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1、2008年第9期 总第65期RELATIONSHIP MANAGER ManagerWEEKLY公司业务客户经理（周刊）BANK北京银联信信息咨询中心提供 2008年3月5日出刊本期目录【每周看点】星展银行拟于4月在沪推出保理业务2【银联信分析】银行保理业务水平真正体现贸易融资实力2【政策与监管】银监会将加强大户信贷监管，防止大型银行不良贷款反弹5【银联信分析】银行热衷垒大户，信贷风险加速集聚5【业务研讨】运用现金池改进集团客户授信风险管理6【信贷业务】工商银行武汉分行依托工商局新政大力发展股权质押贷款12【银联信分析】股权抵押贷款风险与收益共存12建设银行深圳分行在物流业首推联贷联保贷款新模
2、式14【银联信分析】物流业联贷联保业务模式分析14【产业研究】尿素行业供求趋紧，将呈现量价齐升态势18【银联信分析】供求关系促使行业出口优势显现18我国外贸出口拐点已现，出口企业面临诸多风险21【银联信分析】外贸出口企业银行信贷风险提示21【风险管理】客户经理侵占公款千万，银行应强化银企对账环节监控24【客户经理训练营】中小企业信贷营销中适宜的12种创新融资产品27【银联信分析】以顾问为媒提供针对性解决方案27【财经观察】本轮经济周期将“缓减速、稳着陆”31高盛预计未来12个月人民币将升值12%31商务部首评铁矿石涨价，认为对中国钢铁业影响很大31中国商用航空需求未来20年年均增长率达7.5%
3、31基础设施的快速发展带动水泥行业利润激增32【每周看点】星展银行拟于4月在沪推出保理业务星展银行自2007年开始在珠三角开展保理业务，受到客户的广泛欢迎。因此，星展银行计划于2008年4月开始在上海推出保理业务，然后将陆续在国内其他地区的分行推广。而此前，汇丰、渣打等已相继在内地市场推出类似业务。星展银行认为，中国对经济进行调控，并实行从紧的货币政策，国内中小企业的融资渠道将相应减少，而星展银行希望通过提供保理业务为中小企业的发展带来更多的机会，帮助企业成长，也进一步拓展其在中国内地的保理业务市场。【银联信分析】银行保理业务水平真正体现贸易融资实力一、保理业务的定义保理是当前国际贸易中的一项
4、重要支付方式，是指中小企业把目前或将来与购货商订立的货物销售和服务合同所产生的应收账款转让给银行或保理商，由银行或保理商提供多项综合性金融服务的业务，从而获得营运资金。二、以保理应对信贷紧缩在中国内地，自2002年正式加入世界贸易组织以来，对外贸易增长速度已经连续六年保持在百分之二十。相对而言，保理业务量在外贸和内贸中的比重仍很小。据国际保理商协会(FCI)的一份报告显示，2003-2006年全球保理业务总量从7604亿欧元增长49%至11343亿欧元。数据显示，2006年中国内地保理业务量为66亿美元，而同期仅香港的保理业务量就达97亿美元。相比内地企业出口额，巨大而未开发的保理市场规模，成
5、为外资行争相进入该领域的原因之一。随着经济全球化的推进和亚洲地区经济的成长，越来越多的亚洲中小企业以欧美大型零售商及进口商作为了主要客户。这些欧美买家更多地要求以开放账户形式代替信用证运作，也更频繁地要求有可能长达90至120天的更长的帐期。保理业务作为一种综合性的金融服务，能有效地解决中小企业客户的营运资金及信贷管理方面需求，已经成为当前国际贸易中一项重要的支付方式。尽管美国经济衰退预期导致中国企业出口业务面临收缩的局面，但外资银行机构仍计划将贸易融资、保理业务，作为今年“从紧”货币环境下解决中小企业贷款难题的重要手段。在货币“从紧”环境下，外资行从规避风险角度，也希望更多选择稳健型业务。美
6、国是国内出口型企业最重要的市场之一，在美国经济衰退预期的时期，如果出口收缩，出口型企业将面临利润下滑等问题，并最终影响至对银行贷款的偿还上，相比而言，以票据、应收账款等为抵押的保理业务的风险更小。三、星展银行的保理业务内容星展银行是国际保理商联合会(FCI)成员，FCI是全球最大的国际保理组织，成员包括超过232间银行及金融机构，网络遍布全球63个国家，目前全球过半的国际保理业务是通过FCI的网络完成的。星展银行自5年前开展保理服务以来，一直致力于投资并发展此项业务，将保理业务作为向中小企业客户提供全面财务解决方案的重要一环。星展银行的保理服务，是根据客户的应收账款向其提供营运资金及信贷管理服
7、务，内容包括：1、实时现金预支高达开放账户的应收账款之80%；2、买方信用风险担保以减低坏帐风险；3、协助收帐及监管信贷。同时，星展银行还为中小企业客户提供全面的银行金融产品及服务，从贸易融资、设备融资、现金管理、保理服务到更复杂、成熟、度身设计的财务方案如上市、并购咨询、银团贷款、股份配售及其它财资与证券市场专业服务。四、商业银行发展保理业务的对策与建议1、加强银行的自身建设国际保理业务实质上是一门涉外的综合性金融服务。因此，对人才的要求条件较高，从业人员不仅要精通英语，还要具有丰富的国际金融知识、法律知识，熟悉国际贸易中的交易规则和交易习惯以及贸易对方国的政策法律和国情等。因此，需要商业银
8、行加强自身建设，为保理业务的开展创造前提条件，一是加强员工培训，提高员工素质。一方面，可派人员参加国际保理商联合会为期一年的保理业务函授培训；另一方面，可以邀请一些与本行业往来密切的国外大的保理公司人员来行介绍国外保理业务的经验、最新动态及风险防范。使员工熟练掌握此业务，更好地为出口企业服务，并在办理业务的过程中采取有效措施控制和降低风险。二是加大国外代理行的建设与发展。出口企业的国外客户分布比较分散，客户自身状况存在很大差异。国内行只有广泛利用国外代理行提供的服务，才能加强对国外客户的了解，尽量减少自身面临的风险，为保理业务的开展创造前提。2、加大宣传力度国内商业银行应抓住机遇，增强意识，将
9、国际保理业务纳入银行的整体营销战略之中，可利用广泛的分支机构网络以及通过报刊、广播、电视等传播媒介，进一步加大对目标产业、目标客户的市场宣传和营销力度，并通过开办企业培训班、上门宣传讲解、实施尝试期优惠费率等手段，让更多的企业和商家了解保理业务、选择保理业务。此外，商业银行还可以积极尝试在国内贸易结算中开展保理业务，为国际保理业务的发展创造条件，积累经验。3、加强保理业务中的风险管理首先，国内商业银行应积极加入FCI，加强与世界知名保理商的交流与合作，学习和借鉴他们先进的管理技术和经验。同时，在办理保理业务中采取双保理商保理模式。通过双保理业务，一方面，解决了单保理模式下出口保理商与进口商之间
10、信息不对称的问题。另一方面，出口保理商可以依赖进口保理商对债务人核准的信用额度来弥补业务风险。而且，由于由进口保理商承担进口商到期不付款的风险，从而达到了转移、分散风险的目的。其次，要加强保理业务的风险管理。积极引进现代化的风险管理工具和手段，对客户的信用评估要建立在客观、科学的基础上，实施信用额度控制方法，依据赊销商的资信变化情况适时调整，并尽量降低财产抵押、保证金比例等在授信管理机制中的作用，充分发挥保理业务的融资功能。商业银行还要彻底改变以前重融资业务、轻应收账款业务和会计业务的做法，通过对应收账款的跟踪管理，对企业的财务状况进行动态监控。密切监控其现金流，对保理业务进行专户管理，确保账
11、款回收。同时，还要考察债务人的付款情况及账龄记录，评价其还款意愿。此外，对单一债务人应核定保理上限，防止风险集中。并且银行要加强市场调查，杜绝那些以调查进口商资信状况和以融资为目的的投机商。 返回目录【政策与监管】银监会将加强大户信贷监管，防止大型银行不良贷款反弹在2008年全国大型银行监管工作会议上，银监会副主席蒋定之表示将加强大户信贷监管，防止大型银行不良贷款反弹。2007年年底国内五家大型银行的平均不良贷款率为8.05%，同比下降了0.55%；但较2007年三季度末却上升了0.22%，越过了8%的警戒线。 尽管监管部门年年呼吁防止不良贷款反弹，但每年的实际情况各不相同。今年的经济形式是信
12、贷增长加快，但影响经济不确定因素的可能性也在增加（包括美国次贷等国际因素的影响），因此不良贷款产生的风险也在加大。 而之所以今年要加强大户信贷监管也与银行信贷越来越向大户集中有关。银行更乐意与大的机构签署授信协议，数量大的资金一集中相对风险也集中，一旦一家发生了问题，就会对整个不良贷款产生影响。【银联信分析】银行热衷垒大户，信贷风险加速集聚 垒大户，指的是信贷资金向大城市、大企业（上市公司）、大项目和某些行业过度集中的一种现象。对此，舆论多有指责，认为银行只会“锦上添花”，而相关部门也屡次作出风险提示。但最近的相关调查显示，在国家实施宏观调控、银根相对紧缩的背景下，大户仍是银行竞相追逐的对象，
13、银行间同质竞争加剧，利率打折成为主要竞争手段，信贷风险集聚。大户之于银行的吸引力，不言而喻。有限资金的集中，将降低经营成本、规避信贷风险、实现规模效益。事实上，资金向大城市、大客户的集中，正是近些年商业银行经营战略大转移的结果，也有效地支持了地方经济的发展。但对于相当一部分银行来说，高成本抢占的信贷制高点，并没有带来预期的高收益。调查显示，贷款越集中的大户，利率越低，一些大型企业长期贷款利率甚至低于某些中小企业的短期贷款利率。由于利率打折，资金成本高的银行已基本无赢利可言。银行想靠贷款带动存款业务和中间业务增加收益，而这种带动效应存在诸多不确定性。而风险不仅于此。由于信息相对封闭，各商业银行实
14、际是通过降低抵押要求和利率、放松贷前审查、减少事前筛选成本来抵御其他银行的竞争，获取大型企业信贷市场份额，这使银行面临着管理风险、道德风险、政策性风险和系统性风险等一系列风险。据了解，各银行对大企业的贷款放松贷前调查几乎是普遍现象，为争夺大客户，有的银行明知企业贷款手续有问题也视而不见，对大客户的贷后跟踪管理就更是流于形式。有的企业尤其是上市公司大量关联担保、有意违规担保、甚至伪造担保骗取银行贷款。被调查企业中，个别企业已经严重资不抵债，而情况不明的银行仍在提供贷款；有的股东动用各种手段更改信贷资金用途，致使大量资金账外循环。由此可见，垒大户不仅给银行带来了较大的信贷风险，也对银行传统的信贷管
15、理模式和系统性金融风险防范提出了挑战。【业务研讨】运用现金池改进集团客户授信风险管理近年来，商业银行大型集团客户授信风险频发，给银行业不仅造成了巨大的财务损失，也带来了极大的声誉风险，引起了社会各界的高度关注。究其原因，除了大型企业集团自身公司治理不完善、盲目扩张、管理粗放等因素外，也与商业银行对集团客户授信风险管理存在薄弱环节，缺乏先进的风险管控技术手段，特别是缺乏有效的授信总额控制、贷后资金管理手段和有效工具及方法密切相关。因此，商业银行有必要借鉴国际先进银行较为成熟的做法和经验，研究、探索从管理层面和技术层面监测和控制集团客户授信风险的新思路。一、现金池是改进和完善集团客户授信风险管理的
16、工具（一）集团客户授信风险防范的难点信息不对称是集团客户授信风险产生的主要原因，也是集团客户授信风险防范的难点。与单一法人客户不同，绝大部分集团客户成员机构众多，跨地区、跨行业经营，关联关系错综复杂，关联交易频繁发生，资金流向迂回曲折，使得银行与集团客户之间存在严重的信息不对称，银行对集团客户风险管理存在较大难度，传统的“三查”制度面临极大挑战。1、银行难以掌控集团客户整体的经营信息。集团客户往往跨地区、多元化经营，股权和组织结构十分复杂。在目前企业信息披露很不完善的情况下，银行要完全掌握集团客户的组织结构、成员企业的经营状况和资金往来以及对外投融资情况等，需要集团客户的全力配合。但一方面，对
17、那些未与银行发生信贷关系的成员企业，集团客户往往拒绝提供有关资料。另一方面，有些不规范的集团客户管理层甚至都不完全清楚自身的组织结构和财务状况，更谈不上向银行提供集团整体的经营信息。在关联关系模糊的情况下，集团客户容易采用不公允价格等关联交易手法在关联企业之间转移利润，隐瞒整体的真实财务状况。某些集团成员企业甚至通过隐蔽的关联交易，向集团其他成员企业转移资产，恶意逃废银行债务。2、银行难以防止集团客户被过度授信。大多数集团客户在两家以上银行融资，有的甚至还在异地多家银行融资。银行间没有建立对集团客户授信情况的信息共享机制，各家行基本上按照本行的授信模型核定集团客户的授信限额，而很少考虑其他行的
18、既有或可能授信。多头授信的最终结果往往是各银行合计授信远远超出集团的债务承受能力，导致银行对集团客户的总体授信额度难以或从自身利益考虑不愿控制，极易引致整体过度授信，进而诱发过度授信风险。3、银行难以监控集团客户的资金流向。集团客户关联交易频繁，交易方式较为隐蔽，而且成员企业在多家银行开立账户，因此，在不能掌握集团客户整体关联关系和跨行间信息不能共享的情况下，商业银行难以监控集团客户的资金流向，集团客户通过关联交易很可能会把授信资金挪做它用。如果集团客户涉及实物生产、房地产开发和虚拟经济等众多领域，银行授信资金极易从实物生产领域流向房地产开发和虚拟经济等高风险领域。4、银行难以提前预警集团客户
19、的授信风险。由于集团客户的复杂性和银行技术手段的落后，对其风险预警难。从制度层面看，各商业银行普遍加强了对集团客户授信业务的风险控制，初步建立了授信管理、贷款审查、贷后管理等一系列的集团客户授信业务风险管理机制。但从技术层面看，虽然信贷管理系统为贷后管理定期提供管理维护和信息查询途径，但通过该系统难以有效识别各关联方，难以及时对集团客户风险进行预警和提示。跨行间缺乏有关集团客户的信息交流、共享机制，使集团客户多头授信、相互担保的信息更加难以获取。（二）现金池在改进集团客户授信风险管理中的作用现金池可以对集团各子公司的资金进行实时监控、统一调度和集中运作，银行运用现金池能大大降低银企之间的信息不
20、对称。现金池的具体做法是，由集团总部选定一家商业银行开设总账户，这就是所谓的现金池，各子公司在同一家商业银行分别开设子账户，总账户与子账户之间、各子账户之间可以进行资金划转。根据集团内部账户之间资金汇划的不同时间，又可分为实时资金共享和特定时点的资金共享。在实时共享条件下，子账户收入款项时，资金自动转入总账户；反之，子账户对外支付款项时，资金从总账户转出到子账户。在特定时点共享条件下，一般按日划转资金，每日终了由银行系统对各子公司账户进行扫描，结余金额划到总账户，透支金额则由总账户划回子账户。通过现金池，银行能对集团资金流向进行全面了解，部分解决信息不对称问题，实现风险的预先识别、监测和控制。
21、其好处是：1、可全面掌握集团客户的组织机构信息。集团客户建立现金池，必然将所有成员企业纳入统一管理，有利于银行建立完整的集团成员企业表，掌握集团客户“家族谱”，与贷前调查的情况相互印证，建立关联企业结构网络图，动态把握关联企业的基本网络架构及变动情况。2、可识别异常关联交易及资金流动。一方面，银行通过资金流的监控，能及早发现通过关联交易将资金辗转流向股市、房市等挪用贷款行为，有利于提前采取化解风险的措施；还可以识别非正常关联交易转移资产行为，防止集团客户故意将资金和优良资产划到相对优良的成员企业中，将不良资产和债务划到相对低劣的成员企业中，恶意悬空银行债权。另一方面，设立现金池后，通过一定时期
22、的数据积累，根据资金流动的方向、资金流动数额的大小、资金流动的频率，可建立相应的数据库。通过监测分析相关数据的波动变化情况，了解集团客户资金往来动态，掌握集团真实的资金状况，有利于对集团客户整体资金流的监控。3、可部分降低集团客户的财务风险。集团客户通过现金池可以集中管理成员单位分散的资金，在集团内部合理调度资金调剂短期余缺，从根本上改变集团客户高存款和高贷款并存的状况，部分解决流动性风险。通过现金池，集团母公司还能及时了解各个子账户现金流量的情况，增强集团对成员单位的财务控制力，能够满足集团企业集权管理的需要，规范集团内成员企业的财务行为，在一定程度上降低集团客户的财务风险。二、推进现金池管
23、理的主要困难和问题相对于内部银行、结算中心、财务公司等资金集约管理方式，现金池能更为便捷的为集团提供资金结算、账户报告、电子银行和投融资等专业化服务，越来越多的集团客户开始使用现金池集中管理资金，如中国移动、通用电气、英博集团、江苏省电力公司、维苏威高级陶瓷(苏州)有限公司、红豆集团等。即使实行结算中心或财务公司的集团也认识到应导入现金池模式，使集团资金管理制度和流程更具效率，如中石化集团财务公司就设立了现金池。现金池在为企业解决资金集约管理的同时，也为银行防范授信风险提供了新的思路。虽然目前不少银行已经推出现金池业务，但该业务的功能仍然仅限于强化集团的财务控制、降低财务费用、提高结算效率等，
24、尚未运用到防控集团客户授信风险领域。究其原因，现金池运用受制于以下因素：（一）现金池管理的适用对象还比较狭窄从国际先进银行的经验来看，公司治理规范、管理制度健全、内控体系严密的集团客户比较适合运用现金池管控授信风险。近年来，我国经济快速发展，大批企业集团如雨后春笋般崛起，这些企业集团经过多年的发展和积累，已逐渐具有规模，资金实力较为雄厚。但总体而言，相当一部分企业集团特别是民营企业集团，法人治理结构仍很不完善，关联关系复杂，管理较为粗放，财务核算制度不健全，财务信息的真实性和透明度不高，有的民营集团甚至不能完全识别自身的关联企业。这类管理较为混乱的集团客户难以运用现金池改进授信风险管理。（二）
25、集团客户多头开户的现状制约信贷资金监测力度目前，集团客户的现金管理合作银行往往不止一家，通常是在多家银行开立账户。跨行间对集团客户信息没有充分共享，信息在各行之间严重割裂，存在明显的“信息孤岛”现象。银行只能掌握在本行开户的集团成员企业的账户余额和该账户资金的流入、流出情况，无法充分掌握集团客户全部账户的资金信息，难以了解集团客户整体的资金余缺情况和资金流动全貌，容易使信贷资金改变用途流向高风险领域。多头开户的现状在很大程度上制约了现金池识别、预警、监测授信风险功能的发挥。（三）分散的信息系统难以满足现金池监测的需要目前，各商业银行用于现金管理的系统与信贷管理系统相互独立，不能实现无缝对接和信
26、息充分共享，给集团客户的风险管控带来了很大的难度。目前如果要发挥现金池的监测作用，只能依靠手工操作，将现金管理工具反映出的各成员企业资金流动的频率、金额与信贷系统反映出的集团客户的信息进行比对，监测分析效率较低，准确性不高，也不能满足监测的时效要求，达不到管控授信风险的目的。（四）集团客户运用现金池尚存在部分法律障碍一是本币现金池资金划拨采用委托贷款方式尚无法律依据。2004年10月，国家外管局出台关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知，允许跨国公司境内成员企业间进行外币委托贷款，明确了跨国公司可以使用委托贷款结构在中国运作外币现金池。但对于本币现金池目前尚无法可依。二是需要冻结集团成
27、员企业子账户、划款时，子账户实际余额与理论余额不一致，子账户资金自动归集到总账户部分的权属也容易引起纠纷。三是上市子公司无法纳入统一现金管理范围。中国证监会2003年发布的关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知规定，上市公司不得通过银行或非银行金融机构以向关联方提供委托贷款的方式将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用。三、业务发展建议（一）组建银团贷款，建立现金池运作的基础平台组建集团客户贷款银团，一是各参贷行可以及时交流客户的生产经营和投融资情况等信息，打破目前各自为政和信息分散的局面，防止超额授信和过度授信所导致的不当授信，从总量上控制集团客户授信风险。
28、二是实现集团账户的统一管理，在银团代理行集中开设和监管集团账户并设立现金池，由代理行实现对集团资金流的全面分析和监测。因此，要大力发展银团贷款，不断促进增量贷款组银团；根据条件的成熟情况，有计划的推进存量贷款组银团。对通过代理行建立现金池，要充分考虑各参贷行之间利益分配问题。现金池集中在代理行，不仅涉及商业银行内部的存款、结算等业务利益再分配，而且涉及商业银行间的存款、结算等业务利益的再分配，因此要考虑利益补偿措施，以减少组银团和建立现金池的阻力。同时，要明确代理行的监管职责，加强各参贷行的信息交流，同进同退，统一行动，切实防止利用信息优势率先采取行动，扩大其他行的风险。（二）加强信息系统建设
29、，建立现金池运作的技术平台现金池对商业银行网络系统和操作平台有较高的要求，商业银行信息化水平直接影响交易的精度和效率，决定了现金池管理的成败。因此，商业银行要建立和完善信息系统，为现金池业务的顺利开展奠定坚实的技术基础。应充分运用大型计算机技术，加快自身信息系统的升级，在全系统建立健全高效、快速的涵盖全行所有信贷业务机构和网点的信贷管理信息系统，设计现金管理系统与信贷管理系统之间的接口，实现数据的自动化转换和处理，努力将授信业务的前期调查、复查复核、审查审批、贷款发放、贷后管理、业务分析、档案管理等环节纳入标准化程序,建立集团客户授信管理实时数据库，实现银行内部部门和机构集团客户信息共享,支持
30、商业银行全系统的关联企业客户贷款风险预警，完成现金池结算功能向风险管理功能的转换，实现对集团授信风险的实时监控。（三）建立集中实时的查询系统，作为行际间现金池业务的运作平台目前大型集团客户可同时使用各行的现金管理产品，集团客户通过资金管控系统（ERP）将其在各行的账户整合在一起。借助此理念，可由银行业协会牵头开发“集团客户现金池查询系统”，提供信息披露平台，协调各家银行统一客户信息管理，实现商业银行横向信息联合和协调服务。各商业银行要与“集团客户现金池查询系统”联网，不仅要求银行将集团客户的关联方、授信总额、期限、担保、违约、欠息等信息登录到该系统，而且要将集团成员的每一笔资金收付在商业银行系
31、统记账的同时，传送到该系统中，实现集团各成员账户余额、交易信息跨行归集，方便各商业银行及时掌握集团客户全面信息和资金动向。为建立该系统，各商业银行要建立统一的客户信息数据报送模板、报送程序、信息格式和电子支付标准，开发变更本行的数据接口，便于通过网络发送和接受数据，使各个银行平台间的数据切换成为可能。（四）出台相关规定，为现金池的运用和管理创造法律条件一是出台相关规定，允许以委托贷款的方式进行本币现金池总账户和子账户之间的资金调拨，明确银行可以使用委托贷款的方式提供本币现金池服务，扫除银行操作的法律盲点。二是应出台相关规定，允许在成员企业发生法律纠纷需要冻结账户、划款时，以理论余额为扣划标准，
32、其实际账户余额低于虚拟账户余额时，低于的部分可同时扣划集团总账户的资金。三是修改相关规定，允许现金池业务中上市公司的资金通过委托贷款方式划转到总账户，以实现集团客户资金流的归集和集中监控。（五）充分发挥财务顾问作用，创立现金池运用的良好环境现金池有利于集团客户规范财务管理，集团客户对此需求日趋强烈，而且，企业设立现金池的过程，本身就是内部消化风险的过程。商业银行可充分发挥财务顾问的作用，帮助那些有良好的发展愿望但财务管理缺乏规范的集团客户，完善公司治理机制，规范财务管理，积极帮助其设立现金池，为现金池在风险管理上的运用创立良好的外部环境。 返回目录【信贷业务】工商银行武汉分行依托工商局新政大力
33、发展股权质押贷款以往企业贷款，在抵押物的选择上主要依靠不动产这一条途径，没有房产的企业，贷款就比较困难。相反，企业的应收账款、股权等动产，也存在很高价值，却无法变成可用的资金。日前，武汉市工商局出台了武汉市有限责任公司股权出质登记暂行规定（试行）（下简称规定）。该规定把企业“静态的股权”变成了“动态的资金”，而工商部门成为该过程的证明人和监督者。因为企业股权在质押期间，将被工商部门锁定，无法进行转让，大大降低了银行风险，所以商业银行发放股权质押贷款的积极性得到了提升。武汉新世界珠宝金号有限公司是该规定的首个受益者。去年8月，该公司由于发展需要，需要一次投入资金2000-3000万元，但因没有可
34、抵押的不动产，融资无门。规定出台后，新世界公司以股权作为质押，向工商银行成功贷款2550万，从提出申请到贷款成功只用了8天时间。【银联信分析】股权抵押贷款风险与收益共存去年10月1日开始实施的物权法第二百二十六条规定：以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同；以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立；基金份额、股权出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。公司股东可将股权用作担保，武汉市此规定就是根据物权
35、法相关条款所制定。武汉是全国第二个实现企业股权质押贷款的城市，此前上海在长三角地区率先实行此类“规定”，对促进创业和企业发展效果明显。一、如何申请股权抵押贷款办理股权质押登记的手续比较简单。首先企业和银行共同签署股权出质登记申请书、指定代表或共同委托代理人证明股权质押合同，然后双方携带各自身份证明和以上文件，到工商部门提出申请。收到申请后，如果准予登记，将出具股权出质登记通知书，表示质押登记成功，企业股权已经质押给银行。从收到申请到办结将在7个工作日内。二、股权质押贷款优势1、企业贷款成本低、时间快以武汉新世界珠宝金号有限公司为例，公司若使用抵押房地产的方法贷款2500万，房地产评估费、权证费
36、及保险费用保守估计要花30万以上，且需要2-3个月时间。而该公司此次股权质押贷款只花了数千元评估费用，登记和审批完全免费。算上前后筹备时间也只花了一个月时间。2、银行风险降低从前基本没有银行会接受股权质押贷款，因为风险太大。企业还可以在抵押期间将股权转让，银行如果找不到股东，将承受很大损失。而根据新规定，企业股权在质押期间，将被工商部门锁定，无法进行转让，风险大大降低。三、股权质押贷款风险股权价值很难评估，且无法预料其保值性如何。所以银行在开展业务的时候，仍需要选择现金流充足、贷款期限较短、企业实力雄厚、信誉良好的企业。商业银行在开展股权质押贷款业务时，主要需要注意以下两点：首先要清醒认识到股
37、权质押存在的风险。股权质押属于权利质押，相对于实物质押，股权质押存在较大的不确定性。股权变现时，其价值的实现取决于该权利对应的财产价值。股权质押的风险在于股权的价格很有可能因公司经营不善而下跌。当股权价格下跌后，转让股权所得的价款，有可能不足以清偿债务。虽然担保法规定变价收入不足抵偿债务时，债务人需要就不足部分继续进行偿还。但在实际操作过程中，债务人时常因缺少能力而使进一步偿还成为泡影。因此，商业银行须借鉴国外经验，在接受股权质押时，还要对企业资产加以锁定，即限制企业某些经营行为，以免股权价值虚化。其次在接受股权质押时，须对该股权质押情况及质押成立条件进行充分了解。担保法对股份和股票设定质权采
38、取不同的生效条件：以股份质押的，质押合同自股份出质记载于股东名册之日起生效；以股票质押的，质押合同以出质人和质权人向证券机构办理出质登记之日起生效。因此，接受股权质押时，商业银行一定要实际查看股东名册或向证券登记机构查询股权质押情况。 返回目录建设银行深圳分行在物流业首推联贷联保贷款新模式建行深圳市分行为解决中小企业融资难而创新的联贷联保新模式正在加速复制。2月18日，建行深圳市分行和深圳市国际货运代理协会联合与深圳市纵横物流有限公司等7家国际货运代理企业签署协议，每家将获得80万元专项贷款，用于缴纳无船承运人资质保证金，以提升自身在国际市场上的竞争实力。这是建行深圳市分行继在深圳黄金珠宝、文
39、化艺术行业成功推广后，又将联贷联保贷款新模式引向物流领域。【银联信分析】物流业联贷联保业务模式分析一、建行与深圳国际货运代理协会合作的背景国际货运代理企业在国际货运市场上处于货主与承运人之间，接受货主委托，代办租船、订舱、配载、缮制有关证件、报关、报验、保险、集装箱运输、拆装箱、签发提单、结算运杂费乃至交单议付和结汇，是现代物流业中重要的核心环节。从业务性质来看通常货运代理可分为公共货运代理人和无船承运人。前者没有自己的提单，只能接受货主的委托代为处理业务；后者除了接受委托业务外，还能以承运人的名义接受货主订舱，收取运费，并签发自己的提单。作为我国第二大港口城市，深圳港口吞吐量居全球第四位，如
40、今云集了2000多家国际货运代理企业，承担着超过70%的货物安排，但多数中资公司没有无船承运人资质，竞争能力弱，难以与国际上外资货代公司相抗衡。同时，深圳建行在研究调查中发现，国际货代企业属于资金密集型行业他们向船公司订舱需一次性支付订舱费用，而与货主结算则采用月结方式，在经营中存在着资金缺口。而自2007年以来，由于国家交通部要求货代企业申办无船承运人资质需要缴纳80万元保证金，造成其资金运营更加紧张，企业面临发展机遇却苦于手中无钱。了解到这一情况，深圳建行运用联贷联保模式，与深圳市国际货运代理协会共同设计了货代企业专项贷款扶持计划，为具有一定实力的国际货运代理企业提供80万元专项(无船承运
41、人押金)贷款，缓解流动资金压力，提升企业行业竞争力。二、中小物流企业的运营现状与资金需求目前从中小物流企业的实际规模和管理运营水平来看，大多是轻资产运作、低成本竞争，还没有一家公司物流服务供应商拥有超过2%的市场份额。制约他们做强做大的瓶颈因素中，除了服务意识、品牌管理、战略定位、企业管理等原因外，融资难、经营规模难以扩大难以满足事业发展的实际需求的问题，始终是困扰中小物流企业进一步发展的重要原因。（1）物流公司流动资金的占用组成。垫付运费和相关的过桥路费是目前绝大部分从事公路运输业务为主的物流企业资金占用的主要形式，规模小的企业一般平均为一家上游客户年垫付资金60万以上。随着工业企业的外包意
42、识和市场竞争意识的增强，为获取业务用于参与招投标的保证金也是一些企业的资金占用形式。一些物流公司需要通过铁路部门等其他运输单位提供运输服务，也要先交纳一定的预付款项，才能得到有些线路的服务。这三大类形式的资金占用比例一般为80%、15%和5%。（2）物流公司的现有资金来源。物流公司资金来源大部分是依靠自有原始积累为主，占了企业运营资金的70%以上，一部分向亲戚、朋友进行拆借，也有一部分物流公司通过非正式金融机构寻求部分资金。（3）融资的需求及自有资产情况。在被调查的企业中，借贷资金主要流向为日常流动资金(垫付运费)、总包业务的保证金、购置车辆、支付租金等，而且9O%以上的被调查企业表示目前就有
43、资金缺口。但从调查中了解，企业对融资需要的抵押物较少，部分企业可提供商品房和自有车辆进行抵押，但自有车辆都较少，大部分公司以使用挂靠车、回程车为主；而且大部分财产都是企业主的个人财产，非企业财产，财产总额基本在3O万一8O万之间，而且基本上没有可以为物流企业提供担保的其他企业。三、在物流业引入联贷联保模式的现实意义对于中小物流企业而言，抵押物的缺乏使其在银行信贷资金获得方面缺乏优势。而中小企业联贷联保业务是由若干借款人组成一个联合体，每个借款人均对联合体贷款总额度提供连带保证责任，银行藉此发放一定额度的贷款。联贷联保业务是在团体贷款成功经验的基础上，从制度创新方面探索的一种新型授信模式，它不单
44、纯依赖抵押物，而是通过充分调动企业在贷款申报和贷款管理过程中的主观能动性，利用企业的现有和可利用资源(私人信息资源、关系资源和社会资本等)，增强企业还款的约束力，一定程度解决中小企业融资难问题。四、联贷联保业务存在的主要风险及对策1、主要风险对于这种联合贷款、联合担保业务，除了存在单个企业贷款通常面临的风险外，还突出地存在着以下风险。联合体成员的道德风险。如果联合体成员间串通一气，提供了互相担保，但由于信息不对称，则使银行面临着骗贷陷阱。联合体成员之间必须能够做到人格独立、财务独立、业务独立，这样才能起到相互了解、相互支持、相互监督与约束的作用。联合体的系统风险。由于企业各自的利益所在，联合体
45、在组建的过程中需要有相互的甄别和筛选，如果联合体成员之间没有一定的利益关系，联合体的自愿组成较为困难。在实践中看，联合体成员通常从同行业的企业、产业链中的上下游企业，或在同一区域生产、经营的企业群体这三大类型中产生。对于处于同一行业的企业组成的联合体，如果出现行业性亏损，则联合体将难以归还贷款；对于处于上下游企业，如果出现经济纠纷或某一企业资金链断裂，则直接波及并影响到下游企业的还贷能力。联合体的整体信用贷款风险。对于联贷联保贷款业务，如果每个成员都用足了额度内的贷款，都相互由其他成员担保，这时，如果把联合体视作集团客户或一个客户来看，则联贷联保贷款就是团体的信用担保贷款。按照贷款抵押优于保证
46、的原则，如果有第三方用企业的资产提供了抵押，则具有优先受偿权，联合体的信用贷款风险特性不容忽视。联合体的区域性风险。总体分析，联合体贷款的平均违约水平与所在的区域经济发展状况有很大关系，经济发达地区，信用环境良好，市场发育程度高，其社会约束和对个人违约者的约束强，则团体内部贷款清偿率高。反之，则贷款违约率高。因此，经济发展水平、金融生态环境与联合体贷款风险程度呈现负相关关系。2、对策建议（1）加强对联合体成员的审查和把关一是对联合体数量的把关。申请联贷联保业务的借款人应控制在3家以上l0家以下。成员太少，起不到保证责任和分散风险的作用，成员太多，则易出现“搭便车”现象，起不到应有的监督、制约作
47、用。二是对联合体成员内在关系的把关。联合体各成员的主要投资者之间是家庭成员的不宜加入联贷联保团体，防止家族企业内在的非市场性利益共同体的形成；同样，存在着股权关系或者同为第三者所拥有、控制的企业也不宜加入，这种情况类似于集团客户，总体信用风险较大。三是对分散行业风险的把关。联合体成员最好分布在不同的行业，有利于分散风险。（2）加强对基本信贷准入条件的把关联合体成员还应具有基本的信贷准入条件。这些企业应具有较强的核心竞争力，市场占有率高，在本地区行业内生产能力、生产工艺、赢利水平等方面排名靠前，具有较强的技术开发能力、设计能力和较高的信息化应用程度；经营正常、成长性较好、现金流及利润稳定，能够依
48、法纳税；符合国家的产业政策和银行的信贷政策；其主要业务应在建设银行办理。（3）加强对贷款额度的把关包括联合体成员的贷款额度和联合体的贷款总额度。联合体成员的贷款额度要控制在测算的风险控制限额之内，且对中小型企业设定贷款的上限。贷款额度有效期限不超过一年，到期后重新审批。（4）加强对贷款条件落实的把关可以与联合体成员统一签订联合体贷款额度合同，同时明确对贷款总额度承担连带保证责任。同时为强化还款意识，可以追加企业法定代表人的连带责任。（5）加强对贷后管理的把关一是加强对贷款资金用途的监管。防止资金用于股市及其他权益性投资，争取做到贷款封闭管理，专款专用。二是充分发挥联合体内成员的相互监督作用，通过多渠道了解企业的经营动态及财务状况。三是重点关注行业性风险和区域性风险，加强分析研究，实施贷款额度的动态调整和管理。 返回目录【产业研究】尿素行业供求趋紧，将呈现量价齐升态势
