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1、陶瓷纤维行业绝热材料行业 002088 鲁阳股份山东鲁阳股份有限公司SHANDONG LUYANG SHARE CO., LTD山东省淄博市沂源县沂河路11 号一.市场开拓风险(一)产品的推广风险陶瓷纤维是一种新型的绝热耐火材料，具有重量轻、耐高温、热稳定性好、导热率低、比热容小及耐机械震动等特点，节能效果显著。陶瓷纤维的上述优势，一方面使其对传统绝热耐火材料产生巨大的替代作用，另一方面在更多的新兴领域得到推广和应用，市场高速增长。但是，由于我国陶瓷纤维行业起步较晚，用户对新产品的认识不足，因此，公司在产品推广时需要深入了解客户的需求，为客户“量身定制”其所需的解决方案。由于公司在国内和亚洲处
2、于行业龙头地位，对于陶瓷纤维行业和市场起着引领和开发作用，这对公司的市场营销提出了较高的要求，带来了一定的产品推广风险。(二)新增产能的销售风险公司此次募集资金拟投资5个项目，可新增陶瓷纤维产量5.8万吨，莫来石砖1600万块。尽管陶瓷纤维行业正处于快速发展阶段，公司产品研发能力和市场销售网络也都处于优势地位，但是短时期内新增的产能势必对企业的营销提出更高的要求。公司新增的产能存在一定销售风险。(三)市场不规范竞争的风险公司产品具有较高的质量和较好的市场口碑，因此会被同行业小企业所模仿，甚至是仿冒。对此，公司一方面加强技术创新，不断推陈出新引导产品技术发展，另一方面加大打假力度，维护公司的正当
3、权益。一些小厂家通过简单的模仿和低价策略，扰乱了市场秩序，上述不规范竞争行为对公司的销售可能造成一定负面影响。二.国际市场风险(一)海外销售风险公司销售遍及欧洲、美洲、非洲、东南亚、中东等地区，国际市场是公司重要利润来源。2008年公司实现主营业务收入80,890.03万元，其中海外销售收入9,670.51万元，占11.96%。扩大海外市场份额，积极参与国际竞争是公司做大做强的重要举措，但也面临着国外政治、法律、经济等各方面的风险，国际市场波动影响公司业绩稳定性。(二)与跨国企业竞争的风险目前，陶瓷纤维行业的跨国公司主要包括英国摩根热陶瓷纤维公司、美国联合纤维绝热制品公司和日本的伊索莱特绝热制
4、品公司。公司的经营业务拓展到海外，与这些跨国公司同处一个商贸平台，加剧了行业竞争态势。在可预见的未来，这些跨国公司可能通过兼并收购、细分市场、争夺销售渠道等各种竞争方式与公司竞争。这给公司的经营带来了一定的风险。(三)海外营销风险公司海外销售涉及物资配送、经销商选择、最终客户品牌认同等各方面。公司目前在海外无生产基地，没有设立销售公司，仅设立了办事处，主要通过经销商实现销售，对海外销售渠道的控制能力较弱，对海外客户的需求反应时间较长，存在一定营销风险。(四)汇率波动风险公司海外销售的金额逐年递增，2006年、2007年和2008年，公司的海外销售金额分别达到6,459.16万元、9,016.3
5、7万元和9,670.51万元，平均年增长率23.42%。公司产品主要出口到意大利、德国、英国、西班牙、墨西哥、美国、俄罗斯、澳大利亚、日本、韩国、东南亚和巴西等国家和地区。以美元计价的订单占公司海外销售订单的比重较大，人民币对美元的持续升值，将对公司海外销售产生一定的不利影响。三.原材料和电价上涨风险根据国家发改委发改电2008207号国家发展改革委关于提高电力价格有关问题的通知、发改价格20081677号国家发展改革委关于提高华北电网电价的通知、发改价格20081679号国家发展改革委关于提高西北电网电价的通知和发改价格20081682号关于提高南方电网电价的通知，从2008年7月1日开始,
6、销售电价平均提价标准每千瓦时山东省0.026元，新疆自治区0.025元，贵州省0.029元。公司生产经营所处的山东省、新疆自治区、贵州省的用电价格将相应提高。针对电力成本上升，公司采取了积极应对措施，如对主要用电设备进行改造，从源头上降低单位产品电耗、对成纤设备及工艺进行技术改造以及切实做好新疆、贵州等电能相对低廉地区生产单元的生产管理工作，尽可能满负荷运转，降低公司平均电价。四.研发风险公司研发能力强，在陶瓷纤维技术研究和产品应用研究方面均处于国内领先地位。目前，公司拥有58项专利，并保有充足的技术储备。近年来，公司以科技创新为先导，不断推出新产品、开发新市场，实现了跨越式发展。但是，技术研
7、发需要长久的投入和制度性的保证。如果公司的研发方向出现误判，或者无法保持行业技术领先地位，将对公司的经营带来一定的影响。五.募集资金投资项目风险公司此次募集资金投资项目经过了科学而严格的论证，项目全部投产后将新增陶瓷纤维产能5.8万吨，新增莫来石纤维砖1600万块，并设立省级技术研发中心，这将对行业现有格局，未来发展趋势造成较大的冲击。因此，不排除国内外同行业企业采取各种竞争措施的可能性。如果公司无法应对行业发展中出现的问题，无法把握行业发展的机遇，或者在募集资金投资项目实施过程中出现管理失误、工程建设失误等问题，将会影响募集资金投资项目的效益。六.税收优惠风险(一)根据新国税办2007229
8、号文关于硝石钾肥有限公司等3户企业免征企业所得税的批复，新疆鲁阳陶瓷纤维有限公司自2005至2009年免征企业所得税。贵州鲁阳节能材料有限公司属设在西部地区国家鼓励类产业的内资企业，按15%的税率征收企业所得税。北京中耐联耐火材料有限公司、上海鲁阳耐火纤维有限公司属小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。其他公司沂源县鲁阳轻型钢结构工程有限公司、青岛赛顿陶瓷纤维有限公司和淄博鲁阳光学材料有限公司执行25%的企业所得税税率。根据高新技术企业认定管理办法、高新技术企业认定管理工作指引和山东省高新技术企业认定管理工作实施意见的有关规定，经山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局、山东省
9、地方税务局联合下发的鲁科高字200912号关于认定“山东中德设备有限公司”等505家企业为2008年第一批高新技术企业的通知批准，公司被认定为高新技术企业(证书编号：GR200837000167)，发证日期为2008年12月5日，认定有效期3年。公司自获得高新技术企业认定后三年内(即2008-2010年)，享受10%的所得税优惠，即按15%的比例缴纳企业所得税。公司产品属于资源综合利用企业所得税优惠目录所规定的范围，享受企业所得税法所规定的资源综合利用企业所得税优惠政策。公司因安置残疾人员，享受企业所得税法所规定的安置残疾人员企业所得税优惠政策。公司因购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用
10、设备，享受企业所得税法所规定的购置用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的企业所得税优惠政策。(二)根据鲁经贸循字2006422号文关于认定山东东辰新型墙材有限公司等228家企业为资源综合利用企业的通知的有关规定，公司资源综合利用项目“标准型陶瓷纤维棉、纺织品、毯、毡、板”享受资源综合利用产品免征增值税政策，并自2001年起五年内免征资源综合利用产品的所得税。于2008年1月1日起,上述资源综合利用产品免征企业所得税5年的优惠政策，相应调整为在计算应纳税所得额时减计收入，并且没有年限限制。公司资源综合利用项目“标准型陶瓷纤维棉、纺织品、毯、毡、板”享受资源综合利用产品免征增值税政策，根据2
11、007年9月25日颁布的财政部国家税务总局关于增值税纳税人放弃免税权有关问题的通知(财税2007127号)文件要求，公司已经向主管国家税务局提交了放弃资源综合利用项目“标准型陶瓷纤维棉、纺织品、毯、毡、板；1050陶瓷纤维棉、毯、毡、板”产品的免税权声明，2008年度公司资源综合利用产品将不再享受免征增值税政策。(三)根据财税字1999290号关于印发技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法的通知，公司轻质莫来石砖生产线技术改造项目、陶瓷纤维纸技术改造项目、年产5000吨陶瓷纤维整体模块技术改造项目享受因技术改造进行国产设备投资抵免企业所得税的税收优惠政策。上述优惠政策于2008年1月1日起
12、不再实施。(四)未来出口产品“免、抵、退”政策和增值税转型等政策将依据国家政策的调整而存在调整或变化的可能。主要业务及产品(一)主要业务公司经营范围：硅酸铝耐火纤维材料、珍珠岩保温材料、玻璃钢产品、高温粘结剂、浇注料的制造、销售；许可范围内的进出口业务；高温纤维材料、岩矿棉材料、不定型耐火材料及耐火砖的生产、销售；耐火水泥销售；资质证书范围内防腐保温工程施工；再生物资的回收；炉窑砌筑工程施工；包装装潢印刷品印刷。(二)主要产品公司是我国陶瓷纤维行业的领军企业，经过多年的发展与创新，已经形成了1050、1260、1400、1600等四大系列，包括陶瓷纤维棉、毯、毡、板、模块、异型件、纸和纺织品等
13、100多个品种产品和可塑料、喷涂料、轻钢、光学材料等其他产品。随着公司产品形态的不断丰富，其应用的行业或领域得到不断拓展。公司主要产品及其用途如下：行业的基本情况行业概况及发展趋势1.陶瓷纤维产品特点陶瓷纤维属于绝热材料行业，按照国家标准国民经济行业分类(GB/T4754-2002)，公司属于“耐火材料制品及其他耐火材料制造(代码:3169)”行业。传统的绝热产品包括耐火砖、不定型材料、石棉制品、硅酸钙板、岩矿棉等。绝热材料的分类如下表所示：与传统的绝热材料相比，陶瓷纤维是一种纤维状轻质绝热材料，具有重量轻、耐高温、热稳定性好、导热率低、比热容小及耐机械震动等优点，产品具有以下优势：(1)体积
14、密度低：陶瓷纤维比轻质隔热砖炉衬轻75%以上，比轻质浇注料炉衬轻90%-95%。采用陶瓷纤维炉衬可大大减轻窑炉的钢结构负荷，延长炉体使用寿命。(2)热容量低：陶瓷纤维的热容量仅为轻质耐热衬里和轻质浇注料衬里的1/10 左右，而炉衬材料的热容量与炉衬的重量成正比。低热容量意味着窑炉在往复操作中吸收的热量少，同时升温的速度加快，大大减少了炉温操作控制中的能源损耗量，尤其对加热炉的启炉、停炉起到非常显著的节能效果。(3)低导热率：陶瓷纤维炉衬当平均温度在400时，导热系数小于0.11W/mK；当平均温度在600时，导热系数小于0.2W/mK；当平均温度在1000时，导热系数小于0.28W/mK。导热
15、系数约为轻质粘土砖的1/8，为轻质耐热衬里(浇注料)的1/10，绝热效果十分显著。(4)施工简便：施工过程无需留设膨胀缝，施工技术因素对炉衬绝热效果的影响小。(5)抗热震及机械震动性能优良：纤维毯及模块具有柔性和弹性，对剧烈的温度波动和机械震动具有特别优良的抵抗性能。在被加热体能承受的前提下，纤维折叠模块炉衬可以较快的速度加热或冷却而且不易破损。(6)无需烘炉：炉衬施工完毕即可投入使用，无需经烘炉程序。(7)隔音性能好：陶瓷纤维能降低频率小于1000 赫兹的高频噪声，对小于3000 赫兹的声波，隔音能力优于常用隔音材料，能显著降低噪声污染。(8)高热敏性：陶瓷纤维炉衬的热敏性要远远好于常规耐火
16、材料炉衬，目前加热炉一般使用微机控制，纤维炉衬的高热敏性更适应工业窑炉的自动化控制。(9)化学性能稳定：陶瓷纤维属中性偏酸性材料，除与强酸碱反应外，不被其他弱酸、碱及水、油、蒸汽侵蚀，与铅、铝、铜不浸润。(10)适用范围广：随着耐火纤维生产技术及应用技术的发展，耐火陶纤制品已经实现了系列化与功能化。产品在使用温度上，可以满足从600至1600不同温度档次的使用要求；在形态上，已经逐渐形成了从传统的棉、毯、毡产品到纤维模块、板、异型件、纸、纤维纺织品；从纤维棉到纤维喷涂、可塑料、浇注料等多种形态的二次加工或深加工产品，完全满足各行业不同工业炉对耐火陶瓷纤维制品的使用要求。目前，国内陶瓷纤维已在电
17、力、冶金、石油、化工、电子、船舶、交通运输、房屋建筑及一些轻工业部门得到广泛的应用，并用于宇航及原子能等尖端科学技术领域。国外一些大的陶瓷纤维企业成功开发并批量生产用于特殊应用领域的多晶氧化锆纤维、氮化硅纤维、碳化硅纤维、硼化物纤维等新产品，如美国杜邦公司生产的多晶氧化铝长纤维，含有99.9%多晶-Al2O3，纤维直径为20m，主要用于制造纺织物。由碳化硅纤维增强的金属基(钛基)复合材料、陶瓷基复合材料已用于制造航天飞机部件、高性能发动机等耐高温结构材料，是21 世纪航空航天及其他高技术领域的新材料。2.陶瓷纤维行业发展概况(1)国际陶瓷纤维发展概况1941年，美国巴布考克维尔考克斯公司用电弧
18、炉熔融喷吹法第一次制成陶瓷纤维。得益于其优越的性能，陶瓷纤维迅速推广开来，并在相当多的领域内逐渐取代传统的绝热材料。20世纪40年代，陶瓷纤维产品逐步应用于航空工业领域；50年代陶瓷纤维实现了工业化的大批量生产；20世纪60年代美国、英国、日本对该领域投入相当的研究力量，陶瓷纤维的最高使用温度达到1200，其应用性能远超过传统的绝热材料；20世纪70年代，英国的ICI公司成功推出多晶氧化铝纤维，陶瓷纤维产品的最高使用温度提高到1600。20世纪70年代的能源危机之后，节约能源的理念为社会各界所认同，陶瓷纤维在世界范围内获得了快速发展。根据中国绝热隔音材料协会的数据，2000年全球陶瓷纤维产量为
19、30万吨，2006年迅速增长到64万吨。据不完全估计，2007年和2008年世界陶瓷纤维产量分别约为78万吨和85万吨。目前，国外陶瓷纤维的应用范围日益扩大，一些主要工业发达国家的陶瓷纤维产量继续保持增长的发展势头，其中尤以玻璃态陶瓷纤维的发展最为迅速。同时，随着陶瓷纤维应用范围的不断扩大，陶瓷纤维制品的生产结构也随之发生重大变化。陶瓷纤维毯、板、模块等产品复合应用方式的大力推广，已成为陶瓷纤维系列产品中的主流产品。陶瓷纤维新品种的开发、生产和应用，大大促进了陶瓷纤维的应用技术和施工方法的发展。近十年来，国外陶瓷纤维行业生产经营出现了较大的变化，整个行业的技术水平和产销模式都处于急剧变化之中。
20、一些生产规模较小，生产技术水平处于低端的中小企业或宣告破产，或被大公司所兼并。业内的大公司不断扩张，形成了以英国摩根热陶瓷纤维公司和美国联合纤维绝热制品公司两家跨国公司为代表的业内巨头。这些跨国公司不断加大技术研发投入，提高产品的的技术水平，扩大产品的应用范围，并逐步建立全球范围内的营销网络。同时，这些跨国公司通过兼并收购，逐渐加强世界范围内的产销体系。由此，整个行业的技术水平和产销集中度都不断提高。(2)我国陶瓷纤维的发展我国于上世纪70年代开始发展陶瓷纤维技术，在行业起步阶段，主要技术基本依靠国外引进。陶瓷纤维行业在我国的发展可以分为两个阶段：20世纪90年代以前，陶瓷纤维处于缓慢发展阶段
21、。这一阶段我国经济发展较为薄弱，工业体系不完善。钢铁、冶金、石化等重工业在国民经济中的比重较小，工业化主要依靠粗放型增长模式推动，企业对节能认识不足，客观上造成绝热行业市场需求不旺。同时，由于这一阶段的绝热材料基本上以耐火砖、石棉等传统耐火材料为主，对陶瓷纤维这种新型绝热材料认识不足，产品推广缓慢。20 世纪90 年代，陶瓷纤维迎来发展的新时期。这一阶段，我国工业体系基本建立，重化工业得到应有的发展，以技术和市场为先导的经营模式使得企业重视技术创新和成本节约，节能和绝热技术得以逐步推广。伴随着改革开放的推进，钢铁、冶金、石化、电力、汽车、建筑等行业迅猛发展，为陶瓷纤维行业创造了巨大增长空间。与
22、此同时，节能政策的推广和节能理念的普及，也为陶瓷纤维行业发展创造了良好的政策与应用环境。根据中国绝热隔音材料协会的数据，1995 年我国陶瓷纤维产量只有2 万吨，2006 年达到26 万吨。据不完全统计，2007 年和2008 年我国陶瓷纤维产量约为36 万吨和40 万吨。(三)国内外行业格局1.国外主要生产厂家陶瓷纤维行业国外主要生产厂家包括英国摩根热陶瓷公司、美国联合纤维绝热制品公司和日本伊索莱特绝热制品公司。(1)英国摩根热陶瓷纤维公司该公司始建于1930年，总部设在英国，年陶瓷纤维生产能力约在15万吨以上，生产规模位居世界第一。摩根公司拥有业内最广泛的生产和销售网络，在亚太地区、欧洲、
23、非洲、独联体国家、拉丁美洲和北美等40多个国家拥有34个工厂，50个销售办事处。目前，该公司在中国境内拥有5家子公司。(2)美国联合纤维绝热制品公司该公司成立于1950年，是高温绝热纤维制品的主要生产厂商，其产品主要用于高温窑炉、汽车工业等领域。该公司的生产规模位居世界陶瓷纤维生产企业的第二位，目前在澳大利亚、巴西、印度、法国、德国、英国、美国、委内瑞拉都设有工厂，在十多个国家拥有销售办事处，年陶瓷纤维生产能力约在10万吨以上。(3)日本伊索莱特绝热制品公司该公司是亚洲较大的陶瓷纤维生产企业，年陶瓷纤维棉生产能力约2.5 万吨以上。该公司于1997 年在苏州设立伊索莱特(苏州)公司。英国摩根热
24、陶瓷纤维公司和美国联合纤维绝热制品公司在资金规模、技术水平、管理水平和中国境外营销都具有一定的优势。2.国内主要生产厂家据统计，全国目前共有陶瓷纤维生产企业200 多家，其中年产陶瓷纤维制品500 吨以上的有45 家。这些企业普遍存在规模偏小，工艺落后，产品种类单一，技术创新实力薄弱等问题。国内的主要生产厂家可分为跨国公司在中国境内设立、兼并收购的子公司和内资企业两大类。跨国公司在国内拥有的主营业务为陶瓷纤维产品的子公司主要有以下公司：内资陶瓷纤维生产企业列示如下：(四)行业进入壁垒1.资金和规模壁垒陶瓷纤维行业是一个规模效益明显的行业。主要体现在两个方面：第一，陶瓷纤维生产涉及陶瓷纤维棉、毯
25、、毡、板、模块组件、异型件、纸和纺织品等一系列产品，只有相当的固定设备投入，才能形成丰富的产品线，为客户提供全方位的产品服务；第二，陶瓷纤维行业的客户中相当一部分集中在钢铁、冶金、石化、电力等行业。这些行业的企业一般具有较大的规模，对陶瓷纤维产品的需求量很大，只有一定的生产规模的企业才能在短时间内满足客户的需求，从而建立长期的合作关系。此外，随着下游行业对节能要求的不断增加，陶瓷纤维产品的技术含量不断提高，在向客户提供产品的同时更重要的是提供解决方案，只有一定规模的大企业才具备相应的实力。2.专用设备壁垒在陶瓷纤维行业，陶瓷纤维企业的单台生产设备产能差异很大，有些企业通过长时间的技术积累和摸索
26、，对生产设备进行持续的研究和改进，设备产能成倍提高，生产效率远高于其他企业。比如，国内陶瓷纤维成套生产设备的机械制造厂家所能提供的喷吹生产线设备年产量为500吨，甩丝生产线设备年产量1000吨。而鲁阳股份喷吹生产线年产量可达到2500吨，甩丝生产线年产量可以达到3500吨，远远超过业内通用的标准化设备，目前通过研发仍在持续提升生产线产能。这种产能上的差异，主要原因是设备的水平不同。鲁阳股份的生产设备是非标设备，经过多年的探索与创新，一些关键设备已经完全改变了原有的设计，在生产线的自动控制、流口设计、集棉室、固化炉等关键部位进行技术改造，设备功效有了大幅度的提升。这些高产能的设备来自公司的独有设
27、计，国内机械制造企业不能制造。同时，国内研究部门一直未对陶纤产品生产装置展开深入研究，不能提供高效能的设备设计。所以，众多同行业即使拥有资金能力，暂时也没有从国内购进高效能设备的渠道。如果从国外购买，设备价格昂贵，投入与产出有较大的反差，投入回收周期长。3.工艺配方壁垒陶瓷纤维是绝热材料中的新型材料，其技术含量不断提高。通过添加人工合成料来调整、改善原料的化学成分，从而使陶瓷纤维棉的适用温度进一步细分；通过对原料配方的调整使产品种类不断丰富。上述工艺配方的创新和改进需要企业反复实践、长期探索才能取得。新进入企业很难在短期内掌握这些先进技术，满足客户需求，只能在低端产品上竞争，难以进入中高端产品
28、领域。如，鲁阳股份陶瓷纤维产品适用温度区间分布在800-1600，陆续开发出高铝纤维、含锆纤维、锆铝纤维、含铬纤维、硅酸铝纺织物纤维等产品，其中含锆纤维被评为“国家级新产品”，属国内首创；硅酸铝纺织物纤维为“国家发明专利”。4.市场营销壁垒陶瓷纤维产品用于各种热处理设备，这些热处理设备价值高，是生产的核心环节，因此对相应陶瓷纤维绝热材料质量的稳定性和可靠性有很高的要求，客户基于产品质量稳定性的考虑，往往选购品牌知名度较高的产品。小规模的企业无法建立经济有效的质量控制体系和全员营销体系，对市场销售网络的建设更是力不从心，致使其产品难以进入电力、石化、冶金、钢铁等大企业。同时，陶瓷纤维作为一种新型
29、节能材料，对其他耐火绝热材料具有替代功能，能否成功扩大市场，应用方案解决能力和营销能力至关重要。(五)市场供求状况、行业利润水平变动趋势及变动原因近年来，陶瓷纤维行业整体呈现出产销两旺的局面。2000 年行业产量为3 万吨，2007年产量达到40 万吨，7 年间增长12 倍多。2006 年、2007 年和2008 年，行业产量分别为26 万吨、36 万吨和40 万吨，年平均增长速度达到24.79%。陶瓷纤维行业能保持较长时间的快速发展，一方面是由于国家节能减排政策的推动，社会各界环保节能意识的提高；另一方面则是由于陶瓷纤维作为新产品的推广力度大，在替代传统绝热材料和开拓新的应用领域方面得到快速
30、的发展。当前陶瓷纤维行业整体呈现良好发展势头。近几年来，随着国家“节能减排”、“构建节约型社会”等一系列大政方针政策的出台，行业进入快速发展期，行业市场容量和生产供应相应快速增长。中低端产品销量逐渐增加，竞争激烈，利润水平出现小幅下降，但高端陶瓷纤维产品仍保持较高的盈利水平。(六)行业技术水平及技术特点目前，我国大多数陶瓷纤维生产企业主要采用“电阻法熔融、一次风(或蒸汽)喷吹、干法针刺毯”生产工艺。一些落后企业仍采用“电弧炉熔融、一次风(或蒸汽)喷吹成纤、湿法制毡”生产工艺。包括鲁阳股份在内的少数骨干企业已建立了具有国际先进水平的“电阻法熔融、甩丝成纤、干法制毯”和“电阻法熔融、二次风喷吹成纤
31、、干法制毯”生产线，并在生产线的自动控制、流口设计、集棉室、针刺机、固化炉等关键部位进行一系列的技术改造，使陶瓷纤维工艺水平大大提高。同时，国内少数企业在多晶氧化铝纤维、多晶氧化锆、多晶莫来石纤维的胶体法成纤工艺及煅烧、加工工艺方面已趋于成熟。在产品质量方面，少数骨干企业的产品质量已和国际同类产品接轨，其所生产的高纯纤维、高铝纤维、含锆纤维以及纺织专用纤维和造纸专用纤维等产品的质量较过去都有较大程度的提高。但大多数企业的产品与国际先进水平相比还存在较大差距，主要表现在：原料精选程度不够、纤维长径比偏低、渣球含量不稳定、纤维柔性和耐高温性能差等。陶瓷纤维技术发展主要体现在三个方面：一是生产原料的
32、配方，二是陶瓷纤维生产过程控制和工艺改进，三是陶瓷纤维产品应用技术的推广。在原料配方方面，通过向传统的煤矸石、焦宝石、石英砂等原料中添加氧化铝、氧化锆及其他添加剂，提高陶瓷纤维晶相的稳定性，增加其微观结构的稳定性，进而提高材料的综合性能；在生产过程控制和工艺改进方面，通过对现有设备的改造，改进陶瓷纤维熔融技术、喷吹技术、甩丝技术和各种产品的生产技术，提高产品的综合性能；在陶瓷纤维产品应用技术推广方面，陶瓷纤维从工业窑炉等传统行业逐渐向核电、汽车、家电、建筑节能等领域方向发展。(七)上、下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况陶瓷纤维行业的产业链较短，其上游主要为煤矸石、焦宝石、石英砂和氧化铝等
33、原材料供应厂家和电力供应部门。其中，煤矸石、焦宝石和石英砂在我国储量丰富，供应充足，价格较为平稳。氧化铝作为大宗原材料商品，具有全球配置的显著特点。我国是氧化铝生产和消费大国，2006 年，我国氧化铝产量为1369.6 万吨，2007 年氧化铝产量达到1945.7 万吨，2008年，我国氧化铝产量为2278.4 万吨，平均增长幅度达33.18%。自2000 年至2006 年一季度，由于下游行业的需求拉动以及发展中国家工业化进程的加速，对氧化铝的需求迅速增加，其价格一路走高。2006 年中期过后，氧化铝的产能已经充分释放，其价格平稳下降。同时，由于我国目前氧化铝行业生产厂家较多，产业集中度低，整
34、体上呈现出供过于求的局面。受全球经济危机影响，氧化铝的供应量充足，价格出现了一定的回落。经济复苏后，氧化铝价格面临着一定的回调压力。电能在陶瓷纤维生产成本中占据较大的比重。我国的电能结构中，火电占将近80%，因此，煤炭价格的波动直接影响电价的波动。随着国际市场能源价格的持续走高，自2003年以来，我国煤炭价格也一路走高。由于我国目前实行“煤电联动”的机制，煤炭价格提高导致电价提高，将会增加陶瓷纤维行业的生产成本。截至目前，我国分别于2005 年5月1 日和2006 年6 月30 日共实施了两次“煤电联动”方案。伴随着煤炭价格的上涨，电价提价的呼声也越来越大。2008 年7 月1 日，根据国家发
35、改委发改电2008207 号国家发展改革委关于提高电力价格有关问题的通知、发改价格20081677 号国家发展改革委关于提高华北电网电价的通知、发改价格20081679 号国家发展改革委关于提高西北电网电价的通知和发改价格20081682 号关于提高南方电网电价的通知，从2008年7 月1 日开始，销售电价平均提价标准每千瓦时山东省0.026 元，新疆自治区0.025 元，贵州省0.029 元。公司生产经营所处的山东省、新疆自治区、贵州省的用电价格将相应提高。陶瓷纤维行业的下游主要集中在冶金、石化和电力等需要进行热加工和热处理的行业。钢铁产业是冶金行业的典型代表，也是国民经济发展的基础性行业。
36、随着公路交通、船舶、房地产、汽车等对钢材需求量较大的行业的蓬勃发展，我国的钢铁产量逐年增加。从1998年至2008 年，我国的粗钢产量提高了3.59 倍，钢材产量提高了4.93 倍。(八)行业发展的不利因素1.与石棉等传统绝热材料的竞争石棉制品因对人体有害，发达国家已普遍禁止使用，许多原来使用石棉制品的领域大多已由陶瓷纤维产品替代。由于其价格相对便宜，石棉制品仍有部分市场，因此一些企业还在生产，对陶瓷纤维产品形成一定的竞争。高钙、高铝、黏土类轻质砖、硅钙板、重质砖等绝热节能材料由于其应用推广时间长，在抗侵蚀性能指标上有其独特的优势，也占据一定的市场份额，尤其在窑炉炉壁施工等方面有一定的优势。2
37、.电价上涨由于世界能源价格一直持续走高，我国煤炭价格相应维持较高水平，在我国火力发电占主导地位和“煤电联动”的机制下，电价存在上行的压力。2008 年7 月1 日后，公司用电成本提高，进而抬高行业的经营成本，降低行业的盈利能力。3.行业竞争不规范目前，全国共有陶瓷纤维生产企业200 多家，其中年产陶瓷纤维制品500 吨以上的有45 家。部分规模较小、技术水平落后的中小企业通过简单的模仿，以劣质产品低价恶意竞争，给行业的健康发展带来负面影响。(九)行业发展前景及市场容量1.产业政策的支持(1)我国能源消耗情况和巨大的节能潜力(2)节能政策的推广2.下游行业的推动陶瓷纤维行业的下游主要集中在电力、
38、石化、冶金等需要进行热加工和热处理的行业。近年来，我国基础投资建设规模逐年增大，推动了电力、石化、冶金等行业的快速发展，由此带动了对陶瓷纤维产品的需求。同时，由于我国正处于“重化工化”的进程中，电力、石化、冶金等行业的长期发展趋势看好，这为陶瓷纤维行业发展提供了广阔的空间。3.对传统绝热产品的替代传统的绝热材料包括石棉制品、耐火砖、硅酸钙板、岩(矿)棉产品及其他绝热材料。石棉制品和岩(矿)棉产品由于对人体有害，在发达国家已经普遍禁止使用，我国也逐步开始对石棉制品进行限制和淘汰。2002 年6 月2 日，原国家经贸委发布了淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录(第三批)，将蓝石棉列入其中。2003
39、年底，北京市发布了自2004年1 月起在全市所有建筑工程中禁止使用石棉及其制品的规定。硅酸钙板主要应用于电力行业。该产品的主要市场竞争优势在于其价格低廉，在上世纪九十年代中期曾对陶瓷纤维产品在电力行业的推广产生一定冲击，但该种产品脆性大、易粉化、使用寿命短。目前，一些电力企业已经放弃使用硅酸钙产品，改由陶瓷纤维产品代替。耐火砖是目前应用范围最广的一种传统绝热节能材料。我国在陶瓷纤维推广使用之前，大部分企业在处理绝热耐火问题时一般首选耐火砖。在高温窑炉的下体炉墙等应用领域，耐火砖的抗风蚀、侵蚀性能优于陶瓷纤维产品。但耐火砖由于自重大，同一台窑炉在同一绝热面积上所用耐火砖的重量是陶瓷纤维结构层重量
40、的数倍，随着众多工业企业对窑炉轻型化重要性的认识逐步加深，陶纤产品替代耐火砖的步伐正在加快。4.不断拓展新的应用领域随着对陶瓷纤维新产品、新技术开发力度的加大，陶瓷纤维产品形态日益丰富，其应用范围进一步拓宽，除在传统领域应用的广度与深度不断拓展外，在其他许多行业也正在被逐步推广和使用，如建材、消防、家电、汽车、船舶、军工等。此外，在一些高尖端领域的应用也取得了突破性进展，如连云港田湾核电站、西安飞机制造厂、中国空间技术研究院、南极科考均使用了陶瓷纤维产品。陶瓷纤维产品应用范围的不断扩大，将带来市场需求的稳步上升。六.公司行业地位及竞争优势(一)公司最近三年的行业地位和市场占有率本公司在规模、技
41、术和市场开拓方面处于绝对的领先地位。2006年实现产量60,985.45吨，销量58,485.81吨；2007年实现产量89,168.21吨，销量88,799.64吨；2008年公司实现产量101,903.8049吨，销量99,785.6852吨。近年来，公司的市场占有率如下图所示：(二)公司的竞争优势1.规模优势公司是国内最大的陶瓷纤维生产企业，公司在资产规模、产品种类、市场占有率等方面都显著优于其他同行业企业。1995年公司被国务院经济发展研究中心授予“中国最大陶瓷纤维生产基地”荣誉称号。规模优势提高了公司在投标时的中标率，使公司成为钢铁、冶金、石化、电力等行业大客户的长期供应商。陶瓷纤维
42、产品销售旨在为客户提供一整套解决方案，因此在销售产品的时往往需要和工程施工相配套。一般进行窑炉建设，前期需要垫付较多的资金；工程结束后，客户还要留有一定的质量保证金。公司作为国内最大的陶瓷纤维生产厂家，在这方面拥有充足的资金实力。2006年、2007年和2008年，公司的产量分别达到60,985.45吨、89,168.21和101,903.80吨，远超国内同行业其他企业。2.技术创新优势公司为国家重点高新技术企业、国家新材料产业基地骨干企业和山东省高新技术企业，是国家“863”计划的协作单位和中国陶瓷纤维国家标准的主起草单位。公司具有强大的研发实力，对技术创新和产品改进投入大量的人力、物力和财
43、力，以保持在行业内长期的技术领先优势。目前，公司拥有58项专利技术，其中发明专利20项，实用新型专利33项，外观设计专利5项。公司拥有非专利技术34项。公司是世界上同时拥有“喷吹成纤”、“甩丝成纤”及“胶体法成纤”三种成纤工艺的少数企业之一。公司自主开发的“大流股甩丝”和“大流股喷吹”技术和设备，使甩丝成纤和喷吹成纤效率分别达到全国平均水平的2倍和4倍。这些生产设备是公司自己设计并委托国内不同的机械制造厂家制造的非标准化设备。分散非标准化设备的制造厂家保证了公司的技术秘密不易被竞争对手窃取、模仿，这些非标准化设备成为公司的核心竞争力之一。3.产品优势公司主要产品为：陶瓷纤维系列产品、晶体纤维系
44、列产品、环保纤维系列产品、可溶纤维系列产品、轻质莫来石纤维砖、轻质耐火隔热浇注料、致密耐火耐磨浇注料系列产品和不定型耐火材料，同时还生产表面涂料、施工用粘结剂、耐火胶泥、金属锚固件等配套产品。公司产品性能优良、质量可靠，全部产品达到国家级标准，部分指标达到或超过国外同类产品。公司严格按照ISO9001:2000质保体系规定的程序组织陶瓷纤维产品的原料采购、产品生产、质量检验、仓储、发货运输等环节，确保公司产品的质量。公司具备陶瓷纤维棉、毯、毡、板、模块、异型件、纸和纺织品的一体化的生产能力，可为客户直接提供一系列的陶瓷纤维产品，方便客户的采购，降低了客户的采购成本，也扩大了公司产品的市场占有率
45、。公司先后被扬子石油化工有限公司、中国石化燕山石化有限公司、新疆石油独山子石化总厂、上海惠生工程公司、济南钢铁和唐山钢铁等大客户评为“优秀供应商”。公司经过多年的研究、摸索，逐步掌握了通过添加人工合成料来调整、改善原料化学成分，从而使陶瓷纤维棉的适用温度进一步细分的先进技术。近年来，公司通过对原料配方的调整，陆续开发出高铝纤维、含锆纤维、锆铝纤维、含铬纤维、硅酸铝纺织物纤维等产品，其中含锆纤维被评为“国家级新产品”，属国内首创；硅酸铝纺织物纤维为“国家发明专利”。公司掌握的上述原料配方，使产品适用温度区间分布在800-1600，更好地满足不同客户的需求。4.市场营销优势公司制定了“细分市场、寻
46、找差异、制造优势、把握商机”的市场开发策略，有力地推动了营销活动的大力开展。公司对客户进行分类，确定了承包商、制造商、国际客户、工程项目、经销商、终端客户、加工商七类管理对象。同时，根据陶瓷纤维的特性，明确了耐火、保温、隔热、防火、耐磨、高温密封六大应用领域。公司实行“介入市场，由点及线、由线到面”的开发策略，在开拓区域市场的同时也积极开拓行业市场，在建筑防火、水泥、焦化、有色金属行业取得一定的突破。公司在国内拥有8 个子公司，30 个办事处，营销网络遍布全国各地，可以因地制宜灵活地执行公司的销售政策。公司的国内销售网络是同行业中覆盖面最广的，能及时为客户提供产品，保证了供货的时间，同时也巩固
47、了公司的市场占有率。公司拥有进出口权，重视国际市场的开发。近年来，公司在设立东欧、西欧、南欧、东南亚、南美等业务部的基础上，又相继组建了印度、俄罗斯等国际业务部，中东市场、印度市场等新市场进入实质开发推广阶段。公司在欧盟、中东、东南亚和俄罗斯的市场销售都取得长足的进步，与同行业跨国公司竞争，逐渐从价格优势转变到产品质量优势、销售服务优势上来，提高了国际市场的竞争实力。5.品牌优势公司先后被认定为“中国最大陶瓷纤维生产基地”、“国家重点高新技术企业”、“国家新材料产业化基地骨干企业”；“鲁阳”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”；陶瓷纤维毯被国家技术质量监督检验总局认定为“国家免检产品”；含
48、锆纤维、陶瓷纤维纸等产品荣获“国家级重点新产品”等荣誉称号；“鲁阳”品牌荣膺“中国名牌”、“国家免检产品”称号；公司在国内同行业中率先通过了IS09001 质量体系认证和ISO14001 环保体系认证；先后取得专利技术58 项、科技成果34 项。目前，公司是我国陶瓷纤维行业唯一的一家上市公司，公司在业内和客户群中具有良好的口碑。得益于公司的规模和技术创新实力，公司在产品质量、交货时间、售后服务、客户关系维护方面都走在业内前列，公司品牌深得客户信赖。综上所述，公司的规模优势、技术创新优势、产品优势、市场营销优势和品牌优势构成了公司核心竞争力的重要组成部分，大大提高了公司的市场竞争力。在项目竞标、新产品推广、国际市场拓展等方面公司的综合优势明显。增发预计募集资金总额35,000万元募集资金运用计划根据公司2007年度股东大会决议，拟用本次增发募集资金投资项目为：(一)约以11,170万元资金投资年产2万吨陶瓷纤维隔热板项目；(二)约以9,950万元资金投资年产1,600万块莫来石纤维砖项目；(三)约以9,590万元资金投资年产2万吨可溶纤维系列产品建设项目；(四)约以7,400.58万元资
