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1、工 程 经 济 课 程 设 计南京新华纺织有限公司新型涤纶仿麻织物“彩格麻”和“亚麻绉”项目可 行 性 研 究 报 姚松松 工管080224 2011年1月 土木工程学院 目录第一章市场分析第二章 项目投资估算及资金筹措使用计划2.1.1 投资估算编制依据2.1.2 价格依据2.1.3 固定资产投资估算 2.1.4 流动资金估算 2.1.5 项目建设总投资估算第三章 项目财务评价3.1.1 原材料3.1.2 燃料及动力费估算3.1.3 人员工资及福利计算3.1.4 折旧费估算3.1.5 修理费估算3.1.6财务费用估算3.1.7其他费用估算附表一 建设投资估算表附表二 流动资金估算表附表三 项
2、目总投资使用计划与资金筹措表附表四 总成本费用表附表五 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表附表六 固定资产折旧费估算表附表七 项目投资现金流量表附表八 项目资本金现金流量表附表九 利润与利润分配表附表十 财务计划现金流量表附表十一 借款还本付息计算表 第一章市场分析 1.1项目名称：新型涤纶仿麻织物“彩格麻”和“亚麻绉”项目 1.2市场背景：彩格麻采用涤纶低弹丝和涤纶低弹色丝为原料加工而成，仿麻效果强烈，弹性好，透气凉爽，是夏季女装、T恤的理想面料 ，弹力面料是国内外流行的面料之一，其销量正在逐年上 ，各种弹力面料已经出现了供不应求的局面，该类面料受到了国内外诸多消费群体的钟爱和青睐，市场
3、销售已初露头角。，亚麻皱采用新一代涤纶花式丝为原料，经后整理具有强烈的仿麻效果，悬重性好，是秋季服装的理想材料综合以上调查，彩格麻、亚麻皱具有以上各特点的优势，其市场广阔，市场走势比较乐观。产品试销后,市场反映良好，由于对2005年纺织品取消配额的非理性预期，近几年，我国纺织行业产能扩张迅猛，在2005 年得到集中释放，各项纺织产品的产量都呈现大幅度的增长。另一方面，国内纺织消费市场增长有限，出口又多次受阻，导致纺织行业出现了供大于求的状况。在整个纺织行业快速发展的大背景下，棉、化纤纺织、麻纺织、毛纺织、丝纺织等纺织各个子行业运行情况良好，发展势头强劲，经过市场调研，确定项目基准生产方案：生产
4、彩格麻90万米，生产亚麻绉110万米。1.3资金来源：自有资金、银行借款 1.4主办单位：南京新华服饰有限公司1.5项目负责人：钟阳1.6计算生产方案：基准生产方案产量【1-16%】，即生产彩格麻900.84万米，生产亚麻绉1100.84万米 第二章 项目投资估算及资金筹措使用2.1 项目投资估算2.1.1 投资估算编制依据 本项目的工程量根据提供的资料计算，不足部分参照同类资料测算，建筑及安装工程按有关规定执行。2.1.2 价格依据设备价格及设备安装按与厂方协商记取；材料价格按资料提供；产品价格为市场预测价；提取预备费用率10%计提，其中涨价预备费为6%，基本预备费4%；土地使用费为4万/亩
5、，本项目用地20亩，故土地使用费为80万元，建设费按当地造价计算。 2.1.3 固定资产投资估算 建筑工程费用估算为（3000+800）750=285万元 设备购置及安装工程估算为2038万元； 其他费用估算为347.3万元； 其中，供电贴费估算为35万元，土地使用费为204=80万元，预备费（285+2038）10%=232.3。 综合以上几项，根据项目实际情况估算固定资产投资总额（即建筑工费、 设备购置和安装以及其他费用之和）为2670.3万元。2.1.4 流动资金估算 根据分项详细估算，可估算出项目需流动资金372.9万元（达产期） 流动资金计算过程中用到的公式：1、每年周转次数= 36
6、0 最低周转天数 2、这类流动资产的最低需要量是： 流动资产=对应的年成本费用最低周转次数 3、现金=（年工资及福利费+年其他费用）最低周转次数 4、流动资产对应的赖以周转的成本费用： （1）应收账款对应于年经营成本 （2）存货 外购原材料、燃料对应于年外购原材料、燃料费 在产品对应于年外购原材料、燃料费及动力费+年工资及福利费+年维 修费+年其他制造费 产成品对应于年经营成本（课本定义）或是年经营成本减掉其他营业费（三本参数规定）。 （3）现金对应于年工资及福利费+年其他费用应用以上几个公式在结合总成本费用表就可得出此项目需要的流动资金数目。详细情况见附表6。2.1.5 项目建设总投资估算
7、项目建设总投资估算为3086.3万元，其中，固定资产投资2670.3万元，流动资金为 372.9万元，建设期利息（利息计算按半年计算）43.1万元（详见表9项目总投资使用计划和基金筹措）。2.2 资金筹措使用计划安排本项目资金来源来自于银行长期贷款1450万元，用于购买机器设备；200万元流动资金贷款，用于流动资金。贷款利率均为5.94%，其余为自由资金。固定资产投资在建设期内一次性投入。资金筹措计划详见附表9资金使用计划与资金筹措表。 第三章 项目财务评价本项目计算 期 拟为11年。其中第一年为建设期，第二年达到正常年份生产能力的80%，第三至十一年为达产期。项目在计算期末固定资产的余值24
8、6.73万元，并收回全部流动资金。本项目基准收益率采用中华人民共和国国家标准财务评价参数表中的15%的计算。3.1 项目成本费用估算3.1.1 原材料1彩格麻成本费用估算：75.6100645=487.62万元；2亚麻皱成本费用估算：92.41001821.05=1682.65万元；原材料费用合计：彩格麻成本费用+亚麻皱成本费用=487.62+1682.65=2170.27万元。因此可得：第二年原材料为1736.22万元，达产期为2170.27万元。 3.1.2 燃料及动力费估算1水：1.03(75.6+92.4) 100元=1.73万元2电：150.5（75.6+92.4）100元=252.
9、84万元3煤：3.5（75.6+92.4）100元=5.88万元则总共燃料费：1.73+252.84+5.88=260.45万元因此可得：项目耗燃料及动力。第二年为208.36万元，达产期为260.45万元。3.1.3 人员工资及福利计算项目达产需185人，人均工资12000元/年，按年工资总额14%提取职工福利费。在整个项目内，工资及福利费为：12000（1+14%）185元=253.08万元3.1.4 折旧费估算折旧按直线折旧方法，机器设备固定资产折旧年限为10年，残值率3%；厂房固定资产折旧年限为20年，残值率为5%，其余部分按比例分摊到以上两个方面进行折旧，可得正常年份年折旧费为244
10、.91万元。详参见辅助报表6固定资产折旧估算表。3.1.5 修理费估算修理费按折旧费的50%提取，正常年份计为122.45万元。3.1.6财务费用估算因本项目无外汇，所以无汇兑损失，只有利息支出。详见总成本费用及借款还款付息估算表（表4、表11）。3.1.7其他费用估算其他费用包括制造费用、销售费用、管理费用 。其他费用为第二年210.78万元，以后每年263.47万元。管理费用=3975.721%=39.76万元销售费用=3975.725%=198.79万元制造费用=（1854.93+222.61）1.2%=24.93万元详见附表4总成本费用表。3.1.8总成本费用估算。详见附表4总成本费用
11、表。3.2项目产品销售收入和销售税金及附加估算3.2.1 销售收入估算市场预测彩格麻含税价17.45元/米，达产年份其销售收入为1319.22万元；亚麻绉含税价27.21元/米，达产年份其销售收入2656.50万元。本项目第二年销售收入为3180.58万元，第三年至十一年即达产期年销售收入为3975.72万元。详见附表5营业收入和营业税金及附加和增值税估算表。3.2.2销售税金及附加估算产品增值税：产品增值税=销项税进项税其中：销项税=销售收入17%/1.17=577.67万元进项税=(原材料+燃料+动力)17%/1.17=301.86万元城建税：城建税按增值税7%提取。教育费及附加：教育费及
12、附加按增值税3%提取。综合以上三项可得到销售税金及附加达产期246.94万元/年。详见辅助报表5营业收入和营业税金及附加和增值税估算表。3.3 项目利润分配估算根据前面已经计算出的项目产品销售收入、产品销售收入和销售税金及附加、总成本费用，可估算项目年利润总额。经计算，正常年份息税前利润总额为409.91 万元。项目所得税率为33%，税后按15%提取盈余公积金，本项目正常年份税后利润为240万元左右，正常年份盈余公积金为35万元左右，年均未分配利润为200万元左右。项目投资利润率=项目年均税后利润总额/项目总投资100%=4440.3/11/3442.88 =11.72% 3.4 项目财务评价
13、指标估算 已经编制出的建设投资估算表（附表1）、流动资金估算表（附表2）、项目总投资使用计划与资金筹措表（附表3）、固定资产折旧估算表（附表6） 、总成本费用估算表（附表4）、项目资本金现金流量表（附表8）根据编制的基本财务报表和辅助财务报表，经计算，可以得项目财务盈利能力指标详见表2-1。表2-1 项目财务效果计算结果表序 号指 标全 部 投 资备 注所得税前所得税后1项目财务赢利能力ic=15%1.1财务内部收益（%）26%18%1.2财务净现值（万元）1364.23406.881.3投资回收期（年）4.755.851.4投资利润率（%）11.72%3.5 项目盈亏平衡分析 3.5.1 以
14、生产能力利用率表示盈亏平衡点BEP=年平均固定总成本/（年平均产品销售收入-年平均可变成本-年平均销售税金及附加）=9001.69/(38962.06-20359.88-2973.17)=57.60%计算结果表明，当生产能力达到设计能力的57.60%以后，项目即可以保本，由此可见，该项目投资具有较高的抗风险能力。3.6项目敏感性分析选定财务内部收益率为敏感性指标，销售收入、经营成本、固定资产投资变动为敏感性影响因素，则上述单因素分析对财务内部收益率影响的详见表2-2：表2-2 不确定性因素对税后财务内部收益率的影响变动量（%）-15-10-5051015销售收入7%11%15%18%22%26%29%经营成本28%25%22%18%15%12%8%固定资产投资22%21%20%18%17%16%15%财务内部收益率敏感性分析表。根据表可以看出，对财务内部收益率影响最大的因素是销售收入，其次是经营成本，最后是固定资产投资。内部收益率的主要影响因素是销售收入表明销售价格较低，可以适当提高销售价格。 3.7 项目财务评价结论经综合测算，本项目财务评价分析结果表明，本项目税后内部收益率18%高于行业基准内部收益率，净现值为406.88万元，大于零，投资回收期为5.85年，也小于行业基准投资回收期。该项目在财务上是可以接受的。项目国民经济评价略。
