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1、摘要2006年2月，我国财政部发布了39个包括一个基本准则、38个具体准则在内的新会计准则体系，首次将公允价值作为一种计量属性写入基本准则中，并且在具体准则中大量地运用了公允价值。公允价值在我国会计准则中的运用出现了一波三折的情况，经历了提倡回避谨慎运用三个阶段。新准则体系的发布，不仅体现了我国会计准则在国际趋同中迈出了实质性的一步，也标志着我国市场经济已经日趋成熟，足以提供使用公允价值的空间。本文以上市公司“岁宝热电”为案例，分析上市公司中公允价值运用的影响，并指出全面运用公允价值将会带来的各方面挑战与以及必然性。关键词：公允价值，会计准则，计量属性AbstractIn February 2
2、006, Chinas Ministry of Finance issued new enterprise accounting standards, including one basic principle, and 38 particular principles. It is the first time that principles treat fair value as a measurement of the basic norms, and fair value is involved in a large number of specific guidelines. The
3、 development path of application of fair value in Chinese Accounting Standards is full of twists and turns or ups and downs. standardsThe new Accounting Standards System embodies that Chinese Accounting Standards has made substantial step during international convergence and marks that getting gradu
4、ally mature Chinese market economic has been enough to provide the space of applying fair valueIn the dissertation, based on reviewing the research accomplishments on fair value accounting at home and analyzing effect of applying fair value in HSB CO.LTD. The author also points out the challenge of
5、fully applying fair value and its good future.Keywords: fair value, accounting standards, accounting measurement目录1 引言12 新准则中公允价值的运用现状及分析22.1 我国公允价值运用简介22.2 新准则中公允价值的运用和体现33 案例分析以岁宝热电为例93.1 案例背景93.2 案例分析103.3 案例引发的思考123.4 案例总结164 公允价值运用前景展望174.1 公允价值运用的曲折性174.2 公允价值理论发展的必然性205 结束语22参考文献23致谢251 引言自19
6、世纪末以来，历史成本计量模式一直是会计计量的主要模式，但是随着经济形势的变化，历史成本模式日见难以应付局面。特别是随着衍生金融工具的大量产生，人们日益关注对企业商誉、衍生金融工具等资产和负债的确认和计量。由于历史成本计量的会计信息缺乏相关性和及时性，使得现行财务报告过度关注历史、成本和利润，忽视未来、现金流量和价值，公允价值会计因其潜在的高度相关性，受到了人们的高度重视，其运用已经从金融工具扩展到传统领域。尽管层出不穷的问题和阻力使公允价值计量成为当今世界财务会计的难题之一，但全面应用公允价值已是大势所趋，而我国对公允价值问题理论研究和实务操作上的滞后，也使得对公允价值计量问题的探讨具有了重要
7、的理论与现实意义。我国在企业会计准则体系建设中适度、谨慎地引入公允价值这一属性，是因为我国资本市场的发展，股权分置改革的基本完成，越来越多的股票、债券、基金等金融产品在交易所挂牌上市，使得这类金融资产的交易已经形成了较为活跃的市场，因此，我国已经具备了引入公允价值的条件。在这种情况下，引入公允价值，更能反映企业的现实情况，对投资者等财务报告使用者的决策更加有用，而且也只有如此，才能实现我国会计准则与国际财务报告准则的趋同。值得一提的是，我国引入公允价值是适度、谨慎和有条件的。原因是考虑到我国尚属新兴的市场经济国家，如果不加限制地引入公允价值，有可能出现公允价值计量的不可靠，甚至借此人为操纵利润
8、的现象。因此，在投资性房地产和生物资产等具体准则中规定，只有在公允价值能够取得并可靠计量的情况下，才能采用公允价值计量。本文从新企业会计准则中公允价值的运用着手，阐述公允价值运用的缺点以及相应的对策，最后从理论上及其应用上说明公允价值存在的必然性。2 新准则中公允价值的运用现状及分析2.1 我国公允价值运用简介2.1.1 公允价值运用过程我国财政部曾在1998年将公允价值引入会计准则, 主要体现在债务重组和非货币性交易两项会计准则中，债务重组准则允许债务人将重组债务账面价值与转让的非现金资产的公允价值或股权的公允价值之间的差额确认为债务重组收益，并在利润中反映。很多上市公司滥用此条准则操纵利润
9、，因此施行了一年左右，公允价值计量在债务重组中被限制使用。同样非货币性交易会计准则也没能幸免于难，和债务重组一样，也为资本市场的利润操纵提供了便利，也遭到了摒弃。2006年财政部颁布的新企业会计准则再次引入公允价值的计量模式，不禁引起人们的质疑：公允价值走进会计准则的条件已完全具备了吗？随着知识经济的到来，历史成本计量在物价变动环境中，既不能反映由于通货膨胀引起的一般物价变动，也不能反映计量对象的个别价值变动，使会计信息的可靠性与相关性难以兼顾，特别是用传统的资产计价模式计量衍生金融工具时，一度被认为相关性与可靠性俱失。这些都促使我国必须使用公允价值这种计量模式。目前我国已发布的38个具体会计
10、准则中涉及会计要素计量的有30个。在这个30个涉及会计要素计量的准则中有17个程度不同地运用了公允价值计量属性，涉及范围之大是显然的。具体运用情况见下表：2.1 会计准则中公允价值运用对比准则名称初始计量后续计量准则1-存货1准则2-长期股权投资准则3-投资性房地产2准则4-固定资产3准则5-生物资产4准则6-无形资产准则7-非货币性资产交换准则10-企业年金基金准则11-股份支付准则12-债务重组准则14-收入准则16-政府补助准则20-企业合并5准则22-金融工具确认和计量准则23-金融资产转移准则24-套期保值准则38-首次执行企业会计准则说明：表示运用，表示没运用。1-4在存货、固定资
11、产、生物资产、无形资产四项具体准则中，均在计量或初始计量中做出了几乎一致的规定，即：投资者投入相关资产的成本，应按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定价值不公允的除外。这意味着投资形成的有关资产，必须以公允价值确定。另外，这些准则都同样规定，非货币性资产交换、债务重组等所取得的相关资产成本，应分别按照相应的规则确定。5公允价值只在非同一控制下的企业合并时引入。 王乐锦:我国新会计准则中公允价值的运用:意义与特征J.会计研究,2006.5:34此次公允价值在新准则中的应用十分谨慎，与国际财务报告准则相比，我国企业会计准则体系在确定公允价值的应用范围时，更充分地考虑了我国的国情，作了审
12、慎的改进，不会再像1998年一样导致会计准则的滥用。我国会计准则体系采用公允价值计量，不仅是我国会计与全球会计准则的成功接轨，也是我国会计与市场经济发展的内在需要。 牛冬艳.浅谈新企业会计准则中的公允价值J.财务与审计,2008.6:80-822.1.2 新准则中公允价值的确定公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。在引入公允价值过程中，我国充分考虑了国际财务报告准则中的公允价值应用的三个级次，即：第一，存在活跃市场的资产或者负债，活跃市场中的报价应
13、当用于确定其公允价值；第二，不存在活跃市场的，参考熟悉情况并且自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同的其他资产或负债的当前公允价值；第三，不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估值技术等确定资产或负债的公允价值。2.2 新准则中公允价值的运用和体现2.2.1 存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等具体准则1对于投资者投入的非货币性资产，均应按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定不公允的，应以该非货币性交易的公允价值为其计量属性。2对于融资租入固定资产而言，企业应在租赁开始日，将租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值进行比较，两者中较低者加上在租赁
14、谈判和签订租赁合同过程中发生的，可直接归属于该租赁项目的手续费、仲裁费等直接费用，作为租赁资产的入账价值。2.2.2 非货币性资产交换新会计准则引入公允价值计量换入资产，并以交易是否具有商业实质作为是否采用公允价值计量的重要判断标准。1该项交换具有商业实质。2换入或换出资产的公允价值能够可靠地计量。资产存在活跃市场，是资产公允价值能够可靠计量的明显证据，但不是唯一要求。属于以下三种情况之一的，公允价值视为能够可靠计量：（1）换入资产或换出资产存在活跃市场。（2）换入资产或换出资产不存在活跃市场、但同类或类似资产存在活跃市场。（3）换入资产或换出资产不存在同类或类似资产可比市场交易、采用估值技术
15、确定的公允价值满足一定的条件。采用估值技术确定的公允价值必须符合以下条件之一，视为能够可靠计量：采用估值技术确定的公允价值估计数的变动区间很小。在公允价值估计数变动区间内，各种用于确定公允价值估计数的概率能够合理确定。同时满足上述两个条件，应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值之间的差额计入当期损益。2.2.3 债务重组根据企业会计准则第12号债务重组详细规定了可能产生损益的债务重组四大情况：第一，债务人以现金清偿债务的，应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额，计入当期损益；第二，债务人以非现金资产清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与转
16、让的非现金资产的公允价值之间的差额，计入当期损益；第三，当债务转为资本，重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间有差额，计入当期损益；第四，修改其他债务条件的，重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额，计入当期损益。其中第二、三条引入了公允价值的计量，既要求上市公司在债务重组中考虑重组债务的公允价值，并要求在利润中确认相关损益。 孙晓彬.公允价值的运用及对经营成果的影响J.会计工作,2008.102.2.4 投资性房地产企业会计准则第3号投资性房地产指出，会计报表中须单列“投资性房地产”项目，处理可以采用成本模式或公允价值模式，企业通常应当采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，只
17、有在满足特定条件的情况下，即有确凿证据表明投资性房产地的公允价值能够持续可靠取得的，可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。但是，同一企业只能采用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种计量模式进行后续计量。已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转为成本模式。同时规定这种模式下投资性房地产不计提折旧或摊销，而是在资产负债表日以公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。2.2.5 金融工具新会计准则规定，金融工具应当按照公允价值进行初始计量和后续计量，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，可以进一步分为交易性金融资
18、产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。同时，某项金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能再重分类为其他类别的金融资产；其他类别的金融资产也不能再重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。但规定了例外的情况，同时还规定金融工具重新分类后的后续计量标准仍为公允价值，并对金融工具的原账面价值与公允价值之问的差额规定了会计处理方法。企业因持有意图或能力发生改变，使某项投资不再适合划分为持有至到期投资的，应当将其重分类为可供出售金融资产，并以公允价值之间的差额计人所有者权益，在该可供出售金融资产发生减值或终止时确认当期损益。2.2.6 企业合并对于
19、企业合并的计量，新会计准则分为两种情况：同一控制下的企业合并，采用以账面价值计量的权益结合；非同一控制下的企业合并，采用以公允价值计量的方法。因为在非同一控制下的企业合并中双方可以讨价还价，自愿达成交易结果，有双方认可的公允价值。2.3 新准则中公允价值运用的缺陷2.3.1 公允价值确定的随意性，容易导致利润操纵公允价值本质上是个估值的金额，在缺乏完善的公允价值理论体系的情况下，需要会计人员主观的判断，而目前我国公司治理结构不完善，有些高层管理人员的道德沦丧、诚信意识缺乏，指使或强迫会计人员利用公允价值的主观判断操控利润，粉饰财务报表。会计人员在金钱和权力的诱惑面前，往往丧失了起码的职业道德操
20、守，主动或被动地利用公允价值计量进行虚假评估，甚至故意以欺诈、舞弊等手段来操纵利润。而这些人为的操纵对审计机构、注册会计师等专业人员提出了更高的要求，审计机构注册会计师队伍的良莠不齐，很难满足审计目的要求，因此在这种会计生态环境下的财务报表波动，就往往容易误导报表的使用者。2.3.2 信息质量的可靠性影响公允价值判断选择公允价值计量模式这样一个非确定性、变动性和集合性的模糊计量概念作为会计计量的手段，相对于客观性、确定性和可验证性的历史成本计量模式，虽然在财务报告中能提供更为相关性的信息，但在可靠性的质量要求上却不能保证能提高或不会减弱。公允价值计量的数据、资料不易取得，计量过程存在主观随意性
21、较大，信息不够可靠等缺点。目前我国经济发展的市场化程度较低，会计人员素质不高，会计信息化水平以及相关的信息处理能力较低等，这些都限制了公允价值大范围推广与应用。2.3.3 次贷危机引发的对公允价值缺陷的思考次贷危机也暴露出美国第157号准则公允价值计量(以下简称FAS157)的一些缺陷。FASB2006年9月颁布了FAS157，并要求企业从2007年11月开始实施。该准则的最大贡献包括：(1)给公允价值下了一个全新的、更加严谨的定义；(2)按客观性(Objectivity)和可观察性(Observability)，将公允价值分为三个层次(按公开报价计量的公允价值、按可观察信息计量的公允价值、按
22、不可观察信息计量的公允价值,见图3.1)；(3)统一了不同层次公允价值的计量方法(第一和第二层次的公允价值采用市场法确定，第三层次的公允价值采用收益现值法或重置成本法计量)；(4)对不同层次的公允价值提出差别性信息披露要求(第三层次的公允价值要求详细披露)。图3.1公允价值的层次、计量和披露FAS157将公允价值定义为“市场参与者在计量日的有序交易中，假设将一项资产出售可收到或将一项负债转让应支付的价格”。FASB给公允价值下的最新定义，假设所计量的资产或负债存在着一个习以为常的交易市场。但次贷危机表明，这一假设并非永远成立。如因为投资者过度恐慌和信贷极度萎缩，抵押债务债券(CDO)的市场交易
23、已经名存实亡。同样地，FAS157也没有考虑流动性缺失的资产(illiquid assets)对公允价值计量的影响问题。不幸的是，次贷危机中的ABS，MBS和CDO由于信贷萎缩大都变成了流动性缺失的金融资产。更为严重的是，当市场剧变和信贷萎缩导致次债相关产品从第一或第二层次掉落至第三层次时，FAS157却未能为这种情形下如何确定公允价值及时提供技术指引，导致第三层次的公允价值计量具有很大的主观随意性。当然我们从此次危机中也应看到，公允价值计量所涉及的重要概念以及许多实际重大问题还没有得以完全解决。例如在此次危机前，会计准则规定金融资产(或负债)应当按照公允价值进行初始计量和后续计量。但对公允价
24、值归根结底能不能做到公允、合理?如果公允价值并不完全合理，它会给金融市场造成什么影响?会计准则并没有预见性的提出具体操作规范和指南。特别是当金融工具缺乏活跃交易市场时，需要借助各种估价技术才能估计公允价值，由于当前估计公允价值的估价技术和方法不够成熟，其估计所依据的假设存在大量的人为主观判断，因而难以保证所估计出的公允价值是可靠的。在本次金融危机中，出现市场流动性突然消失现象，许多证券品种交易量大幅萎缩，甚至根本没有买家，这种情况下的市场已不是活跃市场，市场报价从操作层面上讲已不是确定公允价值的最优选择，但金融机构却被普遍要求采取螺旋下降的市场报价调整金融资产的账面价值。但当缺乏活跃市场报价时
25、，要求企业在金融危机中不能简单依赖不活跃市场情况下的交易价格，而应更多地通过对价格下滑时间长短、跌幅以及市场流动性的判断，借助内部估值模型和假设条件，来确定金融资产的公允价值，意味着企业要更多地依靠会计判断，与市场报价的客观性、可验证性和易取得投资者认可等特性相比较，如何保证企业估算出的金融资产公允价值相关和可靠性呢?这同样是亟需解决的新的操作性问题。根据现行会计准则关于公允价值的定义，投机、炒作等非理性、非公允的市场报价，只要不是强迫交易的结果，也包含在公允价值之中，这种显失公允(价格严重背离价值)的公开报价，能否作为公允价值?这就要求会计准则制定机构有必要建立起适应非活跃、非理性市场的公允
26、价值会计操作框架。我国企业会计准则体系在确定公允价值的应用范围时，充分考虑了我国的国情，做了审慎的改进。这主要表现为在我国会计准则中公允价值计量属性的非主导性和苛刻的限制条件，并也明确了非活跃市场下或仅考虑估值技术更公允情况下公允价值的确定方式。例如我国会计基本准则明确规定：“企业在对会计要素进行计量时，一般应应用历史成本”。几乎所有运用公允价值计量属性的具体准则都规定要以成本进行计量，在满足一定条件时才可以公允价值计量。因此没有必要修订我国现行会计准则。而且我国金融市场体系仍处于总体健康状态，没有必要启动非正常、非有效市场下如何确定公允价值的操作机制。3 案例分析以岁宝热电为例3.1 案例背
27、景2006年11月28日，哈尔滨岁宝热电股份有限公司(简称岁宝热电，2007年12月更名为哈投股份，600864，SH)告称，将在一年内减持手中不超过20%的民生银行(600016，SH)股权，减持价在6元/股之上。12年前，哈投股份出资5050万元参股民生银行，是民生银行的发起人股东之一。中国民生银行股份有限公司是1996年2月7日登记成立的股份制商业银行，注册资本138024.8万元，岁宝热电是民生银行的59家发起单位之一。2005年民生银行股权分置改革后，岁宝热电持有民生银行1.57亿限售流通股，占民生银行总股本的2.505%，为民生银行的第十大股东，限售流通股的可流通起始日为2006年
28、10月26日。虽然岁宝热电在民生银行懂事会中派有懂事，但其认为对民生银行的经营决策并不构成重大影响，因此，对所持的民生银行股权始终采用成本法核算，所持1.57亿股限售流通股的账面价值为5050万元。截止2006年10月26日限售期结束，股权上市流通后，岁宝热电决定将部分股权变现，减持数量不超过原持股数的20%，2006年前三季度岁宝热电净利润总额为-2356万元。2006年第四季度岁宝热电出售了所持民生银行股权中的500万股，减持量仅占到原持股数的2%多一点，获得投资收益3029.26万元，而2006年度岁宝热电的净利润仅为179.86万元，如扣除出售民生银行股份所带来的投资影响，2006年度
29、岁宝热电将亏损1849.74万元。由此可见，岁宝热电之所以能够转亏为盈源于出售500万股民生银行股权所带来的投资收益。至2006年年底，岁宝热电持有民生银行2.15亿股流通股，占民生银行总股本的2.12%，账面价值为4935.43万元。2006年最后一个交易日民生银行的股价为10.20元，按该股价计算岁宝电热所持的民生银行股权公允价值达到21.93亿元，而2006年年底岁宝热电净资产总额仅为4.22亿元。2007年1月1日岁宝热电按照新企业会计准则，将民生银行的股权投资归类于可供出售金融资产，账面价值小于公允价值的部分全部计入资本公积，增加了2007年1月1日净资产21.48亿元，其中归属于母
30、公司的股东权益增加21.48亿元（全部为资本公积），归属于少数股东的权益增加0元。此外，根据新会计准则，应将资产账面价值大于资产计税基础的差额计算递延所得税负债，该项可供出售金融资产账面价值大于资产计税基础而形成递延所得税负债7.09亿元，减少了2007年1月1日所有者权益7.09亿元，其中归属于母公司的股东权益减少7.09元（全部为资本公积），归属于少数股东的权益减少0元。加上其他因素，原准则下净资产为4.22亿元的岁宝热电，在执行新准则后净资产骤增至19.36亿元，增加15.14亿元，相当于每股净资产增加11元。2007年第一季度，岁宝热电又出售了3099.29万股民生银行股份，取得3.8
31、4亿元投资收益，比去年同期增长120,005.92%，使得2007年第一季度岁宝电热每股收益达2.05元。同时由于对所持民生银行股份采用公允价值计量，2007年第一季度末岁宝热电每股净资产达16.05元，创下沪深两个之最。2007年半年报显示，当年16月岁宝热电因出售部分民生银行股权使得投资收益比上年同期增加了4872.95%，在转增10送10之后，每股收益仍达1.004元，2007年6月30日岁宝热电每股净资产高达8.597元。2008年8月25日，岁宝热电召开了2008年第二次临时股东大会。会议审议通过了关于再次出售本公司持有中国民生银行股票的议案，并作出决议：1、再次出售中国民生银行股票
32、不超过1.3亿股；2、期限自股东大会审议通过后一年内；3、出售价格不低于每股5.8元；4、具体处置时间股东大会授权公司经营层，根据市场变化及资金使用情况进行处置。根据上述决议，截至2009年5月12日，公司本年度通过上海证券交易所交易系统在5.80元以上价位，累计出售持有的中国民生银行股票28,575,429股，实现收益1.74亿元（未扣任何税费），扣税后对每股收益贡献0.48元3.2 案例分析3.2.1 采用公允价值计量对公司股票价格的影响2007年05月14日岁宝热电经历了连续6个涨停，这个现象引发了我深层次的思考。股价上涨也许出于这两个二个方面：一是10送10的方案获得股东大会通过；二是
33、公告了投资俄罗斯的四家森林企业，给岁宝热电公司未来描绘了一幅美好图景。但最重要的是，岁宝热电握有可随时出售的民生银行1.84亿股的股权，只要民生银行的股价到了岁宝热电认为合适的价位，且找到了新的投资对象时，就会把股票出手去谋取更好、更长远稳健的发展美景。岁宝热电持民生银行股份获取巨额投资回报，2007年6月05日民生银行涨2.97%，岁宝热电手中持有的巨额民生银行股票也跟着大涨，资料显示，公司以0.23元/股持有民生银行股票2.2亿股，扣除已售出部分还剩1.84亿股，按今天6月4日收盘价12.47元/股计算，每股增值12.24元，股价增长约57.4倍，1.84亿股市值24.3064亿元，增值2
34、3.5142亿元。岁宝热电公司今年5月21日10增10分红后总股本为27318.91万股，仅因持有民生银行股份每股平均增值约8.90元，即使公司不变卖民生股票长期持有，效益也十分可观。按民生银行10股增1.9股方案(股东大会已通过)，公司将获得红股3496万股，价值3.88056亿元(暂以民生银行5月24日收盘价13.21元为除权基准价，其除权后股价约为11.10元)，平均每股获利1.42元,加上一季度每股收益1.0246元，在不考虑其他影响利润变动因素的情况下，上半年岁宝每股收益在2.4446元以上。退一步说,假定民生银行不分红股按2006年年报表每股0.38元收益派现金红利，岁宝可分得现金
35、红利6992万元，每股获利0.29元(按总股本273189100股均摊)，加上一季度每股收益1.0246元，同样不考虑其他影响利润变动因素，上半年岁宝每股收益仍在1.3146元以上。盈利水平在目前A股市场上仍可以名列前茅，况且从民生银行的发展势头看，盈利能力还将持续增强。3.2.2 金融工具采用公允价值计量对企业损益的影响2006年之前岁宝热电对所持民生银行股份采用成本法核算，虽然所持民生银行股份的公允价值早已大大超出其账面价值，但岁宝热电仍然按每年收到的现金股利确认投资收益，公允价值超出账面价值的部分只有在出售股权时才确认收益。因此，岁宝热电在2006年前三季度亏损的情况下，于2006年第四
36、季度出售了所持民生银行股份中的500万股，所实现的投资收益使得2006年度扭亏为盈。2007年1月1日后，岁宝热电需要对所持民生银行股份重新进行分类。根据新会计准则规定，对被投资企业不具有控制、共同控制或巨大影响且公允价值能够可靠计量的股权投资应分类为金融资产，并根据管理层的持有意图分类为交易性金融资产或可供出售金融资产。岁宝热电根据持有意图将所持民生银行股份分类为可供出售金融资产，公允价值与原账面价值的差额计人资本公积，待处置时再转为投资收益，因此，当2007年第一季度岁宝热电出售3099.29万股民生银行股份时，所实现的巨额投资收益使岁宝热电2007年第一季度的每股收益达2.05元。但如果
37、岁宝热电将所持民生银行股份分类为交易性金融资产，当开始执行新会计准则时公允价值与原账面价值的差额已调整计人当期损益的部分是无法转为以后各期损益的，岁宝热电即使出售民生银行股份，也不会对当期损益造成如此大的影响。3.2.3 金融工具采用公允价值计量对企业资产计价的影响在原会计准则下，成本法核算的股权投资账面价值按初始取得时的成本进行计量，当所持有股权的公允价值与账面价值出现较大差异时，账面价值就无法真实准确地反映资产的真实价值了。以岁宝热电为例，其对所持民生银行股份始终按照成本法核算，至2006年年末岁宝热电所持2.15亿股民生银行流通股账面价值仅为4935.43万元，相当于0.23元股，而20
38、06年最后一个交易日民生银行股价为10.20元，两者相差40多倍。2006年年末岁宝热电的净资产总额为422亿元，而所持民生银行股份的公允价值则高达21.93亿元，如此巨大的差异使岁宝热电的资产负债表所反映的资产价值大大偏离了真实公允的资产价值。由此可见，采用公允价值计量能够更加真实公允地反映资产的价值，有效地提高会计信息的质量和决策相关性。3.2.4 采用公允价值计量对企业自身价值的影响岁宝热电主营业务业绩平平，2007年第一季报显示主营业务利润为4655.28万元，但出售民生银行股份所实现的投资收益使2007年第一季度净利润达2.80亿元，每股收益高达2.05元。同时由于将所持民生银行股份
39、分类为可供出售金融资产采用公允价值计量，2007年第一季报显示每股净资产高达16.05元。与此同时，岁宝热电的股价也一路攀升，从2007年3月末的20.92元迅速上涨至5月21日的71.91元，其后经过转增10送10除权，至2007年6月30日岁宝热电股价仍维持在33.97元。可见，采用公允价值计量造成的会计信息变化直接影响投资者的决策。3.2.5 采用公允价值计量的会计政策选择与会计职业判断首先，会计上将持有被投资单位有表决权股份比例达20以上的视为对被投资单位具有重大影响，对持股比例在20以下但可以参与被投资单位经营决策制定的情形也视为对被投资单位具有重大影响，如在被投资单位董事会或类似权
40、力机构中派有代表等。岁宝热电在民生银行董事会中派有董事，却认为对民生银行不具有重大影响，因此将其分类为金融资产。与岁宝热电情况类似的其他几家民生银行的大股东对所持民生银行股份的分类则与岁宝热电不同。新希望(000876)控股75的新希望投资有限公司持有民生银行6.08亿股，占民生银行总股份的5.98。虽然新希望对民生银行持股比例也未达到20，但因在民生银行董事会中派有代表而认为对民生银行具有重大影响，因此，将所持民生银行股份作为长期股权投资采用权益法核算。同样，东方集团(600811)持有民生银行4.79亿股，占民生银行总股份的471，其在民生银行董事会中也派有董事，实施新会计准则后对所持民生
41、银行股份仍作为长期股权投资采用权益法核算。可见，同样是持股比例不足20且在被投资单位董事会中派有代表，但对具有重大影响的会计职业判断不同，导致对所持股份的分类不同。如果岁宝热电也将所持民生银行股份作为长期股权投资采用权益法核算，2007年中报显示的每股净资产将不是8.597元，而是3元左右。其次，对于分类为金融资产的股权投资，进一步分类为交易性金融资产还是可供出售金融资产，对损益的影响也截然不同。岁宝热电在开始执行新会计准则时将所持民生银行股份分类为可供出售金融资产，公允价值与原账面价值的差额被计人资本公积，可在以后出售时转为投资收益。但如果分类为交易性金融资产的话，调整时公允价值与原账面价值
42、的差额将被直接计人当期损益，不会再在出售时转为当期的投资收益，那么2007年上半年岁宝热电的每股收益也将不是1.004元，而是0.25元左右。由此可见，会计职业判断在某种程度上决定了企业采用何种资产价值计量，而采用不同的资产价值计量又将对企业的损益和资产计价造成巨大的影响。3.3 案例引发的思考从岁宝热电的例子可以看出公司可以很好的利用新准则对公允价值运用要求，通过对金融工具的分类来控制企业的利润。然而公允价值在我国新企业会计准则中有17个涉及公允价值属性，也就是说公司可以从其他方面来影响公司的利润。3.3.1 投资性房地产的公允价值计量及其影响企业会计准则第3号投资性房地产中所指的投资性房地
43、产，是指能够单独计量和出售的、企业为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，主要包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租的建筑物。该准则为企业的投资性房地产提供了成本模式与公允价值模式两种可选择的计量模式，上市公司可以选择采用成本计量模式或公允价值计量模式。上市公司如果采用成本计量模式，投资性房地产可以比照固定资产准则和无形资产准则计提折旧或摊销，并在期末进行减值测试，计提相应的减值准备。在有确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，企业可以采用公允价值计量模式，但采用公允价值计量模式应当同时满足以下条件：(1)投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场；(2)企
44、业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他信息，从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计。上市公司如果采用公允价值计量模式，一方面，由于投资性房地产不计提折旧或摊销，将使各期费用减少，利润增加，进而影响到上市公司的所得税和现金流量等指标；另一方面，由于房地产公允价值的波动通过“公允价值变动损益”将会直接影响到当期损益。从2007年年度报告披露情况来看，很多公司都选用成本计量模式。对于采用成本模式计量的投资性房地产，其实际价值与成本价值存在较大差距的，若公司转换为公允价值模式计量，将会极大地增加公司资产的账面价值，影响上市公司的净资产及以后各期的净利润。企业会计准则第3号投资
45、性房地产规定符合一定条件时企业可对投资性房地产采用公允价值进行确认和计量(不计提折旧或进行摊销)。即使投资性房地产存在活跃市场，但同一栋楼的不同单元、不同楼层、不同朝向，其价值也可能差异较大。何况国内投资性房地产的公允价值一般只能通过对附近地段类似房产的市场交易价格、拍卖价格进行一定调整后取得，这可能给企业管理层较大的调节余地。3.3.2 债务重组中公允价值的应用及其影响债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。新会计准则规定债务人应当将重组债务的账面价值超过清偿债务的现金、非现金资产的公允价值、所转股份的公允价值、或者重组后债务账面
46、价值之间的差额计人营业外收入(债务重组利得)。新会计准则还规定，非现金资产公允价值与其账面价值的差额也应根据不同情况分别作如下处理：非现金资产为存货的，应作为销售处理，按照其公允价值确认收入；非现金资产为固定资产、无形资产的，以其公允价值与其账面价值的差额计入营业外收入或营业外支出；非现金资产为长期股权投资的，以其公允价值与其账面价值的差额计人投资收益。如果上市公司在债务重组中用以清偿债务的非货币资产的公允价值高于其账面价值，则高出的部分连同获得的债务豁免，可以增加当期利润。由于上市公司进行债务重组时不仅支付的对价与债务的差额可以计人当期损益，而且所支付的非现金资产的公允价值与其账面价值的差额
47、也可以计入损益。这样，那些绩差公司或债务负担严重的公司可能通过债务重组行为增加当期利润，从而大玩“乌鸦变凤凰”之游戏。当然，由于债务重组收益具有一次性的特点，属于非经常性损益，并不具有持续性。所以，这种游戏上市公司也不可能经常玩。3.3.3 非货币性资产交换中公允价值的应用及其影响非货币性资产交换是指交易双方通过存货、固定资产、无形资产和长期股权投资等非货币性资产进行的交换，有时也涉及少量货币性资产(即补价)。新会计准则规定，在进行资产交换时，如果具有商业实质且公允价值能够可靠计量，应将换出资产的公允价值与账面价值的差额计入当期损益，换出资产公允价值与其账面价值之间的差额，应该分别不同情况进行
48、处理，其处理方法与债务重组方式下基本相同。对于上市公司具有商业实质的非货币性资产交换，采用公允价值计量换出和换入的资产，实质上是确认上市公司非货币性资产的“售出”或“处置”与“购入”，“售出”或“处置”资产的公允价值与账面价值之差即为企业实现的收益。3.3.4 非同一控制下企业合并中公允价值的应用及其影响新会计准则规定，在非同一控制下的企业合并中，若为吸收合并，购买方对于确认的企业合并成本大于取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为商誉，购买方对于确认的企业合并成本小于取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应计人当期损益；若为控股合并，母公司对于企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为合并资产负债表的商誉，母公司对于企业合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应在购买合并资产负债表中调整盈余公积和未分配利润。由上述可以看出，如果上市公司发生非同一控制下企业合并，由于公允价值的应用，要么影响上市公司的资产，要么
