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1、 浦东发展银行股份有限公司财务分析摘要：在我国，财务分析起步晚，发展较为落后，与国际水平还有一定差距，本文通过对比浦发银行2013年度和2014年度资产负债表、现金流量表和利润表等财务报表的数据进行汇总和比较，从而对浦发银行的偿债能力、盈利能力、现金流量等进行相应的分析。关键词：浦发银行；财务报表；偿债能力；盈利能力；现金流量一、 公司概况分析 （一）公司简介上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称：浦发银行）是1992年8月28日经中国人民银行批准设立、1993年1月9日开业、1999年在上海证券交易所挂牌上市（股票交易代码：600000）的国有控股全国性股份制商业银行，总行设在上海。1999
2、年9月23日，经中国证券监督管理委员会以证监发行字1999第127号文批准，浦发向社会公众公开发行境内上市内资股（A股）股票4亿股，每股发行价为人民币10元，并于1999年11月10日上市交易。目前，注册资本186.53亿元。至2014年年末，浦发银行资产总额为41959.24亿元，负债总额为39,326.39亿元，实现税后利润470.26亿元。良好的业绩、诚信的声誉、快速的发展，使浦发银行成为中国金融市场中备受关注的上市公司。秉承“笃守诚信，创造卓越”的核心价值观，以打造具有核心竞争优势的现代金融服务企业为目标，浦发银行积极探索金融创新，资产规模持续扩大，银行实力不断增强，经营效益稳步提高。
3、目前，浦发银行已在除西藏以外的30个省、直辖市、自治区开设了40家一级分行、共1,295个网点，架构起了全国性的银行服务网络。近年来，公司加快跨领域、跨市场的经营步伐，香港分行开业、伦敦代表处成立，以及浦发村镇银行、浦银安盛基金管理有限公司、浦银金融租赁有限公司、浦发硅谷银行、浦银国际控股有限公司等机构的投资设立，标志着公司基本形成了以商业银行为主体的综合化、国际化的经营格局。 （二）公司经营范围 经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准，公司主营业务主要包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业
4、拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇、售汇；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；资信调查、咨询、见证业务；离岸银行业务；证券投资基金托管业务；全国社会保障基金托管业务；经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。二、 公司财务分析（一）财务报表分析 1.资产负债表分析图表2-1 浦发银行2013-2014年度资产负债表 单位：人民币百万元项 目2014年12月31日2013年12月31日资产 现金及存放中
5、央银行款项 506,067476,342存放同业款项 142,287233,302拆出资金 21,96926,828贵金属 11,7073,348以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 32,84128,627衍生金融资产 2,6121,946买入返售金融资产 196,188295,953应收利息 17,32814,709发放贷款和垫款 1,974,6141,725,745可供出售金融资产 222,208161,721持有至到期投资 121,698146,253分类为贷款和应收款类的投资 877,171515,234长期股权投资 1,4751,140固定资产 10,5428,874在建工
6、程 3,3871,861无形资产 858758长期待摊费用 1,6351,565递延所得税资产 10,6929,382其他资产 40,64526,537资产总额 4,195,9243,680,125负债 向中央银行借款21,006 同业及其他金融机构存放款项 765,729717,291拆入资金 42,06548,685以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 312衍生金融负债 3,3033,853卖出回购金融资产款 67,40979,508吸收存款 2,700,3572,398,772应付职工薪酬 5,5176,121应交税费 11,97110,414应付利息 38,46232,605
7、应付股利 1212已发行债券证券 146,66771,970其他负债 83,86570,844负债总额 3,885,6693,440,075股东权益 股本 18,65318,653其他权益工具 14,960资本公积 60,58960,589其他综合收益 1,255-4,864盈余公积 49,64737,460一般风险准备 36,70029,450未分配利润 77,44662,515股东权益合计 259,250203,803负债及股东权益合计 4,144,9193,643,878由表2-1可以得出：2014年资产总额比2013年资产总额增加了5157.99亿元，同比增长了14.02%，主要是由于
8、流动资产的增加导致的，浦发银行2013年流动资产占总资产的比重为98.64%，2014年流动资产占总资产比重为98.35%,表明浦发银行流动资产比重较为稳定，同时比重较大，又表明企业变现能力较强。资产规模增长速度迅速且平稳 各项主要资产占总资产的比重相对比较稳定，贷款业务为其主要的资产业务。2014年负债总额比2013年负债总额增加了4455.94亿元，同比增长了12.95%，主要表现为向中央银行的借款、吸收存款及同业及其他金融机构存放款项的增加，表明银行吸款能力较强，但是但是融资来源比较单一。2014年所有者权益总额币2013年所有者权益总额增加了554.47亿元，同比增长了27.21%，主
9、要是由其他权益工具，其他综合收益，未分配利润和盈余公积增加引起的，表明股东权益有较大的增长储备金额充足，拥有较好的留存收益筹资途径。 2.利润表分析图表2-2 浦发银行2013-2014年度利润表 单位：人民币百万元项 目2014年度2013年度一、营业收入 123,181100,015利息收入 212,015177,804利息支出 (113,832)(92,627)利息净收入 98,18385,177手续费及佣金收入 22,32114,573手续费及佣金支出 (975)(669)手续费及佣金净收入 21,34613,904投资损益 (262)820其中：对联营企业和合营企业的投资收益 821
10、06公允价值变动损益 2,262(1,565)汇兑损益 (53)767其他业务收入 1,705912二、营业支出 (61,430)(46,492)营业税金及附加 (8,147)(6813)业务及管理费 (28,475)(25,830)资产减值损失 (24,193)(13,074)其他业务成本 (615)(775)三、营业利润 61,75153,523加：营业外收入 443444减：营业外支出 (164)(118)四、利润总额 62,03053,849减：所得税费用 (14,670)(12,649)五、净利润 47,36041,200归属于母公司股东的净利润 47,02640,922少数股东损益
11、 334278六、每股收益 基本及稀释每股收益(人民币元) 2,521 2,194七、其他综合收益的税后净额 6,119(3,835) -权益法下在被投资方不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 以后将重分类进损益的其他综合收益 -权益法下在被投资方以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额462-可供出售金融资产公允价值变动6,073(3,837)-现金流量套期损益的有效部分八、综合收益总额53,47937,365归属于母公司股东的综合收益53,14537,087归属于少数股东的综合收益334278 由表2-2可以得出：浦发银行2014年营业收入比2013年增加了231.66亿元，同比
12、增加了23.16%，另外2013年主营业务收入占营业收入比重为99.09%，2014年主营业务收入占营业收入比重为为98.62%，表明企业的经营比较稳定，企业的主营业务发展较好。浦发银行2014年营业成本比2013年增加了149.38亿元，同比增长了32.13%，表明企业经营成本增加比重较大，需要企业更好的控制成本。浦发银行2014年净利润比2013年增加了61.6亿元，同比增长了14.96%，表明企业企业业务发展较好，利润增长较大。综合来说，浦发银行财务状况较好，业务收入比较稳定，但是仍需加强成本控制，才能实现利润的较大增长。 3.现金流量分析表2-3 浦发银行2013-2014年度现金流量
13、表 单位：人民币百万元项 目2014年度2013年度一、 经营活动产生的现金流量 客户存款和同业存放款项净增加额 353,322459,886向中央银行借款净增加额 20,405486同业拆借资金净增加额 105,40039,934存放中央银行和存放同业款项净减少额 17,481收到的利息 155,203129,346收取的手续费及佣金 22,84015,483收到其他与经营活动有关的现金 16,44621,468经营活动现金流入小计 673,616684,084客户贷款及垫款净增加额 (271,120)(227,004)存放中央银行和存放同业款项净增加额 (27,018)支付的以公允价值计量
14、且其变动计入当期损益的金融资产款项 (3,537)(10,720)支付的利息 (103,426)(81,121)支付的手续费及佣金 (975)(669)支付给职工以及为职工支付的现金 (17,883)(16,743)支付的各项税费 (24,779)(19,924)应收融资租赁款净增加额 (9,298)(9,073)支付其他与经营活动有关的现金 (24,422)(10,424)经营活动现金流出小计 (482,458)(375,678)经营活动产生的现金流量净额 191,158308,406二、 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 439,358437,088取得投资收益收到的现金 39,
15、42536,016收到其他与投资活动有关的现金 1616投资活动现金流入小计 478,799473,120投资支付的现金 (815,868)(785,267)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 (5,386)(2,893)投资活动现金流出小计 (821,254)(788,160)投资活动支付的现金流量净额 (342,455)(315,040)三、筹资活动产生的现金流量发行优先股收到的现金 14,960发行债券及同业存单收到的现金 101,7382,962筹资活动现金流入小计 116,6983,467偿还债务支付的现金 （27,144）（8,200）分配股利和偿付利息支付的现金 （1
16、6,657）（13,643）筹资活动现金流出小计 （43,801）（21,843）筹资活动产生/(支付)的现金流量净额 72,897（18,376）四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 1,068（1,048）五、 现金及现金等价物净减少额 （77,332）（26,058）加：年初现金及现金等价物余额 266,116292,174六、 年末现金及现金等价物余额 188,784266,116由表2-3得出：浦发银行2014年经营活动净现金流量比2013年增加了963.12亿元，同比上升了9.1%，表明企业2014年经营活动净现金流量有一定上升，主要为向中央银行借款净增加额和同业拆借资金净增加额的
17、增加。浦发银行2014年投资活动净现金流量比2013年增加了416.66亿元，同比上升了3.3%，表明企业2014年投资活动净现金流量有一定上升，主要是因为企业投资收回快于投资支出。浦发银行2014年筹资活动净现金流量比2013年增加了1351.89亿元，同比增长534%，表明企业从外部筹集了大量资金，扩大规模，在表中表现为发行优先股收到的现金和发型债券及同业存单收到的现金的增加。综合分析，经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量，说明企业经营活动、投资活动和借债都能产生现金净流入，且流入额还较多，说明企业资金较充足，财务状况较稳定。（二）财务比
18、率分析1.偿债能力分析偿债能力分析偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以解释企业的财务风险。企业管理人员、企业债权人及投资者都十分重视企业的偿债能力。由于债务按到期时间分为短期债务和长期债务，所以偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。图表2-4 单位：人民币百万元 项 目2014年2013年流动资产4,126,6903,630,008速动资产538,908504,969货币资金506,067476,342交易性金融资产32,84128,627资产总额4,195,9243,680,125流动负债-负债总额3,885,
19、6693,440,075所有者权益总额259,250203,803 图表2-5 浦发银行偿债能力比率 项 目2014年2013年流动比率-速动比率-资产负债率0.9260580.934771产权比率14.98811616.879413 （1）短期偿债能力分析短期偿债能力主要是看流动比率和速动比率等指标，而这些指标的计算主要依靠流动资产和流动负债等数据。浦发银行的表中之所以没有这些指标是因为浦发银行的负债主要是通过向中央银行借款来实现的，这种借款通常不归类于流动负债。（2） 长期偿债能力分析由图表2-5可以得出：资产负债率是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动
20、的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。这一比率将很好地衡量企业长期偿债能力。资产负债率以及成为判断企业负债水平及风险程度的重要指标。2014年浦发银行的资产负债率为92.61%，这个比率接近且小于100%，说明该银行的资产和负债总体数额基本相等。这就是说该银行的财务风险是需要适当关注的。该银行的长期偿债能力和负债经营能力都不是很强。产权比率又称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。产权比率是衡量企业长期偿债能力的重要指标。我们看到浦发银行的负债对所有者权益比率由2013年的1681.94%下降到2014年1498.81%。一般来说，以所有者提供的资本大于借入资本为好。这
21、一指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。而浦发银行的该比率下降，说明它的长期偿债能力是增强的。 2.盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内利用各种经济资源赚取利润的能力，是各部门生产经营效果的综合表现。它不仅能够反映企业在一定时期的销售水平、获取现金流水平、降低成本水平同时也能够反映资产的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增长潜能。对于上市公司来说股东报酬的高低、债权人债务的安全程度、经营者的业绩及公司的健康发展都与公司盈利能力密切相关上市公司盈利能力分析成为各个利益相关者密切关注的内容。因此，如何正确、公正地评价上市公司的盈利能力是财务分析
22、的重点内容也是各个利益相关者做出正确财务决策的根本依据。公司维持良好的盈利能力水平是实现财务管理根本目标股东财富最大化、企业价值最大化的基本途径和保证。图表2-6 单位：人民币百万元项 目2014年2013年毛利润184,611 146,507 营业收入123,181 100,015 营业利润61,751 53,523 净利润47,360 41,200 利润总额62,030 53,849 营业成本61,430 46,492 期间费用28,475 25,830 营业外支出164 118 图表2-7 浦发银行盈利能力比率 项 目2014年2013年普通股每股收益元2.5212.194市盈率5.21
23、464.9938销售利润率0.384470.41194净资产收益率0.006010.00561 由图表2-7可以看出：普通股每股收益与市盈率是衡量上市公司的财务经营情况的重要指标，从上表中可以看出2013年到2014年增长率了0.372元每股，说明该公司的投资价值增长了。浦发银行的净资产收益率从2013年的0.56%上升到2014年的0.60%。基于资产的基数比较大，虽然只有0.04%上升，但是也是不容忽视的。由近两年的净收益率的数额，以及上升我们可以看出浦发的盈利能力比较强且呈现良好的发展趋势。2. 营运能力分析营运能力是指通过借款人资产周转速度的有关指标反映出来的资产利用效率，它表明客户管
24、理人员经营、管理和运用资产的能力。资产利用效率高，各项资产周转速度就越快，资产变现的速度就越快，这样借款人的短期偿债能力就强。资产利用效率高，各项资产周转速度就快，就能取得更多的收入和利润，那么其长期偿债能力就强。营运能力对客户盈利能力的持续增长和偿债能力的不断提高有着决定性的影响。图表2-8 单位：人民币百万元项 目2014年2013年营业收入123,181100,015固定资产资产平均余额8,827.59,708全部资产平均余额3,412,9163,938,024.5流动资产平均余额2,200,425.53,878,349图表2-9 浦发银行营运能力分析比率项 目2014年2013年应收账
25、款周转率-总资产周转率0.0360925960.025397252固定资产周转率13.9542339310.30232798流动资产周转率0.0559805360.025788035由于银行不同于一般行业，银行不依赖比重较大的固定资产、应收账款等来维持经营，而且不存在存货、应收账款的概念，由此也就不存在存货周转率和应收账款周转率等财务指标。由图表2-9可得：固定资产周转率是企业在一定时期的营业收入与固定资产平均余额之间的比值，反映企业在一定期间内的营业收入与固定资产资金占用之间的关系。2014年浦发银行的固定资产周转率是13.95次，同2013年相比，增长了3.65次，表明固定资产使用效率在提
26、高。浦发银行2014年的流动资产周转率是0.056次，同013年相比，增长了0.030次，说明流动资产使用效率在提高提高了企业的盈利能力。浦发银行2013年总资产周转率是0.025次，计算结果表明，与2013年相比，2014年浦发银行总资产周转率略有上升，为0.36次。从发展趋势来看，浦发银行对全部资产的使用效率，即全部资产创造营业收入的能力基本保持稳定，并有所提高。3. 现金流量分析现金流量分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据。现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额
27、。现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。图表2-10 单位：人民币百万元项 目2014年2013年经营活动现金净流量11560741059762投资活动现金净流量13000531258387筹资活动现金净流量16049925310净现金总流量26166262343459浦发银行2014年实现净现金总流量比2013年增加了2732.67亿元，其中，经营活动产生的净现金流量增加了963.12亿元，投资活动产生的净现金流量增加了416.66亿元，筹资活动产生的
28、净现金流量增加了1351.89亿元。综合分析，经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量，说明企业经营活动、投资活动和借债都能产生现金净流入，且流入额还较多，说明企业资金较充足，财务状况较稳定。三、 公司财务综合分析（一）财务综合分析概念财务综合分析，就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。企业财务综合分析的方法主要有两种：杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法。本文选用杜邦财务分析法。 （二）杜邦财务分析法这种分析方法首先
29、由美国杜邦公司的经理创立并首先在杜邦公司成功运用，称之为杜邦系统，它是利用财务指标间的内在联系，对企业综合经营理财能力及经济效益进行系统的分析评价的方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦体系各主要指标之间的关系如下：净资产收益率=主营业务净利率总资产周转率权益乘数，其中：主营业务净利率=净利润主营业务收入净额。 总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额 权益乘数=资产总额所有者权益总额=1（1-资产负债率）图表3-1 浦发银行杜邦分析指标项 目2014年2013年主营业务净利率（%）38.4541.2总资产周转率（次/年）0.
30、03610.0254权益乘数16.1818.06由表3-1可得：浦发银行2014年净资产收益率较2013年增加了3.56%，影响此总差异的直接原因主要有主营业务净利率、权益乘数和总资产周转率，其中主营业务净利率下降影响份额为1.26%，权益乘数下降影响份额为1.97%，总资产周转率上升影响份额为7.96%。总资产周转率对净资产收益率的影响较大，引起总资产净利率上升的主要原因是总资产周转率的加快，企业资源管理优化，生产经营周期变短，资金周转周期加快。权益乘数下降，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净乘数。主营业务净利率下降，说明企业对收入成本关系处理较差，成本及费用较
31、高,需要改善成本和收入的关系。四、结语文中阐述了上市公司财务分析的主要方法，并以浦发银行为例，对其财务报表进行了全面分析，通过以上分析和阐述，可以得出一下结论：1. 上市公司财务报表的外部使用者如果想了解公司的经营管理情况，最有效的方法就是分析解读公司对外公布的财务报表，找出对自己有用的信息。2. 文中通过对浦发银行财务报表的专业分析，使我们了解了浦发银行的基本财务状况。财务报表分析方法很多，选择更直观，更准确的方法去进行财务报表分析。3. 财务报表分析同时也有自己的局限性，财务人员也有自己的局限性，报表的数字也有可能会出现失真和不全面的情况，所以投资者只能依靠财务报表做出的厥词是不够的，要综合考虑公司各个方面因素，以便获得有价值的信息，从而更好的为自己服务。
