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1、,第2章即期、远期和掉期外汇交易,国际金融实务第二讲即期远期和掉期说课讲解第2章即期、远期和掉期外汇交易本章学习目标掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操作掌握远期外汇交易的概念、分类和程序熟绔掌握远期汇率的报价和计算,远期外汇交易的操作掌握掉期外汇交易的概念和程序熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计算和掉期交易的操作a2.1即期外汇交易2.1.1即期外汇交易的概念即期外汇交易(Spot Exchange Transaction):又称现汇交易,是指买卖双方以固定汇价成交,并在两个营业日(Working Day)内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最常见、
2、最普遍的交易形式。,本章学习目标掌握即期外汇交易的概念、程序及报价方法熟练掌握即期外汇交易的套期保值和投机操作掌握远期外汇交易的概念、分类和程序熟绔掌握远期汇率的报价和计算,远期外汇交易的操作掌握掉期外汇交易的概念和程序熟练掌握掉期外汇交易的报价、掉期率的计算和掉期交易的操作,a2.1即期外汇交易2.1.1即期外汇交易的概念即期外汇交易(Spot Exchange Transaction):又称现汇交易,是指买卖双方以固定汇价成交,并在两个营业日(Working Day)内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式。,2.11即期外汇交易的概念需要注意的问题:1.即期交易的交割日
3、期(Spot Date标准交割日隔日交割当日交割2.即期交易的结算方式信汇票汇电汇,期限名称期限全称含义TODAYToday交易日当天,简称“TTOMTomorrow交易日后的第一个营业日,简称“T+1”SPOTSpot交易日后的第二个营业日,简称“T+2”,212即期外汇交易的报价1、双向报价外汇市场上汇率通常采用双向报价方式(TWoVay Quotation),即报价者(Quoting Party)同时报出买入价格(Bid Rate)及卖出价格(Offer Rate)当银行报一种货币兑另一种货币的买入价和卖出价时,按国际惯例,银行报买入价是指银行买入基准货币愿意支付若千其他货币的价格银行报
4、卖出价是指银行卖出基准货币将收取若干其他货币的价格。,2、“标价货币”和“基准货币”按国际惯例,凡在汇率标价中,其数量会发生变动的货币称为“标价货币 quotatingcurrency)”,凡数量固定不变的货币则称为“基准货币(vehicle currency)”,汇率的三种表示方法(1)文字表述,如美元兑马克汇率1.4989;(2)用两种货币的三字母代码表述,如USD/DEM 1.4989(3)用货币符号表述,如$/DM1.4989;三种表示方式的形式虽不同,含义却致的:每1美元等于1.4989马克,美元是基准货币。,4、交叉汇率的计算(1)当两个汇率同为直接标价法或同为间接标价法时,两个汇
5、率交叉相除。例1:USD/CNY:8.3500/15;USD/HKD:7.9000/15则:HKD/CNY=(8.3500/7.9015)/(83515/7.9000)1.0568/72例2:EUR/USD:1.1010/20AUD/USD:0.687383则:EUR/AUD=(1.1010/0/0.6883)/(1.1020/06873)1.5996/6034,(2)当一个为直接标价法的汇率,另一个为间接标价法的汇率时,两种汇率垂直相乘(同边相乘)。如:EUR/USD:1.103545 USD/CNY:8.2775/95则:EUR/CNY=(1.1035*82775)/(1.1045*82795)9.1342/447,
