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1、【信泽金信托培训系列】矿产能源项目信托融资实务操作专题培训矿产资源及采矿权评估实务博士詹朝阳信托培训热线 010-64336037注册矿业权评估师地质矿产高级工程师 纲一、探矿权、采矿权权属证书二、探矿权能否抵押或评估三、矿权价款、采矿许可证有效期四、采矿权评估要求及常见问题五、矿产资源储量报告（以煤炭为例）六、采矿权价值评估信托培训热线 010-64336037一、探矿权、采矿权权属证书中华人民共和国矿产资源法（中华人民共和国主席令第七十四号）：第三条 勘查、开采矿产资源，必须依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权，并办理登记 。信托培训热线 010-64336037一、探矿权、采矿权权属证
2、书需关注主要证书内容：探矿权人面积拐点坐标有效期发证机关备注内容信托培训热线 010-64336037一、探矿权、采矿权权属证书需关注主要证书内容：采矿权人开采矿种开采方式生产规模面积拐点坐标标高有效期发证机关备注内容信托培训热线 010-64336037二、探矿权能否评估或抵押 探矿权可以评估，出具探矿权评估报告书。信托培训热线 010-64336037二、探矿权能否评估或抵押矿业权出让转让管理暂行规定（国土资发 2000309号）：第六条 矿业权人可以依照本办法的规定出租、抵押矿业权。第三十六条 矿业权的出租、抵押，按照矿业权转让的条件和程序进行管理，由原发证机关审查批准。第五十七条 矿业
3、权设定抵押时，矿业权人应持抵押合同和矿业权许可证到原发证机关办理备案手续。矿业权抵押解除后20日内，矿业权人应书面告知原发证机关。第五十八条 债务人不履行债务时，债权人有权申请实现抵押权，并从处置的矿业权所得中依法受偿。新的矿业权申请人应符合国家规定的资质条件，当事人应依法办理矿业权转让、变更登记手续。 按国土资源部规定，探矿权可以抵押。信托培训热线 010-64336037二、探矿权能否评估或抵押各省级国土资源主管部门可能有不同的规定。甘肃省国土资源厅矿业权抵押备案管理暂行办法（2010年10月）：第二条探矿权原则上不予抵押备案登记。关注探矿权发证机关对探矿权抵押的具体规定。信托培训热线 0
4、10-64336037三、矿权价款、采矿权有效期新设立矿权根据国土资源部关于进一步规范矿业权出让管理的通知（国土资发200612号），只有属于矿产勘查开采分类目录规定的第一类矿产的勘查，并在矿产勘查工作空白区或虽进行过矿产勘查但未获可供进一步勘查矿产地的区域内，申请探矿权不需缴纳矿权价款（申请在先方式），其余新设立矿权（不含探转采）均需缴纳矿权价款（招拍挂或协议出让方式）。已设立矿权财政部 国土资源部关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知 （财建2006694号 ）、财建200822号文：无偿占有属于国家出资探明矿产地的探矿权和无偿取得的采矿权，需要缴纳探矿权、采矿权价款。信托培训
5、热线 010-64336037三、矿权价款、采矿权有效期省级国土资源主管部门对缴纳探矿权、采矿权价款的范围可能扩大。关注矿业权发证机关对征缴矿业权价款的具体规定。信托培训热线 010-64336037三、矿权价款、采矿权有效期采矿许可证上载明的有效期矿产资源开采登记管理办法（国务院令第241号） ：第七条采矿许可证有效期，按照矿山建设规模确定：大型以上的，采矿许可证有效期最长为30年；中型的，采矿许可证有效期最长为20年；小型的，采矿许可证有效期最长为10年。采矿许可证有效期满，需要继续采矿的，采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。信托培训热线 010-
6、64336037三、矿权价款、采矿权有效期采矿权人实质拥有权益的矿产资源储量的生产年限未必等于采矿许可证上载明的有效期：大于：全部资源储量已处置价款或不需缴纳价款，且生产年限大于证载有效期小于：已处置价款（或者不需缴纳价款）的资源储量生产年限短于证载有效期关注采矿权人实质拥有权益的矿产资源储量的生产年限信托培训热线 010-64336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）资源储量是矿山企业的基础，其数量、质量、加工技术性能、开采技术条件等决定了矿山企业的生产规模、服务年限、盈利水平。信托培训热线 010-64336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）矿产资源储量报告类型矿产勘查报告：是综
7、合描述矿产资源储量的空间分布、质量、数量，论述其控制程度和可靠程度，并评价其经济意义的说明文字和图表资料，是对勘查对象调查研究的成果总结。 矿产勘查分为预查、普查、详查、勘探四个阶段，每一勘查阶段工作结束，应编写相应阶段的地质勘查报告，分别为预查报告、普查报告、详查报告、勘探报告。资源储量核实报告：因矿业权设置、变更、（出）转让或矿山企业分立、合并、改制等需对资源储量进行分割、合并或因改变矿产工业用途或矿床工业指标以及工程建设项目压覆等，致使矿区资源储量发生变化，需重新估算查明的资源储量或结算保有的（剩余、残留、压覆的）资源储量，应进行矿产资源储量核实，编制矿产资源储量核实报告储量动态检测报告
8、信托培训热线 010-64336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）矿产资源储量报告：由具有相应地质勘查资质的单位编制按照相应规范编制信托培训热线 010-64336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）矿产资源储量评审意见书根据矿产资源储量管理规定，由矿产资源储量评审机构对矿产资源储量报告出具的审查意见。评审意见书包含：储量报告中有关内容的概要性描述；评审基本情况、资源储量评审结果等。评审备案证明根据矿产资源储量管理规定，矿产资源储量评审机构在完成评审后，将评审意见书和相关材料报国土资源行政主管部门备案。国土资源行政主管部门，就评审机构、评审专家及评审程序等进行合规性检查，对符合要求的
9、，出具备案证明信托培训热线 010-64336037矿产资源储量分类编码信托培训热线 010-64336037中国煤炭分类信托培训热线 010-64336037类别符号数码VdafGR.IY(mm)分类指标b(%)PM(%)Hdaf(%)Qgr,maf(MJkg)无烟煤一号二号三号贫煤贫瘦煤瘦煤WY1WY2WY3PMPSSM01020311121314153.53.56.56.51010201020102010205520205050656525(150)2233中国焦煤1/3焦煤肥煤JM1/3JMFM2425351626202828371020202850656565(85)25252515
10、0(220)(150)(150)煤炭分烟煤气肥煤气煤QFQM364634434445283737283737(85)506535505065652525(220)(220)(220)类1/2中粘煤弱粘煤不粘煤1/2ZNRNBN23332232213120282837202828372028283730505305长焰煤CY414237553550一号 HM1 51二号 HM23730305024信托培训热褐煤线010-6433603752四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）煤炭工业用途动力用煤：长焰煤、不粘煤、褐煤、无烟煤炼焦用煤：气煤、肥煤、焦煤、瘦煤冶金用煤：无烟煤信托培训热线 010-64
11、336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）煤质指标灰分：灰分指煤在燃烧的后留下的残渣。灰分高，说明煤中可燃成份较低。发热量就低。同时在精煤炼焦中，灰分高低决定焦炭的灰分。信托培训热线 010-64336037序号级别名称代号灰分(Ad)范围/%1特低灰煤SLA10.002低灰煤LA10.0116.003中灰煤MA16.0129.004高灰煤HA29.00序号级别名称代号灰分(Ad)范围/%1特低灰煤SLA6.002低灰煤LA6.019.003中灰煤MA9.0112.004高灰煤HA12.00四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）煤质指标硫分：硫是煤中的有害元素，包括有机硫、无机硫。 1%以下才
12、可用于燃料。信托培训热线 010-64336037序号级别名称代号干燥基全硫分（St,d）范围/%1特低硫煤SLS0.502低硫煤LS0.500.903中硫煤MS0.911.504中高硫煤MHS1.513.005高硫煤HS3.00四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）煤质指标发热量：又称为煤的热值，即单位质量的煤完全燃烧所发出的热量。 煤的发热量是煤按热值计价的基础指标。煤作为动力燃料，主要是利用煤的发热量，发热量愈高，其经济价值愈大。信托培训热线 010-64336037序号级别名称代号发热量（Qgr,d）范围/(MJ/kg)1特高热值煤SHQ29.62高热值煤HQ25.5129.603中热值煤
13、MQ22.4125.504低热值煤LQ16.3022.405特低值煤(低质煤)SLQ16.30四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）构造复杂程度根据含煤地层在走向和倾向上产状的变化情况、断层的发育程度、受岩浆岩的影响破坏程度可分为4类：简单、中等、复杂、极复杂。开采技术条件水文地质条件：简单、中等、复杂工程地质条件：简单、中等、复杂瓦斯：低、中、高煤尘爆炸性煤的自燃地温信托培训热线 010-64336037四、矿产资源储量报告（以煤炭为例）区位、交通、供水、供电等基础设施条件大宗货运，运费占比较高，离消费终端距离、交通运输条件对煤炭销售价格有很大的影响。区位、基础设施还会影响建设投资、生产成本。信
14、托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题明确评估有关基本事项：评估对象和范围评估目的评估基准日等提供评估所需资料：采矿权权属类资料矿产资源储量报告类资料矿山设计类资料：矿山开发（预）可行性研究、初步设计 /开发利用方案企业财务会计及生产经营资料等信托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题一、综合资料1采矿许可证副本复印件；2评估委托人及采矿权人法人营业执照副本复印件；3煤炭生产许可证、安全许可证、煤矿最新核定生产能力的有关文件；4国有土地使用证复印件，或者土地使用合同（协议），租赁的土地提供土地租赁合同（协议）；5本次经济行为所涉及的协议
15、、合同、决议及有关批文；6评估委托书、委托方及评估资料提供方承诺函；7评估委托人及采矿权人简介；8矿山企业简介；9采矿权登记历史沿革情况的说明（从首次取得采矿权至目前情况），提供历次采矿许可证复印件；10采矿权价款评估报告、确认书/备案证明、采矿权价款处置协议及交款发票，本次评估基准日前1年内以往采矿权评估报告；11如果同时进行的土地评估，提供土地评估报告和备案文件；信托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题二、矿产资源储量资料1矿产资源储量报告、矿产资源储量评审意见书及备案证明；2标明矿区范围的地质和工程图件；3截止本次评估基准日矿山保有各种煤柱（断层、防水、边界
16、、呆滞量、“三下”压煤、工广、井筒、大巷等）设计损失量统计表（分出煤柱类型、煤层、储量级别）；4上一次采矿权价款评估基准日至本次评估基准日期间的储量动态平衡表及矿山生产动用资源储量的详细说明（分出煤层、储量级别、采出量、损失量）；5储量核实基准日至本次评估基准日期间的储量动态平衡表及矿山生产动用资源储量的详细说明（分出煤层、储量级别、采出量、损失量）；信托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题三、矿山设计、生产技术类资料1近期编制的矿山建设项目可行性研究报告 (或预可行性研究报告) 或矿山建设初步设计、矿山设计概算或矿产资源开发利用方案及有关审批文件；2评估基准日前
17、三至五年洗选技术指标（各种产品回收率、主要质量指标等）统计表；3开拓方式、采、选方法说明（洗选工艺流程图及相应文字说明）；4. 伴生、共生矿回收情况（文字资料）；信托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题四、财务资料1本次评估基准日前三至五年矿山企业（包括矿山及洗厂、运销分公司、集团）财务会计报告；2截止评估基准日经营性固定资产分类汇总表及无形资产明细表；3截止评估基准日的“土地使用权清查明细表”（格式附后）；4企业交纳的税、费率（企业所得税、增值税、城建税、教育费附加、资源税、矿产资源补偿费、价格调节基金等）及减免税事项说明与有关批文，企业按规定计提的维简费、安全
18、费用、矿山环境治理恢复保证金、可持续发展基金、煤矿转产发展资金等的标准及有关文件（包括地方政府文件）；五、其他资料评估机构要求提供的其他资料。信托培训热线 010-64336037五、采矿权评估的要求以及常见问题常见问题：要求的评估范围与采矿许可证范围不一致以采矿许可证载明的范围为准；资源储量报告未评审备案补充评审备案程序；或者与评估机构协商处理方式：在评估委托书中约定以未评审备案的储量报告为依据，评估报告中进行相关披露；评估资料不完善按评估要求完善资料或者商讨替代途径信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估矿业权价值评估技术路径：成本途径：勘查成本效用法、地质要素评序法收益途
19、径：折现现金流量法、折现剩余现金流量法、剩余利润法、收入权益法和折现现金流量风险系数调整法市场途径：可比销售法、单位面积探矿权价值评判法、资源品级探矿权价值估算法评估实务中，采矿权价值评估最常用的为收益途径中的折现现金流量法信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估折现现金流量法，即DCF法（Discounted Cash Flow），是将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为现金流量系统，将评估计算年限内各年的净现金流量，以与净现金流量口径相匹配的折现率，折现到评估基准日的现值之和，作为矿业权评估价值。计算公式：P =n (CI CO)t t =11(1 + i)t信托培训热线
20、010-64336037六、采矿权价值评估现金流入量（）销售收入DCF法评估模型回收固定资产净残（余）值回收流动资金现金流出量（）后续地质勘查投资固定资产投资无形资产投资（含土地使用权）其他资产投资更新改造资金（含固定资产、无形资产及其他资产更新投资）流动资金经营成本销售税金及附加企业所得税净现金流量（即现金流入量现金流出量）折现系数净现金流量现值（净现金流量折现系数）信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估 DCF法主要评估参数1、保有资源储量、评估利用的资源储量、设计损失量、采矿回采率、保有可 采储量、评估利用可采储量、地质品位2、生产规模3、矿石贫化率（煤矿储量备用系数）
21、、评估计算的服务年限4、产品方案：产品种类、选矿回收率、产量5、销售价格6、固定资产投资7、流动资金8、无形资产（土地使用权）9、总成本和经营成本10、销售税金及附加（资源税、城建税、教育费附加）、企业所得税11、折现率信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估保有资源储量根据矿产资源储量报告、矿产资源储量评审结果确定如果评估基准日与储量估算截止日不一致需进行调整评估利用资源储量根据保有资源储量的类型，按评估准则要求计算确定：开采技术经济可行的探明或控制的资源储量，全部利用；开采技术经济可行的推断的资源储量，根据不同情况取0.50.8的可信度系数调整；预测的资源量（334）原则上
22、不参与计算。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估保有可采储量、评估利用的可采储量保有可采储量评估利用资源储量设计损失量采矿损失量（评估利用资源储量设计损失量）采矿回采率评估利用的可采储量：分两种情况，（ 1）按规定不需要处置矿权价款，或者需要处置价款且已经全部处置价款的，取保有可采储量；（ 2）需要处置价款且仅处置了部分可采储量价款的，取已经处置价款的可采储量在评估基准日的剩余部分作为评估利用的可采储量。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估生产规模年原煤产量（未必是最终产品产量）。拟建、在建的煤矿，参考采矿许可证载明的生产规模，或者经批准的设计生产规模。
23、生产煤矿，一般按照核定生产能力计。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估服务年限T =QA K式中：T服务年限；Q 可采储量；A 生产规模；K储量备用系数。储量备用系数是为了避免因地质条件和煤层赋存特征变化，使得矿井储量减少而影响矿井服务年限设定的，取值如下表：信托培训热线 010-64336037地质构造和开采技术条件地下开采露天开采地质构造和开采技术条件复杂1.51.2地质构造和开采技术条件中等1.41.1地质构造和开采技术条件简单1.31.1六、采矿权价值评估产品方案、选煤回收率产品方案：产品种类及品质，根据企业的生产统计资料或者矿山设计类资料确定，产品产量根据生产规模
24、、选煤回收率计算确定。选煤回收率：根据矿山企业的生产统计资料或者矿山设计类资料确定。选煤加工的目的和作用：提高产品质量，降低污染物排放，提高利用效率，减少运力浪费。洗选方式一般有跳汰工艺、重介工艺、风力选煤等跳汰工艺：在垂直脉动的介质中按照颗粒密度差别进行选煤过程。介质是水或者空气，一般用水。产品分为精煤、中煤、矸石。重介选煤：在密度大于1g/cm的介质中，按颗粒密度的大小差异进行选煤。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估销售价格产品销售价格应根据资源禀赋条件综合确定。一般采用当地平均价格，原则上以评估基准日前的三个年度内的价格平均值或回归分析后确定评估计算中的价格参数。对
25、产品市场价格波动大、服务年限较长的大中型矿山，可向前延长至5年；对小型矿山（服务年限很短），可以采用评估基准日当年价格的平均值。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估固定资产、流动资金、无形资产投资固定资产 ：根据企业财务资料或矿山设计类资料，或者利用资产评估结果确定。流动资金：按照扩大指标法或者分项详细估算法确定。无形资产：主要是土地使用权，根据企业财务资料或矿山设计类资料，或者利用土地使用权评估结果确定。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估吨矿总成本费用和经营成本根据企业财务资料或矿山设计类资料确定。成本核算口径采用制造成本法或者费用要素法均可。注意成
26、本口径与销售价格口径的一致性（结算地点、内涵）。关注维简费、安全费用、地质环境恢复治理保证金、可持续发展基金、企业转产发展基金等煤矿生产经营的特殊成本项目。销售税金及附加、企业所得税根据国家财税政策、企业财务资料或矿山设计类资料确定。关注资源税改革，可能将从量计征改为从价计征。信托培训热线 010-64336037六、采矿权价值评估折现率根据无风险报酬率和风险报酬率选取，其中包含了社会平均投资收益率。无风险报酬率：可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、选取最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、选取距评估基准日前最近的中国人民银行公布的五年期定期存款利率等。风险报酬率：矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种，其主要风险有：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险。风险报酬率一般采用 “风险累加法”，即将各种风险对风险报酬率的要求加以量化并予以累加，其公式为：风险报酬率勘查开发阶段风险报酬率行业风险报酬率财务经营风险报酬率现阶段采矿权价值评估折现率取值范围一般为 8%10%。信托培训热线 010-64336037中国信托法律网北京信泽金理财顾问有限
