSMEs are also influenced by its influence and impact, many small and medium enterprises in financialcrisis or e
5、ven go bankrupt, close down, one of the reasons which are not implemented or not effectivelymanage the implementation of financial strategies.In this paper, a lot of access to domestic and international corporate finance strategy on sustainabledevelopment and sustainable on the basis of theoretical
6、literature, the strategy of sustainable development,management and financial management integration, and concluded, The financial strategy of sustainabledevelopment point of view; through the analysis of the SME Financial difficulties facing the currentfinancial management deficiencies and proposed
7、financial strategy for sustainable development of SMEsthought. A company with a case study to illustrate the implementation of financial strategies for sustainabledevelopment management, small and medium enterprises should increase the capacity of the externalcomplex environment, efficient use of li
8、mited resources, to form and maintain their competitive advantageand achieve healthy growth And continuous operation.KEY WORDS: Small and Mediumsized Enterprises, Sustainable Development , Financial StrategyIIIIII1 绪论1 绪论1.1 论文研究背景及意义1.1.1 问题研究背景中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对促进经济发展，维护社会稳定发挥了重要作用。随着中国经济的发展，中小企
9、业在国民经济和社会发展中发挥着难以替代的作用。中小企业是构造我国市场经济主体，推动经济发展，促进社会稳定的基础力量。尤其是在后金融危机时代，中小企业在确保经济适度增长、缓解就业压力、实现科技兴国、优化产业结构等方面，都发挥着愈来愈重要的作用。在经济全球化步伐日益加快的今天，中小企业的快速发展对经济发展和社会稳定起着至关重要的作用。具体表现在：一是其已经成为推动经济发展的主要力量，总体贡献度超过大企业；二是勇于创新，成为我国新技术、新产品研发和创新的主力；三是解决了大量的就业问题，可以说，中小企业在国民经济中的作用越来越不可小觑。当今时代竞争环境飞速变幻，而中小企业以其天然的经营灵活性与反应敏捷
10、性，如能与时俱进、顺势而为便能在竞争中获得机遇。信息时代谁拥有了速度优势，谁就容易抢占市场先机。全球经济获得持久竞争力同样也依赖于高技能科学水平、市场竞争者、客户服务、相关业务及机构的集群发展。正因为中小企业在经济中的重要地位和作用，许多发达国家都非常重视中小企业的成长与发展，美国、德国、日本、韩国以及我国台湾地区等相继建立了较为完善的政策制度体系对中小企业的发展进行全面地辅导与支持。日本将中小企业称为“大企业赖以生存和发展的基石”、韩国则视中小企业为“国家经济发展的动力”、美国更是将中小企业视为“自由经济制度的心脏和灵魂”。尽量如此，任何企业都不可避免的面临着经济社会中的各种风险。特别是相对
11、大型企业而言，单个中小企业在资金、资源方面相对匮乏，在总体技术水平和经营管理理念方面相对落后，应对环境变化、抗风险能力相对薄弱，而这些问题的存在一直在威胁中小企业的生存和发展。在我国以 3 年为周期，通常“第三年”是中小企业倒闭的高峰期，新成立的中小企业在激烈的市场竞争中摸爬滚打 3 年左右，就有近一半面临倒闭危机。在破产的中小企业中有很大一部分是由于未能事先预见并及时处理财务风险而导致的1中小企业可持续发展财务战略管理研究破产。随着社会主义市场经济体制的建立和逐步完善，同时随着全球化步伐的加快，中小企业所面对的国内外竞争日益激烈，企业面对的内外部环境更加复杂多变。因此，中小企业管理者面临着的
12、一个现实而严峻的问题便是“如何适应环境的变化，提高企业抗风险能力”。早在 2005 年底，国家发展和改革委员会中小企业司司长王远枝就在中小企业成长工程工作报告中指出，我国中小企业有四千多万户，占全国企业总数超过 99%，中小企业销售额占所有企业销售额的 59左右，最终产品及服务价值占 GDP58左右，中小企业税收占比接近一半，专利占全国专利的超过 60，中小企业新产品占全部新产品的 82，解决的就业人口占城镇净增就业人口的 75%左右，在我国中小企业是社会主义市场经济的重要组成部分。但由于中小企业的资本和技术构成比较低、产出规模较小、较易受到外部宏观经济影响等因素,使得我国中小企业财务管理的现
13、状并不乐观。目前,我国有相当一部分中小企业片面强调追求销量和市场份额,忽视了财务管理在企业管理中的的基础作用,企业管理局面初级管理阶段,财务管理和风险控制在企业管理中没有起到应有的作用。1.1.2 问题研究意义随着全球经济一体化进程的推进企业所面临的是更加多元的、复杂的、动态的内、外部管理环境。科学的企业财务管理不仅要充分吸收可持续发展理论和企业战略管理原理与方法，而且要与时俱进顺应环境变化，及时调整优化整合资源，要将财务管理的长远问题和战略问题作为其管理的基础。因此，在后危机时代将可持续发展的财务战略管理的思路与方法应用到中小企业经营管理中，对帮助中小企业走出金融危机后的产业低迷，增强自身抗
14、风险能力，维持企业稳健有序发展有着极其深远的实践意义。中小企业资产规模较小，财务制度普遍不完善，财务管理水平相对滞后，抗风险能力较弱，同时，又受宏观经济环境和体制局限性的影响使我国中小企业能的以稳定发展尚有难度，而要做到在复杂的环境的发展壮大则更加艰难。其中财务管理方面问题非常突出，直接制约和决定着中小企业进一步成长壮大，很多专家、学者针对中小企业财务管理方面问题提出了许多良好建议，政府及相关部门、包括企业本身也进行了很多尝试，但中小企业财务管理落后的问题仍然没有得到很好解决。当前我国中小企业的财务管理普遍存在四个方面问题：21 绪论首先，中小企业难以融资造成资金周转困难。 目前我国中小企业初
15、步建立了相对独立、多渠道的融资结构，但是，融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的首要问题。造成这一问题的原因包括：中小企业负债过多，风险大，带来其企业信用等级低，资信较差；国家尚无中小企业专门扶持机构，中小企业长期处于不利地位；绝大多数中小企业是民营企业，银行受传统观念、行政干预的影响，对中小企业贷款缺乏积极性；中介服务机构不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务的中介服务及担保机构。其次，中小企业投资方面缺乏科学性，能力不足。中小企业由于自身规模较小，贷款所占的比例较高，所面临的风险较高，所以它们在经营中经常为尽快收回投资，而很少考虑扩展自身规模，投资具有盲目性，缺乏长远的战略规划。再次，中小企业
16、财务控制方面较为薄弱。其财务控制薄弱主要表现在四个方面：一是中小企业在管理中常常出现由于对现金管理不严，而造成资金闲置或不足；二是中小企业因为没有建立严格的赊销管理制度，缺乏催收措施，导致应收账款不能兑现或形成呆账，从而造成资金难以正常回收；三是中小企业存货控制力不够，造成资金呆滞；四是存在重钱不重物，资产流失浪费严重现象。一些中小企业经营者认为现金越多越好，而造成现金闲置，没有及时参加生产运营周转；一些企业的资金使用缺少统筹安排，过量购置不动产而造成难以应付经营急需资金，企业陷入资金周转困境。一些中小企业月末存货占用资金超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。最后，我国中小企业多为民
17、营企业或为家族企业，企业所有权与经营权重叠，一些企业经营者受文化水平及体制环境的影响管理理念相对保守，管理模式比较陈旧落后。一些中小企业经营管理者由于缺乏现代财务管理理念，未能将财务管理纳入企业日常整体管理之中，更未能将企业战略与财务管理结合，使财务管理远未达到其在企业管理中的核心地位。中小企业作为社会主义市场经济的重要组成部分与主要参与者，中小企业的发展为增加社会就业，维护社会稳定及加快经济发展都作出了显著贡献，其自身在开拓市场，灵活经营方面有着特有优势，而如何通过加强中小企业的财务管理，控制企业经营风险，提高其盈利能力，延长中小企业的生命周期则成为我们亟待解决的问题。3中小企业可持续发展财
18、务战略管理研究1.2 研究现状综述1.2.1 研究现状财务战略涉及企业战略规划和企业财务管理两个方面，对其进行准确定义存在一定的难度，理论界到目前为止并没有形成统一界定。自从上个世纪八十年代战略管理在西方国家出现，目前战略管理在理论上和实践上均已形成了相对完善的理论研究体系和实践应用体系。在此体系之中关于战略管理方面的代表性著作有 : 战略管理(GregoryG.DeSS，AlexMiller，1993)、战略管理 (GrahamHubbard，1997)、探索公司战略 (JohnsonGerry，2002)、战略管理)(Colinwhite，2004)等。部分被翻译成中文的战略管理类优秀著作
19、主要有:战略管理:概念与案例 (FredR.David 著，清华大学出版社，2001)、战略管理:竞争与全球化(概念)(迈克尔.A.希特等著，机械工业出版社，2002)、 战略管理跨部门互动的方法 (Stephenj.Porth 著，清华大学出版社，2003)、 战略管理创建竞争优势(格里高利 G.戴斯等著，中国财政经济出版社，2004)、6d 战略管理法:决策层最佳管理实践(迪克.史密斯等著，清华大学出版社，2004)、战略管理概念与案例(亚瑟.汤姆森等著，北京大学出版社，2004)等。在国外，“财务战略”一词较少地出现在财务管理或者战略管理方面的文献中，通常只是以一定篇幅阐述战略管理中所涉
20、及到的财务方面问题，或者在作财务决策时应考虑到的企业战略方面所产生的影响。自迈克尔波特教授 1985 年在企业与竞争战略一书中大量地运用了经济学专业术语，将“企业战略管理”与“企业财务管理”两个管理方向联系在了一起之后，一些关于财务战略管理的论文及著作也先后出版问世。尽管如此，与战略管理相比，西方对财务战略管理的研究成果并不多，同时缺乏相对完善理论体系。就企业财务战略方面具有代表性的著作有:财务战略决策:评价和监控企业战略的导向(AllenDavid，1994)、 财务战略管理实践:短期行为的解毒剂(AllenDavid，1991)、公司财务战略 (WardKeith，1993)、探索财务战略
21、管理(TonyGroundy，1998)、财务战略管理:用于长期经济成功的管理(AllenDavid，1994)、财务战略管理 (BabitaMehra，2002)等，相关著作主要有: 为增加股东价值的财务战略与决策的制定(Bierman，Harld，1999)经理人的财务战略:成功手段 (JamesE.Walte1990)、财务战略:增加股东价值(JanetteRutterford，1998)、等。41 绪论在国内，国内学者在充分吸收借鉴国外研究成果的基础上，将我国国情与财务战略体系紧密结合，对财务战略管理方面进行了大量有益的尝试性研究，形成了各自角度的观点，由于研究时期较短，大部研究成果主
22、要是二十世纪九十年代之后形成的，所以取得的研究成果相对较少。刘志远教授在企业财务战略一书中将“财务战略”定义为“为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程”。他还提出将传统的财务管理提升至财务战略的高度，使财务战略管理与企业的发展战略管理相结合。在中小企业财务战略与控制中，刘志远教授首次将财务战略应用于中小企业经营管理中，强调了中小企业在经营发展之中财务战略所起到的作用，由此奠定了财务战略与中小企业经营管理结合的理论思想。陆正飞教授在企业发展的财务战略一书中，
23、主要研究了企业发展的财务战略问题，总结其主要研究成果:以企业目标与财务目标作为起点进行分析，他提出“长期资本增值最大化”和“长期稳定发展”是经营发展目标;将内外部环境分析作为研究基础，他指出企业发展的财务战略安排不仅要考虑企业自身的力量，也要充分考虑企业所处的特定环境;同时提出当前中国企业构建财务战略所面临的三大核心问题:适度负债问题、规模扩大问题、资金营运效率与资金积累问题，并对此进行了深入研究与探讨，提出针对不同类型企业在其发展过程中的特定的财务战略管理。汤谷良在为财务战略“正本清源”中认为:将“战略”与“财务”割裂开来是对“战略”与“财务”没有全面认识的表现。“财务”与“战略”具有天然的
24、的关联性，因为财务战略是指企业在总体战略规划统筹下，以促进企业财务资源能够长期均衡有效地流转、配置为衡量标准，以资金筹划与使用方向为重点，以维持并提升企业长期盈利能力和资产增值为经营发展目的的企业战略管理范畴。郭复初教授在其著作经济可持续发展财务论中，坚持全面落实科学发展观为指导，就企业可持续发展的主要财务战略问题在宏观维度进行了系统地探讨。他认为可持续发展的企业财务战略应重点关注五项能力，即“可持续筹资能力、可持续投资能力、可持续盈利能力、可持续支付能力、可持续治理能力”。同时他以财务战略活动作为研究维度，探讨了企业可持续发展的财务预算、评价的理论与方法，这将可持续发展理论与财务战略管理相结
25、合的研究室对企业财务战略研究的有益探索。5中小企业可持续发展财务战略管理研究1.2.2 国内外研究不足从上述国内外文献综述中可以看出，国内外有关财务战略理论与实务的研究虽然已经取得了一些的成绩，但相对于战略管理理论、财务管理理论等相对较为系统成熟的理论而言，财务战略理论研究起步较晚，还未能形成完善的理论体系。包括财务战略的基本概念、原理、核心思想、主要内容等的确定都有待进一步研究、深化和提高。特别是对中小企业可持续发展的财务战略的研究与中小企业快速发展的实际需要相差较远，远不能适应其发展需要。目前，国内外将可持续发展理论与财务战略管理理论相结合的，并将其应用于中小企业可以称得上是极其缺乏。正如
26、郭复初教授明所指出的，无论是我国和西方发达国家的财务理论研究，都着眼于当代经济发展中的财务问题，而较少地涉及对于后代经济发展影响的财务问题。因此，对中小企业可持续发展的财务战略管理进行深入研究既十分迫切又具有深远的意义。1.3 研究内容与方法1.3.1 研究内容本文在分析、理解金融危机、可持续发展战略等概念及相互影响的基础上，分析了中小企业在财务管理方面所面临的问题，并以 A 高速公路公司为例，将可持续发展的财务战略管理思想引入财务管理中，以可持续发展的财务战略管理，来解决中小企业的经营管理问题。研究框架如图 1 一 1 所示:61 绪论我国中小企业财务现状财务战略基本理论评述及运用中小企业可
27、持续发展的财务战略分析战略环境分析目标制 定战略的选择与实 施战略的评价案例分析1.3.2 研究方法:本文主要采用规范性研究方法，通过对战略财务管理理论的认真研究，同时结合一定的案例分析，充分将战略财务管理理论与工作实践相结合，侧重战略财务管理的实际应用价值研究。本文在全面分析研究战略财务管理理论体系的基础上，结合笔者工作实践，对其结构内容进行了补充完善，提高了战略财务管理工具的实际应用价值，从而更好地指导实践工作。7中小企业可持续发展财务战略管理研究2 我国中小企业财务管理的现状及面临的问题2.1 中小企业的界定对于“中小企业”的界定，因为国家、行业、经济发展阶段的不同对其界定的标准也是不同
28、的，且随着社会发展而发生变化。对于“中小企业”的界定一般从“质”和“量”两个方面进行衡量，“质”的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及处行业地位等，“量”的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。定量的指标较定性指标更为直观，数据较易提取，大多数国家都以一定的数量作为标准对中小企业进行划分，当然也有国家在采用定量标准的同时采用定性标准作为对中小企业的界定指标，正是鉴于中小企业在市场竞争中处于弱势，定性界定有利于国家扶持中小企业发展，弥补市场缺陷，促进提高效率，形成相应的保护性制度与政策，由此规定在行业中不处于垄断地位的企业为中小企业。本文所述的中小企业参照 2003 年国家相关部委制订
29、的中小企业标准暂行规定，即具体标准规定为“从业人员数低于 2000 人、产品销售收入低于 3 亿元、资产合计低于 4 亿元的企业”为中型企业；小型企业是指“从业人员数低于 300 人，销售收入 3000 万元以下，总资产 4000 万元以下的企业”。2.2 中小企业在我国经济社会中的作用及地位中小企业是推动我国国民经济发展、促进社会稳定，构造市场经济主体的社会基础经济单位，特别是在世界金融危机过后中心企业在确保国民经济较快恢复、增加社会就业岗位、优化产业结构、整合社会资源等方面都发挥非常重要的作用。中小企业是增加社会就业，维持社会稳定的基本力量。我国中小企业以其约占全部企业 48.5%的资源创
30、造了约 69.7%的就业岗位，其主要原因之一即是中小企业创造一个就业岗位的成本相对于大企业要低很多。我国中小企业为城镇就业人口提供了将近 75%的就业岗位。自改革开放以来从农村转移来至城市的 2.5 亿劳动力的绝大多数都就业于中小型企业中。近年来随着我国产业结构调整和国有企业改制力度加大以及金融危机对82 我国中小企业财务管理的现状及面临的问题产业发展的不利影响，一方面，国有企业下岗职工人数激增，农村富余劳动力继续向城市转移，另一方面，高校扩招毕业生增加，加上其他渠道的就业需求也不断增加。在此背景下，以民营经济成分居多的中小企业成为了解决就业的主渠道。中小企业的稳定是维持地方稳定的基础，也是确
31、保地方财政收入甚至国家财政收入稳定的重要来源。中小企业为就业人口创造了 69.7%的就业岗位的同时，一方面为国家创造了 50%以上的工商税收，另一方面还为国家财政减少了在社会保障等方面的财政开支。自 1994 年我国实行分税制财政体制后，地方企业增值税 25%和营业税、地方所得税等均属于地方税，企业增值税 75%及中央企业所得税等属于国税。中小企业在适应区域经济的发展时，将区域特点与自身发展的优势相结合，在发展壮大企业自身的同时，也在为地方和国家提供稳定的税源，为社会提供了 50%左右的稳定收入。在广东、浙江、江苏等民营经济相对发达的省市地方，中小企业税收达到 60%以上，中小企业对地方财政税
32、收的贡献具有相当重要的影响，是地方经济的不可忽视的组成。中小企业是大企业的发展初期。通常大企业也都是由发展速度快、技术领先及具有先进的管理理念的中小企业发展而形成的，因此可以把现在的中小企业看作是未来新兴大企业的创业阶段。德国著名的汽车品牌“大众汽车”，在其创业初期只是个小公司，现在则已发展成为德国乃至世界汽车行业的领先者；世界著名的跨国公司“微软公司”在其创建时的资金仅为 900 美元；而国内白色家电行业领头企业“海尔集团”在其初创期也只是一个地方性电冰箱制造厂。同时在中小企业发展过程中，通过与大企业的分工协作，能够获得稳定的原材料供应以及产品销售渠道，还可以有效的降低非系统性风险，在协作的
33、过程中，能够通过学习大企业先进的管理理念和方法，完善企业管理的不足，有利于中小企业经营管理者积累经验，为成为成熟的企业经营管理打下基础。在技术创新方面，中小企业发挥着重大作用。中小企业是科学技术创新的重要力量，也是国家技术进步的重要载体，同时中小企业具有推动科技尽快转化为生产力的强大动力。随着国家产业结构调整的进一步开展，中小企业生产管理呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的趋势。加之，中小企业本身具有经营灵活、高效的特点，其将科技创新转化为现实生产力所耗费的时间和经历的环节相对于大企业而言具有更高的效率。在制度创新方面，中小企业发着挥重大作用。在我国以市场经济为导向的经济
34、体制改革中，中小企业因其改革成本较低，为改革起到了试验性的作用，在改革中进行了多9中小企业可持续发展财务战略管理研究种尝试，为大规模的改革提供了宝贵的经验。而另一方面，在体制改革和制度创新中，通过大量中小企业的创办以及充分的市场竞争，为经济社会培育出大批具有企业家精神的企业经营管理人才。而经过市场经济筛选出的企业家资源和精神，对我国的市场经济的发展及参与全球化竞争具有极为深远的历史影响。相反对于国有大企业，因其固有的传统体制以及政府机构的关系，很难有培养企业家精神的环境，从而难以培育出足够数量与质量的企业家。中小企业在农村经济的发展中发挥着相当重要的作用。由于技术要求不高，布局较为简单，环境适
35、应能力强，中小企业能够于各种环境条件下生存发展，比大企业更适合在基础设施条件落后的农村地区发展。而农村地区通过发展中小企业又能够吸纳当地农民参加就业，提高农民的收入，提高农村地区经济发展水平，维护当地社会稳定。对于发展农村经济，一方面需要政府要加大支持的力度；另一方面还需要以乡镇企业为主的中小企业的发展。乡镇中小企业通过整合当地农业资源并结合地域优势特点，能带动当地农民和农村经济的较快发展。中小企业对于缩小城乡差距、贫富差距、提高农村整体经济水平、农村居民整体素质、全面建设小康社会起着重要的作用。2.3 我国中小企业财务战略环境 SWOT 分析2.3.1 内部条件的优势（1）中小企业在资源配置
36、方面具有体制优势，因为中小企业体制和机制相对比较灵活，对经营者的激励直接、充分，与国有大企业相比，资产经营的效率高，同等规模的资产往往能创造出更高的产值。（2）中小企业因组织结构简单，管理层次少，沟通顺畅高效，一般不存在复杂的审批程序和繁冗的机构，决策和管理效率高。反之，大企业管理层级多，机构繁杂，管理程序和环节比较多，普遍存在效率低下情况。（3）中小企业由于产品转换和资金转移灵活，在进入市场和退出市场方面均具有一定的优势。财务战略也因企业自身规模较小、灵活而能迅速地得到调整和控制。中小企业在经营中表现为能够合理调配资源，应对市场需求的变化反应迅速而及时。中小企业可根据市场变化较快地改变生产方
37、向，调整其产品结构，采取多元化投资，从而较快地适应市场变化。如在我国中小企业密集的广东省，中小企业集中表现为专业化程较高，102 我国中小企业财务管理的现状及面临的问题具有主导产品，企业管理费用较低，而在大环境相对萧条时期，能适应环境变化，加快生产调整步伐，保持企业较稳定发展。2.3.2 内部条件的劣势（1）中小企业财务管理缺乏科学的管理。我国中小企业经营管理者在企业财务管理中普遍存在缺乏科学的财务管理方法，对财务管理的不够重视等现象。首先，由于我国中小企业管理者的管理素质不高，缺乏管理理论支撑，管理理念相对陈旧，现代财务管理意识较为薄弱，很多企业尚未能形成有效的财务管理制度，更没有将财务战略
38、作为是企业战略管理的一部分，而使得财务战略没有起到其在企业管理战略中应有的地位和作用。其次，由于我国中小企业的领导者对财务战略的理论方法缺乏足够的认识，致使企业中财务人员职责不清晰，从而造成财务监控松散，财务管理比较混乱，会计信息失真等现象。正是由于上述两个方面原因常导致企业财务管理缺乏弹性，对系统及非系统性风险造成的经济震荡的抵御能力不足。加之中小企业管理者由于缺乏对经济形势和经济政策的关注，当危机来时，财务战略未能作出及时有效的调整，从而使企业陷入财务危机甚至导致企业经营失败。（2）中小企业还未将可持续发展问题与其财务战略目标相结合。我国中小企业缺乏一定经营规模，很多中小企业仍处于投入高、
39、污染高、消耗高的粗放型投资生产阶段，自身循环能力差，在企业安全方面有较为严重的问题。企业管理者出于自身短期利益考虑盲目追求收益的快速增长，为增加资本积累而片面追求规模的扩张，企业财务战略的制定轻投资质量，重投资规模，多数通过自有资金和外借债务来维持企业生产运营，从而造成得企业资产负债结构不合理，资金周转紧张，资源优化配置效率低下，造成企业缺乏可持续发展的短期高增长。（3）中小企业经济效益、利润率相对较低，资产负债率高。据国家统计年鉴资料显示：中小企业工业成本费用利润为 3.7%，低于 5.56%的国家企业平均水平；中小企业资产负债率为 64%，高于 60%的企业平均资产负债率；产销率 93%低
40、于 97%的国家企业平均水平。（4）中小企业财务管理制度不健全。财务管理在我国中小企业的管理中一直未受重视，尤其是在对民营中小型企业经营者对企业的管理中影响不大，地位不高。目前我国中小企业的决策模式仍以经验决策为主。由于中小企业决策程序比较粗糙，尽管企业在11中小企业可持续发展财务战略管理研究经营决策方面有着高效率的优势，其企业的财务制度仍存在着诸多问题：如企业财务不设账本，会计与出纳不分，由亲属管理财务等。同时财务制度不完善还体现在企业经营者对于资金的预算和控制不够重视，在现金管理、存货控制、应收账款控制等方面也没有制定的统一的执行标准，在筹资和投资方面缺乏长远的战略性规划。有些中小企业只将
41、会计作为一种对信息披露的要求，没有将财务管理看作是管理工具，反而将财务管理作为一种负担，未能发挥财务管理在企业管理中的核心作用。2.3.3 外部环境的机遇（1）国家和各级政府已经重视中小企业在经济发展和社会稳定中的所发挥的作用，并开始研究发展对策同时积极采取措施扶持。如中小企业促进法的出台在中小企业的创办环境、金融、资金、市场创新与行政服务等方面都作了具体明确规定，为促进中小企业发展提供了强有力的政策法律保障。同时，目前多家商业银行推出了针对中小企业的贷款，为中小企业融资方面的问题提供了更多的解决渠道。（2）中小企业生存发展具有巨大的市场空间。我国地域幅员辽阔，人口众多，市场潜力巨大，需求层次
42、丰富，中小企业的战略定位不论是在产品特性还是区域性或者消费者结构方面均具有很大的选择空间。2.3.4 外部环境的威胁（1）政府管理体制不健全，对于中小企业发展政府尚缺乏具有针对性的产业指导意见和发展战略规划，使得中小企业的市场竞争中因为缺乏政策引导而错失市场机遇。同时国家针对中小企业的政策扶植体系尚未形成，按照企业规模和所有制性质制定扶持政策的扶持体系没有完全改变。企业就税收政策、土地政策、资产负债等方面的政策依然存在差别对待。由于种种历史原因我国现行的政策、法律体系缺乏对中小企业市场平等关系的具体规定和充分保护，使得中小企业的利益经常得不到充分的保护。（2）在资金来源方面，融资困难是中小企业的首要难题，由于企业资源局限性，各种性质的中小企业都存在着融资难的问题。除了自身实力较弱，外部环境对中小企业融资也造成了一定的影响。首先，中小企业难以进入资本市场直接融资，通过银行等金融机构进行间接融资也遇到很多困难。金融机构出于还款能力考虑对于不同规模的企业采用不同的贷款标准，通常中小企业的贷款约束条件比大企业苛刻很多。其次，中小企业122 我国中小企
